Sanwayuka Industry Corporation · TSE:4125
Sanwayuka Industry — Q2 FY2026 Earnings Presentation
39 slides from Sanwayuka Industry's earnings presentation, Nov 11, 2025
Slide 1: 2026年3月期 第2四半期 決算説明資料
東証スタンダード市場/名証メイン市場 証券コード:4125 2026年3月期 第2四半期 決算説明資料 2025年11月11日
Slide 2: 目次
目次 1. 会社概要 P. 3 2. 2026年3月期 第2四半期 決算概要 P. 7 3. 2026年3月期 業績予想 P. 19 4. 中期経営計画 P. 24 5. Appendix P. 33 Copyright © SANWAYUKA INDUSTRY CORPORATION All rights reserved. 22
Slide 3: 会社概要
会社概要
Slide 4: 当社グループの理念
当社グループの理念 「環境ニーズを創造する」をテーマに 我々は何のために Mission 存在しているのか 事業活動を展開し、持続可能な 社会の実現への貢献 社会から必要とされる 我々はどこに行こう Vision としているのか 環境リーディングカンパニー を目指す 社会からより信頼されるよう、 Value 我々は何を大切に 「責任」・「挑戦」・「創造」の理念を しているのか 根幹に、 与えられた役割を常に考え、 「誠実に、確実に」やり遂げる Copyright © SANWAYUKA INDUSTRY CORPORATION All rights reserved. 44
Slide 5: 売上種類別の販売実績
売上種類別の販売実績 ◼ 主力3事業のリユース・リサイクル・化学品で売上高全体の約80% エンジニアリング事業 リユース事業 7.3%(25年3月期2Q:5.4%) 23.9%(25年3月期2Q:24.2%) PCB処理で培ったノウハウを活かし、プラント改廃時の 使用済み廃溶剤、廃酸、有用金属等を含む 清掃・解体・廃棄物処理をワンストップで実施 産業廃棄物などを中間処分・再資源化し、 元の用途や素材として再使用 自動車事業 13.9%(25年3月期2Q:15.1%) 2026年3月期 自動車メーカー・自動車部品メーカーなど向けに 第2四半期累計 潤滑油や金属加工油などの油剤製品、工業用 洗浄剤
Slide 6: 当社の役割と特徴
当社の役割と特徴 ◼ 高度な技術力で分離・精製を得意とする化学品リサイクルメーカー ◼ 再生品および製品の品質管理を高い水準で行うことにより高付加価値化 ◼ 廃棄物を有効利用し、資源循環によるサーキュラーエコノミーを実現 収集・運搬 供給先業界 原料 (廃棄物) サーキュラーエコノミー ※3 使用済 低炭素品 化学品 半導体・電池・ リユース 電子部品 再 ユーザー 資 源 化 リサイクル 品 ※1 質 セメント 管 化学品 理 製 品 薬品 原料 化 自動車 (新品) ※2 高付加価値化 自動車 ※1 再資源化とは、使用済化学品等の産業廃棄物を分離精製や混合することにより、再生品・再生燃料等
Slide 7: 2026年3月期 第2四半期 決算概要
2026年3月期 第2四半期 決算概要
Slide 8: 決算のポイント
決算のポイント 2026年3月期 第2四半期累計 売上高 営業利益 営業利益率 8,287百万円 492百万円 5.9% 【前年同期比】 +6.6% 【前年同期比】 +45.8% 【前年同期比】 +1.6PT 事業環境 ◼ 米国の通商政策の影響等により、先行きは依然として不透明な状況 ◼ インフレによる原材料価格・エネルギー価格・人件費等の高騰によりコスト負担は高止まり ◼ 半導体業界含め製造業全体の回復は想定より下回っているものの底を打ち回復基調 内部対応 ◼ 外注の内製化および工程改善活動による原価低減や高利益率の製品販売により粗利確保 ◼ 希少金属のリユースを拡大すべく金属マテリアルリサ
Slide 9: 損益計算書
損益計算書 ◼ リユース・リサイクル事業は安定しており、化学品・エンジニアリング事業の拡大により増収 ◼ 外注加工・運送の内製化および工程改善活動による原価低減により利益率上昇 2025年3月期 2Q累計 2026年3月期 2Q累計 前年同期比 (単位:百万円) 実績 売上高比率 実績 売上高比率 増減額 前期比 売上高 7,773 100.0% 8,287 100.0% +514 +6.6% 売上総利益 2,140 27.5% 2,453 29.6% +313 +14.6% 営業利益 337 4.3% 492 5.9% +154 +45.8% 経常利益 378 4.9% 586 7.1% +
Slide 10: 四半期業績推移
四半期業績推移 ◼ 再資源化事業の堅調および化学品・エンジニアリング事業の拡大により収益力は回復傾向 ◼ 原価改善により利益率が上昇したものの投資やコストの増加等により利益の増加幅は限定的 売上高(百万円) 売上高 営業利益 営業利益(実力値) 営業利益(百万円) 6,000 414 450 400 5,000 355 337 ※1 350 301 269 287 4,000 300 217 222 250 208 210 3,000 200 2,000 4,091 119 4,215 4,051 4,009 150 3,920 3,937 3,683 3,905 4,277 100 1,00
Slide 11: 事業種類別売上高
事業種類別売上高 ◼ リユース・リサイクル事業は堅調、化学品事業は電池業界向け製品販売の数量・単価が上昇 ◼ エンジニアリング事業は大型解体工事の着手は遅れたものの、PCB処理案件等で大幅リカバリー 前年同期比(YoY) 前四半期比(QoQ) (百万円) リユース リサイクル 化学品 自動車 エンジニアリング (百万円) リユース リサイクル 化学品 自動車 エンジニアリング 9,000 5,000 8,287 8,000 7,773 4,277 606 +44.5% 4,009 419 4,000 +100.3% 404 7,000 △1.8% 1,152 201 1,173 568
Slide 12: リユース、リサイクル事業(四半期ごとの推移)
リユース、リサイクル事業(四半期ごとの推移) リユース事業 リサイクル事業 売上高 数量 売上高 数量 (百万円) (トン) (百万円) (トン) 1,200 10,000 50,000 1,395 1,473 1,540 965 1,013 1,600 1,000 1,373 1,404 8,000 1,362 40,000 1,047 1,041 947 934 1,388 800 1,200 830 6,000 1,358 1,460 1,301 30,000 783 728 742 600 800 4,000 20,000 400 6,447 6,651 35,393 36,541 4
Slide 13: 化学品、自動車事業(四半期ごとの推移)
化学品、自動車事業(四半期ごとの推移) ※ 24.3期は分類変更後の区分に 化学品事業 自動車事業 組み換えしております 売上高 数量 売上高 数量 (百万円) (トン) (百万円) (トン) 1,200 1,140 4,000 700 646 3,000 985 583 568 611 593 600 2,500 1,000 879 842 802 3,000 562 602 584 614 768 500 564 800 2,000 794 755 400 770 600 671 2,000 1,500 300 400 1,738 1,000 2,080 1,894 200 1,688 1
Slide 14: 成長分野と当社事業分類の関係性
成長分野と当社事業分類の関係性 ◼ 半導体業界の需要は鈍いものの、電池業界向けバインダーや電子部品業界向け受託加工は好調 ◼ 解体・清掃作業等においては、大型案件の着手が遅延したものの下期には獲得できる見込 ◆ 成長分野における売上見込(主要な取引先・製品の集計) 2026年3月期 取引種別 当社事業分類 計画 実績 計画比 進捗率 通期 2Q累計 2Q累計 (金額) ① 半導体 8.9億円 3.4億円 3.2億円 △0.2億円 36% ② 電池 リユース・化学品 9.9億円 5.0億円 6.1億円 +1.1億円 62% ③ 電子部品 6.7億円 3.4億円 3.9億円 +0.5億円 59%
Slide 15: 営業利益増減要因分析(前年同期比)
営業利益増減要因分析(前年同期比) ◼ 電池業界向けファインケミカル品の販売数量増やPCB処理案件の需要取込により増収 ◼ 外注加工費や外注運賃の一部内製化により、原価改善を行い粗利率は上昇 (百万円) ① 売上高(成長分野) ③ 〈+〉 【化】 電池業界向けバインダーの販売数量増加 △200 〈-〉 【化】 半導体業界向け高純度製品の販売数量減少 ② +388 ④ ② 売上高(安定分野) △158 〈+〉 【RC】 子会社向け廃棄物引取の数量が増加 〈+〉 【エン】 PCB処理案件の需要取込 ① +126 ③ 売上原価 変動費 492 〈+〉 外注加工費、外注運賃の一部内製化 337 +45
Slide 16: 営業利益増減要因分析(前四半期比)
営業利益増減要因分析(前四半期比) ◼ 半導体・電池業界向け高純度製品の需要が鈍化したものの、PCB処理案件増加等により増収 ◼ 外注費用の一部内製化等によりコストを圧縮し、利益率は改善傾向 (百万円) ① 売上高(成長分野) 〈-〉 【化】 ファインケミカル製品の需要鈍化 〈+〉 【エン】 大型案件遅延により、中小型案件を多数獲得 ② ③ △167 ④ +236 ② 売上高(安定分野) △53 ① 〈+〉 【RC】子会社向け廃棄物引取の数量が増加 +32 〈+〉 【エン】 PCB処理案件の増加 ③ 売上原価 変動費 269 222 〈+〉 外注作業の一部内製化によりコストの圧縮 固定費 +2
Slide 17: 貸借対照表/キャッシュ・フロー計算書
貸借対照表/キャッシュ・フロー計算書 (単位:百万円) 2025年3月期 2026年3月期2Q末 前期比 増減額 コメント 流動資産 6,077 7,391 +1,314 工場建設代の調達等により現預金が増加 固定資産 14,559 14,816 +257 設備投資により有形固定資産が増加 資産合計 20,636 22,207 +1,571 流動負債 4,174 4,432 +258 利益増加により未払法人税等が増加 固定負債 3,949 4,979 +1,029 長期借入金の増加 負債合計 8,123 9,411 +1,287 純資産合計 12,513 12,796 +283 利益獲得により
Slide 18: 設備投資額・減価償却費・研究開発費
設備投資額・減価償却費・研究開発費 ◼ 子会社サンワマテリアルソリューションズ株式会社の工場は建設を開始し進捗は順調 ◼ 再資源化による付加価値拡大のための中量試験プラントを家下工場(愛知県)に設置 設備投資額・減価償却費 研究開発費 設備投資額 減価償却費 (百万円) (百万円) 4,000 3,700 600 (予) 3,500 480 500 422 (予) 3,000 397 400 351 2,500 1,938 2,000 300 1,519 1,400 1,500 (予) 1,177 1,189 200 996 1,041 1,000 238 100 (実) 500 867 66
Slide 19: 2026年3月期 業績予想
2026年3月期 業績予想
Slide 20: 下期修正業績予想
下期修正業績予想 ◼ A&H Japan社の子会社によるリユース事業の増収および上期利益実績の上振により上方修正 ◼ のれん・無形資産の償却およびM&Aに要した費用(当期のみ)発生により利益は一部圧縮 上期 下期 通期 期初業績 期初業績 修正後業 期初業績 修正後業 実績 達成率 増減 増減 (単位:百万円) 予想 予想 績予想 予想 績予想 リユース 2,100 1,979 94% 2,200 4,021 +1,821 4,300 6,000 1,700 リサイクル 2,900 2,868 99% 2,900 2,882 △18 5,800 5,750 △50 売上高 化学品 1,600
Slide 21: 下期修正業績予想 事業種類別概況
下期修正業績予想 ◼ 子会社化したA&H Japan社と新しい金属マテリアルリサイクル案件の開拓 ◼ 設備投資・研究開発・増員等は計画通り実施し、収益・利益拡大にむけた活動方針に変更はなし 修正後 2026年3月期 事業種類別概況 進捗率 (単位:百万円) 通期業績予想 上期実績 ◼ リユース事業 リユース 6,000 1,979 33.0% • A&H Japan社の子会社化により金属マテリアルリサイクルを拡大 • 再生溶剤・リン酸の原料収集に注力し、取扱数量を拡大 リサイクル 5,750 2,868 49.9% ◼ リサイクル事業 売上高 化学品 3,350 1,681 50.2% • 化
Slide 22: 営業利益増減要因分析
営業利益増減要因分析 ◼ 外部環境を見据えた営業活動強化により、化学品事業およびエンジニアリング事業の拡大を推進 ◼ A&H Japan社の子会社化により、リユース事業が収益を牽引するも原価改善の余地あり (百万円) ① 営業利益(A&H除く) 〈+〉 【RU】【RC】 幅広く廃棄物原料を収集 〈+〉 【エン】 大型解体案件に着手 ② ③ 〈+〉 【全】 工程改善による原価低減 +95 △90 ① 〈-〉 【全】 従業員数増加等の人件費上昇 +603 ② 営業利益(A&H) 〈+〉 【RU】 アイテム充実による商事取引の強化 1,100 〈+〉 【RU】 営業的シナジーによる商圏拡大 〈-〉
Slide 23: 株主還元
株主還元 今後の事業展開及び財務体質の充実等を勘案のうえ、 配当方針 非減配を基本方針とし、安定的な配当を継続して実施していきます 1株あたり配当金・配当性向 3円 普通配当 増配 配当性向 4円 43.0円 0.36 増配 40 43.0円 0.31 35 31.4% 0.26 40.0円 0.21 22.4% 予定 36.0円 0.16 30 16.6% 0.11 25 11.7% 0.06 20 0.01 2023.3期 2024.3期 2025.3期 2026.3期予 Copyright © SANWAYUKA INDUSTRY CORPORATION All rights reser
Slide 24: 中期経営計画
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Slide 25: グランドビジョン2030
グランドビジョン2030 ◼ 事業環境と当社グループの強みを踏まえて、経済的価値と社会的価値の向上を図る 事業環境 自社グループの強み 全国から様々な廃棄物を集める仕組みと ① 大企業を中心としたサステナブルニーズの拡大 特徴ある産廃許可を保有 ⚫ 国内での資源循環、サーキュラーエコノミー 輸入依存資源をマテリアルリサイクルできる ② 高度な分離・精製技術を保有 ⚫ 化石エネルギーからの転換、脱炭素 ⚫ 資源調達リスク等の課題解決 ③ リサイクル企業であり、メーカーである 半導体・電池・電子部品のマーケット拡大 ④ 廃棄物から電子材料まで幅広い事業領域 ⚫ 新たな工場建設への投資が加速 ⚫ 次
Slide 26: グランドビジョン2030 業績目標
グランドビジョン2030 ◼ 売上高 350億円 (2025年3月期比:2.2倍) ◼ 営業利益 42億円 (2025年3月期比:5.0倍) 35,000 ◼ 営業利益率 12% (2025年3月期:5.2%) 売上高 営業利益 25,000 22,000 4,200 (単位:百万円) 18,700 17,367 16,040 15,633 1,400 1,200 1,885 1,100 1,279 注力すべき ⚫ 半導体・電池・電子部品のマーケット拡大 836 事業環境 ⚫ 金属リサイクル・エンジニアリング事業の成長 2023.3期 2024.3期 2025.3期 2026.3期 2027.
Slide 27: 中期経営計画(2026年3月期~2028年3月期)
中期経営計画(2026年3月期~2028年3月期) グランドビジョン2030に向けた 業績目標 中期経営計画の位置づけ 確実性の高い安定的な 2028年3月期 事業成長・業績拡大 ⚫ 半導体・電池関連及び再資源化設備の稼働率向上 売上高 25,000百万円 ⚫ 東西拠点を中心とした新規顧客開拓 ⚫ 金属リサイクル・エンジニアリング事業の拡大推進 営業利益 1,200百万円 グランドビジョン2030に向けた 営業利益率 4.8%以上 大型投資の実施 ⚫ 約80億円を投資し北九州市に新工場建設 (資源循環投資促進補助金として最大18億円) EBITDA 3,200百万円 ⚫ 金属リサイクル、廃棄物
Slide 28: 投資案件の進捗
投資案件の進捗 サンワマテリアルソリューションズ株式会社 A&H Japan株式会社の完全子会社化 成長が見込まれる半導体関連企業等の産業廃棄物を 為替・地政学等の要因により、調達リスクが懸念される マテリアルリサイクルする工場を北九州市に建設 希少金属マテリアルリサイクルについて、取扱数量増 加を目的とし、大阪市のA&H JAPAN株式会社を 全株式取得により完全子会社化 投資額 約80億円(うち最大18億円の補助金) 投資額 7億円(株式譲渡金額のみ) 稼働予定 2027年度 売上計画 2025年度下半期:約19億円 売上計画 2027年度:約12億円 ※別途、シナジーを活かした生産設備増
Slide 29: サンワマテリアルソリューションズ株式会社
サンワマテリアルソリューションズ株式会社 ◼ グランドビジョン2030の実現に向け、約80億円を投資し九州地区に新工場建設 ◼ 第1期工事においては成長性の高い半導体業界をターゲットに再資源化ニーズを取込む 成長エリアにおけるリユース・リサイクル 当社の役割 ⚫ 九州地区は半導体関連の工場建設・投資が活況 地産地消の再資源化により、サーキュラーエコノミーを実現 ⚫ 有機/無機化学品の需要が増えていく見通し ⚫ 成長が期待できる地域での新工場建設 ⚫ 半導体を中心とした動脈産業の大きな成長見通しに対し、 ⚫ 資源調達リスクに対するBCP対応、製造業顧客のコスト低減、 廃棄物の再資源化を行う静脈産
Slide 30: サンワマテリアルソリューションズ株式会社
サンワマテリアルソリューションズ株式会社 ◼ 九州エリアを中心に成長が見込まれる半導体関連企業等の産業廃棄物をマテリアルリサイクル ◼ マテリアルリサイクルとサーマルリサイクルの2段構えで、サステナブル社会の実現に貢献 排出事業者 サンワマテリアルソリューションズ 販売先 再資源化し新品同等の 顧客工場から排出される (1)マテリアルリサイクル 製品として販売 使用済み品(産業廃棄物) 中間処分許可(リサイクル手法) • 再生有機溶剤 蒸留、混合 • 再生リン酸 • 有機溶剤 • リン酸 リサイクル製品の製造 • その他 高度な分離・精製技術 蒸留設備 国内での 資源循環に貢献 混合設備 化石
Slide 31: A&H Japan株式会社の完全子会社化
A&H Japan株式会社の完全子会社化 ◼ 会社概要 会 社 名 エー・アンド・エイチ・ジャパン株式会社 住 所 大阪市西淀川区西島1-2-152 代 表 者 武田 正治 資 本 金 4,900万円 2024年9月期(税込) 業 績 売上高:3,970百万円 営業利益:199百万円 当期純利益:101百万円 ◼ 事業紹介 貴金属事業 インジウム事業 電極剥離事業 商事部門 売上構成比 約70% 売上構成比 5-10% 売上構成比 5-10% 売上構成比 15-20% • 酸処理や剥離により、金・銀・ • インジウム含有液を引取り • 使用済電極を引取りレーザー パラジウム等を回収し販売。 回
Slide 32: A&H Japan株式会社の完全子会社化 企業結合前の状況
A&H Japan株式会社の完全子会社化 企業結合前の状況 ◼ 三和油化グループでは、有機溶剤等のマテリアルリサイクルには優位性があるものの、金属リサイクルの実績は低水準 ◼ A&H社では、技術力を活かして事業拡大を目論むも、リソース不足により課題感あり • 半導体・電池・電子部品業界への豊富 • 研究開発力に優れ、貴金属・レアメタルの なマテリアルリサイクル実績 リサイクル実績が豊富 • サステナブル意識の高い大手メーカーと • GHG排出量の少ない湿式回収がメイン 直需取引が多い • 半導体・電池・電子部品業界では、成長に伴い希少金属の利用量増加が見込まれる 事業機会 • 為替や地政学等の
Slide 33: Appendix
J Hl “ ss } — =f Ps = = = ; | "i 7 =| lien, ES. ‘ == : eid eget iE a Ne { cal bY \ ' — f y o i | eee | aes git) aia ORE, 2s | : 4 : baie Appendi . i = awl : =_& ( 7 J | =a
Slide 34: ① 半導体業界における当社の戦略
① 半導体業界における当社の戦略 ◼ 中長期的な成長が見込まれる半導体関連メーカーに対して、ファインケミカル品の製造販売から 使用済化学品の再資源化まで提案しサステナブルな事業成長を実現 当社グループの強み(Strength) 事業機会(Opportunity) × 世界の半導体市場 ⚫国内唯一の化学品リサイクルメーカー ⚫市場規模は今後も拡大 ⚫廃棄物の最適な再生(処分)方法を提案 傾向 ⚫厳格な品質管理体制 ⚫国内メーカーも主要プレ イヤー 強みを機会に対して活かす戦略(リユース・リサイクル・化学品) ⚫前・後工程で使用される薬液の供給と使用済化学品の再資源化 レジストメーカー 半導体材料
Slide 35: ② 電池業界における当社の戦略
② 電池業界における当社の戦略 ◼ 市場規模の拡大が見込まれるリチウムイオン二次電池関連メーカーに対して、幅広いモノの取扱いと 製造販売から再資源化まで提案することによりサステナブルなサービスを提供 当社グループの強み(Strength) 事業機会(Opportunity) × LiBの世界市場 ⚫高レベルで分離・精製する技術 ⚫中長期的には大きな成長 ⚫低水分下で均一に混合する技術 が見込める市場 ⚫国内外の安定的な調達ルート ⚫蓄電池等は特定重要物資 ⚫自動車メーカーとの強固な関係性 に国が認定 強みを機会に対して活かす戦略(リユース・リサイクル・化学品) ⚫ファインケミカル品や機能性材料
Slide 36: ③ 電子部品業界における当社の戦略
③ 電子部品業界における当社の戦略 ◼ 成長が見込まれる電子部品メーカーに対して、ファインケミカル品・再生品の製造販売やアライアンス先 との協業等による受託再生により資源循環ニーズに応える 当社グループの強み(Strength) 事業機会(Opportunity) ⚫高い品質管理体制 ⚫多様なメーカーとの直需取引 ⚫地産地消を推進するアライアンス体制 × ⚫DX化等によりMLCC、アルミ電解コンデ ンサは需要増加予想 ⚫日本のMLCCメーカーは競争力あり ※ MLCC:積層セラミックコンデンサ 強みを機会に対して活かす戦略(リユース・リサイクル・化学品) ⚫ファインケミカル品・再生品の供給と使
Slide 37: ④ ファインケミカル品の調達及び供給における当社の戦略
④ ファインケミカル品の調達及び供給における当社の戦略 ◼ エチレンプラントの統廃合により生産品種が絞られ、一部のファインケミカル品が希少化することに対し、 調達・供給能力の強化及び使用済化学品の再生を提案 当社グループの強み(Strength) 事業機会(Opportunity) ⚫海外からのファインケミカル品 の調達ルート ⚫使用済化学品の再生 × ⚫エチレンプラントの統廃合により、消費量の 少ないファインケミカル品が希少化 ⚫湾岸地域の大型タンク ⚫主要ユーザーと保管場所の立地環境 ▲ 危険物タンク 強みを機会に対して活かす戦略(リユース・化学品) ⚫ 国内で希少化したファインケミカル品
Slide 38: ⑤ エンジニアリング事業における当社の戦略
⑤ エンジニアリング事業における当社の戦略 ◼ PCB事業で培った作業・解体ノウハウを活かし、工場改廃ニーズを取込みエンジニアリング事業を拡大 ◼ 解体工事により発生する残液や金属を回収し、リユース・リサイクル事業により再資源化 当社グループの強み(Strength) 事業機会(Opportunity) ⚫産廃処理・収運、特定建設業の許可保有 ⚫業界再編によりエチレンプラントが統廃合 エチレンプラント設備の稼働年数 2022年には半数以上が ⚫石油・化学関連企業との強固な関係性 × 生産能力(千トン) 稼働年数50年以上 ⚫多数の資格保有者が在職 8,000 6,000 保持者数 保持者数 資
Slide 39: 本資料における注意事項
本資料における注意事項 【本資料及び当社IRに関するお問合せ先】 三和油化工業株式会社 TEL 0566-35-3021(経営管理部) URL https://www.sanwayuka.co.jp/ 本資料に記載されている、将来の業績に関する計画、見通し、戦略などは現在入手可能な情報に 基づき判断したものであり、リスクや不確実性を含んでおります。 実際の業績は、様々な重要な要素により、大きく異なる結果となりうることをご承知おきください。 Copyright © SANWAYUKA INDUSTRY CORPORATION All rights reserved. 3939