Lifenet Insurance Company · TSE:7157
Lifenet Insurance — Q1 FY2023 Earnings Presentation
33 slides from Lifenet Insurance's earnings presentation, Aug 14, 2023
Slide 1: 2023年度第1四半期 決算説明資料
証券コード：7157 2023年度第1四半期 決算説明資料 2023年8月14日
Slide 2: 国際財務報告基準（IFRS）による財務レポーティング
国際財務報告基準（IFRS）による財務レポーティング ◼ 保有契約から生まれる期間損益や収益性をより適切に表現 ◼ 資本の十分性及び剰余金の配当は、従来どおり法定会計に準ずる 法定会計（J-GAAP） エンべディッド・バリュー IFRS17号 契約者保護のための高い 保険契約の将来利益を含めた 保有契約の維持に応じた 重視される業績の観点 健全性の確保 経済価値 収益計上 新契約獲得にかかる費用を 保険期間に見込まれる利益を 見込まれる利益が保険期間に 初年度に一括計上するため、 即時に認識する わたって配分される 獲得時は赤字になりやすい 1年目 1年目 2年目 3年目 4年目 1年目 2年
Slide 3: 2023年度第1四半期決算 ハイライト
2023年度第1四半期決算 ハイライト 重点指標 企業価値を表す経営指標 成長性 収益性 EEV （ヨーロピアン・エンベディッド・バリュー） 保有契約年換算保険料1 保険サービス損益 126,978 百万円 24,408 百万円 2,274 百万円 （前年同期末比107.5%） （前年同期末比110.2%） （前年同期比137.7%） 主な取組み ◼ auじぶん銀行の住宅ローン利用者に向けた団体信用生命保険の提供を7月1日から開始。 2023年7月末時点の団信の保有契約年換算保険料は2,384百万円2 ◼ 金融サービスアプリ「Habitto」を通じた保険商品の販売を2023年秋頃目途に開始予定
Slide 4: 保有契約年換算保険料
保有契約年換算保険料 ◼ 前年同期末比110.2%の24,408百万円と着実な成長を継続 ◼ 2023年7月末時点の団信を含めた保有契約年換算保険料は26,881百万円 7月速報値1 :団体信用生命保険の年換算保険料（百万円） 26,881百万円 :個人保険の年換算保険料（百万円） 24,408 2,384 団体信用生命保険 22,142 19,473 16,461 13,652 前年同期末比 24,496 個人保険 110.2％ 2019/06 2019 1Q 2020/06 2020 1Q 2021/06 2021 1Q 2022/06 2022 1Q 2023/06 2023 1Q 20
Slide 5: 保有契約の変動要因分析
保有契約の変動要因分析 ◼ 着実な積み上がりにより成長トレンドは継続も、 外部環境の影響による需要低下を受け、個人保険の足元の成長ペースは緩慢 2021年度 2022年度 2023年度 1Q 1Q 1Q 個人保険の純増 375 百万円 630 759 保有契約年換算保険料 24,408 百万円 前年同期末比 110.2％ 22,142 前年同期末比 113.7％ 19,473 2021/03 2021/06 2021/09 2021/12 2022/03 2022/06 2022/09 2022/12 2023/03 2023/06 解約失効率1 解約失効率1 解約失効率1 7.6% 6.4%
Slide 6: IFRS要約損益計算書
IFRS要約損益計算書 ◼ 保険サービス損益は2,274百万円、親会社の所有者に帰属する四半期利益は1,765百万円 単位：百万円 （参考） 項目 2022/1Q2 2023/1Q2 増減 2022年度通期2 保険サービス損益 1,651 2,274 622 6,618 金融損益1 △293 367 661 △452 その他の損益 △179 △120 59 △822 税引前四半期利益 1,177 2,521 1,344 5,343 親会社の所有者に帰属する四半期利益 789 1,765 976 3,562 1. 主に金融資産から生じる投資損益、保険金融収益または費用、再保険金融収益または費用の
Slide 7: 保険サービス損益
保険サービス損益1 ◼ 前年同期比137.7%の2,274百万円 ◼ 2023年度業績予想8,200百万円に対する進捗率27.7%と好調に推移 （5月発表時業績予想） :保険サービス損益（通期）（百万円） 8,200 :保険サービス損益（1Q）（百万円） 7,216 2 6,606 6,618 5,419 業績予想進捗率 27.7％ 2,274百万円 2 2 前年同期比 1,562 1,741 1,651 137.7％ 1,324 2019 2020 2021 2022 2023/1Q (年度) 1. 2021年度以前の数値はIFRS移行日前のため参考値 2. 2022年度第1四半期は278百
Slide 8: 保険サービス損益の変動要因分析
保険サービス損益の変動要因分析 ◼ コロナ関連支払いの収束及び保有契約の成長に伴うCSMリリースの増加が 保険サービス損益の成長に貢献 （百万円） CSMリリース リスク調整 リリース 140 保険サービス損益 単位：百万円 予想-発生 2,274 552 32 再保険損益 2022年度 2023年度 その他 項目 増減 1Q 1Q △83 △19 予想保険金等－発生保険金等1 △184 368 552 保険サービス損益 リスク調整リリース 400 433 32 1,651 CSMリリース 1,537 1,677 140 前年同期比 再保険損益 △74 △157 △83 +622百万円 その他
Slide 9: ヨーロピアン・エンベディッド・バリュー（EEV）
ヨーロピアン・エンベディッド・バリュー1 （EEV） ◼ 上場来の年平均成長率はEEV19%2、将来利益現価31％と力強く成長 ◼ 1株当たりEEVは1,821円と着実に増加 ¥1,821 ¥1,788 126,978 ¥1,673 ¥1,570 124,666 : 保有契約の将来利益現価（百万円） 116,604 ¥1,430 : 修正純資産（百万円） : 1株当たりEEV（円） 95,140 73,431 91,435 106,299 108,510 76,149 ¥441 60,878 18,547 5,122 25,168 13,425 12,553 18,990 18,367 18,
Slide 10: EEVの変動要因分析
EEV1の変動要因分析 ◼ 修正EV増加額及び経済的前提条件と実績の差異によりEEVが増加 修正EV増加額2 126,978 (百万円) 保険関係の 経済的 前提条件と 保険関係の 前提条件と 実績の差異 前提条件の変更 実績の差異 将来利益現価 484 2 890 の割り戻し 当年度の 392 新契約価値 541 2023年3月末の 前提条件を適用 124,666 合計 1,418 百万円 23/03 23/06 (月末) 1. 当社では、EVの算出に当たって、EEV原則に従っているが、リスクの反映方法などについては部分的にMCEV（市場整合的エンベディッド・バリュー）原則を参考にしている。
Slide 11: 団体信用生命保険事業の進展
団体信用生命保険事業の進展 ◼ auじぶん銀行の住宅ローン利用者に向けた団信の提供を7月1日から開始 ◼ 新たな収益基盤として着実に成長させるとともに、中期的には提携先銀行の拡大も視野に 保険商品の主な特長 順調な立ち上がり 団信の保有契約年換算保険料 × （5月発表時業績予想） 2,600百万円 （初動1ヶ月実績）1 長期入院における 2,384 ケガ・病気をカバー ・ ・ ・ ・ 充実した保障内容 がん診断保障 4疾病保障 2023/07 2024/03 (月末) 1. 「2023年7月の業績速報」の速報値 10
Slide 12: 株式会社Habittoとの協業
株式会社Habittoとの協業 ◼ 若い世代の経済的な自由をサポートする金融サービスアプリ「Habitto」を通じた 保険商品の販売を2023年秋頃を目途に開始予定 貯蓄 投資 保険 11
Slide 13: サステナビリティへの取組み
サステナビリティへの取組み ◼ 生命保険の原点「相互扶助」を大切にした、サステナビリティへの取組みを着実に推進 お客さまのために未来をつくる よりよい社会のために未来をつくる 従業員とともに未来をつくる 「お客さま本位の業務運営に関する方針」 気候変動への対応として、 人材育成方針及び の2022年度の取組み結果を公表 温室効果ガス排出量を初めて開示 社内環境整備方針を策定 （Scope1・Scope2） 未来をつくるガバナンス 取締役1の業績連動報酬に新たに非財務指標を採用 取締役のスキル・マトリックスの項目に「サステナビリティ」を追加 1. 監査等委員である取締役及び社外取締役を除く 12
Slide 14: 2023年度連結業績予想の修正
2023年度連結業績予想の修正 ◼ 第1四半期の実績を受けて保有契約年換算保険料の予想を修正 ◼ 保険金等支払い及び金融損益の実績を踏まえ、保険サービス損益及び当期利益を大幅に上方修正 成長性 収益性 保有契約年換算保険料 （修正後業績予想） 保険サービス損益 （修正後業績予想） 団信 約2,700 28,200 百万円 8,600 百万円 個人保険 約1,500 6,618 24,033 2023年3月末 2024年3月末 2022年度 2023年度 2022年度 2023年度 （百万円） 通期業績 1Q実績 【修正前】業績予想 【修正後】業績予想 保有契約年換算保険料 24,033 24,
Slide 15: 今後の方向性
今後の方向性 ◼ 個人保険事業と団体信用生命保険事業の両輪で、保有契約業績の成長加速を実現する ◼ 保険サービス損益の持続的な10%成長に加え、2025年度を目途に東証プライム市場への移行 を目指す 保有契約の今後の成長イメージ 保険サービス損益 (百万円) 団体信用生命保険事業 持続的な 新たな収益基盤として着実に成長させるとともに、 10%成長 提携先銀行の拡大も視野に 個人保険事業 8,600 主力のインターネットチャネルの成長加速に加え、 7,216 パートナービジネスチャネルの拡大が成長を底上げ 6,606 6,618 5,419 2008年度 2023年度 2019年度 2023年
Slide 16: 経営方針
経営方針 経 営 正直に経営し、わかりやすく、安くて便利な商品・サービスを 理 念 提供することで、お客さま一人ひとりの生き方を応援する 目 指 オンライン生保市場の拡大を す 姿 力強く牽引するリーディングカンパニー • 顧客体験の革新 重 デジタルテクノロジーを活用し、全てのサービスを質的に高め進化させる 点 領 域 • 販売力の強化 積極的プロモーション及び代理店・ホワイトレーベルの拡大により、圧倒的な集客を実現する 経 営 EEV（ヨーロピアン・エンベディッド・バリュー）を企業価値を 目 標 表す重要な経営指標とし、早期の2,000億円到達を目指す 15
Slide 17: ライフネットの生命保険マニフェスト
ライフネットの生命保険マニフェスト 「正直に、わかりやすく、安くて、便利に。」 第1章 私たちの行動指針 第2章 生命保険を、もっと、わかりやすく (1) 私たちは、生命保険の未来をつくる。生命保険は生活者の「ころばぬ先の杖がほしい」とい (1) 私たちは、「生命保険がわかる」情報を提供する。お客さまが自分にあった保障を納得し う希望から生まれてきたという原点を忘れずに。 て、選べるように。 (2) 私たちは、お客さまの声に耳を傾け、お客さまに何が必要かを常に考え行動する。 (2) 私たちは、誰もが読んで理解できる「約款」（保険契約書）をつくる。 (3) 私たちは、自分たちの友人や家族に自信を
Slide 18: https://ir.lifenet-seimei.co.jp/ja/
本資料に記載されている計画、見通し、戦略及びその他の歴史的事実以外は、 作成時点において入手可能な情報に基づく将来に関する見通しであり、さまざまな リスク及び不確実性が内在しています。実際の業績は経営環境の変動などにより、 これら見通しと大きく異なる可能性があります。 また、本資料に記載されている当社及び当社以外の企業などに係る情報は、公開 情報などから引用したものであり、情報の正確性などについて保証するものではあり ません。 https://ir.lifenet-seimei.co.jp/ja/ 「IRメール配信」へのご登録でニュースリリースの情報や IRサイトの更新情報を随時お届けします。
Slide 19: Appendix
Appendix
Slide 20: 用語集
用語集 用語 説明 保険サービスの履行に対応して計上する収益。主に、「予想保険金」「予想維持費」「リスク調整リリース」「CSMのリリース」「保険獲得キャッシュ・フローの 保険収益 回収額」などで構成される。予想保険金は投資要素（保険事故の有無に関わらず契約者に返済される金額）を除いた金額。 保険サービスに関連する費用で、主に、「発生保険金」「発生維持費」「保険獲得キャッシュ・フローの償却額」「不利な契約による損失」などで構成される。 保険サービス費用 発生保険金は投資要素（保険事故の有無に関わらず契約者に返済される金額）を除いた金額。 保険サービス損益 保険収益から保険サービス費用を差し引いた
Slide 21: 保有契約の内訳
保有契約の内訳 22/06 23/06 構成比 保有契約件数 522,604件 576,852件 100% 内訳：定期死亡保険 255,049件 280,789件 49% 内訳：終身医療保険 143,126件 158,403件 27% 内訳：定期療養保険 8,389件 7,644件 1% 内訳：就業不能保険 64,946件 68,507件 12% 内訳：がん保険 51,094件 61,509件 11% 保有契約金額(保有契約高)1 (百万円) 3,422,571 3,675,820 保有契約者数 331,841人 365,865人 1. 保有契約金額は死亡保障額の合計であり、第三分野保険（医療
Slide 22: 新契約年換算保険料/件数
新契約年換算保険料/件数 :新契約年換算保険料1 （百万円） 1,166 :新契約件数（件） 1,123 1,137 1,104 1,051 990 991 981 969 934 933 923 889 822 818 794 747百万円 18,471件 29,864 28,136 27,553 26,918 26,167 23,369 24,410 23,928 23,314 22,506 22,612 22,164 22,128 19,117 18,795 19,685 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2019年度
Slide 23: 解約失効率
解約失効率 :解約失効率1（%） 7.6% 7.6% 7.1% 7.1% 6.4% 7.0% 6.6% 6.4% 6.4% 6.9% 6.8% 6.3% 6.3% 5.9% 6.0% 5.5% 5.5% 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 1. 解約失効率は、解約・失効の件数を月々の保有契約件数の平均で除した比率を年換算した数値 22
Slide 24: 保険獲得キャッシュ・フロー効率
保険獲得キャッシュ・フロー効率1 :保険獲得CF/新契約年換算保険料 :新契約1件当たり保険獲得CF効率（万円） 年度累計 四半期 11.7万円 12.3 11.7万円 11.4 10.5 10.3 9.7 9.2 8.5 2.9 8.2 3.1 2.7 2.9 2.6 2.8 2.4 2.3 2.2 2.0 2019 20 21 22 23/1Q (年度) 2022/1Q 22/2Q 22/3Q 22/4Q 23/1Q (年度) 保険獲得CF 保険獲得CF （百万円） 7,484 8,339 9,854 10,390 2,177 （百万円） 2,488 2,565 2,600 2,737 2
Slide 25: 保険獲得キャッシュ・フローを除く経費率
保険獲得キャッシュ・フローを除く経費率1 :保険獲得CFを除く経費率（％） :保険獲得CFを除く経費（百万円） 年度累計 四半期 20.7% 20.9% 21.0% 20.7% 20.0% 19.3% 19.4% 17.8% 4,715 3,896 18.9% 18.9% 3,047 2,757 1,232 1,146百万円 1,139 1,181 1,162 1,146百万円 2019 20 21 22 23/1Q (年度) 2022/1Q 22/2Q 22/3Q 22/4Q 23/1Q (年度) 1. 保険獲得CFを除く経費を経過保有契約換算保険料で除した割合（年単位）。2021年度以前の
Slide 26: 保険サービス損益の内訳
保険サービス損益の内訳 単位：百万円 2022年度 2023年度 項目 （参考）通期 １Q 1Q 保険収益 20,732 4,921 5,500 予想保険金等 9,569 2,258 2,561 リスク調整リリース 1,698 400 433 CSMリリース 6,401 1,537 1,677 保険獲得CFの回収 3,184 752 869 その他 △121 △27 △41 保険サービス費用 13,874 3,195 3,068 発生保険金等 10,688 2,442 2,192 保険獲得CFの償却 3,184 752 869 その他 2 0 6 再保険損益 △239 △74 △157 保険サ
Slide 27: 金融損益の内訳
金融損益の内訳 単位：百万円 項目 2022年度1Q 2023年度1Q 増減 投資損益 △263 392 656 金利収益 74 72 △1 金融資産に係る減損損失（純額） △0 △0 0 その他の投資損益 △337 320 658 保険金融収益または費用 △35 △29 5 再保険金融収益または費用 5 4 △0 金融損益 △293 367 661 26
Slide 28: 保有債券の内訳
保有債券の内訳1 2023年6月末時点 単位：百万円 その他有価証券 満期保有目的 合計 円建債券 19,190 16,487 35,677 デュレーション2 4年 12年 8年 外貨建債券 8,829 — 8,829 デュレーション2 6年 内訳：為替ヘッジなし 1,969 — 1,969 内訳：為替ヘッジあり 6,859 — 6,859 1. 日本基準の貸借対照表計上に基づく金額 2. 当社算出値 27
Slide 29: CSMの異動表
CSMの異動表 前提変更等に 単位：百万円 よる調整 利息による 増加 486 項目 2022年度 2023年度1Q 新契約CSM 1,132 210 期始CSM 74,907 83,604 期末CSM 期始CSM 83,604 83,756 当期のCSMリリース 新契約CSM 6,879 1,132 △1,677 利息による増加 710 210 前提条件変更等による調整 7,508 486 CSMリリース △6,401 △1,677 期末CSM 83,604 83,756 2023年3月末 2023年6月末 28
Slide 30: エンベディッド・バリュー（EV）の構造
エンベディッド・バリュー（EV）の構造 EV 修正純資産 （年度末純資産＋調整額） 保有契約の 将来利益現価 （エンベディッド・バリュー） 年度末純資産に 当年度の損益が反映されている 収入 収入 費用 費用 当年度末の保有契約から生じる 未実現の将来損益 当年度の損益 29
Slide 31: EVの金利変動への耐性
EVの金利変動への耐性 ◼ 金利・株価の変動に対する当社の感応度は限定的 2023年6月末 （参考）2023年3月末1 ライフネット生命 ライフネット生命 A社 B社 C社 4% 4% 1.9% 1.9% 1% △0.8% △0.8% △1% △2.0% △2.0% △4% △5% 金利0.5%上昇 △5%△5% 金利0.5%下落 △7% 株式・不動産価値等10%下落 1. 国内の上場生命保険会社各社の開示資料に基づき、当社作成 30
Slide 32: EV感応度分析
EV感応度分析1 ◼ 前提条件を変更した場合の影響額 2023年6月末現在の EEVの変動 新契約価値の変動 （百万円） 2023年6月末におけるEEV及び新契約価値 126,978 541 感応度1a （リスクフリー・レート1.0%上昇） △ 5,043 △ 86 感応度1b （リスクフリー・レート1.0%低下） 4,735 69 感応度1c （リスクフリー・レート0.5%上昇） △ 2,507 △ 41 感応度1d （リスクフリー・レート0.5%低下） 2,434 37 感応度2 （株式・不動産価値等10%下落） △ 956 － 感応度3 （事業費率10%減少） 5,244 158 感応度
Slide 33: ソルベンシー・マージン比率の図解
ソルベンシー・マージン比率の図解 2023年度第1四半期末 ( (𝑅 1 + 𝑅 8 )2 + (𝑅 2 + 𝑅 3 + 𝑅 7 )2 + 𝑅 4 ) ÷ 2 （百万円） ソルベンシー・マージン比率 3,109.2% = ソルベンシー・マージン総額 (32,061) ÷ リスクの合計額÷2 (2,062÷2) 【参考】 連結ソルベンシー・マージン比率 3,289.7% 預貯金等 その他の負債 (6,550) (1,815) 保険リスク R1(1,035) 支払備金(1,253) 死亡率の変動リスク（保有契約金額に基づき計算） 買入金銭債権 (4,499) 責任準備金…
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