Naturgy Energy Group, S.a. · BME:NTGY
Naturgy Energy — Gas Natural Fenosa — FY2016 Earnings Presentation
56 slides from Naturgy Energy's earnings presentation, Feb 8, 2017
Slide 1: Resultados cuarto trimestre 2016 (ejercicio 2016)
Resultados cuarto trimestre 2016 (ejercicio 2016) 8 de febrero de 2017
Slide 2: Advertencia legal
Advertencia legal El presente documento es propiedad de Gas Natural SDG, S.A. (GAS NATURAL FENOSA) y ha sido preparado por con carácter meramente informativo, no pudiendo ser divulgado, distribuido ni hecho público con una finalidad distinta, en todo o en parte, sin el consentimiento expreso y por e
Slide 3: Agenda
Agenda 1. Hechos destacados 2. Resultados 2016 3. Perspectivas 2017 4. Resumen Anexos 3
Slide 4: Hechos destacados
Hechos destacados 1
Slide 5: Evolución negocios y principales magnitudes
Evolución negocios y principales magnitudes Todos los negocios en la senda prevista. Visión Estratégica Alcanzado objetivo resultado neto para 2016 2016-2020 Redes: continua el fuerte crecimiento Resultado neto €1.347 millones €1.300-1.400 subyacente de la actividad en LatAm, monedas no Euro
Slide 6: Atractiva remuneración al accionista
Atractiva remuneración al accionista (€) 1,33 ● Cumplimiento de la nueva política de dividendos para 2016 - 2018 (70% pay out, mínimo €1/acción) A cuenta 2016 3 ● Propuesta del Consejo de un dividendo 0,33 complementario de €0,67/acción a aprobar por la JGA, totalizando un dividendo de €1 por acción
Slide 7: Gestión de la cartera de activos en 2016
Gestión de la cartera de activos en 2016 Ventas: €756 millones Plusvalías: €111 millones1 Adquisición: €350 millones (€ million) 106 (306) 220 28 182 (44) 406 220 Inmobiliario Madrid y 20% GNL Quintero Chile GLP 2 21% UF Gas 3 42,5% UF Gas 3 37,88% GN Chile Otros 4 Rotación neta activos otros Mugard
Slide 8: Desarrollo de la Visión Estratégica 2016-2020
Desarrollo de la Visión Estratégica 2016-2020 Aumento del número de puntos de suministro: 47.000 en gas y 19.000 en electricidad en España; 325.000 en gas y 200.000 en electricidad en LatAm Aumento flexibilidad del negocio de gas: 4 nuevos buques de GNL adquiridos Nueva capacidad de generación
Slide 9: Resultados 2016
Resultados 2016 2
Slide 10: Análisis del EBITDA
Análisis del EBITDA (€ millones) -5,6% Regulado2/No regulado 5.264 14 60 (236) (27) 7 (112) 4.970 25% 75% -0,4% Regulado No regulado España/Internacional 44% +0,4% 56% 1 EBITDA 2015 Redes Redes Latam Gas Electricidad Resto Efecto de EBITDA 2016 España Internacional Europa conversión EBITDA estable
Slide 11: Divisas, efecto conversión en el EBITDA
Divisas, efecto conversión en el EBITDA Por trimestre Por divisa Por actividad (€ millones) (€ millones) (€ millones) COP (43) Redes Europa (2) BRL (11) Redes LatAm: Gas (74) (3) 5 MXN (27) Redes LatAm: Electricidad (33) CLP (13) Electricidad (3) AR$ (18) TOTAL (112) US$ 3 Otros (3) (52) TOTAL (112)
Slide 12: Redes Europa
Redes Europa EBITDA1 (€ millones) +0,8% 1.583 +0,0% 1.596 104 104 -0,7% Impacto por los costes de captura de 607 603 eficiencias que proporcionarán un impacto positivo en el futuro cercano +1,9% EBITDA crece en línea con la actividad. Menos 872 889 revisiones periódicas obligatorias de instalaci
Slide 13: Redes Europa – Inversiones
Redes Europa – Inversiones Inversiones (€ millones) +39,6% Puntos de suministro: +79.000 1.002 44 Expansión de la red 718 265 34 +6,4% 19.000 nuevos puntos de suministro y 2,8 millones de contadores inteligentes (77% 249 del total) instalados a finales de 2016 693 Inversión de ~€425 millones e
Slide 14: Redes Latinoamérica – Distribución de gas
Redes Latinoamérica – Distribución de gas EBITDA (€ millones) Conversión Crecimiento País 2016 2015 Actividad divisas por actividad Chile 174 176 (5) 3 1,7% Continuo crecimiento de ventas y redes Actualización índice de tarifas; mayores Colombia 162 167 (17) 12 7,2% ventas industriales Menores
Slide 15: Redes Latinoamérica – Distribución electricidad
Redes Latinoamérica – Distribución electricidad EBITDA (€ millones) Conversión Crecimiento País 2016 2015 divisas Actividad por actividad Chile1 318 323 (9) 4 1,2% Mayores ventas y eficiencias operativas 7,8% Mayores cargos de comercialización e Colombia 253 258 (25) 19 indexación de tarifas Pan
Slide 16: Redes Latinoamérica – Inversiones
Redes Latinoamérica – Inversiones Inversiones -4.2% +7,5% Puntos de suministro: +525.000 (€ millones) 692 644 Fundamentalmente mayores inversiones en 320 +21,3% 388 Chile tanto en mantenimiento como en crecimiento de redes -6,2% Impacto por conversión divisa (principalmente 324 COP) y por menore
Slide 17: Gas
Gas (€ millones) EBITDA Comercialización gas: evolución de -21,8% márgenes 1.081 EBITDA/MWh 293 845 (€) 2,90 1,7% 2,49 298 1,68 1,77 1,68 1,62 1,68 788 -30,6% 547 2014 2015 1T16 2T16 3T16 4T16 2016 2015 2016 Comercialización Infraestructuras ● Ventas totales de gas +3,4% vs. 2015 con ~78% de los vol
Slide 18: Electricidad España
Electricidad España EBITDA EBITDA trimestral (€ millones) (€ millones) 205 -3,5% 171 177 162 41,8 56,5 29,6 741 715 30,6 56% 1T16 2T16 3T16 4T16 Precio medio del pool (€/MWh) Inversiones (€ millones) +1,0% 104 105 Principalmente inversión de 2015 2016 mantenimiento 2015 2016 ● EBITDA trimestral es
Slide 19: GPG (generación internacional)
GPG (generación internacional) EBITDA1 Inversiones (€ millones) -1,5% 261 257 (€ millones) +51,7% 88 58 2015 2016 2015 2016 ● Inversiones más elevadas, principalmente por la adquisición de dos plantas fotovoltaicas en Brasil que se espera entren en operación en 2S17 Mayoría de negocios cuasi-regul
Slide 20: Análisis beneficio neto
Análisis beneficio neto (€ millones) 1.502 (230) -10,3% (49) 58 15 12 1.347 (29) 76 (8) Beneficio neto Actividad ex- ECA 2 GPG intereses Plusvalías por Resultados Tasas Factores no Otros Beneficio neto 2015 ECA 1 minoritarios ventas de financieros ex- impositivas recurrentes (no 2016 activos 3 ECA r
Slide 21: Cash flow de las actividades ordinarias (CFO)
Cash flow de las actividades ordinarias (CFO) (€ millones) Total1 1.978 598 Redes2 1.380 5863 3.375 958 794 2.417 6603 1.757 CFO Inversiones CFO - Inversiones CFO - mantenimiento Inversiones crecimiento Inversiones mantenimiento netas totales 590 10 580 36 544 Gas CFO Inversiones CFO - Inversiones C
Slide 22: Evolución de la deuda neta
Evolución de la deuda neta vs 31/12/15 (€ millones) -1,4% -5,3% 15.648 (3.375) 1.854 (230) 15.423 (607) 14.816 1.526 Deuda neta Cash flow de Dividendos1 Cash flow Otros 2 Deuda neta Déficit tarifario Deuda neta 31/12/2015 actividades inversiones 31/12/2016 temporal3 ajustada ordinarias 31/12/2016 (C
Slide 23: Optimizando el coste de la deuda
Optimizando el coste de la deuda Los gastos financieros netos disminuyen un 7,7% frente a 2015 a pesar de la incorporación de nuevos buques metaneros Nueva emisión de un bono por €1,000 millones a 10 años en enero de 2017, con un cupón históricamente bajo (1,375%), que compara favorablemente con
Slide 24: Plan de eficiencias 2016-2018
Plan de eficiencias 2016-2018 Ahorro de costes acumulado en EBITDA (€ millones) Ahorros alcanzados en 2016 por encima del plan inicial con costes de €27 millones Mayores costes esperados de captura de eficiencias en 2017 en el negocio de redes, 220 principalmente en Europa 150 Menores costes d
Slide 25: Actualización sobre Electricaribe (Colombia)
Actualización sobre Electricaribe (Colombia) El 14 de noviembre de 2016 Electricaribe (ECA) fue intervenida por el gobierno colombiano por un período inicial de 2 meses ampliado el 11 de enero de 2017 en 2 meses adicionales El estancamiento de las conversaciones entre ECA y el agente especial no
Slide 26: Perspectivas 2017
Perspectivas 2017 3
Slide 27: Orientación resultados por actividad
Orientación resultados por actividad 2017 Impulsores de negocio (€ millones) 2016 Perspectiva Crecimiento Escenario Divisa Disponibilidad Perímetro Regulación mercado materias y actividad primas GNF €5.000 ~€4.7001 ● Redes Europa €1.596m = 1 ● Redes LatAm €1.468m 1 EBITDA ● Infraestruc
Slide 28: Inversiones estimadas para el 2017
Inversiones estimadas para el 2017 (€ miles de millones) Inversiones netas Mantenimiento vs. Crecimiento ~2,4 Otros ~0,1 ~0,4 − Islas Canarias (eólico) y GPG (€0,25) Electricidad − Mantenimiento Capex (€0,15) ~40% ~60% Gas ~0,5 − 2 Nuevos buques metaneros de GNL Mantenimiento Crecimiento Redes − Nue
Slide 29: Crecimiento esperado de puntos de conexión
Crecimiento esperado de puntos de conexión LatAm Europa Dist. gas ~5% Dist. electricidad ~3% Distribución gas: principalmente crecimiento en Dist. gas1 ~1% México y Chile Dist. electricidad ~1% Redes como pilar de crecimiento clave en 2017 con nuevas conexiones en España y extranjero. Expectativ
Slide 30: Marcos retributivos de los activos regulados
Marcos retributivos de los activos regulados Revisión de tarifas Retornos regulatorios 2017 2018 2019 2020 Distribución de electricidad Distribución de gas 1 6,5% nominal antes de impuestos 6,1% real antes de impuestos 14,6% nominal antes de imp. en moneda local 13,5% real antes de 16,1% real antes
Slide 31: Aumento de volúmenes en comercialización de gas
Aumento de volúmenes en comercialización de gas Aprovisionamientos (TWh) Demanda ~6% ~340 325 Reposicionamiento discrecional debido a la 75 expectativa de menores Ventas residenciales normalizadas márgenes Nuevos contratos después de expectativas de más 122 GNL de Cheniere frio en los meses de inv
Slide 32: Electricidad España
Electricidad España Según Visión Estratégica 2016-2020 Visión Estratégica 2016-2020 presentada en 2T16 después de iniciada la volatilidad en precios del pool Comportamiento del negocio sujeto a la volatilidad del precio de mercado Adicionalmente, bono social se espera impacte en 2017 El nego
Slide 33: GPG: Crecimiento asegurado
GPG: Crecimiento asegurado (MW) 320 3.173 60 91 2.702 BRL AUD USD 329/MWh 90,4/MWh 47,25/MWh X/MWh Precio PPA1 Capacidad instalada 2016 Brasil PV (4T17) Australia eólica (2S18) Chile eólica/PV (4T20) Capacidad instalada 2020 ● Proyectos acretivos que contribuirán al EBITDA con ~€60 millones una vez
Slide 34: Divisas no Euro
Divisas no Euro Tipo de cambio1 (Indexado a 100) 110 800 105 700 100 600 95 500 90 400 85 300 80 200 75 100 70 0 USD CLP BRL MXN COP 2 65 2015 2016 2017 EBITDA 2016 (€ millones) USD/EUR CLP/EUR COP/EUR BRL/EUR MEX/EUR Entorno actual de divisas favorable frente a la media de 2016 1. Tipos de cambio
Slide 35: Resumen
Resumen 4
Slide 36: “Hecho y dicho”
“Hecho y dicho” 2016 Perspectivas 2017 Resultados 2016 afectados por: Continuación crecimiento orgánico en redes Menores márgenes en negocio de gas No mas impactos negativos esperados: Efecto negativo de conversión divisas, Menores márgenes de Gas principalmente en redes LatAm Conversi
Slide 37: Anexos
Anexos
Slide 38: 1. Datos financieros
1. Datos financieros
Slide 39: Cuenta de resultados consolidada
Cuenta de resultados consolidada (€ millones) 2016 2015 Var. % Cifra de negocio 23.184 26.015 (10,9) Aprovisionamientos (15.420) (17.997) (14,3) Margen bruto 7.764 8.018 (3,2) Gastos de personal, netos (1.013) (973) 4,1 Tributos (483) (484) (0,2) Otros gastos, netos (1.298) (1.297) 0,1 EBITDA 4.970
Slide 40: EBITDA por actividades
EBITDA por actividades Variación (€ millones) 2016 2015 €m % Redes: 3.064 3.097 (33) (1,1) Distribución Gas Europa 951 938 13 1,4 Distribución Gas LatAm 779 813 (34) (4,2) Distribución Eléctrica Europa 645 645 - - Distribución Eléctrica LatAm 689 701 (12) (1,7) Generación Eléctrica: 972 1.002 (30) (
Slide 41: Inversiones netas
Inversiones netas Variación (€ millones) 2016 2015 €m % Redes: 1.694 1.362 332 24,4 Distribución Gas Europa 724 460 264 57,4 Distribución Gas LatAm 304 324 (20) (6,2) Distribución Eléctrica Europa 278 258 20 7,8 Distribución Eléctrica LatAm 388 320 68 21,3 Generación Eléctrica: 193 162 31 19,1 Españ
Slide 42: Cómodo perfil de vencimientos de la deuda
Cómodo perfil de vencimientos de la deuda1 (€ millones) Deuda bruta: €17.602 millones Deuda neta: €15.423 millones 4.774 2.878 2.5992 2.683 2.395 4.774 2.273 2.276 2.872 2.395 2.273 833 2017 2018 2019 2020 2021 2022+ Vida media de la deuda neta ~5 años 80% de la deuda neta vence a partir del 201
Slide 43: Eficiente estructura de la deuda neta
Eficiente estructura de la deuda neta a 31 de diciembre 2016 Mayoría de deuda a tipo fijo Política conservadora de con costes muy competitivos exposición al tipo de cambio Fuentes de financiación diversificadas 5% 9% 6% 24% 22% 11% 67% 76% 80% Euro US$ Fijo CLP Mercado de capitales Otros Variable Ba
Slide 44: Fuerte posición de liquidez
Fuerte posición de liquidez a 31 de diciembre 2016 Límite Dispuesto Disponible (€ millones) Líneas de crédito comprometidas 7.485 365 7.120 Líneas de crédito no comprometidas 707 185 522 Préstamo BEI 352 – 352 Efectivo – – 2.067 TOTAL 8.544 550 10.061 ● Capacidad adicional en los mercados de capital
Slide 45: 2. Datos operativos
2. Datos operativos
Slide 46: Redes – Distribución de gas Europa
Redes – Distribución de gas Europa Ventas de gas (GWh) Puntos de suministro (‘000) 181.212 +3,9% 188.197 5.724 +0,9% 5.773 -6,4% 458 +0,4% 460 3.578 3.821 +4,1% 177.391 184.619 5.266 +0,9% 5.313 2015 2016 31/12/15 31/12/16 España Italia 46
Slide 47: Redes – Distribución de gas Latinoamérica
Redes – Distribución de gas Latinoamérica Ventas de gas (GWh) Puntos de suministro (‘000) +4,4% 7.773 292.619 -7,7% 270.068 7.448 +3,9% 584 562 44.083 +7,0% 47.154 +7,4% 1.658 1.544 49.597 +3,2% 51.196 26.832 +4,3% +5,0% 28.177 2.744 2.862 103.408 -30,4% 72.015 +5,2% 986 1.037 +4,1% +1,2% 68.699 71.
Slide 48: Redes – Distribución electricidad Europa
Redes – Distribución electricidad Europa Ventas de electricidad (GWh) TIEPI1 (España) +0,1% (minutos) 34.676 34.697 2.684 -0,4% 2.672 2015 2016 +0,1% 31.992 32.025 44 43 -2,3% 2015 2016 España Moldovia Nota: 1 “Tiempo de interrupción equivalente de la potencia instalada” 48
Slide 49: Redes – Distribución electricidad Latinoamérica
Redes – Distribución electricidad Latinoamérica Ventas de electricidad (GWh) Puntos de suministro (‘000) +3,3% -1,0% 6.072 6.272 48.532 48.046 -0,1% +2,7% 14.497 14.484 2.786 2.712 +2,3% +2,3% 14.319 221 14.003 216 578 +6,4% 615 +5,0% 1.853 1.946 4.844 +3,0% 4.990 2.566 +3,3% 2.651 -7,9% 13.356 12.3
Slide 50: Demanda de gas y electricidad en España
Demanda de gas y electricidad en España Demanda convencional de gas Demanda de electricidad (GWh) (GWh) +3,3% +0,7% 253.531 261.801 248.398 250.132 2015 2016 2015 2016 Fuente: Enagas Fuente: REE 50
Slide 51: Electricidad – España (I)
Electricidad – España (I) Ventas de electricidad Precio medio del pool (GWh) (€/MWh) 3,2% -21,1% 36.384 50,3 35.241 39,7 2015 2016 2015 2016 Fuente: REE 51
Slide 52: Electricidad – España (II)
Electricidad – España (II) Producción total de GNF (GWh) 31.568 -9,7% 28.504 2.100 +17,0% 2.457 +60,1% 2.458 4.544 3.933 -1,8% 4.463 7.973 -28,7% 5.687 -17,5% 14.494 11.963 2015 2016 CCCs Carbón Nuclear Hidro Cogen. y renovables1 52 1 Anteriormente “Régimen especial”
Slide 53: Electricidad – España (III)
Electricidad – España (III) Producción de GNF en cogeneración y renovables1 (GWh) 2.100 +17,0% 2.458 52 51 +2,0% 562 448 +25,4% 1.844 1.601 +15,2% 2015 2016 Eólico Mini hidráulico Cogeneración y otras 53 1 Anteriormente “Régimen especial”
Slide 54: Electricidad - GPG
Electricidad - GPG Producción total GPG (GWh) 17.980 +0,4% 18.048 1.611 -0,2% 1.607 16.369 +0,4% 16.441 2015 2016 México Resto de países 54
Slide 55: Gas
Gas Ventas de gas por mercados Ventas industriales y residenciales Europa Otras ventas España Ventas internacionales GNL +11,9% (GWh) -9,6% (GWh) (GWh) -8,3% 200.611 179.276 75.630 3.034 69.332 -2,4% 3.110 61.362 27.053 55.442 -2,2% 27.658 +43,4% 74.102 -12,4% 51.677 39.013 34.182 -0,4% -4,9% 96.831
Slide 56: Gracias
Gracias Esta presentación es propiedad de Gas Natural Fenosa. Tanto su contenido como diseño gráfico es para uso exclusive de su personal ©Copyright Gas Natural SDG, S.A. RELACIONES CON INVERSORES telf. 34 912 107 815 telf. 34 934 025 897 e-mail: relinversor@gasnaturalfenosa.com website: www.gasnatu