Nhk Spring Co., Ltd. · TSE:5991
Nhk Spring — FY2019.3 Earnings Presentation
40 slides from Nhk Spring's earnings presentation, March 2019
Slide 1: 2019年3月期決算説明会
2019年3月期決算説明会 項目 スピーカー (事務局から) 司会者 代表取締役副社長 1.はじめに 杉山 徹 CFO 2.19.3期決算概要・20.3期業績予想について 執行役員 経理部長 池尻 修 (質疑応答)
Slide 2: CFO
(LUM(c ae if 4S al fR 4 anes WAL KL)
Slide 3: 19.3期実績
19.3期実績 （億円） 19.3期 18.3期 (18年度) (17年度) 実績 実績 当初計画 修正計画 前期比 当初計画比 修正計画比 (18.5.11時点) (19.2.6時点) 売上高 6,597 6,810 3.2% △1.3% △0.7% 6,900 6,860 営業利益 355 266 △25.0% △11.2% △1.3% 300 270 営業利益率 5.4％ 3.9% 4.3% 3.9% 経常利益 364 314 △13.6% △1.7% 4.9% 320 300 経常利益率 5.5% 4.6% 4.6% 4.4% 親会社株主に 帰属する 204 71 △65.3% △67
Slide 4: 20.3期計画
20.3期計画 （億円） 19.3期 20.3期 (18年度) (19年度) 前期比 実績 計画 売上高 6,810 6,900 1.3% 営業利益 266 200 営業利益率 2.9％ △25.0% 3.9% 経常利益 314 220 経常利益率 3.2％ △30.1% 4.6% 親会社株主に帰属 する当期純利益 71 140 97.1% ＥＰＳ (単位：円) 29.97 59.05 － ＲＯＥ 2.5％ 4.9％ － 為替レート （ＵＳ＄） 110.7 105.0 － (タイバーツ) 3.4 3.4 － 4
Slide 5: 業績推移
業績推移 売上高 営業利益 （億円） （億円） 7,000 400 6,000 5,000 300 4,000 3,000 200 2,000 100 1,000 0 0 20.3 10.3 11.3 12.3 13.3 14.3 15.3 16.3 17.3 18.3 19.3 20.3 20.3 10.3 11.3 12.3 13.3 14.3 15.3 16.3 17.3 18.3 19.3 20.3 (計画) (計画) (計画) (計画) 5
Slide 6: 配当
配当 1株当たり配当額 1株当たり当期純利益 (円) (円) 30.0 120 90.0% 1株当たり当期純利益（左軸） 中間配当 期末配当 配当性向（右軸） 80.0% 25.0 100 70.0% 20.0 80 60.0% 12.0 11.0 12.0 12.0 50.0% 15.0 10.0 10.0 60 40.0% 8.0 8.0 8.0 10.0 40 30.0% 12.0 20.0% 5.0 10.0 10.0 11.0 11.0 11.0 20 7.0 7.0 8.0 10.0% 0.0 0 0.0% 11.3 12.3 13.3 14.3 15.3 16.3 17.3 18
Slide 7: 19.3期決算概要・20.3期業績予想について
19.3期決算概要 20.3期業績予想 について 執行役員 経理部長 池尻 修
Slide 8: 19.3期決算概要
19.3期決算概要
Slide 9: 決算概要
19.3期実績 決算概要 （億円） 19.3期(18年度) 18.3期 (17年度) 実績 当初計画 修正計画 実績 前期比 当初計画比 修正計画比 (18.5.11時点) (19.2.6時点) 売上高 6,597 6,810 3.2% △1.3% △0.7% 6,900 6,860 営業利益 355 266 △25.0% △11.2% △1.3% 300 270 経常利益 364 314 320 300 △13.6% △1.7% 4.9% （うち、為替差損益） (△19) (9) (－) (2) 親会社株主に帰属 204 71 220 210 する当期純利益 △65.3% △67.7% △6
Slide 10: 特別損益（主な内訳）
19.3期実績 特別損益（主な内訳） （億円） 科目 内容 金額 固定資産売却益 不動産の売却 14 特別利益 合計 14 減損損失 生産設備・遊休不動産 等 115 関係会社株式評価損 海外子会社株式評価損 6 特別損失 投資有価証券評価損 株式の評価損 4 独占禁止法に係る 独占禁止法関連損失 1 調査対応に伴う弁護士費用 合計 127 10
Slide 11: 減損損失
19.3期実績 減損損失 ハンガリー子会社 受注は順調に増加しているものの、生産が後ろ倒しになっていることを主因に収支は計画 を下回って推移する見込み。 国内子会社及び海外子会社 主として競争の激化に伴う収益性の低下から、収支改善に遅れが生じている。 （億円） 用途 会社名 内容 金額 国内子会社 機械装置、建設仮勘定、土地 他 8 ハンガリー子会社 機械装置、建物 他 68 生産設備 アメリカ子会社 機械装置、建物 他 28 メキシコ子会社 建物、建設仮勘定、機械装置 他 9 遊休 当社 建物 0.7 不動産 国内子会社 土地 0.3 合計 115 11
Slide 12: セグメント別の売上高・営業利益の状況
19.3期実績 セグメント別の売上高・営業利益の状況 自動車関連は、前期に対して、売上はグローバルで拡大したが、日本における数量減、製品構成の変化等 により減益となった。 精密部品は、前期に対して、数量増等により売上は増加したが、新工場建設に伴う費用の増加等により、 減益となった。 産業機器ほかは、前期に対して、半導体関連部品、金属基板等、堅調に推移した。 （億円） 18.3期 19.3期 19.3期 当初 (17年度) (18年度) 当初計画 前期比 計画比 実績 実績 (18.5.11時点) 売上高 1,242 1,288 1,305 3.7% △1.2% 懸架ばね 営業利益
Slide 13: 地域別の売上高・営業利益の状況
19.3期実績 地域別の売上高・営業利益の状況 日 本 ：各事業とも受注は堅調であったが、新工場建設に伴う費用増、製品構成の変化等により 前期に対して減益となった。 アジア ：タイは堅調に推移したが、中国における数量減により前期に対して、減益となった。 米欧ほか：数量増により増収となったが、製品構成の変化、労務費、減価償却費等の固定費増により 減益となった。 （億円） 18.3期 19.3期 19.3期 当初 (17年度) (18年度) 当初計画 前期比 計画比 実績 実績 (18.5.11時点) 売上高 4,023 4,032 4,139 0.2% △2.6% 日本 営業利益 2
Slide 14: 営業利益の変動要因分析
19.3期実績 営業利益の変動要因分析 事業セグメント別 (億円) 懸架ばね -6 シート 355 -25 精密部品 産業機器ほか -21 -2 懸架ばね 300 -28 シート 精密部品 産業機器ほか 266 8 -24 10 18.3期 19.3期 19.3期 （17年度） （18年度） （18年度） 実績 当初計画 実績 地域セグメント別 (億円) 日本 日本 32 アジア 355 -84 米欧ほか 米欧ほか -14 -53 26 アジア 300 3 266 18.3期 19.3期 19.3期 （17年度） （18年度） （18年度） 実績 当初計画 実績 14
Slide 15: セグメント別分析 懸架ばね
19.3期実績 セグメント別分析 懸架ばね （億円） 売上高(左軸) 営業利益(右軸) (億円) (億円) 18.3期 19.3期(18年度) 1,400 180 当初 (17年度) 当初計画 前期比 実績 計画比 実績 (18.5.11時点) 160 1,200 140 売上高 1,242 1,288 1,305 3.7% △1.2% 1,000 120 営業利益 96 61 90 △35.7% △31.2% 800 100 営業 7.7% 4.8% 6.9% － － 利益率 600 80 売上変動 60 及び構成差 固定費 400 価格協力 13 合理化 売上変動 40 -23 -5 20
Slide 16: セグメント別分析 シート
19.3期実績 セグメント別分析 シート 売上高(左軸) 営業利益(右軸) （億円） (億円) (億円) 18.3期 19.3期(18年度) 3,200 180 当初 (17年度) 当初計画 前期比 実績 計画比 160 実績 (18.5.11時点) 2,800 140 売上高 2,957 3,032 3,082 2.5% △1.6% 2,400 120 2,000 営業利益 94 44 69 △53.1% △35.7% 100 1,600 営業 80 3.2% 1.5% 2.2% － － 利益率 1,200 60 売上変動 800 及び構成差 40 価格協力 売上変動 94 -18 -21
Slide 17: セグメント別分析 精密部品
19.3期実績 セグメント別分析 精密部品 売上高(左軸) 営業利益(右軸) （億円） (億円) (億円) 18.3期 19.3期(18年度) 1,800 180 当初 (17年度) 当初計画 前期比 実績 計画比 実績 (18.5.11時点) 1,600 160 1,400 140 売上高 1,478 1,529 1,554 3.4% △1.6% 1,200 120 営業利益 108 97 87 △9.8% 12.6% 1,000 100 営業 7.3% 6.4% 5.6% － － 800 80 利益率 600 60 売上変動 価格協力 及び構成差 売上変動 400 40 -40 33 及び
Slide 18: セグメント別分析 産業機器ほか
19.3期実績 セグメント別分析 産業機器ほか 売上高(左軸) 営業利益(右軸) （億円） (億円) (億円) 18.3期 19.3期(18年度) 1,000 100 当初 (17年度) 当初計画 前期比 実績 計画比 実績 (18.5.11時点) 800 80 売上高 918 959 959 4.4% 0.0% 600 60 営業利益 56 62 54 11.2% 15.4% 営業 6.1% 6.5% 5.6% － － 400 40 利益率 売上変動 売上変動 及び構成差 固定費 及び構成差 固定費 200 20 価格協力 -31 合理化 -4 26 合理化 12 56 -4 9 価格協力
Slide 19: 資産の状況
19.3期実績 資産の状況 （億円） 15.3期 16.3期 17.3期 18.3期 19.3期 （14年度末） （15年度末） （16年度末） （17年度末） （18年度末） 増減額 実績 実績 実績 実績 実績 総資産 5,265 5,062 5,379 5,683 5,731 48 自己資本 2,626 2,572 2,796 2,928 2,811 -117 自己資本比率 49.9% 50.8% 52.0% 51.5% 49.0% － 現預金 837 725 825 952 985 33 有利子負債 645 573 533 532 682 149 ネット 191 152 291 419
Slide 20: ＢＳの状況
19.3期実績 ＢＳの状況 バランス・シート バランス・シート推移 (億円) 現預金 (億円) 985 2,947 3,206 3,182 流動資産 2,886 2,768 当座資産 流動負債 2,112 2,382 有利子負債 固定資産 2,412 2,329 2,469 2,519 2,549 355 682 固定負債 326 659 棚卸資産 546 15.3末 16.3末 17.3末 18.3末 19.3末 その他流動資産 254 利益剰余金 (億円) 固定資産 純資産 2,280 1,757 1,805 1,927 2,112 2,960 流動負債 1,843 1,744 706 6
Slide 21: ＣＦの状況
19.3期実績 ＣＦの状況 (億円) 営業ＣＦ 投資ＣＦ フリーＣＦ 財務ＣＦ 600 556 498 448 426 400 367 279 204 168 200 75 73 15.3 16.3 17.3 18.3 19.3 19.3 15.3 16.3 17.3 18.3 0 15.3 16.3 17.3 18.3 19.3 15.3 16.3 17.3 18.3 19.3 -55 -52 -59 -200 -136 -169 -244 -277 -400 -329 -351 -422 -600 21
Slide 22: BASRA
45) BASRA 20. SHASie 78
Slide 23: 20.3期業績予想 業績予想の前提条件
20.3期業績予想 業績予想の前提条件 自動車生産台数 日本 北米 中国 タイ (千台) (千台) 日系 その他 (千台) 日系 その他 (千台) 日系 その他 28,700 29,300 15,000 国内向け 輸出 15,000 2,500 13,200 13,400 30,000 2,200 2,200 25,000 2,000 200 200 9,700 9,800 10,000 10,000 20,000 8,500 8,700 1,500 23,800 24,100 4,800 4,900 15,000 1,000 2,000 2,000 5,000 5,000 10,000 50
Slide 24: 20.3期業績予想 2020年3月期通期計画
20.3期業績予想 2020年3月期通期計画 （億円） 19.3期 20.3期 (18年度) (19年度) 前期比 実績 計画 売上高 6,810 6,900 1.3% 営業利益 266 200 営業利益率 2.9％ △25.0% 3.9% 経常利益 314 220 経常利益率 3.2％ △30.1% 4.6% 親会社株主に帰属 する当期純利益 71 140 97.1% ＥＰＳ (単位：円) 29.97 59.05 － ＲＯＥ 2.5％ 4.9％ － 為替レート （ＵＳ＄） 110.7 105.0 － (タイバーツ) 3.4 3.4 － 24
Slide 25: 20.3期業績予想 営業利益の変動要因分析
20.3期業績予想 営業利益の変動要因分析 シート事業は、数量増、合理化等に伴う固定費削減等により増益となる見込みであるが、 その他の事業においては、製品構成の変化、固定費の増加等により、減益となる見込み。 日本は、競争力強化、新規受注に向けた研究開発、設備投資の継続に伴う固定費の増加、 製品構成の変化等により減益、アジア地域は、数量減により減益、米欧ほかは、徹底的な コスト削減による原価圧縮と固定費削減を図る。 事業セグメント別 地域セグメント別 （億円） （億円） 懸架ばね -34 日本 シート 精密部品 266 266 -73 9 -34 米欧ほか 産業機器ほか 14 -6 アジ
Slide 26: セグメント別の売上高・営業利益の状況
20.3期業績予想 セグメント別の売上高・営業利益の状況 米欧ほか地域の収支改善を見込んでいるものの、シート事業を除く各事業において、増収減 益となる見通し。 （億円） 19.3期 20.3期 （18年度） （19年度） 前期比 実績 計画 売上高 1,288 1,309 1.6% 懸架ばね 営業利益 61 27 △56.4% 率 4.8% 2.1% － 売上高 3,032 3,071 1.3% シート 営業利益 44 54 21.7% 率 1.5% 1.8% － 売上高 1,529 1,540 0.7% 精密部品 営業利益 97 63 △35.7% 率 6.4% 4.1% － 売上高 9
Slide 27: 地域別の売上高・営業利益の状況
20.3期業績予想 地域別の売上高・営業利益の状況 日 本 ：製品構成の変化、固定費増等から増収減益となる見通し。 アジア ：中国は下振れ、タイは増収となる見込みであるが、製品構成の変化等により減益となる見通 し。 米欧ほか：シート事業を中心に収支改善を見込む。 （億円） 19.3期 20.3期 （18年度） （19年度） 前期比 実績 計画 売上高 4,032 4,108 1.9% 日本 営業利益 195 122 △37.6% 率 4.9% 2.9% － 売上高 1,689 1,680 △0.6% アジア 営業利益 113 106 △6.7% 率 6.7% 6.3% － 売上高
Slide 28: セグメント別分析 懸架ばね
20.3期業績予想 セグメント別分析 懸架ばね 売上高・営業利益の見通し （億円） 売上高（左軸） 営業利益（右軸） 18.3期 19.3期 20.3期 (億円) (億円) (17年度) (18年度) (19年度) 前期比 1,400 180 実績 実績 計画 160 1,200 売上高 1,242 1,288 1,309 1.6% 140 1,000 120 営業利益 96 61 27 △56.4% 800 100 営業 7.7% 4.8% 2.1% － 利益率 600 80 60 売上変動 400 価格協力 及び構成差 固定費 40 61 -3 -2 -37 昇給 200 20 -6 合理
Slide 29: セグメント別分析 シート
20.3期業績予想 セグメント別分析 シート 売上高・営業利益の見通し （億円） 売上高（左軸） 営業利益（右軸） 18.3期 19.3期 20.3期 (億円) (億円) (17年度) (18年度) (19年度) 前期比 3,200 180 実績 実績 計画 160 2,800 売上高 2,957 3,032 3,071 1.3% 140 2,400 営業利益 94 44 54 21.7% 120 2,000 営業 100 3.2% 1.5% 1.8% － 1,600 利益率 80 1,200 60 合理化 800 21 40 44 売上変動 価格協力 固定費 54 400 20 及び構成差
Slide 30: セグメント別分析 精密部品
20.3期業績予想 セグメント別分析 精密部品 売上高・営業利益の見通し （億円） 売上高（左軸） 営業利益（右軸） 18.3期 19.3期 20.3期 (億円) (億円) (17年度) (18年度) (19年度) 前期比 1,600 180 実績 実績 計画 1,400 160 売上高 1,478 1,529 1,540 0.7% 140 1,200 120 営業利益 108 97 63 △35.7% 1,000 営業 100 7.3% 6.4% 4.1% － 800 利益率 80 600 売上変動 60 価格協力 固定費 及び構成差 400 -6 40 97 4 -30 200 20 昇給
Slide 31: セグメント別分析 産業機器ほか
20.3期業績予想 セグメント別分析 産業機器ほか 売上高・営業利益の見通し （億円） 売上高（左軸） 営業利益（右軸） 18.3期 19.3期 20.3期 (億円) (億円) (17年度) (18年度) (19年度) 前期比 1,000 100 実績 実績 計画 売上高 918 959 980 2.2% 800 80 営業利益 56 62 56 △10.1% 600 60 営業 6.1% 6.5% 5.7% － 利益率 400 40 売上変動 価格協力 及び構成差 固定費 -1 合理化 200 20 19 -26 昇給 4 -2 62 56 0 0 18.3期 19.3期 20.3期 19.
Slide 32: 設備投資・減価償却費
20.3期業績予想 設備投資・減価償却費 （億円） 18.3期 19.3期 20.3期 (17年度) (18年度) (19年度) 実績 実績 計画 国内 228 267 302 海外 111 182 253 設備投資 小計 340 449 555 非連結 29 23 13 合計 369 472 568 国内 138 149 176 減価償却費 海外 102 100 108 合計 241 250 284 32
Slide 33: 設備投資・減価償却費（セグメント別）
20.3期業績予想 設備投資・減価償却費 （億円） 18.3期 19.3期 20.3期 (17年度) (18年度) (19年度) 実績 実績 計画 懸架ばね 74 125 217 シート 70 65 82 精密部品 128 148 184 設備投資 産業機器ほか 50 88 42 全社共有 16 22 29 合計 340 449 555 前期比 32.7% 32.2% 23.5% 懸架ばね 60 54 65 シート 53 60 56 精密部品 89 93 111 減価償却費 産業機器ほか 24 26 34 全社共有 13 15 15 合計 241 250 284 前期比 4.3% 3.6% 1
Slide 34: ＣＦの状況
20.3期業績予想 ＣＦの状況 (億円) 営業ＣＦ 投資ＣＦ フリーＣＦ 財務ＣＦ 600 414 367 400 200 19.3期 20.3期 （18年度） （19年度） 73 実績 計画 0 19.3期 20.3期 （18年度） （19年度） -55 -200 実績 計画 -140 -138 -400 19.3期 20.3期 19.3期 20.3期 -422 （18年度） （19年度） （18年度） （19年度） -600 実績 計画 実績 計画 -555 -800 34
Slide 35: 本資料に記載している日本発条㈱の予想、計画は、将来の実績等に関する見通しであり、リスクや不確定な要因を含んでおり ます。実際の業績は、経済情勢、市場動向、為替の動向等、重要な要素の変動により、見通しとは異なる結果となり得ること もご…
本資料に記載している日本発条㈱の予想、計画は、将来の実績等に関する見通しであり、リスクや不確定な要因を含んでおり ます。実際の業績は、経済情勢、市場動向、為替の動向等、重要な要素の変動により、見通しとは異なる結果となり得ること もご承知下さい。 本資料に掲載されている事項は情報提供を目的とするものであり、投資勧誘を目的としているものではありません。 この資料の著作権は日本発条㈱に帰属しております。 無断転載・複製することを禁じます。
Slide 36: 補足資料
NHK =/t2 BRERA SA Ea
Slide 37: 補足資料：海外展開の状況
補足資料：海外展開の状況 主要海外拠点 鄭州日発 NHKハンガリー 湖北日発 NSA NUS NHK欧州 日発投資 NSPG NHKインター NSI NAT NSPA NFKインド 日本発条 ISSA NMMI NACI タイニッパツ NHKメキシコ タイ日精工 NSP NASCO 事業区分 NHKマレーシア RNA NFKインドネシア 懸架ばね シート 精密部品 産業機器ほか 地域統括・事業支援 全製品 37
Slide 38: 補足資料 よくある質問と回答
補足資料 よくある質問と回答 Q:主要カーメーカーへの売上比率は？ A:19年3月期の実績は下表のとおり。 18.3期 19.3期 主要カーメーカー （2017年度） （2018年度） 実績 実績 日産グループ 19% 19% SUBARUグループ 15% 15% トヨタグループ 13% 13% いすゞグループ 5% 5% ホンダグループ 4% 4% スズキグループ 4% 4% 三菱グループ 2% 3% マツダグループ 1% 1% 上位3社 47% 47% [注]比率は総売上高に対する割合 38
Slide 39: HDD用サスペンションの拠点別数量は？
補足資料 よくある質問と回答 Q:HDD用サスペンションの拠点別数量は？（暦年ベースと決算ベース) A:2018年実績、2019年実績は下表のとおり。 （単位：百万個） 暦年ベース ＣＱ１ ＣＱ２ 上期 ＣＱ３ ＣＱ４ 下期 通期 2018年実績 192 199 390 193 178 370 761 <日本> 91 97 188 90 86 176 364 <中国> 34 32 67 34 41 75 142 <タイ> 66 69 135 68 51 119 255 2019年実績 147 － － － － － － <日本> 62 － － － － － － <中国> 32 － － － － － －
Slide 40: HDD関連の状況
補足資料：よくある質問と回答 HDD関連の状況 HDD台数(百万台) ＣＱ１ ＣＱ２ 上期 ＣＱ３ ＣＱ４ 下期 通期 2018年実績 94 96 190 97 88 186 376 2019年実績 78 － － － － － － サスペンション総需要(百万個) ＣＱ１ ＣＱ２ 上期 ＣＱ３ ＣＱ４ 下期 通期 2018年実績 448 471 919 475 432 906 1,825 2019年実績 351 － － － － － － サスペンションカウント（個） ＣＱ１ ＣＱ２ 上期 ＣＱ３ ＣＱ４ 下期 通期 2018年実績 4.78 4.89 4.83 4.87 4.90 4.88 4.86