Nippon Paper Industries Co., Ltd. · TSE:3863

Nippon Paper Industries — FY2024 Earnings Presentation

27 slides from Nippon Paper Industries's earnings presentation, May 2025

  1. Slide 1: PX OS StH a At

    PX OS StH a At 202545815 ARIAS i III b~# Be LocRRem<

  2. Slide 2: 目次

    目次 01 中期経営計画2025の進捗 P３ 0３ B/Sを強く意識した経営 P１4 １）2024年度業績の振り返り １）政策保有株式の縮減 2)事業構造転換の推移 ２）財務安定性の向上 3）営業利益推移 4）中期経営計画２０２５の進捗 02 2025年度の重点項目 P8 04 次期中期経営計画の策定に向けて P１7 １）生活関連事業の拡大と収益力強化 1) グリーン戦略の推進と森林・木材関連事業の拡大 －液体用紙容器、家庭紙・ヘルスケア、ケミカル－ ２）次期長期ビジョン・中期経営計画で広げる活動領域イメージ ２）Opalの収益改善 ３）紙・板紙事業の基盤強化 05 Appendix P21

  3. Slide 3: 中期経営計画2025の進捗

    01 中期経営計画2025の進捗 １) 2024年度業績の振り返り 2)事業構造転換の推移 3）営業利益推移 4）中期経営計画２０２５の進捗 Copyright © NIPPON PAPER INDUSTRIES CO., LTD. All rights reserved

  4. Slide 4: 2024年度業績の振り返り

    0１ 中期経営計画2025の進捗 １）2024年度業績の振り返り 国内事業は中期経営計画2025の軌道を概ね維持 海外事業は回復基調であり下期に黒字転換、ただしOpalの課題には引き続き対応が必要 （億円） 2023年度 2024年度実績 ２０２５年度 実績 予想 上期 下期 年度 売上高 11,673 5,845 5,979 11,824 12,０5０ 営業利益 173 21 176 197 3４０ 紙・板紙 117 35 48 83 50 生活関連事業 ▲81 ▲91 30 ▲61 150 エネルギー 16 17 19 36 30 木材・建材・土木建設 98 40 56 96 85 関連

  5. Slide 5: 事業構造転換の進捗 ー生活関連事業へのシフトー

    0１ 中期経営計画2025の進捗 ２）事業構造転換の進捗 ー生活関連事業へのシフトー 事業構造転換を推進し、生活関連事業は売上高・営業利益とも大きく伸長 ２０１５年度 ２０２０年度 ２０２５年度（予想） 連結売上高 生活関連 10,072 生活関連 10,073 生活関連 12,０５０ ２２％ 億円 ３２％ 億円 ４１％ 億円 ２，２０１億円 ３，１７９億円 ５，０００億円 営業利益 226億円 192億円 3４０億円 生活関連 生活関連 生活関連 ２１％ ４１％ ４４％ ４７億円 ７９億円 １５０億円 0 紙・板紙 生活関連 エネルギー 木材・建材・土木関連 その他 ＊ 2015年度の数値は

  6. Slide 6: 営業利益推移

    0１ 中期経営計画2025の進捗 ３）営業利益推移 コロナ禍や原燃料価格高騰を乗り越え、営業利益は着実に回復 （億円） 350 340 192 173 197 121 実行した主な施策 ▲269 • 石炭使用量削減などコストダウンの徹底 • 広範な製品で複数回の価格修正を実施 • 生産体制の見直し 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 実績 予想 （年度） 平均為替 （円/USドル） 1０８.７ 10６.１ 1１２.４ 135.５ 144.6 1５２.6 15２ Copyright © NIPPON PAPER INDUSTRIES CO., LTD. All

  7. Slide 7: 中期経営計画2025の進捗

    0１ 中期経営計画2025の進捗 ４）中期経営計画２０２５の進捗 • 国内事業・ＮＤＰは、中期経営計画の軌道に概ね回帰。Opalは改善が進むも想定に対して遅れ。 • 売上高、EBITDA、ネットD/Eレシオは目標達成を見込むが、営業利益とROEは未達の見通し。 中期経営計画2025に対する進捗 2025年度の考え方 中期経営計画 ２０２５年度 2025目標 予想 １．2025年度の重点項目を確実に実行 （億円） 2025年度業績予想を達成 売上高 12,000 12,０５０ ２．さらなる収益向上策の検討と実施 営業利益 400 3４０ 中期経営計画２０２５の目標達成 紙・板紙 ５０ 50 生活

  8. Slide 8: 2025年度の重点項目

    02 2025年度の重点項目 １）生活関連事業の拡大と収益力強化 －液体用紙容器、家庭紙・ヘルスケア、ケミカル－ ２）Opalの収益改善 ３）紙・板紙事業の基盤強化 Copyright © NIPPON PAPER INDUSTRIES CO., LTD. All rights reserved

  9. Slide 9: 生活関連事業の拡大と収益力強化

    02 2025年度の重点項目 １）生活関連事業の拡大と収益力強化 生活関連事業の事業別売上高と売上高営業利益率の推移 上段：売上高（億円）、下段：売上高営業利益率（％） 事業 2023年度 ２０２４年度 ２０２５年度 *2025年度 「2025年度目標イメージ」に対する進捗 実績 実績 予想 目標イメージ ◼ 売上高 液体用紙容器 1,038 1,073 1,2００ 重袋、紙コップ等 2.3% 0.1％ ー ５% • 販売数量の増加や価格修正の効果により、 いずれの事業も概ね想定通りに拡大 家庭紙・ 1,048 １,153 1,３００ ヘルスケア 3.0% 2.5％ ー ５% ◼ 売上高営業利

  10. Slide 10: 生活関連事業の拡大と収益力強化 取り組み

    02 2025年度の重点項目 １）生活関連事業の拡大と収益力強化 基本的な考え方 ◼ 開発 ： 環境対応製品など高付加価値製品の開発による差別化 ◼ 生産 ： 生産能力拡大による増産、原価改善の推進 ◼ 販売 ： 投資効果の発現による販売拡大、価格修正の実施 事業別の取り組み 液体用紙容器（紙パック＋ＮＤＰ） 家庭紙・ヘルスケア ケミカル 紙容器の活躍シーンの拡大 新鋭機立ち上げによる販売拡大 設備投資効果の発現最大化 ✓ グローバルパートナーとの連携 ✓ コスト競争力の強化 • 溶解パルプ – 海外展開の拡大(北米・韓国・豪州等) – パルプからの一貫生産 – 既存顧客需要への対応と新規顧客

  11. Slide 11: Opalの収益改善

    02 2025年度の重点項目 ２）Opalの収益改善 2024年度および直近の概況 ◼ メアリーベール工場 • パッケージ原紙工場としての生産体制を確立（抄紙機5台→3台、バッチ釜から連続蒸解釜へのKP生産転換、他） • 操業効率改善や固定費削減は進むも、生産トラブルや輸出市況低迷により2024年度は大幅赤字継続 • 2025年1Qの約1ヵ月にわたる労働争議・操業停止を経て、生産体制に対応した柔軟な労使協定締結で基本合意 ◼ パッケージ事業 • 生産能力増強による段ボール販売拡大、拠点統廃合や効率改善による原価改善で2024年下期は黒字転換 ◼ 2025年度業績予想 • 労働争議影響と豪州経済

  12. Slide 12: Opalの早期黒字化に向けた施策

    02 2025年度の重点項目 ２）Opalの収益改善 早期黒字化に向けた施策 メアリーベール工場 パッケージ事業 操業安定化による生産基盤強化と 投資効果の確実な発現と営業強化による 一段のコストダウン、販売構成改善を推進 販売拡大・原価改善で収益力を強化 ✓ 操業安定化 ✓ 設備投資効果の発現 • 日本製紙の技術支援によるメンテナンス強化と • 新段ボール工場及び更新した加工機の最大活用 最適操業条件の確立 ✓ 原価改善 ✓ 原価改善 • 生産性向上・省力化の取り組みを継続 • さらなる固定費削減の推進 ✓ 販売強化 • 調達・生産・出荷の全工程見直しによる追加コストダウン • 顧客の要求に

  13. Slide 13: 紙・板紙事業の基盤強化

    02 2025年度の重点項目 ３）紙・板紙事業の基盤強化 基盤強化のための取り組み ◼ 安定操業とBCP体制の強化 ◼ お客さまと連携した環境配慮型製品の開発 生 販 産 ◼ 省エネなどによるコストダウン 売 ◼ 輸出拡大 ◼ 生産体制の最適化 ◼ 安定供給のための再生産可能な適正価格の確保 生産体制再編成の進捗 中期経営計画2025 2030ビジョン 2021 2022 2023 2025 2028 操業率 釧路工場 石巻工場 秋田工場 白老工場 グラフィック用紙の 6号抄紙機 N6抄紙機 N1抄紙機 8号抄紙機 ９０％ 7号抄紙機 八代工場 を維持 生産拠点を３カ所程度に集約 さらなる N

  14. Slide 14: B/Sを強く意識した経営

    03 B/Sを強く意識した経営 １）政策保有株式の縮減 ２）財務安定性の向上 Copyright © NIPPON PAPER INDUSTRIES CO., LTD. All rights reserved

  15. Slide 15: 政策保有株式の縮減

    0３ B/Sを強く意識した経営 １）政策保有株式の縮減 「原則として全廃」を目標に取り組む 政策保有株式の縮減目標 対象 政策保有株式として保有する上場株式（退職給付信託に拠出したみなし保有株を含む） 期間 ２０２5年度から２０２７年度末まで 縮減目標 150億円（売却額ベース） 取得資金の使途 成長投資・環境投資を中心とした持続的な成長に向けた投資 政策保有株式の状況（貸借対照表計上額） （百万円） （％） みなし保有株式 政策保有株式 純資産に占める割合 ２０２３～２０２４年度 100,000 87,026 30 売却金額 ３００億円 80,686 80,000 74,723 主な使途 6

  16. Slide 16: 財務安定性の向上

    0３ B/Sを強く意識した経営 ２）財務安定性の向上 純有利子負債の圧縮 資本収益性向上に向けた社内管理指標の導入 ◼ ２０２５年度末計画 ◼ 2024年度 取締役会での議論 残高：７,100億円以下 調整後ネットD/Eレシオ：1.7倍台 グループ内への啓蒙 ◼ 適正な運転資金レベルに圧縮 ◼ 2025年度 ハードルレートの見直し ROIC・ＫＰＩ管理をパイロット導入 ◼ 更なる資産売却 社内目標への落とし込み 純有利子負債・調整後ネットD／Eレシオ*の推移 キャッシュアロケーション（２０２３－２０２５年度計画） （億円） 10,000 純有利子負債 調整後ネットＤ/Ｅレシオ 5.0 EBIT

  17. Slide 17: 次期中期経営計画の策定に向けて

    04 次期中期経営計画の策定に向けて 1) グリーン戦略の推進と森林・木材関連事業の拡大 ２）次期長期ビジョン・中期経営計画で広げる活動領域イメージ Copyright © NIPPON PAPER INDUSTRIES CO., LTD. All rights reserved

  18. Slide 18: 国内林業の支援と国産材事業の拡大

    04 次期中期経営計画の策定に向けて １）グリーン戦略の推進と森林・木材関連事業の拡大 国内林業の支援と国産材事業の拡大 国内原料の安定調達 「伐って・使って・植えて・育てる」林業を支援 製紙原料の国内調達比率 (2024年度） 業界平均* 26％ 日本製紙 36％ 国産材の *パルプ・チップ用材の木材自給率 日本製紙連合会 「パルプ材需給実績」より 製材廃材チップを含む 安定供給 今後、バイオマス素材事業などにも国産材を広く活用 国産材流通事業の拡大 日本製紙木材の2025年度国産材原木取扱量100万㎥へ 木材・建材・土木建設関連事業 イラスト出所：林野庁資料「木材利用の拡大に向けて」 営業

  19. Slide 19: 育種・増殖技術を活用した海外植林事業の拡大

    04 次期中期経営計画の策定に向けて １）グリーン戦略の推進と森林・木材関連事業の拡大 育種・増殖技術を活用した海外植林事業の拡大 生産性向上による植林事業の収益拡大 育種・増殖技術のさらなる高度化 木材・建材・土木建設関連事業 営業利益推移（海外） ブラジルを中心とした海外植林地での実績 （億円） 技術の 50 • ゲノム情報利用による選抜期間の短縮 30 収益化 25 （12年→5年） 8 • 生産性、CO2固定効率の向上 AMCEL社のチップ船積 0 2016 2020 2025 2030 （年度） • 利用目的に応じた最適クローンの開発 新たな技術活用の検討 生産性向上の進捗（AMCE

  20. Slide 20: 次期長期ビジョン・中計で広げる活動領域イメージ

    04 次期中期経営計画の策定に向けて ２）次期長期ビジョン・中期経営計画で広げる活動領域イメージ フォアキャストとバックキャストで活動領域を拡大 バックキャスト 当社グループの事業チェーン 次期長期ビジョン・中計で広げる活動領域イメージ 2050年の社会課題 農林水産 • 世界人口の増加 森林 • 食料・水の確保 資源 土木・建設 食料・水 • CNエネルギーの確保 ＧＸ ＤＸ • サーキュラエコノミーの追求 川上 • 森林・木材関連事業 • 気象災害の激化 モビリティ エネルギー • 紙・板紙事業 • 高齢化・人手不足 川中 • ケミカル・バイオマス素材事業 パーソナル 文化・教育 • 地域

  21. Slide 21: Appendix

    05 Appendix Copyright © NIPPON PAPER INDUSTRIES CO., LTD. All rights reserved

  22. Slide 22: 中期経営計画2025・2030ビジョンの位置付け

    中期経営計画2025・2030ビジョンの位置付け Appendix 木とともに未来を拓く総合バイオマス企業として持続的な成長を遂げる 中期経営計画2025 2030ビジョン 基本戦略 事業構造転換の加速 ・日本製紙グループの持続的成長の実現 主な取り ・木質資源を最大活用した循環型社会の構築 １）生活関連事業の収益力強化 組み 基本方針 １）成長事業への経営資源のシフト ２）グラフィック用紙事業の競争力強化 ３）GHG排出量削減の加速 ２）GHG削減、環境課題等の社会情勢激変への対応 ４）財務体質の改善 バックキャスティング 目標 売上高 12,000億円以上 目標 売上高 13,000億円

  23. Slide 23: GHG排出量削減目標と実績・計画

    脱炭素など社会的要請への対応継続 Appendix GHG排出量削減目標と実績・計画 202４-2030年度１７%削減の施策 （百万t-CO2） 8.45 生産体制再編成による生産効率向上 ５％ 2013-2023実績 残り１７% 生産体制再編成に伴う石炭ボイラー停止 ６％ ３7%減 6.79 2030目標 5.95 燃料転換・黒液利用の最大化 ４％ 5.29 54 %減 * 省エネルギー対策 ２％ 3.89 2028 石巻工場 石炭ボイラー 2050目標 黒液回収ボイラーへの転換 計算中 （GX補助金採択案件） カーボン ニュートラル 2013 2021 2022 2023 2024 203

  24. Slide 24: ３つの循環をベースにした成長戦略

    ３つの循環をベースにした成長戦略 Appendix Copyright © NIPPON PAPER INDUSTRIES CO., LTD. All rights reserved 24

  25. Slide 25: バイオマス素材事業の拡大

    バイオマス素材事業の拡大 Appendix 木質資源を余すところなく活用し、様々な市場へ製品を展開 「伐って」 各 化学パルプ 種 モビリティ＆インダストリアル フード&アグリ 製 「使って」 (セルロース） 品 の 対 持続可能な 木材 象 森林管理・調達 市 コンストラクション パーソナルケア 場 黒液 「育てる」 （リグニン） バイオマスエネルギー（カーボンニュートラル） 黒液回収ボイラー バイオマス製品の製造時に利用 「植えて」 Copyright © NIPPON PAPER INDUSTRIES CO., LTD. All rights reserved 25

  26. Slide 26: バイオマス素材事業の拡大 用途開発

    バイオマス素材事業の拡大 Appendix バイオマス素材製品の用途開発、事業化、販売拡大を加速 モビリティ&インダストリアル コンストラクション フード&アグリ、パーソナルケア ✓ GHG排出量、環境負荷の低減 ✓ 作業負荷低減 ✓ 飼料・肥料の国産化 社会に提供 ✓ 化石由来の燃料・原料 ✓ 省力化、省人化 ✓ 家畜の生産性向上 する価値 ✓ GHG排出量、環境負荷の低減 ✓ 食料自給率の向上 ✓ フードロス削減 ・バイオエタノール ・コンクリート混和剤用添加剤 ・食品添加剤 ・化粧品用添加剤 事業価値拡大 （SAF等原料） ・常温アスファルト混合物用添加剤 ・養牛飼料 ・畜産用サプリメン

  27. Slide 27: 注意事項

    日本製紙グループは世界の人々の 豊かな暮らしと文化の発展に貢献します ＜注意事項＞ 当資料に記載されている見通しに関する内容については、種々の前提に基 づいたものであり、記載された将来の計画数値、施策の実現を確約したり、 保証するものではありません。 Copyright © NIPPON PAPER INDUSTRIES CO., LTD. All rights reserved 27

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