Thales SA · EURONEXT:HO
Thales SA — H1 2007 Earnings Presentation
42 slides from Thales SA's earnings presentation, Jul 26, 2007
Slide 1: Résultats du 1er semestre 2007
Résultats du 1er semestre 2007 Denis Ranque, Président-Directeur général Patrice Durand, Directeur Financier 26 juillet 2007
Slide 2: Résultats du 1er semestre 2007 - Les grandes tendances
Résultats du 1er semestre 2007 Les grandes tendances L’activité Les résultats La situation financière Juillet 2007 2
Slide 3: Chiffres clés du 1er semestre 2007
Chiffres clés du 1er semestre 2007 variation en m€ S1 2007 S1 2006 totale Commandes 5 331 4 843 + 10% Carnet en fin de période 22 516 20 676 * + 9% Revenus 5 584 4 770 + 17% Résultat Opérationnel Courant ** 415 317 + 31% en % des revenus 7,4% 6,6% ROC après restructurations** 399 276 + 45% en % des
Slide 4: L'accroissement du périmètre
L’accroissement du périmètre Sécurité Consolidation des activités Transport et Sécurité d’Alcatel-Lucent à partir du 1er janvier 2007 Défense Sortie des activités navales de surface France reprises par DCNS & mise en équivalence à 25% de DCNS à partir du 1er avril 2007 Aerospace Consolidation des ac
Slide 5: Impacts périmètre et change
Impacts périmètre et change Résultat en m€ Revenus opérationnel courant 1er semestre 2006 4 770 317 Impact périmètre + 593 + 66 Impact change - 51 -5 Croissance organique + 272 + 37 1er semestre 2007 5 584 415 Variation totale + 17,1% + 31% Variation organique + 6,0% + 12% Juillet 2007 5
Slide 6: Des résultats qui confortent les objectifs de l'année
Des résultats qui confortent les objectifs de l’année Forte hausse des revenus + 17% Élargissement du périmètre : + 11% Croissance organique : + 6% Un carnet de commandes supérieur à 22 Mds€ donnant visibilité et solidité à l’activité et aux résultats à venir Forte progression des résultats opératio
Slide 7: 1er semestre 2007 - L'activité
1er semestre 2007 L’ACTIVITE Juillet 2007 7
Slide 8: La solidité des activités
La solidité des activités en m€ S1 2007 S1 2006 variation totale organique Prises de commandes 5 331 4 843 + 10% - 4% book to bill 0,97 1,02 Carnet en fin de période 22 516 20 676 * + 9% - 1% Revenus 5 584 4 470 + 17% + 6% * au 31 décembre 2006 Juillet 2007 8
Slide 9: Des prises de commandes en hausse
Des prises de commandes en hausse + 10% 5 331 4 843 en m€ + 12% + 6% 4 313 843 4 051 160 906 168 273 636 4 320 + 14% 3 415 4 040 3 777 S1 2004 S1 2005 S1 2006 S1 2007 Juillet 2007 Montant unitaire > 100 M€ Périmètre cédé Montant unitaire < 100 M€ Périmètre acquis 9
Slide 10: Aerospace : les enjeux
Aerospace : les enjeux Entrée des activités spatiales dans le périmètre, dans une phase de reprise de leur croissance Un marché toujours très porteur pour l’aéronautique civile, avec des performances confirmées Un ralentissement de l’activité militaire au 1er semestre en dépit du développement des p
Slide 11: Aerospace : chiffres clés du 1er semestre
Aerospace : chiffres clés du 1er sem en m€ S1 2007 S1 2006 Revenus consolidés 1 507 1 142 Résultat opérationnel courant 94 90 en % des revenus 6,2% 7,9% Effectifs à fin juin 17 904 12 784 Carnet à fin juin 2007 6 889* Prises de commandes 1er sem 2007 1 462 Drones tactiques pour le Royaume-Uni 84 Sat
Slide 12: Défense : les enjeux
Défense : les enjeux Un domaine toujours clé pour Thales, avec une bonne résistance de l’activité des performances opérationnelles très satisfaisantes au 1er semestre 2007 qui témoignent d’une gestion dynamique des portefeuilles d’activités & de clients Juillet 2007 12
Slide 13: Défense : chiffres clés du 1er semestre
Défense : chiffres clés du 1er sem en m€ S1 2007 S1 2006 Revenus consolidés 2 478 2 427 Résultat opérationnel courant 210 187 en % des revenus 8,5% 7,7% Effectifs au 30 juin 21 566 22 125 Carnet à fin juin 2007 10 295 Prises de commandes 1er sem 2007 2 194 Systèmes d’armes au Moyen Orient 168 Systèm
Slide 14: Sécurité : les enjeux
Sécurité : les enjeux Un enjeu de développement majeur pour Thales Bonne intégration des activités ex-Alcatel Lucent, signalisation ferroviaire & systèmes de sécurité pour infrastructures critiques, qui confirment leurs perspectives prometteuses Une croissance encourageante des activités ’historique
Slide 15: Sécurité : chiffres clés du 1er semestre
Sécurité : chiffres clés du 1er sem en m€ S1 2007 S1 2006 Revenus consolidés 1 570 1 057 Résultat opérationnel courant 120 70 en % des revenus 7,6% 6,6% Effectifs au 30 juin 19 669 15 023 Carnet à fin juin 2007 5 319 Prises de commandes 1er sem 2007 1 650 Simulateurs civils en Asie (3 clients) 38 Si
Slide 16: Evolution des revenus par destination
Evolution des revenus par destination S1 2007 S1 2006 variation en m€ totale organique France 1 516 1 397 + 9% + 6% Royaume-Uni 762 672 + 13% + 3% Autres pays d’Europe 1 378 947 + 45% - 3% EUROPE 3 656 3 016 + 21% + 2% Amérique du Nord 568 613 - 7% + 4% Asie-Pacifique 768 725 + 6% + 4% Proche & Moye
Slide 17: 1er semestre 2007 - Résultats
1er semestre 2007 RESULTATS Résultats opérationnels Résultat net Juillet 2007 17
Slide 18: Forte progression du Résultat Opérationnel Courant
Forte progression du Résultat Opérationnel Courant Variation totale + 31% Variation organique + 12% ROC en m€ 1er semestre 2006 317 Impact périmètre + 66 Sorties +7 Entrées + 59 Impact change (5) Variation organique + 37 1er semestre 2007 415 Juillet 2007 18
Slide 19: La marge opérationnelle à 7,4%
La marge opérationnelle* à 7,4% en m€ S1 2007 S1 2006 variation totale organique Revenus 5 584 4 770 + 17% +6% Marge brute 1 291 1 117 + 15% + 4% en % des revenus 23,1% 23,4% Coûts indirects (876) (800) + 9% + 0,4% en % des revenus 15,7% 16,8% Résultat opérationnel courant 415 317 + 31% + 12% en % d
Slide 20: Evolution des coûts indirects
Evolution des coûts indirects en m€ S1 2007 S1 2006 variation totale organique Frais de R & D 192 157 + 22% + 7% % des revenus 3,4% 3,3% Frais commerciaux 424 415 + 2% +0,5% % des revenus 7,6% 8,7% Frais généraux & admin. 260 228 + 14% - 4% % des revenus 4,7% 4,8% Total des coûts indirects 876 800 +
Slide 21: R&D autofinancée
R & D autofinancée Variation en m€ S1 2007 S1 2006 totale organique Charge d’exploitation * 192 157 + 22% + 7% Activation au bilan 64 77 - 17% R&D autofinancée totale 256 234 + 9% -1% Impact sur le P&L de l’activation S1 2007 S1 2006 Activation au bilan 64 77 Amortissements (23) (16) Impact net P&L
Slide 22: ROC et marge par domaine
ROC* et marge* par domaine variation en m€ S1 2007 S1 2006 totale organique Aerospace 94 90 + 3% - 15% en % des revenus 6,2% 7,9% Défense 210 187 + 12% + 24% en % des revenus 8,5% 7,7% Sécurité 120 70 + 71% + 11% en % des revenus 7,6% 6,6% Autres & activités cédées (9) (30) Résultat Opérationnel Cou
Slide 23: Le ROC après restructurations
Le ROC* après restructurations en m€ S1 2007 S1 2006 écart Résultat opérationnel courant 415 317 + 98 Coût des restructurations (16) (43) + 27 ROC après restructurations 399 274 + 125 en % des revenus 7,1% 5,8% Juillet 2007 * avant impact comptable du « purchase accounting » 23
Slide 24: Forte progression du Résultat net
Forte progression du Résultat net à 504 M€ en m€ S1 2007 S1 2006 écart R.O.C. avant ‘Purchase accounting’ 415 317 + 98 Impact du ‘Purchase accounting’ (83) - - 83 Résultat opérationnel courant 332 317 + 15 Restructurations (16) (41) Résultat de cessions & autres 296 (3) Résultat opérationnel 612 273
Slide 25: L'impact du 'Purchase accounting'
L’impact du ‘Purchase accounting’ en m€ Coût d’acquisition 1 670 - Situation nette comptable des activités acquises - (99) = Ecart de 1ère consolidation 1 769 Affectation en actifs amortissables 901 Impôt différé constaté sur cette affectation (306) Ecart d’acquisition net 1 174 Impact estimé(1) sur
Slide 26: Tableau de flux & situation financière à fin juin
1er semestre 2007 TABLEAU DE FLUX & SITUATION FINANCIERE A FIN JUIN Cash flows Dette nette & situation nette au 30 juin 2007 Juillet 2007 26
Slide 27: Free cash flow opérationnel de (327) m€
Free cash flow opérationnel de (327) m€ en m€ S1 2007 S1 2006 écart Autofinancement d’exploitation 501 402 + 99 variation du BFR & des provisions pour risques & charges (527) (344) - 183 versement de prestations de retraite * (75) (74) -1 impôt courant net versé (34) (14) - 20 Cash flow opérationnel
Slide 28: Cash flow net de (1 227) m€
Cash flow net de (1 227) m€ en m€ S1 2007 S1 2006 écart Free cash flow opérationnel (327) (228) - 99 Solde net des (acquisitions) / cessions (731) 106 - 837 Dividendes (169) (140) - 29 Cash flow net (1 227) (262) -965 Trésorerie nette à fin 2006 (91) Consommation de cash au 1er sem 2007 + 1 227 Impa
Slide 29: Variation de la dette nette : + 1 295 m€
Variation de la dette nette : + 1 295 m€ Dette financière nette en m€ Change & autres 68 Dividendes 169 Au 30 juin Solde net des 2007 acquisitions / cessions 731 dette 342 ‘PFI’ Au 30 juin 2006 Investis.industriels 192 dette autres emplois 285 opé opérationnels 109 ‘PFI’ Fin Autofinancement 2006 Var
Slide 30: Situation nette & Dette / (Trésorerie) nette
Situation nette & Dette / (Trésorerie) nette 3 600 en m€ 2 287 2 062 2 093 1 836 1 049 1 204 676 398 (91) juin décembre juin décembre juin 2005 2006 2007 D 36% 16% 24% ns 25% Gearing = D + SN Juillet 2007 Situation nette, part du Groupe Dette nette / (Trésorerie nette) 30
Slide 31: En conclusion…
En conclusion… Une tendance très positive à mi-année L’intégration des nouvelles activités est en bonne voie Des objectifs 2007 confortés par les résultats du 1er semestre Juillet 2007 31
Slide 32: Annexes
1er semestre 2007 ANNEXES Composantes de la hausse des revenus Principales commandes du 1er semestre 2007 Revenus du 1er semestre par domaine Evolution des commandes par destination Revenus du 2ème trimestre par domaine Carnet de commandes par domaine Juillet 2007 Revenus du 1er sem par zone géograp
Slide 33: Composantes de la hausse des revenus
Composantes de la hausse des revenus Variation totale + 17,1% Variation organique + 6,0% Revenus en m€ 1er semestre 2006 4 770 Impact périmètre + 593 Sorties (191) Entrées + 784 Impact change (51) Variation organique + 272 1er semestre 2007 5 584 Juillet 2007 33
Slide 34: Evolution des revenus au 1er semestre
Evolution des revenus au 1er semestre variation en m€ S1 2007 S1 2006 totale organique Aerospace 1 507 1 143 + 32% + 5,9% Défense 2 478 2 427 + 2% + 5,9% Sécurité 1 570 1 057 + 48% + 6,0% Autres & activités cédées 29 143 ns ns Total 5 584 4 770 + 17% + 6,0% Juillet 2007 34
Slide 35: Evolution des revenus au 2ème trimestre
Evolution des revenus au 2ème trimestre variation en m€ T2 2007 T2 2006 totale organique Aerospace 1 048 686 + 53% + 8% Défense 1 430 1 374 + 4% + 10% Sécurité 897 576 + 55% + 11% Autres & activités cédées 15 80 ns ns Total 3 390 2 716 + 25% + 10% Juillet 2007 35
Slide 36: Répartition des revenus du S1 par zone géographique
Répartition des revenus du S1 par zone géo. d’origine de destination 4% Reste du Monde 9% 6% P&M Orient 7% 10% Amérique du Nord 14% Asie Pacifique 47% 27% France Royaume-Uni 14% 15% 19% Autres Europe 25% Juillet 2007 5,6 Mds € 36
Slide 37: Prises de commandes du S1 par domaine
Prises de commandes du S1 par domaine variation en m€ S1 2007 S1 2006 totale organique book/bill Aerospace 1 462 983 + 49% + 12% 0,97 Défense 2 194 2 421 - 9% - 7% 0,89 Sécurité 1 650 1 295 + 27% - 9% 1,05 Autres 25 144 ns Total 5 331 4 843 + 10% - 4% 0,95 Juillet 2007 37
Slide 38: Principales commandes du 1er semestre 2007
Principales commandes du 1er semestre 2007 en m€ Systèmes d’armes au Moyen Orient 168 Satellite de télécom Palapa D en Indonésie 95 Drones tactiques pour le Royaume-Uni 84 Systèmes navals de combat & de com. en Oman 73 Systèmes de guerre électronique (JEWC) aux E.A.U. 64 Véhicules Bushmaster en Aust
Slide 39: Evolution des commandes par destination
Evolution des commandes par destination S1 2007 S1 2006 variation en m€ totale organique France 1 213 914 + 33% + 28% Royaume-Uni 651 785 - 17% - 28% Autres pays d’Europe 1 175 789 + 49% - 1% EUROPE 3 039 2 488 + 22% + 1% Amérique du Nord 590 783 - 25% - 15% Asie-Pacifique 716 602 + 19% + 1% Proche
Slide 40: Carnet de commandes par domaine
Carnet de commandes par domaine variation en m€ 30 juin 07 fin 2006 totale organique Aerospace 6 889 5 064 + 36% - 1% Défense 10 295 12 512 - 18% - 3% Sécurité 5 319 3 078 + 73% + 1% Autres 13 22 ns Total 22 516 20 676 + 9% - 1% Juillet 2007 40
Slide 41: Principaux programmes en carnet à fin juin 2007
Principaux programmes en carnet à fin juin 2007 17 programmes = 31% du carnet total (22,5 Mds€) en m€ FSAF phase 3 (système de missiles) France/ Italie 914 Rafale France 710 Watchkeeper (surveillance tactique) Royaume-Uni 689 FREMM (frégates) France/ Italie 684 Metro Londres (signalisation) Royaume-
Slide 42: Structure de l'actionnariat (30 juin 2007)
Structure de l’actionnariat (30 juin 2007) 197,5 millions d’actions Secteur public Flottant 27,2% 51,9% 20,9% Alcatel-Lucent Juillet 2007 42