Nippon Yakin Kogyo Co., Ltd. · TSE:5480
Nippon Yakin Kogyo — FY2012 Earnings Presentation
32 slides from Nippon Yakin Kogyo's earnings presentation, May 23, 2013
Slide 1: Nippon Yakin FY2012 Results Briefing
AFYVAs BRE 4 It'sSYAKIN 2013473 A HARASS 9013.5.23 NIPPON YAKIN BARA Se eet
Slide 2: Agenda
AB OVILIFA 1. 2013573 FA FARA VY— NHR OMT ateoe ARE hm 2. EXORRCH MBE BEDI ONT RRMA E AR he <4 >= BT—S (MN —Z) ' (©) atBersaxat
Slide 3: Key Points of FY March 2013 Results
2013年3月期決算のポイント ①欧州や中国の低迷、歴史的円高などにより事業環境は厳しく、減収減益 ②販売量はステンレス一般材、高機能材部門とも前期比減少 ③円高是正やコストダウン効果により第4四半期は経常黒字に転換 ④昨年10月に策定した総コスト削減計画は予定通り進捗、販売価格は国内市場 で緩やかに改善 ⑤2014年3月期は、「変革2011」及び「総コスト削減計画」に基づく施策を着実に推 進し、通期での経常黒字を達成する 2
Slide 4: Consolidated Income Statement Summary
損益計算書 連結 概要 2012年3月期 2013年3月期 前年比 前年比 通期実績 通期実績 （億円） （％） （億円） （億円） 売上高 1,349 1,088 ▲ 260 ▲ 19.3 営業利益 27 ▲ 54 ▲ 80 ‐ 経常利益 14 ▲ 65 ▲ 78 ‐ 当期純利益 8 ▲ 74 ▲ 82 ‐ ＲＯＡ（％） 1.9 ▲ 3.6 高機能材部門 売上高比率（％） 38.0 36.2 （注）ROAは（営業利益＋受取利息・受取配当金）／期初・期末平均総資産 （ご参考）ニッケルLME期中平均価格： 2012年3月期9.56US$/Lb、2013年3月期7.69US$/Lb。 3
Slide 5: Operating Profit Variance Analysis
営業利益変動の要因分析（前年同期比較：億円） 150 120 90 原料・資材 販売価格 販売数量 その他 要因 要因 要因 要因 60 +27 +100 ▲169 0 ▲12 ▲54 <内訳> <内訳> <内訳> 30 高機能材▲66 高機能材▲8 電気料金値上 等 一般材国内▲99 一般材国内10 一般材輸出▲4 一般材輸出▲2 0 -30 -60 販売量 2012年3月期 2013年3月期 -90 （千ﾄﾝ） 累計（実績） 累計（実績） 2012年3月期 2013年3月期 （実績） 一般材 203 192 （実績） 高機能材 43 40 4
Slide 6: Consolidated Balance Sheet Summary
貸借対照表 連結 概要 2012年3月 2013年3月 2012年3月 2013年3月 前期比増減 末 末 末 末 （億円） 構成比 構成比 （億円） （億円） （％） （％） 現金・預金 151 101 ▲ 50 10.1 7.2 売掛債権 238 217 ▲ 21 15.9 15.4 たな卸資産 291 276 ▲ 15 19.4 19.6 その他流動資産 4 6 1 0.3 0.4 固定資産 814 808 ▲6 54.3 57.4 【資産合計】 1,499 1,408 ▲ 91 100.0 100.0 借入金・社債 637 637 ▲0 42.5 45.2 その他負債 483 467
Slide 7: Consolidated Cash Flow Summary
キャッシュフロー計算書 連結 概要 2012年3月期 2013年3月期 前年比 通期実績（億円） 通期実績（億円） （億円） 営業活動によるキャッシュフロー 85 ▲5 ▲ 90 税金等調整前中間（当期）純利益 0 ▲ 73 ▲ 73 減価償却費 50 42 ▲7 売上債権の増加額（△）又は減少額 ▲2 21 23 たな卸資産の増加額（△）又は減少額 28 15 ▲ 13 仕入債務の増加額又は減少額（△） ▲8 ▲8 0 法人税等の支払額 1 ▲1 ▲1 その他 17 ▲2 ▲ 19 投資活動によるキャッシュフロー ▲ 36 ▲ 45 ▲9 有形・無形固定資産の取得による支出 ▲ 42 ▲ 4
Slide 8: FY March 2014 Consolidated Forecast
２０１４年３月期連結業績予想 2013年3月期 2014年3月期 通期実績 今回予想 前年比 前年比 （億円） （億円） （億円） （％） 売上高 1,088 1,230 142 13.0 営業利益 ▲ 54 25 79 - 経常利益 ▲ 65 10 75 - 当期純利益 ▲ 74 10 84 - （前提）2014年3月期ニッケルＬＭＥ期中平均価格： 7.50US$/Lb、為替レート 95円。 7
Slide 9: Operating Profit Variance Analysis (Forecast)
営業利益変動の要因分析（前期比較：億円） 90 販売量 2013年3月期 2014年3月期 （千ﾄﾝ） （実績） （予想） 60 一般材 192 221 高機能材 40 45 30 0 その他 原料・資材 販売価格 販売数量 要因 要因 要因 要因 ▲54 +10 +60 +17 ▲9 +25 -30 <内訳> <内訳> ＜内訳＞ 高機能材+20 高機能材+6 販管費増加 一般材国内+25 一般材国内+11 など -60 一般材輸出+15 一般材輸出 0 -90 2013年3月期 2014年3月期 （実績） （予想） 8
Slide 10: Agenda
AB OVILIFA 1. 20134F3 ARRAS VV NRO Remeee «ARE ils ap: 2. EIOKRE! At at BIZ OLT RRR AA be <4 >= BT—S (MN —Z) 9 (©) atBersaxat
Slide 11: Status of General-Purpose Stainless Steel
ステンレス一般材の状況 （１）国内マーケット （２）海外マーケット 9 政権交代を契機とした円高是正や景気回復への 9 円高是正により収益性は改善したが、ニッケル価格 期待感、ニッケル価格上伸を受けて、落ち込みす 上伸にもかかわらず東南アジアにおけるドル建て販 前年度下期 ぎた販売価格改定が進み収益性は改善方向へ 売価格は上昇せず、年度末にかけて値下がり傾向 9 ニッケル価格上昇を見込んだと思われる仮需も見 9 従来どおり収益性の高い品目のみの受注に留めた られたが、実需回復と言えるまでの状況にはなら ず 9 特に生産財としての厚板需要は低調 9 厚板数量の回復を目指し高付加価値材（ポルカプ
Slide 12: Nickel and Stainless Price Trends
ニッケル・ステンレス価格の推移（月次） ¾ニッケル価格は直近ピークの2月から下落傾向、ステンレス価格改定は徐々に浸透 （US$/Lb） （円/トン） 14.0 420,000 LMEニッケル価格（左軸） 冷延ステンレス鋼板価格（右軸） 12.0 380,000 10.0 340,000 8.0 300,000 6.0 260,000 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 1 0/ 1 0/ 1 0/ 11 / 11/ 1 1/ 11/ 12 / 12 / 12/ 12 / 1 3/ 13 / （年/月） （注１）冷延ステンレス鋼板：東京SUS３０４種１８－８、２．０ミリ。
Slide 13: General-Purpose Stainless Inventory Trends
汎用ステンレス（ニッケル系・クロム系）在庫の推移（月次） 単位：トン 単位：ヶ月 150,000 3.0 ニッケル系（304系）在庫量 クロム系（430系）在庫量 125,000 ニッケル系（304系）在庫率（右軸） 2.5 クロム系（430系）在庫率（右軸） 100,000 2.0 75,000 1.5 50,000 1.0 25,000 0.5 0 0.0 /4 /6 /8 /2 /4 /6 /8 /2 /4 /6 /8 /2 /4 /6 /8 /2 0 2 0 2 0 2 0 2 /1 /1 /1 /1 /1 /1 /1 /1 09 09 09 10 10 10 10 11 11 11
Slide 14: Sales Volume Actual and Forecast: General-Purpose Stainless
販売量実績及び見込み≪ステンレス一般材≫ ¾ 輸出は総コスト削減計画方針により大幅減少、国内向けは第２四半期をボトムに増加 【年度平均】 【四半期平均】 （トン/月） 25,000 輸出 国内 20,000 15,000 10,000 5,000 0 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年見込 11/1Q 11/2Q 11/3Q 11/4Q 12/1Q 12/2Q 12/3Q 12/4Q 13
Slide 15: Status of High-Performance Alloys Segment
高機能材部門の状況 （１）国内マーケット （２）海外マーケット 9 10～12月は貯水槽関連など公共工事が比較的 9 欧州は依然経済状況が不透明であり低調 好調 9 中国も好況期ほどの景気回復には至らず、日本製品不買の傾向も散見され 9 需要減速が心配された原子力関連、航空機関 前年度下期 期待したほどの受注販売までには至らず 連についても計画どうりの受注達成 9 北米は、航空機関連需要の減速が心配されたが影響軽微。米国経済が若干 9 ニッケル価格は $7～8/lbの範囲で推移、1～3 上向いてきた影響もあり、エネルギーや家電向け需要を取り込み 月期については為替影響により若干の原料高と 9
Slide 16: Sales Volume and Revenue: High-Performance Alloys
販売量及び売上高 ≪高機能材部門合計≫ ¾ 欧州・中国の低迷により販売量減少、ニッケル価格下落により単価も下落 販売量及び売上高≪高機能材部門≫ （千トン/年度） （億円/年度） 70 700 610 販売量（左） 60 600 売上高（右） 50 444 500 408 40 349 400 305 30 300 205 20 200 10 100 37.3 33.4 27.7 38.6 42.7 39.6 0 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 15
Slide 17: High-Performance Alloys Composition by Application
高機能材部門の分類・用途別分類の構成比（売上高） ¾ 熱膨張制御材、シーズヒータ用材、高ニッケル耐食合金などは堅調 ＜2011年度＞ ＜2012年度＞ 高付加 熱膨張 高付加 熱膨張 価値材 制御材 価値材 制御材 ｼｰｽﾞﾋｰﾀ 熱膨張 熱膨張 用材 ｼｰｽﾞﾋｰﾀ 軟磁性材 制御材 制御材 高付加 高付加 用材 高強度材 価値材 価値材 特殊機能材 その他 軟磁性材 ﾊﾞﾝﾄﾞﾌｰﾌﾟ 高強度材 その他 機能材 耐熱材 耐熱材 用材 機能材 特殊機能材 高Ni耐熱 ﾊﾞﾝﾄﾞﾌｰﾌﾟ 高Ni耐食 用材 耐食材 高Ni耐熱 耐食材 合金 合金 合金 高Ni耐食 耐食2相 耐食2相 合金 ｽﾃ
Slide 18: High-Performance Alloys Sales Volume by Category
高機能材の分類・用途別分類の推移（販売量） ¾ 熱膨張制御材・シーズヒーター用材などボリュームゾーンは堅調 （トン/年度） 6,000 2009年 2010年 4,500 2011年 2012年 3,000 1,500 0 熱膨張制御材 ｼｰｽﾞﾋｰﾀ用材 高Ni耐熱合金 耐食2相ｽﾃﾝﾚｽ鋼 苛性ｿｰﾀﾞ用材 熱膨張 シーズヒー 高Ｎｉ耐 耐食2相ス 苛性ソー 耐食ｵｰｽﾃﾅｲﾄｽﾃﾝﾚｽ鋼 耐食オース 高Ni耐食合金 高Ｎｉ耐 高強度材 高強度材 制御材 ター用材 熱合金 テンレス鋼 ダ用材 テナイトステ 食合金 ンレス鋼 17
Slide 19: High-Performance Alloys Exports by Destination
高機能材の輸出仕向け地別推移（販売量） ¾ 中国向けは量・割合とも減少、その他の地域では東南アジア向けが急増 （トン/年度） 10,000 2009年 2012年度輸出仕向け地域別 内訳（高機能材） 2010年 8,000 中国 2011年 その他 韓国 中国 20% 2012年 欧州 32% 北米 北米 6,000 14% その他 欧州 韓国 12% 22% 4,000 2,000 0 中国 韓国 欧州 北米 その他 18
Slide 20: Sales Volume Actual and Forecast: High-Performance Alloys
販売量実績及び見込み≪高機能材部門合計≫ ¾ 昨年度第2四半期をボトムに回復、今期は1割強の増加を目指す 【年度平均】 【四半期平均】 （トン/月） 4,000 高付加価値材 高機能材 3,000 2,000 1,000 0 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年見込 11/1Q 11/2Q 11/3Q 11/4Q 12/1Q 12/2Q 12/3Q 12/4Q 19
Slide 21: High-Performance Alloy Case: NAS 185N Marine Structures
高機能材案件紹介 NAS 185Nを使用した海洋鋼構造物 ・近年、港湾の岸壁や桟橋、防波堤などに「ジャケット」と呼ばれる 鋼構造物の施工件数が増加 ・当社の耐海水性ステンレス鋼は、良好な耐海水性が実証済みで あるためジャケット製作・施工会社が高く評価 【採用実績例】 2010年 東京国際空港羽田海上滑走路（D滑走路）のジャケット式連絡橋 2012年 東京湾のジャケット式防波堤 2013年 九州地区港湾のジャケット式防波堤 東日本大震災で被災した石巻港の護岸補修工事用のジャケット 化学成分等 当社合金名 区分 ニッケル クロム モリブデン （ＪＩＳ規格名称） 用途 （％） （％） （％） 海水環
Slide 22: Progress of Henkaku 2011 Plan (1/2)
中期経営計画『変革2011』の進捗 １／２ ¾ グローバル市場における成長戦略 ①日米欧亜、４極体制の確立 （１）2011年 日邦冶金商貿（上海）有限公司 （２）2012年 Nippon Yakin Europe Limited ⇒Nippon Yakin America Inc.、バンコク駐在員事務所、 日本とあわせ世界市場をカバー ②ソリューション営業の強化 （１）2011年 ソリューション営業部設置 ⇒技術的知見を武器に市場開拓を狙う ③市場変化に機敏に対応できる （１）2012年 統合原価システムへ移行 生産・販売体制の確立 ⇒原料価格等を適切に反映した原価管理の実現 ④グループ会社に
Slide 23: Progress of Henkaku 2011 Plan (2/2)
中期経営計画『変革2011』の進捗 ２／２ ¾ 競争力強化に向けた施策 ①高機能材製造プロセスの革新 （１）2012年 製鋼工場連続鋳造機の機能増強 （汎用ルート化） ⇒スラブ（鋼塊）品質向上（形状良化）により下工程で の歩留りが大きく改善、余分な工程の省略も実現 ②原料基盤の多様化による競争 （１）2011年～ 安価なスクラップなど多様な原料を使用 力強化 可能な操業体制実現を推進 ⇒高価な高純度原料の使用削減 ③川崎製造所に関する業務効率 （１）2011年 川崎業務改善チーム設置 化によるコストダウン ⇒業務改善によるコストダウンを推進 （２）2011年 川崎製造所構内グループ会社再編統合
Slide 24: Accelerating High-Performance Alloy Sales
高機能材拡販の加速 ¾ 欧州・北米において営業体制強化、さらに拡販推進すべく機構改革実施 欧州 中国 北米 欧州現地法人（ロンドン） 中国現地法人 米国現地法人（シカゴ） 「Nippon Yakin Europe Limited.」 「日邦冶金商貿（上海）有限公司」 「Nippon Yakin America, Inc.」 ¾ 2012年7月 ¾ 2012年8月 技術スタッフ常駐体制へ 東南アジア 技術スタッフ常駐体制へ 「バンコク駐在員事務所」 日本 現行（業務ごとに分散） ¾ 2013年6月予定 ①受注、販売、拡販戦略 高機能材拡販体制の →販売企画部門 改革後 機構改革実施 ②顧客ニーズ
Slide 25: Total Cost Reduction Plan Progress
「総コスト削減計画」進捗状況 ¾ 施策を強力に推進し多くの項目で計画を上回る 2013年度 うち2012年度 2012年度 施策及び実績 最終目標 下期計画 下期実績 （１）販売製品構成の見直し ①汎用ステンレス分野において採算性重視の方針を明確化 ②高機能材分野に経営資源をより集中させ、収益性改善、安定収益の実現 （２）生産総量に見合った総固定費削減 ①設備集約等による減価償却費等の削減 7億円 3億円 4億円 ②総人件費の削減 10億円 3億円 4億円 （３）高機能材コストダウン策等 ①高機能材の汎用ルート化の拡大 18億円 5億円 6億円 ②自社製錬フェロニッケル効果拡大 13億円 6億
Slide 26: Dividends
配当について ¾ 2013年3月期の配当 2013年3月期の配当は誠に遺憾ながら見送ることとさ せていただきました。 ¾ 2014年3月期の配当予想額 経営環境は依然厳しく先行きへの不透明感があるこ とから現時点では未定としております。今後の業績を 見極め、開示可能になった時点で速やかにお知らせ 致します。 25
Slide 27: Appendix
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Slide 28: Net Sales and Operating Profit
売上高・営業利益 （億円） （億円） 3,000 400 311 売上高：左目盛り 営業利益：右目盛り 2,500 300 2,000 200 1,500 100 27 10 1,000 0 -53 -54 500 -100 -152 2,487 1,637 973 1,388 1,349 1,088 0 -200 2007 2008 2009 2010 2011 2012 （年度） 27
Slide 29: Total Assets and ROA
総資産額・ＲＯＡ （億円） （％） 2,500 30 総資産：左目盛り 2,000 ＲＯＡ：右目盛り 20 16.1 1,500 10 0.8 1.9 1,000 -3.6 -3.6 0 -8.8 500 -10 1,922 1,489 1,429 1,463 1,499 1,408 0 -20 2007 2008 2009 2010 2011 2012 （年度） 28
Slide 30: Interest-Bearing Debt, Equity Ratio, D/E Ratio
有利子負債残高と自己資本比率、Ｄ／Ｅレシオ （％） （倍） 50 20 自己資本比率：左目盛り 35.7 37.2 40 Ｄ/Ｅレシオ：右目盛り 16 30.4 30 c 22.3 21.6 12 20 25.2 8 10 1.1 1.4 2.0 1.7 2.1 4 0.9 0 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 （年度） 1,000 （億円） 800 600 400 603 582 599 640 637 637 200 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 （年度） 29
Slide 31: Capital Expenditure (Consolidated)
設備投資（連結ベース） （億円） 120 100 設備投資額 減価償却費 80 60 40 54.1 57.1 53.9 50.4 49.6 20 42.5 107.7 42.6 21.9 29.9 44.5 44.3 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012（年度） 30
Slide 32: Disclaimer and IR Contact
日本冶金工業 本資料のいかなる内容も、弊社株式の投資勧誘を目的としたものではありません。 また、本資料に掲載された計画や見通し、予測等は、現時点で入手可能な情報に基づいた弊社の判断であり、その情報の正 確性を保証するものではなく、今後、予告なしに変更されることがあります。 万が一この情報に基づいて被ったいかなる損害についても、弊社および情報提供者は一切の責任を負いかねますので、ご承 知下さい。 【本件に関するお問い合わせ】 日本冶金工業株式会社 ＩＲ事務局 Ｔｅｌ．03-3273-3613 / E-ＭＡＩＬ．irjimu@nyk.co.jp 31