Kurita Water Industries Ltd. · TSE:6370
Kurita Water Industries — Q3 FY2015/3 Earnings Presentation
22 slides from Kurita Water Industries's earnings presentation, Feb 2, 2015
Slide 1: 2015年3月期 第3四半期決算説明会
栗田工業株式会社 2015年3月期 第3四半期決算説明会 （証券コード：6370） 2015年2月2日
Slide 2: Ⅰ第3四半期実績 Ⅱ通期計画 Ⅲ欧州買収
Ⅰ 2015年3月期第3四半期実績 Ⅱ 2015年3月期通期計画 Ⅲ 欧州における水処理関連事業の買収について
Slide 3: 2015年3月期第3四半期実績
2015年3月期第3四半期実績 １. 業績ハイライト ２. 受注高 ・ 売上高 ・ 営業利益 ・ 営業利益率 ３. 水処理薬品事業 ４. 水処理装置事業 （電子産業向け） ５. 水処理装置事業 （一般産業向け） ６. 財政状態
Slide 4: 業績ハイライト
（億円） 2013/12期 2014/12期 前年同期比 受 注 高 1,289 1,370 +6.3% 売 上 高 1,238 1,332 +7.6% 売 上 総 利 益 395 416 +5.4% 販 管 費 297 293 -1.6% 営 業 利 益 98 124 +26.5% 営 業 利 益 率 7.9％ 9.3％ 営 業 外 収 支 9 3 ― 経 常 利 益 107 127 +18.9% 四 半 期 純 利 益 63 77 +22.7% 1
Slide 5: 受注高・営業利益（全社）
水処理薬品事業 水処理装置事業 全社 （億円） 受 注 高 売 上 高 （億円） 1,500 1,289 1,370 1,500 1,332 1,238 441 439 444 1,000 1,000 432 500 931 500 888 848 806 0 0 13/12期 14/12期 13/12期 14/12期 営 業 利 益 営業利益率 （億円） （％） 140 124 16 14.1 13.4 98 60 9.3 70 61 8 7.9 7.2 64 4.6 37 0 0 13/12期 14/12期 13/12期 14/12期 2
Slide 6: 水処理薬品事業
受 注 高 売 上 高 営業利益・営業利益率 営業利益 営業利益率 （億円） （億円） （億円） （％） 500 500 70 16 14.1 13.4 250 250 35 8 441 439 432 444 61 60 0 0 0 0 13/12期 14/12期 13/12期 14/12期 13/12期 14/12期 【 主な増減分野 】 【 主な増減分野 】 【 主な増減要因 】 国内：主力商品の減少（-） 国内：主力商品の減少（-） 原価率の悪化 （-） 海外：中国･東南アジアが伸長 (+) 海外：中国･東南アジアが伸長 (+) 販管費の増加 (-) 増収効
Slide 7: 水処理装置事業（電子産業向け）
受 注 高 売 上 高 営業利益・営業利益率 営業利益 営業利益率 （億円） （億円） （億円） （％） 600 600 60 14 11.0 11.4 300 300 30 61 7 506 514 535 53 483 0 0 0 0 13/12期 14/12期 13/12期 14/12期 13/12期 14/12期 【 主な増減分野 】 【 主な増減分野 】 【 主な増減要因 】 海外ハードの増加 （+） 海外ハードの増加 （+） 増収効果 （+） 国内メンテナンスの増加 （+） 国内メンテナンスの増加 （+） 販管費の削減 （+） 国内ハードの減少 (-)
Slide 8: 水処理装置事業（一般産業向け）
受 注 高 売 上 高 営業利益・営業利益率 営業利益 営業利益率 （億円） （億円） （億円） （％） 400 16 12 400 4 200 417 200 0 0 343 353 1.0 323 -5.1 -16 0 0 -16 -12 13/12期 14/12期 13/12期 14/12期 13/12期 14/12期 【 主な増減分野 】 【 主な増減分野 】 【 主な増減要因 】 メンテナンスの増加 （+） 電力向けハードの増加 （+） 原価率の改善 （+） 電力向けハードの増加 （+） 一般向けハードの増加（+） 増収効果 （+） 一般向けハードの増加
Slide 9: 財政状態
資 産 負 債 ・ 純 資 産 （億円） （億円） 2,831 2,831 2,749 2,749 558 586 負債 現金・預金 953 992 有価証券 (+ 28) (+ 39) その他 672 729 流動資産 (+ 58) 2,192 2,245 純資産 有形 779 718 固定資産 (- 60) 391 その他 346 (+ 45) (+ 53) 固定資産 14/3期末 14/12期末 14/3期末 14/12期末 6
Slide 10: 2015年3月期通期計画
2015年3月期通期計画 １. 総括 ２. 受注高 ・ 売上高 ・ 営業利益 ３. サービス事業売上高 ４. 海外事業 （地域別・事業別売上高） ５. 設備投資 ・ 減価償却費 ・ 研究開発費 ６. 自己株式の取得
Slide 11: 通期計画 受注高・売上高・営業利益
（億円） 2014/3期 2015/3期 2015/3期 前期比 前回計画差 実績 計画 前回計画 受 注 高 1,735 1,860 +7.2% 1,890 -30 売 上 高 1,781 1,880 +5.5% 1,850 +30 売上総利益 553 577 +4.4% 574 +3 販 管 費 404 397 -1.7% 404 -7 営 業 利 益 149 180 +20.9% 170 +10 営業利益率 8.4％ 9.6％ 9.2％ 営業外収支 12 -2 ― 8 -10 経 常 利 益 161 178 +10.8% 178 ― 当期純利益 94 110 +17.6% 110 ― 7
Slide 12: 事業別 受注高・営業利益計画
水処理薬品事業 水処理装置事業（電子産業向け） 水処理装置事業（一般産業向け） ＊ 内は前回計画 受 注 高 売 上 高 営 業 利 益 （億円） （億円） （億円） 2,000 1,860 1,890 2,000 1,880 1,850 200 1,781 180 170 1,735 149 598 598 597 597 588 78 75 594 80 1,000 1,000 90 714 744 748 731 652 710 89 88 78 489 548 548 483 535 522 13 7 0 -8 0 0 -20 14/3期 15/3期 14/3期 15/3期 14/3期
Slide 13: サービス事業売上高
水処理薬品事業 装置事業中のサービス事業売上高内訳 水処理装置事業（サービス） ＊ 内は前回計画 水処理装置事業（ハード） ＊ 内は前回計画 （億円） 1,005 1,000 961 955 903 915 940 （億円） 2,000 1,938 1,880 1,812 1,801 1,781 1,850 348 351 319 324 316 318 564 超純水供給 597 567 561 588 597 93 83 97 81 82 85 精密洗浄 1,570 500 1,528 1,464 1,504 1,552 1,000 1,005 903 955 961 915 940 サー
Slide 14: 海外地域別・事業別売上高
海外地域別売上高 海外事業別売上高 アジア 北米 欧州 その他 水処理薬品事業 水処理装置事業 ＊ 内は前回計画 ＊ 内は前回計画 （億円） （億円） 400 389 380 400 389 380 36 37 336 16 15 336 305 33 20 26 305 293 293 172 172 30 13 264 30 18 264 12 31 14 23 159 23 115 120 13 28 200 109 200 318 302 272 225 239 217 208 192 178 185 177 155 0 0 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期
Slide 15: 設備投資・減価償却費・研究開発費
設備投資・減価償却費 研究開発費 設備投資額 設備投資額 減価償却費 研究開発費 売上高研究開発費比率 （超純水供給） （超純水供給以外） ＊ 内は前回計画 ＊ 内は前回計画 注: 設備投資額･減価償却費は無形固定資産を除く （ 億円 ） （ 億円 ） （％） 160 50 3 2.6 2.6 2.5 2.4 73 77 25 80 48 48 1.5 61 145 143 144 144 44 45 53 46 50 32 28 26 29 25 27 0 0 0 13/3期 14/3期 15/3期 13/3期 14/3期 15/3期 計画 計画 11
Slide 16: 自己株式の取得
【 取得の内容 】 400万株（上限） 取得株式総数 （ 発行済株式総数に対する割合 ： 3.36％ ） 取得価格総額 100億円（上限） 取 得 期 間 2015年2月9日～4月30日 経営環境に応じて機動的な資本政策を実行し、資本効率の向上を図る 12
Slide 17: 欧州における水処理関連事業の買収について
欧州における水処理関連事業の買収について １. 買収の概要 ２. 買収対象事業の概要 ３. 買収の目的と狙い 4. 収益貢献
Slide 18: 買収の概要
当社によるドイツBK Giulini（BKG）社及びその関係会社の水処理薬品・紙プロセス薬 取 引 概 要 品・アルミナ化合物事業（以下「買収対象事業」）の買収 買収ストラクチャー 当社の100%子会社であるドイツの買収目的会社が買収対象事業の資産・負債及び 概 要 関連企業の株式を譲り受け 買 収 総 額 237百万ユーロ（321億円＊） ク ロ ー ジ ン グ 2015年1月31日 の れ ん金 額 と 179百万ユーロ（242億円＊） / 15年均等償却 償 却 方 法 知的財産権と 28百万ユーロ（38億円＊） / 10年均等償却 償 却 方 法 投資回収期間 10年前後（EBITDA
Slide 19: 買収対象事業の概要
水処理薬品 事業別売上高 水処理薬品の製造・販売･サービス 紙プロセス薬品 アルミナ化合物 紙の製造過程における機能性薬品（湿潤紙力増強剤･ 14% 事業概要 表面サイズ剤など）の製造・販売･サービス アルミナ化合物 アルミニウム塩及び特殊化学品（酸・中・アルカリ性）等 50% の製品の製造・販売。（主な用途は用・排水処理、 36% 土木用添加剤、紙用添加剤など） 水処理薬品 売 上 高 173百万ユーロ（243億円＊） 紙プロセス薬品 営業利益 9百万ユーロ（13億円＊） 地域別売上高 EBITDA 14百万ユーロ（20億円＊） その他 純 資 産 30百万ユーロ（42億円＊） 9% 12%
Slide 20: 買収の目的と狙い
地域及び技術・商品の両面で補完性が高い 買収対象事業の強み クリタの強み 【地域】 【地域】 欧州でのプラットフォーム 日本を中心とするアジアでの基盤 （顧客基盤・生産拠点） （販売網・技術開発力） 海外売上高比率は28％に、欧州売上高比率は10％に 買収対象事業の強み クリタの強み 【技術・商品】 【技術・商品】 紙プロセス薬品 ボイラ薬品 （湿潤紙力増強剤・表面サイズ剤など） 冷却水薬品 逆浸透（RO）膜処理薬品 ポリマー製造技術 ポリマー開発技術 センシング技術 15
Slide 21: 収益貢献
買収対象事業 2017年度計画 2014年度見通し 現地通貨ベース 円ベース ＊2 現地通貨ベース 円ベース ＊3 （百万ユーロ） （億円） （百万ユーロ） （億円） 売 上 高 173 243 251 339 営 業 利 益 9 ＊1 13 ＊1 20 27 （のれん･知的財産権償却前） のれん・知的財産権償却費 ― ― △15 △20 営 業 利 益 9 13 5 7 （のれん・知的財産権償却後） 純 利 益 7 9 1 1 （のれん・知的財産権償却後） ＊4 キ ャ ッ シュ ・イ ン カ ム ― ― 20 26 注: ＊1 統合費用前倒し約3百万ユーロ（4億円）を含む ＊2 ユーロ／円
Slide 22: 連絡先・将来見通しに関する注記事項
栗田工業株式会社 ■ U R L ■ h t t p : / / i r. k u r i t a . c o . j p / ■ M A I L ■ ir@kurita.co.jp 【 将来見通しに関する注記事項 】 本資料に掲載されている計画数値は、現時点で入手可能な情報に基づき判断したものであるため、 リスクや不確実性を含んでおり、実際の業績はこれと異なる可能性があります。
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