Fujisash Co., Ltd. · TSE:5940
Fujisash — H1 FY2026 Earnings Presentation
24 slides from Fujisash's earnings presentation, Nov 5, 2026
Slide 1: 2026年度 第2四半期 不二サッシグループ 決算説明資料
2026年11月5日 2026年度 第2四半期 不二サッシグループ 決算説明資料 不二サッシ株式会社 本資料に記載されている業績予想等の将来に関する記述は、当社が現在入手している情報および合理的であると判断する一定の前提に基づいており、 その達成を当社として約束する趣旨のものではありません。また、実際の業績等は様々な要因により大きく異なる可能性があることをご承知おきください。
Slide 2: VOFUJISASH
VOFUJISASH a 20264 S2U+HREOUZ
Slide 3: 2026年度上期 業績サマリー
2026年度上期 業績サマリー 売上高は概ね前年同期並みも、各種コスト増等により減益 主要指標（2026年度 上期実績） 売上高・営業利益の推移 売上高 480億円 建材事業の減収を形販事 業の増収が概ね補完 収益力改善施策の効果が発現するも、原材料価格 や経費の増加等により減益 （前年比△0.5％） △2.6億 営業利益 △2.3億円 地金価格上昇やIT関連費 （前年比△6億円） 用の増加等により減益 △6.0億 営業利益率 △0.5％ コスト負担増により前年 同期から低下 （前年比△1.3pt） 親会社株主に帰属する 中間純利益 △3.4億円 営業損益の悪化等により 前年同期を下回る （前
Slide 4: 2026年度 上期業績ハイライト（増減要因）
2026年度 上期業績ハイライト（増減要因） 収益力改善施策により利益を押し上げるも、原材料価格や経費の増加等により減益 営業利益 前年差異 営業利益増減の主な要因 前年差 △6.0億円 収益力改善施策による効果 ＋9.3億円 ・販売価格の転嫁 ・VE/CD提案 ※1 ・高付加価値活動 など 原材料・経費等の増加 による影響 △14.6億円 ・地金価格の影響 △7.2億円 ・諸資材価格の影響 △0.7億円 ・IT関連経費・本社移転費用等 △3.1億円 ・他（人件費含む） △3.6億円 大型工事の工期変更による影響 ・上期に予定していた利益の計上 ※1 VE/CD：VE（Value Engine
Slide 5: 建設需要は弱含み、コスト上昇が継続する事業環境
建設需要は弱含み、コスト上昇が継続する事業環境 全国建設需要・コスト環境の推移 2026年度上期の動向 ・建設需要は依然として弱含みで推移 ・建設関連資材価格は高水準が継続 ・労務単価は2026年3月改定で 前年比4.5％上昇 ・人手不足等による施工体制への負担が継続 収益力確保に向けた取り組み ・高付加価値提案・VE/CD活動の継続 ・コスト上昇に対応した販売価格の適正化 ・自動化、内製化等によるコスト抑制 ※2025年度までの実績に基づく推移 【主要営業エリアの動向】 ※各指標を2019年度＝100（コロナ前の平常水準を基準に指数化） 全国的に建設需要が弱含む一方、首都圏、 ※出典： 関西
Slide 6: セグメント別業績（2026年度上期）
セグメント別業績（2026年度上期） 建材事業を中心に前年同期比で減益となる一方、形販事業は増益 セグメント別の営業利益増減（前年差） セグメント別の状況 ■建材：減収減益 工事の利益計上時期の変更や前年高採算 工事の反動等が影響 ■形販：増収増益 半導体製品を中心とした精密加工品事業が 好調に推移し、エネルギーコスト上昇の 影響を吸収 ■環境：減収減益 前年同期の高採算な基幹改良工事の 反動等により減益 ■物流：減収減益 一般物流・サッシ物流ともに減益。 輸送物量の減少や固定費の増加等が影響。 各事業における収益改善施策の推進とコスト管理の徹底により、 グループ全体の収益力強化を推進 5
Slide 7: 建材セグメント詳細
建材セグメント詳細 収益改善施策が奏功するも、大型工事の工期変更や地金高騰等により減収減益 売上高・営業利益（前年差） 増減の主な要因 ■収益改善施策の効果 売上高（前年差） ☀各種収益改善施策が奏功し、 売上高減少の中でも工事採算が改善 △22.9億円 ■大型工事の工期変更 （△6.7％） ☂ビル新築事業における大型工事の 工期変更により、売上・利益の 計上が下期へ後ろ倒し ■アルミ地金価格の高騰 営業利益（前年差） ☂地金価格の上昇に伴う原価負担が 利益を圧迫 △2.8億円 ■前年高採算工事の反動 （△27.4％） ☂リニューアル事業では、前年同期 の高採算工事の反動により減益 セグメント
Slide 8: 形販セグメント詳細
形販セグメント詳細 販売価格・販売物量の増加や加工品の収益性改善により増収増益 売上高・営業利益（前年差） 増減の主な要因 ■一般形材の販売拡大 売上高（前年差） ☀アルミ地金価格の上昇に伴う 販売価格への反映に加え、 ＋22.2億円 製造コスト上昇分の価格転嫁や （＋20.6％） 販売物量の増加により増収増益 ■精密加工品の販売拡大 ☀半導体関連を中心に販売物量が 増加し、増収増益 営業利益（前年差） ■アルミ加工品の採算改善 ☀物量は減少するも、 ＋0.3億円 利益率の改善により増益 （黒字転換） ■エネルギーコストの上昇 ☂電力の購入単価上昇が利益を圧迫 セグメント概要 一般形材の物量確
Slide 9: 環境セグメント詳細
環境セグメント詳細 前年の基幹改良工事の反動により減収減益となるも、メンテナンス事業は増加 売上高・営業利益（前年差） 増減の主な要因 ■メンテナンスの増加 売上高（前年差） ☀売上高が前年同期比約6割増加し、 利益も増加 △1.5億円 （△10.0％） ■前年基幹改良工事の反動 ☂前年同期に計上した基幹改良工事 の反動により、新規プラント分野 は減収減益 営業利益（前年差） ■薬剤販売の減少も微増益 ☀重金属固定剤の使用量減少により △0.2億円 減収となるも、粉塵防止剤の販売 （△42.0％） 拡大により微増益 セグメント概要 メンテナンス事業の成長を 廃棄物処理・環境関連設備の設計・施工
Slide 10: 物流セグメント詳細
物流セグメント詳細 物量減少や固定費の増加等により減収減益 売上高・営業利益（前年差） 増減の主な要因 ■一般物流の減収減益 売上高（前年差） ☂営業倉庫の活用や新規案件の 獲得等を進めるも、固定費の △0.5億円 増加等により減益 （△3.4％） ■サッシ物流の減収減益 ☂輸送物量の減少等により、 売上・利益ともに減少 営業利益（前年差） ■コスト上昇の影響 ☂燃料費や各種物流コストの △0.4億円 高止まりが収益を圧迫 （△21.6％） セグメント概要 営業倉庫の活用拡大と 輸送・倉庫を中心とした物流サービスを 提供する事業。 輸送効率の改善を通じ、 収益基盤の強化を図る 9
Slide 11: 2026年度 連結損益総括
2026年度 連結損益総括 売上高は前年同期並みも、販管費の増加等により営業損失を計上 （百万円） 2025年度上期 2026年度上期 増減額 増減率 増減の主な要因 売上高 48,273 48,011 △261 △0.5% ■売上総利益の減少 建材事業の減収や地金価格高騰等 売上原価 41,195 41,036 △159 △0.4% により、売上総利益が減少 売上総利益 7,077 6,975 △102 △1.4% 売上総利益率 14.7% 14.5% △0.1pt - ■販管費の増加 販管費 6,715 7,213 +497 ＋7.4% IT基盤強化や本社移転に伴う費用の 増加等により、販
Slide 12: 財務状況（連結貸借対照表サマリー）
財務状況（連結貸借対照表サマリー） 成長投資の推進により総資産・有利子負債が増加、財務基盤の維持を継続 主要指標（前期末比） 財務ポイント ■成長投資の着実な進展 本社建設やIT基盤強化など、中長期の成長に向けた 投資を推進 ■投資実行に伴う有利子負債の増加 成長投資に対応した資金の調達により、有利子負債が 増加 ■財務バランスに配慮した資金管理 成長投資に伴う資金需要に対応しつつ、財務バランス を重視した資金管理を推進 成長投資と財務安定性の両立を図り、中長期的な成長基盤を強化 11
Slide 13: キャッシュ・フローの状況
キャッシュ・フローの状況 中期経営計画に基づく成長投資を推進し、投資活動による資金支出が継続 営業活動による 投資活動による 財務活動による キャッシュ・フローの主な動向 キャッシュ・フロー キャッシュ・フロー キャッシュ・フロー ■営業CF サイト短縮に伴う仕入債務の 減少等により、営業活動 △2,650百万円 △2,132百万円 4,600百万円 による資金支出が発生 ■投資CF （前年同期比 △5,713百万円） （前年同期比 △253百万円） （前年同期比 ＋1,627百万円） 新本社関連の設備投資支出 （約28億円）を中心に、 成長基盤の整備に向けた投資 を実施 （百万円） キャッシ
Slide 14: 設備投資・減価償却費・研究開発費の状況（上期）
設備投資・減価償却費・研究開発費の状況（上期） 中期経営計画に基づき、成長に向けた投資を実行 設備投資額 減価償却費 研究開発費 ポイント 44.0億円 12.2億円 6.2億円 ■設備投資 △0.1 本社機能集約およびIT基盤強化、 +22.3 +1.1 自動化・省人化に向けた投資を 実行 ■減価償却費 本社移転やIT関連投資に伴う 償却費の増加 主な投資内容（2026年度） 設備投資額・減価償却費の推移 売上高研究開発費率の推移 ■研究開発費 高付加価値製品・新技術の （億円） 開発に向け、継続的に投資 業務効率化・合理化 33.0 を実施 自動化・省人化 0.8 IT投資・DX化 2.8
Slide 15: 中期経営計画の進捗状況（重点施策）
中期経営計画の進捗状況（重点施策） 重点施策の実行が進展し、収益力強化と成長基盤の整備を推進 重点施策 主な取り組み 進捗状況 ポイント ➊収益力の強化 ●建材VE・CD提案の浸透と 高付加価値活動の徹底 概ね順調 VE/CD提案・高付加価値活動は引 き続き推進 ●生産自動化・省人化の推進 高付加価値活動やVE/CD提案 加工品比率の向上に向けた取り組み の浸透が進み、原価低減活動 ●事業ポートフォリオの見直し を強化 で成果を創出。生産工程の自 （形材販売から加工品へシフト） 動化・内製化も推進 グループ体制・機能の最適化を引き ●グループ体制の見直し 続き検討・推進 ❷資本効率・ ●グルー
Slide 16: 2026年度 通期業績予想（連結）
2026年度 通期業績予想（連結） 2026年度の業績予想を据え置き、中期経営計画目標の達成に向けた取り組みを継続 2026年度業績の見通し（連結） 中期経営計画 最終年度目標（2027年度） 中期経営計画の最終年度目標を維持 （百万円） 2027年度 （百万円） 目標 売上高 110,000 営業利益 3,300 営業利益率 3.0% 純資産 （見直し） 270億円程度 ROE 8.0％以上 ・原材料価格の高騰およびエネルギーコストの上昇 主な増減要因 目標達成に向けて によるコスト増加 ・物量確保により増収（主に形販） ・収益力の強化 （VE/CD・高付加価値化・事業ポートフォリオの最適化
Slide 17: 受注残の状況（建材事業）
受注残の状況（建材事業） 受注残高は前年同期比で増加しており、今後の売上・利益の下支え要因 受注残高推移（各期末） （億円） ＋10.3 △33.9 ＋55.8 （＋1.3％） （△4.3％） （＋7.4％） 受注残高（2026年9月末） 808.0億円 前年同期比 107.4％ 上期 受注高推移 （億円） 受注高（2026年度上期累計） +33.7 △33.7 ＋26.2 （+10.4％） （△9.4％） （＋8.1％） 351.3億円 前年同期比 108.1％ 16
Slide 18: 配当・株主還元
配当・株主還元 中期経営計画の配当目標を前倒しで達成し、2026年度も年間30円の配当を計画 1株当たり配当金の推移 ポイント 中計目標（2027年度 30円） ・中計目標である1株当たり配当金30円を、 2年前倒しで達成 2025年度に前倒しで達成 ・2026年度も年間30円の配当を計画し、 30円 30円 安定的な株主還元を継続 25円 ・収益基盤の強化と財務健全性の確保を図りながら、 20円 持続的な株主還元の充実を目指す 配当方針 当社は、株主への安定的かつ継続的な利益還元を 経営の重要課題の一つと位置付けており、 企業価値の向上を通じて株主還元の充実を図ることを 基本方針としています
Slide 19: APPENDIX
VOFUJISASH | APPENDIX 18
Slide 20: 連結貸借対照表（要旨）
連結貸借対照表（要旨） (百万円) 2026年 2026年 2026年 2026年 前期末比 前期末比 3月末 9月末 3月末 9月末 現金及び預金 14,176 13,438 △738 仕入債務 9,755 6,658 △3,097 売上債権 20,502 18,301 △2,201 短期借入金・社債 18,782 20,843 2,060 たな卸し資産 10,578 11,985 1,406 その他流動負債 8,225 10,043 1,817 貸倒引当金 △1,203 △1,187 15 長期借入金・社債 8,957 11,917 2,960 その他 1,617 2,761 1,144
Slide 21: KEYIA
VOFUJISASH | KEYIA 20
Slide 22: 「Reサッシ グリーン」がプロロジスパーク東海1に採用決定
「Rｅサッシ グリーン」が 「プロロジスパーク東海1」に採用決定 2026年6月1日 不二サッシの低炭素アルミ建材「Reサッシ グリーン」が、プロロジスが 愛知県東海市で開発する大型物流施設「プロロジスパーク東海1」で採 用されることが決定しました。本製品は、リオティントの低炭素アルミブ ランド「RenewAl™」のビレットを活用した建材で、同ビレットを採用した建 物は本件が国内初です。 今後も環境負荷低減と脱炭素社会の実現に貢献する環境配慮型製 品の普及に努めてまいります。 「プロロジスパーク東海1」完成イメージ 21
Slide 23: リサイクルアルミ率100％「Reサッシ R100」の標準展開
リサイクルアルミ率100％「Reサッシ R100」の標準展開 2026年6月24日 不二サッシは、不二サッシグループで国内製造販売するビル建材を対象 に、リサイクルアルミを100％投入した「Reサッシ R100」を7月1日生産開始 分より標準展開しました。 独自技術により従来品と同価格帯での販売を実現し、アルミ形材について 第三者認証「SuMPO EPD」を取得しています。 今後も、リサイクルアルミ率100％「Reサッシ R100」をはじめとする環境配慮型製品の普及を通 じて、脱炭素社会の実現とサーキュラーエコノミー の推進に貢献してまいります。 22
Slide 24: VOFUJISASH
VOFUJISASH | BVOPLOATTIISET In Fs!