Hanwa Co., Ltd. · TSE:8078
Hanwa — Q2 FY2013 Earnings Presentation
26 slides from Hanwa's earnings presentation, Nov 19, 2012
Slide 1: 平成25年3月期 第2四半期決算説明会
平成25年3月期 第２四半期決算 説明会 2012年11月19日 阪和興業株式会社 Copyright 2012 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved 1
Slide 2: 第2四半期決算のポイント
第２四半期決算のポイント •売上高は、鉄鋼や金属原料、非鉄金属事業における販売価格の下落 などから、前年同期比3.6%減の7,355億73百万円となりました。 利益面は、販売価格の下落による利益率の低下や特別損失の計上な どから減益となり、第２四半期純損益は87百万円の純損失となりま した。 • 通期業績は、以下を見込んでいます。 売上高 1兆4,860億円 （従来予想比 △ 1,140億円） 営業利益 123億円 （従来予想比 △ 57億円） 経常利益 106億円 （従来予想比 △ 44億円） 当期純利益 39億円 （従来予想比 △ 48億円） • 配当については、中間配当は２円減配の４円を
Slide 3: 経営成績（連結）
経 営 成 績 （連 結） （単位：百万円） ・売上高 当四半期 前四半期 増減比 主に鉄鋼、金属原料、非 (累計) (累計) 鉄金属事業においては、 売上高 735,573 762,648 △3.6％ 販売価格の下落などによ り、前年同期比3.6％の減 売上総利益 20,665 25,837 △20.0％ 少。 販管費 15,633 15,727 △0.6％ ・営業利益･経常利益 営業利益 5,032 10,109 △50.2％ 販売価格の下落による利 益率の低下などにより、 営業外損益 △825 △0 ー それぞれ前年同期比50.2 経常利益 4,206 10,109 △58.4％ ％、5
Slide 4: 業績推移（連結）
業 績 推 移 （連結） （単位：億円） 20,000 通期売上高 回復基調にあった需要は、今 第2四半期売上高 15,642 14,860 15,000 13,961 期に入り、欧州経済の低迷長 （予定） 11,166 期化により中国の輸出が減速。 10,000 投資抑制政策の影響もあり、 7,626 7,355 中国経済の変調が顕著に。 5,000 5,319 6,471 国内需要は比較的堅調も、価 0 格下落が継続。 22年3月期 23年3月期 24年3月期 25年3月期 （単位：百万円） 12,000 11,579 当期純利益 第2四半期までの売上高は前年 第2四半期純利益 9,000
Slide 5: 財政状態（連結）
財 政 状 態 （連 結） （単位：百万円） 当四半期末 前期末 前期末比 ・総資産 売上債権やたな卸資産の減 総資産 538,217 582,404 △7.6％ 少などにより、7.6％の減 少。 流動資産 428,782 467,982 △8.4％ ・有利子負債 固定資産 109,434 114,422 △4.4％ 4.0%減少し、ネットDERは 1.9倍に。 負 債 425,140 466,448 △8.9％ ・純資産 有利子負債 233,362 243,142 △4.0% 四半期純損益が損失となっ たことやその他有価証券評 純資産 113,077 115,956 △2.5％ 価差額金の減
Slide 6: キャッシュ・フローの状況（連結）
キャッシュ･フローの状況 （連結） （単位：百万円） 当四半期 前四半期 ・営業活動ＣＦ 増減 売上債権やたな卸資産 （累計） （累計） の減少などにより、 138億円の収入。 営業活動による 13,834 3,736 ＋10,098 キャッシュ・フロー ・投資活動ＣＦ 有形固定資産や投資有 投資活動による 価証券の取得に係る支 △2,557 △6,178 ＋3,621 出により、25億円の支 キャッシュ・フロー 出。 財務活動による ・財務活動ＣＦ △15,557 △110 △15,447 キャッシュ・フロー 短期借入金の返済など により、155億円の支 現金及び現金同等物 出。 19,31
Slide 7: 事業セグメント別の状況（連結）
事業セグメント別の状況 （連結） 売上高 セグメント利益 （単位：百万円） 当第２四半期 前第２四半期 前年同期比 当第２四半期 前第２四半期 前年同期比 鉄 鋼 355,618 366,600 △3.0% 鉄 鋼 3,941 4,366 △9.7% 金属原料 50,622 68,349 △25.9% 金属原料 1,248 2,305 △45.9% 非鉄金属 32,779 33,553 △2.3% 非鉄金属 389 1,587 △75.5% 食 品 46,109 46,231 △0.3% 食 品 401 949 △57.7% 石油･化成品 204,236 203,348 ＋0.4% 石油･化成
Slide 8: 鉄鋼事業の状況
鉄鋼事業の状況 （単位：百万円） 売上高 セグメント利益 利益率 当第2四半期 355,618 3,941 1.1% 前第2四半期 366,600 4,366 1.2% 本格的な震災復興需要は未出件ながら、先行する土木分野や中小建築物件中心 に底堅い荷動き、製造業向けも稼働水準は概ね堅調。 利益面では、前期から鋼材価格の下落基調が継続し、在庫や実取引での採算が 低迷した。 《売上高推移》 （単位：百万円） 1,000,000 下期売上高 上期売上高 800,000 745,031 693,048 606,205 600,000 378,431 356,188 302,433 400,000 2
Slide 9: 鉄鋼事業 取扱量推移（単体）
鉄鋼事業 取扱量推移 (単体) 店売り市場の不振、海外市況の低迷など厳しい環境ではあったが、条鋼類、 鋼板類ともに前年同期に比べ増加。 特殊鋼他に含まれている鉄スクラップの扱い量も増加傾向が続いている。 今後は、国内製造業の稼動減、日中関係の悪化の影響が懸念される。 600 （万トン） 条鋼 鋼板 特殊鋼他 450 389 412 400 129 349 114 98 92 164 153 154 200 130 128 138 144 158 0 平成21年9月 平成22年9月 平成23年9月 平成24年9月 Copyright 2012 Hanwa Co., Ltd. All Rights
Slide 10: 条鋼分野の動向
条鋼分野の動向 2012年に入り、復興需要を見込んだ増産傾向から市中在庫は増加。一方、 店売り市場は目立った需要増加が無く、市中価格はほぼ一貫して下落基調。 足元ようやく市中在庫の減少が進み、流通業者は採算改善のため、先安感 からの転換を図っている。 【Ｈ形鋼 市中在庫量と市況の推移】 220 90 市中在庫量 市中価格 メーカー価格 200 80 市 在 況 （ 庫 量 （ 千 180 70 円 千 ／ ㌧ ） ㌧ ） 160 60 140 50 3.1 3.2 3.3 3.4 3.5 3.6 3.7 3.8 H2 .9 4.1 4.2 4.3 4.4 4.5 4.6 4.7 4.8 H2
Slide 11: 鋼板分野の動向
鋼板分野の動向 市中在庫は緩やかに減少したものの、店売り市況は需要の低迷により弱含み で推移。 下期以降は自動車の減産や中国向けの製造業稼働が低下すると見込まれ、市 況の停滞が懸念される。 【薄板３品 市中在庫量と熱延鋼板市況の推移】 4,500 80 市中在庫量 4,250 熱延定尺市中価格 ﾎｯﾄ･ｺｲﾙ ﾒｰｶｰ価格 市 在 況 （ 庫 4,000 70 量 （ 千 3,750 円 千 ／ ㌧ 3,500 60㌧ ） ） 3,250 3,000 50 1 H2 2 3 4 5 H2 6 7 8 H 2 .9 H2 1 2 3 4 H2 5 6 7 H2 8 H 2 .9 H2 0 H2
Slide 12: 鉄鋼主原料の動向
鉄鋼主原料の動向 景気引締めに加え、欧州向け需要の停滞により、中国の輸入鉄鉱石市況は、 今期に入り約50ドル下落。港頭在庫の消化も進んでいなかったが、国慶節後 の買いの増加に伴い、市況は反転し、在庫も減少傾向に。 【中国の鉄鉱石市場】 200 150 100 鉄鉱石スポット価格(US$) 50 鉄鉱石港頭在庫(万ｔ） 鉄鉱石輸入（万ｔ） 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 1 2 3 4 5 6 7 8 H2 9 1 2 3 4 5 6 7 8 H2 9 H2 0 H2 1 12 H2 0 H2 1 12 10 .1 1 1 1 3. 3. 3. 3. 3. 3.
Slide 13: 原料炭・鉄鉱石価格の推移
原料炭も豪州ストライキの終結 【原料炭価格の推移】 後は、中国需要の低迷を反映し、 急落。 300 原料炭 (US$：/FOB 豪州) 250 今期の山元との契約価格は、第 200 ２四半期に若干値上げ後、再び 150 下落。これまではスポット市況 の下げが先行し、四半期価格の 100 割高な状態が続いている。 【山元と高炉メーカーとの契約価格】 400 鉄鉱石(￠/DLTU) 原料炭(US$/t) 300 200 100 0 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q H21 H22 H23 H24 （出所：各種報道） Copyright 2012 Hanwa Co.,
Slide 14: 鉄スクラップの動向
鉄スクラップの動向 鉄スクラップはトルコ、韓国、中国などの買い控えにより、海外市況が軟調 推移。国内屑価格も輸出低調で電炉の購買に余裕があり、弱含み。８月にト ルコのラマダン明け後の買い期待で一時上昇したものの、足元は再び軟調。 鉄筋市況もスクラップの弱い基調から先安感が強く、弱含みで推移。 【鉄スクラップと異形棒鋼市況の推移】 70 875 鉄スクラップ、異形棒鋼(千円/トン） 60 750 コンポジットプライス（US$/トン） 50 625 40 500 30 375 鉄スクラップ(H2) 20 異形棒鋼市中価格 250 異形棒鋼メーカー価格 米国コンポジット 10 125 H2 1 2
Slide 15: 中国鉄鋼市場の動向
中国鉄鋼市場の動向 鋼材市況軟化後も、粗鋼生産の水準は高く、生産調整が進まない状況。流通 在庫にも過剰感。 市況は国慶節明け後、上昇傾向にあるが、今後冬場の不需要期に入るため、 先行きは不透明。 【鉄鋼需給と鋼材市況の推移】 70,000 6,000 粗鋼生産 流通在庫 異形棒鋼価格 ホットコイル価格 60,000 50,000 粗鋼生産、流通在庫 (千ｔ) 5,000 市況 (元/t) 40,000 30,000 4,000 20,000 10,000 0 3,000 0 1 2 .1 .2 .3 .4 .5 .6 .7 .8 .9 0 1 2 .1 .2 .3 .4 .5 .6 .7 .8
Slide 16: 金属原料事業の状況
金属原料事業の状況 （単位：百万円） 売上高 セグメント利益 利益率 当第2四半期 50,622 1,248 2.5% 前第2四半期 68,349 2,305 3.4% 世界的なステンレス需要の低迷により、メーカーが大幅な減産を実施。原料 需要が減退し、市場価格が下落した。販売量が伸び悩む中、スクラップ発生 減から仕入れコストが上昇し、収益を押し下げた。 《売上高推移》 （単位：百万円） 150,000 下期売上高 124,036 126,279 上期売上高 100,000 57,930 86,081 64,055 44,107 50,000 68,349 50,622 59,980 41,9
Slide 17: 金属原料市況の推移
金属原料市況の推移 ステンレス需要の低迷から原料需要が減退し、ニッケルや合金鉄などステ ンレス関連原料は全般的に下落基調で推移。 ニッケルは９月に反発したものの、足元は一服状態。 3,000 160 2,500 140 (Ni, FeSi, MeSi, Stainless scrap) 2,000 120 (FeCr) 1,500 100 フェロシリコン($/t) 1,000 ニッケル($10/t) 80 金属シリコン($/t) ステンレススクラップ($/t) フェロクロム(￠/lb) 500 60 H23. 1 H23. 2 H23. 3 H23. 4 H23. 5 H23. 6 H23.
Slide 18: 非鉄金属事業の状況
非鉄金属事業の状況 （単位：百万円） 売上高 セグメント利益 利益率 当第2四半期 32,779 389 1.2% 前第2四半期 33,553 1,587 4.7% 自動車向けなど中心に需要は比較的堅調に推移し、スクラップ販売も伸び たものの、スクラップ発生減による仕入コスト上昇のため、採算確保に苦 労。ヘッジ目的のデリバティブ取引の時価評価益が減少したこともあり、 大幅減益に。 《売上高推移》 （単位：百万円） 80,000 下期売上高 上期売上高 62,054 60,000 60,026 52,823 28,501 40,000 32,770 33,014 20,000 32,779 33
Slide 19: 非鉄金属市況の推移
非鉄金属市況の推移 LME価格は金融環境の変化による投機資金の動きに影響を受け、下落基調で 推移。９月に米国金融緩和や中国インフラ投資承認への期待感から反転上昇 するも、足元はIMFの世界経済見通しの下方修正などにより、再び下落基調に。 3,000 11,000 2,800 10,000 2,600 アルミ、亜鉛、鉛（US$/トン） 9,000 2,400 銅（US$/トン） 8,000 2,200 7,000 2,000 アルミ 6,000 1,800 亜鉛 1,600 鉛 5,000 銅 1,400 4,000 H23. 1 H23. 2 H23. 3 H23. 4 H23. 5 H23.
Slide 20: 食品事業の状況
食品事業の状況 （単位：百万円） 売上高 セグメント利益 利益率 当第2四半期 46,109 401 0.9% 前第2四半期 46,231 949 2.1% 国内需要は低調に推移。前期に暴落した養殖サケが今期に入っても続落し、 他の魚種の価格や販売の下げ要因に。エビなど主力商品の価格下落も収益 を押し下げた。 《売上高推移》 （単位：百万円） 120,000 下期売上高 上期売上高 100,000 91,709 80,067 80,000 72,557 45,478 60,000 39,181 36,384 40,000 46,109 20,000 46,231 36,172 40,885 0
Slide 21: 冷凍水産物市況の推移
冷凍水産物市況の推移 養殖サケの価格が今期に入っても下落、足元ようやく下げ止まり。 世界景気の低迷でエビの国際価格も弱含みで推移したが、足元、インド産の 残留薬品問題からタイト感が強まり、反発している 2,500 800 ブラックタイガーエビ 銀サケ 2,400 アジ 700 サバ ブラックタイガー（円/1.8kg） 銀サケ、アジ、サバ（円/kg） 2,300 600 2,200 500 2,100 400 2,000 300 1,900 200 1,800 100 1 H2 2 3 4 5 H2 6 7 8 H2 .9 H2 1 2 3 4 H2 5 6 7 H2 8 H2 .9 H2 0
Slide 22: 石油・化成品事業の状況
石油･化成品事業の状況 （単位：百万円） 売上高 セグメント利益 利益率 当第2四半期 204,236 319 0.2% 前第2四半期 203,348 1,328 0.7% 全体の需要は低調だったものの、子会社と連携して、軽油等の販売は伸張。 前期の震災関連の一時的な収益がなくなった他、末端の販売価格競争が激し い中で、原油価格の反転に伴う製品仕入価格の上昇により、採算面では苦し い環境に。 《売上高推移》 （単位：百万円） 500,000 下期売上高 457,578 上期売上高 400,000 370,036 254,230 300,000 255,867 220,634 200,000 1
Slide 23: 原油・石油製品市況の推移
原油･石油製品市況の推移 原油価格は欧州の金融不安から下落基調にあったが、中東情勢の変化や米 国南部へのハリケーンなどにより、第２四半期から上昇に転じた。原油価 格の反転に連動して、石油製品の業者間取引価格も上昇したが、10月に入 り、世界経済の不透明感から再び軟調に。 160 米国WTI ドバイ ＬＳＡ重油(RIM） （原油：$/BL、LSA・ガソリン：千円/KL） ガソリン(RIM） 130 100 70 40 1 2 3 4 5 6 7 8 H2 9 1 2 3 4 5 6 7 8 H2 9 H2 0 H2 1 12 H2 0 H2 1 12 10 3. 3. 3. 3. 3. 3. 3
Slide 24: 事業戦略の進捗状況
事業戦略の進捗状況 【国内事業の深耕】 国内拠点の拡充・・・岡山営業所開設（H24年4月） 堺流通センター、九州流通センター開設（H24年4月） 機能強化のM&A・・・カネキ 子会社化（H24年8月） 廣内圧延工業 子会社化（H24年8月） 正起金属加工 出資（H24年10月 ２年後に子会社化予定） 【海外展開の強化】 海外拠点の拡充・・・天津事務所開設（H24年6月） メキシコ事務所開設（H24年11月） 事業投資の推進・・・ベトナム/ SMC Trading 出資（H24年5月） 中国/渤海鋼鉄集団 包括提携締結（H24年7月） 加工機能の強化・・・HANWA STEEL SERVICE
Slide 25: 平成25年3月期（通期）の連結業績予想
平成25年３月期（通期）の連結業績予想 上期業績は、価格下落などにより、当初見込みを下回る進捗となった。下期 以降も、欧州情勢や自動車など国内産業の稼動状況、日中関係の悪化の中国 関連需要への影響など不透明感が強い状況である。 中間配当は上期収益を踏まえて、遺憾ながら４円に減配予定、期末配当は6円 据置きを見込んでいる。 （単位：百万円） 第2四半期累計 通期予想 平成24年３月期 売上高 735,573 1,486,000 1,564,250 営業利益 5,032 12,300 14,976 経常利益 4,206 10,600 13,116 当期純利益 △87 3,900 4,632 年 間
Slide 26: 見通しに関する注意事項
見通しに関する注意事項 本資料で記述されている業績予想並びに将来予測は、現時点で入手可能な情報 に基づき当社が判断した予想であり、潜在的なリスクや不確実性が含まれています。 そのため、様々な要因の変化により実際の業績は記述されている将来見通しとは大き く異なる結果となる可能性があることをご承知おき下さい。 Copyright 2012 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved 26