Swcc Corporation · TSE:5805
Swcc — Investor Presentation (November 2023)
36 slides from Swcc's investor presentation, Nov 9, 2023
Slide 1: Creating for the Future - 個人投資家向け会社説明会
Creating for the Future いま、あたらしいことを。いつか、あたりまえになることへ。 個人投資家向け会社説明会 2023年11月9日 東証プライム 5805
Slide 2: まずは自己紹介
まずは自己紹介 出身は新潟県新潟市（旧豊栄市） まだ日本が右肩上がりで成長していた時代に生まれ、 3人姉妹の長女 地元の県立高校を卒業 新潟大学 大学院工学研究科 卒 長谷川 隆代（はせがわ たかよ） 代表取締役社長・取締役会議長 グループCEO 実家は200年以上続く髪結いで、 東京大学 博士(工学)学位取得 出身:新潟県 / 趣味：水泳、読書 私が当家始まって以来の会社員 両親は、おそらく亡くなるまで、私が何をしているのか 理解していなかった模様 2
Slide 3: 社長略歴
社長略歴 2026年 中計期間での事業化を目指す ●監査役会設置会社から グループ経営体制再編と商号変更 2023年 監査等委員会設置会社へ移行 2018年策定中計 前倒し達成 2022年 ●ROICを指標とした構造改革推進 ●セグメント制導入 新中計策定 Change ＆ Growth SWCC 2026 ●グループガバナンス強化 2020年~2021年 国内化学プラントにて HD 代表取締役社長 グループＣＥＯ 就任 2019年 三相同軸実証実験 BASF戸塚工場内 開始、終了 布設状況 HD 取締役社長 就任 2018年 中計「Change SWCC2022」推進 2016~2017年
Slide 4: 本日の内容 1．SWCC株式会社の概要
本日の内容 １．SWCC株式会社の概要 ２．各事業の成長戦略 ３．サスティナビリティの取り組み ４．財務戦略・株主還元 4
Slide 5: 数字でみるSWCC
数字でみるSWCC 創業年 海外売上比率 平均勤続年数 1936年 7％ 18年 製造拠点 育休取得率 12拠点 従業員数 100％(女性) 4,043人 5
Slide 6: SWCCのこれまでの歩み
SWCCのこれまでの歩み 1938年 1969年 1979年 1986年 2006年 2017年 00 150 単位：億円 持ち株会社制 移行 2,150 電力・通信ケーブル製造販売開始 ディップ・フォーミングシステム稼働 複写機用ローラ製造販売開始 免震アイソレータ初納品 「SICONEX®」ブランド立ち上げ 「MiDIP®」ブランド立ち上げ 115 00 100 本社移転 リーマン バブル景気 ショック 00 連結会計 開始年度 50 創業 00 株式上場 0 00 1977年度より連結会計 に移行のため、売上高・ 売上高 営業利益 営業損益の記載を割愛 0 ● -50 1936年 195
Slide 7: SWCCパーパス（存在意義）
SWCCパーパス（存在意義） 時代は、変化でできている。 私たちが、変化をしないわけにはいかない。 インフラだけじゃない。電線だけでもない。 つないでいるのは、昨日や、今日や、明日のこと。 この先も、人が和やかに生きるために。 いつかの、愛すべきあたりまえのために。 人を想う品質と信頼で、応えていく。 「時代の変化に対応し、新たな価値を創造していく」 というメッセージを込め、社名変更に伴いパーパスを策定 だから、情熱と輝きをたやさない。挑戦をやめない。 いま、あたらしいことを。 いつか、あたりまえになることへ。 7
Slide 8: セグメント構成とターゲット市場イメージ（2023年度計画）
セグメント構成とターゲット市場イメージ（2023年度計画） 電装・コンポーネンツ事業 2023年度計画 エネルギー・インフラ事業 売上高 600億円 営業利益 18億円 2023年度計画 28% 16% 売上高 1,200億円 営業利益 86億円 2023年度計画 売上高(外円） 16% 2,150億円 営業利益(内円） 75% 115億円 56% 2023年度計画 14% 売上高 305億円 営業利益 18億円 通信・産業用デバイス事業 8
Slide 9: 2023年度 通期業績計画（上方修正後）
2023年度 通期業績計画（上方修正後） (億円) (億円) 上期/下期 売上高推移 通期売上高推移 2,300 経常利益 1,200 1,166 2022年度実績 2023年度計画 2,091 2,150 2,100 1,068 115億円 1,023 2.8% 増収 (前年度対比10.6%増) 984 1,900 1,000 1,700 親会社株主に帰属する 当期純利益 800 1,500 上期 下期 2022年度実績 2023年度計画 75億円 上期/下期 営業利益推移 (億円) 通期営業利益推移 過去 (前年度対比20.3%減) (億円) 120 115 最高益 を予定 100 202
Slide 10: 中期経営計画（2022年度～2026年度）の目標と進捗
中期経営計画（2022年度～2026年度）の目標と進捗 中計最終年 2026年度目標 【営業利益率】 【1株当たり配当金】 売上高 2,150億円 2026年度目標：7.0%以上 2026年度目標：120円以上 営業利益（営業利益率） 2023年度計画：5.3% 2023年度計画：75円 150億円（7%以上） 配当 120円以上 営業利益/営業利益率 1株当たり配当金/配当性向 中期経営計画基本方針 170 7.0 7.5 150 35 40 １．基盤事業の収益力強化 150 30 30 ２．新規事業の創出 130 150 6.5 100 120 ３．海外事業の新展開 5.3 110 5.5
Slide 11: 本日の内容 2．各事業の成長戦略
本日の内容 １．SWCC株式会社の概要 ２．各事業の成長戦略 ３．サスティナビリティの取り組み ４．財務戦略・株主還元 11
Slide 12: エネルギー・インフラ事業について
エネルギー・インフラ事業について 防振部材 SICONEX® 照明部材 汎用電線 高圧ケーブル 免震部材 防振部材 汎用電線 防振部材 12
Slide 13: エネルギー・インフラ事業 サブセグメントと市場
エネルギー・インフラ事業 サブセグメントと市場 電力インフラ 建設関連 免震 生活 脱炭素 防災 基盤 市場 変電所・送配電網・再生可能エネルギー ビル・商業施設等の建設物 ビル・商業施設等の建設物 市場 ・洋上風力等の需要拡大 ・首都圏再開発、大阪万博向け等 ・レジリエンス需要増加 見通し ・高経年設備更新需要 戦略 ・SICOPLUS®展開 ・DXとECによるビジネスモデルを転換 ・ソリューション型ビジネスへの新展開 ・SICONEX®のソリューション展開 強み ・豊富なラインナップときめ細かな配送サービス ・精密な免震設計提案力 (SICOPLUS®) 13
Slide 14: エネルギー・インフラ事業 戦略製品と事業環境
エネルギー・インフラ事業 戦略製品と事業環境 発電所から変電所を経由し、工場、ビル、家庭までをつなぐのに欠かせない電力接続部品SICONEX®（サイコネックス）。 軽量コンパクト、施工時間短縮、簡易ジョイント設計といった製品優位性を活かし社会基盤を支える。 軽量コンパクト 簡易ジョイント設計 1892 1600 1725 1297 1150 白テ ープ 施工時間短縮 ●現在の市場・・・電力網の老朽化更新需要 追い風 ●今後の市場・・・再エネ送電網整備 【製品】・・・増産投資、製品優位性を生かしたシェア拡大 戦略 施工を30％短縮 【人材】・・・施工人財開発センターによる教育、協業社とのアライア
Slide 15: SICOPLUSのビジネスモデル
エネルギー・インフラ事業 SICOPLUS®のビジネスモデル 当社の販売ルートは、①電力会社や変電設備をもつ民間プラントに直接電線・部品・施工を納めるものと、 ②電力機器メーカーを通して電力会社や変電設備をもつ民間プラントに間接的に電力部品を納めるものの２つがある。 【顧客①】 ・電力会社 11社 ・民間プラント 数千社 電線・部品・施工 当社製品 電力機器 部品 【顧客②】 ・電力機器メーカー 大手12社 15
Slide 16: SICOPLUSの今後の市場見通し
エネルギー・インフラ事業 SICOPLUS®の今後の市場見通し 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 2025年 2026年 ～2030年 ２７５ｋＶ ＜中計期間（中計策定時見込み）＞ 追加 発電所 更新･増強 超 電力市場 CAGR：5～10％ 高 国策と売上拡大 追加 送変電網整備、レベニューキャップ 圧 当社売上高CAGR：12％ を目指す １５４ｋＶ ローリング 大規模洋上風力 投資 ローリング 大規模再エネ電力連系 特 別 ６６ ７７ｋＶ 高 老朽化設備更新 圧 再エネ系統安定化 電力市場の 電力会社変電所 民間プラントの変電設備 主要構成 変電・ 民需 送電
Slide 17: 戦略製品「SICONEX」の増産投資計画
エネルギー・インフラ事業 戦略製品「SICONEX🄬🄬」の増産投資計画 国策を背景に拡大する電力市場の需要に対応すべく、増産体制を確立。 20億円の増産投資により2023年度に生産能力1.5倍、2022年下期より段階的に増産を開始し売上拡大に貢献。 増産投資を行う相模原工場では、自働化によるさまざまな生産効率向上の取り組みを計画。 送電網増強 増産投資による売上高成長計画 生産効率向上の取り組み 【自動倉庫】 【製品自動塗布装置】 【無人フォークリフト】 2026年度 ６軸 220 ロボット 2022年度 140 2017年度 100 2023年導入 2023年導入 2023年導入…
Slide 18: 2024年問題を見据えた人手不足解消に向けた取り組み
エネルギー・インフラ事業 2024年問題を見据えた人手不足解消に向けた取り組み 時間外労働時間の上限規制が適用される「2024年問題」が目前に迫るなか、省力化、省人化、作業効率化を推進。 製品 ユニバーサルデザイン推進 人 サステナブル人材教育 物流 ロジスティクスのDX推進 スキルレスな接続工法 施工人財開発センターの設立 最適ルート・積載量を視える化 フリスト外導 従来、熟練の技術を 技術者の早期育成 必要とするケーブル加 プログラム(DX教材 工を、ユニバーサルデ 模擬洞道 活用・模擬施設訓 ザインの導入によりス AVR® 練・知識習得・現 キルレス化を実現。 場OJT)構築により 優秀
Slide 19: 電装・コンポーネンツ事業
電装・コンポーネンツ事業 ヒーター用合金線 巻線 巻線 銅合金 巻線 無酸素銅MiDIP® 19
Slide 20: 電装・コンポーネンツ事業 サブセグメントと市場
電装・コンポーネンツ事業 サブセグメントと市場 高機能製品無酸素銅 その他高機能製品 一般汎用製品 生活 xEV化 xEV化 基盤 市場 xEV車・電子部品 xEV車 汎用変圧器・国内産業用モータ 市場 ・xEV化による車載用高機能巻線と ・国内サプライヤーの撤退 ・xEV化による高効率モータ等の需要の拡大 見通し ヒータ線需要の拡大 ・海外製品の浸透と価格競争激化 ・無酸素銅MiDIP®の生産性向上による増産 戦略 ・地産地消 ・巻線、銅合金線の製造設備増強による増産 ・ラインナップの見直し ・低酸素量と耐水素脆化を実現する ・高耐電圧平角巻線の製造 強み 無酸素銅MiDIP® ・銅合金技術
Slide 21: 電装・コンポーネンツ事業 戦略製品と事業環境
電装・コンポーネンツ事業 戦略製品と事業環境 脱炭素社会を背景に、国内唯一の製法DIPフォーミング方式で製造し、酸素含有量が低く、高導電率、加工性に優れた高 機能無酸素銅MiDIP®を中核に、xEV関連事業の業績を拡大。 国内唯一のディップ・フォーミング・システム 無酸素銅MiDIP® 日本で唯一のSWCC三重事業所にしかない設備で、電気銅・銅母線の投入から荒引 出所：各種市場レポートより当社作成 銅線までの全工程を雰囲気ガス及び真空中で行う。酸化性の環境から完全に隔絶。 21
Slide 22: xEV車における高機能製品の用途と特長
電装・コンポーネンツ事業 xEV車における高機能製品の用途と特長 無酸素銅(MiDIP®) 高機能巻線(平角巻線) 銅合金線(ヒータ線) モータ、ジェネレータ、リアクトル 他 高性能で豊富なラインナップの要求 駆動モーター SWCCグループなら・・・ ハンドルヒータ、シートヒータ、 車両の軽量化のため、 MiDIP®を利用した高出力、高耐電圧、 バッテリーヒータ 細径で高効率な素材の要求 高耐熱の平角巻線を製造 xEVは熱源が無いため、 快適性や性能維持のためヒータ線を多用 SWCCグループなら… 無酸素銅MiDIP®の量産 SWCCグループなら・・・ 金属研究のノウハウを活かし、 細くて高強
Slide 23: xEV化の加速による当社製品の使用量・商機の増加
電装・コンポーネンツ事業 xEV化の加速による当社製品の使用量・商機の増加 【駆動モータ・MG】 厚膜平角 【DC－DCコンバータ】 【補助モータ・ISG 】 厚膜平角 補機 細物平角 コンバータ モータ 【バスバー】 インバータ 昇圧 【各種ECU・パワーチョーク】 各種センサ マグネットクラッチ コンバータ 【リアクトル】 細物平角 極細平角 【マグネットクラッチ】 幅広平角 ダブルコート丸線 23
Slide 24: 通信・産業用デバイス事業について
通信・産業用デバイス事業について ワイヤハーネス 通信ケーブル 通信ケーブル ワイヤハーネス ワイヤハーネス 通信ケーブル 通信ケーブル 精密デバイス 高速LANケーブル 24
Slide 25: 通信・産業用デバイス事業 サブセグメントと市場
通信・産業用デバイス事業 サブセグメントと市場 通信ケーブル ワイヤハーネス 精密デバイス ５G 働き方 快適化 IoT 改革 市場 通信インフラ網 ADAS市場 白物家電・産業機器 ADAS市場 複写機・印刷機 市場 ・通信トラフィック・通信機器の増大 ・グローバル市場の拡大と家電の高機能化 ・商業用印刷の多様化 見通し ・ADAS市場の拡大 ・ADAS市場の拡大 ・FLANTEC®の新市場展開 ・日系メーカーとの強固なパートナー戦略 戦略 ・e-Ribbon®のグローバル拡販 ・ローカル企業との提携 ・日系メーカーとの強固なパートナー戦略 ・ゴムの成形技術力 強み ・国内LANケーブル市場
Slide 26: 通信・産業用デバイス事業 戦略製品と事業環境
通信・産業用デバイス事業 戦略製品と事業環境 AI、IoTの活用促進による通信容量が増大するとともに、車載等新市場への参入機会も増大。国内LANケーブルシェア４割 のブランド力と技術力を生かし、より収益性の高い製品分野での業績を拡大。 車載用ツイストペアケーブル 売上高成長推移 200% （コロナ前を100として試算※） 約２倍 運転支援システムの高度化に伴い、車内の伝送 新型コロナウイルス発生・蔓延 緊急事態宣言 ネットワークにおいて高速化が求められる。 180% 高速伝送を可能にする車載用ツイストペアケーブ 1.8倍 ルを開発。 1.7倍 160% Cat.6A規格対応TPCC® 6A(1
Slide 27: 車載向けFLANTECの本格稼働
通信・産業用デバイス事業 車載向けFLANTEC®（フランテック）の本格稼働 ADAS市場の拡大に合わせてレベル４以上の自動運転を実現する高精度カメラ等に高速イーサネット技術を展開。 車載カメラ市場予測（世界販売個数） 追い風 Mobility 単位：千個 利益率 2021年国土交通省が車にバック コネクテッド・自動運転 10％ カメラなどの「後退時車両直後確 288,120 認装置」の装着義務付けを発表 オフィス 利益率 209,020 225,430 ネットワーク 159,190 5 ％ 174,480 190,470 CY2022F CY2023F CY2024F CY2025F CY2
Slide 28: ワイヤハーネスの海外事業展開
通信・産業用デバイス事業 ワイヤハーネスの海外事業展開 家電から、今後拡大が見込まれる産業機器、xEV車載向けワイヤハーネスへと事業を拡大し、自動化による高効率化・省 人化を実現した生産方式を生かして中国・ベトナムに３拠点を展開。 中国 嘉興昭和機電有限公司 これまでの構造改革 2022年1月新工場稼働 ①生産拠点の多元化 太陽光発電 ②現地調達・地産地消の推進 導入により 電気代・CO2 （嘉興・東莞 2022年度現地調達率74％） 排出量削減 中国 嘉興 延べ床面積 約35,000㎡ 追い風となる事業環境 東莞 ベトナム 東莞昭和機電有限公司 ①社会環境、生活水準の高度化に伴う 2023年
Slide 29: 本日の内容 3．サスティナビリティの取り組み
本日の内容 １．SWCC株式会社の概要 ２．各事業の成長戦略 ３．サスティナビリティの取り組み ４．財務戦略・株主還元 29
Slide 30: サスティナビリティの取り組み マテリアリティ（優先課題）
サスティナビリティの取り組み マテリアリティ（優先課題） 当社とステークホルダーの双方に影響の大きい優先課題を特定し、テーマ別に具体的な行動方針、指針・KPIを策定。 30
Slide 31: サスティナビリティの取り組み 脱炭素社会への貢献
サスティナビリティの取り組み 脱炭素社会への貢献 グリーンエナジーPJのもと、国内外の製造拠点における再エネ導入や非化石由来エネルギー調達の促進、新技術による高 効率・省エネ設備の導入など各種施策を実行し、2050年カーボンニュートラル達成を目指す。 CO2排出量 ＜2050年度カーボンニュートラルへのロードマップ＞ 再エネ導入率 製造拠点における再エネ導入の取り組み (㌧-CO2/年) (%) CO2排出量 再エネ導入率 80,000 100% ※2013年度対比 90% 70,000 37% 45% 50% ＜取り組み内容＞ 80% CO₂削減 CO₂削減 CO₂削減 60,000 愛知工
Slide 32: サスティナビリティの取り組み 人的資本戦略の推進
サスティナビリティの取り組み 人的資本戦略の推進 ダイバーシティ＆エンゲージメント向上の取り組み 外部機関からの評価 ひとりひとりが、 価値観や個性を大切にし、能力を充分 ｂ に発揮、輝ける環境へ ・ 「女性活躍推進プロジェクト」から「ダイバーシティ推進プロジェクト」へ さらなる 2023年から男性メンバーを追加し アンコンシャス・バイアスへの気づきを与える取り組みを推進。 一人当たり営業利益と従業員数 成長 284 フェーズ 10,000 300 ・ SNS運用開始 ｂ 9,000 235 249 250 若い世代に身近なインスタグラムを通じた採用強 化開始。動画再生回数10万回を突破。 8
Slide 33: 本日の内容 4．財務戦略・株主還元
本日の内容 １．SWCC株式会社の概要 ２．各事業の成長戦略 ３．サスティナビリティの取り組み ４．財務戦略・株主還元 33
Slide 34: 財務戦略・株主還元 キャッシュアロケーション戦略
財務戦略・株主還元 創出したキャッシュを基盤事業の強化ならびに新市場・新領域に向けた成長投資と株主還元に向けて適切に配分。 キャッシュの創出 キャッシュアロケーション戦略 FY2022 ～FY2026 の５年間 事業投資 株主還元 営業CFの創出 成長牽引事業を中心とする 事業強化・DXへの投資 政策保有株式売却 新市場・新領域への成長投資 安定継続的な配当 非事業資産の圧縮 人的資本および研究開発投資 運転資本圧縮 34
Slide 35: 財務戦略・株主還元 有利子負債と配当
財務戦略・株主還元 財務の健全性を維持向上するとともに、成長投資とのバランスをみながら配当金額120円以上の早期実現を目指します。 中計最終 有利子負債とDEレシオ 1株当たり配当と配当性向 年度目標 70,000 250.0 40.0 227 140 35 60,00057,482 35.0 51,419 30 120 200.0 120 183 48,994 30.0 50,000 46,657 42,303 100 41,177 25.0 40,000 149 37,689 39,171 150.0 134 80 19 75 ｂ 20.0 16 60 30,000 107 100.0 6
Slide 36: https://www.swcc.co.jp
https://www.swcc.co.jp 本説明資料に記載されている将来の業績予測値は、公表時点で入手可能な情報に基づいており、潜在的なリスクや不確定要素を含んでおります。 このため、実際の業績は、さまざまな要素により、記載された予測値と大きく異なる結果となりうることをご承知おきください。 実際の業績に影響を与えうる要素としては、経済情勢、需要動向、原材料価格・為替の変動などが含まれます。 なお、業績等に影響を与えうる要素は、これらに限定されるものではありません。