Terumo Corporation · TSE:4543

Terumo — H1 FY2014 Earnings Presentation

31 slides from Terumo's earnings presentation, Nov 6, 2013

  1. Slide 1: 2014年3月期 上期 決算概要

    2014年3月期 上期 決算概要 テルモ株式会社 上席執行役員 経営企画室長 羽田野 彰士 2013年11月6日

  2. Slide 2: 上期決算ハイライト

    上期決算ハイライト  売上・利益ともに想定通りの進捗 連結  四半期毎の利益改善は着実に進む  カテーテル事業は欧米で二桁伸長を継続 心臓  ペリフェラル戦略製品ミサゴが国内で好調を維持 血管  ニューロはパイプライン製品を着実にローンチ  品質システム改善投資は年度末完了に向け進捗 血液  急激な市場環境変化の下でも堅調に推移 ホスピ タル  生産性改善を推進 2013/11/6 ©Terumo Corporation 2/31

  3. Slide 3: 決算概要：増収増益を達成

    決算概要 : 増収増益を達成 （億円） １３/３期上期 １４/３期上期 増減率 売上高 １，９１８ ２，２６０ ＋１８％ 粗利益 １，００５ （52.4%） １，１７２ (51.8%) ＋１７％ 一般管理費 ５９９ （31.2%） ７１４ (31.5%) ＋１９％ 開発費 １２４ （ 6.5%） １５３ （6.8%） ＋２３％ 営業利益 ２８２ （14.7%） ３０５ (13.5%) ＋ ８％ （のれん等償却除く) ３４８ （18.1%） ３８５ (17.0%) ＋１１％ 経常利益 ２４２ （12.6%） ２９６ (13.1%) ＋２２％ 純利益 １４５ （ 7.6%） １９５ ( 8.6%)

  4. Slide 4: 事業別 地域別 売上高と伸長率

    事業別 地域別 売上高と伸長率 （億円） カテーテルは欧米で二桁伸長継続 事業 海外 日本 合計 セグメント 計 欧州 米州 中国 アジア ホスピタル ６２７ １８４ ５６ ４４ ６ ７９ ８１２ （ 3%） （ 2％） （－10%） （ 1%） （－16%） （15%） （ 2%） 心臓血管 ２４２ ７６６ ２８０ ３１５ ８８ ８３ １,００８ （ 6%） （ 6%） （ 6%） （ 7%） （13%） （－3%） （ 6%） １８８ ５６６ ２１８ ２００ ８３ ６５ ７５４ うちカテーテル （ 8%） （ 9%） （ 10%） （ 10%） （13%） （ 2%） （ 9%） 血液 ６

  5. Slide 5: 販管費

    販管費 一般管理費は売上伸長の範囲内にコントロール 研究開発費は注力分野に投入 （億円） ＊ １３/３期上期 １４/３期上期 増減 増減率 一般管理費計 ６８９ ７１４ ＋２５ ＋ ４％ 研究開発費 １３８ １５３ ＋１５ ＋１１％ 販管費合計 ８２７ ８６７ ＋４０ ＋ ５％ ＊：為替の影響を除いた換算値  米州のカテ、ニューロ販売力の強化  ニューロ新製品、血液システム（治療アフェレーシス・血液自動製剤 システム）へ開発費を投下 2013/11/6 ©Terumo Corporation 5/31

  6. Slide 6: 営業利益増減分析

    営業利益増減分析 心臓血管・血液システムの売上拡大 生産性の着実な改善 （億円） 18 46 24 生産性の悪化 8 価格の影響 売上拡大に伴う粗利益の増加 14 デバイス・タックス 一般管理 前期発生要因の影響 25 研究開発 81 在庫評価替等 15 一般管理費と 研究開発費の増加 為替の影響 Ｑ１ 305 282 １３/３期 １４/３期 上期 上期 2013/11/6 ©Terumo Corporation 6/31

  7. Slide 7: 四半期の動き

    四半期の動き （億円） 収益率を着実に改善 FY12Ｑ２ Ｑ３ Ｑ４ ＦＹ13Ｑ１ Ｑ２ （７－９月） （10－12月） （１－３月） （４－６月） （７－９月） 売上高 ９６０ １，０３９ １，０６５ １，１１１ １，１４９ 粗利益 ４８８ ５２９ ５２２ ５７０ ６０１ (50.9%) (50.9%) (49.0%) (51.3%) (52.3%) 販管費 ３６１ ３８５ ４１６ ４３７ ４３０ (37.6%) (37.0%) (39.1%) (39.3%) (37.4%) 営業利益 １２７ １４４ １０６ １３３ １７１ (13.3%) (13.9%) ( 9.9%) ( 12.0%)

  8. Slide 8: 粗利益率、販管費率、営業利益率

    粗利益率、販管費率、営業利益率 為替影響を除いても収益率を着実に改善 （%） 51.9 51.1 52.0 48.9 粗利益率  生産性の改善 39.2 39.3 36.9 37.3 販管費率  売上伸長の範囲内 にコントロール 15.0 14.7 11.8 営業利益率 9.7  対Q1 2.9ﾎﾟｲﾝﾄ改善 Q3 Q4 Q1 Q2 （為替の影響を除く、各四半期の3ヶ月単位） 2013/11/6 ©Terumo Corporation 8/31

  9. Slide 9: 上期業績予想の進捗状況

    上期業績予想の進捗状況 （億円） 想定通りの進捗 対予想 上期業績予想 上期実績 増減 比 売上高 ２，２２０ ２，２６０ ＋４０ １０２％ 営業利益 ３００ （13.5%） ３０５ (13.5%) ＋ ５ １０２％ 経常利益 ２８５ （12.8%） ２９６ (13.1%) ＋１１ １０４％ 純利益 １９０ （ 8.6%） １９５ ( 8.6%) ＋ ５ １０３％ 期中平均レート 見通し 実績 US$ ９５円 ９９円 EUR １２３円 １３０円 2013/11/6 ©Terumo Corporation 9/31

  10. Slide 10: 営業キャッシュフロー

    営業キャッシュフロー 営業キャッシュフロー内訳 376 使途 376 46 （億円） 36 30 43 189 子会社再編に伴う その他 退職給付信託拠出 運転資本増加 償却費 設備投資 252 282 法人税還付 （※） 税前利益 376 借入金返済 75 配当 42 その他7 ※14/3期上期取得ベース 2013/11/6 ©Terumo Corporation 10/31

  11. Slide 11: 上期と下期の取り組み

    上期と下期の取り組み 2013/11/6 ©Terumo Corporation 11/31

  12. Slide 12: 国内IVUSを好調に拡大

    国内IVUSを好調に拡大（上期28億円、シェア30%）  高い精度の画像診断によりPCIの治療戦略をサポート  新型IVUSカテーテル投入（センサー位置を先端により近く） • 従来型では観察できなかった病変へ到達可能に  IVUSを軸にステント・バルーンとのバンドリングで拡販  世界で唯一 IVUS/OFDIを展開、画像を軸にPCIの拡大を目指す IVUS/OFDI売上推移 新型IVUSカテーテル 従来品 〔億円〕 70 60 50 40 30 20 上期実績 10 0 FY10 FY11 FY12 FY13見通 2013/11/6 ©Terumo Corporation 12/31

  13. Slide 13: 肝臓がんバルーン分野に参入

    肝臓がんバルーン分野に参入（上期 3億円）  バルーンで一時的に血管を塞栓、抗がん剤を効果的 に注入し、腫瘍を壊死させる治療法「B-TACE」の普及  従来品より先端が細く、末梢血管への到達性が評価さ れる オクルージョンマイクロバルーン 〔億円〕 （アテンダント）売上推移 4 2 上期実績 0 FY10 FY11 FY12 FY13見通 2013/11/6 ©Terumo Corporation 13/31

  14. Slide 14: 血液システムは新製品により着実に拡大

    血液システムは新製品により着実に拡大（上期6%伸長）  全血で製剤化プロセス自動化の提案  自動化で時間短縮・省力化・省スペース・製剤品質均一化  全世界の製剤プロセスに対応 採血効率向上・作業効率向上 全血 TACSI / Reveos  血漿交換・細胞治療システムの拡大  高シェア製品COBE SpectraからOptiaへのアップグレード促進  プロトコール開発による適用疾患拡大・治療法多様化への対応 Optia 2013/11/6 ©Terumo Corporation 14/31

  15. Slide 15: 上期に中計新製品を着実にローンチ

    上期に中計新製品を着実にローンチ 領域 製品 FY13 Q1 Q2 ペリフェラル ステント（膝上） 日 ● 血流改変ステント 欧 ● 脳 オクルージョン・バルーン 日 ● OFDI（血管内画像診断装置） 日 ● 心臓 TRI用細物シース 米 ● アブレー 腎除神経カテーテル 欧 ● ション TRI用腎除神経カテーテル 欧 ● 血液自動製剤システム（PRP法） 欧 ● 血液 血液自動製剤システム（BC法） 欧 ● システム 細胞治療用装置（骨髄幹細胞対応） 日 ● 輸液 安全機構付き静脈留置針 米・亜 ● システム スマートポンプ 欧 ● 2013/11/6 ©Terumo Corporatio

  16. Slide 16: TRI用シース：Glidesheath Slender（GSS）

    TRI用シース：Glidesheath Slender（GSS）  高齢者・女性など動脈の細い患者をTRI対象へ  内径をそのままに外径を細径化  血管内壁損傷のリスクを低減、止血時間の短縮へ  2014年度に10億円の売上を目指す 細い外径 同じ内径 2013/11/6 ©Terumo Corporation 16/31

  17. Slide 17: 下期の主な取り組み

    下期の主な取り組み  新製品・既存製品による売上拡大  中計パイプライン製品の確実なローンチ  既存製品の販売拡大 • 心臓血管：TRI関連製品投入によるアクセスの継続拡大 • ホスピタル：スマートポンプのグローバルでの導入促進 • 血液：欧州での血液自動製剤システムの拡大  TCVS品質システム改善活動  投資：上期 27億円、下期は半減へ  来年3月に販売制限解除予定  ホスピタル事業の生産性改善  新製品の量産化、海外工場移管によるコスト低減 2013/11/6 ©Terumo Corporation 17/31

  18. Slide 18: 下期のパイプライン製品のローンチ予定

    下期のパイプライン製品のローンチ予定 領域 製品 地域 バルーン（膝下） 欧 ペリフェラル PTCAバルーン ステント（膝下） 欧 （Hiryu Plus） 脳 コイルアシスト・ステント 中国 新PTCAバルーン 日 心臓 TRI用細物シース 日 閉鎖式輸液ライン 成分採血装置（血漿採血対応） 日 （シュアプラグAD） 血液 システム 統合データ管理システム 欧 （TACSI対応） 輸液 閉鎖式輸液ライン 日 システム スマートポンプ 亜 コイルアシストステント （LVIS） 2013/11/6 ©Terumo Corporation 18/31

  19. Slide 19: PTCAバルーン（Hiryu Plus）

    PTCAバルーン （Hiryu Plus）  国内最先端技術の導入で成熟市場で差別化を図る  3層構造バルーンで耐圧性と柔軟性を両立  シャフト構造を改良し、システム全体の操作性を向上  2014年度に16億円の売上を目指す 2013/11/6 ©Terumo Corporation 19/31

  20. Slide 20: 通期業績予想は変更なし

    通期業績予想は変更なし （億円） １４/３期 対前年 予想 増減率 売上高 ４，６００ ＋１４％ 営業利益 ７００ （15.2％） ＋３２％ （のれん等償却除く） ８５０ （18.5％） ＋２７％ 経常利益 ６７５ ＋３１％ 純利益 ４２０ －１１％ 米ドル ９５円 下期想定レート ユーロ １２３円 2013/11/6 ©Terumo Corporation 20/31

  21. Slide 21: 参考資料

    参考資料 2013/11/6 ©Terumo Corporation 21/31

  22. Slide 22: 売上高 地域別

    売上高 地域別 （億円） 連結：＋１９％（＋５％） ＊ １３/３期 １４/３期 上期 上期 （ ）内は為替影響除く ＊：前年在宅事業除く 日本 海外 欧州 ＋３３％ 344 ＋３％ ＊ ＋３３％ （＋３％） 456 （＋６％） 米州 ＋３１％ 414 （＋５％） 541 900＊ 932 1,002 1,329 80 中国 ＋３９％ （＋１１％） 112 アジア ＋３４％ 164 他 （＋８％） 219 2013/11/6 ©Terumo Corporation 22/31

  23. Slide 23: 売上高 事業セグメント別

    売上高 事業セグメント別 （億円） ＋７％ ＊ ＋２５％ １３/３期 １４/３期 （＋２％） （＋６％） 上期 上期 （ ）内は為替影響除く ＊：前年在宅事業除く ＋２８％ （＋６％） 756 ＊ 812 804 1,008 343 441 ホスピタル 心臓血管 血液システム 2013/11/6 ©Terumo Corporation 23/31

  24. Slide 24: 事業別 地域別売上高と伸長率 (Ｑ２のみ)

    事業別 地域別売上高と伸長率 (Ｑ２のみ) （億円） 事業 海外 日本 合計 セグメント 計 欧州 米州 中国 アジア ホスピタル ３２０ ９７ ２８ ２３ ３ ４２ ４１７ （ 2%） （ 3％） （－12%） （－２%） （－8%） （20%） （ 2%） 心臓血管 １２０ ３８６ １３８ １６１ ４６ ４２ ５０６ （ 8%） （ 7%） （ 7%） （ 7%） （24%） （－5%） （ 8%） 血液 ３４ １９１ ６０ ９３ １０ ２８ ２２６ システム （－0%） （ 6%） （ 2%） （ 6%） （10%） （14%） （ 5%） 合計 ４７５ ６７４ ２２７ ２７７ ５９ １

  25. Slide 25: 粗利益率差異分析

    粗利益率差異分析 （％） １.１ ２.２ ０.５ ０.３ ０.９ 生産性の悪化 為替 デバイスタックス 価格の影響 前期発生要因の影響 52.4% 在庫評価替等 51.8% １３/３期 １４/３期 上期 上期 （参考） Ｑ１実績 ５３．９% ＋１．８ －２．２ －０．４ －０．３ －１．５ ５１．３％ 2013/11/6 ©Terumo Corporation 25/31

  26. Slide 26: 販管費

    販管費 （億円） １３/３期上期 １４/３期上期 増減 増減率 人件費 ２５４ ３１３ ＋５９ ＋２３％ 販促費 ５７ ７０ ＋１３ ＋２４％ 物流費 ５０ ５４ ＋ ４ ＋８％ 償却費 ８６ １０９ ＋２３ ＋２７％ その他 １５２ １６８ ＋１６ ＋１０％ 一般管理費計 ５９９ (31.2%) ７１４ (31.5%) ＋１１５ ＋１９％ 研究開発費 １２４ (6.5%) １５３ (6.8%) ＋２９ ＋２３％ 販管費合計 ７２３ (37.7%) ８６７ (38.3%) ＋１４４ ＋２０％ （ ）内は対売上高％ 2013/11/6 ©Terumo Corporation 26/31

  27. Slide 27: 粗利益率、販管費率、営業利益率

    粗利益率、販管費率、営業利益率 （％） 粗利益率 50.9 50.9 49.0 51.3 52.3 販管費率 37.6 37.0 39.1 39.3 37.4 営業利益率 9.9 12.0 13.3 13.9 14.9 Ｑ２ Ｑ３ Ｑ４ Ｑ１ Ｑ２ １３/３期 １４/３期 （各四半期の３ヶ月単位） 2013/11/6 ©Terumo Corporation 27/31

  28. Slide 28: 設備投資と研究開発費

    設備投資と研究開発費 （億円） 13/3期 14/3期 14/3期 実績 見通し 上期実績 設備投資* ３２２ ４５０ ２５２ (56%) 償却費* ３２６ ３７０ １８９ (51%) 研究開発費 ２７１ ３００ １５３ (51%) ＊のれん・無形資産含む ％： 対年間見通し割合 設備投資は取得ベース 2013/11/6 ©Terumo Corporation 28/31

  29. Slide 29: 為替感応度

    為替感応度 （億円／年） ドル ユーロ 売上高 １８ ７ 営業利益 ３ ４ 2013/11/6 ©Terumo Corporation 29/31

  30. Slide 30: 四半期平均為替レートの推移

    四半期平均為替レートの推移 129 131 130 122 ＥＵＲ（１４ / ３期） 105 ＥＵＲ（１３ / ３期） 110 103 98 99 99 90 ＵＳ＄（１４ / ３期） 92 ＵＳ＄（１３ / ３期） 80 79 81 70 Ｑ１ Ｑ２ Ｑ３ Ｑ４ （各四半期ごとの期中平均レート） 2013/11/6 ©Terumo Corporation 30/31

  31. Slide 31: おことわり

    おことわり テルモの開示資料に記載されている業績見通し等の将 来に関する記述は、当社が現在入手している情報及び 合理的であると判断する一定の前提に基づいており、 当社としてその実現を約束する趣旨のものではありま せん。様々な要因により、実際の業績等が変動する可 能性があることをご承知おきください。実際の業績に影 響を与えうる重要な要素には、テルモの事業領域を取り 巻く経済情勢、為替レートの変動、競争状況などがあり ます。 2013/11/6 ©Terumo Corporation 31/31

Terumo — H1 FY2014 Earnings Presentation on 6ix