Seiko Epson Corp. · TSE:6724
Seiko Epson — FY2008 Earnings Presentation
31 slides from Seiko Epson's earnings presentation, Apr 30, 2009
Slide 1: 2008年度通期（第4四半期）決算説明会
2008年度（2009年3月期） 通期（第4四半期） 決算説明会 2009年4月30日 © Copyright Seiko Epson Corporation 2008 0
Slide 2: 将来見通しに係わる記述についての注意事項
将来見通しに係わる記述についての注意事項 本説明資料に記載されている将来の業績に関する見通しは、公表時点で入手可能な情報に基づく将来の予測であり、 潜在的なリスクや不確定要素を含んだものです。 そのため、実際の業績はさまざまな要素により、記載された見通しと大きく異なる結果となり得ることをご承知おきくださ い。実際の業績に影響を与えうる要素としては、日本および海外の経済情勢、市場におけるエプソンの新商品・新サービ スの開発・提供とそれらに対する需要の動向、価格競争を含む他社との競合、テクノロジーの変化、為替の変動などが 含まれます。 なお、業績等に影響を与えうる要素は、これらに限定されるものでは
Slide 3: 「胎内育成事業」の一部変更について
「その他の事業」セグメントに含まれる「胎内育成事業」の一部変更について 将来の事業化を目指していた、「その他の事業」セグメントに含まれる 「胎内育成事業」の一部を、３月に発表したデバイス事業の構造改革の方向性に沿って 全社の基礎研究開発へと役割を変更 それにともない、2009年度以降のセグメント損益の開示値を変更 2009年度予想の説明において、 前年度を比較対象とする場合は、2008年度のセグメント損益もあわせて補正 2 ■ ¾ 「その他の事業」セグメントに含まれる「胎内育成事業」の一部変更について。 ¾ 将来の事業化を目指し、「その他の事業」セグメントに含めている「胎内育成事業
Slide 4: 決算ハイライト（通期）
決算ハイライト（通期）X前期比 増減額 2007年度 2008年度 増減率 前回予想 前年 3/11 （億円） 実績 % （3/11） % 実績 % 同期比 予想比 -2,253 -155 売上高 13,478 - 11,380 - 11,224 - -16.7% -1.4% △15 -0.1% -591 -75 営業利益 575 4.3% 60 0.5% - - -579 -76 経常利益 632 4.7% 130 1.1% 53 0.5% -91.6% -59.2% -1,416 -135 税引前利益 520 3.9% △760 -6.7% △895 -8.0% - - △1,113 -9
Slide 5: 2008年度業績 事業セグメント別
2008年度業績X事業セグメント別 （億円） 連結合計 13,478 13,478 11,224 11,224 575 575 △15 △15 16,000 1,000 売上高 -2,253 291 1 営業利益 -591 14,000 27 839 800 情報関連機器 12,000 318 3,951 726 600 売上高 -1,331 10,000 営業利益 -531 3,116 400 832 電子デバイス 8,000 4 売上高 -835 6,000 200 営業利益 -10 301 9,029 4,000 7,698 精密機器 0 売上高 -112 2,000 -171 -182
Slide 6: 2009年度業績予想 前期比
2009年度業績予想X前期比 2008年度 2009年度 増減 （億円） 実績 売上高比 予想 売上高比 増減額 増減率 売上高 11,224 - 10,300 - -924 -8.2% 営業利益 △15 -0.1% 30 0.3% +45 - 経常利益 53 0.5% 0 0.0% -53 - 税引前利益 △895 -8.0% △20 -0.2% +875 - 当期純利益 △1,113 -9.9% △60 -0.6% +1,053 - EPS △566.92 △30.56 円 円 USD 100.53円 90.00円 換算 レート EUR 143.48円 115.00円 5 ■ ¾ ２００９
Slide 7: 2009年度業績予想 事業セグメント別
2009年度業績予想X事業セグメント別 （億円） 連結合計 11,224 11,224 10,300 10,300 △15 △15 30 30 14,000 400 売上高 -924 営業利益 +45 12,000 318 300 726 0 260 4 情報関連機器 10,000 630 200 売上高 -488 3,116 2,710 営業利益 +24 8,000 270 245 100 電子デバイス 6,000 売上高 -406 0 営業利益 +72 4,000 7,698 7,210 -130 精密機器 -100 -202 売上高 -96 2,000 -30 営業利益 -5 -200
Slide 8: 2009年度予想のポイント
2009年度予想のポイント 中期経営計画(2009～2011年度）初年度 引き続き景気後退による厳しい事業環境の中、事業構造改革による損失を出し切り 中長期的な視点に立ち、布石となる事業基盤の再構築、 全社を上げた固定費削減に取り組む 情報関連機器セグメント 景気後退の影響を受け、ビジネス向け市場が低調なことや、円高があるものの、 コストダウン・固定費削減などによる事業の高効率化を進め、前年度並みの利益水準を維持 ・ インクジェットプリンター：引き続き競争力の高い製品の投入、成長市場であるエマージングや 成長領域である商業・産業分野への取り組みを強化 ・ ビジネスシステム：POS関連製品、SI
Slide 9: 2008年度 決算
1) 2008年度 決算 2) 2009年度 業績予想 8 ■ ¾ ２００８年度 通期決算について。 8
Slide 10: 決算ハイライト（通期）
決算ハイライト（通期）X前期比 増減額 2007年度 2008年度 増減率 前回予想 前年 3/11 （億円） 実績 % （3/11） % 実績 % 同期比 予想比 -2,253 -155 売上高 13,478 - 11,380 - 11,224 - -16.7% -1.4% △15 -0.1% -591 -75 営業利益 575 4.3% 60 0.5% - - -579 -76 経常利益 632 4.7% 130 1.1% 53 0.5% -91.6% -59.2% -1,416 -135 税引前利益 520 3.9% △760 -6.7% △895 -8.0% - - △1,113 -9
Slide 11: 売上高比較（通期）情報関連機器セグメント
売上高比較（通期）X情報関連機器セグメント （億円） 9,029 7,698 PC、その他 • PCは数量減により減収 9,029 7,698 10,000 前年同期比 -51 9,000 309 映像機器 1,113 • フロントPRJ： 8,000 前年同期比 -122 数量増、ASP低下で減収 258 7,000 991 売上高比率 FY07 FY08 6,000 PRJ 89% 89% 他 11% 11% 5,000 • IJP：本体数量減、 4,000 7,612 プリンター 消耗品数量増 3,000 6,454 前年同期比 -1,158 • PP：プリントボリュームの多い、 売上高
Slide 12: 売上高比較（通期）電子デバイスセグメント
売上高比較（通期）X電子デバイスセグメント （億円） 3,951 3,951 3,116 3,116 4,500 水晶デバイス • 携帯電話、デジタル家電など 4,000 前年同期比 -189 市場が不振 3,500 1,007 3,000 半導体 • 数量減により減収 818 2,500 797 前年同期比 -130 • a-TFT： 2,000 666 ASP低下、数量増で増収 ディスプレー 1,500 • LTPS： 前年同期比 -563 ASP上昇、数量減で減収 2,241 1,000 1,677 売上高比率 • HTPS： FY07 FY08 数量減、ASP低下で減収 500 C-S
Slide 13: 貸借対照表主要項目推移
貸借対照表主要項目推移 総資産 20,000 10,000 12,982 13,257 12,850 11,391 9,173 （億円） 0 2005/3末 2006/3末 2007/3末 2008/3末 2009/3末 たな卸資産 2,000 1,000 1,920 1,786 1,766 1,613 1,475 （億円） 0 2005/3末 2006/3末 2007/3末 2008/3末 2009/3末 12 ■ ¾ 貸借対照表主要項目の推移について。 ¾ 総資産は、設備投資の減少 および、年度末の減損の実施による有形固定資産の 減少、売上高減少による売上債権の減少、現金および現金同等物の
Slide 14: 貸借対照表主要項目推移 有利子負債・自己資本
貸借対照表主要項目推移 有利子負債・有利子負債依存度 8,000 38.3% 30.4% 32.4% 31.5% 30.0% 4,000 3,952 4,296 4,045 3,422 3,512 （億円）0 2005/3末 2006/3末 2007/3末 2008/3末 2009/3末 自己資本・自己資本比率 6,000 36.4% 35.8% 36.6% 39.3% 4,000 33.0% 2,000 4,728 4,745 4,703 4,472 3,026 0 （億円） 2005/3末 2006/3末 2007/3末 2008/3末 2009/3末 *自己資本=純資産合計-少数株主持分
Slide 15: 決算ハイライト（第4四半期決算）
決算ハイライト（第4四半期決算）X前年同期比 2007年度 2008年度 増減 （億円） 4Q実績 % 4Q実績 % 増減額 増減率 売上高 3,105 - 2,161 - -944 -30.4% 営業利益 18 0.6% △342 -15.9% -361 - 経常利益 29 1.0% △322 -14.9% -352 - 税引前利益 △27 -0.9% △1,093 -50.6% -1,065 - 四半期純利益 △31 -1.0% △1,232 -57.0% -1,200 - USD 105.29円 93.61円 換算 レート EUR 157.64円 121.81円 14 ■ ¾ ２００８年
Slide 16: 四半期売上高推移 事業セグメント別
四半期売上高推移X事業セグメント別 （億円） 3,105 3,105 3,042 3,042 3,115 3,115 2,905 2,905 2,161 2,161 4,500 その他 4,000 前年同期比 -14 3,500 82 92 81 精密機器 3,000 181 202 225 75 180 前年同期比 -63 2,500 875 877 992 747 68 電子デバイス 118 2,000 499 前年同期比 -376 1,500 2,124 2,050 2,059 情報関連機器 1,000 2,003 1,584 500 前年同期比 -539 0 -159 -180 -18
Slide 17: 四半期売上高比較 情報関連機器セグメント
四半期売上高比較X情報関連機器セグメント （億円） 2,124 2,124 1,584 1,584 2,800 PC、その他 2,600 前年同期比 -22 2,400 映像機器 • フロントPRJ:数量減、為替影 2,200 前年同期比 -76 響、ASP低下 89 2,000 売上高比率 282 1,800 ‘07/4Q '08/4Q PRJ 84% 85% 1,600 66 他 16% 15% • IJP:消耗品減・本体数量減、 1,400 205 為替影響 1,200 プリンター • PP:拡販に向けた取り組みへ 前年同期比 -441 着手 1,000 800 1,754 売上高比率
Slide 18: 四半期売上高比較 電子デバイスセグメント
四半期売上高比較X電子デバイスセグメント （億円） 875 875 499 499 1,200 水晶デバイス • 携帯電話、デジタル家電向け 数量減、ASP低下 前年同期比 -89 1,000 半導体 • ｼﾘｺﾝﾌｧﾝﾄﾞﾘ、複合商品 800 237 ：数量減 前年同期比 -79 600 185 ディスプレー • a-TFT/LTPS:高付加価値品 400 147 前年同期比 -214 への転換、数量減、減収 105 • HTPS:数量減、ASP低下、 売上高比率 472 ‘07/4Q '08/4Q 200 C-STN 8% 1% 258 MD-TFD 7% 4% a-TFT 50% 73%
Slide 19: 四半期販売費及び一般管理費推移
四半期販売費及び一般管理費推移 （億円） 826 826 693 693 762 762 744 744 710 710 1,000 （売上高比） （売上高比 32.9% 26.6% 25.6% その他 24.5% 800 22.7% 前年同期比 -36 600 448 広告宣伝費 430 416 403 411 前年同期比 -14 400 71 販売促進費 54 71 82 38 59 56 49 64 55 前年同期比 -27 200 223 202 217 192 187 人件費 0 前年同期比 -36 2007/4Q 2008/1Q 2008/2Q 2008/3Q 2008/4Q 18
Slide 20: 四半期営業利益推移 事業セグメント別
四半期営業利益推移X事業セグメント別 （億円） 18 18 223 223 56 56 46 46 △342 △342 情報関連機器 350 前年同期比 -218 250 216 電子デバイス 150 139 前年同期比 -121 120 50 4239 精密機器 25 -2 2 4 -1 前年同期比 -22 -50 -22 -24 -31 -32 -30 -35 -66 -58 その他 -97 -150 前年同期比 -3 -188 -250 2007/4Q 2008/1Q 2008/2Q 2008/3Q 2008/4Q 19 ■ ¾ 事業セグメント別の営業利益推移について。 ¾ 情報関連機器
Slide 21: 営業利益増減要因分析
営業利益増減要因分析 (億円) 為替 18 影響 数量 変動 0 -48 コスト +370 変動 +49 △342 -216 販管費 減少 -515 価格 変動 営業利益 営業利益 361億円減益 2008/4Q 2007/4Q 20 ■ ¾ 営業利益の前年同期比での減益額 ３６１億円の要因を分解。 ¾ ２００７年度 第４四半期の営業利益 １８億円に対し、 価格変動や 販管費減少の 増益要因があったが、 数量変動や コスト変動、為替影響による 減益要因により、 当四半期営業利益は ３４２億円の損失となった。 20
Slide 22: 2009年度 業績予想
1) 2008年度 決算 2) 2009年度 業績予想 21 ■ ¾ ２００９年度の業績予想について。 21
Slide 23: 2009年度業績予想 前期比
2009年度業績予想X前期比 2008年度 2009年度 増減 （億円） 実績 売上高比 予想 売上高比 増減額 増減率 売上高 11,224 - 10,300 - -924 -8.2% 営業利益 △15 -0.1% 30 0.3% +45 - 経常利益 53 0.5% 0 0.0% -53 - 税引前利益 △895 -8.0% △20 -0.2% +875 - 当期純利益 △1,113 -9.9% △60 -0.6% +1,053 - EPS △566.92 △30.56 円 円 USD 100.53円 90.00円 換算 レート EUR 143.48円 115.00円 22 ■ ¾ ２００
Slide 24: 2009年度業績予想（売上高）事業セグメント別
2009年度業績予想（売上高）X事業セグメント別 （億円） （億円） 11,224 11,224 10,300 10,300 4,690 4,690 5,610 5,610 16,000 8,000 その他 14,000 7,000 前期比 -58 12,000 318 6,000 130 726 精密機器 320 260 10,000 630 前期比 -96 5,000 130 3,116 310 1,520 2,710 8,000 電子デバイス 4,000 1,190 前期比 -406 6,000 3,000 4,000 7,698 2,000 3,890 7,210 情報関連機器 3,3
Slide 25: 事業別売上高予想 情報関連機器セグメント
事業別売上高予想X情報関連機器セグメント （億円） （億円） 7,698 7,698 7,210 7,210 3,320 3,320 3,890 3,890 10,000 5,000 9,000 PC、その他 4,500 8,000 前期比 +21 4,000 258 150 7,000 991 280 3,500 490 950 130 6,000 映像機器 3,000 460 5,000 2,500 前期比 -41 4,000 2,000 3,000 6,454 5,980 プリンター 1,500 3,250 2,730 2,000 前期比 -474 1,000 1,000 500 0 -
Slide 26: 事業別売上高予想 プリンター事業
事業別売上高予想Xプリンター事業 （億円） （億円） 2,730 3,250 6,454 6,454 5,980 5,980 2,730 3,250 8,000 4,000 スキャナその他 7,000 3,500 ビジネスシステム 3% 5% 6,000 3,000 3% ¾ SIDM:中国市場への 17% 18% 取り組み 3% 18% 5,000 ¾ POS関連製品:新規製品 2,500 19% 12% 12% への取り組み 12% 4,000 2,000 13% ページプリンター 3,000 ¾ 拡販に向けた取り組みを 1,500 68% 67% 強化 65% 65% 2,000 1,0
Slide 27: 事業別売上高予想 電子デバイスセグメント
事業別売上高予想X電子デバイスセグメント （億円） （億円） 3,116 3,116 2,710 2,710 1,190 1,190 1,520 1,520 4,500 2,500 4,000 2,000 3,500 水晶デバイス 3,000 818 前年実績比 -18 1,500 10 10 2,500 420 800 0 2,000 666 半導体 1,000 380 310 550 前年実績比 -116 1,500 240 500 1,000 ディスプレー 780 1,677 570 1,350 500 前年実績比 -327 0 0 -46 セグメント内消去 半期売上高 -500 売上高
Slide 28: 2009年度業績予想（営業利益）事業セグメント別
2009年度業績予想（営業利益）X事業セグメント別 （億円） （億円） △15 △15 30 30 △180 △180 210 210 300 300 0 0 4 200 200 情報関連機器 270 前期比 +24 280 245 100 100 電子デバイス 0 0 前期比 +72 0 -10 -20 -10 -130 -40 -110 精密機器 -100 -202 -100 前期比 -5 -20 -30 -40 -200 -80 その他 -200 -24 -39 前期比 -40 営業利益 半期営業利益 半期営業利益 -300 消去又は全社 -300 FY2008 FY2009 FY200
Slide 29: 設備投資・減価償却費予想
設備投資・減価償却費予想 設備投資 減価償却費 2,000 1,1251,093 896 792 784 1,000 731 639 556 580 570 （億円） 0 FY2005 FY2006 FY2007 FY2008 FY2009 実績 予想 設備投資方針 案件を精査・厳選した上で、 中期経営計画の方針にもとづき、成長・強化領域を中心に投資 28 ■ ¾ 設備投資と減価償却費の推移および予想について。 ¾ ２００８年度は、設備投資の精査・厳選を進め、前年度に比べ削減。 ２００９年度も、引き続き厳選し、中期経営計画の方針に もとづき、 成長・強化領域を中心に ５８０億円の投資を計画。
Slide 30: フリーキャッシュフロー予想
フリーキャッシュフロー予想 （億円） 2,000 1,602 1,174 1,120 1,000 838 612 727 442 222 0 0 -167 -507 -610 -764 -727 -1,000 -952 投資キャッシュフロー 営業キャッシュフロー フリーキャッシュフロー -2,000 FY2005 FY2006 FY2007 FY2008 FY2009 実績 予想 29 ■ ¾ キャッシュフローの推移と予想について。 ¾ ２００８年度は、損失を計上したことにより、フリーキャッシュフローは -１６７億円。 ¾ ２００９年度は、 投資キャッシュフローが エプソントヨコムの株式取得に
Slide 31: 主な経営指標の推移
主な経営指標の推移 （%） 10.0 5.2 5.0 2.1 3.8 4.7 4.2 0.5 0.0 0.0 3.5 1.8 0.0 0.5 -1.5 -2.0 -5.0 -3.8 -10.0 -15.0 -20.0 ROA：経常利益/総資産（平残） ROS：経常利益/売上高 -25.0 ROE：当期純利益/自己資本（平残） -30.0 -29.7 -35.0 FY2005 FY2006 FY2007 FY2008 FY2009 実績 予想 30 ■ ¾ 主な経営指標の推移と予想について。 ¾ ２００９年度の業績予想に基づく主な経営指標は、 ROS および ROAは ０％、 ROEは -２．０