Softbank Group Corp. · TSE:9984
Softbank — Q3 FY2024 Earnings Presentation
27 slides from Softbank's earnings presentation, Feb 12, 2025
Slide 1: 2025年3月期 第3四半期決算 投資家向け説明会
2025年3月期 第3四半期決算 投資家向け説明会 2025年2月12日 ソフトバンクグループ株式会社
Slide 2: 免責事項
免責事項 本資料は、ソフトバンクグループ株式会社（以下「SBG」）及びその子会社（以下SBGと併せて「当社」）並びに関連会社（以下当社と併せて「当社グループ」）に関する関連情報を提供するものであり、すべての法域において、いかなる証券の購入又は応募の申込みを含む、いかなる投資勧 誘を構成又は形成するものではありません。 本資料には、当社グループの推定、予測、目標及び計画を含む当社グループの将来の事業、将来のポジション及び業績に関する記述など当社グループの将来の見通しに関する記述、見解又は意見が含まれています。将来の見通しに関する記述には、特段の限定を付すことなく、「目標とする」、 「計画する」、
Slide 3: 本資料における為替換算レート・略称について
本資料における為替換算レート （円） 期中平均レート FY23/Q1 FY23/Q2 FY23/Q3 FY23/Q4 FY24/Q1 FY24/Q2 FY24/Q3 FY24/Q4 1米ドル 138.11 145.44 147.00 147.87 156.53 150.26 151.32 期末レート 2023/6月末 2023/9月末 2023/12月末 2024/3月末 2024/6月末 2024/9月末 2024/12月末 2025/3月末 1米ドル 151.41 158.18 略称について 本資料では、以下の略称は以下の意味を指す。なお、企業名から「株式会社」や「㈱」を省略している箇所が
Slide 4: 経理編
ese a
Slide 5: 連結業績概況
連結業績概況 FY23 FY24 (億円) Q1-Q3 Q1-Q3 増減額 増減率 売上高 50,019 53,026 +3,007 +6.0% 税引前利益 2,641 12,709 +10,069 +381.3% 当期純利益 -4,587 6,362 +10,949 ー (親会社所有者帰属分) (参考) 投資損益合計 -5,389 21,700 +27,090 ー 持株会社投資事業 -5,834 20,085 +25,919 ー ソフトバンク・ビジョン・ファンド事業 -520 2,608 +3,127 ー （子会社への投資に係る投資損益含まず） その他 965 -992 -1,957 ー ア
Slide 6: 当期純利益およびSVF事業+持株会社投資事業のセグメント利益
当期純利益およびSVF事業+持株会社投資事業のセグメント利益 34,404 当期純利益 (親会社所有者帰属分) 30,336 11,796 （億円） 9,601 9,500 9,995 ソフトバンク・ビジョン・ファンド事業と 持株会社投資事業の 2,311 セグメント利益 (税引前利益) 合計 -576 <ソフトバンク・ビジョン・ファンド事業> -795 -1,884 -1,663 -1,743 -3,335 -4,076 -4,423 子会社への投資に係る投資損益含む 外部投資家持分の増減考慮後 -7,906 -7,834 -4,776 -9,311 -3,692 <持株会社投資事業
Slide 7: 持株会社投資事業
持株会社投資事業 (億円) FY23 FY24 P/L項目 FY24Q1-Q3摘要 Q1-Q3 Q1-Q3 持株会社投資事業からの投資損益 -5,834 20,085 資産運用子会社からの投資の実現損益 -907 -416 資産運用子会社からの投資の未実現評価損益 333 309 ・Tモバイル株式6.7百万株の売却に伴う実現利益 +783億円 (詳細はp5参照) 投資の実現損益 -183 -156 ・アリババ株式を活用した先渡売買契約の現物決済に伴う実現損失 -843億円 投資の未実現評価損益 -7,626 19,957 ・Tモバイルの株価上昇に伴う、Q3末に引き続き保有する同社株式に係る公正
Slide 8: Tモバイル株式：当社所有株式数および公正価値
Tモバイル株式：当社所有株式数および公正価値 $220.73 $206.36 $176.18 $160.33 $163.22 株価 所有株式数 FY24Q1の事象 (百万株) 92.1 92.1 1 85.4 85.4 85.4 ①DTのコールオプションの一部行使に伴 -6.7 い、6.7百万株のTMo株式を670百万 米ドルで売却 公正価値 ②残りの28.2百万株を対象としたDTの （百万米ドル） ① 670 コールオプションは消滅 ③20.0百万株のTMo株式を活用した株 条件付対価の条件充足に伴い 式先渡売買契約を現金で決済 7,816 7,957 受領したTMo株式 18,842 17
Slide 9: ドイツテレコム株式：当社所有株式数および公正価値
ドイツテレコム株式：当社所有株式数および公正価値 €28.99 €26.39 2021年9月、ドイツテレコム株式 €23.48 €22.50 225.0百万株を取得 株価 €21.75 Tモバイル株式売却の対価として 所有株式数 225.0 225.0 225.0 225.0 225.0 (百万株) 6,633 6,730 5,590 公正価値（百万米ドル） 5,407 5,469 5,653 百万米ドル (i) ドイツテレコム株式 (FY23Q4末より +431百万米ドル) (ii) ドイツテレコム株式を活用したカラー取引* に係るデリバティブ金融負債 -277 -310 -334 -7
Slide 10: アリババ株式とデリバティブ金融資産負債：B/S計上額
アリババ株式とデリバティブ金融資産負債：B/S計上額 投資有価証券 (FVTPL)*1 デリバティブ金融資産負債 (純額) 先渡売買契約考慮後の アリババ株式B/S計上額 アリババ株価 16,554百万米ドル $84.79 $84.79 ( A + B ) $72.36 $72.36 株式評価益( C )のうち、 株式先渡売買契約に使 計$16,554M 用している株式に係る評 $24,814M 価益はデリバティブ評価 (37,571億円) 現物決済 A 損( D )とほぼオフセット C $16,182M*1 評価益 (25,597億円) 株式先渡売買契約の現物決済に使用 1,357 すること
Slide 11: ソフトバンク・ビジョン・ファンド事業
ソフトバンク・ビジョン・ファンド事業 (億円) FY23 FY24 P/L項目 Q1-Q3 Q1-Q3 FY24Q1-Q3摘要 SVF事業からの投資損益 7,819 2,576 当社子会社への投資に係る投資損益を含む SVF1、SVF2およびLatAmファンドからの 7,453 2,873 SVF1：7,403億円、SVF2：-4,534億円 投資損益 投資の実現損益 9,350 -13,132 SVF1：-6,296億円、SVF2：-6,730億円 投資の未実現評価損益 -1,086 13,484 当期計上額 -1,255 1,959 SVF1：6,555億円、SVF2：-4,567億円 過
Slide 12: （参考）SVF1&2投資の状況
（参考）SVF1&2投資の状況 (十億米ドル) 活動開始来累計 FY24*1 Q3 Q1-Q3 投資額*2 リターン*2 損益 損益計上額 損益計上額 SVF1 89.5 111.1 21.6 -1.0 4.8 エグジットした投資 44.5 66.5 22.0 0.4 -4.0 エグジット前の投資 45.0 42.1 -2.9 -1.2 4.3 FY24にエグジットした投資の未実現評価損益過去計上額の振替 -0.2 4.5 デリバティブ/受取利息/配当金 -0.0 2.5 2.5 0.0 0.0 SVF2 55.2 33.0 -22.2 -1.2 -2.9 エグジットした投資 7.8 3.8
Slide 13: 当社からSVF2への投資移管
当社からSVF2への投資移管 • SBGおよび主要投資子会社の投資ポートフォリオの再整理の一環として、未公開投資先6銘柄のSVF2 への移管を決定*1 • FY24Q3に5銘柄を移管完了、FY24Q4に1銘柄を移管予定（規制当局の承認後） • 移管価額は移管日の公正価値を使用。全銘柄移管後に独立した外部機関による評価査定に基づき最終 化予定。FY24Q3に移管した5銘柄は、暫定的に算定した価額を使用 • 6銘柄の当社取得額：19.5億米ドル、暫定的に算定した価額：19.0億米ドル FY24Q3 *2 移管完了 SBG SVF2 FY24Q4 移管予定 *1 2024年10月21日のSBG取締役
Slide 14: SBG短信アーム事業とアーム開示値とのブリッジ
SBG短信アーム事業とアーム開示値とのブリッジ（FY24Q1-Q3業績） 調整項目① 調整項目② SBG短信 SBGがアーム買収時 アーム に行った取得原価配 会計基準の差 アーム事業 分により計上した無 （IFRS vs US GAAP） 開示値 （IFRS） 形資産の償却費 （US GAAP） ¥M $M $M $M $M 売上高 422,534 2,766 - - 2,766 Total revenue 売上原価 -95 - 2 -93 Cost of sales 営業費用 -2,654 319 83 A -2,252 Operating expenses その他損益 95 - 60 B
Slide 15: 連結P/L総括
連結P/L総括 (億円) 1 ・アリババ株式に係る投資利益：9,029億円 FY23 FY24 ・Tモバイル株式に係る投資利益 (投資に係るデリバティブ関連損益および P/L項目 Q1-Q3 Q1-Q3 増減 為替換算影響額を含む) ：7,519億円 売上高 50,019 53,026 +3,007 2 SVF1：6,682億円、SVF2：-3,782億円、LatAmファンド：4億円、 売上総利益 26,652 27,850 +1,199 その他：-296億円 投資損益 持株会社投資事業からの投資損益 -5,834 1 20,085 +25,919 3 ・ソフトバンク事業：-1兆5,664億円
Slide 16: 連結B/S総括 – 1
連結B/S総括 – 1 (億円) B/S 2024/ 2024/ 主な科目 増減 項目 3月末 12月末 114,414 103,335 -11,079 現金及び現金同等物 61,869 1 46,600 -15,269 1 持株会社投資事業 (SBGおよび資金調達を行う100%子会社等)：1兆9,607億円 流 (-1兆3,989億円) 動 デリバティブ金融資産 8,524 2,213 2 -6,311 資 その他の金融資産 7,780 14,458 3 +6,678 2 アリババ株式先渡売買契約に係るデリバティブ金融資産の減少：-7,053億円 産 その他の流動資産 5,510 4,734
Slide 17: 連結B/S 投資有価証券（主な投資先）
連結B/S 投資有価証券（主な投資先） (億円) 2024/3月末 2024/12月末 増減 摘要 投資有価証券 90,620 87,438 -3,181 FVTPL 83,215 78,370 -4,844 22,758 29,804 +7,046 ドイツテレコムが保有していたコールオプションの一部行使に伴い6.7百万 Tモバイル $15,031M $18,842M +$3,811M 株を売却した一方で、同社株価の上昇により帳簿価格が増加 ・先渡売買契約の一部を現物決済 ・2025年1月に決済日が到来するアリババ株式を利用した先渡売買契 37,571 23,451 -14,120 約のうち、
Slide 18: 連結B/S のれん・無形資産の内訳
連結B/S のれん・無形資産の内訳 (億円) B/S 2024/ 2024/ 増減 主な内訳 摘要 項目 3月末 12月末 償却費 為替変動 その他 57,099 59,912 * アーム 35,850 37,453 ― +1,603 ― の れ SBKK 9,139 9,139 ― ― ― ん LINEヤフー 4,783 4,783 ― ― ― ZOZO 2,140 2,140 ― ― ― テクノロジー 3,590 3,323 主な 内訳 アーム 3,383 3,156 -366 +138 ― 定額法 償却年数：8-20年 主 な 顧客基盤 5,923 5,602 無 ZOZO 2,646
Slide 19: 連結B/S総括 – 2
連結B/S総括 – 2 (億円) B/S 2024/ 2024/ 主な科目 増減 項目 3月末 12月末 140,203 135,069 -5,134 有利子負債 82,711 1 73,462 -9,249 1 SBG リース負債 1,498 1,620 +122 借入金*：1兆13億円 (+5,383億円) 流動負債 社債*：6兆8,105億円 (+6,630億円) 銀行業の預金 16,432 18,572 +2,140 資金調達を行う100％子会社 営業債務及びその他の債務 27,105 31,398 +4,292 借入金*：2兆3,285億円 (+579億円) デリバティブ金融負債 1
Slide 20: 連結B/S総括 – 3
連結B/S総括 – 3 (億円) B/S 2024/ 2024/ 主な科目 増減 項目 3月末 12月末 132,372 145,746 +13,374 資本金 2,388 2,388 ― 1 親会社の所有者に帰属する純利益：+6,362億円 資本剰余金 33,261 33,569 +308 2 自己株式の取得：-2,069億円 3 円安の影響で在外営業活動体の為替換算差額が増加：+6,457億円 その他の資本性金融商品 1,932 1,932 ― 資 (海外を拠点とする子会社・関連会社の財務諸表を円換算する際に生じる為替 換算差額が、対米ドルの為替換算レートが円安となったことなどにより増加。
Slide 21: P/L・B/Sへの円安影響（概念図）
P/L・B/Sへの円安影響（概念図） P/L B/S エンティティー 種別 為替差損益 為替換算差額 外貨建現預金・ 貸付金 (投資を除く) SBG単体+ 為替差益 (p19-20参照) 国内資金調達子会社 外貨建負債 (借入金・社債) 為替差損 (p19-20参照) 機能通貨が外貨の 在外子会社・関連会社 純資産 (プラス) (例：SVF1/2 & LatAmファンド、アーム) 為替換算差額 (p17参照) 経理編 18
Slide 22: FY24Q1-Q3の円安影響
FY24Q1-Q3の円安影響 (2024年3月末¥151.41/$ → 2024年12月末¥158.18/$) FY24Q1-Q3 連結P/L 為替差損：2,519億円 SBG単体 グループ会社からの外貨建借入に係る為替差損：2,754億円、外貨建社債に係る為替差損：168億円 (米ドル建永久ハイブリッド債を含まない) FY23末 FY24Q3末 (参考) SBG単体残高 期末日レート：¥151.41/$ 期末日レート：¥158.18/$ 外貨建負債 (借入金・社債) $51.2Ｂ $41.6Ｂ (グループ会社からの借入を含む) 外貨建現預金・貸付金等 $13.8Ｂ $9.2Ｂ (投資を除く)
Slide 23: FY24Q3の円安影響
FY24Q3の円安影響 (2024年9月末¥142.73/$ → 2024年12月末¥158.18/$) FY24Q3 連結P/L 為替差損：5,409億円 SBG単体 グループ会社からの外貨建借入に係る為替差損：5,950億円、外貨建社債に係る為替差損：390億円 (米ドル建永久ハイブリッド債を含まない) FY24Q2末 FY24Q3末 (参考) SBG単体残高 期末日レート：¥142.73/$ 期末日レート：¥158.18/$ 外貨建負債 (借入金・社債) $44.8Ｂ $41.6Ｂ (グループ会社からの借入を含む) 外貨建現預金・貸付金等 $11.0Ｂ $9.2Ｂ (投資を除く) (うち
Slide 24: 連結C/F総括
連結C/F総括 (億円) FY23 FY24 C/F項目 Q1-Q3 Q1-Q3 FY24Q1-Q3の主な内訳 1 SB Northstarにおける社債への投資があったものの、1,492億円のキャッシュ・イン・フロー (純額) ・法人所得税の支払額：-3,451億円 (主にSBKK) +5,305 営業キャッシュ・フロー小計 ・法人所得税の還付額：+1,635億円 (SBG単体がFY23に中間納付した法人所得税1,180億円 営業活動 +1,497 1 +1,492 -3,451 法人所得税の支払額 について、767億円の還付を受領) によるCF +1,635 法人所得税の還付額 2 ・SBG
Slide 25: 連結ベースの法人所得税の支払額（純額）
連結ベースの法人所得税の支払額（純額） (億円) FY24 FY19 FY20 FY21 FY22 FY23 5年計 Q1-Q3 連結ベース 7,574 3,245 5,893 5,259 8,168 30,139 1,815 国内 6,963 1,895 5,512 4,697 7,170 26,237 1,221 SBGおよび国内 中間持株会社 4,458 -853 2,000 2,142 4,433 12,180 -491 (100%子会社) 国内事業会社 (主にSBKK、 2,505 2,748 3,512 2,555 2,737 14,057 1,712 LINEヤフー等) 海外 6
Slide 26: SVF2共同出資プログラム：関連当事者との取引
SVF2共同出資プログラム：関連当事者との取引 *1 出資持分 (外部投資家持分) SBG 孫 正義 FY24Q3末：― 百万米ドル ( ― 億円) FY23末：― 百万米ドル (― 億円) 普通株出資持分比率：17.25% (B) (A) 分配金 (出資の返還) 持分取得額：2,923百万米ドル 100% 173百万米ドル ①出資額：2,594百万米ドル (出資コミットメント：26億米ドル) ②調整金等：329百万米ドル 普通株出資持分比率：82.75% + 未収金プレミアム：277百万米ドル (FY23末：215百万米ドル) 優先株出資 SVF2 SVF2 LLC 2021年6月23日*2
Slide 27: LatAm共同出資プログラムおよび資産運用子会社へのマネジメント出資
LatAm共同出資プログラムおよび資産運用子会社へのマネジメント出資 LatAm共同出資プログラム 資産運用子会社へのマネジメント出資 出資持分 (外部投資家持分) FY24Q3末：55百万米ドル (87億円) FY23末：93百万米ドル (141億円) SBG 孫 正義 運用委託金の貸付 SBG 孫 正義 普通株出資持分比率：17.25% 66.7% 33.3% (B) 分配金 (出資の返還) 2百万米ドル Delaware (A) 持分取得額：649百万米ドル 子会社 普通株出資持分比率：82.75% + 優先株出資 未収金プレミアム：63百万米ドル 100% SB Northstar 純