Subaru Corporation · TSE:7270
Subaru — Q3 FY2024 Earnings Presentation
35 slides from Subaru's earnings presentation, Feb 8, 2024
Slide 1: 2024年3月期 第3四半期決算説明会
2024年3月期 第3四半期決算説明会 株式会社ＳＵＢＡＲＵ 取締役専務執行役員 CFO 水間 克之 2024年2月8日
Slide 2: 2024年3月期 第3四半期決算のポイント
2024年3月期 第3四半期決算のポイント ■ 2024年3月期 第3四半期累計実績 ・生産台数：757千台（前年同期比13%増） 第2四半期に引き続き、第3四半期累計でも前年を上回る実績 ・営業利益：3,710億円（前年同期比74％増） 販売台数の増加および為替変動による増益効果により、前年に対し増益 ■ 通期見通し ・生産台数：1,000千台（前年同期比14％増） 生産台数見通しは修正 （コロナ前の水準の100万台はキープ） ・営業利益：4,500億円（前年同期比68％増） 各種減益要因はあるものの、営業努力と為替変動による増益効果を織り込み、計画を上方修正 ■ 株主還元 ・今回は第2四半
Slide 3: 2024年3月期 第3四半期累計実績
2024年3月期 第3四半期累計実績 https://www.subaru.co.jp/ir/ 3
Slide 4: 第3四半期累計実績 連結完成車販売台数・生産台数
第3四半期累計実績 連結完成車販売台数・生産台数 （千台） 2023年3月期 2024年3月期 増減 3Q累計実績 3Q累計実績 米国生産 214 266 +52 国内生産 457 491 +33 生産台数 * 合計 671 757 +85 2023年3月期 2024年3月期 増減 3Q累計実績 3Q累計実績 連結完成車販売台数 合計 635 736 +100 * トヨタ向けGR86の台数を含む https://www.subaru.co.jp/ir/ 4
Slide 5: 第3四半期累計実績 連結完成車販売台数（市場別）
第3四半期累計実績 連結完成車販売台数（市場別） （千台） 2023年3月期 2024年3月期 増減 3Q累計実績 3Q累計実績 登録車 62 64 +2 軽自動車 14 11 -3 国内合計 76 75 -1 米国 437 519 +83 カナダ 33 48 +14 欧州 15 21 +6 豪州 34 40 +7 中国 8 6 -3 その他 32 27 -6 海外合計 559 660 +101 合計 635 736 +100 https://www.subaru.co.jp/ir/ 5
Slide 6: 第3四半期累計実績 連結業績
第3四半期累計実績 連結業績 (億円) 2023年3月期 2024年3月期 増減 3Q累計実績 3Q累計実績 売上収益 28,080 34,964 +6,884 国内 4,318 4,537 +219 海外 23,762 30,427 +6,665 営業利益 2,137 3,710 +1,573 税引前利益 2,151 4,162 +2,011 親会社の所有者に帰属する 四半期利益 1,544 2,989 +1,444 為替レート US$ ¥136 ¥143 +\7 EURO ¥141 ¥153 +\13 CAN$ ¥103 ¥105 +\2 https://www.subaru.co.jp/
Slide 7: 第3四半期累計実績 営業利益増減要因
前年実績対比 第3四半期累計実績 営業利益増減要因 (億円) 新車国内/海外計： +1,409 +962 -658 (内訳) 台数差 +1,093 +1,442 -189 -12 +28 価格構成差 +316 諸経費等 原価影響 為替影響 研究開発費 その他 売上構成差等 3,710 2,137 2023年3月期 2024年3月期 +1,573億円（増益） 3Q累計実績 3Q累計実績 売上構成差等 +1,442 為替影響 +962 諸経費等 -658 原価影響 -189 新車国内 -26 US＄ +669 製造固定費 +32 販管費 -343 保証修理費 -347 SUBARU -254 SI
Slide 8: キャッシュフロー / 手元資金状況
キャッシュフロー / 手元資金状況 (億円) 2023年3月期 2024年3月期 3Q累計実績 3Q累計実績 営業活動によるCF 3,257 4,679 投資活動によるCF -2,018 -4,188 フリーCF 1,239 491 財務活動によるCF -942 -997 現金及び現金同等物の為替影響額 472 399 2023年3月末 2023年12月末 増減 現金及び現金同等物 期末残高 9,795 9,688 -107 有利子負債 期末残高 ＊ 3,126 3,531 +405 ネットキャッシュ 6,669 6,157 -512 ＊リース負債は上記の実績に含んでおりません。 https:
Slide 9: 設備投資・減価償却費・研究開発支出
設備投資・減価償却費・研究開発支出 (億円) 2023年3月期 2024年3月期 増減 3Q累計実績 3Q累計実績 設備投資 ＊1 767 1,234 +468 減価償却費 ＊1 759 720 -39 研究開発支出 ＊2 759 909 +150 *1 リース取引および無形資産に係る設備投資、減価償却費は上記の実績に含んでおりません。 *2 報告期間中に発生した研究開発活動に係る支出額を記載。 尚、IFRSでは当該支出のうち資産性の認められる一部の支出を無形資産として計上し、見積耐用年数に基づき償却するため、 連結損益計算書上の「研究開発費」と異なります。 （日本基準における連結損益計算書上
Slide 10: 2024年3月期 見通し
2024年3月期 見通し https://www.subaru.co.jp/ir/ 10
Slide 11: 通期計画 連結完成車販売台数・生産台数
通期計画 連結完成車販売台数・生産台数 （千台） 2023年3月期 2024年3月期 2024年3月期 増減 増減 通期実績(a) 前回計画(b)*2 今回計画(c) (c)-(a) (c)-(b) 米国生産 299 - - - - 国内生産 575 - - - - 生産台数 *1 合計 874 1,010 1,000 +126 -10 2023年3月期 2024年3月期 2024年3月期 増減 増減 通期実績(a) 前回計画(b) 今回計画(c) (c)-(a) (c)-(b) 連結完成車販売台数 合計 852 1,010 980 +128 -30 *1 トヨタ向けGR86の台数を含む *2
Slide 12: 通期計画 連結完成車販売台数（市場別）
通期計画 連結完成車販売台数（市場別） （千台） 2023年3月期 2024年3月期 2024年3月期 増減 増減 通期実績(a) 前回計画(b) 今回計画(c) (c)-(a) (c)-(b) 登録車 81 100 91 +10 -9 軽自動車 19 16 11 -7 -5 国内合計 100 116 103 +3 -14 米国 592 686 688 +96 +2 カナダ 43 72 66 +23 -6 中国 10 12 7 -3 -4 その他 108 123 116 +8 -8 海外合計 753 894 877 +125 -16 合計 852 1,010 980 +128 -30 http
Slide 13: 通期計画 連結業績
通期計画 連結業績 (億円) 2023年3月期 2024年3月期 2024年3月期 増減 増減 通期実績(a) 前回計画(b) 今回計画(c) (c)-(a) (c)-(b) 売上収益 37,745 46,500 46,500 +8,755 ±0 営業利益 2,675 4,200 4,500 +1,825 +300 税引前利益 2,784 4,600 4,900 +2,116 +300 親会社の所有者に帰属する 当期利益 2,004 3,200 3,400 +1,396 +200 為替レート US$ ¥135 ¥140 ¥143 +\8 +\3 EURO ¥141 ¥150 ¥154 +\13
Slide 14: 通期計画 営業利益増減要因
前年実績対比 通期計画 営業利益増減要因 (億円) +1,105 -948 新車国内/海外計： +1,865 (内訳) 台数差 +1,550 +1,910 -134 -75 -33 価格構成差 +315 為替影響 諸経費等 原価影響 研究開発費 その他 4,500 売上構成差等 2,675 2023年3月期 2024年3月期 実績 +1,825億円（増益） 計画 売上構成差等 +1,910 為替影響 +1,105 諸経費等 -948 原価影響 -134 *1 新車国内 +31 US＄ +946 製造固定費 +37 販管費 -508 保証修理費 -477 SUBARU -277 SIA +143
Slide 15: 通期計画 営業利益増減要因（前回計画対比）
前回計画(11/2発表値)対比 通期計画 営業利益増減要因 (億円) +283 +46 -177 -173 +359 -38 研究開発費 諸経費等 売上構成差等 原価影響 その他 為替影響 4,200 4,500 2024年3月期 2024年3月期 +300億円（増益） 今回計画 前回計画 為替影響 +359 売上構成差等 +283 諸経費等 -177 原価影響 -173 *1 US＄ +392 新車国内 -47 製造固定費 +7 販管費 -68 保証修理費 -116 SUBARU -84 SIA -89 *1 EURO +7 新車海外 +140 SUBARU +4 SIA +3 SUBARU
Slide 16: 設備投資・減価償却費・研究開発支出
設備投資・減価償却費・研究開発支出 (億円) 2023年3月期 2024年3月期 増減 通期実績 通期計画 設備投資 ＊1 1,228 1,800 +572 減価償却費 ＊1 1,030 1,000 -30 研究開発支出 ＊2 1,078 1,350 +272 ＊1 リース取引および無形資産に係る設備投資、減価償却費は上記の実績に含んでおりません。 ＊2 報告期間中に発生した研究開発活動に係る支出額を記載。 尚、IFRSでは当該支出のうち資産性の認められる一部の支出を無形資産として計上し、見積耐用年数に基づき償却するため、 連結損益計算書上の「研究開発費」と異なります。 （日本基準における連結
Slide 17: ご参考
ご参考 • セグメント情報（事業別 / 所在地別） • 第3四半期（3ヵ月）連結業績実績 • 海外売上収益 • 第4四半期（3ヵ月）連結業績計画 • 連結財政状態計算書 • 下期 連結業績計画 • 単独販売台数 • 2023年3月期及び2024年3月期実績 • 米国子会社業績 （四半期別） • 生産台数 / 小売台数 推移 https://www.subaru.co.jp/ir/ 17
Slide 18: 第3四半期累計実績 事業セグメント情報
第3四半期累計実績 事業セグメント情報 (億円) 売上収益 営業利益 2023年3月期 2024年3月期 2024年3月期 2023年3月期 2024年3月期 2024年3月期 増減 増減 3Q累計実績 3Q累計実績 通期計画 3Q累計実績 3Q累計実績 通期計画 自動車 27,503 34,215 +6,712 45,394 2,115 3,671 +1,556 4,438 航空宇宙 540 711 +171 1,057 -25 -3 +22 16 その他 37 38 +1 49 47 38 -9 46 消去・全社 - - - - -0 4 +4 - 合計 28,080 34,964 +6,
Slide 19: 第3四半期累計実績 所在地別セグメント情報
第3四半期累計実績 所在地別セグメント情報 (億円) 売上収益 営業利益 2023年3月期 2024年3月期 2023年3月期 2024年3月期 増減 増減 3Q累計実績 3Q累計実績 3Q累計実績 3Q累計実績 日本 6,283 6,914 +631 2,157 2,635 +479 北米 20,860 26,946 +6,086 957 1,752 +794 その他 937 1,104 +167 -11 -28 -18 消去・全社 - - - -966 -649 +318 合計 28,080 34,964 +6,884 2,137 3,710 +1,573 https://www.suba
Slide 20: 第3四半期累計実績 海外売上収益
第3四半期累計実績 海外売上収益 (億円) 2023年3月期 2024年3月期 増減 3Q累計実績 3Q累計実績 北米 21,158 27,466 +6,308 欧州 569 886 +317 アジア 708 465 -243 その他 1,326 1,609 +283 合計 23,762 30,427 +6,665 https://www.subaru.co.jp/ir/ 20
Slide 21: 連結財政状態計算書
連結財政状態計算書 (億円) 2023年3月末 2023年12月末 増減 資産合計 39,442 43,549 +4,107 流動資産 24,298 27,029 +2,731 非流動資産 15,144 16,520 +1,376 負債合計 18,342 19,805 +1,463 有利子負債 3,126 3,531 +405 資本合計 21,099 23,744 +2,644 利益剰余金 16,237 18,158 +1,921 親会社の所有する帰属持分 21,010 23,722 +2,712 親会社の所有者に帰属する持分比率 53.3% 54.5% +1.2% D/Eレシオ 0.15 0
Slide 22: 第3四半期累計実績 単独販売台数
第3四半期累計実績 単独販売台数 （千台） 2023年3月期 2024年3月期 3Q累計実績 3Q累計実績 増減 国内生産 * 457 491 +33 国内売上 80 79 -0 登録車 65 69 +4 軽自動車 15 10 -4 輸出台数 374 415 +40 海外生産用部品 245 271 +26 単独合計売上 699 765 +66 * トヨタ向けGR86の台数を含む https://www.subaru.co.jp/ir/ 22
Slide 23: 第3四半期累計実績 米国子会社業績
第3四半期累計実績 米国子会社業績 (Million US$) SOA *1 2023年3月期 2024年3月期 増減 3Q累計実績 3Q累計実績 売上高 14,322 17,466 +3,144 営業利益 686 890 +204 当期純利益 480 763 +283 小売販売台数 （千台） 422 487 +65 2023年3月期 2024年3月期 SIA *2 3Q累計実績 3Q累計実績 増減 売上高 6,038 7,774 +1,736 営業利益 -84 227 +311 当期純利益 -54 200 +254 生産台数 （千台） 214 266 +52 *1 SOA: Subaru o
Slide 24: 第3四半期（3ヵ月）実績 連結完成車販売台数（市場別）
第3四半期（3ヵ月）実績 連結完成車販売台数（市場別） （千台） 2023年3月期 2024年3月期 3Q実績 3Q実績 増減 登録車 23 26 +4 軽自動車 5 4 -1 国内合計 27 30 +3 米国 158 193 +34 カナダ 11 17 +6 欧州 7 7 -0 豪州 15 13 -2 中国 2 2 -0 その他 16 6 -10 海外合計 210 236 +27 合計 237 266 +29 https://www.subaru.co.jp/ir/ 24
Slide 25: 第3四半期（3ヵ月）実績 連結業績
第3四半期（3ヵ月）実績 連結業績 (億円) 2023年3月期 2024年3月期 3Q実績 3Q実績 増減 売上収益 10,571 12,829 +2,259 国内 1,502 1,651 +149 海外 9,069 11,178 +2,110 営業利益 1,032 1,852 +819 税引前利益 948 1,898 +950 親会社の所有者に帰属する 四半期利益 766 1,479 +714 為替レート US$ ¥144 ¥149 +\5 EURO ¥144 ¥159 +\15 CAN$ ¥107 ¥109 +\2 https://www.subaru.co.jp/ir/ 25
Slide 26: 第3四半期（3ヵ月）実績 営業利益増減要因
前年実績対比 第3四半期（3ヵ月）実績 営業利益増減要因 (億円) +145 +34 -207 新車国内/海外計： +462 +337 -2 (内訳) 台数差 +322 価格構成差 +140 +512 原価影響 研究開発費 諸経費等 その他 為替影響 1,852 売上構成差等 1,032 2023年3月期 2024年3月期 +819億円（増益） 3Q実績 3Q実績 売上構成差等 +512 為替影響 +337 原価影響 +145 諸経費等 -207 新車国内 +22 US＄ +161 SUBARU +8 SIA *1 +137 製造固定費 +7 販管費 -66 保証修理費 -148 *1 新車海
Slide 27: 第4四半期（3ヵ月）計画 連結完成車販売台数（市場別）
第4四半期（3ヵ月）計画 連結完成車販売台数（市場別） （千台） 2023年3月期 2024年3月期 増減 4Q実績 4Q計画 登録車 19 27 +8 軽自動車 5 1 -4 国内合計 24 28 +4 米国 155 169 +14 カナダ 10 18 +9 中国 2 2 -0 その他 27 28 +1 海外合計 193 217 +24 合計 217 244 +27 https://www.subaru.co.jp/ir/ 27
Slide 28: 第4四半期（3ヵ月）計画 連結業績
第4四半期（3ヵ月）計画 連結業績 (億円) 2023年3月期 2024年3月期 増減 4Q実績 4Q計画 売上収益 9,665 11,536 +1,871 国内 1,491 1,803 +312 海外 8,173 9,733 +1,560 営業利益 538 790 +252 税引前利益 632 738 +105 親会社の所有者に帰属する 四半期利益 460 411 -49 為替レート US$ ¥133 ¥144 +\11 EURO ¥142 ¥157 +\15 CAN$ ¥98 ¥108 +\9 https://www.subaru.co.jp/ir/ 28
Slide 29: 第4四半期（3ヵ月）計画 営業利益増減要因
前年実績対比 第4四半期（3ヵ月）計画 営業利益増減要因 (億円) +143 +55 -290 新車国内/海外計： +456 (内訳) 台数差 +457 +468 価格構成差 -1 原価影響 -63 -61 為替影響 諸経費等 研究開発費 その他 売上構成差等 790 538 2023年3月期 2024年3月期 +252億円（増益） 4Q実績 4Q計画 売上構成差等 +468 為替影響 +143 原価影響 +55 諸経費等 -290 *1 新車国内 +57 US＄ +277 SUBARU -23 SIA +78 製造固定費 +5 販管費 -165 保証修理費 -130 *1 新車海外 +399
Slide 30: 下期計画 連結完成車販売台数（市場別）
下期計画 連結完成車販売台数（市場別） （千台） 2023年3月期 2024年3月期 2024年3月期 増減 増減 下期実績(a) 前回計画(b) 今回計画(c) (c)-(a) (c)-(b) 登録車 42 63 53 +12 -9 軽自動車 9 9 4 -5 -5 国内合計 51 71 58 +7 -14 米国 313 359 361 +48 +2 カナダ 21 41 35 +14 -6 中国 4 8 3 -1 -4 その他 65 61 53 -12 -8 海外合計 403 469 453 +50 -16 合計 454 541 511 +57 -30 https://www.subaru.
Slide 31: 下期計画 連結業績
下期計画 連結業績 (億円) 2023年3月期 2024年3月期 2024年3月期 増減 増減 下期実績(a) 前回計画(b) 今回計画(c) (c)-(a) (c)-(b) 売上収益 20,236 24,365 24,365 +4,130 ±0 営業利益 1,570 2,342 2,642 +1,071 +300 税引前利益 1,580 2,335 2,635 +1,055 +300 親会社の所有者に帰属する 四半期利益 1,226 1,691 1,891 +665 +200 為替レート US$ ¥140 ¥140 ¥146 +\7 +\6 EURO ¥143 ¥150 ¥158 +\15
Slide 32: 下期計画 営業利益増減要因
前年実績対比 下期計画 営業利益増減要因 +200 -497 (億円) +480 新車国内/海外計： +918 -29 -63 (内訳) 台数差 +779 +980 原価影響 価格構成差 +139 諸経費等 研究開発費 為替影響 その他 売上構成差等 2,642 1,570 2023年3月期 2024年3月期 +1,071億円（増益） 下期実績 下期計画 売上構成差等 +980 為替影響 +480 原価影響 +200 諸経費等 -497 *1 新車国内 +79 US＄ +438 SUBARU -15 SIA +215 製造固定費 +12 販管費 -231 保証修理費 -278 *1 新車海外
Slide 33: 2023年3月期および2024年3月期実績(四半期別)
2023年3月期および2024年3月期実績(四半期別) (億円) 2023年3月期 2024年3月期 1Q実績 2Q実績 3Q実績 4Q実績 1Q実績 2Q実績 3Q実績 連結販売台数 (千台） 196 203 237 217 236 234 266 生産台数 * (千台） 205 220 246 202 243 250 264 売上収益 8,341 9,168 10,571 9,665 10,821 11,313 12,829 営業利益 370 735 1,032 538 845 1,014 1,852 親会社の所有者に帰属する 272 506 766 460 732 777 1,479 四
Slide 34: 生産台数/小売台数 推移
生産台数/小売台数 推移 （千台） 生産台数 小売台数 300 280 278 277 276 276 273 271 271 270 269 269 269 268 264 264 264 262 262 250 262 261 260 258 257 254 254 253 252 250 250 249 249 246 245 243 242 242 241 241 240 240 237 236 232 229 228 227 220 220 200 212 209 207 205 204 202 202 196 193 187 184 182 182 177 150 158 100
Slide 35: https://www.subaru.co.jp/ir/
本資料に記載されている計画、戦略などのうち、歴史的事実でないものは、現在入手可能な情報、予測に基づいた仮定、およ び判断であり、様々なリスクや不確実性を含みます。将来における当社の実際の業績は、当社を取り巻く経済情勢、需要や為 替レートの変動などにより、これらと異なる結果となる場合がございます。投資に関する最終決定は、上記の点を踏まえ、投資 家の皆様ご自身の判断で行われるようお願いいたします。本資料に掲載された情報に基づいて投資された結果、万一何らか の損害を被られましても、当社および各情報の提供者は一切責任を負いかねますので、併せてご了承ください。 https://www.subaru.co