Adeka Corporation · TSE:4401
Adeka — Investor Presentation (August 2022)
24 slides from Adeka's investor presentation, Aug 30, 2022
Slide 1: 機能化学品事業説明会
機能化学品事業説明 2022年８月30日 【証券コード 4401】
Slide 2: アジェンダ
アジェンダ 機能化学品の現在地 1. 機能化学品の概要 ･･･ P3 機能化学品の将来像 2. 中期経営計画『ADX 2023』 ･･･ P12 3. 機能化学品の事業戦略 ･･･ P13 4. まとめ ･･･ P24 2
Slide 3: ADEKA Add Goodness
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Slide 4: 機能化学品の位置づけ
１．機能化学品の概要 機能化学品の位置づけ 連結売上高 ２０２１年度 ： 3,612億円 * * 2021年度の連結売上高は会計方針の変更に伴う遡及適用後の数値 ■ その他 2% ライフサイエンス 化学品事業 食品事業 事業 ■ 化学品事業 54% ライフ 樹脂添加剤 情報・電子化学品 機能化学品 サイエンス事業 樹脂添加剤 23% 28% 各セグメントの戦略 食品事業 情報・電子 21% 機能化学品 10% 海外展開 成長戦略 選択と集中 16% 化学品事業は全社売上高の54% 機能化学品の戦略は選択と集中 4
Slide 5: 技術変遷
１．機能化学品の概要 技術変遷 赤文字はこの資料の中で紹介する製品 過酸化水素 高純度過水 機能化学品 苛性ソーダ 珪酸ソーダ 産業資材 コロイダルシリカ 過硫酸塩 土壌浄化剤 撤退製品 塩化鉄 プリント基板用薬剤 樹脂添加剤 高純度塩素 ALD材料 情報・電子 PO＊ PG* 界面活性剤 液晶カラーフィルター用現像液 食品 反応性乳化剤 化粧品原料 祖業 NaCl 電解 塩素 PPG* 水系樹脂 業務用洗浄剤注１ 特殊エポキシ樹脂 FRP用材料 エピクロロヒドリン エポキシ樹脂 低塩素化エポキシ樹脂 エポキシ樹脂接着剤 塩素化ゴム 可塑剤 酸化防止剤 光安定剤 重合開始剤 光硬化樹脂 * P
Slide 6: 過去20年における「選択と集中」の成果
１．機能化学品の概要 過去20年における「選択と集中」の成果 単独 60 10% 12 営業利益 営 50 10 営 業 40 7% 8 業 営業利益率 利 利 益 ( 30 4% 6 益 億 20 4 率 ( 円 10 2 ％ ) ) 0 0 2000年度 2010年度 2021年度 売上高 429億円 431億円 423億円 過去20年間で 高付加価値品率 38% 撤退した製品 高付加価値品 構成比 (売上高) 27% 基幹製品 19% 不採算製品の撤退と高付加価値品（戦略製品）へのシフトにより収益性を改善 6
Slide 7: 用途別売上高構成比(2021年度)
１．機能化学品の概要 用途別売上高構成比(2021年度) 次世代自動車 自動車・生活関連が主体 エレクトロニクス 自動車 トップライン 半導体、電子部品（洗浄・表面処理）、接着剤 製品 エンジンオイル、塗料・コーティング、接着剤 高純度過水 エポキシ樹脂接着剤 エポキシ樹脂接着剤 潤滑油添加剤 界面活性剤 その他 プロピレン 過酸化水素 低塩素エポキシ樹脂 エポキシ樹脂接着剤 過硫酸塩類 低塩素エポキシ樹脂 12％ グリコール 界面活性剤 自動車 特殊エポキシ樹脂 30％ エレクトロ （構造用接着付与剤） ニクス 14％ 環境配慮 環境配慮 土木・建
Slide 8: サクラルーブの拡販
１．機能化学品の概要 サクラルーブの拡販 販売機会の増加（世界市場） エンジンオイル用潤滑油添加剤「アデカサクラルーブ」シリーズ ■ オイル市場規模（2021年度） エンジン内部の摩擦・摩耗を低減 10倍 • エンジンの保護 AM油 燃費１％向上 FF油 • エンジンオイルの長寿命化 約2,000kL 約20,000kL （ＣＯ２排出低減） • 世界オンリーワンの “素財” ■ 当社品の採用率イメージ ■＝当社品 当社製品の対象 FF油 AM油 自動車（エンジンオイル） 2021 2030目標 2021 2030目標 HEV、PHEVへの採用率が高く FF油 販売数量が堅調に増加する見通し 新
Slide 9: サクラルーブ対象自動車の市場動向(新車)
１．機能化学品の概要 サクラルーブ対象自動車の市場動向(新車) 世界の新車販売台数（予測） (百万台) 250 「アデカサクラルーブ」対象車 ICE * HEV+PHEV EV+FCV 2050年にかけて微減も、 （エンジン搭載自動車） 大幅には減少しない予測 200 エンジンを搭載した新車販売台数は 191 2030年まで増加 181 166 151 150 131 100 100 73 50 0 2021 2025 2030 2035 2040 2045 2050 * ICE（インターナル・コンバッション・エンジン）：内燃機関車 ** 当社調べ（2022年8月） 9
Slide 10: サクラルーブ対象自動車の市場動向(自動車保有台数)
１．機能化学品の概要 サクラルーブ対象自動車の市場動向(自動車保有台数) 世界の自動車保有台数推移（予測） 「アデカサクラルーブ」対象車 ICE HEV+PHEV BEV+FCV (百万台) （エンジン搭載自動車） 2,000 メインターゲット HEV+PHEVが増加 1,500 1,000 500 新車向けオイルに加え、アフターマーケットオイル需要の獲得により アデカサクラルーブの総需要量は底堅く推移する見込み 0 2020 2025 2030 2040 2050 ＊当社調べ（2022年8月） 10
Slide 11: 機能化学品の将来像
機能化学品の将来像 ～ 次世代自動車向け配合品および 環境配慮高付加価値製品をグローバルに拡販 ～ 11
Slide 12: 機能化学品のありたい姿・KPI
２．中期経営計画『ADX 2023』 機能化学品のありたい姿・KPI ２０３０年度 ありたい姿 連結売上高 機能化学品 全社 中計最終年度 4,300 3,270 3,612 ＡＤＥＫＡの技術で、 5,000 持続可能な社会と豊かなくらしを実現させる、 4,000 3,000 未来（2050年）創造カンパニー 2,000 522 567 680 1,000 0 Back cast 2020年度 実績 2021年度 実績 2023年度 目標 ２０２３年度 あるべき姿 連結営業利益 中計最終年度 420 289 340 成長分野（次世代自動車、インフラ）向けを 500 ターゲットとし、 400 3
Slide 13: ターゲット市場へ経営資源を集中
３．機能化学品の事業戦略 ターゲット市場へ経営資源を集中 ・蓄積してきたノウハウを活用し、次世代自動車ニーズに対応した新製品を開発 次世代自動車分野 ・接着接合技術、配合技術、高分子機能化技術を活用し、自動車の技術革新に貢献 車載用 ECU*基板 構造用接着付与剤 保護塗料用材料 カメラモジュール (ウェルドボンド) ・ VOC規制に対応する「人と環境に優しい」事業拡大と新規事業の創生 環境配慮分野 ・高分子機能化技術、界面制御技術を活かして社会貢献できる素材を提案 塗料用途材料 粘接着剤用途材料 防食塗料 衣料品素材 * ECU：エレクトロニックコントロールユニット 13
Slide 14: 電装化を実現するエポキシ樹脂接着剤
３．機能化学品の事業戦略 電装化を実現するエポキシ樹脂接着剤 市場動向：ADAS／自動運転システム台数推移 エポキシ樹脂接着剤「アデカレミロップ」シリーズ レベル1 レベル2 レベル2+ レベル3 レベル4 当社製品の対象 10,000 7,900万台 7,500 電子部品などの 4,800万台 5,000 高精度接着・接合 2,500 0 2021年 2022年 2023年 2025年 2030年 車載用 ECU基板 （予測） （予測） （予測） （予測） カメラモジュール 出典：株式会社矢野経済研究所の公表資料をもとに当社で作成 同社ウェブサイト：https://www.yano.co.j
Slide 15: 軽量化を実現する特殊エポキシ樹脂
３．機能化学品の事業戦略 軽量化を実現する特殊エポキシ樹脂 自動車用特殊エポキシ樹脂「アデカレジン」シリーズ 対象分野の拡がり 当社製品の対象 鉄とアルミなどの 異種材料の接着 構造用接着付与剤＊ 自動車材料で培った (ウェルドボンド) 技術を展開 構造材料の、 軽量化、高強度化、高速硬化で 大型化、長寿命化を実現 ＊＊ 保護塗料用材料 自動車の軽量化を実現・省エネへ貢献 → 自動車の軽量化で蓄積したノウハウを他領域へ展開 ＊自動車ボディのスポット溶接代替 15 ＊＊車体下部の保護塗料
Slide 16: 自動車用特殊エポキシ樹脂の海外展開
３．機能化学品の事業戦略 自動車用特殊エポキシ樹脂の海外展開 2021年度日本出荷実績を 自動車用特殊エポキシ樹脂の販売数量予測 2021 2030 100として比較 自動車用特殊 エポキシ樹脂 売上目標 欧州 米国 2021年 120 中国 日本 500 180 110 2030年 生産拠点 200％ 日・米・中の3拠点で 生産体制を確立 日本・米国・欧州・中国におけるターゲット顧客との連携強化、グローバルニッチトップへ育成 16
Slide 17: ターゲット市場へ経営資源を集中
３．機能化学品の事業戦略 ターゲット市場へ経営資源を集中 ・蓄積してきたノウハウを活用し、次世代自動車ニーズに対応した新製品を開発 次世代自動車分野 ・接着接合技術、配合技術、高分子機能化技術を活用し、自動車の技術革新に貢献 車載用 ECU基板 構造用接着付与剤 保護塗料用材料 カメラモジュール (ウェルドボンド) ・ VOC規制に対応する「人と環境に優しい」事業拡大と新規事業の創生 環境配慮分野 ・高分子機能化技術、界面制御技術を活かして社会貢献できる素材を提案 塗料用途材料 粘接着剤用途材料 防食塗料 衣料品素材 17
Slide 18: 環境配慮分野の提案型企業を目指して
３．機能化学品の事業戦略 環境配慮分野の提案型企業を目指して 当社の取り組み 「人と環境に優しい」 事業拡大と新規事業の創生 水系コーティング材料 VOC*低減に貢献する、人と環境に優しいコーティング材料 反応性乳化剤 当社製品の対象 アクリル樹脂原料 水系樹脂 塗料、粘接着剤 ウレタン樹脂、エポキシ樹脂 化粧品原料 汎用・機能性原料から人に優しい天然素材まで、幅広いラインナップ 化粧品用グリコール 水系ゲル化剤 天然由来原料 * VOC：揮発性有機物質 18
Slide 19: 反応性乳化剤の事業拡大
３．機能化学品の事業戦略 反応性乳化剤の事業拡大 反応性乳化剤「アデカリアソープ」シリーズ 当社製品の対象 アデカリアソープを含むアクリルエマルジョン ⇒ 水系化・高耐水性・高耐食性 アデカリアソープ ＋原料A ＋原料B 塗料用途 粘接着剤用途 使用量の増加背景 塗料 粘接着剤 ・ FDA認証※取得で主に欧米向け食品包装材料へ領域拡大 「インド・中国・中東の生活様式変化」「VOC低減 」により需要が拡大 ・浸潤によるラベルの変色・剥がれ防止 ・マイクロプラスチック対策 ※FDA：アメリカ食品医療品局 人と環境に優しい塗料・粘接着ニーズの顕在化 →「アデカリアソープ」の提案により顧客満足を向上
Slide 20: 反応性乳化剤の海外展開
３．機能化学品の事業戦略 反応性乳化剤の海外展開 2021年度の日本販売量を 反応性乳化剤の販売数量予測 2021 2030 100として比較 反応性乳化剤 売上目標 塗料 粘接着剤 2021年 欧州 中国 100 米国 700 日本 90 100 インド アセアン 100 150 2030年 300％ 塗料用途は中国・インド・東南アジア、粘接着剤は欧米で需要増 → グローバルニッチトップを目指す 20
Slide 21: 水系樹脂の事業拡大
３．機能化学品の事業戦略 水系樹脂の事業拡大 水系樹脂「アデカボンタイター・アデカレジン」シリーズ 防錆性・柔軟性・耐候性を改善 溶剤系から水系へ転換 水 水 水 VOCの低減 当社製品の対象 当社分野の拡がり 水系樹脂の売上目標 2021年 2030年 海外重防食塗料 アパレル業界 300％ 自動車部品 農業用フィルム (中国政府の規制強化) (エコテックス認証) 中国・環境規制の強化 → 中国イノベーションセンターと連携し、中国市場のマーケティング推進 21
Slide 22: 2030年につながる新製品開発（環境配慮分野）
３．機能化学品の事業戦略 2030年につながる新製品開発（環境配慮分野） 社会価値 課題解決に向けた新製品開発 風力発電ブレード用ＣＦＲＰ (繊維強化プラスチック) 再生可能 ・風車ブレード等、構造材料の軽量化、高強度化 エネルギーの拡大 ・簡便・短時間での成形が可能 ・大型化、長寿命化を実現 船舶用燃料添加剤 ・船舶用燃料の硫黄含有量規制強化に対応 大気環境保全 ・既存品で不足している性能を改善 ・日本及び海外主要港で供給開始 販売実績を積み、海外供給拠点を拡大していく 22
Slide 23: カーボンニュートラルへの対応
３．機能化学品の事業戦略 カーボンニュートラルへの対応 (1) 事業活動に伴うＧＨＧ排出量削減 ＡＤＥＫＡグループ 46% 削減 2030年目標（Scope 1+2） （2013年度対比） 2050年 カーボンニュートラルを目指します (2) 技術・製品の創出によるＧＨＧ削減貢献 • サプライチェーン全体におけるＧＨＧ排出量の精査 • 持続可能な製品の開発、提供 • 持続可能な原料調達の推進 • 物流最適化、環境に配慮した物流の推進 など 持続可能で競争力のある工場づくり → 選択と集中を推進、CO2削減を実行 23
Slide 24: まとめ
まとめ 中期経営計画『ＡＤＸ ２０２３』 機能化学品 取り組む領域 次世代自動車分野 環境配慮分野 カーボンニュートラル対応 選択と集中 高付加価値 ２０２３年度（目標） を実行 製品 へ事業シフト 営業利益 ７０億円 （ 売上高 ６８０億円 ） 24