Ajinomoto Co., Inc. · TSE:2802

Ajinomoto — FY2020 Earnings Presentation

55 slides from Ajinomoto's earnings presentation, May 10, 2021

  1. Slide 1: 2022年3月期業績予想および企業価値向上に向けた取組み

    味の素株式会社（2802） 2022年3月期業績予想および 企業価値向上に向けた取組み 取締役社長 最高経営責任者 西井 孝明 2021年5月10日

  2. Slide 2: 目次

    目次 I. 2021年3月期決算概要 2022年3月期業績予想 II. 企業価値向上に向けた21年度取組み III.事業の成長に向けた取組み 参考資料 別添． 2021年3月期 決算概要 2022年3月期 セグメント別業績予想 *本資料における事業利益（連結ベース）：売上高－売上原価－販売費・研究開発費及び一般管理費＋持分法による損益

  3. Slide 3: 目次

    目次 I. 2021年3月期決算概要 2022年3月期業績予想 II. 企業価値向上に向けた21年度取組み III.事業の成長に向けた取組み 参考資料 別添． 2021年3月期 決算概要 2022年3月期 セグメント別業績予想 *本資料における事業利益（連結ベース）：売上高－売上原価－販売費・研究開発費及び一般管理費＋持分法による損益

  4. Slide 4: 2021年3月期：決算概要

    FY20実績 FY21予想 企業価値向上の取組 事業の成長 Ⅰ-1. 2021年3月期 ：決算概要 売上高は、調味料・食品、冷凍食品でCOVID-19の影響を受け、全体で減収。 事業利益は、化成品の増収効果、調味料・食品および冷凍食品における家庭用製品 の増収効果や製品ミックス改善効果等による増益等で、増益。 当期利益は、その他の営業費用の改善も加わり、大幅増益。 FY20実績 FY19実績 増減 対前年 除く為替対前年 （単位：億円、▲は損サイド。） (A) (B) （A）-（B） (A)/(B) (A)/(B) 売上高 10,714 11,000 ▲ 285 97% 99% 売上総利益 4

  5. Slide 5: 2021年3月期：第4四半期サマリー

    FY20実績 FY21予想 企業価値向上の取組 事業の成長 Ⅰ-2. 2021年3月期 ：第4四半期サマリー FY20 第4四半期（1-3月期）業績サマリー 売上高 : 2,765億円（対前年実績 99.6％、除く為替影響 100.4％） 事業利益: 131億円（対前年実績 82.9％、除く為替影響 84.8%） １．売上高：減収（現地通貨ベースでは、増収） ・ヘルスケア等で増収も、調味料・食品、冷凍食品で減収となり、全体で減収。 ２．事業利益：減益（減益額：▲27億円） ・主として広告費等マーケティング費用が増加し、減益。 （事業利益対前年増減内訳-概算） 増減（億円） 項目 4Qに影響した

  6. Slide 6: 2021年3月期：事業利益増減（対前年）

    FY20実績 FY21予想 企業価値向上の取組 事業の成長 Ⅰ-3. 2021年3月期 ：事業利益増減（対前年） ・FY20は主に業務用製品が落ち込みGP減となったものの、家庭用製品 の伸長でGP率が向上しGP増。マーケティング費用や物流費、旅費・交 通費等販管費が減となり、トータルで138億円の増益。 （億円） 1,200 原燃料・食品原料コスト上昇 ＋約21億円 為替影響 ▲約55億円を含む 1,150 1,100 38 1,050 78 1,000 950 ▲106 129 約90 1,131 900 850 992 800 750 700 FY19 売上減 売上増 GP率増 （うち海外

  7. Slide 7: 2021年3月期：セグメント別売上高・事業利益

    FY20実績 FY21予想 企業価値向上の取組 事業の成長 Ⅰ-4. 2021年3月期 ：セグメント別売上高・事業利益 ・売上高は、調味料・食品と冷凍食品が年間を通じCOVID-19の影響を 受け減収。ヘルスケア等は、 COVID-19環境下でも化成品やアミノ酸が 牽引し増収。 事業利益は、その他セグメントを除き、いずれのセグメントも増益。 （億円） FY20実績 2019年実績 前年比 2020年予想 予想比 (A) (B) (A)/(B) （3Q時）(C) (A)/(C) 売上高 10,714 11,000 97% 10,750 99% 調味料・食品 6,205 6,417 96% 6,2

  8. Slide 8: 2021年3月期：エリア別売上高・事業利益

    FY20実績 FY21予想 企業価値向上の取組 事業の成長 Ⅰ-5. 2021年3月期 ：エリア別売上高・事業利益 ・調味料・食品は、すべてのエリアでCOVID-19の影響を受け減収。 ヘルスケア等は、バイオファーマサービスでCOVID-19の影響を受けた 米州を除き全てのエリアで増収。事業利益は、すべてのエリアで増益。 （億円） 日本 アジア 米州 EMEA 地域外 合計 FY20 FY20 FY20 FY20 FY20 FY20 増減 増減 増減 増減 増減 増減 実績 実績 実績 実績 実績 実績 売上高 4,708 ▲ 138 2,637 ▲ 20 2,190 ▲ 162 1,177

  9. Slide 9: 2022年3月期：業績に影響を及ぼす項目

    FY20実績 FY21予想 企業価値向上の取組 事業の成長 Ⅰ-6. 2022年3月期 ： 業績に影響を及ぼす項目 FY21業績への影響（マクロシナリオ） 現時点で新型コロナウイルス感染症の終息時期は明確には見通せず、経済の先行きは 引き続き不透明ですが、以下の前提で業績予想を策定しております。 （⇒以降は基本的な対応策） １．当社グループが事業展開をしている各国において、COVID-19のワクチン接種完了 に少なくとも約半年を要し、影響が継続。下期から経済活動等が徐々に正常化へ。 米国・欧州は収束方向。特に米国経済はいち早く回復の見通し。日本やアセアン 主要国（除くベトナム）・ブラジルは一進

  10. Slide 10: 2022年3月期：業績予想

    FY20実績 FY21予想 企業価値向上の取組 事業の成長 Ⅰ-7. 2022年3月期 ：業績予想 売上高は、ヘルスケア等で減収も、調味料・食品、冷凍食品で増収となり、全体で増収。 事業利益は、ヘルスケア等の重点事業や冷凍食品の増収効果等で、全体で増益。 FY21の構造改革費用は、約100億円を見込むが、親会社の所有者に帰属する当期利益は、 増益を予想する。 FY21予想 FY20実績 増減 対前年 除く為替対前年 （単位：億円、▲は損サイド。） (A) (B) （A）-（B） (A)/(B) (A)/(B) 売上高 11,130 10,714 415 103% 103% 売上総利益 4,29

  11. Slide 11: 2022年3月期：事業利益増減（対前年）

    FY20実績 FY21予想 企業価値向上の取組 事業の成長 Ⅰ-8. 2022年3月期 ：事業利益増減（対前年） （億円） 1,500 原燃料・食品原料コスト上昇 ▲約18億円 為替影響 ▲約2億円を含む 1,400 1,300 76 ▲234 1,200 160 約70 18 1,100 1,000 ・新事業、事業モデル変革等戦略投資増 約60 900 1,131 ・マーケティング投資増 約110 ・売上増に伴う物流費増 約30 等を含む 1,150 800 700 FY20 売上増 売上増 GP率増 （うち海外 持分法 FY21 販管費増 実績 による による コンシューマー による 業績

  12. Slide 12: 2022年3月期：セグメント別売上高・事業利益

    FY20実績 FY21予想 企業価値向上の取組 事業の成長 Ⅰ-9. 2022年3月期 ：セグメント別売上高・事業利益 売上高は、ヘルスケア等は動物栄養事業の構造改革進展で減収も、調味料・食品、 冷凍食品で主に海外製品で増収となり、全体で増収。 事業利益は、調味料・食品で原燃料価格高騰や国内工場立ち上げ（スープ）の影響 があり減益も、ヘルスケア等のバイオファーマサービス＆イングリディエンツや ファンクショナルマテリアルズ、冷凍食品が増収に伴う増益で、全体で増益。 （億円） FY21予想 FY20実績 前年比 ポイントサマリー 売上高 11,130 10,714 103% ・調味料・食品は、主に

  13. Slide 13: 2022年3月期：エリア別売上高

    FY20実績 FY21予想 企業価値向上の取組 事業の成長 Ⅰ-10. 2022年3月期 ：エリア別売上高 ・調味料・食品は、すべてのエリアで増収。 冷凍食品は、不採算アイテムカット影響で日本で減収も、その他全ての 地域で増収。 ヘルスケア等は、動物栄養事業の構造改革進展を受けて、EMEAとアジ アで減収となり、全体で減収。 （億円） 日本 アジア 米州 EMEA 合計 FY21 FY21 FY21 FY21 FY21 増減 増減 増減 増減 増減 予想 予想 予想 予想 予想 売上高 4,891 182 2,799 161 2,428 237 1,010 ▲ 166 11,130 415 調

  14. Slide 14: 2022年3月期：重要経営指標推移

    FY20実績 FY21予想 企業価値向上の取組 事業の成長 Ⅰ-11. 2022年3月期 ：重要経営指標推移 ・FY20は事業利益、営業利益いずれも増益となったことで、重要経営 指標は大きく改善。FY21も更に改善の見通し。 （％） ROE （％） ROA （事業利益ベース） 12.0 10.3 10.4 10.0 10.0 9.0 8.3 8.1 8.0 8.0 7.2 6.0 4.7 7.0 6.6 3.3 4.0 6.0 2.0 5.0 FY18 FY19 FY20 FY21 （予） FY18 FY19 FY20 FY21 （予） （％） ROIC （￥） EPS 111.2 8.0 6

  15. Slide 15: 成長投資と株主還元（FY20-22の考え方）

    FY20実績 FY21予想 企業価値向上の取組 事業の成長 Ⅰ-12. 2022年3月期 ：成長投資と株主還元(FY20-22の考え方) ・中計を通じ、有形資産から無形資産、非重点から重点事業へ投資をシフト。 FY20-21の営業CF実績は3,000億円超を予想。 キャッシュ創出力が高まっている。 キャッシュ・フロー （FY20-22の考え方） イン アウト 営業CF・資産圧縮等 各種投資 4,000億円～ 2,900億円 営業CF FY20実績 1,656億円 FY21予想約1,500億円 株主還元 1,000億円～ 無形投資:約2,100億円 有形投資:約2,100億円 ・R&D：約870

  16. Slide 16: 成長投資と株主還元（FY21予想）

    FY20実績 FY21予想 企業価値向上の取組 事業の成長 Ⅰ-12. 2022年3月期 ：成長投資と株主還元(FY21予想) ・FY21も無形投資と重点事業へ投資を重点化。株主還元充実へ。 無形投資 有形投資 R&D： 約270億円 設備投資： 約750億円 マーケティング： 約350億円 重点事業比率： 約66％ DX投資・事業モデル開発・人財：約60億円 （その他M&A・非支配分の株式買い取り等） （D*/Eレシオ50%目途；2021年3月末実績：43.6%）*ネットD:有利子負債－現預金×75% 株主還元 （FY20-22の考え方） 配当/株(円) 配当（FY10-21予想） 配当性向

  17. Slide 17: 目次

    目次 I. 2021年3月期決算概要 2022年3月期業績予想 II. 企業価値向上に向けた21年度取組み III.事業の成長に向けた取組み 参考資料 別添． 2021年3月期 決算概要 2022年3月期 セグメント別業績予想 *本資料における事業利益（連結ベース）：売上高－売上原価－販売費・研究開発費及び一般管理費＋持分法による損益

  18. Slide 18: ASV経営

    FY20実績 FY21予想 企業価値向上の取組 事業の成長 Ⅱ-1 ASV経営（IR-DAYより再掲） ASV経営 本質的な社会価値と企業価値を追求 アミノ酸のはたらきで… 食と健康の課題を解決する企業に “グローバル食品 トップ10クラス” 無形資産の掘り起こし × エコシステム構築 （人財、ブランド、信用、知財、バリューネットワーク） BY デジタル・トランスフォーメーション Copyright © 2021 Ajinomoto Co., Inc. All rights reserved 18

  19. Slide 19: 20-25中計 5つの変革

    FY20実績 FY21予想 企業価値向上の取組 事業の成長 Ⅱ-1 20-25中計 5つの変革（ IR-DAYより再掲） １．ビジョンを一新「アミノ酸のはたらきで食習慣や高齢化に伴う食と健康の 課題を解決し、人びとのウェルネスを共創します」 ２．企業価値（向上サイクル） 従業員エンゲージメント ブランド強度・CS 時価総額 ３．収益マネジメントポリシー：オーガニック成長と投下資本効率重視へ転換 ４．人財開発と組織マネジメント：“ASV自分ごと化”につながる能力開発へ投資。 顧客価値向上を働きがいにOE＊を標準化 ５．戦略遂行の意思決定、リスクマネジメントを一新 ＊ＯＥ：オペレーショナル・エクセ

  20. Slide 20: “企業価値向上”のメカニズム

    FY20実績 FY21予想 企業価値向上の取組 事業の成長 Ⅱ-1 “企業価値向上”のメカニズム（IR-DAYより再掲） 人財資産 OE 顧客資産 OE 物的資産 ”構造改革と新成長モデル樹立” by DX （オペレーション変革、エコシステム変革、事業モデル変革） エンゲージメント、自発型組織 ＣＸ向上 事業Portfolio最適化､生産性向上 ・組織マネジメント改革 ・スマートR&D ・M3.0＆スマートSCM ・人財投資（教育と機会） ・スマートマーケティング ・ｽﾏｰﾄ ｺｰﾎﾟﾚｰﾄｻｰﾋﾞｽ ・ダイバーシティ＆ ・AGES＆重点事業 インクルージョン（D&I） OE OE グランドデ

  21. Slide 21: FY20 リスク・マネジメント（ASV経営の加速）

    FY20実績 FY21予想 企業価値向上の取組 事業の成長 Ⅱ-1. FY20 リスク・マネジメント（ASV経営の加速） FY20-25中計をコロナ影響、DX進展でアジャイルに更新 2030年ビジョンと構造目標からのバックキャスト コロナ影響；業績／ローリングフォーキャスト DX・オープンイノベーションを横ぐしで推進 新設：リスクシナリオ・ミーティング（本社・地域本部・主要法人）、役員合宿（AGES）を一新 2030年目標（ROIC 13%、オーガニック成長率5%） に向けて戦略遂行の意思決定プロセスを改善 ①重点事業グランドデザイン会議 事業ポートフォリオの課題を深堀 ②事業モデル変革タスク

  22. Slide 22: FY20 AGES（Ajinomoto Group Ex-Seminar）

    FY20実績 FY21予想 企業価値向上の取組 事業の成長 Ⅱ-1 FY20 AGES（Ajinomoto Group Ex-Seminar） 「食と健康の課題解決」という“志”へ ・CEOが心理的安全性を明言 ・過去１０年間（中計未達）をひとりひとりが深く内省 ・執行役員＋2030年に責任を持つ幹部社員を新たに加え、 ・重点事業、事業運営改革、新事業モデル創造を5か月間 “本気”で議論し“５つの変革”を腹落ち、FY21戦略にした。 ＜専門家による伴走・アドバイス＞ ・名和高司氏（一橋ビジネススクール、当社社外取締役）：「経営改革大全」 ・佐藤 明氏（バリュークリエイト社、当社調査部長）：“見

  23. Slide 23: 推進体制

    FY20実績 FY21予想 企業価値向上の取組 事業の成長 Ⅱ-1 推進体制（IR-DAYより再掲） CEOを軸とする変革のワンチームで企業文化変革 CEO 経営会議 グローバルコーポレート本部 食品事業本部 アミノサイエンス事業本部 コーポレートサービス本部 事業モデル CDO CIO 変革タスクフォース DX５小委員会 全社オペレーション 変革タスクフォース CXO ﾏｰｹﾃｨﾝｸﾞ R&D DX推進委員会 アセアン本部 北米本部 ラ米本部 欧ア本部 DATA ITG SCM DX人財 ガバナンス Copyright © 2021 Ajinomoto Co., Inc. All right

  24. Slide 24: FY20マネジメントKPIレビュー

    FY20実績 FY21予想 企業価値向上の取組 事業の成長 Ⅱ-２. FY20マネジメントKPIレビュー（ASV経営の加速） 20-22 23-25 2030年の フェーズ1 フェーズ2 ゴール 構造改革 再成長 FY19 FY20 FY22 FY25 (実績) (実績) (目標) (目標) 効率性 ROIC （ >資本コスト） 3.0% 6.9% 8% 10-11% 13% （ ）：除く構造改革費用 （約6％） （約8％） 成長性 オーガニック成長率（前年比） 0.3% ▲0.6% 4% 5% 5% 重点事業売上高比率 66.5% 66.6% 70% 80% 80%∼ 重点 従業員エンゲージ

  25. Slide 25: FY20マネジメントKPIレビュー

    FY20実績 FY21予想 企業価値向上の取組 事業の成長 Ⅱ-２. FY20マネジメントKPIレビュー（ASV経営の加速） ・構造改革に伴う減損あるも、FY22目標達成に向け、順調に進捗。 ROIC （ >資本コスト） ） ・一年間にわたり、COVID-19の影響を受けた調味料や冷凍食品の オーガニック成長率 業務用製品や、バイオファーマサービスでマイナス成長。家庭用製 ROIC （ >資本コスト） 品や化成品の成長あるも、全体ではプラス成長まで至らず。 ・動物栄養事業の構造改革が進展。FY21の比率向上に向けて 重点事業売上高比率 順調に進展。 ROIC （ >資本コスト） ・CEO対話を

  26. Slide 26: 構造改革の進展

    FY20実績 FY21予想 企業価値向上の取組 事業の成長 Ⅱ-３. 構造改革の進展 非重点事業の構造改革 財務インパクト 資産圧縮額 １．動物栄養事業（コモディティ） 156億円 構造改革完了へ。顧客ソリューション提供事業へ転換。 （FY20） ２．MSGの一部 GP率向上 インダストリアル（外販）を縮小へ、構造改革進行中。 に向けて、 事業資産の効率化を図り、コスト改善と工場あたりの プロジェクト 生産性向上へ。 進行中 GP率 ３．冷凍食品の一部 1.4％向上 日本の業務用製品のうち不採算アイテムを縮小。 北米アジアン 北米では高収益のアジアン領域へのシフトが進展。 増産完了 （FY20

  27. Slide 27: 構造改革の進展

    FY20実績 FY21予想 企業価値向上の取組 事業の成長 Ⅱ-３. 構造改革の進展 構造改革に伴う減損により 一時的に本来のROIC実力値を下回る見込み 約8％(除減損) 約8％(除構造改革費用) ROIC 約6％(除減損) 10-11％ 約5% WACC 7.0％ 8％ ﾊｰﾄﾞﾙﾚｰﾄ 6.9％ 3.0％ FY19実績 FY20実績 FY21予想 FY22目標 FY25目標 既に実施 FY20-22（フェーズ1） FY23-25（フェーズ2） 収益改善 継続的な収益改善 3ヵ年で300億円規模 ＋1～2 ＋2pt （健康価値の創出に の収益改善 よる単価向上等） pt ・事業資産圧縮 ・

  28. Slide 28: オーガニック成長への取組み

    FY20実績 FY21予想 企業価値向上の取組 事業の成長 Ⅱ-４. オーガニック成長への取組み ・10億人の健康寿命延伸へ向けて、タッチポイント*拡大。 FY20実績は＋4.1％（10年間のCAGRイメージは+3.8％） 調味料 栄養・加工食品 冷凍食品 S&I ヘルスケア 電子材料 • 味の素® ・風味調味料の主要展開国における生活者とのタッチポイントは7億人に上り、30年迄に10億人を目指します。 味の素® ・風味調味料の主要展開国における 生活者とのタッチポイント タッチポイント 地域分布（2019） 7億人7 億人 7億人 生活者とのタッチポイント Japan 4% 主要展開国9か国

  29. Slide 29: 生活者の家庭内調理定着と健康意識の高まり（国内）

    FY20実績 FY21予想 企業価値向上の取組 事業の成長 （参考）生活者の”家庭内調理”定着と健康意識の高まり（国内） ・手料理の回数、栄養を意識した食事をする回数が、引き続き増加している。 栄養を意識した食事をする回数を、増やしたい方も引き続き増えている。 手料理の回数と意向 栄養を意識した食事をする回数と意向 出典：ヴァズ㈱SnapDish アンケート対象：SnapDishユーザー アンケート期間：2020年9月.n=424 2021年4月.n＝421 Copyright © 2021 Ajinomoto Co., Inc. All rights reserved. 29

  30. Slide 30: 海外主要国でも家庭内調理が定着

    FY20実績 FY21予想 企業価値向上の取組 事業の成長 （参考）海外主要国でも生活者の”家庭内調理”が定着（海外） ・相対的に外食比率の高い国とされるタイやベトナムでも 家庭内調理の機会が増加している。 タイ（バンコク） ベトナム（ホーチミン） 60% 60% 50% 50% 40% 40% 30% 30% 20% 20% 10% 10% 0% 0% 手作りはしない 1-2回/週手作り 3-4回/週手作り 殆ど毎日手作り 手作りはしない 1-2回/週手作り 3-4回/週手作り 殆ど毎日手作り 2019年 2020年 2019年 2020年 当社GRASP調査 アンケート期間：2019年4月

  31. Slide 31: 直近の家計支出は家庭内調理が定着（国内）

    100 120 140 160 0 20 40 60 80 100% 2020年1月 2020年2月 2020年3月 2020年4月 2020年5月 2020年6月 2020年7月 2020年8月 2020年9月 2020年10月 家計支出全般 2020年11月 FY20実績 2020年12月 2021年1月 2021年2月 食 *オンライン家計簿サービス「Zaim」を基に作成 交通 合計 日用品 2020年1月 2020年2月 2020年3月 2020年4月 FY21予想 2020年5月 中食 2020年6月 2020年7月 2020年8月 2020年9月 2020年10月 2020年11月

  32. Slide 32: オーガニック成長への取組み

    FY20実績 FY21予想 企業価値向上の取組 事業の成長 Ⅱ-４. オーガニック成長への取組み ・オーガニック成長実現に向けた基本戦略 健康的食生活、内食志向の増大、デジタル・チャネルをとらえ、 基幹ブランドへの重点投資 健康軸の製品改定（ANPS）と各国食文化に適合した製品の強化 単価向上（製品ミックス、価格改定） 全従業員のDX、栄養リテラシー向上 例）調味料・食品事業の付加価値化イメージ（FY21 オーガニック成長率 約6％） 製品領域の広がり 減塩タイプ製品 および 健康価値付加製品 健康価値付加製品 付加価値（単価）の拡大 メニュ－用調味料 風味調味料 うま味調味料 日本 タイ イ

  33. Slide 33: 健康栄養を軸にしたブランド価値向上

    FY20実績 FY21予想 企業価値向上の取組 事業の成長 Ⅱ-５. 健康栄養を軸にしたブランド価値向上 Copyright © 2021 Ajinomoto Co., Inc. All rights reserved. 33

  34. Slide 34: 健康栄養を軸にしたブランド価値向上

    FY20実績 FY21予想 企業価値向上の取組 事業の成長 Ⅱ-５. 健康栄養を軸にしたブランド価値向上 推進 健康栄養エコシステムの拡大 グローバルな「Smart Salt（スマ塩）」 他社・弘前大学COI連携で マーケティングで、ひとびとの減塩に貢献 エコシステム構築 弘前大学COI連携モデル構築 日本 ★先行して「日本モデル」の →アプリ開発＋他地域連携で拡大 事例・知見継続蓄積 2020年4月「デジタルニュートリ ション学講座」開設 減塩人口の拡大、習慣化促進 海外 ★「スマ塩」の横展開進行中 ANPS (Ajinomoto Nutrient ✓減塩製品の上市加速 Profiling

  35. Slide 35: コーポレートブランド（≒顧客）価値の向上

    FY20実績 FY21予想 企業価値向上の取組 事業の成長 Ⅱ-５. コーポレートブランド（≒顧客）価値の向上 ・新たなASV経営戦略とUX施策強化が評価され、V字回復 社内指標のスコアは高いが、社外指標が競合平均並みであり、事業ブランド 戦略とのシナジー強化を進める。 Ajinomoto ブランド価値評価推移 味の素ブランド強度*（BSS） 2019 2020 （Interbrand Best Japan Brands 2021） (mUSD) 当社の持続的成長の先行指標 として、伸長率を重視。 1200 1000 926 852 778 780 800 711 650 FY20は 600

  36. Slide 36: 従業員エンゲージメント

    FY20実績 FY21予想 企業価値向上の取組 事業の成長 Ⅱ-６. 従業員エンゲージメント ・顧客価値向上へ「ASVの自分ごと化」を更に推進。 コロナ禍での健康経営への共感が進む。 FY2020はグローバル企業なみの高水準に到達 「ASV自分ごと化」≒ビジョン実現への主体的貢献意識の改善が課題 好意的回答スコア推移（20年度結果） 従業員の「持続可能なエンゲージメント」 健康経営（Health & Well-being） FY2020 FY2019 FY2017 82％ 86％ FY2020 80％ FY2019 FY2017 79％ 81％ 「ASV自分ごと化」スコア 75％ FY2025

  37. Slide 37: 従業員エンゲージメント

    FY20実績 FY21予想 企業価値向上の取組 事業の成長 Ⅱ-６. 従業員エンゲージメント ・ASV自分ごと化と個人の能力開発を CEO対話 FY20 FY21 高めるマネジメントサイクルを回す。 味の素社 国内外グルー 全組織 プ会社に拡大 第4回 従業員 アワード 投票を 10件表彰 反映 味の素社全42 国内外グループ 組織で実施 会社に拡大 社内SNSでの事例共有 起業家育成A- 4案件を事業 従業員による 好事例共有 STARTERS応 化検討開始 #ASV 投稿 を拡大 募133名 223件/9-12月 Copyright © 2021 Ajinomoto Co., Inc. A

  38. Slide 38: DX n.0 変革ステップ加速

    FY20実績 FY21予想 企業価値向上の取組 事業の成長 Ⅱ-7. DX n.0 変革ステップ加速（フェーズ2に向けて） ・DXn.0 を基軸に業務の高度化、 効率化で、フェーズ2（再成長） に向けて変革を加速していく。 実績 ・OE（オペレーショナル・エクセレンス）と、実行力を高める経営指標導入。 全社オペ ・ASVエンゲージメント・自発型企業文化醸成。 レーション ・スマートコーポレート推進による、間接業務の効率化・高度化で成果創出。 変革 （コストダウン目標 20-22年度累計 約85億円 20-25年度累計 約110億円） コスト DX1.0 ダウン・ 資産圧縮 ・重要経営指標のRO

  39. Slide 39: DX3.0 事業モデル変革加速

    FY20実績 FY21予想 企業価値向上の取組 事業の成長 Ⅱ-7. DX3.0 事業モデル変革加速（フェーズ2に向けて） 食と健康の課題を解決する新事業モデルを構築 当社の無形資産＊を掘り起こし、エコシステムを構築、CX価値向上に直接 寄与する事業モデル変革を推進中 ＊人財、知財、ブランド、信用、ネットワーク 新事業モデルで、2022年度までに累計60億円、2025年度までに 累計で約380億円。中期計画を上回る事業利益を創出。 事業利益（累計） 500 400 パーソナル栄養 （億円） 300 ヘルスケア 200 100 0 中計 見込 実績 中計 計画 中計 計画 FY20 FY20-2

  40. Slide 40: サステナビリティ “健康寿命延伸”への行程

    FY20実績 FY21予想 企業価値向上の取組 事業の成長 Ⅱ-8. サステナビリティ “健康寿命延伸”への行程 ～2020 2021 2030 ２つの最重点取組項目 アウト エコシステム構築 “妥協 カム おいしい減塩 なき プロジェクト 減塩 ANPSーM 10億 栄養” たんぱく質摂取 人の健 の 康寿命 推進 延伸 栄養コミットメント策定 トラッキング 栄養価値 ANPS-P ANPS-M導入 オープン化・エコシステム構築による社会実装 の可視化 グローバルでのエンゲージ強化 健康寿命延伸にむけた基盤強化 健康寿命の可視化・定量化（KPI) 国際会議への貢献（アピール） 食事が心身の健

  41. Slide 41: サステナビリティ “環境負荷50%削減”への行程

    FY20実績 FY21予想 企業価値向上の取組 事業の成長 Ⅱ-8. サステナビリティ “環境負荷50%削減”への行程 ～2020 2021 2022 2025 2030 ▲SBT目標認定 SBT目標 ▲RE100コミット 加速 内部カーボンプライシング導入 気候変動 温室効果ガス削減 対応 燃料転換・再エネ導入 50%（Scope1､2） Scope3 外部連携加速：原料 24%（Scope3) TCFD TCFD賛同 シナリオ分析 フル開示 ゼロ化宣言 社内プロジェクト プラスチック Reduce（薄肉化・紙化等） プラスチック廃棄物ゼロ 廃棄物削減 Recycle （モノマテリアル化・技

  42. Slide 42: 内部カーボンプライシングの活用による温室効果ガス削減策の加速

    FY20実績 FY21予想 企業価値向上の取組 事業の成長 Ⅱ-8.（参考）内部カーボンプライシングの活用による温室効果ガス削減策の加速 ・SBT温室効果ガス削減目標である、2025年30%、30年50%（対FY18）の達成に 向けて内部カーボンプライシング（ICP: Internal Carbon Pricing）を活用して、省エネ プロセス導入、ボイラー燃料転換を加速する。 2018-2019 2020 2021 2022 2023～ 省エネプロセス ボイラー燃料転換 脱炭素投資 各事業計画 燃料転換加速 加速 事業計画へ反映 事業評価へ反映 脱炭素推進 ICP導入 MSG事業 グループ全

  43. Slide 43: 2022年3月期：重点KPI（全社予想）

    FY20実績 FY21予想 企業価値向上の取組 事業の成長 Ⅱ-9. 2022年3月期 ：重点KPI（全社予想） 20-22 23-25 2030年の フェーズ1 フェーズ2 ゴール 構造改革 再成長 FY19 FY20 FY21 FY22 FY25 (実績) (実績) (目標) (中計時目標) (中計時目標) 効率性 ROIC （ >資本コスト） 3.0% 6.9% 7.0% 8% 10-11% 13% （ ）：除く構造改革費用 （約6％） （約8％） （約8％） 成長性 オーガニック成長率（前年比） 0.3% ▲0.6% 約6% 4% 5% 5% 重点事業売上高比率 66.5% 66.6%

  44. Slide 44: 2022年3月期：重点KPI（セグメント別予想）

    FY20実績 FY21予想 企業価値向上の取組 事業の成長 Ⅱ-9. 2022年3月期 ：重点KPI（セグメント別予想） セグメント FY20実績とFY21予想 オーガニック 単価 成長率 成長率 ROIC (％) (％) (％) 中計目標 * 調味料 FY20 FY21 FY20 FY21 FY20 FY21* FY22 FY25 調味料・ 調味料・ 栄養・加工食品 食品 食品 ▲0.3% 約6% 2.8% 約2% 12.4% 約13% 12% ～ 17%～ 食品 ソリューション＆ WACC 6% イングリディエンツ 中計目標 冷凍 * 冷凍食品 FY20 FY21 FY20 FY21 FY

  45. Slide 45: 目次

    目次 I. 2021年3月期決算概要 2022年3月期業績予想 II. 企業価値向上に向けた21年度取組み III.事業の成長に向けた取組み 参考資料 別添． 2021年3月期 決算概要 2022年3月期 セグメント別業績予想 *本資料における事業利益（連結ベース）：売上高－売上原価－販売費・研究開発費及び一般管理費＋持分法による損益

  46. Slide 46: 調味料・食品事業（全社を支えるオーガニック成長）

    FY20実績 FY21予想 企業価値向上の取組 事業の成長 Ⅲ-1. 調味料・食品事業（全社を支えるオーガニック成長） 安定供給を最優先に重点製品に集中、 事業構造強化と生活者の変化を捉えた取組みを推進 ■2020年年度 環境変化 １．＜生活者＞ 内食需要増加、健康意識向上、デジタル活用頻度増加 ２．＜流 通＞ 買い場の複線化、多様化 ■2020年度 主な取組み １．＜販売・マーケティング＞ （１）内食需要増への対応 （安定供給、主力品種集中） （２）販売活動の工夫 （オンライン商談、感染防止対策徹底） （３）チャネル変化への対応 （ECチャネル、デリバリー対応） （４）生活者とのコミュニケー

  47. Slide 47: 調味料・食品事業（全社を支えるオーガニック成長）

    FY20実績 FY21予想 企業価値向上の取組 事業の成長 Ⅲ-1. 調味料・食品事業（全社を支えるオーガニック成長） FY25全社ROIC目標10-11％達成に向け、更に事業構造を強化 持続的オーガニック成長と資本効率化を推進 ■調味料・食品セグメント 2021年度の重点戦略 １．持続的オーガニック成長 （対前年+約6％）と収益力向上 (1) 重点事業への更なる集中と成長 (2) DX推進と事業モデル変革:マーケティング高度化と生活者タッチポイント強化・拡大 (3) 栄養価値提供強化(｢スマ塩｣等)と単価成長率向上（海外コンシューマー対前年+約2％） (4) 地域内連携、エコシステム構築の加

  48. Slide 48: 冷凍食品事業（FY25 ROIC5％に向けた取組み）

    FY20実績 FY21予想 企業価値向上の取組 事業の成長 Ⅲ-2．冷凍食品事業（FY25 ROIC5％に向けた取組み） FY20は、コロナ禍においても、計画通り、事業構造強化 （収益力と資産効率性の向上）を最優先で進めた。 2020年度に起こった環境変化 コロナによる「内食でのニーズの変化」と「外食から中食へのシフト」 →「冷凍食品ニーズの高まり」と「デジタル化の流れの加速」 ■2020年度主な取組み １．収益力の向上 （１）コア領域の拡大（売上比率FY19：58％→FY20：63%） と高付加価値化による製品単価の向上 単価前年比 北米+2.8% 日本リテール+1.5%（フードサービスは▲

  49. Slide 49: 冷凍食品事業（FY25 ROIC5％に向けた取組み）

    FY20実績 FY21予想 企業価値向上の取組 事業の成長 Ⅲ-2．冷凍食品事業（FY25 ROIC5％に向けた取組み） FY25 ROIC５％を達成すべく、FY21は事業構造強化を 本格推進し、FY23以降の真の事業成長につなげる。 ■冷凍食品セグメント 2021年度の事業構造強化の取組み １．収益力の向上 （１）コア領域の更なる拡大と、高付加価値製品の強化による 製品単価向上の取組み継続 １）コア領域売上比率FY20：63％→FY21：65% 北米：増産完了によりアジアンリテール拡大を加速（対前年115％） 日本：事業ポートフォリオ転換によるコア領域拡大（対前年106％） ２）製品単価前年

  50. Slide 50: ヘルスケア等（ROIC改善と事業モデル変革）

    FY20実績 FY21予想 企業価値向上の取組 事業の成長 Ⅲ-3. ヘルスケア等（ROIC改善と事業モデル変革） ・重点事業の拡大と動物栄養事業の構造改革による資本の 効率化を推進 ■2020年度に起こった環境変化 １．電子材料需要拡大加速（オーガニック成長、巣ごもり需要増加） ２．輸液、消毒薬、ワクチン開発関連の需要拡大 ３．スポーツ市場および化粧品市場の縮小 ４．米国等での要員確保難 ■環境変化をベースにした2020年度実施した取組 １．重点事業における売上拡大と販売単価向上 - 電材、医薬用アミノ酸、培地、界面活性剤 ２．動物栄養事業における構造改革 - AHN社とAANA社の統合（北

  51. Slide 51: ヘルスケア等（ROIC改善と事業モデル変革）

    FY20実績 FY21予想 企業価値向上の取組 事業の成長 Ⅲ-3. ヘルスケア等（ROIC改善と事業モデル変革） ・ヘルスケア等のROIC目標（2022年度：10％~）達成に向け、 持続的なオーガニック成長と資本の効率化をさらに推進する。 ■ヘルスケア等セグメント 2021年度の重点戦略 １．重点事業の成長加速 ・半導体産業の旺盛な需要を背景にした電子材料事業の高い成長 ・安定成長の市場において品質優位性のある医薬用・食品用アミノ酸事業で成長 ・オリゴ核酸等当社基盤技術をベースとしたバイオファーマサービス事業の成長 ※動物栄養事業の構造改革推進にともなう売上減少を重点事業の売上拡大 によりカ

  52. Slide 52: CEOメッセージ

    CEOメッセージ ・FY21は、中計の構造改革（フェーズ１）の正念場。 残る構造改革の施策と成長回帰（フェーズ２）の仕掛けに集中！ ・コロナ禍で、“社員の健康、エンゲージメント”による事業継続が 当社の強みと確信しました。重点事業集中で粗利益率を改善して 原資を生み出し、FY20の課題であるコアブランドのシェア、 新事業モデル創出へ投資の上、株主還元を改善します。 ・コロナ影響の長期化リスクには、DXの加速でキャッシュ創出 力をさらに高める努力を続けます。 ・私たちの“志”「食と健康の課題解決企業」への変革は、 “D&I”と“次世代” の参加促進が鍵です。 経営と幹部がワンチームになって最高の

  53. Slide 53: 目次

    目次 I. 2021年3月期決算概要 2022年3月期業績予想 II. 企業価値向上に向けた21年度取組み III.事業の成長に向けた取組み 参考資料 別添． 2021年3月期 決算概要 2022年3月期 セグメント別業績予想 *本資料における事業利益（連結ベース）：売上高－売上原価－販売費・研究開発費及び一般管理費＋持分法による損益

  54. Slide 54: 2022年3月期：為替前提および為替感度

    2022年3月期 ：為替前提および為替感度 ＜為替前提：対円＞ FY21 FY20 20-25 予想 4Q 3Q 2Q 1Q 中計 USD 105.00 106.09 104.49 106.23 107.63 107.00 EUR 125.00 127.81 124.61 124.08 118.59 123.00 THB 3.39 3.50 3.41 3.39 3.37 3.42 BRL 20.59 19.36 19.39 19.74 20.06 28.16 ＜為替感度＞ 為替レート（対JPY） 貿易為替影響（事業利益への感度） FY21予想 事業利益への感度（換算時） 1円安 vs USD

  55. Slide 55: Copyright © 2021 Ajinomoto Co., Inc. All rights reserved.

    本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記載は、本資料の発表日現在における将来の見 通し、計画のもととなる前提、予測を含んで記載しており、当社としてその実現を約束する趣旨のものでは ありません。実際の業績は、今後様々な要因によって、大きく異なる結果となる可能性があります。 本資料には監査を受けていない概算値を含むため、数値が変更になる可能性があります。 本資料の金額は、切り捨てで表示しております。 Copyright © 2021 Ajinomoto Co., Inc. All rights reserved.

Ajinomoto — FY2020 Earnings Presentation on 6ix