Kansai Paint Co., Ltd. · TSE:4613
Kansai Paint — Q2 FY2024 Earnings Presentation
31 slides from Kansai Paint's earnings presentation, Nov 8, 2024
Slide 1: 2024年度 第2四半期 決算説明資料
2024年度 第2四半期 決算説明資料 2024年11月8日 Copyright © 2024 Kansai Paint Co.,Ltd. All rights reserved.
Slide 2: Agenda
Agenda * １．2024年度第2四半期決算 ２．セグメント別決算概要 ３．資本効率の改善と株主還元方針策定後の進捗 © 2024 Kansai Paint Co.,Ltd. All rights reserved. / 2
Slide 3: 1. 2024年度第2四半期決算
1. 2024年度第2四半期決算 © 2024 Kansai Paint Co.,Ltd. All rights reserved. / 3
Slide 4: 2024年度 第2四半期決算(4-9月)のポイント
2024年度 第2四半期決算(4-9月)のポイント インド、欧州、アジアで苦闘するも、上期増収増益で着地（除く経常利益） 厳しい環境が続くが通期計画を据え置き、自助努力に全力 ✓ 7-9月は厳しい事業環境であったが、4-6月の積み上げと日本、アフリカ、北米の踏ん張り で増収増益を確保 ✓ インドは好調な自動車分野、工業分野が建築分野をカバーし、増収を確保するも利益 は微減 ✓ 欧州は工業の堅調な需要とWeilburgerの新規連結により増収。トルコハイパー インフレ会計の影響大きく、減益 ✓ 最適資本構成への取り組みと株主還元が進捗 自己株式取得及び消却 600億円（2Q末） Copyrigh
Slide 5: 連結業績（対前年同期比較）
連結業績（対前年同期比較） （億円、％） （億円、％） ✓ 日本の船舶向けおよびインドの自動車が牽引し、増収を達成 ✓ 固定費の上昇を、原材料価格の低下と原価低減努力により相殺し、 価格改定効果もあり営業利益、EBITDAが引き続き改善 ✓ 経常利益は持分法投資利益の微減、為替差損の計上、ハイパーイ ンフレによる影響で減益 ✓ 当期純利益は、前年は多額の一過性利益（固定資産売却益および 政策保有株式売却益）を含む Copyright © 2024 Kansai Paint Co.,Ltd. All rights reserved. / 5
Slide 6: 連結業績（公表値に対する進捗）
連結業績（公表値に対する進捗） （億円、％） 2024年度 2024年度 進捗率 公表値 上期実績 対公表値 （2024年5月時点） 売上高 6,100 2,941 48% 営業利益 560 263 47% セグメント利益 610 289 47% 経常利益 600 260 43% EBITDA 890 415 47% EBITDAマージン(％) 14.6% 14.1% ‐0.5pt 当期純利益 400 157 39% ✓ 計画達成に向け下期に全力 Copyright © 2024 Kansai Paint Co.,Ltd. All rights reserved. / 6
Slide 7: 連結貸借対照表に関する主な数値
連結貸借対照表に関する主な数値 （億円） ✓ 狙いとしていた最適資本構成に到達 ✓ 有利子負債の増加は主にWeilburger買収、社債の発行によるもの Copyright © 2024 Kansai Paint Co.,Ltd. All rights reserved. / 7
Slide 8: 地域別売上高の増減（対前年上期比較）
地域別売上高の増減（対前年上期比較） （億円） 地域別売上高 27 12 2,941 116 －14 その他 アフリカ 43 アジア 2,740 17 欧州 インド 日本 ＋201 2023年度上期 2024年度上期 ✓ アジア以外は増収、欧州は増収（Weilburger新規連結効果43億円) Copyright © 2024 Kansai Paint Co.,Ltd. All rights reserved. / 8
Slide 9: 分野別売上高の増減（対前年上期比較）
分野別売上高の増減（対前年上期比較） （億円） 事業分野売上高 40 2,941 28 96 その他 汎用 36 2,740 工業 自動車 ＋201 2023年度上期 2024年度上期 ✓ 全事業増収、工業はWeilburger連結（43億円）を含む Copyright © 2024 Kansai Paint Co.,Ltd. All rights reserved. / 9
Slide 10: ２．セグメント別決算概要
２．セグメント別決算概要 © 2024 Kansai Paint Co.,Ltd. All rights reserved. / 10
Slide 11: 地域別業績【日本】
地域別業績（前年同期比較） 【日本】 セグメントサマリー （億円） 増収増益を達成。セグメント利益率は12％ から13％へ向上 ●自動車は、一部顧客の生産・出荷停止や台風の影響による 801億円 819億円 減産影響を最小限に抑えた。 ●工業は、市況影響による数量減をシェア増・値上げ、商品ミッ ク改善などの努力により前年並み。 ●汎用は市況影響もあり、建築、防食でわずかに減収となるも のの、自補修分野の伸長で全体では前年並み ●船舶は、外航修繕向け需要好調により、大幅な増収 ●セグメント利益は、価格改定並びに船舶の増収が寄与し、増 益 Copyright © 2024 Kansai Paint
Slide 12: 地域別業績【インド】
地域別業績（前年同期比較） 【インド】 セグメントサマリー （億円） 建築向けは競争激化進む中市況が冷え込み。 自動車、工業が牽引し、増収を維持 ●自動車は、自動車生産台数の安定推移により数量増が寄 753億円 710億円 与し、大幅増収 ●工業は、防食関係、粉体需要増が牽引し増収。 ●建築は、市場の冷え込みと競争激化、低価格品へのシフトな どの市況の中、プロジェクト・建設化学品・Woodなどが順調に 成長し、建築塗料分野としては微減収 ●セグメント利益は、為替換算影響の他、自動車向けの数量 増、価格改善でプラスも、販管費の上昇等により減益 ●総合塗料メーカーとして自動車・建築・工業のポートフ
Slide 13: 地域別業績【欧州】
地域別業績（前年同期比較） 【欧州】 セグメントサマリー （億円） 増収減益。景気減速、制裁強化、ハイパーイ ンフレなど 外部環境と、買収子会社 売上高 セグメント利益 PMI効果発現前 ため最も厳しい期間 763億円 647億円 5 ●欧州は第２四半期からのWeilburgerのPL連結開始 52 2 ●自動車はトルコで生産台数減も価格改善により増収 4 42 ●セグメント利益はトルコハイパーインフレの影響で減益 ●PMI効果は2025年から段階的に効果が発現 44 5 年度 上期 年度 上期 自動車 工業 セグメント利益 Copyright © 2024 Kansai Paint Co.,
Slide 14: 地域別業績【アジア】
地域別業績（前年同期比較） 【アジア】 セグメントサマリー （億円） タイ・インドネシアで 自動車生産台数 低 調により減収。一方、中国 持分法適 会社、 マレーシア 自動車向けは堅調 350億円 335億円 ●マレーシアでのシェアアップと数量増、全域での価格改善が進む もタイとインドネシアの生産台数大幅減のため、減収 ●中国では自動車生産台数増も、日系主要顧客の生産台数は 低調。 ●工業・建築は、マレーシア中心に安定的に推移し増収 ●セグメント利益は、自動車生産台数の減少を受け減益 ●アセアン地域内での中国自動車メーカー参入、二輪及び自動 車部品の拡販に注力 Copyright © 2024
Slide 15: 地域別業績【アフリカ】
地域別業績（前年同期比較） 【アフリカ】 セグメントサマリー （億円） 南アフリカは消費低迷 影響があるなかでも 前年同期比増収。東アフリカも好調に推移し、 収益性改善に寄与 215億円 ●東アフリカは、度重なるデモや天候不順の影響などあったものの、 189億円 数量増を伴って大幅増収。 ●南アフリカは、インフレ圧力と総選挙前の買い控えによる市況低 迷の中、Mid-tierセグメントにフォーカスし積極的な販促活動によ り増収を達成。 ●商品ミックスの改善及びコスト削減努力により、セグメント利益 は増益。 ●南アフリカで獲得したホームセンターのハウスブランド品の販売開 始間近 Copyright
Slide 16: 地域別業績【北米】
地域別業績（前年同期比較） 【北米】 セグメントサマリー （億円） 自動車生産 好調・パワースポーツ堅調によ り大幅な増収増益を達成 55億円 ●自動車生産好調に伴い自動車部品向けで増収増益。 43億円 ●自動車生産好調により持分子会社の利益増が寄与 ●主要顧客の１つであるパワースポーツにおいても売上堅調 Copyright © 2024 Kansai Paint Co.,Ltd. All rights reserved. / 16
Slide 17: 3. 資本効率の改善と株主還元方針策定後の進捗
3. 資本効率の改善と株主還元方針 策定後の進捗 © 2024 Kansai Paint Co.,Ltd. All rights reserved. / 17
Slide 18: 資本効率改善と株主還元の進捗
資本効率改善と株主還元の進捗 ■最適な資本構成の確立 Net Debt/EBITDA 1.5倍 ※年換算 の数値 Net Debt/Equity 44.8% ■累進配当の実行 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 (計画) 年間配当 30円 30円 30円 40円 44円 ✓ 累進配当を開始・継続 ■自己株式取得の断続的実行 10月31日までの取得状況 項目 内容 取得した株式の総数 25,157,100株 取得額 約640億円 自己株式保有割合 1.8% ✓ 取得した自己株式のうち、600億円分の自己株式はすべて消却を実施 (23,482,500株) Copy
Slide 19: ご清聴ありがとうございました
マスター タイトルの書式設定 ご清聴ありがとうございました この資料に記載されている業績予想は、現時点で入手された情報に基づき判断した予想であり、 潜在的なリスクや不確実な要素が含まれているため、実際の業績が予想数値と異なる可能性があります。 / 19 © 2024 Kansai Paint Co.,Ltd. All rights reserved.
Slide 20: 2024年度 第2四半期 決算参考資料
2024年度 第2四半期 決算参考資料 © 2024 Kansai Paint Co.,Ltd. All rights reserved. / 20
Slide 21: 四半期業績推移
@ e220 aE (FA. %) 20235 202455 1Q 2Q 3Q 4Q pt) 1Q 2Q 3Q 4Q BSR ao id BiSreaAE SR BFE BiSreaAE SR BFR eS C Lad FS shia 1,364 1,376] 1,483 1,400 5,623 1,454 1,487 6,100 +13.3% +5.6% +12.1% +11.0% +10.5% +6.6% +8.1% +8.5% Seale 121 136 157 102 516 151 112 560 +42.6% +87.3% +86.3% +29.0% +60.8% +24.9% -
Slide 22: 参考資料 地域セグメント別売上高推移
参考資料 地域セグメント別売上高推移 （億円、％） / 22
Slide 23: 参考資料 地域セグメント別セグメント利益推移
参考資料 地域セグメント別 セグメント利益推移 （億円、％） / 23
Slide 24: 参考資料 売上高の増加要因（2024年4月～9月）
参考資料 売上高の増加要因（2024年4月～9月） / 24
Slide 25: 参考資料 地域セグメント別 持分法損益
参考資料 地域セグメント別 持分法損益 （億円、％） / 25
Slide 26: 参考資料 貸借対照表（B/S)に関する主な数値
参考資料 貸借対照表（B/S)に関する主な数値 （億円、％） / 26
Slide 27: 参考資料 営業CF、減価償却費、のれん償却額、研究開発費
参考資料 営業CF、減価償却費、のれん償却額、研究開発費 （億円） / 27
Slide 28: 参考資料 国産ナフサ価格・国内自動車生産台数
参考資料 国産ナフサ価格（当社推定） （円/KL） 国内自動車生産台数 （万台） / 28
Slide 29: 参考資料 自動車生産台数推移
参考資料 自動車生産台数推移 （万台） 日本及びインド：１Q（4-6月), 2Q（7-9月), ３Q(10-12月), ４Q（1-3月） その他： １Q (1-3月), 2Q（4-6月), ３Q(７-9月), ４Q(10-12月） 出所 日本自動車工業会、マークラインズ、日本の2024年度2Qは当社推定 / 29
Slide 30: 為替レート推移
@ e220 Aiea L—k (FL / ati) 2023 2024 1~38 4-65 7~9H 10~12A 1~38 4-65 7~9R er) er) ery (=) fer) er) (ea) PERIL 132.71] 138.54] 145.57| 147.74] 148.00] 156.91| 149.96 ao 142.32} 150.18] 157.49; 159.19] 160.27| 168.68] 164.07 4K E- 1.62 1.70 1.77 1.79 1.79 1.89 1.80 nz 19.30/ 19.63] 20.07; 20.44| 20.54
Slide 31: 業績予想に関する注意事項
この資料に記載されている業績予想は、現時点で入手された情報に基づき判断した予想であり、 潜在的なリスクや不確実な要素が含まれているため、実際の業績が予想数値と異なる可能性があります。