Slide 1: Presentación de Resultados Tercer Trimestre 2015
Presentación de Resultados Tercer Trimestre 2015 Diciembre
Slide 2: Agenda
01. Principales Cifras Financieras 02. Desempeño Operacional | Pesca Agenda 03. Desempeño Operacional | Salmones 04. Mercado y Perspectivas
Slide 3: Destacados del Periodo
01. Principales Cifras Financieras 146 Destacados del Periodo Ingresos (MMUS$) 107 100 99 Menores Ingresos en ambas áreas de negocio – 30% YoY 84 85 76 • Salmones Menor volumen de cosecha y fuerte caída de precios. • Pesca Disminución de volumen de pesca procesada y menor producción de Jurel Congela
Slide 4: Destacados del Periodo: EBITDA
01. Principales Cifras Financieras Destacados del Periodo Margen Ebida EBITDA PRE FAIR VALUE (MMUS$) MMUS$ 7,5 en el Q3 15 - 62% respecto del Q3 14 26% 27% MMUS$ 35 Acum. 2015 - 60% respecto del 2014 20% 39,9 17% Margen Ebitda 15% 27,8 10% 19,9 20% 25% 14,9 4% 12,3 7,5 4,1 14% 13% Q1 14 Q2 14 Q3 14
Slide 5: Destacados del Periodo: Utilidad Neta
01. Principales Cifras Financieras Destacados del Periodo Utilidad Neta (MMUS$) MMUS$ -8,2 en el Q3 15 - MMUS$ 12 respecto del Q3 14 Ut Neta/Ingresos MMUS$ -2 Acum 2015 - MMUS$ 49 respecto del 2014 19% 16% 20,2 Ut Neta/Ingresos 23,1 4% 5% 34,0 2% 13% 4,1 4,7 8% 47,3 -31,0 Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q4 14 Q11
Slide 6: Caja
01. Principales Cifras Financieras Caja Flujo de caja del Periodo (MMUS$) + US$ 8 mill: Procedente de Actividades de Operación - US$ 17 mill : inversiones - Planta Salmones : US$ 5 mill - Plantas de Harina y Jurel Congelado US$ 5 mill - Flota Pesquera US$ 1 mill - Equipos Centros de Salmones US$ 1 m
Slide 7: Activo Total
01. Principales Cifras Financieras Activo Total - MMUS$ 42 en Activo total + MMUS$ 8 en inventarios 595 - MMUS$ 28 en saldo caja 553 - MMUS$ 9 en Activo Biológico - MMUS$ 14 en Activo Fijo por depreciación y aporte a Frigorífico Pacífico SpA. 14 8 -9 -13 -14 -28 Activo Otros Inventarios Activos Cuen
Slide 8: Deuda Financiera
01. Principales Cifras Financieras Deuda Financiera - Amortización anual LP US$ US$ 29 mill el año 2015 (refinanciado). (refinanciado). 198 154 Calendario de amortizaciones créditos LP (US$ mill ) 140 123 121 124 34 28 29 98 22 7 Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q4 14 Q1 15 Q2 15 Q3 15 2016 2017 2018 2019 2020
Slide 9: Indicadores de Deuda Financiera
01. Principales Cifras Financieras Indicadores de Deuda Financiera Deuda Financiera Neta / Patrimonio (veces) Deuda Financiera Neta / Ebitda LTM (veces) (veces) 0,56 5,75 0,30 0,30 0,31 0,29 0,22 0,22 2,64 1,96 2,02 1,30 0,97 0,80 Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q4 14 Q1 15 Q2 15 Q3 15 Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q4 14 Q1
Slide 10: Agenda
01. Principales Cifras Financieras 02. Desempeño Operacional | Pesca Agenda 03. Desempeño Operacional | Salmones 04. Mercado y Perspectivas
Slide 11: Destacados del Periodo / Segmento Pesca
02. Desempeño Operacional Pesca Destacados del Periodo / Segmento Pesca Pesca procesada (Mton (Mton) Mton) 98 93 88 Disminución de 14% en la pesca procesada YoY Alza de precios de harina y aceite respecto al 2014 69 Rendimientos de harina y aceite se mantienen respecto del 2014 410 29 368 23 18 238
Slide 12: Destacados del Periodo / Segmento Pesca: Ingresos
02. Desempeño Operacional Pesca Destacados del Periodo / Segmento Pesca 73 Ingresos (US$ mill) mill) US$ 39,1 mill en el Q3 15 -10% respecto del Q3 14 49 US$ 119 mill Acum 2015 -22% respecto del 2014 44 41 39 35 31 205 192 174 168 119 Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q4 14 Q1 15 Q2 15 Q3 15 2011 2012 2013 2014 201
Slide 13: Destacados del Periodo / Segmento Pesca: EBITDA
02. Desempeño Operacional Pesca Destacados del Periodo / Segmento Pesca EBITDA (US$ mill) mill) Margen Ebitda US$ 10,4 mill en el Q3 15 -23% respecto del Q3 14 38% 36% US$ 36 mill Acum 2015 -23% respecto del 2014 31% 29% margen ebitda 31% 27% 23% 27% 21 19 20% 13 14 9% 16% 10 7 51 4 9% 41 36 27 Q1 1
Slide 14: Destacados del Periodo / Segmento Pesca: Utilidad Neta
02. Desempeño Operacional Pesca Destacados del Periodo / Segmento Pesca Ut Neta/Ingresos Utilidad Neta (US$ mill) mill) 20% 21% US$ 3,1 mill en el Q3 15 -27% respecto del Q3 14 10 US$ 14 mill Acum 2015 -27% respecto del 2014 12% 7 10% 8% 9 18 4 4% Ut Neta/Ingresos 3 14 9% -2 1 9 12% Q1 14 Q2 14 Q3 1
Slide 15: Acumulado 2015 / Segmento Pesca: Pesca
02. Desempeño Operacional Pesca Acumulado 2015/ Segmento Pesca Fuerte aumento de pesca en el norte producto de mayor abundancia de jurel y caballa. Pesca (miles de toneladas) Disminución en la pesca de Jurel en el Sur por atraso en la partida de la temporada, lejanía de la zona de pesca. Disminución
Slide 16: Acumulado 2015 / Segmento Pesca: Producción
02. Desempeño Operacional Pesca Acumulado 2015/ Segmento Pesca Leve baja del -2% en la producción total de harina. Producción (miles de toneladas) Baja del -35% en la producción de aceite. Fuerte baja -36% en la producción de Jurel congelado como consecuencia del menor aprovechamiento para congelado
Slide 17: Acumulado 2015 / Segmento Pesca: Ventas
02. Desempeño Operacional Pesca Acumulado 2015/ Segmento Pesca Alza del 13% en la venta total de harina. Ventas (US$ mill) mill) Baja del -62% en la venta de aceite. Baja -39% en las ventas de Jurel congelado, como consecuencia de un menor aprovechamiento de jurel para consumo humano. +13 % -62 % 60
Slide 18: Acumulado 2015 / Segmento Pesca: Volumen y Precio
02. Desempeño Operacional Pesca Acumulado 2015/ Segmento Pesca Volumen y Precio prom. prom. Mton US$ / Ton +13 % +25 % 2.140 1.204 -1 % 1.688 1.924 36 1.191 1.709 32 29 24 22 8 2014 2015 2014 2015 2014 2015 Harina de Pescado Aceite de Pescado Jurel Congelado
Slide 19: Margen por realizar sobre el inventario / Segmento Pesca
03. Margen por realizar Margen por realizar sobre el inventario/ Segmento Pesca VNR MARGEN BRUTO POR REALIZAR Inventario Ingresos Margen EBIT Ton MUS$ MUS$ Jurel Congelado 3.813 4.892 2.941 Harina 10.132 17.894 2.440 Aceite 447 642 131 Apanados 135 370 46 Total 23.798 5.558
Slide 20: Agenda
01. Principales Cifras Financieras 02. Desempeño Operacional | Pesca Agenda 03. Desempeño Operacional | Salmones 04. Mercado y Perspectivas
Slide 21: Destacados del Periodo / Segmento Acuícola: Ventas
03. Desempeño Operacional Salmones Destacados del Periodo / Segmento Acuícola Ventas (MTon wfe) Aumento del 17% en volumen de venta de Salmón Atlántico QoQ Disminución del -19% en el mix de venta de Salmón Atlántico Acum. YoY 0,3 0,0 Trucha Salar 2,1 0,3 2,6 0,1 0,3 11,5 11,8 8,8 9,7 6,9 8,1 6,8 5,0
Slide 22: Destacados del Periodo / Segmento Acuícola: Ingresos
03. Desempeño Operacional Salmones Destacados del Periodo / Segmento Acuícola Ingresos (US$ mill) 72 73 56 58 US$ 37 mill en el Q3 15 - 34% respecto del Q3 14 54 US$ 127 mill Acum 2015 - 37% respecto del 2014 36 37 259 194 169 127 Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q4 14 Q1 15 Q2 15 Q3 15 95 2011 2012 2013 2014 2015
Slide 23: Destacados del Periodo / Segmento Acuícola: EBITDA
03. Desempeño Operacional Salmones Destacados del Periodo / Segmento Acuícola 26% margen ebitda EBITDA PRE FAIR VALUE (US$ mill) mill) 21% - US$ 3 mill en el Q3 15 - US$ 9 mill respecto del Q3 2014 - US$ 2 mill Acum 2015 - US$ 42 mill respecto del 2014 19 11% 15 9% margen ebitda 18% 16% 6 1% 5 1 -4
Slide 24: Destacados del Periodo / Segmento Acuícola: Utilidad Neta
03. Desempeño Operacional Salmones Destacados del Periodo / Segmento Acuícola Utilidad Neta (US$ mill) Ut Neta/Igresos - US$ 11 mill en el Q3 15 - US$ 11 mill respecto del Q3 2014 15 13 - US$ 16 mill Acum 2015 - US$ 44 mill respecto 2014 18% 20% Ut Neta/Igresos 16 1 -11 1 -6 -11 -36 -17 6% -16 0 0%
Slide 25: Acumulado 2015 / Segmento Acuícola: Volumen y Precio
03. Desempeño Operacional Salmones Acumulado 2015/ Segmento Acuícola Volumen y Precio Mton US$ / Kg wfe 5,98 5,93 -18% 5,97 4,92 -53% -19% 4,87 30 33 2,76 25 25 3 1 2014 2015 2014 2015 2014 2015 Salmón Atlántico Trucha TOTAL
Slide 26: Acumulado 2015 / Segmento Acuícola: Ventas
03. Desempeño Operacional Salmones Acumulado 2015/ Segmento Acuícola Ventas (US$ mill) mill) -33% -90% -38% 198 181 121 123 17 2 2014 2015 2014 2015 2014 2015 Salmón Atlántico Trucha TOTAL
Slide 27: Acumulado 2015 / Segmento Acuícola: EBIT
03. Desempeño Operacional Salmones Acumulado 2015/ Segmento Acuícola EBIT pre ajuste FV (US$ mill) 31 33 2 -2 -7 -9 2014 2015 2014 2015 2014 2015 Salmón Atlántico Trucha TOTAL
Slide 28: Acumulado 2015 / Segmento Acuícola: EBIT por kg
03. Desempeño Operacional Salmones Acumulado 2015/ Segmento Acuícola EBIT / kg wfe. (US$/ kg wfe) 1,0 1,0 0,6 -0,3 -0,4 -2,8 2014 2015 2014 2015 2014 2015 Salmón Atlántico Trucha TOTAL
Slide 29: Costo ex Jaula
03. Desempeño Operacional Salmones Costo ex Jaula Salmón Atlántico - (US$ (US$ / kg wfe) wfe) 4,7 4,4 4,2 4,1 4,0 4,0 4,0 3,8 3,8 3,8 3,4 3,5 3,2 3,3 3,3 3,3 Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q4 14 Q1 15 Q2 15 Q3 15 Q4 15E
Slide 30: Margen EBIT / Kg wfe
03. Desempeño Operacional Salmones Margen EBIT / Kg wfe Salmón Atlántico - (US$ / kg wfe) 1,1 1,3 0,5 0,3 0,2 0,1 0,2 -0,2 -0,2 -0,4 -0,6 -0,6 -0,8 -0,8 -1,5 Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q2 15 Q3 15 Q4 14 Q1 15
Slide 31: Segmento Acuícola: Parámetros técnicos
03. Desempeño Operacional Salmones Segmento Acuícola Salmón Atlántico - Parámetros técnicos grupos cerrados a Septiembre de 2015 Mortalidad acumulada (%) Peso de Cosecha (kg) Kg Cosecha/Smolt 20% 4,87 4,23 15% 3,64 4,56 Industria Industria Industria Fuente: Aquabench
Slide 32: Segmento Acuícola: Situación sanitaria
03. Desempeño Operacional Salmones Segmento Acuícola Situación sanitaria más controlada durante segundo semestre 2015. SALAR 28,7% 4,00% 3,50% 22,4% 3,00% 2,50% 11,8% 2,00% 7,6% 7,6% 1,50% 5,5% 5,0% 3,3% 3,9% 2,2% 1,2% 1,00% 0,9% 0,65% 0,50% 0,39% 0,00% Blumar Industria Fuente: Aquabench
Slide 33: Siembras y Cosechas Blumar
03. Desempeño Operacional Salmones Siembras y Cosechas Blumar 2014 Q1 15 Q2 15 Q3 15 Q4E 15 2015E 2016E Siembras (miles de smolts) Salmón Atlántico 7.812 1.893 1.796 1.887 2.900 8.477 7.794 Trucha 0 0 0 0 0 0 0 Total 7.812 1.893 1.796 1.887 2.900 8.477 7.794 Cosechas (tons wfe) Salmón Atlántico 38.8
Slide 34: Ranking de exportaciones chilenas de Salmón Atlántico
03. Desempeño Operacional Salmones Ranking de exportaciones chilenas de Salmón Atlántico Enero a Septiembre 2015 Nº US$ miles Toneladas netas Part. Mercado Valor Part. Mercado Volumen 1 Multiexport 221.426 31.957 12% 11% 2 Grupo Aqua Chile 209.117 29.948 11% 10% 3 Marine Harverst 193.510 31.207 10%
Slide 35: Agenda
01. Principales Cifras Financieras 02. Desempeño Operacional | Pesca Agenda 03. Desempeño Operacional | Salmones 04. Perspectivas
Slide 36: Aumento de oferta en el mercado de la harina y aceite de pescado
04. Perspectiva Aumento de oferta en el mercado de la harina y aceite de pescado Producción de Harina al 22/Noviembre/2015 (tons) Producción de Aceite al 22/Noviembre/2015 (tons)
Slide 37: Mercado de la harina y aceite de pescado
04. Perspectivas Mercado de la harina y aceite de pescado Precios de Harina y Aceite (US$/ton) 3.000 Harina Prime Aceite Durante el 2015 se produce el ajuste en precio de 2.750 harina y aceite de pescado por el aumento de la 2.500 producción peruana. 2.250 1.910 2.000 Poca claridad todavía en Perú p
Slide 38: Mercado de la harina y aceite de pescado
04. Perspectivas Mercado de la harina y aceite de pescado
Slide 39: Mercado de Jurel Congelado
04. Perspectivas Mercado de Jurel Congelado Incertidumbres en el mercado de Nigeria Fuerte alza de exportación a Perú Estrategia en desarrollo de nuevos mercados Precio de Jurel Congelado USD/Ton 2.100 1.800 1.500 1.200 900
Slide 40: Controlada Situación Sanitaria de la Industria del Salmón Chileno
Controlada 04. Perspectivas Situación Sanitaria de la Industria del Salmón Chileno Carga de cáligus ABG Biomasa en mar (tons) 600.000 500.000 400.000 300.000 200.000 100.000 0 Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Slide 41: La devaluación de monedas ha perjudicado la competitividad de Chile
La devaluación de monedas ha perjudicado la competitividad de Chile - Efecto de la devaluación del Real en el precio del salmón en Brasil. - Efecto del tipo de cambio en la competitividad del salmón noruego.
Slide 42: Precios del salmón
Precios del salmón Indice de Precios Salmón Atlántico
Slide 43: Chile: biomasa +3% v/s Oct-2014
Chile: biomasa +3% v/s Oct-2014 47
Slide 44: USA: Situación Actual de precios
USA: Situación Actual de precios. USA: evolución de la importación de salmón por origen USA: Precios continúan bajos, especialmente mercado fresco spot 48
Slide 45: Noruega: Cosechas anticipadas y nulo crecimiento proyectado para 2016
Noruega: Cosechas anticipadas y nulo crecimiento proyectado para 2016 -1.5% YoY 49
Slide 46: Crecimiento de la Oferta global de salmón se proyecta bajo y estable
Crecimiento de la Oferta global de salmón se proyecta en niveles bajos y estable
Slide 47: Consideraciones del mercado
Consideraciones del mercado A nivel global, volumen de cosecha de S.Atlántico creció aprox un 2,6% entre 2014 vs 15. Principales mercados mostraron crecimientos de la demanda durante 2015. (Cifras base WFE): UE: + 12% USA: + 20% Brasil: + 15% o Rusia se contrajo -23% Para 2016 se espera una cosecha
Slide 48: Presentación de Resultados Tercer Trimestre 2015
Presentación de Resultados Tercer Trimestre 2015 Diciembre