Kurita Water Industries Ltd. · TSE:6370

Kurita Water Industries — Q2 FY2017/3 Earnings Presentation

30 slides from Kurita Water Industries's earnings presentation, Nov 1, 2016

  1. Slide 1: 2017年3月期 第2四半期決算説明会

    栗田工業株式会社 ２０１７年３月期 第２四半期決算説明会 （証券コード：6370） 2 0 1 6 年 11 月 1 日

  2. Slide 2: 目次

    目次 Ⅰ 2017年3月期上期実績 Ⅱ 2017年3月期通期計画 Ⅲ 今後の重点施策 参考資料

  3. Slide 3: 2017年3月期上期実績

    Ⅰ. ２０１７年３月期上期実績 １. 業績ハイライト ２. 受注高 ・ 売上高 ・ 営業利益 ・ 営業利益率 ３. 水処理薬品事業 ４. 水処理装置事業（電子産業向け） ５. 水処理装置事業（一般産業向け） ６. サービス事業売上高 ７. 海外事業売上高 ８. 設備投資 ・ 減価償却費 ・ 研究開発費 ９. 財政状態

  4. Slide 4: 業績ハイライト

    Ⅰ. ２０１７年３月期上期実績 （億円） 2016/3期 2017/3期 2017/3期 前年同期比 上期実績 上期期初計画 上期実績 受 注 高 1,100 1,120 1,125 + 2.3% 売 上 高 979 1,040 1,038 + 6.0% 営 業 利 益 91 95 96 + 5.6% 経 常 利 益 95 97 96 + 1.6% 親会社株主に帰属する 58 62 65 + 13.5% 四 半 期 純 利 益  受注高は、一般産業向け水処理装置の伸長により増加。  売上高は、水処理装置事業における順調な工事進捗により増加。  営業利益は、増収の効果やPPA（Purcha

  5. Slide 5: 受注高・売上高・営業利益・営業利益率

    Ⅰ. ２０１７年３月期上期実績 水処理薬品事業 水処理装置事業 全社 ＊ 内は期初計画 受注高 売上高 （億円） （億円） 1,100 1,125 1,120 1,200 1,200 979 1,038 1,040 413 420 431 406 415 426 600 600 687 705 689 573 624 614 0 0 16/3期 上期実績 17/3期 上期実績 16/3期 上期実績 17/3期 上期実績 営業利益 営業利益率 （億円） （％） 100 91 96 95 10 9.9 10.2 43 9.7 36 41 9.3 9.3 9.1 50 9 8.9 8.9 8.4 5

  6. Slide 6: 水処理薬品事業

    Ⅰ. ２０１７年３月期上期実績 （億円） 400 受注高  国内は一部顧客の生産活動の回復と新規開拓により伸長。 200 413 420 431  海外は円高による円換算額の目減りを欧州での買収効果 が補い微増。 0 16/3期 上期実績 17/3期 上期実績 （億円） 400 売上高  同上 200 406 415 426 0 16/3期 上期実績 17/3期 上期実績 （億円） （％） 60 10 営業利益 9.9 10.2  増収効果による増加。 8.9 30 5  前年同期にあった欧州事業買収のPPAに伴う一時的な 36 41 43 費用の消滅。 0 0 16/3期 上期実績

  7. Slide 7: 水処理装置事業（電子産業向け）

    Ⅰ. ２０１７年３月期上期実績 （億円） 400 受注高  中国・台湾向け海外ハードの減少。 200 384  国内メンテナンスの減少。 346 366  超純水供給事業の契約期間満了の影響による減少。 0 16/3期 上期実績 17/3期 上期実績 （億円） 400 売上高  海外ハードの工事進捗による増加。 200 360 380  国内メンテナンスの工事進捗による増加。 332  超純水供給事業の契約期間満了の影響による減少。 0 16/3期 上期実績 17/3期 上期実績 （億円） （％） 80 16.4 20 営業利益 15.4 14.8  超純水供給事業の減収やコスト

  8. Slide 8: 水処理装置事業（一般産業向け）

    Ⅰ. ２０１７年３月期上期実績 （億円） 400 受注高  火力発電所向け水処理装置と土壌浄化で大型案件を受注。 200  メンテナンスで老朽化対応や効率化需要を取り込み増加。 303 358 323 0 16/3期 上期実績 17/3期 上期実績 （億円） 300 売上高  電力向けハードは減収。 150  一般産業向けハードとメンテナンスで工事が順調に進捗。 241 264 234  土壌浄化が増収。 0 16/3期 上期実績 17/3期 上期実績 （億円） （％） 2 0.4 営業利益 0.3  官公需メンテナンスの減益。 1 0.2  電力ハードの減収によるマイナス。 0

  9. Slide 9: サービス事業売上高

    Ⅰ. ２０１７年３月期上期実績 水処理薬品事業 装置事業中のサービス事業売上高内訳 水処理装置事業[サービス] 水処理装置事業[ハード] （億円） 500 462 448 （億円） 1,038 979 1,000 152 161 超純水供給 415 406 31 精密洗浄 33 876 250 854 500 462 サービス 448 事業売上 254 279 メンテナンス ほか 125 162 0 0 16/3期 17/3期 16/3期 17/3期 上期実績 上期実績 上期実績 上期実績  電子産業向けメンテナンスの工事進捗。  一般産業向けメンテナンスの案件増加と工事進捗。 6

  10. Slide 10: 海外事業売上高

    Ⅰ. ２０１７年３月期上期実績 海外地域別売上高 海外事業別売上高 アジア 北米 EMEA（旧欧州） その他 水処理薬品事業 水処理装置事業 （単位：億円） （単位：億円） 15 12 73 103 114 92 265 309 265 309 149 184 195 192 10 10 16/3期 17/3期 16/3期 17/3期 上期実績 上期実績 上期実績 上期実績  水処理薬品事業、水処理装置事業ともに増収。  円高により円換算額は目減りするも、利益影響は軽微。 7

  11. Slide 11: 設備投資・減価償却費・研究開発費

    Ⅰ. ２０１７年３月期上期実績 設備投資･減価償却費 研究開発費 設備投資額 設備投資額 減価償却費 [超純水供給] [超純水供給以外] 研究開発費 売上高研究開発費比率 （億円） （億円） （％） 90 83 34 2.7 3 2.3 45 71 38 17 1.5 65 67 26 24 24 12 14 0 0 0 16/3期 17/3期 16/3期 17/3期 上期実績 上期実績 上期実績 上期実績  超純水供給事業の設備投資が減少。  期初計画は下回る推移。 8

  12. Slide 12: 財政状態

    Ⅰ. ２０１７年３月期上期実績 資産 負債・純資産 （億円） （億円） 2,981 2,981 2,856 2,856 659 現金・預金 691 624 負債 714 有価証券 (- 67) (+ 55) 846 その他 777 流動資産 (- 69) 784 有形 2,290 2,232 純資産 742 固定資産 (- 42) 692 その他 623 (- 69) 固定資産 (- 58) 16/3末 16/9末 16/3末 16/9末  超純水供給事業用設備の減価償却費が設備投資を上回り、有形固定資産が減少。  円高の進行により、外貨建資産と為替換算調整勘定が減少。  投資有価証券の

  13. Slide 13: 2017年3月期通期計画

    Ⅱ. ２０１７年３月期通期計画 １. 前提条件 ２. 総括 ３. 受注高 ・ 売上高 ・ 営業利益 ・ 営業利益率 ４. 水処理薬品事業 ５. 水処理装置事業 （電子産業向け） ６. 水処理装置事業 （一般産業向け） ７. サービス事業売上高 ８. 超純水供給事業の売上高見通し ９. 海外事業売上高 １０. 設備投資 ・ 減価償却費 ・ 研究開発費

  14. Slide 14: 前提条件

    Ⅱ. ２０１７年３月期通期計画 水処理薬品事業  国内製造業の生産活動は概ね横ばいと想定。  中国経済はじめ新興国の成長減速。  欧州景気の緩やかな回復。 水処理装置事業  国内電子産業の生産活動は鈍化。  国内一般産業の老朽化設備の更新投資は継続。  東アジアにおける半導体・液晶関連投資は継続。 10

  15. Slide 15: 総括

    Ⅱ. ２０１７年３月期通期計画 （単位：億円） 2016/3期 2017/3期 2017/3期 前期比 実績 期初計画 修正計画 受 注 高 2,213 2,230 2,180 - 1.5% 売 上 高 2,144 2,220 2,160 + 0.8% 営 業 利 益 198 215 185 - 6.7% 経 常 利 益 204 220 190 - 7.0% 親会社株主に帰属する 126 140 120 - 4.6% 当 期 純 利 益  受注高・売上高は、海外水処理薬品事業と超純水供給事業の計画見直しにより期初計画を下方修正。  営業利益は、海外水処理薬品事業、海外水処理装置、超純水供給

  16. Slide 16: 受注高・売上高・営業利益・営業利益率

    Ⅱ. ２０１７年３月期通期計画 水処理薬品事業 水処理装置事業 全社 ＊ 内は期初計画 受注高 売上高 （億円） （億円） 2,400 2,213 2,180 2,230 2,400 2,144 2,160 2,220 834 827 859 837 827 859 1,200 1,200 1,378 1,353 1,371 1,307 1,333 1,361 0 0 16/3期実績 17/3期計画 16/3期実績 17/3期計画 営業利益 営業利益率 （％） （億円） 198 185 215 11 200 65 10.2 75 80 9 9.3 9.1 9.3 100 8.6 9.7 134

  17. Slide 17: 水処理薬品事業

    Ⅱ. ２０１７年３月期通期計画 （億円） 900 受注高  円高による円換算額の目減り。 450  海外事業会社は現地通貨ベースで伸長するも計画未達。 834 827 859  国内事業の計画を上方修正。 0 16/3期実績 17/3期計画 （億円） 900 売上高  同上 450 837 827 859 0 16/3期実績 17/3期計画 （億円） （％） 100 9.1 9.3 10 営業利益 7.7  海外事業会社の利益計画を下方修正。 50 5  国内事業の計画は上方修正。 65 75 80 0 0 16/3期実績 17/3期計画 営業利益率 ＊ 内は期初計画 13

  18. Slide 18: 水処理装置事業（電子産業向け）

    Ⅱ. ２０１７年３月期通期計画 （億円） 800 受注高  国内ハード・メンテナンスの計画を上方修正。 400 791 753  海外メンテナンスの計画を下方修正。 731  国内超純水供給事業は一部顧客の契約見直しにより大幅 に下方修正。 0 16/3期実績 17/3期計画 （億円） 800 売上高  国内外ハードは期初計画どおりの推移。 400 761 742 781  国内メンテナンスは、期初計画を上方修正。  国内超純水供給事業の計画を下方修正。 0 16/3期実績 17/3期計画 （億円） （％） 180 18 営業利益 16.7  超純水供給事業の利益計画を下方修正。

  19. Slide 19: 水処理装置事業（一般産業向け）

    Ⅱ. ２０１７年３月期通期計画 （億円） 700 受注高  電力向けは上期実績に加え電力自由化の効果に期待。 350  一般産業向けハードはコンビナート市場の老朽化設備の 588 622 617 更新需要に期待。 0 16/3期実績 17/3期計画 （億円） 600 売上高  電力向けは期初計画どおりの減収。 300 546 591 579  一般産業向けハードは期初計画どおりの増収。  メンテナンスと土壌浄化は期初計画を上方修正。 0 16/3期実績 17/3期計画 （億円） （％） 20 2.2 2.0 2.6 営業利益  期初計画に比べ増収幅拡大により利益の改善幅も拡大の 1

  20. Slide 20: サービス事業売上高

    Ⅱ. ２０１７年３月期通期計画 水処理薬品事業 装置事業中のサービス事業売上高内訳 水処理装置事業[サービス] 水処理装置事業[ハード] （億円） 989 ＊ 内は期初計画 981 1,000 949 （億円） 903 915 1,012 2,144 2,160 2,200 2,220 1,894 320 286 超純水供給 1,801 1,781 322 322 324 316 837 827 600 859 63 精密洗浄 561 63 588 1,871 83 69 85 81 1,826 1,808 500 1,100 1,464 1,549 1,504 サービス 903 949 98

  21. Slide 21: 超純水供給事業の売上高見通し

    Ⅱ. ２０１７年３月期通期計画 （億円） 400 + 38 ▲ 36 + 32 ▲ 36 322 320 新設・追加など 契約満了 ▲ 30 契約変更 286 200 0 16/3期 17/3期 実績 計画 ＊ 内は期初計画 17

  22. Slide 22: 海外事業売上高

    Ⅱ. ２０１７年３月期通期計画 海外地域別売上高 海外事業別売上高 アジア 北米 EMEA（旧欧州） その他 水処理薬品事業 水処理装置事業 ＊ 内は期初計画 ＊ 内は期初計画 （億円） （億円） 700 639 660 703 700 639 660 703 28 35 30 201 215 207 392 428 391 23 35 391 412 336 35 24 336 350 305 16 350 305 33 20 30 13 173 12 18 159 23 120 378 408 418 321 239 272 268 275 185 218 227 177 0 0 13/3

  23. Slide 23: 設備投資・減価償却費・研究開発費

    Ⅱ. ２０１７年３月期通期計画 設備投資･減価償却費 研究開発費 設備投資額 設備投資額 減価償却費 [超純水供給] [超純水供給以外] 研究開発費 売上高研究開発費比率 ＊ 内は期初計画 ＊ 内は期初計画 （億円） （億円） （％） 200 188 70 3 2.5 2.5 2.5 2.3 84 114 158 100 85 42 35 1.5 67 53 54 55 144 134 136 136 60 44 42 47 25 30 0 0 0 15/3期 16/3期 17/3期 15/3期 16/3期 17/3期 計画 計画  超純水供給事業で追加投資が決定し期初計画を  KEGとの

  24. Slide 24: 今後の重点施策

    Ⅲ. 今後の重点施策 １. 海外水処理薬品事業の拡大 ２. ＩＴの活用によるサービス事業の変革 ３. 水処理装置事業のサービス化推進 ４. 資本効率の向上

  25. Slide 25: 海外水処理薬品事業の拡大

    Ⅲ. 今後の重点施策 KEGとのシナジー拡大 商品・開発・生産 ベトナムに現地法人を 北米M&Aの 設立 探索 東南アジア地域における 拠点機能の再編・強化 中東における事業強化 UAEに現地法人設立 20

  26. Slide 26: ITの活用によるサービス事業の変革

    Ⅲ. 今後の重点施策 データ収集 センサー クラウド モニター画面 ボイラ・冷却塔・ 水処理設備などの 解析 提案 お客様設備 リアルタイム監視 最適な薬注制御やメンテナンス 競争優位性の創出 仕事のやり方・進め方の変革 ＩＴ戦略室の設置 21

  27. Slide 27: 超純水供給事業 海外展開の積極化

    Ⅲ. 今後の重点施策 超純水供給事業 海外展開の積極化 半導体・液晶 クリタ 製造棟 超純水 KWSS（Kurita Water Supply Service）による 中小規模市場の開拓 代金 保守・オペレーション・ メンテナンス 高純度の水を使用する 他市場の開拓展開 22

  28. Slide 28: キャッシュの使いみち（方針）

    Ⅲ. 今後の重点施策 キャッシュの使いみち（方針） 850～880億円 850～880億円  5年通算の配当性向で30-50%を目途 配当 に増配継続に努める。 自己株式取得  有望な事業への投資を優先し、余剰 営業 資金による自己株式取得も検討。 キャッシュフロー Ｍ＆Ａ  北米でのM&Aを検討。  国内外における超純水供給事業 設備投資 などへの投資。 キャッシュの創出 キャッシュの使いみち （2016年3月期～2018年3月期 3年累計）  運転資金と予備的資金を確保したうえで、余剰資金と自己資本の増加抑制に努める。  株主資本コストを上回るROEの維持とさらなる向上を目指す

  29. Slide 29: 参考資料

    参考資料 （単位：億円） ＋ 18 ▲ 13 ▲0 原価率変動 販管費増加 96 91 増収効果 影響 16/3期 17/3期 上期実績 上期実績 注* 原価率変動影響は、売上総利益率を用いて算出しています。 24

  30. Slide 30: 将来見通しに関する注記事項

    ■ U R L ■ h t t p : / / i r. k u r i t a . c o . j p / ■ M A I L ■ ir@kurita.co.jp 【 将来見通しに関する注記事項 】 本資料に掲載されている計画数値は、現時点で入手可能な情報に基づき判断したものであるため、 リスクや不確実性を含んでおり、実際の業績はこれと異なる可能性があります。

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