Sacyr Sa · BME:SCYR
Sacyr Sa — Itinere Infraestructuras — Investor Presentation (2006)
144 slides from Sacyr Sa's investor presentation, 2006
Slide 1: Un nuevo líder en concesiones de infraestructuras de transporte
Un nuevo líder en concesiones de infraestructuras de transporte
Slide 2: Advertencia Legal
Advertencia Legal El contenido de esta presentación se facilita con carácter meramente informativo. La información de carácter histórico se ha obtenido de las cuentas anuales de las distintas concesionarias y de la información pública facilitada por la Delegación del Gobierno en las sociedades c
Slide 3: Información contable
Información contable La información financiera contenida en esta presentación se ha elaborado con dos criterios diferentes: La información económica correspondiente al grupo consolidado Itinere está preparada de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y las interp
Slide 4: Índice
Índice Descripción de Grupo Antecedentes y actividades 5-8 Estructura organizativa 9 Concesiones del Grupo 10-29 Concesiones operativas: Descripción, operaciones, financiación y valoración España 31-79 Portugal 80-95 Chile 96-126 Brasil 127-135 Valoración Itinere 136-143 4
Slide 5: Antecedentes y actividades
Antecedentes y actividades 2º grupo español por ingresos y kilómetros (19% de cuota) en concesiones de autopistas de peaje. Esta actividad se inicia a finales de 1996 con 1ª concesión para la construcción y explotación de una autopista de peaje en Chile (Elqui). Con la compra de Ena en octubre
Slide 6: Antecedentes y actividades
Antecedentes y actividades Demostrado La cabecera Actividad: potencial de del grupo es diseño, crecimiento, Itinere, filial financiación, basado en la 91,37% del Dilatada desarrollo, generación de grupo SyV experiencia de puesta en nuevos proyectos (hay put y call equipos en marcha y desde su con Ca
Slide 7: Put y Call con Caixa Nova
Put y Call con Caixa Nova Con fecha 23 de diciembre de 2005 se firma con Caixa Nova, sendos contratos de concesión de derecho de opción de compra-venta sobre las acciones que dicha entidad tiene de Itinere Infraestructuras, S.A. La entidad financiera tiene 12.113.908 de acciones de Itinere, repr
Slide 8: Antecedentes y actividades
Antecedentes y actividades La cabecera del grupo es Itinere Infraestructuras, filial 91,37% del grupo SyV, cuya principal actividad es la definición estratégica, selección de zonas geográficas y la contratación, desarrollo y financiación de nuevas concesiones, así como el control y supervisión de
Slide 9: Estructura organizativa
Estructura organizativa Somague Itinere (91,37%) (100%) 20% Itinere Chile 4,68% Enaitinere Avasacyr Somague Itinere Otras (95,32%) (100%) (100%) (80%) Aunor (100%) Los Lagos (0,05%) Ena Avasa (99,95%) (100%) (50%) Otros Brasil Portugal Aerop. Murcia El Elqui (12,5%) Audasa (100%) Bulgaria Via Norte
Slide 10: Concesiones del Grupo: Longitud y localización
Concesiones del Grupo: Longitud y localización % Control Nombre de la concesionaria Nº de Km País Localización Audasa 215,1 España Noroeste de España. Tramo Ferrol-Tuy (Galicia) Audenasa 112,6 España Norte de España. Tramo Tudela-Irurzun (Navarra) Aucalsa 86,8 España Norte de España. Tramo Leon-Camp
Slide 11: Concesiones del Grupo: Localización
Concesiones del Grupo: Localización PORTUGAL BRASIL 11
Slide 12: Localización en España-Operativas
Concesiones del Grupo: Localización en España-Operativas 12
Slide 13: Localización en España-Construcción
Concesiones del Grupo: Localización en España-Construcción 13
Slide 14: Localización en Portugal
Concesiones del Grupo: Localización en Portugal 14
Slide 15: Localización en Chile-Operativas
Concesiones del Grupo: Localización en Chile-Operativas 15
Slide 16: Localización en Chile-Construcción
Concesiones del Grupo: Localización en Chile-Construcción 16
Slide 17: Localización en Brasil
Concesiones del Grupo: Localización en Brasil Estado de Sao Paulo 17
Slide 18: Concesiones del Grupo: Otras Localizaciones
Concesiones del Grupo: Otras Localizaciones 18
Slide 19: Concesiones del Grupo: Kilómetros
Concesiones del Grupo: Kilómetros +Eresma+Barbanza+Moncloa+Costa Rica II 2006 +Viastur+Turia+ Trakia+Pza. Eliptica 2005 2004 +A.Valle+Palma-Manacor 2003 +ENA+Metro Sevilla+Nororiente 2002 +Vespucio Sur 2001 +Red Vial Litoral Central 2000 +Avasa+Somague+Aunor+Acega+Accesos Madrid 1999 1998 +R. Pacífi
Slide 20: Duración de contratos (años vida útil restante)
Avasa 21 Audasa 43 Audenasa 24 Accesos de Madrid Aucalsa 44 45 Henarsa Aunor 19 21 Acega 70 Autopistas Madrid Sur 61 Concesiones del Grupo: Autoestradas de Galicia 39 ElElqui Los Lagos Rutas del Pacífico 17 18 19 Red VialLitoralCentral 26 Vespucio Sur 35 Lusoponte Autoestradas do 24 23 En curso Via
Slide 21: Principales magnitudes consolidadas
Concesiones del Grupo: Principales magnitudes consolidadas Var. Mll Euros 2005 2004 05/04 Cifra de Negocios 363,0 322,9 12,4% EBITDA 287,1 252,6 13,7% EBITDA/Cifra de Negocios 79,1% 78,2% 0,9 Bº NETO -48,0 -56,9 15,6% Bº NETO/Cifra de Negocios -13,2% -17,6% 4,4 CASH FLOW 96,3 63,4 52,6% 21
Slide 22: Ingresos por zona geográfica
Concesiones del Grupo: Ingresos por zona geográfica C. Negocios Ebitda B. neto País Nombre de la concesionaria % s/ Total % s/ Total % s/ Total consolidables consolidable atribuible Audasa 126,6 34,9% 105,2 36,6% 3,3 -6,8% Avasa 64,8 17,8% 53,5 18,6% 11,1 -23,1% Audenasa 36,6 10,1% 29,5 10,3% 2,9 -6
Slide 23: Evolución de Ingresos y Ebitda
Concesiones del Grupo: Evolución de Ingresos y Ebitda Ingresos por zona geográfica Ebitda por zona geográfica (dic. 05) (dic. 05) Brasil Brasil 8,5% 6,0% Chile Chile 12,5% 16,9% España España 79,1% 77,1% El peso de las concesiones españolas es muy elevado, destacando Audasa y Avasa, que supusieron
Slide 24: Inversión total
Concesiones del Grupo: Inversión total Mll Euros Inmovilizado Inversión Fondos Deuda % Control Nombre de la concesionaria % participación consolidable pendiente* propios consolidable Audasa 100,0% 2.295,6 443,5 802,8 Audenasa 50,0% 432,9 192,4 75,8 Aucalsa 100,0% 786,1 345,1 280,5 Enaitinere tiene
Slide 25: Estructura de financiación
Concesiones del Grupo: Estructura de financiación El carácter de concesiones de servicio público permite un Apalancamiento elevado uso de la financiación ajena (3.684 millones de euros Apalancamiento en deuda bruta). Tipo 95% de la deuda es financiación de proyecto, vinculada a la Tipo de de fin
Slide 26: Refinanciaciones
Concesiones del Grupo: Refinanciaciones Las operaciones que se relacionan a continuación no sólo suponen una sustancial reducción del gasto financiero, sino también ampliar la vida media de la deuda, reducir los “covenants” financieros y flexibilizar los compromisos y garantías. Emisión de obligac
Slide 27: Estructura de financiación
Concesiones del Grupo: Estructura de financiación Vencimiento en Mll Euros Tipo Importe Moneda Coste Medio 06-09 Resto Empréstitos 1.300,6 Euro – UF 4,1% 102,3 1.198,3 Deuda a Largo Plazo Préstamos y otros 2.085,5 Euro – UF 4,0 % 142,2 1.943,2 Empréstitos 139,4 Euro – UF 4,2% 139,4 0,0 Deuda a Corto
Slide 28: Desglose geográfico
Concesiones del Grupo: Desglose geográfico Capital empleado por zona geográfica Inmovilizado atribuible (material + financiero) a 31 de diciembre de 2005 Brasil Portugal 1,0% 0,3% Chile 17,1% España 81,7% El mercado español tiene un peso mayoritario, con el 81,7% del inmovilizado atribuible a Itin
Slide 29: Inversión en inmovilizado material realizada
Concesiones del Grupo: Inversión en inmovilizado material realizada 5.464 4.783 :5 8,5% CAGR 4.202 1.153 1.393 1.169 345 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 Compra de Somague y Adquisición de Ena adquisición de Avasa 29
Slide 30: II. Concesiones Operativas
II. Concesiones Operativas Descripción Operaciones Financiación Valoración
Slide 31: Concesiones Operativas: A-España
II: Concesiones Operativas: A-ESPAÑA
Slide 32: Marco sectorial
Marco sectorial Regulador/concesionario: El Ministerio de Fomento es el organismo concedente de la mayoría de las concesiones, aunque los gobiernos regionales también tienen capacidad y actividad desarrollada en los últimos años. El sistema dominante es el peaje al usuario, aunque las CCAA han uti
Slide 33: Dimensión del sector y posición competitiva de Itinere
Dimensión del sector y posición competitiva de Itinere Distribución del sector en España: Otros Itinere El sector cuenta con 3.257 kilómetros de 23,5% 18,5% autopistas de peaje en explotación, con una cuota para Itinere del 18,5%. Abertis Cintra 48,0% 10,1% Fuente: Dirección General de Carreteras 33
Slide 34: AUDASA: Datos básicos
AUDASA: Datos básicos Fecha de concesión: 16 de octubre de 1973. Estado: Operativa. Ubicación: AP-9, tramo entre Ferrol y Tuy (215 Km.) como unión entre la dorsal atlántica gallega y Portugal. Duración de la concesión: 75 años. Fecha de término: 18 de agosto de 2048. Itinere compró el ca
Slide 35: AUDASA: Descripción
AUDASA: Descripción Hechos relevantes de evolución: Actividad: construcción, mantenimiento y explotación de la autopista que comunica el norte con el sur de la fachada atlántica gallega con 215 kilómetros de longitud (Ferrol- Frontera Portuguesa), y conecta con la A-3 con destino a Lisboa. La au
Slide 36: AUDASA: Evolución de ingresos
II.A.1 AUDASA AUDASA: Evolución de INGRESOS tráfico e ingresos 1988 a 2005 25.000 IM D 20.000 C.A.G.R.: 6,4% Estructura de usos y tráfico (2005): 15.000 Intensidad media diaria: 10.000 23.556 vehículos, con un 5.000 crecimiento en el año del 4,4%, pese a que 0 1988 1992 1996 2000 2004 2004 fue Año
Slide 37: AUDASA: Evolución operativa 2004-2005
AUDASA: II.A.1 AUDASA Evolución operativa 2004-2005 EVOLUCIÓN OPERATIVA AUDASA ATRIBUIBLE CONSOLIDACION (100%) Aspectos relevantes: Mll Euros 2005 2004 Var. 05/04 Baja estacionalidad. Usuarios de tipo Ingresos 126,6 118,3 7,1% laboral, con suaves puntas en verano -21,4 -0,5% (junio/ septiembre). G
Slide 38: AUDASA: Estructura de capital empleado
AUDASA: II.A.1 AUDASA Estructura deCAPITAL balanceEMPLEADO AUDASA ATRIBUIBLE CONSOLIDACION (100%) Mll Euros 2005 2004 2005 2004 INVERSIÓN FINANCIACIÓN Inversión en Autopista 1.442 1.443 Fondos Propios 444 435 En explotación 1.442 1.443 Deuda Financiera 803 806 En curso 0 0 Fondo Reversión 178 164 Ct
Slide 39: AUDASA: Estructura financiera
II.A.1 AUDASA AUDASA: Estructura deESTRUCTURA FINANCIERA endeudamiento AUDASA ATRIBUIBLE CONSOLIDACION (100%) Vencimiento en Mll Euros Tipo Importe Moneda Coste Medio 06-09 Resto Empréstitos 732,8 Euro 4,0% 95,3 637,5 Deuda a Largo Plazo Préstamos y otros - - - - - Empréstitos 66,0 Euro 4,7% 66,0* 0
Slide 40: AUDASA: Principales hipótesis
AUDASA: Principales hipótesis HIPOTESIS BASE 2006 2007 08-09 10-19 20-29 30 a final Tarifas 3,3% 2,5% 2,5% 2,5% 2,0% 2,0% Tráfico 7,0% 7,0% 6,0% 5,0% 3,0% 3,0% Σ (06/final concesión) Total Ingresos 28.397 Dividendos 14.786 40
Slide 41: AUDENASA: Datos básicos
II.A.2 AUDENASA AUDENASA: Datos básicos DATOS BÁSICOS Fecha de concesión: 28 de julio de 1973. Estado: Operativa. Ubicación: AP-15, tramo Irurzun-Tudela en Navarra (112,6 Km.). Duración de la concesión: 56 años. Fecha de término: 30 de junio de 2029. Itinere compró el 50% del capital med
Slide 42: AUDENASA: Descripción
AUDENASA: II.A.2 AUDENASA Descripción DESCRIPCIÓN Hechos relevantes de evolución: Actividad: construcción, mantenimiento y explotación de la autopista Tudela - Irurzun, con 112,6 kilómetros de recorrido. Comunica el norte con el sur de Navarra y conecta con las autovías de Leizarán (Guipúzcoa), La
Slide 43: AUDENASA: Evolución de ingresos
II.A.1 AUDASA AUDENASA: Evolución de INGRESOS tráfico e ingresos 1988 a 2005 18.000 IM D 16.000 Estructura de uso y tráfico 14.000 C.A.G.R.: 9,8% (2005): 12.000 Intensidad media diaria: 10.000 16.641 vehículos. 8.000 El crecimiento acumulativo 6.000 anual del tráfico en los 4.000 últimos 5 años
Slide 44: AUDENASA: Evolución operativa 2004-2005
AUDENASA: II.A.1 AUDASA Evolución operativa 2004-2005 EVOLUCIÓN OPERATIVA Aspectos relevantes: AUDENASA ATRIBUIBLE CONSOLIDACION (100%) Acuerdos de uso con administraciones u Mll Euros 2005 2004 Var. 05/04 otros: Convenio de 2000 con descuentos Ingresos 36,6 34,0 7,8% aplicados en los peajes para
Slide 45: AUDENASA: Estructura de capital empleado
AUDENASA: II.A.1 AUDASA Estructura deCAPITAL balanceEMPLEADO AUDENASA ATRIBUIBLE CONSOLIDACION (100%) Mll Euros 2005 2004 2005 2004 INVERSIÓN FINANCIACIÓN Inversión en Autopista 285 290 Fondos Propios 192 198 En explotación 285 289 Deuda Financiera 76 77 En curso 0 1 Fondo Reversión 45 40 Ctas. Peri
Slide 46: AUDENASA: Estructura de endeudamiento
AUDENASA: Estructura de endeudamiento AUDENASA ATRIBUIBLE CONSOLIDACION (100%) Vencimiento en Mll Euros Tipo Importe Moneda Coste Medio 06-09 Resto Empréstitos - - - - - Deuda a Largo Plazo Préstamos y otros 53,2 Euro Euribor+0,375% 0,0 53,2 Deuda a Corto Plazo Empréstitos 22,6 Euro 2,0% 22,6 0,0 Pr
Slide 47: AUDENASA: Principales hipótesis
AUDENASA: Principales hipótesis HIPOTESIS BASE 2006 2007 08-09 10-19 20-29 30 a final Tarifas 3,3% 2,5% 2,5% 2,5% 2,0% - Tráfico 5,0% 5,0% 5,0% 4,5% 3,0% - Σ (06/final concesión) Total Ingresos 2.197 Dividendos 1.240 47
Slide 48: AUCALSA: Datos básicos
AUCALSA: Datos básicos Fecha de concesión: 17 de octubre de 1975. Estado: Operativa. Ubicación: Tramo León-Campomanes, en la cordillera entre Castilla-León y Asturias (86,8 Km.). Duración de la concesión: 75 años. Fecha de término: 17 de octubre de 2050. Itinere adquirió el 100% del capi
Slide 49: AUCALSA: Descripción
AUCALSA: Descripción Hechos relevantes de evolución: Actividad: construcción, mantenimiento y explotación de la concesión entre Castilla- León y Asturias entre las localidades de León y Campomanes con 86,8 kilómetros de longitud. La autopista salva la cordillera Cantábrica mediante 7 túneles y u
Slide 50: AUCALSA: Evolución de tráfico e ingresos 1988 a 2005
AUCALSA: Evolución de tráfico e ingresos 1988 a 2005 10.000 IM D 9.000 8.000 C.A.G.R.: 6,9% 7.000 6.000 5.000 4.000 Estructura de uso y 3.000 tráfico (2005): 2.000 1.000 Intensidad media 0 1988 1992 1996 2000 2004 diaria: 9.006 vehículos. I ng r eso s 35 El crecimiento anual 30 C.A.G.R.: 9,6% ac
Slide 51: AUCALSA: Evolución operativa 2004-2005
AUCALSA: Evolución operativa 2004-2005 AUCALSA ATRIBUIBLE CONSOLIDACION (100%) Aspectos relevantes: Mll Euros 2005 2004 Var. 05/04 Elevada estacionalidad de la concesión: Ingresos 32,7 30,7 6,5% Máximos en fines de semana y épocas Gastos Operativos -9,9 -9,6 3,3% vacacionales con puntas del 170%.
Slide 52: AUCALSA: Estructura de balance
AUCALSA: Estructura de balance AUCALSA ATRIBUIBLE CONSOLIDACION (100%) Mll Euros 2005 2004 2005 2004 INVERSIÓN FINANCIACIÓN Inversión en Autopista 622 626 Fondos Propios 345 341 En explotación 622 626 Deuda Financiera 281 284 En curso 0 0 Fondo Reversión 61 55 Ctas. Periodificación 129 123 Otros Pas
Slide 53: AUCALSA: Estructura de endeudamiento
AUCALSA: Estructura de endeudamiento AUCALSA ATRIBUIBLE CONSOLIDACION (100%) Vencimiento en Mll Euros Tipo Importe Moneda Coste Medio 06-09 Resto Empréstitos 229,4 Euro 4,0% 0,0 229,4 Deuda a Largo Plazo Préstamos y otros - - - - - Deuda a Corto Plazo Empréstitos 50,6 Euro 4,3% 50,6 0,0 Préstamos y
Slide 54: AUCALSA: Principales hipótesis
AUCALSA: Principales hipótesis HIPOTESIS BASE 08-09 10-19 20-29 2006 2007 30 a final Tarifas 3,3% 2,5% 2,5% 2,5% 2,0% 2,0% Tráfico 7,0% 7,0% 7,0% 5,0% 5,0% 3,5% Σ (06/final concesión) Total Ingresos 10.300 Dividendos 5.542 54
Slide 55: Autoestradas de Galicia: Datos básicos
AUTOESTRADAS DE GALICIA: II.A.4 AUTOESTRADAS DE GALICIA Datos básicos DATOS BÁSICOS Fecha de concesión: 30 de marzo de 1995. Estado: Operativa. Ubicación: Costa atlántica gallega, en dos tramos diferentes en las rías altas y bajas. Duración de la concesión: 50 años. Fecha de término: 1 de
Slide 56: Autoestradas de Galicia: Descripción
AUTOESTRADAS DE GALICIA: Descripción Hechos relevantes de evolución: Actividad: construcción, mantenimiento y explotación de las autopistas ubicadas entre A Coruña-Carballo y Puxeiros-Val Miñor, que unen la Autopista del Atlántico con zonas de alta densidad de población de las rías altas y bajas,
Slide 57: Autoestradas de Galicia: Evolución de tráfico e ingresos
AUTOESTRADAS DE GALICIA: Evolución de tráfico e ingresos 1988 a 2005 12000 IM D Estructura de uso y 10000 C.A.G.R.: 5,1% tráfico (2005) 8000 Intensidad media 6000 diaria: 10.572 4000 vehículos. La AG-55 2000 tiene una IMD de 12.883 vehículos, con 0 1988 1992 1996 2000 2004 un crecimiento en el año
Slide 58: Autoestradas de Galicia: Evolución operativa 2004-2005
AUTOESTRADAS DE GALICIA: Evolución operativa 2004-2005 AUTOESTRADAS ATRIBUIBLE CONSOLIDACION (100%) Var. Mll Euros 2005 2004 05/04 Aspectos relevantes: Ingresos 11,5 10,7 7,2% Estacionalidad de la concesión: Elevado uso en días laborales (AG-55) y alta durante los meses Gastos Operativos -6,0 -5,9
Slide 59: Autoestradas de Galicia: Estructura de balance
AUTOESTRADAS DE GALICIA: Estructura de balance AUTOESTRADAS ATRIBUIBLE CONSOLIDACION (100%) Mll Euros 2005 2004 2005 2004 INVERSIÓN FINANCIACIÓN Inversión en Autopista 117 118 Fondos Propios 30 30 En explotación 117 118 Deuda Financiera 14 16 En curso 0 0 Fondo Reversión 13 11 Ctas. Periodificación
Slide 60: Autoestradas de Galicia: Estructura de endeudamiento
AUTOESTRADAS DE GALICIA: Estructura de endeudamiento AUTOESTRADAS ATRIBUIBLE CONSOLIDACION (100%) Vencimiento en Mll Euros Tipo Importe Moneda Coste Medio 06-09 Resto Empréstitos - - - - - Deuda a Largo Plazo Préstamos y otros 12,5 Euro 5,1% 3,8 8,7 Deuda a Corto Plazo Empréstitos - - - - - Préstamo
Slide 61: Autoestradas de Galicia: Principales hipótesis
AUTOESTRADAS DE GALICIA: Principales hipótesis HIPOTESIS BASE 2006 2007 08-09 10-19 20-29 30 a final Tarifas 3,3% 2,5% 2,5% 2,5% 2,0% 2,0% Tráfico 5,0% 5,0% 5,0% 4,0% 3,0% 3,0% Σ (06/final concesión) Total Ingresos 1.770 Dividendos 617 61
Slide 62: Operación adquisición Ena: Antecedentes
Operación adquisición Ena Antecedentes Itinere lideró el consorcio ganador de la privatización del grupo Ena en mayo 2003, consolidando su posición como 2º grupo gestor de concesiones viarias en España al alcanzar una cuota de un 18,5% del mercado de autopistas de peaje en España. Ena tiene las
Slide 63: Enaitinere: Estructura de balance
ENAITINERE: Estructura de balance ENAITINERE ATRIBUIBLE CONSOLIDACION (100%) Mll Euros 2005 2004 2005 2004 INVERSIÓN FINANCIACIÓN Inversión en Autopista 0 0 Fondos Propios 61 84 En explotación 0 0 Deuda Financiera 1.251 862 En curso 0 0 Fondo Reversión Ctas. Periodificación 6 12 Otros Pasivos 335 21
Slide 64: Enaitinere: Estructura de endeudamiento
ENAITINERE: Estructura de endeudamiento La deuda de Enaitinere está vinculada a la generación de caja del Grupo Ena, que goza de alta recurrencia de generación de ingresos, cobertura de servicio a la deuda y fortaleza financiera dada su naturaleza de negocio. Estructura de financiación del vehíc
Slide 65: AVASA: Datos básicos
AVASA: II.A.5 AVASA Datos básicos DATOS BÁSICOS Fecha de concesión: 3 de noviembre de 1973. Estado: Operativa. Ubicación: Bilbao-Zaragoza (294,4 Km.), como unión entre el mar Mediterráneo y el golfo de Vizcaya. Duración de la concesión: 53 años. Fecha de término: 3 de noviembre de 2026.
Slide 66: AVASA: Descripción
AVASA: Descripción Hechos relevantes de evolución: Actividad: construcción, mantenimiento y explotación de la más extensa autopista de peaje en España entre Bilbao y Zaragoza (294,4 kilómetros) como conexión entre la costa mediterránea, valle del Ebro y la bahía de Vizcaya. En 2000 se alcanzó un
Slide 67: AVASA: Evolución de tráfico e ingresos 1988 a 2005
AVASA: Evolución de tráfico e ingresos 1988 a 2005 16.000 IM D 14.000 12.000 C.A.G.R.: 5,3% Estructura de uso y tráfico 10.000 (2005): 8.000 6.000 Intensidad media diaria: 13.542 vehículos. 4.000 2.000 El crecimiento anual 0 acumulativo del tráfico en 1988 1992 1996 2000 2004 los últimos 5 años
Slide 68: AVASA: Evolución operativa 2004-2005
AVASA: Evolución operativa 2004-2005 AVASA ATRIBUIBLE CONSOLIDACION (50%) Var. Aspectos relevantes: Mll Euros 2005 2004 05/04 Ingresos 64,8 62,7 3,3% Estacionalidad de la concesión: Tráfico superior en la zona alta, Bilbao-Miranda de Ebro (>25.000 Gastos Operativos -11,3 -10,7 5,7% veh/día) e infe
Slide 69: AVASA: Estructura de balance
AVASA: Estructura de balance AVASA ATRIBUIBLE CONSOLIDACION (50%) Mll Euros 2005 2004 2005 2004 INVERSIÓN FINANCIACIÓN Inversión en Autopista 573 570 Fondos Propios 142 142 En explotación 573 570 Deuda Financiera 292 297 En curso 0 0 Fondo Reversión 302 293 Ctas. Periodificación 196 189 Otros Pasivo
Slide 70: AVASA: Estructura de endeudamiento
AVASA: Estructura de endeudamiento AVASA ATRIBUIBLE CONSOLIDACION (50%) Vencimiento en Mll Euros Tipo Importe Moneda Coste Medio 06-09 Resto Empréstitos 100,0 Euro 3,6% 0,0 100,0 Deuda a Largo Plazo Préstamos y otros 184,0 Euro Euribor+0,375% 0,0 184,0 Deuda a Corto Plazo Empréstitos 0,2 Euro 3,6% 0
Slide 71: AVASA: Principales hipótesis
AVASA: Principales hipótesis HIPOTESIS BASE 2006 2007 08-09 10-19 20-29 30 a final Tarifas 3,3% 2,5% 2,5% 2,5% 2,0% - Tráfico 5,0% 5,0% 5,0% 4,0% 3,0% - Σ (06/final concesión) Total Ingresos 6.007 Dividendos 3.142 71
Slide 72: Avasacyr: Estructura de balance
AVASACYR: Estructura de balance AVASACYR ATRIBUIBLE CONSOLIDACION (100%) Mll Euros 2005 2004 2005 2004 INVERSIÓN FINANCIACIÓN Inversión en Autopista 0 0 Fondos Propios 83 68 En explotación 0 0 Deuda Financiera 135 151 En curso 0 0 Fondo Reversión Ctas. Periodificación 0 0 Otros Pasivos 3 3 Otros Act
Slide 73: Avasacyr: Estructura de endeudamiento
AVASACYR: Estructura de endeudamiento La adquisición de Avasa se realizó mediante una sociedad instrumental Avasacyr, 100% propiedad de Itinere. AVASACYR ATRIBUIBLE CONSOLIDACION (100%) Vencimiento en Mll Euros Tipo Importe Moneda Coste Medio 06-09 Resto Empréstitos - - - - - Deuda a Largo Plazo P
Slide 74: AUNOR: Datos básicos
AUNOR: II.A.6 AUNOR Datos básicos DATOS BÁSICOS Fecha de concesión: 9 de septiembre de 1999. Estado: Operativa. Ubicación: Tramo Alcantarilla - Caravaca de la Cruz en Murcia. Duración de la concesión: 27 años. Fecha de término: 8 de septiembre de 2026. Itinere posee el 100% del capital.
Slide 75: AUNOR: Descripción
AUNOR: II.A.6 AUNOR Descripción DESCRIPCIÓN Hechos relevantes de evolución: Actividad: construcción, mantenimiento y explotación de la autopista del Noroeste de Murcia, mediante la mejora y desdoblamiento del tramo entre Alcantarilla y Caravaca de 62 kilómetros de longitud. La autopista es conce
Slide 76: AUNOR: Evolución operativa 2004-2005
AUNOR: Evolución operativa 2004-2005 AUNOR ATRIBUIBLE CONSOLIDACION (100%) Var. Mll Euros 2005 2004 05/04 Aspectos relevantes: Ingresos 10,3 10,0 3,4% Baja estacionalidad de la concesión durante Gastos Operativos -1,9 -1,9 -2,7% el año y caudal regular con un ligero mínimo en agosto. La IMD creció
Slide 77: AUNOR: Estructura de balance
AUNOR: Estructura de balance AUNOR ATRIBUIBLE CONSOLIDACION (100%) Mll Euros 2005 2004 2005 2004 INVERSIÓN FINANCIACIÓN Inversión en Autopista 88 91 Fondos Propios 18 17 En explotación 88 91 Deuda Financiera 51 62 En curso 0 0 Fondo Reversión 11 8 Ctas. Periodificación 4 3 Otros Pasivos 21 21 Otros
Slide 78: AUNOR: Estructura de endeudamiento
AUNOR: Estructura de endeudamiento AUNOR ATRIBUIBLE CONSOLIDACION (100%) Vencimiento en Mll Euros Tipo Importe Moneda Coste Medio 06-09 Resto Empréstitos - - - - - Deuda a Largo Plazo Euribor+ Préstamos y otros 48,2 Euro 4,3 43,9 0,75% Deuda a Corto Plazo Empréstitos - - - - - Euribor+ Préstamos y o
Slide 79: AUNOR: Principales hipótesis
AUNOR: Principales hipótesis HIPOTESIS BASE 2006 2007* 08-09 10-19 20-29 30 a final Tarifas 3,7% -12,0% 3,0% 3,0% 2,5% - Tráfico 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% - * Fin de periodo de tarifa incrementada Σ (06/final concesión) Total Ingresos 257 Dividendos 44 79
Slide 80: II. Concesiones Operativas: B-Portugal
II. Concesiones Operativas: B-PORTUGAL
Slide 81: Marco sectorial
Marco sectorial Marco Macroeconómico 2005. La situación económica por la que atraviesa Portugal es difícil. Es de esperar que las medidas económicas que se adopten mejoren en los próximos años la situación. Marco sectorial. La contabilidad para el sector de las concesiones en Portugal se asemeja
Slide 82: LUSOPONTE: Datos básicos
LUSOPONTE: II.A.5 AVASA Datos básicos DATOS BÁSICOS Fecha de constitución: 5 de abril de 1994. Estado: Operativa. Ubicación: Puentes Vasco da Gama y 25 de abril sobre el río Tajo en Lisboa. Duración de la concesión: 35 años. Fecha de término: 24 de marzo de 2030. Puente Vasco da Gama Iti
Slide 83: LUSOPONTE: Descripción
LUSOPONTE: Descripción Hechos relevantes de evolución: Actividad: construcción, mantenimiento y explotación de los dos puentes que cruzan el río Tajo en Lisboa, el puente Vasco da Gama y el puente 25 de abril. En 2000 se alcanzó un acuerdo con la administración por la que se cambia la duración d
Slide 84: LUSOPONTE: Evolución de tráfico e ingresos 1988 a 2005
LUSOPONTE: Evolución de tráfico e ingresos 1988 a 2005 80.000 IM D 70.000 Estructura de uso y tráfico 60.000 *C.A.G.R.: 8,9% (2005): 25 de abril 50.000 Intensidad media 40.000 diaria: 71.721 vehículos 30.000 en el puente 25 de 20.000 abril y 31.476 en el Vasco da Gama. 10.000 Vasco da Gama 0 1988
Slide 85: LUSOPONTE: Evolución operativa 2004-2005
LUSOPONTE: Evolución operativa 2004-2005 LUSOPONTE ATRIBUIBLE CONSOLIDACION (0% - P. Equivalencia) DATOS AQUÍ AL 100% Aspectos relevantes: Var. El mes de julio supone una punta de tráfico, y el de Mll Euros 2005 2004 05/04 agosto el punto más bajo, puesto que la autopista se Ingresos 63,8 63,0 1,2
Slide 86: LUSOPONTE: Estructura de balance
LUSOPONTE: Estructura de balance LUSOPONTE ATRIBUIBLE CONSOLIDACION (0% - P. Equivalencia) DATOS AQUÍ AL 100% Mll Euros 2005 2004 2005 2004 INVERSIÓN FINANCIACIÓN Inversión en Autopista 726 752 Fondos Propios 53 54 En explotación 726 752 Deuda Financiera 391 400 En curso 0 0 Fondo Reversión 0 0 Ctas
Slide 87: LUSOPONTE: Estructura de endeudamiento
LUSOPONTE: Estructura de endeudamiento LUSOPONTE ATRIBUIBLE CONSOLIDACION (0% - P. Equivalencia) DATOS AQUÍ AL 100% Vencimiento en Mll Euros Tipo Importe Moneda Coste Medio 06-09 Resto Empréstitos - - - - - Deuda a Largo Plazo Préstamos y otros 381,6 Euro 8,14% 37,7 343,9 Deuda a Corto Plazo Emprést
Slide 88: LUSOPONTE: Principales hipótesis
LUSOPONTE: Principales hipótesis HIPOTESIS BASE 2006 2007 08-09 10-19 20-29 30 a final Tarifas 3,5% 3,5% 3,0% 3,0% 2,5% 2,0% Tráfico 0,0% 0,0% 2,0% 2,0% 2,5% 3,0% Σ (06/final concesión) Total Ingresos 2.934 Dividendos 1.462 88
Slide 89: Autoestradas do Atlantico: Datos básicos
AUTOESTRADAS DO ATLANTICO: Datos básicos Fecha de constitución: diciembre de 1998. Estado: Operativa. Ubicación: En la zona costera de Portugal, desde Cril hasta Caldas da Reina y desde esta, hacia el interior, hasta Santarém. Duración de la concesión: 30 años. Fecha de término: diciembre
Slide 90: Autoestradas do Atlantico: Descripción
AUTOESTRADAS DO ATLANTICO: Descripción Hechos relevantes de evolución: Actividad: construcción, mantenimiento y explotación de la A-8 Norte (Caldas da Reina- Leiria) y Sur (Cril-Caldas da Reina), así como de la A-15 (Caldas da Reina-Santarem). El tramo A-8 Sur (Cril-Caldas da Reina) es el más an
Slide 91: Autoestradas do Atlantico: Evolución de tráfico e ingresos
AUTOESTRADAS DO ATLANTICO: Evolución de tráfico e ingresos 1988 a 2005 25.000 IM D 20.000 * C.A.G.R.: 1,9% Estructura de uso y tráfico (2005): 15.000 Intensidad media 10.000 2002 fecha de apertura diaria: 16.580 5.000 de todos los tramos vehículos. 0 A pesar de la mala 1988 1992 1996 2000 2004 s
Slide 92: Autoestradas do Atlantico: Evolución operativa 2004-2005
AUTOESTRADAS DO ATLANTICO: Evolución operativa 2004-2005 AUTOESTRADAS ATRIBUIBLE CONSOLIDACION (0% - P. Equivalencia) DATOS AQUÍ AL 100% Aspectos relevantes: Var. Mll Euros 2005 2004 05/04 Los cobros por medios electrónicos (Via verde) suponen un 59,2% del total de los ingresos, en Ingresos 57,7 5
Slide 93: Autoestradas do Atlantico: Estructura de balance
AUTOESTRADAS DO ATLANTICO: Estructura de balance AUTOESTRADAS ATRIBUIBLE CONSOLIDACION (0% - P. Equivalencia) DATOS AQUÍ AL 100% Mll Euros 2005 2004 2005 2004 INVERSIÓN FINANCIACIÓN Inversión en Autopista 431 461 Fondos Propios 1 10 En explotación 431 459 Deuda Financiera 445 460 En curso 0 2 Fondo
Slide 94: Autoestradas do Atlantico: Estructura de endeudamiento
AUTOESTRADAS DO ATLANTICO: Estructura de endeudamiento AUTOESTRADAS ATRIBUIBLE CONSOLIDACION (0% - P. Equivalencia) DATOS AQUÍ AL 100% Vencimiento en Mll Euros Tipo Importe Moneda Coste Medio 06-09 Resto Empréstitos - - - - - Deuda a Largo Plazo Préstamos y otros 432,5 Euro 3,84% 33,7 398,8 Deuda a
Slide 95: Autoestradas do Atlantico: Principales hipótesis
AUTOESTRADAS DO ATLANTICO: Principales hipótesis Existe un acuerdo firmado con Brisa, por parte de todos los socios, por el cual cada uno venderá un 10% a un precio equivalente de 255 millones de euros para el total de la concesión. A este precio, nuestra participación supone un valor de 57,5 mill
Slide 96: II. Concesiones Operativas: C-Chile
II. Concesiones Operativas: C-CHILE
Slide 97: Marco sectorial
Marco sectorial Marco Macroeconómico 2005. Mejor posición de Iberoamérica. Durante el ejercicio 2005 la economía chilena ha evolucionado favorablemente, con crecimiento de la demanda interna (+11,1% E) y del empleo. El PIB se espera que crezca un 6,3% y que el IPC se sitúe en el 3,1%. Marco sector
Slide 98: Dimensión del sector y posición competitiva de Itinere
Dimensión del sector y posición competitiva de Itinere Distribución del sector en Chile: El sector cuenta con 2.200 kilómetros de autopistas de peaje, con una cuota para Itinere del 17%. OHL 10% Itinere Otras 17% 42% Abertis Cintra 3% 28% 98
Slide 99: LOS LAGOS: Datos básicos
LOS LAGOS: Datos básicos Fecha de concesión: 20 de septiembre de 1998. Estado: Operativa. Ubicación: Tramo Río Bueno-Puerto Montt de la carretera panamericana, en el centro-sur de Chile. Duración de la concesión: 25 años. Fecha de término: 20 de septiembre de 2023. Itinere posee el 100%
Slide 100: LOS LAGOS: Descripción
LOS LAGOS: Descripción Hechos relevantes de evolución: Actividad: construcción, mantenimiento y explotación de la autopista Ruta 5 en el tramo entre Río Bueno y Puerto Montt y la circunvalación de Puerto Montt, con una longitud total de 135,2 kilómetros La autopista, de carácter interurbano, rec
Slide 101: LOS LAGOS: Garantías
LOS LAGOS: Garantías El contrato concesional incluye ingresos mínimos garantizados por valor de 7,6 millones de UF, un subsidio creciente de 10,7 millones de UF. Año Subsidio Ingreso Mim. en UF Subsidio Ingreso Mim. en UF Año 2001 - 230.000 2012 488.668 309.000 2002 300.000 242.000 2013 513.102 32
Slide 102: LOS LAGOS: Evolución de tráfico e ingresos 1988 a 2005
LOS LAGOS: Evolución de tráfico e ingresos 1988 a 2005 8.000 IM D 7.000 6.000 5.000 C.A.G.R.: 1,8% Estructura de uso y 4.000 tráfico (2005): 3.000 La intensidad media 2.000 diaria se situó en 1.000 6.934 vehículos, con 0 un crecimiento en el 1988 1992 1996 2000 2004 año del 6,0%. Ing r eso s p o
Slide 103: LOS LAGOS: Evolución operativa 2004-2005
LOS LAGOS: Evolución operativa 2004-2005 LOS LAGOS ATRIBUIBLE CONSOLIDACION (100%) Var. Mll Euros 2005 2004 05/04 Aspectos relevantes: Ingresos 11,1 9,4 19,0% Marcada estacionalidad de la concesión en Gastos Operativos -4,7 -4,4 7,0% los meses de verano, de hasta un 150%, así EBITDA* 13,0 12,5 3,7
Slide 104: LOS LAGOS: Estructura de balance
LOS LAGOS: Estructura de balance LOS LAGOS ATRIBUIBLE CONSOLIDACION (100%) Mll Euros 2005 2004 2005 2004 INVERSIÓN FINANCIACIÓN Inversión en Autopista 235 197 Fondos Propios 109 84 En explotación 235 197 Deuda Financiera 144 119 En curso 0 0 Fondo Reversión 4 3 Ctas. Periodificación 21 10 Otros Pasi
Slide 105: LOS LAGOS: Estructura de endeudamiento
LOS LAGOS: Estructura de endeudamiento LOS LAGOS ATRIBUIBLE CONSOLIDACION (100%) Vencimiento en Importe Moneda Coste Medio Mll Euros Tipo 06-09 Resto Empréstitos - - - - - Deuda a Largo Plazo Préstamos y otros 137,9 UF 6,15 % 19,7 118,2 Deuda a Corto Plazo Empréstitos - - - - - Préstamos y otros 5,6
Slide 106: LOS LAGOS: Principales hipótesis
LOS LAGOS: Principales hipótesis HIPOTESIS BASE 2006 2007 08-09 10-19 20-29 30 a final Tarifas 3,0% 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% - Tráfico 4,5% 4,5% 4,5% 4,5% 4,0% - Σ (06/final concesión) Total Ingresos 409 Dividendos 257 106
Slide 107: EL ELQUI: Datos básicos
EL ELQUI: Datos básicos Fecha de concesión: 16 de diciembre de 1997. Estado: operativa. Ubicación: Tramo Los Vilos – La Serena de la carretera panamericana, en la centro-norte de Chile. Duración de la concesión: 25 años. Fecha de término: 16 diciembre de 2022. Itinere constituyó la socie
Slide 108: EL ELQUI: Descripción
EL ELQUI: Descripción Hechos relevantes de evolución: Construcción, mantenimiento y explotación de la Ruta 5, en el acceso de Los Vilos-La Serena, de 228,7 kilómetros de longitud, incluyendo la construcción de 16 intersecciones a desnivel, 17 pasarelas peatonales, 16 pasos de ganado y maquinaria a
Slide 109: EL ELQUI: Garantías
EL ELQUI: Garantías El contrato concesional incluye ingresos mínimos garantizados por valor de 10,8 millones UF, un subsidio de 11,6 millones UF. Año Subsidio Ingreso Mim. en UF Año Subsidio Ingreso Mim. en UF 2000 - 244.500 2011 542.965 469.665 2001 - 342.000 2012 570.113 459.000 2002 350.000 359
Slide 110: EL ELQUI: Evolución de tráfico e ingresos 1988 a 2005
EL ELQUI: Evolución de tráfico e ingresos 1988 a 2005 4.000 IM D 3.500 Estructura de uso y 3.000 tráfico (2005): 2.500 * C.A.G.R.: 2,4% La Intensidad media 2.000 diaria acumulada 1.500 (IMD) se situó en 1.000 3.363 vehículos, con un crecimiento del 500 7,1%. 0 1988 1992 1996 2000 2004 El tráfi
Slide 111: EL ELQUI: Evolución operativa 2004-2005
EL ELQUI: Evolución operativa 2004-2005 EL ELQUI ATRIBUIBLE CONSOLIDACION (100%) Var. Aspectos relevantes: Mll Euros 2005 2004 04/03 Estacionalidad de la concesión: Alta en Ingresos 12,3 10,2 20,1% verano en la zona norte y más Gastos Operativos -3,9 -3,5 10,8% moderada en el tramo sur, con una in
Slide 112: EL ELQUI: Estructura de balance
EL ELQUI: Estructura de balance EL ELQUI ATRIBUIBLE CONSOLIDACION (100%) Mll Euros 2005 2004 2005 2004 INVERSIÓN FINANCIACIÓN Inversión en Autopista 214 181 Fondos Propios 117 90 En explotación 214 181 Deuda Financiera 121 95 En curso 0 0 Fondo Reversión 5 3 Ctas. Periodificación 27 17 Otros Pasivos
Slide 113: EL ELQUI: Estructura de endeudamiento
EL ELQUI: Estructura de endeudamiento EL ELQUI ATRIBUIBLE CONSOLIDACION (100%) Vencimiento en Mll Euros Tipo Importe Moneda Coste Medio 06-09 Resto Empréstitos - - - - - Deuda a Largo Plazo Préstamos y otros 112,5 UF 5,68% 28,7 83,8 Deuda a Corto Plazo Empréstitos - - - - - Préstamos y otros 8,7 UF
Slide 114: EL ELQUI: Principales hipótesis
EL ELQUI: Principales hipótesis HIPOTESIS BASE 2006 2007 08-09 10-19 20-29 30 a final Tarifas 3,0% 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% - Tráfico 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% - Σ (06/final concesión) Total Ingresos 404 Dividendos 327 114
Slide 115: RUTAS DEL PACIFICO: Datos básicos
RUTAS DEL PACIFICO: Datos básicos Fecha de concesión: 31 de agosto de 1998. Estado: Operativa. Ubicación: Tramo entre Santiago de Chile y Valparaíso/Viña del Mar. Duración de la concesión: variable, en función de que los ingresos totales acumulados alcancen 12,26 millones de UF. Fecha de t
Slide 116: RUTAS DEL PACÍFICO: Descripción
RUTAS DEL II.B.3PACIFICO: RUTAS DEL PACÍFICO Descripción DESCRIPCIÓN Hechos relevantes de evolución: Actividad: Construcción, mantenimiento y explotación de la Ruta 68 que une Santiago y Valparaíso, de 109 kilómetros de longitud. Incluye el tramo sur de la autopista que une Viña Alemana y Viña del
Slide 117: RUTAS DEL PACIFICO: Evolución de tráfico e ingresos 1988 a 2005
RUTAS DEL PACIFICO: Evolución de tráfico e ingresos 1988 a 2005 Estructura de uso y tráfico 18.000 IM D (2005): 16.000 El 68,2% del tráfico se 14.000 produce en las plazas 12.000 C.A.G.R.: 6,1% de peaje Lo Prado y 10.000 Zapata y el resto en lo 8.000 peajes laterales junto a 6.000 los de Troncal S
Slide 118: RUTAS DEL PACIFICO: Evolución operativa 2004-2005
RUTAS DEL PACIFICO: Evolución operativa 2004-2005 RUTAS PACIFICO ATRIBUIBLE CONSOLIDACION (50%) Aspectos relevantes: Var. Alta estacionalidad de la concesión en fechas Mll Euros 2005 2004 05/04 vacacionales y fines de semana. Ingresos 17,5 15,5 12,8% Tipo de usuario: nivel medio de vehículos Gas
Slide 119: RUTAS DEL PACIFICO: Estructura de balance
RUTAS DEL PACIFICO: Estructura de balance RUTAS DEL PACIFICO ATRIBUIBLE CONSOLIDACION (50%) Mll Euros 2005 2004 2005 2004 INVERSIÓN FINANCIACIÓN Inversión en Autopista 189 157 Fondos Propios 57 48 En explotación 189 157 Deuda Financiera 162 128 En curso 0 0 Fondo Reversión 1 1 Ctas. Periodificación
Slide 120: RUTAS DEL PACIFICO: Estructura de endeudamiento
RUTAS DEL PACIFICO: Estructura de endeudamiento RUTAS DEL PACIFICO ATRIBUIBLE CONSOLIDACION (50%) Vencimiento en Mll Euros Tipo Importe Moneda Coste Medio 06-09 Resto Empréstitos 161,7 UF 5,5%-5,8% 6,3 155,4 Deuda a Largo Plazo Préstamos y otros - - - - - Empréstitos - - - - - Deuda a Corto Plazo Pr
Slide 121: RUTAS DEL PACIFICO: Principales hipótesis
RUTAS DEL PACIFICO: Principales hipótesis HIPOTESIS BASE 2006 2007 08-09 10-19 20-29 30 a final Tarifas 3,0% 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% - Tráfico 4,5% 4,5% 4,5% 4,5% 4,0% - Σ (06/final concesión) Total Ingresos 1.416 Dividendos 406 121
Slide 122: VESPUCIO SUR: Datos básicos
VESPUCIO SUR: Datos básicos Fecha de concesión: 6 de octubre de 2001. Estado: Operativa. Ubicación: Tramo entre la Avda. de Grecia y la Ruta 78 en Santiago de Chile. Es una concesión urbana. Duración de la concesión: 40 años. Fecha de término: 5 de diciembre de 2040. Itinere constituyó l
Slide 123: VESPUCIO SUR: Descripción
VESPUCIO SUR:RUTAS DEL PACÍFICO II.B.3 Descripción DESCRIPCIÓN Hechos relevantes de evolución: Actividad: Construcción, conservación y explotación del sistema Américo Vespucio Sur, entre la Ruta 78 (Autopista del Sol) y la Avenida de Grecia en el área metropolitana de Santiago de Chile, de 24 kiló
Slide 124: VESPUCIO SUR: Estructura de balance
VESPUCIO SUR: Estructura de balance VESPUCIO SUR ATRIBUIBLE CONSOLIDACION (50%) Mll Euros 2005 2004 2005 2004 INVERSIÓN FINANCIACIÓN Inversión en Autopista 143 63 Fondos Propios 35 28 En explotación 143 0 Deuda Financiera 132 68 En curso 0 63 Fondo Reversión 0 0 Ctas. Periodificación 0 0 Otros Pasiv
Slide 125: VESPUCIO SUR: Estructura de endeudamiento
VESPUCIO SUR: Estructura de endeudamiento VESPUCIO SUR ATRIBUIBLE CONSOLIDACION (50%) Vencimiento en Mll Euros Tipo Importe Moneda Coste Medio 06-09 Resto Empréstitos 76,7 UF 4,5% 0,7 76,0 Deuda a Largo Plazo Préstamos y otros 48,5 UF 5,91% 0,5 48,0 Deuda a Corto Plazo Empréstitos - - - - - Préstamo
Slide 126: VESPUCIO SUR: Principales hipótesis
VESPUCIO SUR: Principales hipótesis HIPOTESIS BASE 2006 2007 08-09 10-19 20-29 30 a final Tarifas - 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% Tráfico - 37,5% 20,0% 4,5% 4,0% 4,0% Σ (06/final concesión) Total Ingresos 4.795 Dividendos 2.651 126
Slide 127: II. Concesiones Operativas: D-Brasil
II. Concesiones Operativas: D-BRASIL
Slide 128: Descripción del sistema de Sao Paulo
II.B.1 RUTA 5: RÍO BUENO - PUERTO MONTT Descripción DESCRIPCIÓN del sistema de Sao Paulo El estado de Sao Paulo es uno de los más importantes y de mayor desarrollo económico de Brasil, cuyo sistema de transporte vial por carretera es el mayor del país, con 34.650 kilómetros, (11.600 kilómetros son
Slide 129: TRIANGULO DO SOL: Datos básicos
TRIANGULO DO SOL: Datos básicos Constitución: el 29 de abril de 1998. Estado: Operativa. Ubicación: Es el triángulo comprendido entre Sao Carlos y Mirassol; Bebedouro y Matao y Sertãozinho a Borborema en la región centro-norte del estado de Sao Paulo. Duración de la concesión: 20 años Fech
Slide 130: TRIANGULO DO SOL: Descripción
II.B.1 RUTA TRIANGULO 5: RÍO BUENO - PUERTO MONTT DO SOL: Descripción DESCRIPCIÓN Hechos relevantes de evolución: La concesionaria cuenta con 3 autopistas que forman un triángulo en la región de Araraquara: SP-310 Autopista Washington Luis, dirección norte-noroeste del estado, en el tramo Sao Ca
Slide 131: TRIANGULO DO SOL: Evolución de tráfico e ingresos 1988 a 2005
TRIANGULO DO SOL: Evolución de tráfico e ingresos 1988 a 2005 40.000 IM D 35.000 30.000 Estructura de uso y 25.000 C.A.G.R.: 1,2% tráfico (2005): 20.000 SP 310 = IMD de 15.000 22.349 vehículos, un 10.000 3% superior al año 5.000 2004. 0 SP 326 = IMD de 1988 1992 1996 2000 2004 8.512 vehículos,
Slide 132: TRIANGULO DO SOL: Evolución operativa 2004-2005
TRIANGULO DO SOL: Evolución operativa 2004-2005 TRIANGULO DO SOL ATRIBUIBLE CONSOLIDACION (50%) En 2004 P. eq. Aspectos relevantes: Mll Euros 2005 2004 Var. 05/04 Ingresos 27,4 18,3 49,3% Un 51,3% de los peajes se cobra en efectivo, un 41,1% el peaje automático y el Gastos Operativos -10,5 -6,7 55
Slide 133: TRIANGULO DO SOL: Estructura de balance
TRIANGULO DO SOL: Estructura de balance TRIANGULO DO SOL ATRIBUIBLE CONSOLIDACION (50%). EN 2004 O% (P. EQ) Mll Euros 2005 2004 2005 2004 INVERSIÓN FINANCIACIÓN Inversión en Autopista 50 37 Fondos Propios 13 4 En explotación 50 37 Deuda Financiera 27 34 En curso 0 0 Fondo Reversión 0 0 Ctas. Periodi
Slide 134: TRIANGULO DO SOL: Estructura de endeudamiento
TRIANGULO DO SOL: Estructura de endeudamiento TRIANGULO DO SOL ATRIBUIBLE CONSOLIDACION (50%) Vencimiento en Mll Euros Tipo Importe Moneda Coste Medio 06-09 Resto Empréstitos - - - - - Deuda a Largo Plazo Préstamos y otros 22,3 Reais 6,0% 7,2 15,0 Empréstitos - - - - - Deuda a Corto Plazo Préstamos
Slide 135: TRIANGULO DO SOL: Principales hipótesis
TRIANGULO DO SOL: Principales hipótesis HIPOTESIS BASE 2006 2007 08-09 10-19 20-29 30 a final Tarifas 4,5% 4,5% 4,4% 4,0% - - Tráfico 3,5% 3,5% 2,5% 2,5% - - Σ (06/final concesión) Total Ingresos 3.287 Dividendos 1.054 135
Slide 136: III. Valoración Itinere
Abrimos nuevas vias @ al progreso te lll. Valoracion Itinere
Slide 137: Valoración Itinere: Premisas básicas
Valoración Itinere: Premisas básicas El valor estimado de Itinere tiene como premisas básicas: Valor actual del flujo de dividendos a percibir por Itinere como accionista de las concesiones existentes en la actualidad. Tasa de descuento exigible (7% España, 8% Chile y Portugal y 17% Brasil), ade
Slide 138: Itinere tiene un valor aproximado de 4.200 millones de euros
Valoración Itinere: Valor Itinere tiene un valor aproximado de 4.200 millones de euros 138
Slide 139: Valoración de Itinere: Incrementos desde valoración julio 2004
Valoración de Itinere: Incrementos desde valoración julio 2004 Incremento Incremento dede participación 1.600 millones de euros. participación en Ena en Ena del 50% al 100% del 50% al 100% Nuevos Nuevos convenios convenios 270 millones de euros. Chile Chile Incorporación Incorporación 200 mill
Slide 140: Valoración de Itinere: Incrementos desde valoración julio 2004
Valoración de Itinere: Incrementos desde valoración julio 2004 50 4.200 50 80 200 270 1.600 2.000 -50 jul-04 50% Ena Convenio Chile Subgrupo Refinanciaciones Mejora IPC Nuevas Inc. Deuda 'diciembre-05 Somague Incorporaciones 140
Slide 141: Valoración Itinere: Mercados geográficos
Valoración Itinere: Mercados geográficos El valor residual de Itinere se distribuye un 84% en concesiones radicadas en Europa (España 80% y Portugal 4%) y un 16% en Iberoamérica (Chile, la economía más estable y desarrollada un 14% y Brasil y Costa Rica con un 1%), donde se exige una mayor tasa de
Slide 142: Valoración Itinere: Mercados geográficos
Valoración Itinere: Mercados geográficos Valoración Concesión atribuible Valoración Concesión atribuible Tasa de Descuento Tasa de Descuento ESPAÑA PORTUGAL Mll Euros 6,5% 7% 7,5% Mll Euros 7,5% 8% 8,5% VAN 3.796 3.386 3.030 VAN 166 159 152 Valoración Concesión atribuible Valoración Concesión atribu
Slide 143: Valoración Itinere
Valoración Itinere Itinere, filial 91,37% de SyV, alcanza un valor estimado de 4.200 millones de euros. Alta contribución de Itinere al valor del GRUPO SyV. En la valoración no están incluidas las 4 concesiones obtenidas en 2006 (Barbanza, Cuellar, Moncloa y Costa Rica). En la valoración no
Slide 144: Abrimos nuevas vías al progreso
Abrimos nuevas vias @ al progreso te
Itinere Infraestructuras — Investor Presentation (2006) on 6ix