Terumo Corporation · TSE:4543
Terumo — Q1 FY2016 Earnings Presentation
24 slides from Terumo's earnings presentation, Aug 4, 2016
Slide 1: 2017年3月期 第1四半期 決算概要
2017年3月期 第1四半期 決算概要 テルモ株式会社 常務執行役員 IR・広報室担当 北畠 一明 2016年8月4日
Slide 2: 決算総括：為替の影響下、営業利益10%増達成
決算総括：為替の影響下、営業利益10%増達成 （億円） 為替除く 15年度Q1 16年度Q1 増減率 増減率 売上高 1,287 1,245 -3% +5% 粗利益 690 (53.7%) 698 (56.0%) +1% +11% 一般管理費 417 (32.5%) 403 (32.3%) -3% +6% 研究開発費 79 ( 6.1%) 81 ( 6.5%) +3% +10% 営業利益 194 (15.1%) 214 (17.2%) +10% +22% （のれん等償却除く） 245 (19.1%) 259 (20.8%) +6% +17% 経常利益 206 (16.0%) 151 (12.1
Slide 3: 営業外・特損益・法人税
営業外・特損益・法人税 （億円） 15年度Q1 16年度Q1 為替 15年度 +18 営業外損益 11 -62 16年度 -55 経常利益 206 151 前同比 -27％ 特別損益 +0 -0 税前利益 206 151 前同比 -27% 法人税等合計 61 50 15年度Q1 法人税等負担率 30% 33% 過年度調整による税負担率低下 純利益 145 101 前同比 -30% 3/24
Slide 4: 営業利益増減分析
4/24 16年度 Q1 （億円） 214 為替の影響 23 研究開発費増加 8 カテーテル・ニューロ 販売投資増、事業税増等 24 収益改善(内：営業活動分) 約40億円 薬価公定価 14 価格下落（昨年度 ） 21 6 事業ミックスの改善効果 8 営業利益増減分析 コストダウン等による 39 粗利益改善効果 売上増による 47 粗利益の増加 15年度 Q1 194
Slide 5: 営業活動による収益改善
営業活動による収益改善 心臓血管 アルチマスターによる収益拡大 ＋15億円 ノボリからのシフトによる価格アップ 欧州：高価格市場への集中投下 心臓血管 アクセスによる収益拡大 ＋9億円 米州：TRI用アクセス製品へのシフト 欧州：収益性の高いアクセス分野への注力 ホスピタル 収益性重視の運営 ＋4億円 アジア・中南米：低収益製品（シリンジ等）の値上 日本・アジア：高付加価値品（輸液システム等）へシフト 5/24
Slide 6: 営業利益増減分析（事業別）
営業利益増減分析 心臓血管 ホスピタル 血液システム （億円） 19 1 4 販管費の増加 粗利益の減少 販管費の増加 18 6 10 粗利益の減少 102 販管費の増加 その他 23 為替の影響 214 粗利益の増加 194 15年度 Q1 16年度 Q1 6/24
Slide 7: 地域別売上高
地域別売上高 16年度Q1 15年度Q1 売上高 売上額前年比較 100%＝1,245億円 金額(億円) 伸び率(%) コメント （ ）内は為替影響除く 薬価公定価改定のマイナス影響受けるも､ 455 37% 日本 3% カテーテルやニューロが牽引 440 カテーテルやニューロを中心に心臓血管が二 247 -4% 桁伸長。ホスピタルは低収益事業の縮小 欧州 259 (7%) 20% TRI等アクセスデバイスが牽引し心臓血管 329 -8% 米州 が二桁伸長を継続。血液は新価格の適用 359 (5%) 26% 84 -6% 代理店網見直しでカバー率向上、 中国 90 (10%) カテーテルを中心
Slide 8: カンパニー別売上高
カンパニー別売上高 16年度Q1 15年度Q1 売上高 売上額前年比較 100%＝1,245億円 金額(億円) 伸び率(%) コメント （ ）内は為替影響除く グローバルで､コロナリー治療デバイスと 51% 心臓 637 1% アクセスデバイスが牽引。日本は、公定価 血管 632 (12%) 改定の影響を跳ね返し、二桁伸長 欧州・中南米は低収益事業縮小 384 -3% ホスピタル アジアは好調維持 31% 395 (0%) 日本は輸液システム(ポンプやライン)が伸長 血液 224 -14% 米国を中心とした血液センター向け製品の 18% システム (-3%) 新価格適用 260 8/24
Slide 9: 心臓血管カンパニー
心臓血管カンパニー: 公定価改定､為替の影響受けながらも､二桁増益 （億円） 15年度Q1 16年度Q1 増減率 主なトピック 金額 （ ）内は為替影響除く 為替のマイナス影響 - 69 632 637 1% 日本: 公定価改定の影響を受けるも、 ＋15 売上高 コロナリー治療デバイス拡大 (12%) 海外: グローバルで、コロナリー治療デバイス +59 およびアクセスデバイスが二桁伸長 195 141 高収益なコロナリー治療デバイスやアクセスデバイスへの 事業 38% シフトに加え、国内工場中心に継続的な原価改善 利益 (60%) （率） 米TCVSの品質システム改善コストの減少 (22%)
Slide 10: ホスピタルカンパニー
ホスピタル:薬価改定や低収益事業縮小で売上減少も､収益性維持 （億円） 15年度Q1 16年度Q1 増減率 主なトピック 金額 （ ）内は為替影響除く 為替のマイナス影響 - 12 海外：欧州・中南米は低収益事業縮小 -4 -3% 395 384 売上高 (0%) アジアは留置針などが牽引し好調 +4 日本：輸液システム(ポンプやライン)が伸長 ＋5 薬価改定、造影剤販売譲渡の影響 -6 事業 在庫評価差や、金利低下による年金コスト増がある 56 52 -7% 利益 (-6%) ものの、事業利益率は緩やかに改善基調 （率） (14%) (14%) 10/24
Slide 11: 血液システムカンパニー
血液システム: 海外・新価格適用や為替のマイナス影響を受け減収減益 （億円） 15年度Q1 16年度Q1 増減率 主なトピック 金額 （ ）内は為替影響除く 為替のマイナス影響 - 28 売上高 -14% 260 224 (-3%) 北米を中心とする血液センター向け製品の -6 新価格適用のマイナス影響 事業 上記要因による粗利益の減少に加え、 54 -50% 利益 (-42%) ベトナム新工場の立上げ費用やR&D投資増 （率） 27 (21%) (12%) 11/24
Slide 12: 主なトピックス
主なトピックス 史上最低金利で、300億円の社債発行（4月） 英バスクテック、英国女王賞(イノベーション賞)を受賞（5月） 全社 伊勢志摩サミットに「ハートシート」を出展 （5月） 新・脳動脈瘤塞栓デバイスの米Sequent Medical社買収 を発表（6月） 再生医療等製品「ハートシート」国内発売（5月） 事業 TCVS社、米FDAによる販売制限が全面解除（6月） 国内初スプレー式癒着防止材「アドスプレー」国内承認（6月) 12/24
Slide 13: 16年度パイプライン製品のローンチ状況
16年度パイプライン製品のローンチ状況 領域 製品 地域 ローンチ 領域 製品 地域 ローンチ DES（Ultimaster） ◎★ 仏 済み CV 遠心ポンプ装置 亜 心臓 DES（Ultimaster） 4.0mm品種追加 ◎★ 日 再生 ハートシート ★ 日 済み イメージ ング IVUS ◎★ 日 皮内投与デバイス ★ 日 D&D PTAバルーン (膝下, RX/OTW） 日・米・欧 日米:済み 癒着防止材 ★ 日 ペリ フェラル PTAバルーン 日・米・欧 日米:済み DM 血糖計（フィットスマイル） 中 (膝上･下両用,RX/OTW) PTAバルーン (膝上, RX/OTW) 日・
Slide 14: 16年度為替の影響：売上・営業利益への影響
16年度為替の影響：売上・営業利益への影響 （億円） 為替の変動（円） 売上への 営業利益への 通貨別 FY15Q1～FY16予想レート 影響 影響 FY15Q1 Q2 Q3 Q4 121 122 121 USD FY16計画 円高時 -98 +16 115 110 100 136 134 EUR 133 127 FY16計画 円高時 -81 -47 125 110 19.6 19.5 19.0 人民元 17.6 FY16計画 円高時 -25 -11 17.0 14.8 その他 3.7 3.5 3.4 FY16計画 -55 -33 (アジア・中南米等) 3.2 3.1 円高時 例）タイ・バーツ
Slide 15: 16年度為替の影響：営業外為替差損と今後の対応
16年度為替の影響：営業外為替差損と今後の対応 円高の影響で連結で差損(－55億円)発生 USD FY15末：113.0円 ⇒ FY16Q1末：103.0円 －46億円 人民元 FY15末： 17.4円 ⇒ FY16Q1末： 15.5円 －5億円 EUR FY15末：128.0円 ⇒ FY16Q1末：114.0円 －3億円 その他通貨の影響は軽微 米ドル建て資産を圧縮(FY15末$600M⇒$90M) Sequent Medical社買収による、ドルポジションの圧縮（7月） 海外拠点の資金を活用してグループ内サイトの短縮(Q1) 本社からのグループ内ファイナンス
Slide 16: Sequent Medical社の買収
Sequent Medical社の買収 新・脳動脈瘤塞栓デバイス「WEB」 FY16業績予想への影響（暫定） （億円） 影響額 売上高 +8 営業利益 - 36 純利益 - 43 買収金額：最大400億円 FY16は8月より連結 市場を変える新技術 現在PPA作業中 数年後の売上規模100億円 16/24
Slide 17: ~“TERUMO
17/24 ~“TERUMO
Slide 18: 事業別 地域別売上高と伸長率
事業別 地域別売上高と伸長率 （億円） 事業 海外 日本 合計 セグメント 計 欧州 米州 中国 アジア 心臓血管 128 (+13%) 509(+11%) 167 (+10%) 214(+11%) 68(+13%) 60(+16%) 637(+12%) うちカテーテル※ 99 (+17%) 409(+13%) 136(+11%) 159 (+14%) 64(+12%) 50(+17%) 508(+14%) ホスピタル 301 (-0%) 83 (+2%) 21 (-10%) 18 (+3%) 5 (+5%) 40 (+8%) 384 (+0%) 血液システム 25 (-0%) 199 (-3
Slide 19: 販管費
販管費 （億円） 為替除く 15年度Q1 16年度Q1 増減 増減率 増減率 人件費 191 181 -10 - 5% +5% 販促費 41 38 -3 - 6% +3% 物流費 28 28 +0 + 0% +5% 償却費 69 62 -7 - 10% +0% その他 88 94 +6 + 5% +13% 一般管理費計 417 (32.5%) 403 (32.3%) -14 - 3% +6% 研究開発費 79 (6.1%) 81 (6.5%) +2 +3% +10% 販管費合計 496 (38.6%) 484 (38.8%) -12 - 2% +6% （ ）内は対売上高％ 19/24
Slide 20: 四半期の動き
四半期の動き （億円） 15年度Q1 Q2 Q3 Q4 16年度Q1 （4－6月） （7－9月） （10－12月） （1－3月） （4－6月） 売上高 1,287 1,305 1,368 1,290 1,245 粗利益 690 (53.7%) 704 (53.9%) 753 (55.0%) 703 (54.4%) 698 (56.0%) 販管費 417 (32.5%) 427 (32.7%) 429 (31.3%) 428 (33.1%) 403 (32.3%) 開発費 79 ( 6.1%) 80 (6.1%) 74 (5.4%) 99 (7.7%) 81 (6.5%) 営業利益 194 (1
Slide 21: 設備投資と研究開発費
設備投資と研究開発費 （億円） 466 447 440 414 399 407 390 設備投資はFY13で 315 ピークアウト 163 のれん・無形償却費 設備投資 177 185 202 設備投資は償却費の 償却費 水準に落着く方向へ 107 61 46 236 230 245 61 255 設備投資は建設仮勘定計上ベース 355 331 301 294 研究開発費 主に北米にてカテー 81 テル・ニューロの 開発活動を促進 13年度 14年度 15年度 16年度Q1 16年度予想 21/24
Slide 22: キャッシュフロー
キャッシュフロー 営業キャッシュフロー 投資・財務キャッシュフロー （億円） +104 +69 73 配当 81 61 107 300 設備投資 法人税等 償却費 73 97 運転資本増等 その他 社債 151 税前利益 1670 ※ 1497 ※ 16年3月度末 ※期末現預金残高はB/S内「現金及び預金」と整合 16年６月度末 現預金残高 現預金残高 22/24
Slide 23: 為替感応度
為替感応度 （億円） USD EUR のれん等償却 のれん等償却 除く 含む 売上高 14 14 5 営業利益 0 -2 3 23/24
Slide 24: おことわり
おことわり テルモの開示資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記述は、 当社が現在入手している情報及び合理的であると判断する一定の前提に 基づいており、当社としてその実現を約束する趣旨のものではありません。 様々な要因により、実際の業績等が変動する可能性があることをご承知お きください。実際の業績に影響を与えうる重要な要素には、テルモの事業領 域を取り巻く経済情勢、為替レートの変動、競争状況などがあります。 24/24