China Reinsurance (group) Corp. Class H · HKEX:1508

China Reinsurance (group) Corp. Class H — H1 2019 Earnings Presentation

28 slides from China Reinsurance (group) Corp. Class H's earnings presentation, 2019

  1. Slide 1: China Reinsurance (Group) Corporation 2019 Interim Results

    ®: Ch Bl SR (SE A) A RZ HINA REINSURANCE (GROUP) CORPORATION 2019SF PRRs Ath 20194F8A298

  2. Slide 2: 重要声明

    重要声明 通过参加包含本次演示的会面，或通过阅读演示材料，阁下同意受以下限制约束：  本次演示所涉及的信息由中国再保险（集团）股份有限公司（“公司”）准备。任何人均未对本材料所包 含的任何信息的公正性、准确性、完整性或正确性作出任何明示或者默示的陈述或保证，任何人也不应依 赖本材料所包含的任何信息。公司无须为由本次演示或其内容或与本次演示相关的任何内容所引起的任何 损失承担义务或责任（不论基于疏忽或其他原因）。本演示材料所载的信息可能会更新、完善、修改、验 证和修正，且此信息可能会进行重大更改。  本次演示基于现行有效的经济、法律、市场及其他条件。阁下应当理解，后续发展可能会影响本次演示中

  3. Slide 3: 目录

    Fix 2 PRRSMESS 53 tT 3 PRESS IS tT

  4. Slide 4: 概览：保费收入快速增长，经营效益显著提升

    概览：保费收入快速增长，经营效益显著提升 保费收入快速增长 业务结构持续优化  财产再保险境内非车险业务同比增长23.1%，  总保费收入847.72亿元人民币，增速27.8% 其中以IDI 1业务和巨灾业务为代表的创新业  剔除财务再保险业务的核心业务保费收入 务同比增长91.3%；境内临时再保险业务同比 608.40亿元人民币，增速26.5% 增长64.7%  保费收入增速显著优于行业平均 1 2  境外财产再保险业务2同比增长237.5%,  人身再保险境内保障型业务同比增长48.6%  财产险直保非车险业务同比增长35.4% 经营效益显著提升 3 4 风险管理持续稳健 

  5. Slide 5: 财务表现：保费规模

    财务表现：保费规模 保费收入快速增长 保费增速显著优于行业平均 （人民币百万元） 84,772 66,308  上半年总保费收入增速27.8%， 67,829 60,840 50,340 高于行业增速13.6个百分点 48,096 44,104 33,508  上半年核心业务保费收入增速 1H2016 1H2017 1H2018 1H2019 总保费收入 核心保费收入 26.5%，高于行业增速12.3个 总保费收入复合年增长率：19.0% 百分点 核心业务保费收入复合年增长率：22.0% 注： 1. 核心业务总保费收入=中再集团总保费收入-财务再保险业务分保费收入 2. 根据中国银保监会公

  6. Slide 6: 财务表现：关键财务指标

    财务表现：关键财务指标 归母净利润 ROE1 每股盈利 33.20亿 8.20% 0.08元 +42.4% +1.99ppts +42.4% 总资产2 净资产2 3,848.85亿 917.89亿 +12.9% +5.2% 注： 1. 年化加权平均净资产收益率(ROE)＝归属于母公司股东净利润÷加权平均净资产余额×2 2. 总资产与净资产的变动基数为2018年12月31日 5 5

  7. Slide 7: 战略落地：“三化”发展亮点纷呈

    战略落地：“三化”发展亮点纷呈  搭建国内首个实现风险通晓、业务联通的“一带  2019年8月，国内首个拥有自主知识 一路”服务平台——“再•通”平台 产权的地震巨灾模型“再•型”平台进  打造“再•医”线上平台，推出“国人国医”专 入商业运用阶段 “一带一路” 属医疗保险产品  多层次巨灾平台构架日趋完善，提出 巨灾平台  开发国内首款政治暴力保险产品，弥补国内市场 使用申请的保险公司及政府事业部门 平台 空白，全面保障“走出去”企业 逾70家  自2019年初以来，建立合作的海外保险机构数量 从29家增加到30家，可为中国海外利益提供属地 平台化 化保险服务的国家和地区从122

  8. Slide 8: 战略落地：业务创新加速落地

    战略落地： 业务创新加速落地  新兴业务领域全面发力，实现首台套 保险、建筑工程质量潜在缺陷保险 （IDI）、巨灾保险、工程履约保证保  中再寿险首创“百万医疗+特药保障用药”模式， 险、关税保证保险等新兴险种分保费 产品推出以来，累计分保费收入超过2亿元 收入7.78亿元，同比增长91.3%，在 01  牵头负责行业重疾定义及发生率表修订项目经 新兴业务领域占据绝对主导地位，引 验分析工作，处理数据涵盖约3亿保单和500万 领行业未来发展方向 财产再保险 理赔案例，通过对重疾险发展演变和经验趋势 的深入洞察，引领行业重疾产品迭代更新 02 财产险直保 03 人身再保险  业务模式创新

  9. Slide 9: 目录 业绩概览 保险业务分析 投资业务分析

    目录 1 业绩概览 2 保险业务分析 3 投资业务分析 8

  10. Slide 10: 财产再保险业务：保费收入快速增长，承保利润明显改善

    财产再保险业务：保费收入快速增长，承保利润明显改善 总保费收入 综合成本率 23,033百万元 97.36% 赔付率：55.81% 费用率：41.55% +51.5% -2.07ppts 注： 1. 总保费收入不考虑分部间抵销 2. 本页数据包含桥社业务 9 9

  11. Slide 11: 境内财产再保险业务：保费规模快速增长，业务质量保持稳定

    境内财产再保险业务：保费规模快速增长，业务质量保持稳定 分保费收入 综合成本率 （人民币百万元） +0.02ppts “偿二代”负面效应 “偿二代”积极效应 99.60% 99.62% 14,914 13,338 12,903 46.72% 42.67% 11,328 11,487 15.6% 52.88% 56.95% 1H2015 1H2016 1H2017 1H2018 1H2019 1H2018 1H2019 2019年上半年保费规模创历史同期新高 赔付率 费用率 注： 1. 本页中的境内业务保费数据仅指中再产险 2. 偿二代：中国风险导向偿付能力体系，即中国第二代保险偿付能力监管制度

  12. Slide 12: 境内财产再保险业务：非车险、临时再保险快速增长

    境内财产再保险业务：非车险、临时再保险快速增长，业务结构持续优化 非车险业务 临时再保险业务 （人民币百万元） （人民币百万元） +23.1% +64.7% 9,973 1,097 8,100 66.9% 666 62.8% 7.4% 占比提升 占比提升 4.1ppts 5.2% 2.2ppts 1H2018 1H2019 1H2018 1H2019 保费收入 保费占比 保费收入 保费占比 2019年上半年非车险业务规模 达到车险业务规模的两倍 注： 1. 本页保费数据仅指中再产险 2. 非车险保费占比=境内非车险业务分保费收入÷境内财产再保险业务分保费收入 11 3. 临时再保险保费占比=境

  13. Slide 13: 境外财产再保险及桥社业务：业务规模大幅增长

    境外财产再保险及桥社业务：业务规模大幅增长，承保质量稳步提升 总保费收入 综合成本率 （人民币百万元） -7.05ppts +237.5% 102.22% 8,461 96.57% 95.17% 39.30% 33.86% 40.02% 5,552 2,507 62.92% 62.71% 16.0% 55.15% 2,909 1H2018 1H2019 1H2018 1H2019 1H2019 （不含桥社） （含桥社） 原有境外财产再保险业务 桥社业务 赔付率 费用率 注： 1. 本页展示内容包含原有境外财产再保险业务和桥社业务，本页数据未考虑分部内关联交易抵销 2. 境外财产再保险业务为中再

  14. Slide 14: 境外财产再保险及桥社业务：并购后桥社业务稳步发展

    境外财产再保险及桥社业务：并购后桥社业务稳步发展 桥社总保费收入1 桥社综合成本率1 桥社险种结构 94.17% 责任险和政治风 5,552 险保险 22.2% 赔付率：49.77% 42.4% 水险、能源险、 百万元人民币 费用率：44.40% 航空航天险 21.9% 财产险和政治暴 力险 +9.1% -2.23ppts 13.5% 其他险种 2 并购整合稳步推进  桥社各经营主体交割全面完成  通过加入桥社董事会逐步完善公司治理  出台核心人才保留计划，人才队伍保持稳定  桥社和中再辛迪加2088整合工作取得阶段性成果 注： 1. The Hanover Insurance Gro

  15. Slide 15: 境外财产再保险及桥社业务：并购后协同效应有效发挥

    境外财产再保险及桥社业务：并购后协同效应有效发挥 1 境外业务占比显著提升 境外业务组合更加均衡 1 +20.2ppts 6.3% 16.5% 1H2018 93.3% 0.4% 36.7% 并购前 1H2019 58.5% 27.0% 14.5% 并购后 1H2018 1H2019 合约再保险 直接保险 临时再保险 并购前 并购后 境外财产再保险及桥社业务 境内财产再保险业务  业务协同：在政治风险、网络安全保险等领域引进桥社先进承保技术，填补 国内相关领域空白，推动中再技术实力迈上新台阶 协同效应有效发挥  发展协同：在扩大承保能力、助力业务拓展和优化风险组合等方面优势互 补，实现“一

  16. Slide 16: 人身再保险业务：保费规模稳健增长，业务结构显著优化

    人身再保险业务：保费规模稳健增长，业务结构显著优化 1 分保费收入稳健增长 2 规模保费快速增长 3 业务结构显著优化 （人民币百万元） （人民币百万元） +42.8% 保障型业务：9,292 百万元 +27.4% 同比： 48.6% 43,311 38,369 30,117 30,339 保障型业务占比：25.9% 同比： 3.4ppts 1H2018 1H2019 1H2018 1H2019 注： 1. 本页中的保费数据仅指中再寿险，规模保费含储蓄型非保险规模保费 2. 保障型业务占比=境内保障型业务分保费收入÷境内人身再保险业务分保费收入 15 15

  17. Slide 17: 人身再保险业务：保障型业务增量提质

    人身再保险业务：保障型业务增量提质，高质量发展态势显现 保障型业务分保费收入 稳增长：业务规模增长迅速 （人民币百万元） +48.6%  YRT业务持续为规模增长形成稳定支撑 9,292  “产品+”战略有效推进，通过产品设 计与服务引领市场，不断释放产能 3,892 6,252 调结构：业务结构不断优化 2,466  优质业务实现高速增长，中端医疗险业 务同比增长140.8%，推动保障型业务 YRT业务 高质量发展 42.6% 5,400 3,786 增效益：承保利润显著改善  调整部分重疾合同再保承保条件，有效提 1H2018 1H2019 升存量业务质量，承保利润显著改善 YRT

  18. Slide 18: 人身再保险业务：储蓄型业务稳健发展，财务再业务顺势而为

    人身再保险业务：储蓄型业务稳健发展，财务再业务顺势而为 储蓄型业务规模保费收入 财务再保险业务分保费收入 （人民币百万元） （人民币百万元） +75.9% 9,779 +31.4% 23,932 5,558 4,942 222 18,212 5,336 4,837 1H2018 1H2019 储蓄型非保险业务 储蓄型保险业务  深化资产负债联动机制，有效扩大可投资资产规模  积极控制业务成本，保持合理利差 1H2018 1H2019 注： 1. 本页中的保费数据仅指中再寿险 17 17

  19. Slide 19: 人身再保险业务：内含价值

    人身再保险业务：内含价值 内含价值 一年新业务价值 （人民币百万元） （人民币百万元） +11.9% +63.1% 2,582 24,345 845 2,186 21,763 1,341 2018年 新业务贡献与 2019年 2018年 业务结构 2019年 12月31日 有效业务变动 6月30日 12月31日 与规模改变 6月30日 注： 1. 鉴于中再寿险业务占人身再保险业务分部的比重超过99.5%，目前以中再寿险业务列示 18 18

  20. Slide 20: 财产险直保业务：保费收入稳健增长，承保利润有所改善

    财产险直保业务：保费收入稳健增长，承保利润有所改善 原保费收入 综合成本率 （人民币百万元） +10.8% -0.11ppts 24,163 99.97% 99.86% 21,808 43.61% 45.67% 56.36% 54.19% 1H2018 1H2019 1H2018 1H2019 赔付率 费用率 注： 1. 费用率计算口径包含政府补助的影响 19 19

  21. Slide 21: 财产险直保业务：非车险业务快速增长，业务结构持续优化

    财产险直保业务：非车险业务快速增长，业务结构持续优化 非车险保费收入与占比 非车险主要险种增长情况 （人民币百万元） （人民币百万元） +35.4% 意健险 保证保险 10,240 7,563 3,775 2,826 5,001 +28.9% 42.4% +59.4% 34.7% 26.9% 1H2017 1H2018 1H2019 责任险 企业财产险 原保费收入 保费占比 1,142 725 非车险保费复合年增长率：43.1% +26.9% +14.0% 注： 1. 非车险保费占比=扣除车险原保费收入后的非车险原保费收入÷财产险直保业务原保费收入 2. 本页数据仅指原保费收入数据 20 20

  22. Slide 22: 投资业务分析

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  23. Slide 23: 资产管理业务：投资收益稳健增长

    资产管理业务：投资收益稳健增长 总投资收益 净投资收益 投资收益率 （人民币百万元） （人民币百万元） +21.5% +17.1% 年化总投资收益率1 6,159 6,027 5,069 5,147 5.19% 年化净投资收益率2 5.07% 1H2018 1H2019 1H2018 1H2019 注： 1. 年化总投资收益率=总投资收益÷期初和期末平均总投资资产×2 2. 年化净投资收益率=净投资收益÷期初和期末平均总投资资产×2 22 22

  24. Slide 24: 资产管理业务：资产规模平稳增长，资产配置稳健审慎

    资产管理业务：资产规模平稳增长，资产配置稳健审慎 总投资资产1 资产配置结构 （人民币百万元） 总投资资产按资产类别划分 2 +7.8% 截至2019年6月30日 246,494 8.7% 3.3% 228,654 8.2% 固定收益投资 18.4% 67.5% 股权及基金投资 现金及短期定期存款 于联营企业的投资 截至2018年12月31日4 其他 3 2018年12月31日 2019年6月30日 9.3% 2.3% 5.8% 注： 1. 投资资产 = 货币资金+以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产+买入返售金融资产+定 期存款+可供出售金融资产+持有至到期投资+贷款及应收款项类投资

  25. Slide 25: 资产管理业务：固定收益、股权投资配置进一步优化

    资产管理业务：固定收益、股权投资配置进一步优化 固定收益投资细分 股权与基金投资细分 截至2019年6月30日 截至2019年6月30日 1.0%4.9% 0.4% 5.7% 9.2% 16.4% 企业（公司）债券 基金 2 42.5% 48.0% 12.4% 贷款及应收款项投资 股票 35.2% 3 24.3% 其他固定收益投资 1 未上市股权 嵌入衍生工具 截至2018年12月31日4 金融债券 截至2018年12月31日4 2.7% 3.9% 次级债券 0.6% 5.5% 定期存款 20.6% 8.4% 政府债券 47.7% 42.4% 12.4% 31.1% 24.7% 注： 1. 其

  26. Slide 26: China Reinsurance (Group) Corporation

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  27. Slide 27: 附：集团主要财务及经营指标

    附：集团主要财务及经营指标 单位：人民币百万元 （另有说明除外） 2019年1-6月 2018年1-6月 变动 总保费收入 84,772 66,308 27.8% 财产再保险业务 23,033 15,200 51.5% 人身再保险业务 38,427 30,165 27.4% 财产险直保业务 24,379 21,948 11.1% 净利润 3,616 2,368 52.7% 归属于母公司股东的净利润 3,320 2,331 42.4% 每股盈利（人民币元） 0.08 0.05 42.4% 年化加权平均净资产收益率 8.20% 6.21% 1.99ppts 年化总投资收益率 5.19% 5.21%

  28. Slide 28: 附：集团主要财务及经营指标（续）

    附：集团主要财务及经营指标（续） 单位：人民币百万元 （另有说明除外） 2019年6月30日 2018年12月31日 变动 总资产 384,885 340,907 12.9% 总负债 293,096 253,653 15.5% 总权益 91,789 87,254 5.2% 归属于母公司股东的每股净资产（人民币元） 1.94 1.84 5.3% 核心偿付能力充足率 195% 162% 33ppts 综合偿付能力充足率 216% 184% 32ppts 人身再保险业务内含价值 24,345 21,763 11.9% 人身再保险业务一年新业务价值 2,186 1,341 63.1% 总投资资产 24

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