Orix Corporation · TSE:8591
Orix — Q1 FY2015.3 Earnings Presentation
35 slides from Orix's earnings presentation, Jul 30, 2014
Slide 1: 2015年3月期第1四半期 決算説明資料
オリックス株式会社 2015年 2015年3月期第 月期第11四半期 決算説明資料 グループCFO 浦田 晴之 専務執⾏役 財務本部⻑ 縣 信太郎 2014年7月30日 Copyright © 2014 ORIX Corporation All rights reserved.
Slide 2: 業績総括
業績総括 当期純利益は前年同期⽐52%増の686億円、 通期目標2,100億円に対して33％の進捗 ROEは14.2%を達成 億円 700 14.2% 600 500 686 10.8% 400 10.0% 300 450 200 348 100 0 13.3 1Q 14.3 1Q 15.3 1Q 当期純利益* ROE *「当期純利益」は「当社株主に 帰 帰属する当期純利益」を指します。 当期純利益 指 Copyright © 2014 ORIX Corporation All rights reserved. 1
Slide 3: 業績総括 セグメント利益
業績総括 セグメント利益 海外とリテールが全体を⼒強く牽引 不動産も⼤幅増益、ほか３セグメントも堅調 不動産も⼤幅増益 ほか３セグメントも堅調 億円 法⼈⾦融 1,000 メンテナンスリース 800 不動産 600 事業投資 400 リテール 200 0 海外 13 3 1Q 13.3 14 3 1Q 14.3 15 3 1Q 15.3 Copyright © 2014 ORIX Corporation All rights reserved. 2
Slide 4: 業績総括 セグメント資産
業績総括 セグメント資産 資産は横ばい、ROAは3.8%へ上昇 兆円 3.8% 法⼈⾦融 10 4.0% 2.7% 3.5% メンテナンスリース 3.0% 8 2.5% 1.8% 不動産 2 0% 2.0% 6 1.5% 事業投資 1.0% 4 0 5% 0.5% リテール 0.0% -0.5% 2 海外 -1.0% -1.5% セグメント資産ROA 0 -2.0% 13.3 14.3 14.6 （税引後） Copyright © 2014 ORIX Corporation All rights reserved. 3
Slide 5: セグメント別業績 ①法人金融サービス
セグメント別業績 ①法⼈⾦融サービス （億円） 13.3期 14.3期 14.3期 1Q 15.3期 1Q 前年同期⽐ ベース利益 261 221 50 53 107% キャピタルゲイン 3 19 2 4 - 貸倒引当⾦繰⼊ -3 10 1 1 - 減損 -1 -2 0 0 - セグメント利益 259 249 52 59 112% セグメント資産 9,433 9,921 9,286 9,948 - ROA（税引後） 1.7% 1.6% 1.4% 1.5% - 実績 トピックス 順調な⼿数料収益により 太陽光関連ビジネスが引続き好調 ベース利益が増加 新規実⾏⾼は前年同期⽐２割増
Slide 6: セグメント別業績 ②メンテナンスリース
セグメント別業績 ②メンテナンスリース （億円） 13.3期 14.3期 14.3期 1Q 15.3期 1Q 前年同期⽐ ベース利益 349 387 111 110 100% キャピタルゲイン 0 1 0 0 - 貸倒引当⾦繰⼊ 1 -4 -1 0 - 減損 -1 -13 0 0 - セグメント利益 349 371 110 110 100% セグメント資産 5,493 6,220 5,671 6,371 - ROA（税引後） 4.1% 3.9% 4.9% 4.5% - 実績 トピックス ⾃動⾞の新規実⾏が堅調、前期末に ⾃動⾞の新規実⾏が堅調 前期末に 好調なトラックレンタル店舗を4拠
Slide 7: セグメント別業績 ③不動産
セグメント別業績 ③不動産 （億円） 13.3期 14.3期 14.3期 1Q 15.3期 1Q 前年同期⽐ ベース利益 250 229 70 47 67% キャピタルゲイン 165 225 48 86 - 貸倒引当⾦繰⼊ 4 -21 1 0 - 減損 -364 -254 -63 -24 - セグメント利益 56 180 55 108 196% セグメント資産 11,332 9,624 10,848 9,161 - ROA（税引後） 0.3% 1.1% 1.2% 3.0% - 実績 トピックス 良好な環境を背景に資産を圧縮、 良好な環境を背景に資産を圧縮 宇奈⽉ニュ 宇奈⽉ニューオータ
Slide 8: セグメント別業績 ④事業投資
セグメント別業績 ④事業投資 （億円） 13.3期 14.3期 14.3期 1Q 15.3期 1Q 前年同期⽐ ベース利益 291 299 67 49 72% キャピタルゲイン 190 686 44 51 - 貸倒引当⾦繰⼊ -55 -26 0 0 - 減損 -76 -18 -5 -1 - セグメント利益 349 941 107 98 92% セグメント資産 4,443 5,657 4,721 5,684 - ROA（税引後） 4.7% 11.5% 5.8% 4.4% - 実績 トピックス サ サービサー事業からの利益は減少 ビサ 事業からの利益は減少 奥飛騨に続き、2ヶ所で地熱発電の
Slide 9: セグメント別業績 ⑤リテール
セグメント別業績 ⑤リテール （億円） 13.3期 14.3期 14.3期 1Q 15.3期 1Q 前年同期⽐ ベース利益 421 495 156 139 89% キャピタルゲイン 37 39 28 154 - 貸倒引当⾦繰⼊ -26 -35 -12 -3 - 減損 0 0 0 0 - セグメント利益 432 499 172 290 168% セグメント資産 19,941 21,670 20,219 21,311 - ROA（税引後） 1.4% 1.5% 2.1% 3.5% - 実績 トピックス ⽣命保険運用益は減少したが、 ⽣命保険運用益は減少したが ハ ハートフォード⽣命の株式取得を
Slide 10: セグメント別業績 ⑥海外
セグメント別業績 ⑥海外 （億円） 13.3期 14.3期 14.3期 1Q 15.3期 1Q 前年同期⽐ ベース利益 375 656 129 164 127% キャピタルゲイン 193 209 65 239 - 貸倒引当⾦繰⼊ -24 -57 -12 -4 - 減損 -16 -111 -26 -3 - セグメント利益 528 697 155 397 256% セグメント資産 13,184 19,721 13,755 19,345 - ROA（税引後） 2.7% 2.6% 2.8% 5.2% - 実績 トピックス 前年同期は⽶州が好調、ロベコの貢献もあり 前年同期は⽶州が好調 ロベコの貢献
Slide 11: ベース利益・キャピタルゲインの推移
ベース利益・キャピタルゲインの推移 ベース利益は着実に成⻑、キャピタルゲインも安定的 ベース利益とキャピタルゲイン キャピタルゲイン内訳 （セグメント合計） （14.3期の⼤口評価益を除く、セグメント合計） 億円 投資関連（関連会社売却益等） 億円 ベース利益 キャピタルゲイン ⼤口評価益 投資関連（有価証券売却益等） 2,500 1,000 不動産関連（賃貸不動産売却益等） 2 000 2,000 800 1,500 600 1,000 400 500 200 0 0 11 3 11.3 12 3 12.3 13 3 13.3 14 3 14.3 15 3 1Q 15.3 11.3 12
Slide 12: ベース利益の内訳
ベース利益の内訳 サービス系収益は「その他営業損益」が牽引役 「その他」はメンテナンスリース、不動産、事業投資も拡⼤傾向 サービス系収益の内訳*1 その他営業損益の内訳*2 （セグメント合計） 億円 オペレーティング・リース収益 グ 億円 法⼈⾦融 メンテナンスリース 不動産 5,000 1,800 ⽣命保険収益 事業投資 リテール 海外 アセットマネジメントおよびサービシング収益 4,000 その他営業損益 1 400 1,400 3,000 1,000 2,000 600 1,000 200 0 11.3 12.3 13.3 14.3 15.3 1Q 11.3 12.3 13.3
Slide 13: 事業投資セグメントの状況
事業投資セグメントの状況 環境エネルギーとPE投資が「その他営業損益」拡⼤に寄与 再⽣可能エネルギー関連の事業規模が⼤きく拡⼤ その他営業損益：事業投資 再⽣可能エネルギー関連の規模 （パネル販売以外は、運転開始済案件の最⼤発電容量の累計） 億 億円 MW 300 1,000 環境エネルギー関連 メガソーラー 250 PE投資関連 屋根設置型発電 800 その他 （⼤京含む） 地熱発電、風⼒発電等 200 600 パネル販売 150 400 100 200 50 0 0 11 3 11.3 12 3 12.3 13 3 13.3 14 3 14.3 15 3 1Q 15.3 14 3
Slide 14: まとめ
まとめ 当期純利益は 当期純利益 は686 686億円 686億円、通期目標の 億円 億円、通期目標の33% 通期目標の33%を達成 通期目標の33%を達成 セグメント資産ROA セグメント資産 ROAは は3.8% 3 3.8%、 8%、ROE ROEは は14.2%に上昇 14 2%に上昇 14.2% 2%に上昇 「⾦融＋サービス」の加速化が着実に進展しつつある Copyright © 2014 ORIX Corporation All rights reserved. 13
Slide 15: Copyright © 2014 ORIX Corporation All rights reserved.
（空白） Copyright © 2014 ORIX Corporation All rights reserved. 14
Slide 16: 補足資料
補⾜資料 Copyright © 2014 ORIX Corporation All rights reserved. 15
Slide 17: 補足資料(1) オリックスについて 持続的な成長
補⾜資料（1）オリックス オリックスについて について 持続的な成⻑ 15年3⽉期に過去最⾼益の更新を目指す 当社株主に帰属する当期純利益 Copyright © 2014 ORIX Corporation All rights reserved. 16
Slide 18: 補足資料(2) 事業の専門性とグループの総合力
補⾜資料（2）オリックスについて 事業の専門性とグループの総合⼒ 「⾦融」と「モノ」の専門性を⾼めながら、隣へ、そのまた隣へと事業展開 銀⾏ 資産運用 与信審査および ファイナンス能⼒ 投資 生命保険 融資 プリンシパル・インベストメント 事業再⽣ 法⼈向け融資 債券投資 投資銀⾏ 住宅ローン ベンチャーキャピタル M&A アドバイザリー カカードローン ドロ ン リース リース サービサー 船舶・航空機 サービシング（債権回収） 機械設備リース 不良債権投資 ⾃動⾞リース ⾃動⾞リ ス アセットマネジメント 測定機器・情報関連機器
Slide 19: 補足資料(3) 国内外に広がるネットワーク
補⾜資料（3）オリックスについて 国内外に広がるネットワーク 1971年の⾹港を⽪切りに、国内で培ったノウハウを元に海外展開 国際化という物々しい考え方ではなく日本の垣根を外すという考え方 世界36カ国・地域 （2014.3.31時点） （ 0 3 3 時点） 1971 ⾹港 1972 シンガポール 1973 マレ マレーシア シア 1975 インドネシア 1994 オマーン 海外のネットワーク展開 1977 フィリピン 1995 ポーランド 1978 タイ 1997 エジプト 1981 ORIX USA設⽴ 1980 スリランカ 2001 サウジアラビア 1997 CMBS(商業用不
Slide 20: 補足資料(4) バランスシート
補⾜資料（4）バランスシート バランスシート構造の変化 構造の変化 収益性の向上、健全性の強化を並⾏して進めている （セグメント資産） 不動産セグメント 不動産以外 不動産の割合 セグメント資産ROA （不動産の割合） （ROA） 兆円 10 3.00% 40% 4% 8 30% 3% 2.00% 6 20% 2% 4 1.00% 10% 1% 2 0 0 00% 0.00% 0% 0% 07.3 08.3 09.3 10.3 11.3 12.3 13.3 14.3 14.6 1 倍 兆円 有利⼦負債（ABS・CMBS、預⾦を除く） 株主資本 D/E⽐率（右軸）※ 6 5 5 4 4 3
Slide 21: 補足資料(5) 収益
補⾜資料（5）収益 収益構造の変化 構造の変化 ベース利益を着実に成⻑させ、キャピタルゲインの安定感も追求 ベース利益とキャピタルゲイン 億円 ベース利益 キャピタルゲイン ⼤口評価益 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 07 3 07.3 08 3 08.3 09 3 09.3 10 3 10.3 11 3 11.3 12 3 12.3 13 3 13.3 14 3 15.3 14.3 15 3 1Q Copyright © 2014 ORIX Corporation All rights reserved. 20
Slide 22: 補足資料(6) 業績推移総括
補⾜資料（6）業績推移総括 （単位：億円） 13.3期 14.3期 14.3期 1Q Q 15.3期 1Q Q 営業収益 10,558 13,417 2,761 4,377 当期純利益 ※1 1,119 1,868 450 686 セグメント資産 63,827 72,814 64,500 71,820 総資産 84,397 90,694 82,189 89,807 株主資本 16 436 16,436 19 187 19,187 16 902 16,902 19 435 19,435 株主資本⽐率 ※2 21.4% 21.8% 22.0% 22.2% ROE 7.4% 10.5% 10.8%
Slide 23: 補足資料(7) セグメント別利益
補⾜資料（7）セグメント別利益 （単位：億円） 13.3期 14.3期 14.3期 1Q 15.3期 1Q 前年同期⽐ 法⼈⾦融サービス 259 249 52 59 112% メンテナンスリース 349 371 110 110 100% 不動産 56 180 55 108 196% 事業投資 349 941 107 98 92% リテール 432 499 172 290 168% 海外 528 697 155 397 256% セグメント利益合計 グ 1,973 2,936 653 1,062 163% 税引前当期純利益に、非継続事業からの損益（税効果控除前）、非⽀配持分に帰属する当期純利益お
Slide 24: 補足資料(8) セグメント別資産
補⾜資料（8）セグメント別 セグメント別資産 資産 （単位：億円） セグメント別 13 3期 13.3期 14 3期 14.3期 15 3期 1Q 15.3期 法⼈⾦融サービス 9,433 9,921 9,948 メンテナンスリース メンテナンスリ ス 5,493 6,220 6,371 不動産 11,332 9,624 9,161 事業投資 4,443 5,657 5,684 リテール 19,941 21,670 21,311 海外 13,184 19,721 19,345 セグメント資産合計 63 827 63,827 72 814 72,814 71 820 71,820 Copyrig
Slide 25: 補足資料(9) 海外セグメントにおける地域別・事業ライン別資産
補⾜資料（9）海外セグメントにおける地域別・事業ライン別資産 （単位：億円） 地域別 13.3期 14.3期 15.3期 1Q ⽶州 4 759 4,759 5 181 5,181 6 214 6,214 アジア・豪州 4,924 6,556 5,436 中華圏 1,804 1,966 1,987 中東・欧州 159 419 401 ロベコ - 3,751 3,685 その他 1 537 1,537 1 849 1,849 1 622 1,622 合計 13,184 19,721 19,345 事業ライン別 13.3期 14.3期 15.3期 1Q ⽶州 4,759 5,181 6,214 ⽶
Slide 26: 補足資料(10) 不動産セグメント資産①
補⾜資料 補⾜ 資料（10） 10）不動産セグメント資産① ■不動産セグメント資産の内訳・推移 （単位：億円） 種別 13.3期 14.3期 15.3期 1Q 賃貸不動産 , 7,544 6,658 , 6,167 , 賃貸中 6,034 5,369 5,061 開発中 1,510 1,289 1,106 マンション分譲資産 554 311 299 NRL・特定社債 1,134 488 ※ 433 ※ 左記に含まれていない、国内グループ 運営事業資産 1,614 1,598 1,686 会社の保有するNRL・特定社債残⾼ その他 486 569 576 105億円（14/6末） 合計 11,3
Slide 27: 補足資料(11) 不動産セグメント資産②
補⾜資料（11） 11）不動産セグメント資産② （単位：億円） ■賃貸不動産内訳 （14.6末） 賃貸中 物件種別 開発中 合計 資産 NOI利回り オフィスビル 1,798 3.9% 492 2,290 物流施設 202 7.8% 19 221 商業施設 1,194 6.3% 242 1,436 賃貸マンション 594 4.6% 74 668 その他 1,273 4.5% 279 1,552 合計 5,061 4.8% 1,106 6,167 ■賃貸不動産 所在地別内訳 （14.6末） 賃貸中 開発中 合計 東京 1 858 1,858 544 2 402 2,402 関東（除く東京） 61
Slide 28: 補足資料(12) ロベコ
補⾜資料（12） 12）ロベコ （億円） 14.3期 2Q 14.3期 3Q 14.3期 4Q 15.3期 1Q セグメント利益 44 59 112 83 セグメント資産 3,289 3,650 3,751 3,685 ROA（税引後） 3.3% 3.7% 5.0% 5.7% 14.3期 2Q Q 14.3期 3Q Q 14.3期 4Q Q 15.3期 1Q Q 期末運用資産残⾼ （単位:十億ユーロ) 197.1 205.2 210.7 223.0 純資⾦流⼊額 （単位:十億ユーロ) 0.1 0.6 2.1 2.9 期⾸運用資産残⾼に対する⽐率 0.1% 0.3% 1.0% 1.4% 機関投資
Slide 29: 補足資料(13) 資金調達・手元流動性
補⾜資料（13） 13）資⾦調達・⼿元 資⾦調達・⼿元流動性 流動性 13.3期 14.3期 15.3期 1Q （単位：億円） CP 1,515 1,010 1,620 ⾦融機関借⼊ 23,680 26,388 25,845 社債・ＭＴＮ 12,830 11,748 11,476 預⾦ 10,786 12,064 11,953 小計 48,811 51,211 50,894 ABS、CMBS 6,798 2,538 2,254 ⻑短借⼊債務および預⾦ 55,608 53,749 53,149 13.3期 14.3期 15.3期 1Q Q ｺﾐｯﾄﾒﾝﾄﾗｲﾝ未使用額（①） 4,395 4,27
Slide 30: 補足資料(14) アセットクオリティ
補⾜資料（14） 14）アセットクオリティ （単位 億円） （単位：億円） ■アセットクオリティ（調整後※） 13.3期 14.3期 15.3期 1Q ファイナンス・リース残⾼ 8,264 9,714 9,832 ファイナンス・リース90日以上未収債権額 158 139 150 営業貸付⾦残⾼ 21,761 21,552 21,964 個別引当対象外貸付⾦90日以上未収債権額 77 61 59 個別引当対象貸付⾦債権額 (a) 1 681 1,681 1 200 1,200 *1 1 096 1,096 上記のうち担保等から全額回収が (b) 380 220 201 ⾒込める債権額 要引当対象
Slide 31: 補足資料(15) 米国会計基準に準拠していない財務指標①
補⾜資料（15） 15）⽶国会計基準に準拠していない財務 ⽶国会計基準に準拠していない財務指標① 指標① 本資料は、⽶国会計基準に準拠しない（Non-GAAP）財務指標が含まれています。具体的には、（１）証券化に 伴う⽀払債務（ABS,CMBS）を控除した総資産および⻑期借⼊債務、2010年4⽉1日に適用された変動持分事 業体（VIE）の連結にかかる会計基準による利益剰余⾦への累積的影響額を控除した当社株主資本や、さらにそれら を用いて計算したその他の指標および （２）調整後のセグメント利益を Non-GAAP財務指標として開⽰しています を用いて計算したその他の指標および、（２）調整後のセグ
Slide 32: 補足資料(16) 米国会計基準に準拠していない財務指標②
補⾜資料（16） 16）米国会計基準に準拠していない財務 米国会計基準に準拠していない財務指標② 指標② 財務指標 （単位：億円） 13.3期 14.3期 15.3期 1Q 総資産 （a） 84,397 90,694 89,807 控除：ファイナンス・リースおよび貸付債権等の証券化に伴う⽀払債務 6,798 2,538 2,254 調整後総資産 （b） 77,599 88,156 87,553 短期借⼊債務 4,207 3,096 3,345 ⻑期借⼊債務 (c) 40,615 38,589 37,850 控除：ファイナンス・リースおよび貸付債権等の証券化に伴う⽀払債務 6,798 2,538
Slide 33: 補足資料(17) 米国会計基準に準拠していない財務指標③
補⾜資料（17） 17）米国会計基準に準拠していない財務 米国会計基準に準拠していない財務指標③ 指標③ （単位：億円） メンテナンス セグメント 連結財務諸 財務指標 法⼈⾦融 不動産 事業投資 リテール 海外 合計 リース 合計 表との調整 (a) ベース利益 ※1 261 349 250 291 421 375 1,947 -180 1,767 ((b)) キャ キャピタルゲイン タルゲイ ※2 3 0 165 190 37 193 588 -49 538 13.3期 (c)'貸倒引当⾦繰⼊ -3 1 4 -55 -26 -24 -104 4 -100 (d) 減損 ※3 -1 -1 -
Slide 34: 本資料に関する注意事項
本資料に関する注意事項 本資料に掲載されている、当社の現在の計画、⾒通し、戦略などのうち、歴史的事実でないものは、将来の業績に関係 する⾒通しであり、これらは、現在⼊⼿可能な情報から得られた当社の判断に基づいております。 従いまして、これらの⾒通しのみに全⾯的に依拠することはお控えくださるようお願いいたします。実際の業績は、外部環境 従いまして これらの⾒通しのみに全⾯的に依拠することはお控えくださるようお願いいたします 実際の業績は 外部環境 および内部環境の変化によるさまざまな重要な要素により、これらの⾒通しとは⼤きく異なる結果となりうることを、ご承知お きください。 これらの⾒通しと異な
Slide 35: 追加情報・お問い合わせ
オリックスに関する追加情報については、弊社ホームページをご参照いただくか、 下記までご連絡下さい。 投資家情報 ： URL:http://www.orix.co.jp/grp/ir/ IR資料室 資料室 ： URL:http://www.orix.co.jp/grp/ir/library/ オリックス株式会社 経営企画部 〒105-6135 東京都港区浜松町2-4-1 TEL：03 3435 3121 TEL：03-3435-3121 FAX：03-3435-3154 Copyright © 2014 ORIX Corporation All rights reserved. 34