Bridgestone Corporation · TSE:5108
Bridgestone — FY2021 Earnings Presentation
23 slides from Bridgestone's earnings presentation, Feb 15, 2022
Slide 1: 2021年 決算説明会
2021年 決算説明会 株式会社ブリヂストン 2022年2月15日
Slide 2: 目次
1. 2021年度 連結業績 ･･･ 2 2. 2022年度 連結業績予想 ･･･ 14 3. 株主還元について ・・・ 20 1/21
Slide 3: 1. 2021年度 連結業績
1. 20215 E Sa BRIDGESTONE
Slide 4: 2021年度 業績ハイライト
2021年度 業績概要 2021年度 業績ハイライト プレミアム領域を中心にグローバルのタイヤ販売が大きく伸長し、対前年大幅な増収増益にて着地。21MBPの22年計画を前倒しで達成。 コスト高騰影響を売値/Mix改善でカバー。経費・コスト構造改革効果も寄与し、21MBPの22年計画を上回る調整後営業利益率/ROE/ROICを達成。 防振ゴム事業/化成品ソリューション事業の譲渡を決定し、「稼ぐ力の再構築」は概ね完了。継続事業ベースで化工品・多角化事業の黒字化を達成。 2021年度 財別概況 高インチタイヤを中心に販売を拡大 – 21年通期 PSR-HRD (18インチ以上) 販売
Slide 5: 事業環境 / タイヤ需要
2021年度 事業環境 / タイヤ需要 ● USD、EURともに前年比円安で推移 為替 ● 1USD=110円 1EUR=130円（参考）20年通期 1USD＝107円 1EUR＝122円 ● 天然ゴム：年間を通して高値圏で推移。 原材料 ● 原油：年間を通して価格高騰が継続。 タイヤ需要 ● 新車用：半導体不足の深刻化により、3Q以降、需要回復が大きく減速。 (PSR/TBR) ● 市販用：米欧が堅調に推移する一方、日本・アジアの需要回復が相対的に弱い。 相場動向（平均価格）推移 タイヤ需要（本数 対前年/対19年） ※1 Source: Singapore Commodity Exchan
Slide 6: タイヤ販売本数：対前年 / 対19年
2021年度 タイヤ販売本数：対前年 / 対19年 PSR/LTR TBR ORR 対前年 対19年 対前年 対19年 対前年 対19年 グローバル 108% 90% グローバル 114% 99% 超大型(REPのみ) 112% 93% OE (新車用) OE (新車用) 大型 137% 110% グローバル 103% 81% グローバル 124% 90% OE 236% 132% / 日本 97% 79% 日本 119% 104% REP 118% 103% 北米 104% 80% 北米 119% 76% 中小型 124% 104% 欧州 90% 73% 欧州 120% 96% OE 152
Slide 7: 連結業績
2021年度 連結業績 （単位：億円） 2020年 通期実績 2021年 前年比増減 前年比増減 前年比増減 通期実績 （%） 1-9月累計 第4四半期 組替前 組替後 ※1 ※2 （%） ※2 （%） ※1 売上収益 29,945 26,952 23,174 +20 9,286 +20 32,461 +20 調整後営業利益 2,229 2,074 2,889 +151 1,055 +14 3,943 +90 利益率 7.4% 7.7% 12.5% +6.5pp 11.4% △ 0.6pp 12.1% +4.5pp 親会社の所有者に △233 △233 4,228 - △ 288 - 3,94
Slide 8: 調整後営業利益増減要因：前年差
2021年度 調整後営業利益増減要因：前年差 億円 （※2） （※3） 加工費 営業費 +830 △790 その他 為替 +499 3,943 南米通貨 数量 +200 △120 +1,100 ※3 - うち、海上運賃単価影響 △200 非継続事業 ※2 - うち、生産現場改善活動他による効果 +80 組替影響 MIX 2,229 △155 2,074 原材料 （※1） 売値 +360 - 前期減損の影響 +130 △1,000 +790 ※1 - うち、指数連動価格影響 +130 2020年 2020年 2021年 通期実績 通期実績 +1,869億円 通期実績 （組替後） 7/21
Slide 9: セグメント別業績
2021年度 セグメント別業績 （単位：億円） 2020年 2021年 前年比増減 通期実績 通期実績 （％） 連結 売上収益 26,952 32,461 +20 日本 7,763 8,730 +12 米州 11,639 14,546 +25 欧州・ロシア・中近東・インド・アフリカ 5,504 6,939 +26 中国・アジア・大洋州 3,236 3,869 +20 連結 調整後営業利益 2,074 3,943 +90 日本 910 1,170 +29 米州 1,096 1,906 +74 欧州・ロシア・中近東・インド・アフリカ △ 209 421 - 中国・アジア・大洋州 249 420 +
Slide 10: タイヤ事業 財別業績
2021年度 タイヤ事業 財別業績 （単位：億円） 2020年 2021年 前年比増減 通期実績 通期実績 （％） 売上収益 14,558 17,350 +19 調整後営業利益 1,218 2,466 +103 PS/LT ※小売・クレジットカード事業を含む 利益率 8.4% 14.2% +5.8pp 売上収益 6,606 8,140 +23 調整後営業利益 570 880 +54 TB ※リトレッド事業を含む 利益率 8.6% 10.8% +2.2pp 売上収益 3,109 3,929 +26 調整後営業利益 409 777 +90 Specialties (OR/AC/AG/MC) 利益率
Slide 11: 化工品・多角化事業 事業別業績 (継続事業ベース)
2021年度 化工品・多角化事業 事業別業績 (継続事業ベース) スポーツ・サイクル事業 売上収益 726億円 調整後営業利益 43億円 化工品事業 化工品・多角化事業 売上収益 1,265億円 売上収益 2,432億円 調整後営業利益 11億円 調整後営業利益 102億円 米州多角化事業（空気バネ） 売上収益 393億円 調整後営業利益 46億円 ※ 事業譲渡の決定に伴い、当期より米国建築資材事業、防振ゴム事業、化成品ソリューション事業を「非継続事業」に分類しております。 売上収益、調整後営業利益は、同３事業に関する収益・費用を除いた「継続事業」のみの金額となります。 10/21
Slide 12: 財政状態計算書及びキャッシュ・フローハイライト
2021年度 財政状態計算書及びキャッシュ・フローハイライト （単位：億円） 2020年期末実績 2021年期末実績 対前年末 資産合計 41,893 45,749 +3,856 資本合計 21,953 26,754 +4,801 親会社所有者帰属持分比率 51.3% 57.5% +6.2pp 有利子負債〈ネット〉 1,956 236 △ 1,720 2020年通期実績 2021年通期実績 対前年 営業CF 5,269 2,815 △ 2,454 投資CF △ 1,554 1,317 +2,871 フリーCF 3,716 4,132 +417 設備投資 2,719 2,620 △ 99 減価償
Slide 13: 「調整項目」及び「非継続事業からの当期利益」について
2021年度 「調整項目」及び「非継続事業からの当期利益」について 2021年 通期実績 （単位：億円） １）調整項目 （単位：億円） 売上収益 32,461 調整項目 175 主な内容 調整後営業利益 3,943 事業・工場再編費用 112 国内外工場の閉鎖・再編関連費用 調整項目 175 減損損失 37 - 自転車・電動アシスト自転車の点検・ 営業利益 3,768 ブリヂストンサイクル㈱ リコール費用 26 改修等に関連した費用 その他 1 災害損失 他 税引前当期利益 3,776 ２）非継続事業からの当期利益 継続事業からの当期利益 ※ 3,079 事業譲渡の決定に伴い、当期より米国
Slide 14: 「稼ぐ力の再構築」の実行を支える財務戦略基盤強化
「稼ぐ力の再構築」の実行を支える財務戦略基盤強化 拡大Global CFO機能の新設：財務・経営管理・調達・IT・SCM機能の融合 資本コストやポートフォリオの最適化を意識した経営：ROICを最重要経営指標へ （億円） 設備投資 （％） ROICツリーを活用した浸透活動推進 4,000 16.0 現場レベルの改善加速 売上比率 3,000 13.0 グローバルコントローラー機能の運用強化 投資活動に対する投下資本とリターンを厳しく評価 9.4 10.1 グローバルでの戦略リソース投入の全体最適担保 2,000 10.0 意思決定後の進捗も厳格にモニタリング実施 8.1 7.4
Slide 15: 2. 2022年度 連結業績予想
2. 20224 EF Hteer se BRIDGESTONE
Slide 16: 2022年度 事業環境見通し
2022年度 事業環境見通し 為替 ● 為替想定： 1USD = 112円、1EUR = 127円 原材料 ● 天然ゴム・原油ともに未曾有の価格高騰が継続し、強い逆風となることを想定。 タイヤ需要 ● 市販用：北米での需要成長は一段落も、日本・アジアでの回復を見込む。 (PSR/TBR) ● 新車用：半導体不足影響が当面続くも、前年からは需要回復の見通し。 為替動向 タイヤ需要（本数 対前年/対19年） （単位：円） 当社推定値 PSR (乗用車/ライトトラック用) TBR (トラック・バス用) OE(新車用) REP(市販用) OE(新車用) REP(市販用) 2021年 2022年予想 対
Slide 17: 2022年度 タイヤ販売本数予想：対前年
2022年度 タイヤ販売本数予想：対前年 PSR/LTR TBR ORR 対前年 対前年 対前年 グローバル 106~110% グローバル 106~110% 超大型(REPのみ) 111~115% OE (新車用) OE (新車用) 大型 111~115% グローバル 111~115% グローバル 101~105% OE 136~140% 日本 121~125% 日本 100% REP 101~105% 北米 116~120% 北米 100% 中小型 106~110% 欧州 111~115% 欧州 111~115% OE 116~120% 中国・アジア・大洋州 101~105% 中国・アジア・
Slide 18: 2022年度 連結業績予想
2022年度 連結業績予想 （単位：億円） 2021年 2022年 前年比増減（%） 通期実績 通期予想 売上収益 32,461 36,500 +12 調整後営業利益 3,943 4,250 +8 利益率 12.1% 11.6% △ 0.5pp 親会社の所有者に帰属する当期利益 3,940 2,800 △ 29 -うち継続事業 3,079 2,900 △6 -うち非継続事業 862 △ 100 - ROIC 9.0% 9.2% +0.2pp ROE 12.9% 11.3% △ 1.6pp 1株当たり配当金 170円 170円 17/21
Slide 19: 2022年度 調整後営業利益増減要因予想：前年差
2022年度 調整後営業利益増減要因予想：前年差 億円 6,000 数量 加工費 営業費 +850 +50 △800 為替 南米通貨 MIX その他 5,000 売値 +100 △140 △403 +150 原材料 +1,950 4,250 4,000 3,943 △1,450 為替感応度（通期） 3,000 USD 26億円 EUR 10億円 2,000 1,000 0 2021年 2022年 通期実績 +307億円 通期予想 18/21
Slide 20: 2022年度 セグメント別業績予想
2022年度 セグメント別業績予想 （単位：億円） 2021年 2022年 前年比増減 通期実績 通期予想 （％） 連結 売上収益 32,461 36,500 +12 日本 8,730 9,900 +13 米州 14,546 16,600 +14 欧州・ロシア・中近東・インド・アフリカ 6,939 7,300 +5 中国・アジア・大洋州 3,869 4,600 +19 連結 調整後営業利益 3,943 4,250 +8 日本 1,170 1,320 +13 米州 1,906 2,370 +24 欧州・ロシア・中近東・インド・アフリカ 421 550 +31 中国・アジア・大洋州 420 480
Slide 21: 3. 株主還元について
3. RRERICICOUT BRIDGESTONE
Slide 22: 自己株式の取得について
自己株式の取得について 当社キャピタルアロケーションの方針に基づき、機動的な資本政策として1,000億円の自己株式取得を決定いたしました。 自己株式取得の背景 当社は、「コア事業における稼ぐ力の再構築」、「成長事業であるソリューション事業拡大のための戦略的成長投資」、「探索事業への戦略的成長 投資」に必要な内部留保を確保しつつ、適正な財務体質の維持と株主還元の充実化を図ることとしております。 稼ぐ力の再構築、プレミアムビジネス戦略の実行により2021年は21MBPの22年計画を前倒しで達成しており、今後の成長投資計画、手元資金、 配当水準や株価を含む市場環境等を総合的に勘案し、資本効率
Slide 23: 免責条項
免責条項 本資料に掲載されている業績予想、計画、戦略、目標などのうち歴史的事実でないものは、作成時点で入手可能な情報からの 判断に基づき作成したものであり、リスクや不確実性を含んでいます。そのため、今後の当社を取り巻く経済環境・事業環境などの 変化により、実際の業績が掲載されている業績予想、計画、戦略、目標などと大きく異なる可能性があります。従いまして、投資に 関する決定はご自身のご判断においてなさるようお願いいたします。 Copyright © Bridgestone Corporation 22/21