Cosmo Energy Holdings Co., Ltd. · TSE:5021

Cosmo Energy — Cosmo Oil — H1 FY2009 Earnings Presentation

41 slides from Cosmo Energy's earnings presentation, Nov 5, 2009

Slide 1: 第3次連結中期経営計画 2009年度上期進捗状況と今後の方針
コスモ石油株式会社第３次連結中期経営計画 2009年度上期進捗状況と今後の方針 2009年11月5日代表取締役社長：木村彌一常務取締役：宮本諭、松村秀登 http://www.cosmo-oil.co.jp
Slide 2: 本日のご説明内容
本日のご説明内容 2009年度上期決算総括と通期業績予想代表取締役社長１～３頁および2010年度以降の経営方針木村彌一常務取締役当社グループ成長戦略について４～９頁松村秀登中計の 09年度上期決算の概要１０～１２頁進常務取締役捗宮本諭 09年度通期業績予想の概要１３～１４頁 Copyright © 2009 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.co.jp
Slide 3: 2009年度上期決算実績前年同期比
【実績】2009年度上期決算実績前年同期比 1 ・原油価格の高止まり総括・世界景気後退の影響による国内外の需要減少（億円）前年同期比 -501億円 2009 年度上期の決算のポイント国内精製マージンの縮小、海外市況の悪化により石油事業前年同期比で大幅な減益。石油開発事業前年対比での原油価格下落に伴う収益悪化。 Copyright © 2009 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.co.jp
Slide 4: 2009年度通期業績予想前年比
【業績予想】2009年度通期業績予想前年比 2 総括・原油価格は高止まり、引き続き厳しい市場環境を想定総括・下期については当初計画の完達を目指す億円前年比 -376億円＜下期前提＞原油：70＄/B（ドバイ）為替：90円/＄ 2009年度通期（下期）の経営方針適正な市況構築に向けた戦略的製油所運営により石油事業主体的にマージンの拡大を図ることで収益確保石油開発事業原油価格高止まりの環境下、安定生産による収益確保 Copyright © 2009 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cos
Slide 5: 2010年度以降の環境認識と経営方針
【次期中計】2010年度以降の環境認識と経営方針 3 2005～2009年「成長への布石」 ⇒ 2010年～「収益基盤の確立」環境認識次期中計（2010－2012年）における取組み＜国内＞石油製品コーカーの最大活用石油・石化製品の需要減の加速グローバルレベルでの需要構造の変化ＰＸ事業への本格参入油種構成・販路構成再構築新規ＭＸ装置稼働＜海外＞石油･石化製品需要増石油開発における生産数量拡大新規事業案件の早期事業化＜原油価格＞高止まり更なる合理化収益力向上と財務体質改善 Copyright © 2009 COSMO OIL CO.,LTD. All
Slide 6: 3つの収益力向上・成長戦略
３つの収益力向上・成長戦略 4 海外環境石油製品・石油化学製品の需要増加／供給能力の不足国内環境 A / C重油需要減灯油 / 軽油需要減ガソリン需要減製油所競争力強化海外への販路拡大パラキシレン事業参入３つの ■コーカー建設 ■輸出インフラ増強 ■MX装置新設/PX事業参入 →Ａ重油/Ｃ重油を分解 →海外販路開拓 →ガソリンからＭＸを戦略して軽油/灯油を生産 →高品質な製品を長期分離･回収して、ＰＸ契約で販売装置へ供給課題のクリアと収益力向上 1.Ａ/Ｃ重油生産減 1.海外販売でのマージン享受 1.ガソリン生産量の減少メリット 2.高付加価値製品 2.
Slide 7: パラキシレン事業参入－IPICとの提携シナジーの実現
【成長戦略】パラキシレン事業参入－IPICとの提携シナジーの実現 5 IPICグループであるヒュンダイオイルバンク（HDO）とのパラキシレン合弁事業契約の締結 ◆合弁事業計画概要・合弁会社設立予定時期：2009年11月四日市製油所に・出資比率：コスモ石油50% HDO50% ・装置構成、規模：ミックスキシレン a)ナフサを原料とする既存PX製造設備蒸留装置を新設（38万t/年、HDOより2009年12月譲渡予定） b)MXを原料とする新規PX製造設備 ◆設備概要（80万t/年、2013年稼働予定）・運開予定：2011年・投資規模約1,000億円・装置規模：30万t/年
Slide 8: パラキシレン事業参入－IPICとの提携シナジーの実現
【成長戦略】パラキシレン事業参入－IPICとの提携シナジーの実現 6 規模のメリットによる圧倒的コスト競争力 ◆新設PX装置80万t/年／1製油所でPX製造118万t/年は世界最大規模 PX事業参入により、高付加価値な事業分野までポートフォリオ拡充 ◆原油／PXマージンを享受 ◆PXは、ポリエステル繊維、PET樹脂といった生活必需品の原料であり、これらポリエステル繊維等には代替品が存在しない。 ⇒ポリエステル需要は人口増にリンクしており、安定的なPX需要の伸びが期待投資タイミング ◆2013年以降のPXマージン拡大をにらんだ投資計画海外（韓国）事業展開のメリット享受 ◆優遇税制を活用でき
Slide 9: 石油開発事業拡大
【成長戦略】石油開発事業拡大 7 産油国との信頼関係を基盤とした石油開発事業の推進 2009年度・アブダビ石油でのリグ追加による生産数量の維持、安定生産下期方針・カタール石油開発「Ａ構造南部油田」の商業生産開始に向けた開発の着実な実行アブダビ＜生産中＞アブダビ石油・合同石油開発＜生産中＞カタール石油開発カタール＜生産開始＞Ａ構造南部油田 2010年度中予定＜探鉱中＞ブロック３鉱区、ブロック１１鉱区＜生産開始＞ Audacious油田・Tenacious油田 2012年予定オーストラリア＜探鉱中＞ AC/P32鉱区 IPICとの協業による新規開発案件オーストラリ
Slide 10: 石油精製販売事業の収益力再強化－国内販売
【成長戦略】石油精製販売事業の収益力再強化－国内販売 8 良質なシェア拡大＋新フォーミュラ＋適正な需給運用基本方針低マージン環境でも収益確保可能な販売基盤の構築 09上期実績良質なシェア拡大販社 + ﾌﾞﾗﾝﾄﾞ中核店比率：５１％（2010年度） 46％セルフSS展開ｾﾙﾌ比率26％カード発券有効枚数348万枚市場連動型価格ﾌｫｰﾐｭﾗ及び週決め方式（2009年4月～） ■市場連動100％型 2009年10月より追加価格フォーミュラ ■市場連動 75％＋原油コスト 25％型 ■市場連動 50％＋原油コスト 50％型 ※フロア価格＝原油CIF＋石油税＋自家燃コ
Slide 11: 新規事業拡大
【成長戦略】新規事業拡大 9 環境分野における新規事業展開 ⇒ 将来の収益の柱へ ①ＡＬＡ ALA（５‐アミノレブリン酸）とは、動植物の生体内に含まれる天然のアミノ酸で、血液中のヘモグロビンや葉緑素の原料となる。当社では従来より安価で大量にALAを製造するプロセス（発酵法＝特許取得）の開発に成功。農業や畜産、医療など様々な分野での利用が期待される。原原体事業 ALA原体供給体世界シェア約80％ ◆肥料用･飼料用･健康食品用･研究試薬用の原体製造･販売中肥料事業最終製飼料事業品医薬・化粧品・健康食品事業 ②集光太陽熱発電 ③バイオ燃料 ④太陽光発電 Copyright
Slide 12: 09年度上期実績連結損益ハイライト
【09年度上期実績】連結損益ハイライト前年同期比 10 09年度上期実績 08年度上期実績前年同期比連結経常利益 203億円 642億円 △439億円（在庫評価の影響）（414億円）※ （352億円）（62億円）在庫評価の影響を除いた連結経常利益 △211億円 290億円 △501億円（千ＫＬ）受入原油価格原油：60.80$/B 原油：117.01$/B 原油：△56.21$/B 為替為替：96.33円/$ 為替：105.37円/$ 為替：△ 9.04円/$ 連結経常利益セグメント別内訳 09年度上期実績 08年度上期実績前年同期比石油事業 89億円 352億円
Slide 15: 09年度通期業績予想連結業績予想ハイライト
【09年度通期業績予想】連結業績予想ハイライト当初公表比 13 09年度通期予想 09年度当初公表当初公表比連結経常利益 610億円 820億円 △210億円（在庫評価の影響）（435億円）（200億円）（235億円）在庫評価の影響を除いた連結経常利益 175億円 620億円 △445億円原油:66.8$/B 原油：（千ＫＬ） 50.0$/B 原油：16.8$/B 業績予想の前提為替:92.8円/$ 為替：100.0円/$ 為替：△7.2円/$ 補足2 連結経常利益セグメント別内訳 09年度通期予想 09年度当初公表当初公表比石油事業 340億円 550億円 △
Slide 17: 補足資料
補足資料 1. 【 09年度上期実績】連結損益の概要前年同期比 2. 【実績・業績予想前提】原油コスト・処理量、稼働率、感応度、原油生産数量 3. 【実績・業績予想前提】販売数量 4. 【09年度上期実績・通期見通し】連結設備投資の概要 5. 【09年度上期実績】セグメント別実績：前年同期比 6. 【09年度通期業績予想】セグメント別予想：当初公表比 7. 【09年度通期業績予想】連結業績予想ハイライト前年比 8. 【09年度通期業績予想】連結経常利益前年比増減分析 9. 【09年度通期業績予想】セグメント別予想：前年比 10. 【09年度上期実績】セルフＳＳ展開
Slide 18: 補足資料
補足資料 12. 【成長戦略】製油所競争力強化 13. 【成長戦略】海外への販路拡大 14. 【ご参考】海外需要予測① ＜米国西海岸・豪州＞ 15. 【ご参考】海外需要予測②－１＜チリ＞ 16. 【ご参考】海外需要予測②－２＜チリ＞ 17. 【ご参考】軽油輸出の実績・マージン環境 18. 【ご参考】石油化学事業アロマ市況① 19. 【ご参考】石油化学事業アロマ市況② 20. 【成長戦略】パラキシレン事業参入 21. 【成長戦略】新規事業拡大－ＡＬＡ 22. 【成長戦略】新規事業拡大－その他の新規環境ビジネス Copyright © 2009 COSMO OIL C
Slide 20: 原油コスト・処理量、稼働率、感応度、原油生産数量
【実績・業績予想前提】原油コスト・処理量、稼働率、感応度、原油生産数量補足2 ＜＜原油コスト・処理量、稼動率＞＞ 60.80 △ 56.21 96.33 △ 9.04 ※1 ＳＤ定期整備等の影響を除いた稼働率＜＜感応度＞＞・・・原油価格・為替の変動の在庫評価益、自家燃コスト、タイムラグに対する影響低価法の影響は考慮せず＜＜原油生産数量＞＞ ※2 生産量プロジェクト会社の期中平均生産量。 12月決算会社のため生産期間は1－6月。 Copyright © 2009 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oi
Slide 22: 連結設備投資の概要
【 09年度上期実績・通期見通し】連結設備投資の概要補足4 【09年度上期実績】単位：億円＜設備投資・減価償却費等＞＜設備投資：セグメント別＞【09年度通期見通し】＜設備投資・減価償却費等＞＜設備投資：セグメント別＞ Copyright © 2009 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.co.jp
Slide 23: セグメント別実績：前年同期比
【 09年度上期実績】セグメント別実績：前年同期比補足5 ＜＜セグメント別実績＞＞ ※ 石油事業の内に、在庫評価の影響額＋413億円（前年同期比＋73億円）を含む。 ※ 石油事業の内に、石油化学会社の経常利益＋16億円（前年同期比△15億円）を含む。石油事業：コスモ石油、コスモ石油販売、コスモ石油ガス、コスモ石油ルブリカンツ他内、石油化学：コスモ松山石油、ＣＭアロマ、丸善石油化学（持分法適用会社）石油開発事業：アブダビ石油、カタール石油開発、合同石油開発（持分法適用会社）他その他事業：コスモエンジニアリング、コスモトレードアンドサービス他 Copyright ©
Slide 24: セグメント別予想：当初公表比
補足6 【09年度通期業績予想】セグメント別予想：当初公表比＜＜セグメント別予想＞＞ ※ 石油事業の内に、在庫評価の影響額 435億円（前回公表比＋235億円）を含む。 ※ 石油事業の内に、石油化学会社の経常利益43億円（前回公表比△77億円）を含む。石油事業：コスモ石油、コスモ石油販売、コスモ石油ガス、コスモ石油ルブリカンツ他内、石油化学：コスモ松山石油、ＣＭアロマ、丸善石油化学（持分法適用会社）石油開発事業：アブダビ石油、カタール石油開発、合同石油開発（持分法適用会社）他その他事業：コスモエンジニアリング、コスモトレードアンドサービス他 Copyright © 2
Slide 25: 連結業績予想ハイライト前年比
【09年度通期業績予想】連結業績予想ハイライト前年比補足7 09年度通期予想 08年度通期実績前年比連結経常利益 610億円 △1,250億円 1,860億円（在庫評価の影響）（435億円）（△1801億円）（2,236億円）在庫評価の影響を除いた連結経常利益 175億円 551億円 △376億円原油:66.8$/B 原油：（千ＫＬ） 85.4$/B 原油：△18.6$/B 業績予想の前提為替:92.8円/$ 為替：102.9/$ 為替：△10.1円/$ 補足2 連結経常利益セグメント別内訳 09年度通期予想 08年度通期実績前年比石油事業 340億円 △1,
Slide 27: セグメント別予想：前年比
【09年度通期業績予想】セグメント別予想：前年比補足9 ＜＜セグメント別業績予想＞＞ ※ 石油事業の内に、在庫評価の影響額 435億円（前年比＋2,236億円）を含む。 ※ 石油事業の内に、石油化学会社の経常利益43億円（前年比＋23億円）を含む。石油事業：コスモ石油、コスモ石油販売、コスモ石油ガス、コスモ石油ルブリカンツ他内、石油化学：コスモ松山石油、ＣＭアロマ、丸善石油化学（持分法適用会社）石油開発事業：アブダビ石油、カタール石油開発、合同石油開発（持分法適用会社）他その他事業：コスモエンジニアリング、コスモトレードアンドサービス他 Copyright © 200
Slide 28: セルフSS展開／ザ・カード発券状況
補足10 補足1 【 09年度上期実績】セルフSS展開／ザ・カード発券状況セルフＳＳ展開ザ・カード発券 09年9月末現在：986SS （09年4-9月展開数…31SS） 09年9月末現在：348万枚セルフSS比率…25.6％（09年4-9月増加数…13万枚）セルフSS件数比率推移ザ・カード有効枚数推移 ※単位：万枚 ※セルフＳＳ比率 …分母は固定式ＳＳのみ ※全国データ出所 …燃料油脂新聞全国の最新ﾃﾞｰﾀは ※有効枚数 09/6末時点 …「発券枚数－脱会者数」 Copyright © 2009 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. ht
Slide 30: 製油所競争力強化
補足12 【成長戦略】製油所競争力強化堺製油所コーカーの最大活用重油留分の需要減少に対応 ⇒ 需要構造に見合った生産構成の実現コーカー（25,000b/d）軽油水添脱硫装置（25,000b/d）・ C重油留分の分解・A 重油留分⇒ｼﾞｪｯﾄ(灯油)･軽油・原油の重質化 → 割安な原油調達 ※ｶﾞｿﾘﾝは増産されないボトム分解装置装備率比較 ◆他社平均を上回るボトム分解能力 ◆不採算油種の生産削減 ⇒重油留分 ▲160万KL/年需要構造に見合った生産構成の実現製油所競争力の向上 ※トッパ－能力に対する分解装置（FCC、直接脱硫装置、水素化分解、熱分解）の装備率。 2010年
Slide 31: 海外への販路拡大
補足13 【成長戦略】海外への販路拡大需要増が見込まれるエリアをターゲットにした海外販売 ◆国内の石油製品需要減 ⇒ 安定的な海外販路の確保 ■油種中間留分（軽油、ジェット燃料、灯油）／ガソリン輸出も検討 ■仕向地長期契約をベースとした海外販売／厳しい環境規制が参入障壁オセアニア堅調な鉱山業と早い景気回復を背景に需要は堅調南米（チリ）電力需要増加及び堅調な鉱山業を背景に軽油の需要増加北米足元の景気悪化も２０１０年度をボトムに回復の見通し輸出先比率（09上期実績）輸出数量と輸出比率 20％強約15％ﾀｰﾑ比率 84％ ※北米向け現地調達分を含む。輸出数量（中間留分輸
Slide 32: 海外需要予測① 米国西海岸・豪州
補足14 【ご参考】海外需要予測① ＜米国西海岸・豪州＞ ■米国西海岸 ■豪州景気後退の影響もあり足元はアービトラージが閉鉱山・運輸業が同国軽油需要の８割を占める。じている状況であるが、２０１０年をボトムに需鉱山業が好調であることから、引き続き軽油需要要も回復の見込み。は増加の見通し。米国西海岸中間留分需要予測千KL 豪州軽油需要予測中間留分需要出展：EIA Demand Outlook MAR09 をもとに作成 Copyright © 2009 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.c
Slide 33: 海外需要予測②－１チリ
補足15 【ご参考】海外需要予測②－１＜チリ＞ ■チリ特に電力向け及び鉱山業向け（輸送用）の軽油需要が今後増加する見通し。チリ一次エネルギーに占める石油製品需要見通し出展：Latin America Refining Data Book 2008をもとに作成 Copyright © 2009 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.co.jp
Slide 34: 海外需要予測②－２チリ
補足16 【ご参考】海外需要予測②－２＜チリ＞ ■チリ発電用・輸送用の軽油需要が増加する見通しの中、同国内での供給増は見込まれず、需要増加分は輸入によって賄われる見通し。チリ一次エネルギーに占める石油製品需給バランス見通し 2006年 2015年出展：Latin America Refining Data Book 2008をもとに作成 Copyright © 2009 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.co.jp
Slide 38: パラキシレン事業参入
補足20 【成長戦略】パラキシレン事業参入コスモ石油 50%出資 50%出資 HDO ◆既存MX装置 ◆PX事業譲渡（CMアロマ等、30万t/年） ◆ナフサ供給 ◆新設MX装置（四日市、30万t/年） ■合弁会社（名称未定） 2011年稼働予定設立：2009年11月予定営業開始：2009年12月予定資本金（設立時）：100億ウォン ◆MX供給 ◆HDOより既存PX･BZ装置譲渡 (PX:38万t, BZ:12万t/年) 2009年12月譲渡予定 ◆PX･BZ装置新設 (PX:80万t, BZ:11万t/年） ◆外部より 2013年稼働予定 MX調達ＰＸ：パラキシレン ◆PX
Slide 39: 新規事業拡大－ALA
補足21 【成長戦略】新規事業拡大－ＡＬＡ環境分野における新規事業展開 ⇒ 将来の収益の柱へＡＬＡ原体事業 ◆青字は事業開始案件原 ◆肥料用・飼料用・健康食品用・研究試薬用の原体製造･販売中 ALA原体供給体世界シェア約80％ ◆医薬用の原体製造･販売に向けた体制準備中肥料事業 ◆液体肥料「ペンタキープ」（農家用）／「ペンタガーデン」（家庭園芸用）販売中 ⇒ 販売規模の拡大（日本・欧州）と新規市場開拓（中国・米国） ⇒ 中国にて現地法人「コスモ石油（上海）」立上げ、販売開始（2009年9月～）。 ⇒ 米国にて肥料登録完了（ﾜｼﾝﾄﾝ州･ｵﾚｺﾞﾝ州。ｶﾘﾌｫﾙﾆｱ州は許可待ち
Slide 40: 新規事業拡大－その他の新規環境ビジネス
補足22 【成長戦略】新規事業拡大－その他の新規環境ビジネス集光太陽熱発電 ■ﾊﾟｰﾄﾅｰ MASDAR（アブダビ政府系機関）／東京工業大学 ■目的世界のサンベルト地帯で、特に電力需要の旺盛な地域での事業化 ■現状集光太陽熱発電技術開発の共同研究開発契約締結（2007年12月）アブダビにて実証実験プラント建設（2009年10月完成）。実証実験開始。バイオ燃料 ① ■ﾊﾟｰﾄﾅｰパプアニューギニア政府、イーストセピック州政府 ■目的バイオマス燃料用作物の生産（ＰＮＧ政府･州政府･現地住民とのＪＶでの推進を想定） ■現状現地政府とのＦＳ実施に向けたＭＯＵ締結（2008年11月）

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Slide 1: 第3次連結中期経営計画 2009年度上期進捗状況と今後の方針

Slide 2: 本日のご説明内容

Slide 3: 2009年度上期 決算実績 前年同期比

Slide 4: 2009年度通期 業績予想 前年比

Slide 5: 2010年度以降の環境認識と経営方針

Slide 6: 3つの収益力向上・成長戦略

Slide 7: パラキシレン事業参入－IPICとの提携シナジーの実現

Slide 8: パラキシレン事業参入－IPICとの提携シナジーの実現

Slide 9: 石油開発事業拡大

Slide 10: 石油精製販売事業の収益力再強化－国内販売

Slide 11: 新規事業拡大

Slide 12: 09年度上期実績 連結損益ハイライト

Slide 13: 連結経常利益 前年同期比 増減分析

Slide 14: 連結 C/F および B/Sの概要

Slide 15: 09年度通期業績予想 連結業績予想ハイライト

Slide 16: 連結経常利益 当初公表比 増減分析

Slide 17: 補足資料

Slide 18: 補足資料

Slide 19: 09年度第2Q実績 連結損益の概要

Slide 20: 原油コスト・処理量、稼働率、感応度、原油生産数量

Slide 21: 販売数量

Slide 22: 連結 設備投資の概要

Slide 23: セグメント別実績：前年同期比

Slide 24: セグメント別予想：当初公表比

Slide 25: 連結業績予想ハイライト 前年比

Slide 26: 連結経常利益 前年比 増減分析

Slide 27: セグメント別予想：前年比

Slide 28: セルフSS展開／ザ・カード発券状況

Slide 29: 人員数、油槽所数、SS数、カード枚数推移

Slide 30: 製油所競争力強化

Slide 31: 海外への販路拡大

Slide 32: 海外需要予測① 米国西海岸・豪州

Slide 33: 海外需要予測②－１ チリ

Slide 34: 海外需要予測②－２ チリ

Slide 35: 軽油輸出の実績、マージン環境

Slide 36: 石油化学事業 アロマ市況①

Slide 37: 石油化学事業 アロマ市況②

Slide 38: パラキシレン事業参入

Slide 39: 新規事業拡大－ALA

Slide 40: 新規事業拡大－その他の新規環境ビジネス

Slide 41: 見通しに関する注意事項

Slide 3: 2009年度上期決算実績前年同期比

Slide 4: 2009年度通期業績予想前年比

Slide 12: 09年度上期実績連結損益ハイライト

Slide 13: 連結経常利益前年同期比増減分析

Slide 15: 09年度通期業績予想連結業績予想ハイライト

Slide 16: 連結経常利益当初公表比増減分析

Slide 19: 09年度第2Q実績連結損益の概要

Slide 22: 連結設備投資の概要

Slide 25: 連結業績予想ハイライト前年比

Slide 26: 連結経常利益前年比増減分析

Slide 33: 海外需要予測②－１チリ

Slide 34: 海外需要予測②－２チリ

Slide 36: 石油化学事業アロマ市況①

Slide 37: 石油化学事業アロマ市況②