Casino, Guichard-perrachon Sa · EURONEXT:CO
Casino, Guichard-perrachon Sa — FY2015 Earnings Presentation
109 slides from Casino, Guichard-perrachon Sa's earnings presentation, Mar 9, 2016
Slide 1: Groupe Casino cover
GROUPE g C ASWU1O ed nourrin UN MONDE pe DIVERSITE
Slide 2: Faits marquants
Faits marquants Activité Résultats Perspectives Annexes Jean-Charles Naouri, Président-directeur général
Slide 3: Redressement de l’activité et des résultats en France au S2 2015
Redressement de l’activité et des résultats en France au deuxième semestre 2015 Poursuite de la nouvelle stratégie Évolution des ventes organiques* commerciale En 2015 + 2,6 % + 2,7 % • Repositionnement prix majeur en 2013 et 2014 chez Géant Casino et Leader Price + 0,4 % T1 2015 • Déploiement de
Slide 4: International
International Bonnes performances d’Éxito en Colombie, Uruguay et Argentine Au Brésil, bonne tenue de GPA Food et croissance de la part des formats les plus porteurs dans le mix : • Multivarejo : Marge d’EBITDA élevée à 7,7 %*, dont 9,2 %* au T4 Gains de parts de marché chez Pão de Açúcar et
Slide 5: Plan de désendettement pour renforcer la flexibilité financière du Groupe
Plan de désendettement pour renforcer la flexibilité financière du Groupe Rééquilibrage de la dette au sein du Groupe en 2015 permettant une baisse sensible à fin 2015 de la DFN de Casino en France* • L’ intégration des filiales en Amérique latine contribue à la réduction de la dette nette de Casi
Slide 6: Chiffres clés 2015
Chiffres clés 2015 2014 2015 Chiffre d’affaires consolidé 48 493 M€ 46 145 M€ EBITDA 3 191 M€ 2 343 M€ Marge EBITDA 6,6 % 5,1 % Résultat Opérationnel Courant 2 231 M€ 1 446 M€ Marge Opérationnelle Courante 4,6 % 3,1 % Résultat Net Normalisé Part du Groupe 556 M€ 412 M€ Dette financière nette consoli
Slide 7: Activité
Faits marquants Activité Résultats Perspectives Annexes Jean-Charles Naouri, Président-directeur général
Slide 8: Activité – France
Faits marquants Activité France Résultats Perspectives Annexes Jean-Charles Naouri, Président-directeur général
Slide 9: Reprise commerciale confirmée en France par des gains de parts de marché
Reprise commerciale confirmée en France par des gains de parts de marché* récurrents Progression de la part de marché en France Progression de la part de marché en France de Géant Casino et Leader Price du Groupe Casino P08 2015 au P02 2016 (13/07/2015 au 21/02/2016) 0,2 0,2 0,2 2,7 % 2,7 % 2,7 % 2,
Slide 10: Confirmation de la croissance chez Géant Casino
Confirmation de la croissance chez Géant Casino* Croissance du chiffre d’affaires en organique** et en comparable** de + 3,5 % au S2 2015 Grâce à un positionnement prix compétitif et à la poursuite des actions contribuant Au T4 2015 au renforcement de l’assortiment et à une meilleure expérience
Slide 11: Géant Casino
Géant Casino RÉSULTATS ANNUELS 2015 • 9 mars 2016 11
Slide 12: Gains de parts de marché continus chez Leader Price
Gains de parts de marché continus chez Leader Price Développement continu du format hard-discount avec aujourd’hui un parc de 1 224 magasins* Ventes à magasins comparables de + 3,0 %** au T4 2015 et progression significative du trafic clients en comparable depuis le T2 2015 Au T4 2015 + 9,2 % +
Slide 13: Leader Price
Leader Price RÉSULTATS ANNUELS 2015 • 9 mars 2016 13
Slide 14: Croissance soutenue de l’activité de Monoprix
Croissance soutenue de l’activité de Monoprix Croissance continue des ventes alimentaires en comparable en 2015 Bonne performance des ventes textile et maison : nombreuses opérations commerciales Au T4 2015 et collaborations créateurs tout au long de l’année : Chiffre d’affaires en croissance •
Slide 15: Renforcement de l’attractivité des supermarchés Casino
Renforcement de l’attractivité des supermarchés Casino Chiffre d’affaires positif à magasins comparables au second semestre à + 0,4 %* Trafic clients positif en comparable sur l’ensemble du semestre (+ 0,8 %) Lancement du nouveau concept Poursuite des actions sur l’attractivité des magasins
Slide 16: Bonne dynamique commerciale de Franprix
Bonne dynamique commerciale de Franprix notamment grâce au nouveau concept Ventes positives à magasins comparables sur l’ensemble du second semestre Maintien d’une rentabilité élevée dans un contexte de rénovation du parc de magasins Au T4 2015 Succès commercial du nouveau concept qualitatif M
Slide 17: Bonne croissance des ventes à magasins comparables en Proximité
Bonne croissance des ventes à magasins comparables en Proximité Forte progression des ventes à magasins comparables* sur le second semestre à + 7,4 % Rénovation continue des magasins intégrés Au T4 2015 Fort dynamisme du réseau de franchisés Chiffre d’affaires en croissance • Une offre plus co
Slide 18: Activité – International et E-commerce
Faits marquants Activité International et E-commerce Résultats Perspectives Annexes Jean-Charles Naouri, Président-directeur général
Slide 19: Bons résultats chez Éxito en 2015
Bons résultats chez Éxito* en 2015 Accélération de la croissance des ventes : + 4,0 %** en 2015 en organique avec + 6,6 %** au T4 Marge d’EBITDA élevée en 2015 En 2015 Amélioration soutenue du chiffre d’affaires et de l’EBITDA en Argentine et en Uruguay Chiffre d’affaires : 4,7 Mds€ En Colom
Slide 20: Fort développement d’Éxito dans l’immobilier commercial
Fort développement d’Éxito* dans l’immobilier commercial Premier opérateur de galeries commerciales en Colombie Éxito dispose de grands atouts dans l’immobilier commercial : • Expertise sur toute la chaine de valeur : développement, commercialisation et opération • Environ 310 000 m² de GLA* à f
Slide 21: Un portefeuille de formats résilient et équilibré chez GPA Food
Un portefeuille de formats résilient et de plus en plus équilibré chez GPA Food, en croissance organique de + 7,1 %* en 2015 Répartition du CA 2015 par format Performances 2015 par enseigne* Multivarejo Croissance Marge d’EBITDA 2015 organique ajustée Premium, Hypermarchés Supermarchés 34 % 10,1 Mds
Slide 22: Enseignes GPA Food
Enseignes GPA Food RÉSULTATS ANNUELS 2015 • 9 mars 2016 22
Slide 23: Multivarejo : une rentabilité élevée et des gains de parts de marché
Multivarejo : une rentabilité élevée et des gains de parts de marché Croissance Expansion Marge Part 2015 organique brute d’EBITDA de marché* Pão de Açúcar + 3,9 % 5 Marge élevée Positive à partir Proximité (Minimercado et Minuto) + 48,3 % 73 du T4 2015 Extra Hypermarchés - 3,8 % - >6% Extra Superma
Slide 24: Très forte croissance des ventes et de la rentabilité d’Assaí
Très forte croissance des ventes et de la rentabilité d’Assaí Deuxième enseigne de cash & carry au Brésil Croissance organique de + 25,5 %, dont + 27,8 % au T4 2015 11 ouvertures en 2015 pour un total de 95 magasins à fin 2015 Gains de parts de marché : + 200 bp depuis 2013* Marge d’EBITDA
Slide 25: Poursuite des plans d’actions chez Via Varejo
Poursuite des plans d’actions et gains de parts de marché chez Via Varejo Accélération des plans d’actions : • Amélioration de la compétitivité prix et renforcement de l’efficacité des promotions • Baisse des coûts et fermeture des magasins En 2015 non rentables Chiffre d’affaires : 5,2 Mds€ Nou
Slide 26: Poursuite de la dynamique commerciale de Big C Thaïlande
Poursuite de la dynamique commerciale de Big C Thaïlande Expansion dynamique : ouverture nette THAÏLANDE de 69 magasins au S2 2015 Bonne tenue de la marge d’EBITDA : En 2015 10,1 % en 2015 contre 10,6 % en 2014 Chiffre d’affaires : 3,4 Mds€ Excellente maîtrise des coûts qui sont en diminution
Slide 27: Développement de Big C au Vietnam
Développement de Big C au Vietnam Confirmation de la position de leadership VIETNAM sur le marché Développement d’opérations commerciales en magasins En 2015 Poursuite de l’expansion tant en magasins Chiffre d’affaires : 586 M€ qu’en galeries commerciales avec à fin 2015 : (+ 18,8 %) • 32 hype
Slide 28: Progression de l’activité du E-commerce
Progression de l’activité du E-commerce GMV* de 4,8 Mds€ en croissance de + 16,4 % à taux de change constant en 2015 vs 2014 Progression élevée des marketplaces dont la quote-part rapportée au volume atteint 20,5 % Trafic de 1 711 millions de visites (+ 28,9 %) En France, bonne dynamique com
Slide 29: Bonnes performances et gains de parts de marché pour Cdiscount
Bonnes performances et gains de parts de marché pour Cdiscount en 2015 GMV* en croissance de + 18,9 % en 2015 vs 2014 Quote-part de la marketplace de 27,5 % à fin 2015 (+ 876 bp vs 2014) Ventes en progression de + 10,2 % ; commissions de la marketplace + 85 % Part de marché de 34,4 %** en ja
Slide 30: Dynamique commerciale soutenue pour Cdiscount
Dynamique commerciale soutenue pour Cdiscount Journée de la femme Disponibilité immédiate pour commerçants parisiens Opération spéciale du 8 mars dédiée Service permettant aux femmes aux commerçants parisiens de vendre - 19 % sur les prix leurs produits toute la journée sur la marketplace « C
Slide 31: De nombreuses opérations commerciales chez Cnova Brazil
De nombreuses opérations commerciales chez Cnova Brazil Black Friday Opération spéciale Noël Opération spéciale 100 000 BRL à gagner « Black Friday » par jour, à partir le 27 novembre 2015 de 300 BRL d’achats Série de promotions Opération valable incontournables du 1er au 24 décembre 2015, t
Slide 32: Résultats
Faits marquants Activité Résultats Perspectives Annexes Antoine Giscard D’Estaing, Directeur Financier
Slide 33: Remarques préliminaires
Remarques préliminaires Les comptes annuels sont impactés par les effets suivants : • Évolution du périmètre : Consolidation en Intégration Globale de la société Disco en Uruguay depuis le 1er janvier 2015 et de Super Inter depuis le 16 octobre 2014 Conformément à IFRS 5, Big C Vietnam est tra
Slide 34: Périmètre des sociétés consolidées du Groupe
Périmètre des sociétés consolidées du Groupe, Quote-part d’intérêt économique moyen et en fin d’exercice FRANCE BRÉSIL AMÉRIQUE LATINE ASIE (hors Brésil) Éxito 54,8 % Casino France 100 % (Colombie) Big C 38,4 % GPA Food Thaïlande 58,6 % 32,8 % Libertad 84,9 % (Thaïlande) (Argentine) 54,8 % FP - LP 1
Slide 35: EBITDA consolidé - 2015
EBITDA consolidé - 2015 En M€ 2014 2015 à TCC* 2015 France Retail 836 727 726 Latam Retail 1 215 1 148 993 Latam Electronics 737 396 334 Asie 361 346 394 E-commerce 41 (119) (104) Total 3 191 2 499 2 343 Repli de l’EBITDA consolidé du fait de la baisse d’activité du segment Latam Electronics et du
Slide 36: Taux de marge d’EBITDA consolidé - 2015
Taux de marge d’EBITDA consolidé - 2015 En M€ 2014 2015 France Retail 4,4 % 3,8 % Latam Retail 7,9 % 6,7 % Latam Electronics 10,2 % 6,4 % Asie 10,3 % 9,9 % E-commerce 1,2 % - 3,1 % Total 6,6 % 5,1 % EBITDA de la France affecté par les baisses de prix du S1 2015 Amélioration du taux de marge d’EB
Slide 37: France Retail
France Retail En M€ 2014 2015 Chiffre d’affaires consolidé 18 848 18 890 Résultat Opérationnel Courant 397 337 Marge Opérationnelle Courante 2,1 % 1,8 % Des résultats opérationnels marqués : • Au S1 2015, par les derniers effets significatifs de baisses de prix principalement chez Géant et Leader
Slide 38: France Retail – S2 2015
France Retail – S2 2015 En M€ S2 2014 S2 2015 Chiffre d’affaires consolidé 9 600 9 754 Résultat Opérationnel Courant 291 390 Distribution 198 305 Promotion immobilière 93 85 Progression organique* du chiffre d’affaires de + 2,7 % au S2 2015, tirée par les bonnes performances commerciales de Géant
Slide 39: Gestion dynamique du patrimoine immobilier en France
Le Groupe mène une gestion dynamique de son patrimoine immobilier en France Casino investit régulièrement pour renforcer son patrimoine et a acquis pour 87 M€ d’actifs immobiliers en 2015 en France Grâce à cette stratégie de rotation d’actifs, la valeur du patrimoine détenu à 100 % est restée gl
Slide 40: Projets de promotion immobilière pour créer de la valeur
Le Groupe développe des projets de promotion immobilière pour créer de la valeur sur ses sites en France Le Groupe est propriétaire d’une grande partie de ses hypermarchés (Géant Casino) et supermarchés (Monoprix) en France À ce titre, il a mis en œuvre depuis 2008 une stratégie de création de v
Slide 41: Transformations du site de Clermont-Ferrand
Illustration : principales transformations sur le site de Clermont-Ferrand au cours du temps 2006 2014 2015 2017 Réduction des réserves Réduction Acquisition Réduction de 3 000 m² de l’hypermarché et transformation par Mercialys des réserves permettant une première de 2 500 m² de la surface de l’hyp
Slide 42: Site de Clermont-Ferrand après rénovation
Site de Clermont-Ferrand après rénovation RÉSULTATS ANNUELS 2015 • 9 mars 2016 42
Slide 43: Création de valeur continue sur le site de Clermont-Ferrand
Création de valeur continue sur le site de Clermont-Ferrand pour l’hypermarché et pour la galerie Évolution des loyers* Hypermarché Galerie commerciale* (M€) Surface totale CA/m² de Nombre m² de GLA (m²) ventes de boutiques 2005 21 200 10 000 28 3,1 2015 17 500 + 25 %** 20 000 83 7,2 Vision prospect
Slide 44: Une stratégie immobilière réplicable sur certains sites de Monoprix
Une stratégie immobilière réplicable sur certains sites de Monoprix Comme pour les hypermarchés, le Groupe est propriétaire d’une partie de ses magasins Monoprix et dispose sur les sites de droits à construire pour des surfaces significatives Les sites Monoprix à traiter sont sélectionnés sur la
Slide 45: Transformations prévues sur le site Monoprix de Puteaux
Illustration : principales transformations prévues par Mercialys sur le site Monoprix de centre-ville à Puteaux Avant Après Un site de 5 600 m² dont : Un site de 8 000 m² environ (+ 43 %) : • 2 400 m² de surface de vente • 2 900 m² de surface de vente (+ 21 %) • 2 200 m² de réserves • Création d
Slide 46: Présentation au compte de résultat des opérations immobilières
Présentation au compte de résultat de Casino des opérations immobilières La présentation des transactions immobilières a été constante au compte de résultat et aucun changement de méthode n’a été opéré depuis 2013 Les opérations de promotion immobilière du Groupe sont présentées au sein du résul
Slide 47: Contribution des opérations de promotion immobilière à l’EBITDA France
Contribution des opérations de promotion immobilière à l’EBITDA France En M€ 2014 2015 EBITDA France 836 726 Promotion immobilière 162 167 Au S2 2015, ces opérations de promotion réalisées en France ont contribué pour 86 M€ (y compris projets sur 5 sites Monoprix cédés à Mercialys) contre 93 M€ au
Slide 48: Contribution des opérations immobilières au Free Cash Flow
Contribution de l’ensemble des opérations immobilières au Free Cash Flow de Casino en France* En M€ 2014 2015 Acquisitions (309) (87) Cessions 4 7 Promotion immobilière 449 439 Impact net sur le Free Cash Flow 144 359 * Périmètre : Casino Guichard Perrachon société mère, activités françaises et hold
Slide 49: Latam Retail
Latam Retail En M€ 2014 2015 à TCC* 2015 Chiffre d’affaires consolidé 15 422 17 033 14 714 EBITDA 1 215 1 148 993 Marge d’EBITDA 7,9 % 6,7 % 6,7 % Résultat Opérationnel Courant 895 810 703 Marge Opérationnelle Courante 5,8 % 4,8 % 4,8 % Repli de la marge au Brésil sous l’effet de l’inflation des c
Slide 50: Latam Electronics
Latam Electronics En M€ 2014 2015 à TCC* 2015 Chiffre d’affaires consolidé 7 245 6 150 5 187 EBITDA 737 396 334 Marge d’EBITDA 10,2 % 6,4 % 6,4 % Résultat Opérationnel Courant 677 322 271 Marge Opérationnelle Courante 9,3 % 5,2 % 5,2 % Forte contraction de l’activité à partir du T2 2015 Mise en
Slide 51: Asie
Asie En M€ 2014 2015 à TCC* 2015 Chiffre d’affaires consolidé 3 513 3 487 3 973 EBITDA 361 346 394 Marge d’EBITDA 10,3 % 9,9 % 9,9 % Résultat Opérationnel Courant 255 243 277 Marge Opérationnelle Courante 7,2 % 7,0 % 7,0 % Croissance modérée de l’activité en Thaïlande et au Vietnam Stabilité des
Slide 52: E-commerce
E-commerce En M€ 2014 2015 GMV (volume d’affaires) publié par Cnova 4 487 4 835 EBITDA 41 (104) Dont Cdiscount en France 8 6 Dont sites internationaux (16) (22) Dont Holdings (1) (9) Dont Cnova Brazil* 50 (79) Performance opérationnelle satisfaisante des activités de Cdiscount en France avec un EB
Slide 53: Résultat financier normalisé
Résultat financier normalisé* En M€ 2014 2015 France Retail (204) (121) Latam Retail (139) (126) Latam Electronics (195) (151) Asie (19) (19) E-commerce (63) (56) Total (620) (474) Résultat financier normalisé en amélioration de 146 M€ en 2015 Amélioration en France sous l’effet de la baisse des
Slide 54: Résultat financier normalisé - France
Résultat financier normalisé* - France En M€ 2014 2015 Frais financiers** (333) (269) Impact des swaps de taux 95 96 Frais financiers après swaps (239) (173) Produits financiers 36 52 Autres produits financiers (2) (0) Total France Retail (204) (121) Amélioration substantielle de la charge financi
Slide 55: Résultat net part du Groupe normalisé
Résultat net part du Groupe normalisé* En M€ 2014 2015 EBITDA 3 191 2 343 Résultat opérationnel courant 2 308 1 511 et des entreprises mises en équivalence Charges financières (620) (474) Charge d’impôt (467) (296) Résultat net normalisé* 1 221 742 des activités poursuivies Dont intérêts minoritaire
Slide 56: Bénéfice net normalisé par action
Bénéfice net normalisé* par action 2014 2015 Nombre total d’actions 113 038 122 112 829 331** BNPA normalisé de base* (€) 4,74 3,23 BNPA normalisé dilué* (€) 4,34 2,80 * BNPA normalisé de base : après dilution liée aux deux instruments hybrides et avant dilution liée aux ORA Monoprix, pour lesquelle
Slide 57: Résultat net Part du Groupe publié
Résultat net Part du Groupe publié En M€ 2014 2015 Résultat Opérationnel Courant 2 231 1 446 Autres produits et charges opérationnels (494) (478) Résultat Opérationnel 1 736 967 Coût de l’endettement financier net (640) (569) Autres produits et charges financières (38) (249) Charge d’impôt (310) (61
Slide 58: Variation de la dette financière nette consolidée
Variation de la dette financière nette consolidée* En M€ DFN consolidée au 31/12/2014* (5 733) Free Cash Flow avant dividendes 945 Investissements financiers (principalement Super Inter) (217) Dividendes versés (570) Rachat d’actions et autres (64) Actifs nets destinés à la vente (principalement Big
Slide 59: Décomposition de la dette financière nette consolidée
Décomposition de la dette financière nette consolidée* au 31/12/2015 Trésorerie Dette et équivalents Dette financière En M€ brutte*** de trésorerie Impact IFRS 5 nette France Retail (7 787) 1 681 24 (6 081) Latam Retail (2 231) 1 236 2 (993) Dont GPA Food (1 091) 864 (227) Dont Éxito** (1 140) 372 2
Slide 60: Une dette financière nette consolidée en très forte diminution en 2016
Une dette financière nette consolidée en très forte diminution en 2016 En Mds€* 6,1 5,5 5,7** 5,4 5,4 5,4 4,9 4,4 4,4 4,1 3,8 2,2 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2015 pf du plan de cession (4 Mds€) * DFN publiée ** Le Groupe a revu en 2015 la définition de la dette financière
Slide 61: La poursuite de la baisse du ratio d’endettement
La poursuite de la baisse du ratio d’endettement renforce la flexibilité financière du Groupe En dépit des investissements importants réalisés depuis près de 10 ans, la stratégie de développement mise en place par le Groupe lui a permis de faire baisser régulièrement son ratio DFN / EBITDA en tend
Slide 62: Tableau de financement de Casino en France
Tableau de financement de Casino en France* En M€ Ressources Emplois Cash flow opérationnel après impôts 838 Capex nets 498 des activités françaises détenues à 100 %** • EBITDA • BFR, impôts et autres produits et charges opérationnels Dividendes reçus des filiales 194 Frais financiers nets p
Slide 63: Poursuite de la baisse des capex nets en France
Poursuite de la baisse des capex nets en France En M€ 688 498 2014 2015 En 2016, le Groupe s’attend à une baisse d’au moins 150 M€ de ses capex nets en France par rapport au niveau de 2015 RÉSULTATS ANNUELS 2015 • 9 mars 2016 63
Slide 64: Politique de distribution des dividendes des principales sociétés cotées
Politique de distribution des dividendes des principales sociétés cotées Pay-out minimum 25 % 50 % 30 % Régime SIIC 95 % du résultat récurrent Pay-out 2015 25 % 56,7 % 30 % + 60 % des PV Fiscalité retenue 0% 0% 10 % 0% à la source Proposition par les Conseils d’Administration Décision Approb
Slide 65: Variation de la dette financière nette de Casino en France
Variation de la dette financière nette de Casino en France* En M€ DFN de Casino en France* au 31/12/2014** (7 598) Free Cash Flow après frais financiers et dividendes 6 Investissements financiers (y compris rachat de franchisés FP - LP) (58) Cession de 20 % de GPA et de 100 % de Libertad à Éxito 1 6
Slide 66: Liquidités et covenants bancaires de Casino en France
Liquidités et covenants bancaires de Casino en France* 5 535 M€ de liquidités* au 31/12/2015 En M€ Maturité 3 854 Montant (M€) au 31/12/2015 Lignes syndiquées en euro 1 200 4,2 1 681 Lignes syndiquées en USD 919 2,5 Autres lignes confirmées 1 735 4,4 Disponibilités Lignes de crédit Total 3 854 3,9 c
Slide 67: Dividende 2015
Dividende 2015 2014 2015 Résultat social Casino Guichard Perrachon (M€) 370 444 Dividende par action (€) 3,12 3,12 Distribution totale (M€) 353 352 Dividende proposé lors de l’Assemblée générale du 13 mai 2016 : 3,12 € par action • Détachable le 17 mai 2016 • Payable en espèce le 19 mai 2016 RÉSUL
Slide 68: Perspectives
Faits marquants Activité Résultats Perspectives Annexes Jean-Charles Naouri, Président-directeur général
Slide 69: Perspectives
Perspectives Un désendettement significatif Une stratégie de rotation des actifs Une croissance rentable en France En E-commerce, poursuite de la croissance et amélioration de la rentabilité Consolidation du leadership et croissance en Amérique latine RÉSULTATS ANNUELS 2015 • 9 mars 2016 6
Slide 70: Un désendettement significatif
Un désendettement significatif Accélération du désendettement du Groupe et en particulier de la France* • La réorganisation de la structure du Groupe en Amérique latine en août 2015 a contribué pour plus de 1,6 Md€ à la réduction de la dette financière nette de Casino en France* • Annonce d’un pla
Slide 71: Une stratégie de rotation des actifs (1/3)
Une stratégie de rotation des actifs (1/3) Depuis 10 ans, une politique constante d’acquisition d’actifs clés et de cession d’actifs matures pour renforcer le profil du Groupe Principales acquisitions et renforcements Principales cessions Brésil (2005, 2009, 2012) Pologne (2005) Colombie (2006
Slide 72: Une stratégie de rotation des actifs (2/3)
Une stratégie de rotation des actifs (2/3) Cession de Big C Thaïlande Cession de la participation de 58,6 % du Groupe pour un total de 3,1 Mds€ Prix de cession de 252,88 THB par action, acquises en 1999 pour un prix Modalités moyen de 9 THB Valorisation : environ 1,7 x le chiffre d’affaires et
Slide 73: Une stratégie de rotation des actifs (3/3)
Une stratégie de rotation des actifs (3/3) CA, EBITDA et ROC 2015 retraités des contributions de la Thaïlande et du Vietnam CA EBITDA ROC + 85 % + 26 % 42 154 1 958 + 14 % 1 552 1 178 22 806 1 031 2005 2015pf 2005 2015pf 2005 2015pf DFN Fonds propres DFN 2015 ajustée des différents impacts de la ces
Slide 74: Une croissance rentable en France (1/3)
Une croissance rentable en France (1/3) Une stratégie différenciée autour de 3 formats qui répondent aux besoins actuels et futurs des consommateurs : • Discount : Géant Casino (discount) et Leader Price (hard discount) • Premium : Monoprix leader de la distribution qualitative en France • Proximi
Slide 75: Une croissance rentable en France (2/3)
Une croissance rentable en France (2/3) Le profil du portefeuille de magasins en France est équilibré par secteur d’activités, par marque et par format de magasins Enseignes Enseignes de proximité discount (Géant) (Franprix et hard discount et proximité Casino) (Leader Price) 23 % 38 % Forte croissa
Slide 76: Une croissance rentable en France (3/3)
Une croissance rentable en France (3/3) Leviers d’amélioration de la rentabilité de la France en 2016 Réalisations Perspectives 2016 hors immobilier Cible annuelle S2 2015 de gain Activité Croissance Poursuite attendue du bon niveau d’activité enregistré Croissance organique* depuis le S2 2015 com
Slide 77: En E-commerce, poursuite de la croissance et amélioration de la rentabilité
En E-commerce, poursuite de la croissance et amélioration de la rentabilité En France, poursuite de la forte dynamique de croissance de Cdiscount • Part de marché de 34,4 %* en janvier 2016, soit + 3,8 % sur 1 an • Objectif de ROC 2016 de Cdiscount en amélioration par rapport à 2015 À l’internat
Slide 78: Consolidation du leadership et croissance en Amérique latine (1/2)
Consolidation du leadership et croissance en Amérique latine (1/2) Suite à la consolidation de ses positions stratégiques en 2012 et en 2015, Casino dispose aujourd’hui de positions de leadership en Amérique latine: • Leadership en distribution alimentaire en Colombie, au Brésil et en Uruguay avec
Slide 79: Consolidation du leadership et croissance en Amérique latine (2/2)
Consolidation du leadership et croissance en Amérique latine (2/2) Au Brésil en particulier, poursuite d’une gestion axée sur la baisse des coûts et le contrôle de capex dans un contexte de crise économique Croissance des enseignes premium, convenience et cash & carry / discount afin de répondre
Slide 80: Conclusion
Conclusion Les filiales cotées ont chacune communiqué leurs objectifs et perspectives à l’occasion de leurs résultats annuels S’agissant de la France, le Groupe confirme les objectifs suivants en 2016 : • EBITDA d’environ 900 M€ • ROC supérieur à 500 M€ • Free Cash Flow* après frais financiers e
Slide 81: Annexes
Faits marquants Activité Résultats Perspectives Annexes
Slide 82: Taux de change moyens
Taux de change moyens 2014 2015 Var. % Argentine (ARS / EUR) 10,7685 10,2584 + 5,0 % Uruguay (UYP / EUR) 30,8353 30,2896 +1,8 % Thaïlande (THB / EUR) 43,1469 38,0278 + 13,5 % Vietnam (VND / EUR) 28,0932 24,0564 + 16,8 % (x 1 000) Colombie (COP / EUR) 2,6526 3,0483 - 13,0 % (x 1 000) Brésil (BRL / EU
Slide 83: Taux de change clôture
Taux de change clôture 2014 2015 Var. % Argentine (ARS / EUR) 10,2716 14,0841 - 27,1 % Uruguay (UYP / EUR) 29,5402 32,5958 - 9,4 % Thaïlande (THB / EUR) 39,9100 39,2480 + 1,7 % Vietnam (VND / EUR) 25,7948 24,4794 + 5,4 % (x 1 000) Colombie (COP / EUR) 2,8843 3,4561 - 16,5 % (x 1 000) Brésil (BRL / E
Slide 84: Ventes totales du Groupe de 11,8 Mds€ au T4 2015
Ventes totales du Groupe de 11,8 Mds€ au T4 2015 Évolution du chiffre d’affaires consolidé par secteur En M€ Variation T4 2015 / T4 2014 T4 2015 Croissance Croissance Croissance totale organique* comparable* France Retail 4 942 + 1,5 % + 2,7 % + 1,4 % Latam Retail 3 705 - 14,6 % + 5,7 % + 1,3 % Lata
Slide 85: Évolution du chiffre d’affaires à magasins comparables hors essence
Évolution du chiffre d’affaires à magasins comparables hors essence France T1 T2 T3 T4 Hypermarchés Géant - 1,2 % + 2,2 % + 3,8 % + 2,7 % Casino Supermarchés - 1,5 % - 2,2 % + 1,1 % + 0,2 % Franprix – Leader Price - 5,8 % - 2,5 % + 1,8 % + 1,9 % Monoprix 0,0 % + 0,5 % + 1,9 % - 0,2 % International T
Slide 86: Effets calendaires
Effets calendaires 2015 Hypermarchés Géant + 0,0 % Supermarchés Casino + 0,2 % Proximité + 0,0 % Monoprix - 0,3 % FPLP - 0,2 % France Retail - 0,1 % Latam Retail + 0,0 % Asie + 0,1 % Groupe + 0,0 % RÉSULTATS ANNUELS 2015 • 9 mars 2016 86
Slide 87: EBITDA consolidé – S2 2015
EBITDA consolidé – S2 2015 En M€ S2 2014 S2 2015 à TCC* S2 2015 France Retail 511 582 581 Latam Retail 720 660 533 Latam Electronics 433 154 108 Asie 203 186 197 E-commerce 35 (84) (69) Total 1 901 1 497 1 349 * TCC : taux de change constant RÉSULTATS ANNUELS 2015 • 9 mars 2016 87
Slide 88: Taux de marge d’EBITDA consolidé - S2 2015
Taux de marge d’EBITDA consolidé - S2 2015 En M€ S2 2014 S2 2015 France Retail 5,3 % 6,0 % Latam Retail 8,9 % 7,7 % Latam Electronics 11,5 % 4,8 % Asie 11,1 % 10,4 % E-commerce 1,8 % - 4,2 % Total 7,5 % 6,0 % RÉSULTATS ANNUELS 2015 • 9 mars 2016 88
Slide 89: Répartition du ROC Groupe - 2015
Répartition du ROC Groupe - 2015 En M€ 2014 2015 à TCC* 2015 France Retail 397 338 337 Latam Retail 895 810 703 Latam Electronics 677 322 271 Asie 255 243 277 E-commerce 7 (160) (142) Total 2 231 1 553 1 446 ROC de la France marqué par le redressement au S2 2015 Repli modéré du ROC du segment La
Slide 90: Traitement comptable des opérations de promotion immobilière
Traitement comptable des opérations de promotion immobilière Un projet de promotion immobilière est avéré lorsque le groupe Casino entreprend le développement d’un nouvel actif immobilier en vue de le céder dans le prolongement normal de son activité. Ce nouvel actif peut résulter soit d’une créatio
Slide 91: Projets de promotion immobilière engagés en France
Projets de promotion immobilière engagés en France 2014 2015 13 sites majeurs de Géant 10 sites majeurs de Géant • Rennes • Quimper • Lanester • Clermont Ferrand • Saint Etienne • Nîmes • Besançon • Narbonne • Niort • Anglet • Marseille • Vals-Près-Le-Puy • Brest • Angers • Poitiers • Istres • A
Slide 92: Détails sur les swaps de taux d’intérêt (1/2)
Détails sur les swaps de taux d’intérêt de Casino en France* (1/2) La dette brute de Casino en France* est principalement composée d’émissions obligataires (7 346 M€ à fin décembre 2015), émises à taux fixe Dans le cadre de sa politique de gestion de taux d’intérêt, le Groupe a souhaité être exp
Slide 93: Détails sur les swaps de taux d’intérêt (2/2)
Détails sur les swaps de taux d’intérêt de Casino en France* (2/2) Ces swaps de taux ont permis une réduction importante des frais financiers sur les dernières années • Ce gain reflète la différence entre les niveaux réels d’Euribor observés et ceux anticipés par le marché au moment de la mise en
Slide 94: Définition du résultat net normalisé
Définition du résultat net normalisé Le résultat net normalisé correspond au Résultat net des activités poursuivies, corrigé des effets des autres produits et charges opérationnels, tels que définis dans la partie Principes Comptables de l'annexe annuelle aux comptes consolidés, et des effets des
Slide 95: Passage du résultat net publié au résultat net normalisé
Passage du résultat net publié au résultat net normalisé Éléments Éléments 2015 En M€ 2014 retraités 2014 2015 retraités normalisé Résultat Opérationnel Courant 2 231 0 2 231 1 446 0 1 446 Autres produits et charges opérationnels (494) 494 0 (478) 478 0 Résultat Opérationnel 1 736 494 2 231 967 478
Slide 96: Autres produits et charges opérationnels
Autres produits et charges opérationnels En M€ 2014 2015 Résultats sur cessions d’actifs (4) 16 Produits nets liés à des opérations de périmètre (136) 47 Pertes nettes de valeur des actifs (53) (30) Provisions et charges pour restructurations (197) (309) Dont Brésil (34) (86) Provisions et charges p
Slide 97: Quote-part de résultat des entreprises associées
Quote-part de résultat des entreprises associées En M€ 2014 2015 France Retail 28 35 Dont Divers et Holdings International 8 (0) Dont Mercialys 34 34 Latam Retail 39 22 Latam Electronics 10 8 Total 77 66 RÉSULTATS ANNUELS 2015 • 9 mars 2016 97
Slide 98: Intérêts minoritaires normalisés
Intérêts minoritaires normalisés* En M€ 2014 2015 France Retail 0 2 Latam Retail 329 243 Dont Brésil 240 135 Dont Colombie 78 74 Latam Electronics 283 89 Asie 75 82 Dont Thaïlande 71 77 E-commerce (21) (85) Total 665 330 * Les intérêts minoritaires normalisés correspondent au Résultat revenant aux i
Slide 99: Free Cash Flow consolidé
Free Cash Flow consolidé En M€ 2015 Capacité d’autofinancement 1 286 Variation du BFR 1 198 Exploitation 755 Hors exploitation 443 Capex nets (1 328) Ajustement entre les charges décaissées et comptabilisées (211) (charges financières et impôts) Free Cash Flow avant dividendes 945 RÉSULTATS ANNUELS
Slide 100: Tableau de financement
Tableau de financement En M€ 2014 2015 Dette financière nette à l'ouverture* (5 346) (5 733) * Capacité d'autofinancement 2 015 1 286 ** Variation de BFR 343 1 198 ** Autres*** 517 437 ** Cash flow opérationnel net d'IS 2 874 2 921 Investissements courants (1 529) (1 488) ** Acquisitions financières
Slide 101: Bilan consolidé simplifié
Bilan consolidé simplifié En M€ 31/12/2014 31/12/2015 Goodwill 11 009 10 351 Immobilisations 14 599 13 162 Participations entreprises associées 897 629 Actifs non courants 2 244 1 858 Autres actifs non courants 366 490 Stocks 5 311 4 884 Clients et autres créances 3 460 3 334 Trésorerie et équivalen
Slide 102: Profil d’endettement de Casino en France
Profil d’endettement de Casino en France* Échéances obligataires* En M€ 1 000 1 000 900 885 850 600 637 552 508 386 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025** 2026** (avril) (février) Les 500 M€ d’ORA émises par Monoprix arrivent à maturité en décembre 2016 Compte tenu de ses ressources
Slide 103: Puts intégrés dans le bilan
Puts intégrés dans le bilan % Valorisation Valorisation Période En M€ capital au 31/12/2014 au 31/12/2015 d’exercice Magasins Franprix - Leader Price franchisés détenus 43 59 Différentes dates majoritairement Différentes dates Monoprix 3 3 2017 À tout moment Uruguay (Disco) 0 90 2021 Lanin (Devo
Slide 104: Puts hors bilan
Puts hors bilan % Valorisation Valorisation Période En M€ capital au 31/12/2014 au 31/12/2015 d’exercice Magasins Différentes Franprix - Leader Price franchisés détenus 72 19 dates minoritairement À tout moment Uruguay (Disco) 90 0 2021 Total 163 19 (hors bilan) RÉSULTATS ANNUELS 2015 • 9 mars 201
Slide 105: Instruments dérivés inclus dans les autres passifs
Instruments dérivés inclus dans les autres passifs % Date JV au JV au En M€ capital de maturité Taux d’intérêt Notionnel 31/12/2014 31/12/2015 Juillet E3M TRS Big C 2,5 % 2016 127 (5) (21) + 2,23 % Décembre Libor Forward GPA 2,2 % 310 (97) (248) 2016 + 2,50 % Juillet E3M TRS GPA 2,9 % 2017 332 (96)
Slide 106: Risques fiscaux et provisions au bilan de GPA (1/2)
Risques fiscaux et provisions au bilan de GPA (1/2) Les risques fiscaux de GPA se composent de risques probables comptabilisés au bilan de GPA et de risques possibles mentionnés en engagement hors bilan La qualification de ces risques résulte d’une revue trimestrielle approfondie effectuée par G
Slide 107: Risques fiscaux et provisions au bilan de GPA (2/2)
Risques fiscaux et provisions au bilan de GPA (2/2) D’une façon générale, Casino Guichard Perrachon (CGP) ne garantit pas les passifs fiscaux de GPA La seule garantie donnée par CGP à GPA concerne le risque de non déductibilité du Goodwill reconnu en 2012, à hauteur de 50 %, et pour autant que l
Slide 108: Les minoritaires de CBD ne disposent pas d’option de vente vis-à-vis de Casino
Les minoritaires de CBD ne disposent pas d’option de vente vis-à-vis de Casino Le capital de CBD est constitué, dès avant la prise de contrôle par Casino, de : • 99 679 851 actions ordinaires assorties de droit de vote • 165 603 457 actions de préférence sans droit de vote et ouvrant droit à un di
Slide 109: Disclaimer
Disclaimer Cette présentation contient des informations et déclarations prospectives sur Casino. Les informations prospectives ne sont pas des faits historiques. Ces déclarations contiennent des projections financières et des estimations, ainsi que les hypothèses sous-jacentes, des déclarations conc
Casino, Guichard-Perrachon — FY2015 Earnings Presentation on 6ix