Happiness & D Co., Ltd. · TSE:3174
Happiness & D — Q2 FY2024 Earnings Presentation
27 slides from Happiness & D's earnings presentation, Apr 25, 2024
Slide 1: 2024年８月期第２四半期 決算説明会
株式会社ハピネス・アンド・ディ 2024年８月期第２四半期 決算説明会 （2023年9月～2024年2月） 2024年４月25日 （東証スタンダード 3174）
Slide 2: 目次
目 次 第1部．2024年8月期第２四半期 決算説明 第2部中期経営計画の進捗 １．２Q 決算ハイライト P．１ 2024年8月期上期の概要 P．7 （補足）為替・金相場 影響 P．8 ２．既存店前年比の推移 P．２ ハピネスグループを取り巻く環境 P．9 ３．商品区分別売上高の推移 P．３ グループ戦略全体像 P．10 ４．２Q 決算概況（連結） P．４ 中期経営計画と2024年上期実績比較（ハピネス＆ディ単体） P．11 ハピネス＆ディ P．12 ５．通期業績予想 P．５ ハピネス＆ディ 施策① PBジュエリーの開発 P．13 ６．配当方針、配当予想 P．６ ハピネス＆ディ 施策② 地金ジ
Slide 3: 第1部 2024年8月期第２四半期 決算説明
第1部 2024年8月期第２四半期 決算説明 （2023年9月～2024年2月） 代表取締役社長 営業本部長 田 篤史
Slide 4: 2024年8月期第2四半期 連結決算ハイライト
1. 2024年8月期第2四半期 連結決算ハイライト ◆ 中期経営計画初年度として、ハピネス・アンド・ディの構造改革を着実に実行 輸入ブランド雑貨・時計を縮小し、宝飾品・プライベートブランドを拡充 ◆ 店舗網の整理統廃合として、不採算店舗１１店を順次閉店し、収支改善へ 向けた改革を推進 ◆ 海外ブランドの価格高騰もあり、購買意欲減退の影響続くが、宝飾の強化と AbHeriが期初より連結に寄与したことで、営業利益は前年同期比で増益となる ※AbHeriは2022年12月に子会社となり、前年同期比で連結期間に差異があります 1
Slide 5: 既存店前年比の推移（単体）
2. 既存店前年比の推移（単体） 宝飾・金商品の強化により、 第２四半期は回復基調へ転じる 客数 売上高 客単価 2024/8期 ２Q 売上高 客数 客単価 既存店 前年同期比 87.7％ 93.7％ 93.5％ ※ 閉店店舗は閉店月の翌月から除いております。 2
Slide 6: 商品区分別売上高の推移（連結）
3.商品区分別売上高の推移（連結 収益認識基準 純額売上高） ＜連結ベース＞ 2023／8月期２Q 連結（全店ベース） 2024／8月期２Q 連結（全店ベース） 百万円 （）は構成比 連結決算開始期にて未記載 （）は構成比 前年同期比（％） バッグ・小物 PB商品が目標を上 売上高（総額） 6，786 （ － ） － 5，974 （ － ） ▲11.9 回り、品揃え見直しに バッグ小物 4，042 （59.6%） － 3，386 （56.7%） ▲16.2 より一部海外ブランド 時 計 1，319 （19.4%） － 1，005 （16.8%） ▲23.8 は好調となったが、円 安等の影響で主
Slide 7: 2024年8月期第2四半期 決算概況（連結）
4. 2024年8月期第2四半期 決算概況（連結） （参考） 2023/8月期 2024/8月期 第2四半期 第2四半期 売上高 (千円） 構成比 (千円） 構成比 前同比 同増減額 PB商品、宝飾・金商品は好調であったが、 海外ブランドの価格高騰の影響が続き、前 売 上 高 6，786，576 100.0% 売 上 高 5，974，911 100.0% ▲11.9％ ▲ 811,665 年同期比11.9％減となった。 売上総利益 2，367，003 34.8％ 売 上 総 利 益 2，213，179 37.0％ ▲6.4％ ▲ 153,824 販 管 費 2，338，250 34.4％ 販
Slide 8: 通期業績予想
5. 通期業績予想 2024年８月期 通期 連結業績見通しは、 売 上 高 109億6,900万円、 営業利益 △ 2億 300万円、 経常利益 △ 2億3,900万円、 親会社株主に帰属する当期純利益 △ 3億1,600万円 第2四半期累計期間の業績を踏まえ、下期においては引き続き好調なジュエリー ・ 金商品の展開を拡大し、 ジュエリー 翌期へ向けての販管費削減にも努め、予想を上回る業績をあげられるよう鋭意取り組んでまいります 2024/8月期 通期 業績予想 前期 構成比 構成比 前期対比 前期増減額 (百万円） (純額売上比) (百万円） (純額売上比) 売 上 高 （ 純 額 ） 10
Slide 9: 配当方針、配当予想
6. 配当方針、配当予想 ◆ 配当方針 配当性向の予想 45.0% 40.0% 35.0% 42.4% 30.0% 25.0% 20.0% 23.8% 15.0% 21.1% 17.7% 10.0% 5.0% － － 0.0% - － 17/8期 18/8期 19/8期 20/8期 21/8期 22/8期 23/8期 24/8期（予） ◆ 配当予想 2024年8月期は中間配当７円50銭、期末配当７円50銭の年間 １５円を予想しております。 中間配当金 期末配当金 年間 2023/8月期 配当金 7円 50銭 7円 50銭 15円 00銭 2024/8月期 配当金 ７円 50銭（実） ７円 50
Slide 10: 第2部 中期経営計画の進捗
第2部 中期経営計画の進捗 専務取締役 グループ戦略担当 前原 聡
Slide 11: 2024年8月期上期の概要
2024年8月期上期の概要 不採算店舗の整理を進める ⚫ ブランドショップ「HAPPINESS」は上期11店舗を整理 77店舗に縮小 ⚫ 下期は最大6店舗の整理統合を検討中 期末での店舗数は71店舗を見込む インポートブランド品の縮小と宝飾品の拡大 ⚫ インポートブランド（時計・雑貨）を縮小し、宝飾を拡大する方向で粗利率の改善を継続 ⚫ 宝飾は地金ジュエリーの他、PBジュエリーが収益を底上げ グループ会社が引き続き収益貢献 7
Slide 12: （補足）為替・金相場 影響
（補足） 為替・金相場 影響 ドル円 160 150.11 25%増加 150 30%増加 140 136.27 130 120 115.08 時計雑貨 110 インポートブランド品は 100 値頃感薄れる 90 80 2022年1月 2023年1月 2024年1月 2022年2月 2023年2月 2024年2月 2022年2月 2023年2月 2024年2月 金（グラム） 時計 11000 （2022年上期比） 10000 41%増加 9779 9000 △47% 7990 8000 7000 6913 金 地金ジュエリー 6000 運用としても人気 （2022年上期比） 5000 地金ジュ
Slide 13: ハピネスグループを取り巻く環境
ハピネスグループを取り巻く環境 ネガティブ要因 円安環境は継続しており、引き続きインポートブランドは値頃感に乏しい 在庫投資 インポートブランド品の 国内の買回り品の消費動向は引き続き厳しい状況が続く（実質賃金がマイナス） 圧縮を継続 店舗人員は引き続き雇用難が続く 事業構造見直し ポジティブ要因（外部環境） 地金ジュエリー 金価格が高騰したことにより、地金ジュエリー市場は2100億円（2023年）まで拡大 地域Ｎｏ１の品揃えを 実現 訪日外国人数は2,500万人（2023年）を突破し、インバウンド需要が拡大 ポジティブ要因（内部環境） PBブランドジュエリー PBブランドh&d（宝飾）が20
Slide 14: グループ戦略 全体像
グループ戦略 全体像 ブランドショップ ジュエリー ジュエリー HAPPINESS AbHeri No. 今後のM&A ＋ M&A 新規事業 ＋ 案件 中核事業 1号案件 1号案件 ■不採算店舗整理 ■海外顧客の拡大 ■ブランドコンセプト固め ■日本のブランドを世界に ■構造改革 ■生産体制の整備 ■製品試作段階 ■コングロマリットを目指す 不採算店舗11店閉店 日本の職人の繊細な技巧 CafeRing代表 資金調達枠として新株 高額時計の縮小 が反映されたブランドとして 青木千秋氏プロデュース 予約権発行枠を確保済み 宝飾品の拡大 海外顧客の認知が拡大 ユニセックスジュエリーとして 2024
Slide 15: 中期経営計画と2024年上期実績比較（ハピネス＆ディ単体）
中期経営計画と2024年上期実績比較（ハピネス＆ディ 単体） 2024年8月期上期にて不採算店11店舗の閉店が完了 （単位：百万円） 2024年8月期 2024年8月期 2025年8月期 2026年8月期 上期（実績） (予算) (予算) (予算) 総額売上高 7,134 13,035 13,068 12,805 売上総利益 2,045 3,781 4,076 4,089 売上総利益率 28.67% 29.00% 31.20% 32.00% 一般管販費 2,045 4,087 4,019 3,929 （人件費） 971 1,979 1,976 1,960 （経費） 1,072 2,108 2,
Slide 16: ハピネス＆ディ 3つの施策
ハピネス＆ディ 施策① PBジュエリーの開発 施策② 地金ジュエリー強化 施策③ 宝飾中心の売場変更 自社開発商品主体の品揃え 地域No1の地金ジュエリーの品揃え インポートブランドを軸とした 今後現行のコレクションラインを拡大 男性が買いやすいショップを志向 店舗レイアウトを宝飾を軸に 見直す 12
Slide 17: 施策① PBジュエリーの開発
ハピネス＆ディ 施策① PBジュエリーの開発 ファウンドリー 生産 企画設計 展開 収益化 企業開拓 テスト販売 2020年夏 2020年秋 2021年春 月間販売数 年間売上 皮革製品 定 企画 工場提携 販売開始 2,900個以上 2億円規模 番 化 シルバー 2023年春 2023年春 2023年秋 月販販売数 年間売上 宝飾 企画 工場提携 販売開始 500個以上 1億円規模 10K 2023年冬 2024年春 2024年秋 月販販売 年間売上 進 宝飾 企画 工場提携 販売開始 200個以上 0.7億円規模 行 中 24K 2024年春 2024年春 2024年夏 月販販売 年間売上
Slide 18: 施策② 地金ジュエリー強化（RAINとの業務提携）
ハピネス＆ディ 施策② 地金ジュエリー強化 株式会社RAINとの業務提携 同社は純金・２４K （金の純度が99%以上）の商品の企画・開発・製造に強みがあり、純金のギフト・置物・ インバウンド商品など幅広く展開 ハピネス・アンド・ディの企画商品をRAINが製造し、ブランドショップHAPPINESSの全店での取り扱いを予定 ＋ ＋ 純金（24K）のギフト商品導入 純金（２４K ）のジュエリー導入 18Kの品揃え 強化 14
Slide 19: 施策③ 宝飾中心の売場変更
ハピネス＆ディ 施策③ 宝飾中心の売場変更 宝飾強化型レイアウトの水平展開 品揃えをインポートブランド軸から宝飾軸に 全店舗を2024年下期に改編 売上高 粗利益 33% 5 増加 4 16 5% 百万 14 減少 4 27% 31% 12 3 増加 増加 3 10 8 2 6 2 4 1 2 1 0 0 33 34 33 34 標準型店舗から宝飾強化型にレイアウト転換した店舗の実証結果 ①宝飾構成比が売上高43%（前期16%）、粗利高54%（前期23％）へ変化 ②売上高は微減（前期比95％）、粗利高は増加（前期比133％）と収益改善 15
Slide 20: コスト構造見直し
ハピネス＆ディ 2024年8月期にて収益構造改革の仕上げを行う（コスト構造見直し） EC 効率化 本社 効率化 フリーデスク、リモートワークを Instagram 前提に2024年8月より PB商品（宝飾・皮革） 本社スペースを縮小 が中心の運営にシフト 現行ECサイトは縮小 既存システム利用料他 コストが大幅に削減 2024年下期より順次移行 本社関係コストで年間50百万円を削減 16
Slide 21: 在庫効率化
ハピネス＆ディ 2024年8月期にて収益構造改革の仕上げを行う（在庫効率化） 買取在庫高 総在庫高 3,000 4,500 買取在庫 前期53億→今期41億 総在庫 前期92億→今期65億 4,000 2,500 53% 3,500 減少 2,000 45% 3,000 減少 2,500 1,500 2,000 1,000 1,500 1,000 500 500 0 0 買取在庫 前期 買取在庫 今期 総在庫 前 総在庫 今 2024年上期にて総在庫金額は前期比27億円圧縮 インポートブランドの圧縮は時計雑貨中心に継続 17
Slide 22: 人財投資
ハピネス＆ディ 2024年8月期にて収益構造改革の仕上げを行う（人財投資） ジュエリーコーディネーター合格者 推移 ジュエリーコーディネーター構成比率 108 92 108 43 279 2023上 2024上 直近 ジュエリーコーディネーター合格者 未取得者 ※ジュエリーコーディネーター 一般社団法人日本ジュエリー協会が主催する民間検定合格者を指します 2023年上期43名だったジュエリーコーディネーター合格者が108名まで拡大 商品開発・売場拡大と並ぶ宝飾強化策の一環として継続 18
Slide 23: 中期経営計画と2024年上期実績比較（AbHeri単体）
中期経営計画と2024年上期実績比較（AbHeri 単体） （単位：百万円） PL予算 2024年8月期 2024年8月期 2025年8月期 2026年8月期 （上期） （予算） （予算） （予算） 総額売上高 266 524 537 623 売上原価 94 176 190 国内顧客 拡大 216 売上総利益 172 348 347 407 （売上総利益率） 64.7% 66.3% 65.3% 65.3% 販管費 116 222 248 281 （人件費） 48 100 116 130 （経費） 68 122 132 151 営業利益 56 126 99 126 店舗数 3 3 4 4 19
Slide 24: AbHeri
AbHeri 2024年上期の業績は好調に推移中 長期課題である中国市場調査と生産体制安定化の施策を展開 国内富裕層需要 中国市場 （2026年以降） 国内既存店（3店舗） 一線都市 国内顧客 拡大 （上海・北京・杭州・深圳）への出店 国内顧客 拡大 高い認知度を生かし 梅田店 アジアに展開 （2025年4月予定） 海外インバウンド需要 市場調査 AbHeri協力会 経営幹部が中国市場調査を開始 生産体制の安定化と制作技術の継承を主眼に 進出に際して必要な課題整理を進めた 親密協力先3社と共にAbHeri協力会を立ち上げ 今後も定期的に現地調査を進めていく 生産計画の共有化を進める 20
Slide 25: 中期経営計画と2024年上期実績比較（No.単体）
中期経営計画と2024年上期実績比較（No.単体） （単位：百万円） 2024年8月期 PL予算 2024年 8月期 2025年 8月期 2026年 8月期 （上期） 未定 総額売上高 0 18 84 （前期と同額を仮設 国内顧客 定） 拡大 売上原価 0 5.4 25.2 売上総利益 0 12.6 58.8 販管費 △9 22 46 営業利益 △9 △9.4 12.8 現在は立ち上げ準備としてブランドコンセプト固めと製品試作の段階 期初予定のスケジュールより2か月遅れて2024年秋より販売開始 21
Slide 26: 中期経営計画と2024年上期実績比較（3社連結）
中期経営計画と2024年上期実績比較（ハピネス＋AbHeri＋No.） （単位：百万円） 2024年8月期 PL予算 2024年8月期 2025年8月期 2026年8月期 （上期） 総額売上高 7,400 13,577 13,689 13,512 国内顧客 拡大 売上原価 5,183 9,440 9,207 8,957 売上総利益 2,217 4,137 4,481 4,555 （売上総利益率） 29.9% 30.4% 32.7% 33.7% 販管費 2,172 4,341 4,319 4,262 営業利益 44 △203 162 293 2024年8月期は3社合計でも営業損失203百万円を計
Slide 27: お問い合わせ先
お問い合わせ先 ハピネス・アンド・ディ 社長室 TEL 03‐3562‐7525 AbHeri公式HP FAX 03‐3562‐7531 E-mail information@happiness-d.co.jp URL https://www.happiness-d.co.jp ・本資料は、投資家の皆様の投資の参考となる情報提供のみを目的としており、 特定の商品についての募集・勧誘・営業等を目的としたものではありません ㈱ハピネスアンドディ （東証スタンダード 3174） ・本資料に記載の業績見通し及び将来予測は、現在入手可能な情報に基づき、 〒104-0061 東京都中央区銀座1丁目16-1