Seiko Epson Corp. · TSE:6724
Seiko Epson — Q3 FY2019 Earnings Presentation
36 slides from Seiko Epson's earnings presentation, Jan 31, 2020
Slide 1: 2019年度（2020年3月期）第3四半期 決算説明会
2019年度（2020年3月期） 第3四半期 決算説明会 2020年 1月 31日 © SEIKO EPSON CORPORATION 2020. All rights reserved.
Slide 2: 将来見通しに係わる記述についての注意事項
将来見通しに係わる記述についての注意事項 本説明資料に記載されている将来の業績に関する見通しは、公表時点で入手可能な情報に基づく将来の予測であり、潜在的な リスクや不確定要素を含んだものです。そのため、実際の業績はさまざまな要素により、記載された見通しと大きく異なる結果となり 得ることをご承知おきください。 実際の業績に影響を与えうる要素としては、日本および海外の経済情勢、市場におけるエプソンの新製品・新サービスの開発・提 供とそれらに対する需要の動向、価格競争を含む他社との競合、テクノロジーの変化、為替の変動などが含まれます。 なお、業績等に影響を与えうる要素は、これらに限定されるものではあ
Slide 3: 2019年度 第3四半期決算 / 通期業績予想 / 成長に向けた取り組みの進捗
◼ 2019年度 第3四半期決算 ◼ 2019年度 通期業績予想 ◼ 成長に向けた取り組みの進捗 2
Slide 4: 2019年度 第3四半期決算｜ハイライト
2019年度 第3四半期決算｜ハイライト 2018年度 2019年度 前年同期比 （億円） 3Q実績 ％ 3Q実績 ％ 増減額 増減率 売上収益 2,966 2,798 -168 -5.7% 事業利益 309 10.4% 176 6.3% -132 -42.9% 営業利益 325 11.0% 176 6.3% -148 -45.7% 税引前利益 319 10.8% 173 6.2% -146 -45.7% 親会社の所有者に帰属する 257 8.7% 122 4.4% -134 -52.3% 四半期利益 EPS*1（円） 72.98 35.47 USD ¥112.80 ¥108.72 為替レート
Slide 5: 2019年度 第3四半期決算のポイント
2019年度 第3四半期決算のポイント 売上収益 戦略商品の拡大は継続したものの、多くの商品で低調な市況の影響や為替影響を受け 減収 + 大容量インクタンクモデル、オフィス共有IJP、サイネージ・テキスタイル向け商業・産業IJPは増収 前 年 ー インクカートリッジモデル本体・インク、SIDMなどは減少 同 ー プロジェクターは市況悪化が長期化 期 ー アナログクオーツウオッチ市場の停滞継続 比 事業利益 売上収益の変動影響や為替影響のほか、在庫増減影響や特許料収入の減少影響など により減益 売上収益 社 プロジェクターなどでの市況悪化影響があったものの、為替のプラス影響により連結合計で 内
Slide 6: 2019年度 第3四半期実績｜事業セグメント別
2019年度 第3四半期実績｜事業セグメント別 四半期売上収益 連結合計 四半期事業利益 連結合計 前期比 -168 前期比 -132 （億円） 2,966 2,798 （億円） 309 176 3,500 500 その他 ウエアラブル・ 産業プロダクツ 3,000 17 2 400 27 前期比 -10 2 全社費用・調整額 419 3 47 2,500 394 前期比 -13 ビジュアル 300 17 コミュニケーション 510 468 ウエアラブル・ 29 前期比 -18 2,000 産業プロダクツ 200 前期比 -24 344 プリンティング 1,500 ソリューションズ 250 ビ
Slide 7: 第3四半期実績｜プリンティングソリューションズ
2019年度 第3四半期実績｜プリンティングソリューションズ （億円） 2018年度 2019年度 前年 為替 ＜プリンター＞ プリンティングソリューションズ 3Q実績 3Q実績 同期比 影響額 ◆ IJP: 売上収益 2,017 1,929 -88 -66 • 大容量インクタンクモデルは、 エマージング地域・先進国ともに プリンター 1,438 1,340 -98 販売数量増加 構成比 IJP*1 85% 85% • オフィス共有IJPは順調に拡大 SIDM 7% 6% • SOHO・ホーム向け本体・インクが 減少 その他 8% 9% ◆ SIDM: プロフェッショナルプリンティング 531
Slide 8: 第3四半期実績｜ビジュアルコミュニケーション／ウエアラブル・産業プロダクツ
ビジュアルコミュニケーション 2019年度 第3四半期実績｜ ウエアラブル・産業プロダクツ （億円） 2018年度 2019年度 前年 為替 ◆ プロジェクター： ビジュアルコミュニケーション 3Q実績 3Q実績 同期比 影響額 • 市況悪化が継続 売上収益 510 468 -41 -21 • スタンダードモデルを中心に減少 セグメント利益 47 29 -18 -8 セグメント利益率 9.4% 6.3% ◆ プロジェクターの販売動向（社内管理値に基づく指標） 円貨 現地通貨 本体 売上収益 YoY伸長率 -7% -3% 本体 販売数量 YoY伸長率 -4% （億円） 2018年度 2019年度
Slide 9: 販売費および一般管理費 主要科目別推移
販売費および一般管理費 主要科目別推移 前年同期比 793 847 907 872 802 801 822 -84 （億円） （売上収益比） 33.5% 32.1% 30.5% 31.2% 30.6% 1,000 30.1% 29.4% 800 318 その他 302 301 291 -27 269 270 277 600 広告宣伝費 63 52 -10 43 45 38 41 52 94 104 93 81 販売促進費 78 88 93 400 -10 137 140 153 151 132 129 114 研究開発費 -39 200 265 266 266 273 279 263 270
Slide 10: 2019年度 第3四半期実績｜事業利益増減要因分析
2019年度 第3四半期実績｜事業利益増減要因分析 販管費 数量変動 価格変動 コスト変動他 減少 為替影響 （億円） -8 -38 -115 +60 -31 ＋ 大容量インクタンクモデル、 オフィス共有IJP、 水晶デバイス など ー インクカートリッジ、プロジェクター、 ウオッチ、半導体、SIDM など ＋ 半導体 など ー ロボット、水晶デバイス、 小型プリンター、SIDM、 など ー 在庫増減影響 ー 特許料収入減少 ー 高付加価値商品の拡大 0 事業利益 132億円減益 事業利益 2018/3Q 2019/3Q 9
Slide 11: 財政状態計算書 主要項目推移
財政状態計算書 主要項目推移 資産合計 （億円） 10,000 5,000 9,743 10,484 10,333 10,301 10,383 10,863 0 2017/3末 2017/12末 2018/3末 2018/12末 2019/3末 2019/12末 棚卸資産・回転日数 プリンティングソリューションズ ウエアラブル・産業プロダクツ ビジュアルコミュニケーション その他・全社費用 棚卸資産 2,085 2,310 2,232 2,518 2,507 2,547億円 回転日数 74 76 74 84 84 88日 （億円） 10 10 10 13 8 7 509 499 480 2,0
Slide 12: 財政状態計算書 主要項目推移（有利子負債・ネットキャッシュ）
財政状態計算書 主要項目推移 有利子負債・有利子負債依存度、ネットキャッシュ 有利子負債 依存度 15.0% 16.8% 16.1% 14.1% 13.7% 19.9% (億円) 2,000 1,000 1,764 2,160 1,465 1,665 1,447 1,423 0 2017/3末 2017/12末 2018/3末 2018/12末 2019/3末 2019/12末 ネットキャッシュ 752 472 631 236 328 -285億円 親会社の所有者に帰属する持分・親会社所有者帰属持分比率 親会社所有者 持ち分比率 50.5% 50.1% 49.6% 51.7% 52.0% 49
Slide 13: 2019年度 第3四半期決算 / 通期業績予想 / 成長に向けた取り組みの進捗
◼ 2019年度 第3四半期決算 ◼ 2019年度 通期業績予想 ◼ 成長に向けた取り組みの進捗 12
Slide 14: 2019年度 通期業績予想｜ハイライト
2019年度 通期業績予想｜ハイライト 2018年度 2019年度 増減額 （億円） 実績 ％ 10/30予想 ％ 1/31予想 ％ 前期比 10/30予想比 -296 － 売上収益 10,896 10,600 10,600 -2.7% － -284 － 事業利益 704 6.5% 420 4.0% 420 4.0% -40.4% － -343 － 営業利益 713 6.5% 370 3.5% 370 3.5% -48.1% － -360 － 税引前利益 720 6.6% 360 3.4% 360 3.4% -50.0% － 親会社の所有者に帰属する -267 － 537 4.9% 270 2
Slide 15: 2019年度通期業績予想のポイント
2019年度通期業績予想のポイント 前提 主要商品の市況回復が見込めない状況が継続 前提に大きな変更なく、第3四半期為替影響分を反映 プリンティング ソリューションズ • 大容量インクタンクモデル 1,020万台販売予想に変更なし • 商業・産業IJPは、成長領域（サイネージ・テキスタイルなど）での堅調な販売が継続 ビジュアル プロジェクターの市況悪化の一方、市場の変化に対応し、効率的な事業運営を コミュニケーション 実施 ウエアラブル・ ロボットは欧米の需要回復に遅れがあるものの、将来成長のために費用投下 産業機器 特殊要因 プリントヘッド部品 2018年度第4四半期には、プリンティングソリ
Slide 16: 2019年度 通期業績予想｜事業セグメント別
2019年度 通期業績予想｜事業セグメント別 通期売上収益 連結合計 通期事業利益 連結合計 前期比 -296 前期比 -284 （億円） 10,896 10,600 10,600 前回予想比 － （億円） 704 420 420 前回予想比 － 12,000 2,000 その他 ウエアラブル・ 9 10 10 産業プロダクツ 10,000 1,634 1,560 1,540 ウエアラブル・ 前期比 -25 1,500 産業プロダクツ 前回予想比 -10 前期比 -94 55 8,000 2,033 1,960 1,880 前回予想比 -20 212 ビジュアル 1,000 40 30 コミュ
Slide 17: 2019年度 通期予想｜プリンティングソリューションズ
2019年度 通期予想｜プリンティングソリューションズ （億円） 2018年度 2019年度 2019年度 プリンター プリンティングソリューションズ 実績 前回予想 今回予想 前期比 前回予想比 ◆ 厳しい環境は継続するものの予想通り 売上収益 7,236 7,100 7,200 -36 +100 の進捗 ◆ 大容量インクタンクモデルの通期販売 プリンター 5,059 4,790 4,840 -219 +50 台数 1,020万台に変更なし 構成比 IJP*1 84% 84% 84% プロフェッショナルプリンティング SIDM 8% 7% 7% ◆ 商業・産業IJPなどで堅調に推移 その他
Slide 18: 2019年度 通期予想｜ビジュアルコミュニケーション／ウエアラブル・産業プロダクツ
ビジュアルコミュニケーション 2019年度 通期予想｜ ウエアラブル・産業プロダクツ （億円） 2018年度 2019年度 2019年度 プロジェクター ビジュアルコミュニケーション 実績 前回予想 今回予想 前期比 前回予想比 ◆ 市況悪化が継続 売上収益 2,033 1,960 1,880 -153 -80 セグメント利益 212 150 130 -82 -20 セグメント利益率 10.4% 7.7% 6.9% ◆ プロジェクターの販売動向 FY18 FY19 FY19 （社内管理値に基づく指標） 実績 前回予想 今回予想 本体 販売数量伸長率 +1% -4% -6% 本体 販売数量（約、
Slide 19: 主要費用・設備投資
主要費用・設備投資 研究開発費 （億円） 500 531 527 503 582 376 550 0 FY2015 FY2016 FY2017 FY2018 FY2019 FY2019 実績 実績 実績 実績 3Q累計 予想 設備投資・減価償却費 設備投資 減価償却費 840 （億円） リース 90 670 70 753 794 500 694 820 556 453 535 501 750 600 432 494 リース除く 0 FY2015 FY2016 FY2017 FY2018 FY2019 FY2019 実績 実績 実績 実績 3Q累計 予想 設備投資 減価償却費 設備投資 減価償却
Slide 20: フリー・キャッシュ・フロー/主な経営指標
フリー・キャッシュ・フロー/主な経営指標 フリー・キャッシュ・フロー 営業活動によるキャッシュ・フロー 投資活動によるキャッシュ・フロー （億円） フリー・キャッシュ・フロー 1,130 968 850 1,000 842 769 614 211 96 100 0 -57 -515 -757 -746 -827 -750 -1,000 FY2015 FY2016 FY2017 FY2018 FY2019 実績 実績 実績 実績 予想 主な経営指標 FY2015 FY2016 FY2017 FY2018 FY2019 (%) 実績 実績 実績 実績 予想 ROS 売上収益 7.8 6.4 6.8
Slide 21: 2019年度 第3四半期決算 / 通期業績予想 / 成長に向けた取り組みの進捗
◼ 2019年度 第3四半期決算 ◼ 2019年度 通期業績予想 ◼ 成長に向けた取り組みの進捗 20
Slide 22: 成長に向けた取り組みの進捗
成長に向けた取り組みの進捗 ◆ 来期以降につながる取り組みは着実に前進 顧客接点の強化 オフィス共有IJP 日本での教育機関向け「アカデミックプラン」提供開始 SOHO・ホーム向けIJP 欧州の新たなサブスクリプションサービス開始 大容量インクタンクモデル （2020年2月～） 商業・産業IJP 商業・産業IJP向け「Color Control Technology」展開 ラインアップ拡大・新商品投入 オフィス共有IJP 高速ラインインクジェット複合機ラインアップ追加 商業・産業IJP デジタル化で拡大する市場に向けてラインアップ拡充 プリントヘッド外販 新規顧客との商談が進展 ラインアップ拡
Slide 23: EPSON
EPSON +E
Slide 24: 2019年度 第3四半期累計｜ハイライト
2019年度 第3四半期累計｜ハイライト 2018年度 2019年度 前年同期比 （億円） 3Q累計実績 ％ 3Q累計実績 ％ 増減額 増減率 売上収益 8,290 7,959 -330 -4.0% 事業利益 583 7.0% 368 4.6% -215 -36.9% 営業利益 581 7.0% 370 4.6% -211 -36.4% 税引前利益 588 7.1% 364 4.6% -224 -38.1% 親会社の所有者に帰属する 459 5.5% 245 3.1% -213 -46.6% 四半期利益 EPS*1（円） 130.36 70.51 USD ¥111.11 ¥108.65 為替レ
Slide 25: 2019年度 第3四半期累計｜事業セグメント別
2019年度 第3四半期累計｜事業セグメント別 3Q累計売上収益 連結合計 3Q累計事業利益 連結合計 前期比 -330 前期比 -215 （億円） 8,290 7,959 （億円） 583 368 9,000 1,200 その他 ウエアラブル・ 6 産業プロダクツ 8,000 6 1,000 1,260 ウエアラブル・ 61 前期比 -54 1,169 産業プロダクツ 7,000 前期比 -90 800 182 7 ビジュアル 1,564 1,457 コミュニケーション 6,000 134 600 ビジュアル 前期比 -47 5,000 コミュニケーション 前期比 -106 400 プリンテ
Slide 26: 第3四半期累計実績｜プリンティングソリューションズ
2019年度 第3四半期累計実績｜プリンティングソリューションズ （億円） 2018年度 2019年度 前年 為替 プリンティングソリューションズ 3Q累計 3Q累計 同期比 影響額 売上収益 5,464 5,341 -123 -181 プリンター 3,839 3,620 -218 構成比 IJP 84% 84% SIDM 8% 7% その他 8% 9% プロフェッショナルプリンティング 1,495 1,509 +14 その他 131 211 +80 事業間売上収益 -0 -0 +0 セグメント利益 707 594 -113 -62 セグメント利益率 13.0% 11.1% 25
Slide 27: 第3四半期累計実績｜ビジュアルコミュニケーション／ウエアラブル・産業プロダクツ
ビジュアルコミュニケーション 2019年度 第3四半期累計実績｜ウエアラブル・産業プロダクツ （億円） 2018年度 2019年度 前年 為替 ビジュアルコミュニケーション 3Q累計 3Q累計 同期比 影響額 売上収益 1,564 1,457 -106 -59 セグメント利益 182 134 -47 -28 セグメント利益率 11.7% 9.2% （億円） 2018年度 2019年度 前年 為替 ウエアラブル・産業プロダクツ 3Q累計 3Q累計 同期比 影響額 売上収益 1,260 1,169 -90 -22 ウエアラブル機器 386 350 -36 ロボティクスソリューションズ 175 15
Slide 28: 四半期 売上収益推移｜事業セグメント別
四半期 売上収益推移｜事業セグメント別 為替レート（円） USD 109.06 111.46 112.80 110.14 109.93 107.31 108.72 -4.08 EUR 130.09 129.66 128.73 125.13 123.54 119.34 120.35 -8.38 売上収益（億円） 2018/1Q 2018/2Q 2018/3Q 2018/4Q 2019/1Q 2019/2Q 2019/3Q 前年同期比 プリンティングソリューションズ 1,666 1,780 2,017 1,772 1,632 1,780 1,929 -88 ビジュアルコミュニケーション 514 5
Slide 29: 四半期 事業利益推移｜事業セグメント別
四半期 事業利益推移｜事業セグメント別 為替レート（円） USD 109.06 111.46 112.80 110.14 109.93 107.31 108.72 -4.08 EUR 130.09 129.66 128.73 125.13 123.54 119.34 120.35 -8.38 事業利益（億円） 2018/1Q 2018/2Q 2018/3Q 2018/4Q 2019/1Q 2019/2Q 2019/3Q 前年同期比 プリンティングソリューションズ 179 183 344 237 136 207 250 -94 ビジュアルコミュニケーション 71 63 47 29 43 61 2
Slide 30: 海外売上収益・従業員数
海外売上収益・従業員数 海外売上収益 為替レート（円） USD 109.06 111.46 112.80 110.14 109.93 107.31 108.72 -4.08 EUR 130.09 129.66 128.73 125.13 123.54 119.34 120.35 -8.38 売上収益（億円） 2018/1Q 2018/2Q 2018/3Q 2018/4Q 2019/1Q 2019/2Q 2019/3Q 前年同期比 米州 755 821 770 757 745 717 712 -57 欧州 528 520 636 566 479 537 593 -42 アジア・オセアニア 792
Slide 31: 主な業績指標
主な業績指標 (億円） （億円） FY2018 FY2019 FY2021 Epson 25 第2期 FY2018 FY2019 項目 項目 第2期3年累計 実績 予想 実績 予想 中計目標 目標 為替レート USD 110.86 108.00 110.00 USD 110.86 108.00 110.00 EUR 128.40 120.00 125.00 (円) EUR 128.40 120.00 125.00 営業CF 769 850 3,700程度 プリンティング 売上収益 7,236 7,200 7,800 FCF -57 100 1,700程度 ソリューションズ セグメント利益 94
Slide 32: 主要製品の販売動向
主要製品の販売動向 本資料は、エプソン内部の管理値に基づく指標です。伸長率はYoY FY2018 FY2019 FY2019 FY2019 FY2019 ＊オフィス共有IJP：高プリントボリュームオフィス向けプリンター 通期 実績 1Q 実績 2Q 実績 3Q 実績 通期 予想 I/Cモデル,RIPS,LIJの本体・インクを含む。役務・有償サービスは除く USD 110.86 109.93 107.31 108.72 107.00 EUR 128.40 123.54 119.34 120.35 118.00 売上収益（円貨） 伸長率 前期並み -6% +0% -1% +2% 売上収益（現地通貨
Slide 33: 大容量インクタンクモデルの浸透（数量構成比）
大容量インクタンクモデルの浸透（数量構成比） A4サイズプリンタータイプ別市場推移（暦年） 中南米 アジア・パシフィック 100% 100% 80% 80% 60% 60% 40% 40% 20% 20% 0% 0% 先進国（日本、北米、西欧） 東欧・中東・アフリカ 100% 100% 80% 80% 60% 60% 40% 40% 20% 20% 0% 0% ■インクタンクプリンター ■インクカートリッジプリンター IDC Worldwide Quarterly Hardcopy Peripherals Tracker 2019Q3 ■レーザープリンター(1-20ppm) ■レーザープリンタ
Slide 34: 本説明資料における標記・定義
本説明資料における標記・定義 Color Control Technology 商業・産業印刷における色再現性を高めるカラーマネジメント技術 Epson Connect エプソンの商品・サービスを対象としたモバイル・クラウドサービス I/C Ink Cartridge, インクカートリッジ IJP Inkjet Printer, インクジェットプリンター LIJ Line Inkjet Printer, 高速ラインインクジェット複合機 LP Laser Printer, レーザープリンター（複合機含む） RIPS Replaceable Ink Pack System, 大容量インクパックモデ
Slide 35: 事業・セグメント・主要製品
ビジネス領域 ビジュアル ウエアラブル ロボティクス イノベーション インクジェットイノベーション イノベーション イノベーション イノベーション ビジュアル セグメント プリンティングソリューションズ コミュニケーション ウエアラブル・産業プロダクツ プリンター ウエアラブル機器 ロボティクス マイクロ ソリューションズ デバイス他 大容量インクタンクモデル オフィス共有 プロジェクター エプソンブランド ロボット マイクロデバイス 高光束 TRUME スカラ 水晶 大容量インクパック SOHO・ホーム モデル(RIPS) 高速 ラインインクジェット 半導体 オフィス向け オリエント インク
Slide 36: EXCEED YOUR VISION
EXCEED YOUR VISION