Vinda International Holdings Ltd

Vinda International — FY2018 Earnings Presentation

22 slides from Vinda International's earnings presentation, March 2019

  1. Slide 1: 2018年全年业绩投资者推介

    维达国际控股有限公司 （于开曼群岛注册成立的有限公司） （股份代号：3331） 2018年全年业绩 投资者推介

  2. Slide 2: 主席展述业务亮点

    主席展述业务亮点 1 2 3 尽管环境挑战重重， 尽管木浆成本高企， 注重创新 收益仍然录得双位数增长 利润率仍然稳固 而不是价格竞争 ● 收益录得双位数增幅  有效的提价措施  新推出的产品系列: 得宝棉柔巾系列 ● 高利润率品类录得双位数增长  优化产品组合 维达棉柔巾 （软抽、湿巾及厨房纸） 维达立体美系列  切实的成本节约措施 ● 电商及商用客户渠道收益均录得 双位数增长  精准的销售及推广投放 2

  3. Slide 3: 财务摘要

    财务摘要 3

  4. Slide 4: 收益双位数增长

    收益双位数增长 总收益（港币百万元） 收益细分（%） 19% 19% 10.3%1 2018 2017 14,879 13,486 81% 81% 纸巾 个人护理 2017 2018  提升均价  销售量稳定增长  各地区增长稳健 1 按年报告增长率为10.3%。按固定汇率换算之按年增长率为7.8% 4

  5. Slide 5: 毛利率稳固

    毛利率稳固 毛利（港币百万元） 木浆价格大幅上升 市场牌价 人民币/吨* 6800 6200 4.7% 5600 5000 4,187 4400 4,000 3800 3200 17年12月 16年7月 16年10月 16年11月 16年12月 17年10月 17年11月 18年5月 18年10月 18年11月 18年12月 16年8月 16年9月 17年1月 17年2月 17年3月 17年4月 17年5月 17年6月 17年7月 17年8月 17年9月 18年1月 18年2月 18年3月 18年4月 18年6月 18年7月 18年8月 18年9月 2017 2018 * 市场牌价以美元乘以月

  6. Slide 6: 稳定的经营溢利及息税折旧摊销前溢利

    稳定的经营溢利及息税折旧摊销前溢利 经营溢利（港币百万元） 税折旧摊销前溢利（港币百万元） 8.8% 3.7% 1,803 1,962 1,020 984 2017 2018 2017 2018 经营溢利率（%） 税折旧摊销前溢利率（%） 7.3%1 7.4%1 0.2个百分点 7.3% 6.9% 13.4% 13.2% 2017 2018 2017 2018 1 倘撇除来自经营应付项目的外币汇兑损失 6

  7. Slide 7: 净利润及股息

    净利润及股息 净利润（港币百万元） 每股基本盈利（港仙/股） 4.6% 3.4% 649 54.4 621 52.6 2017 2018 2017 2018 净利率（%） 股息总额（港仙/股） 0.2个百分点 19.0 20.0 建议末期股息 4.6% 4.4% 14.0 14.0 5.0 6.0 中期股息 2017 2018 2017 2018 7

  8. Slide 8: 分部表现

    分部表现 纸巾 个人护理 11.0% 7.3% 营业额 12,111 10,908 （港币百万元） 2,578 2,767 2017 2018 2017 2018 2.0个百分点 0.5个百分点 毛利率 （%） 29.6% 27.6% 29.9% 30.4% 2017 2018 2017 2018 分部业绩溢利率* 1.9个百分点 （%） 0.4个百分点 8.5% 8.1% 6.1% 8.0% 2017 2018 2017 2018 *商标、特计权及合同客户关系之摊销前分部利润 8

  9. Slide 9: 电商及商务持续增长

    电商及商务持续增长 21% 25% 34% 39% 2018年 2017年 26% 25% 16% 14% 传统渠道（即分销商）  电商及商务录得双位数   商务（即企业客户） 销售增长  现代渠道（即大卖场、超市）  中国电商占中国销售超过30%  电商 9

  10. Slide 10: 销售及行政开支降低

    销售及行政开支降低 销售及行政费用占销售比例 22.8% 1.7个 21.1% 5.4% 百分点 5.1% 17.4% 16.0% 2017 2018 行政开支费比 销售及营销费比  全方面管控成本  精准投放市场开支  优先向毛利率较高的产品投放资源 10

  11. Slide 11: 实际税率及实际利率下降

    实际税率及实际利率下降 实际税率（%） 实际利率（%） 0.7个百分点 5 个基本点 19.3% 18.6% 4.29% 4.24% 2017 2018 2017 2018 截至2018年底，我们贷款组合中70%为人民币贷款 （2017年：72%） 11

  12. Slide 12: 主要指标

    主要指标 （港币百万元） 于2018年12月31日 于2017年12月31日 应收账款周转天数1 43 44 应付账款周转天数2 87 86 成品周转天数3 49 41 营运资金对销售比率4 4.6% 6.3% （港币百万元） 于2018年12月31日 于2017年12月31日 现金及现金等价物 574 535 总债务 5,245 5,236 净负债 4,671 4,702 净负债比率5 54% 54% 净负债/息税折旧摊销前溢利 2.4 2.6 1 以12个月平均应收账款乘以360天，并将结果除以过去12个月的收入 2 以12个月平均应付账款乘以360天，并将结果除以过去12个月的销售成本

  13. Slide 13: 环境、社会及管治

    环境、社会及管治 1 健康及安全 2 绿色生产 中国内地 2018 2017 中国内地 2018 2017 • 每吨纸的平均总能耗（吨煤） 0.311 0.321 • 安全研讨会 1,505 698 1低于国家标准上限0.42 • 事故损失工时（宗） 14 20 • 二氧化碳排放量 10,726 11,189 （每10,000吨产品） 马来西亚 2018 2017 • 水循环率 >95% • 事故损失工时（宗） 1 1 • 木浆采购 >99% 环保认证 3 人力资源 中国台湾 2018 2017 • 事故损失工时（宗） 0 0 员工参与度调查 • 多于80%的参与度，显着高于市场和行业平均水平

  14. Slide 14: 2019年的不确定因素

    1000 400 500 600 700 800 900 6 7 6.2 6.4 6.6 6.8 7.2 美元/吨 市场牌价 Jul-16 美元-人民币 Aug-16 Sep-16 Oct-16 Nov-16 Dec-16 Jan-17 Feb-17 Mar-17 Apr-17 May-17 Jun-17 Jul-17 Aug-17 Sep-17 Oct-17 Nov-17 Dec-17 Jan-18 2019年的不确定因素 2 人民币走势不确定 Feb-18 Mar-18 1 木浆价格走势不确定 Apr-18 May-18 Jun-18 Jul-18 Aug-18 Sep-18 Oct-18

  15. Slide 15: 机遇

    机遇 3 增长的中国纸巾消费2 人均消费（千克） 1 >15 >18 >20 5.7 6.1 6.6 7.8 政府的经济激励措施 5.4 如减税 2015 2016 2017 2018预测 2020预测 欧洲 香港 美国 4 严谨的环境监管2 2 遭中国政府勒令关闭的 1.37 1.4 1.45 纸巾产能（百万吨） 增长迅速的线上销售额1 0.42 0.47 0.64 0.20 人民币百万元 7,020 2013 2014 2015 2016 2017 2018预测 2019预测 5,481 4,194 2017-2018 3,242 +28% 5 人口老龄化1（65岁或以上） 2015 20

  16. Slide 16: 产能规划

    产能规划 纸巾设计年产能 122 万吨 125 万吨 （2018） （2019）  于湖北19年第2季度增加60,000吨  于新会减少30,000吨（淘汰一台运行久 兼高能耗的造纸机） 个人护理设备  扩大女性及失禁护理产品的本地生产 16

  17. Slide 17: 2019年发展重点：增长、利润及效率

    2019年发展重点：增长、利润及效率 增长、利润及效率 ● 继续保持增长势头， ● 成本管控及精准投放资源于 并提高利润率 各部门、项目及业务单元 ● 继续保持高水平的生产和运营 ● 优化产品组合 效率 ● 创新 ● 改善营运资金管理及现金流 能力 17

  18. Slide 18: 附录

    附录 18

  19. Slide 19: 财务摘要总结

    财务摘要总结 （港币百万元） 2018 2017 变化 收益 14,879 13,486 +10.3% 按固定汇率换算 +7.8%1 +8.5%2 毛利 4,187 4,000 +4.7% 毛利率 28.1% 29.7% -1.6个百份点 经营溢利 1,020 984 +3.7% 经营溢利率 6.9% 7.3% +0.4个百份点 息税折旧摊销前溢利 1,962 1,803 +8.8% 息税折旧摊销前溢利率 13.2% 13.4% -0.2个百份点 净利润 649 621 +4.6% 净利率 4.4% 4.6% -0.2个百份点 每股基本盈利（港仙） 54.4 52.6 +3.4% 建议每股年度

  20. Slide 20: 季度财务摘要

    季度财务摘要 收益（港币百万元）及按年增长率（按固定汇率换算） +11.0% +9.1% +11.7% +11.5% +7.0% +6.7% +4.7% +3.0% 3,367 3,812 3,781 3,553 3,413 4,131 3,104 3,203 2017第一季 2017第二季 2017第三季 2017第四季 2018第一季 2018第二季 2018第三季 2018第四季 毛利率（%） 30.4% 30.6% 30.0% 31.0% 28.5% 27.1% 27.9% 26.3% 2017第一季 2017第二季 2017第三季 2017第四季 2018第一季 2018第二季 20

  21. Slide 21: 问答

    问答 21

  22. Slide 22: 免责声明

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