Yushiro Inc. · TSE:5013
Yushiro — Q1 FY2026/3 Earnings Presentation
18 slides from Yushiro's earnings presentation, Aug 6, 2025
Slide 1: 2026年3月期 第1四半期 決算説明資料
2026年3月期 第1四半期 決算説明資料 Standard Market | 5013 2025年8月6日
Slide 2: 決算業績概要
2026年3月期 第1四半期 決算業績概要 2
Slide 3: 連結業績概要
2026年3月期 第1四半期 連結業績概要 ⚫ 売上高は、米国の関税政策の影響等により南北アメリカの数字がやや減少したが、他地域がこれを補い増収。 ⚫ 営業利益は、経費増や為替換算等の影響はあったが、販売増や販売価格の上昇により増益。 ⚫ 経常利益は、為替差益がなくなったことや持分法利益の減少により減益。 ⚫ 四半期純利益は、投資有価証券売却益を計上したこと等により増益。 前期比 （百万円） 25/3期1Q 26/3期1Q 増減額 増減率 売 上 高 13,264 13,434 ＋169 ＋1.3％ 営 業 利 益 1,124 1,150 ＋26 ＋2.4％ 経 常 利 益 1,643 1,4
Slide 4: セグメント別売上高
2026年3月期 第1四半期 セグメント別売上高 ⚫ 南北アメリカを除く全てのセグメントで増収。 ⚫ 南北アメリカは、ユシロアメリカの減収額が大きい。 ⚫ 中国は、子会社2社の内、1社が持分法会社になったが、大きな影響はない。 セグメント別売上高（百万円） セグメント別売上高増減（百万円） 日本 南北アメリカ 中国 東南アジア/インド +206 +45 +81 1,769 1,815 ▲164 1,404 1,486 5,476 5,311 13,434 13,264 4,614 4,820 25/3期1Q 26/3期1Q ©2025 YUSHIRO INC. All Rights Reser
Slide 5: セグメント別営業利益
2026年3月期 第1四半期 セグメント別営業利益 ⚫ 南北アメリカを除く全てのセグメントで増益。 ⚫ 南北アメリカは、メキシコの増益で他拠点を補い、減益額を圧縮。 セグメント別営業利益（百万円） セグメント別営業利益増減（百万円） 日本 南北アメリカ 中国 東南アジア/インド +21 +10 +9 ▲3 219 229 ▲11 57 79 1,150 1,124 833 821 139 148 25/3期1Q 26/3期1Q ©2025 YUSHIRO INC. All Rights Reserved. 5
Slide 6: 拠点別売上高・営業利益増減
2026年3月期 第1四半期 拠点別売上高・営業利益増減 ⚫ 日本は、主要顧客の自動車メーカーの生産の伸びが鈍いなか、販売価格の改定や拡販に努めて増収増益。 ⚫ ユシロアメリカは、関税政策への対応策として日系自動車・部品メーカーが在庫調整等を進めた影響を受け減収減益。 ⚫ クオリケムは、売上高は前期並みを維持しているが、経費・人件費が増加し減益。 ⚫ メキシコは、販売数量は減少しているが、販売価格を高水準で維持でき増益。 ⚫ 中国は、一部日系自動車メーカーのHV車が好調であり、固定費削減も寄与し増益。 ⚫ インドは、主要顧客の生産は堅調だが、グループ間の原料売上の減少や、一部製品の値下げの影響
Slide 7: 営業利益増減要因分析
2026年3月期 第1四半期 営業利益増減要因分析 ⚫ 経費増や為替換算等の影響はあるが、販売増や販売価格の上昇により増益。 +159 （百万円） +119 ▲21 ▲178 ▲53 1,124 1,150 111 25/3期1Q 販売増 販売価格の変動 原材料価格変動 経費増 為替換算他 26/3期1Q ©2025 YUSHIRO INC. All Rights Reserved. 7
Slide 8: 業績予想
2026年3月期 業績予想 ※2025年5月に公表した業績予想から修正なし 8
Slide 9: アメリカ関税政策の当社事業への影響
アメリカ関税政策の当社事業への影響 財務 事業エリア 想定されるリスク 見通しと対策 影響度 原材料費・物流費の上昇による製造コスト 原材料費は原油価格の動きを受けて落ち着きあり 増加 中 物流費・人件費は上昇基調で状況により価格改訂検討 メキシコなどアメリカ外からの輸入で対応 アメリカ事業を担うアメリカユシロとクオリケムは同 している製品のコスト増加 低 国内での生産がほとんど アメリカ 自動車需要の減退による自動車メーカーの 主要顧客の日系自動車メーカーは在庫調整しつつ、 生産調整・縮小 高 様子見の状況。正常化のタイミングは注視が必要 足元は需要の減少の動きはないが、高関税による インフ
Slide 10: 主な取り組み
2026年3月期の主な取り組み 原材料価格上昇への 1 対応 • 新たなコスト上昇に対する顧客との交渉による適正な価格改定の実施 • 自動車業界隣接分野（ＥＶ含む）及び他市場への参入・販売拡大 金属加工油剤の 2 • 航空機、医療、半導体などの非自動車分野に向けた高付加価値製品の販売 販売拡大 拡大 • CD誘導体の機能性添加剤としての販売先拡大と量産体制確立 3 市場開拓 • ヒカリアクション機能を付与した防コケ・防カビ剤、機械冷却液など特 色ある製品の販売拡大 • サステナビリティ推進委員会の取り組みによる全社サステナビリティ活 4 ESG戦略の推進 動の推進 • ESG推進項目のKPI化
Slide 11: 連結業績予想
2026年3月期 連結業績予想 ⚫ 売上高は、一部地域でのアメリカ関税政策による需要減、及び円高による換算上のマイナス影響 を反映し減収を予想。 ⚫ 利益面は、販売減に加え、インフレ等による経費・人件費増、換算によるマイナス影響を反映し 減益を予想。なお、当期純利益は、保有資産の見直し・売却等により増益を見込む。 前期比 25/3期実績 26/3期予想 （百万円） 増減額 増減率 売 上 高 55,512 55,200 △312 △0.6％ 営 業 利 益 5,068 4,100 △968 △19.1％ 経 常 利 益 6,096 4,700 △1,396 △22.9％ 当 期 純 利 益 4
Slide 12: 連結営業利益増減要因分析
連結営業利益増減要因分析 ⚫ 25/3期は販売価格の見直しに加え、原材料費の抑制に取り組み増益。 ⚫ 26/3期は拡販に努めるが、経費の増加に加え、為替換算影響を見込み減益。 2025年3月期 実績 （百万円） 2026年3月期 予想 （百万円） 為替換算 +283 為替換算 △212 +591 +528 +921 △ 144 △ 329 △ 451 +266 △ 901 5,068 5,068 4,100 3,619 ©2025 YUSHIRO INC. All Rights Reserved. 12
Slide 13: 株主還元
株主還元 ⚫ 連結配当性向を30％以上とし、投資とのバランスを考慮の上、安定的な配当を目指す。 （円） （百万円） 120 中間配当金 期末配当金 連結純利益 4,350 4500 4,315 4000 100 3500 3,010 80 3000 2500 60 68 68 2000 50 40 1500 23 28 898 1000 20 978 20 10 30 30 500 15 20 273 10 0 0 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期 26/3期予想 配当性向 （連結） 52.8% 239.2% 30.3% 31.7% 30.8% 30.4% 純資産配当
Slide 14: 財務・投資戦略
財務・投資戦略 ⚫ 成長・維持および更新に対する投資や、株主還元および財務体質の強化に充当。 ⚫ 初年度として計画の3割弱を実行。 投資実績（25.3期） 計画変更点 ⚫ 原料一括購入による原価低減 • 敷地造成/舗装 • CD誘導体新プラ のための物流倉庫の増築 15億円 ント建設は外部 リソース活用に 戦略転換 ⚫ 生産性向上のためのIT投資 10億円 • 新ERP/営業DX 導入準備 • 生産設備の合理化 ⚫ 国内設備 維持・更新投資 投資 （減価償却費並） 12億円 投資 • 研究開発機能の充 実・強化投資 132億円 ⚫ 海外設備 維持・更新投資 25億円 • 米QualiChemの
Slide 15: PBR改善に向けた取り組み（現状分析）
PBR改善に向けた取り組み（現状分析） ⚫ PBR1倍割れの状況が継続しており、資本コスト(WACC)を上回るROE水準を安定的に 維持できていないことが要因であると認識。 PBR （倍） ROE （%） 12 10.3 1.0 10 8.0 7.4 7.7 6.6 0.9 8 6.2 5.7 6.4 6 0.8 0.8 3.3 0.8 0.8 4 2.7 0.7 0.7 2 0.9 0.7 0.6 0 0.6 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024（年度） 0.6 0.5 0.5 0.5 0.4 PER （倍） 0.4 0
Slide 16: PBR改善に向けた取り組み
PBR改善に向けた取り組み ⚫ 中期経営計画の着実な推進により経営目標の達成を目指すとともに、ROEとPERの向上を 重要課題として各種施策に取り組む。 ROE （%） 収益性の向上 10.3 8.0 10.0% 6.4 3.3 ROEの 2.7 資本効率の最適化 0.9 向上 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 （年度） PBR 株主還元の強化 自己資本比率 （%） の改善 68.5 64.7 63.0 62.3 61.5 61.6 PERの IR・SR活動の強化による 向上 資本市場との対話推進 2019 2020 2021 2022 2023
Slide 17: PBR改善に向けた取り組み
PBR改善に向けた取り組み ⚫ 中期経営計画の着実な推進により経営目標の達成を目指すとともに、ROEとPERの向上に 資する課題への対処を強力に進める。 • 自動車関連事業は採算重視の運営 • 航空機関連事業において新たな収益の コアへ構築 収益性の向上 • 国内：生産性向上のための設備投資 • 海外：生産能力拡張のための成長投資 ROEの • 財務レバレッジ向上を図るための有利 資本効率の最適化 子負債の活用と再構築 向上 PBR 株主還元の強化 • 配当性向を安定的に30％以上 の改善 • 経営環境に応じた機動的自己株式取得 • 中期経営計画における注力3分野にお PERの IR・SR活動
Slide 18: 当資料取扱い上の注意
当資料取扱い上の注意 当資料に記されたユシロの現在の計画・見通し・戦略等のうち歴史的事実でないものは、現在入手可能な情報から得られたユシロの経営者の判断に基づいた、将来 の業績に対する見通しであります。従いまして、これら業績の見通しのみに全面的に依拠されることは控えるようにお願いいたします。実際の業績は、様々な重要 な要素により、これら業績見通しとは大きく異なる結果となり得ることをご承知おき下さい。 実際の業績に影響を与え得るリスクや不確定な要素には、以下のものが含まれます。 ①ユシログループの事業環境を取り巻く世界情勢 ②世界の原油価格動向 ③米ドルを中心とした為替レートの変動 ④偶発事象