Seiko Epson Corp. · TSE:6724
Seiko Epson — Q1 FY2019 Earnings Presentation
31 slides from Seiko Epson's earnings presentation, Jul 30, 2019
Slide 1: 2019年度（2020年3月期）第1四半期 決算説明会
2019年度（2020年3月期） 第1四半期 決算説明会 2019年 7月 30日 © SEIKO EPSON CORPORATION 2019. All rights reserved.
Slide 2: 将来見通しに係わる記述についての注意事項
将来見通しに係わる記述についての注意事項 本説明資料に記載されている将来の業績に関する見通しは、公表時点で入手可能な情報に基づく将来の予測であり、潜在的な リスクや不確定要素を含んだものです。そのため、実際の業績はさまざまな要素により、記載された見通しと大きく異なる結果となり 得ることをご承知おきください。 実際の業績に影響を与えうる要素としては、日本および海外の経済情勢、市場におけるエプソンの新製品・新サービスの開発・提 供とそれらに対する需要の動向、価格競争を含む他社との競合、テクノロジーの変化、為替の変動などが含まれます。 なお、業績等に影響を与えうる要素は、これらに限定されるものではあ
Slide 3: 2019年度 第1四半期決算 / 通期業績予想
◼ 2019年度 第1四半期決算 ◼ 2019年度 通期業績予想 2
Slide 4: 2019年度 第1四半期決算｜ハイライト
2019年度 第1四半期決算｜ハイライト 2018年度 2019年度 前年同期比 （億円） 1Q実績 ％ 1Q実績 ％ 増減額 増減率 売上収益 2,604 2,496 -108 -4.2% 事業利益 146 5.6% 45 1.8% -101 -69.2% 営業利益 134 5.2% 34 1.4% -100 -74.6% 税引前利益 143 5.5% 28 1.1% -114 -80.0% 親会社の所有者に帰属する 111 4.3% 2 0.1% -109 -97.8% 四半期利益 EPS*1（円） 31.70 0.71 USD ¥109.06 ¥109.93 為替レート (円、指数) E
Slide 5: 2019年度 第1四半期決算のポイント
2019年度 第1四半期決算のポイント ◆好調であった前年同期から外部環境が悪化 ➢ 中国を中心に世界各地の経済活動は停滞 ➢ EUR、中国人民元、エマージング地域の通貨に対して円高に推移 ◆売上収益 ➢ マクロ環境変化の影響を受け主要事業で減収 • 大容量インクタンクモデルは、アジア市場の停滞により前年同期並み • プロジェクターは、需要が旺盛であった前年同期から減少 • ロボットやマイクロデバイス他は中国を中心に需要減退 ➢ 期初予想に対して、一部の事業・商品は弱含んで推移 ◆事業利益 ➢ 減収影響に加え、成長に向けた費用の増加により減益 4
Slide 6: 2019年度 第1四半期実績｜事業セグメント別
2019年度 第1四半期実績｜事業セグメント別 四半期売上収益 連結合計 四半期事業利益 連結合計 前期比 -108 前期比 -101 （億円） 2,604 2,496 （億円） 146 45 3,000 300 その他 ウエアラブル・ 2 17 産業プロダクツ 2 ウエアラブル・ 前期比 -27 2,500 431 産業プロダクツ 71 381 200 前期比 -50 ビジュアル 2,000 514 43 コミュニケーション 492 ビジュアル 前期比 -27 コミュニケーション 100 1,500 179 前期比 -21 136 プリンティング ソリューションズ 1,000 プリンティング
Slide 7: 第1四半期実績｜プリンティングソリューションズ
2019年度 第1四半期実績｜プリンティングソリューションズ （億円） 2018年度 2019年度 前年 ◆ IJP: プリンティングソリューションズ 1Q実績 1Q実績 同期比 • SOHO・ホーム向けインクカー トリッジモデル本体・インク減少 売上収益 1,666 1,632 -34 • 大容量インクタンクモデルは プリンター 1,163 1,081 -82 先進国で拡大するも、アジアが 市場停滞により減少し、 構成比 IJP 82% 82% 前年同期並み SIDM 9% 8% ◆ SIDM: • 中国中心に需要減少 その他 9% 10% プロフェッショナルプリンティング 462 492
Slide 8: 第1四半期実績｜ビジュアルコミュニケーション／ウエアラブル・産業プロダクツ
ビジュアルコミュニケーション 2019年度 第1四半期実績｜ ウエアラブル・産業プロダクツ （億円） 2018年度 2019年度 前年 ◆ プロジェクター： ビジュアルコミュニケーション • 需要が旺盛であった前年 1Q実績 1Q実績 同期比 同期に対して販売数量減少 売上収益 514 492 -21 セグメント利益 71 43 -27 セグメント利益率 13.9% 8.9% （億円） 2018年度 2019年度 前年 ◆ ウオッチ： ウエアラブル・産業プロダクツ • 高価格帯ウオッチ好調 1Q実績 1Q実績 同期比 • 中・低価格帯ウオッチ、 売上収益 431 381 -50 ムーブメントの
Slide 9: 販売費および一般管理費 主要科目別推移
販売費および一般管理費 主要科目別推移 前年同期比 793 847 907 872 802 +8 （億円） （売上収益比） 33.5% 32.1% 30.5% 31.2% 30.6% 1,000 800 318 その他 302 301 +1 269 270 600 広告宣伝費 63 52 -4 43 45 38 94 104 93 81 販売促進費 78 400 +3 137 140 153 151 132 研究開発費 -4 200 265 266 266 273 279 人件費 +13 0 2018/1Q 2018/2Q 2018/3Q 2018/4Q 2019/1Q 8
Slide 10: 第1四半期実績｜事業利益増減要因分析
2019年度 第1四半期実績｜事業利益増減要因分析 数量変動 （億円） コスト変動他 +73 販管費増加 -40 為替影響 -23 -78 価格変動 -31 0 事業利益 101億円減益 事業利益 2018/1Q 2019/1Q 9
Slide 11: 財政状態計算書 主要項目推移
財政状態計算書 主要項目推移 資産合計 （億円） 10,000 5,000 9,743 10,333 10,347 10,383 10,456 0 2017/3末 2018/3末 2018/6末 2019/3末 2019/6末 プリンティングソリューションズ ビジュアルコミュニケーション 棚卸資産・回転日数 ウエアラブル・産業プロダクツ その他・全社費用 回転日数 （億円） 2,085 2,232 2,388 2,507 2,558 84日 93日 74日 74日 83日 10 10 11 7 8 485 499 494 2,000 463 486 549 562 544 469 509 1,
Slide 12: 財政状態計算書 主要項目推移｜有利子負債、ネットキャッシュ
財政状態計算書 主要項目推移 有利子負債・有利子負債依存度、ネットキャッシュ （億円） 17.7% 4,000 16.1% 16.3% 15.0% 13.7% 2,000 1,465 1,665 1,689 1,423 1,853 0 ネットキャッシュ 752 631 356 328 -264 2017/3末 2018/3末 2018/6末 2019/3末 2019/6末 親会社の所有者に帰属する持分・親会社所有者帰属持分比率 （億円） 50.5% 49.6% 50.2% 52.0% 49.3% 6,000 4,000 4,921 5,127 5,197 5,401 5,156 2,000 0
Slide 13: 2019年度 第1四半期決算 / 通期業績予想
◼ 2019年度 第1四半期決算 ◼ 2019年度 通期業績予想 12
Slide 14: 2019年度 通期業績予想｜ハイライト
2019年度 通期業績予想｜ハイライト 2018年度 2019年度 増減額 （億円） 実績 ％ 4/26予想 ％ 7/30予想 ％ 前期比 4/26予想比 +403 － 売上収益 10,896 11,300 11,300 +3.7% － -54 － 事業利益 704 6.5% 650 5.8% 650 5.8% -7.8% － -113 － 営業利益 713 6.5% 600 5.3% 600 5.3% -15.9% － -130 － 税引前利益 720 6.6% 590 5.2% 590 5.2% -18.1% － 親会社の所有者に帰属する -87 － 537 4.9% 450 4.0% 4
Slide 15: 2019年度通期業績予想のポイント
2019年度通期業績予想のポイント ◆厳しい外部環境の継続が見込まれるものの、 通期業績予想を据え置く ◆売上収益 ➢ 戦略商品の伸長により前期比増収を目指す ◆事業利益 ➢ 前期比で、為替のマイナス影響(約50億円）や 前期末に実施したプリントヘッド部品の在庫評価減計上方法変更 による一過性の利益（54億円）は発生しないことなどにより減益 ◆利益創出に向けた事業オペレーション ➢ 需要の変化に備えた販売や生産対応の実施 ➢ 総原価低減活動による利益創出 ➢ 商品ポートフォリオ見直しと経営資源の戦略分野への集中 14
Slide 16: 戦略商品拡大に向けた取り組み
戦略商品拡大に向けた取り組み ◆ 大容量インクタンクモデル新商品の投入、販売プロモーション・ 訴求活動の強化 （10月日本発売予定) EW-M752T 北米向けWebサイト お求めやすい本体価格と Shaquille O’Neal 氏 低印刷コストの両立 元プロバスケットボール選手を起用 ◆ オフィス共有IJPは、業種別ソリューション提案展開とディーラー網の 整備を進める ◆ 商業・産業IJPは、サイネージ・テキスタイル・ラベル分野の成長を継続 ◆ レーザー光源搭載プロジェクターのラインアップ拡充による成長継続 ◆ ロボット需要の確実な獲得と自動化要求に応えるソリューション提案 15
Slide 17: 2019年度 通期予想｜事業セグメント別
2019年度 通期予想｜事業セグメント別 通期売上収益 連結合計 通期事業利益 連結合計 前期比 +403 前期比 -54 （億円） 10,896 11,300 11,300 前回予想比 － （億円） 704 650 650 前回予想比 － 12,000 2,000 10 10 その他 ウエアラブル・ 9 産業プロダクツ 1,700 1,700 10,000 1,634 ウエアラブル・ 前期比 +34 1,500 産業プロダクツ 前回予想比 － 2,110 2,110 前期比 +65 55 8,000 2,033 90 90 前回予想比 － 212 ビジュアル 1,000 220 220 コミ
Slide 18: 2019年度 通期予想｜プリンティングソリューションズ
2019年度 通期予想｜プリンティングソリューションズ （億円） 2018年度 2019年度 2019年度 プリンティングソリューションズ 前期比 前回予想比 実績 前回予想 今回予想 売上収益 7,236 7,510 7,510 +273 － プリンター 5,059 5,130 5,130 +70 － 構成比 IJP 84% 84% 84% SIDM 8% 7% 7% その他 8% 9% 9% プロフェッショナルプリンティング 1,980 2,170 2,170 +189 － その他 197 210 210 +12 － 事業間売上収益 -1 0 0 +1 － セグメント利益 945 870
Slide 19: 通期予想｜ビジュアルコミュニケーション／ウエアラブル・産業プロダクツ
ビジュアルコミュニケーション 2019年度 通期予想｜ ウエアラブル・産業プロダクツ （億円） 2018年度 2019年度 2019年度 ビジュアルコミュニケーション 前期比 前回予想比 実績 前回予想 今回予想 売上収益 2,033 2,110 2,110 +76 － セグメント利益 212 220 220 +7 － セグメント利益率 10.4% 10.4% 10.4% （億円） 2018年度 2019年度 2019年度 （億円） ウエアラブル・産業プロダクツ 前期比 前回予想比 実績 前回予想 今回予想 売上収益 1,634 1,700 1,700 +65 － ウエアラブル機器 498 5
Slide 20: 主要費用・設備投資
主要費用・設備投資 研究開発費 （億円） 500 531 527 503 582 560 0 132 FY2015 FY2016 FY2017 FY2018 FY2019 FY2019 実績 実績 実績 実績 1Q実績 予想 設備投資・減価償却費 設備投資 減価償却費 850 （億円） リース 50 670 60 753 794 820 500 694 556 453 494 800 610 432 リース除く 208 162 0 FY2015 FY2016 FY2017 FY2018 FY2019 FY2019 実績 実績 実績 実績 1Q実績 予想 設備投資 減価償却費 設備投資 減価償却
Slide 21: フリー・キャッシュ・フロー/主な経営指標
フリー・キャッシュ・フロー/主な経営指標 フリー・キャッシュ・フロー 営業活動によるキャッシュ・フロー 投資活動によるキャッシュ・フロー （億円） フリー・キャッシュ・フロー 1,130 968 950 1,000 842 769 614 211 150 96 0 -57 -515 -757 -746 -827 -800 -1,000 FY2015 FY2016 FY2017 FY2018 FY2019 実績 実績 実績 実績 予想 主な経営指標 FY2015 FY2016 FY2017 FY2018 FY2019 (%) 実績 実績 実績 実績 予想 ROS 売上収益 7.8 6.4 6.8
Slide 22: EPSON
EPSON +E
Slide 23: 四半期 売上収益推移｜事業セグメント別
四半期 売上収益推移｜事業セグメント別 為替レート（円） USD 109.06 111.46 112.80 110.14 109.93 +0.87 EUR 130.09 129.66 128.73 125.13 123.54 -6.55 売上収益（億円） 2018/1Q 2018/2Q 2018/3Q 2018/4Q 2019/1Q 前年同期比 プリンティングソリューションズ 1,666 1,780 2,017 1,772 1,632 -34 ビジュアルコミュニケーション 514 539 510 468 492 -21 ウエアラブル・産業プロダクツ 431 409 419 374 381 -5
Slide 24: 四半期 事業利益推移｜事業セグメント別
四半期 事業利益推移｜事業セグメント別 為替レート（円） USD 109.06 111.46 112.80 110.14 109.93 +0.87 EUR 130.09 129.66 128.73 125.13 123.54 -6.55 事業利益（億円） 2018/1Q 2018/2Q 2018/3Q 2018/4Q 2019/1Q 前年同期比 プリンティングソリューションズ 179 183 344 237 136 -42 ビジュアルコミュニケーション 71 63 47 29 43 -27 ウエアラブル・産業プロダクツ 17 16 27 -6 -10 -27 その他 -1 -0 -1 -0 -
Slide 25: 海外売上収益・従業員数
海外売上収益・従業員数 海外売上収益 為替レート（円） USD 109.06 111.46 112.80 110.14 109.93 +0.87 EUR 130.09 129.66 128.73 125.13 123.54 -6.55 売上収益（億円） 2018/1Q 2018/2Q 2018/3Q 2018/4Q 2019/1Q 前年同期比 米州 755 821 770 757 745 -9 欧州 528 520 636 566 479 -49 アジア・オセアニア 792 794 761 675 725 -66 海外売上収益計 2,076 2,137 2,168 1,999 1,951 -1
Slide 26: 主な業績指標
主な業績指標 (億円） （億円） FY2018 FY2019 FY2021 Epson 25 項目 第2期 FY2018 FY2019 実績 予想 項目 第2期3年累計 中計目標 実績 予想 目標 為替レート USD 110.86 110.00 110.00 USD 110.86 110.00 110.00 (円) EUR 128.40 125.00 125.00 EUR 128.40 125.00 125.00 プリンティング 売上収益 7,236 7,510 7,800 営業CF 769 950 3,700程度 ソリューションズ セグメント利益 945 870 - FCF -57 150
Slide 27: 主要製品の販売動向
主要製品の販売動向 本資料は、エプソン内部の管理値に基づく指標です。伸長率はYoY FY2018 FY2019 FY2019 ＊オフィス共有IJP：高プリントボリュームオフィス向けプリンター 通期 実績 1Q 実績 通期 予想 I/Cモデル,RIPS,LIJの本体・インクを含む。役務・有償サービスは除く USD 110.86 109.93 110.00 EUR 128.40 123.54 125.00 売上収益（円貨） 伸長率 前期並み -6% +11% 売上収益（現地通貨） 伸長率 ー -2% ー IJP 本体数量 伸長率 -4% -7% +5% 本体 本体数量 台数 約1,540万台 －
Slide 28: A4サイズプリンタータイプ別市場推移
大容量インクタンクモデルの浸透（数量構成比） A4サイズプリンタータイプ別市場推移 中南米 アジア・パシフィック 100% 100% 80% 80% 60% 60% 40% 40% 20% 20% 0% 0% 先進国（日本、北米、西欧） 東欧・中東・アフリカ 100% 100% 80% 80% 60% 60% 40% 40% 20% 20% 0% 0% ■インクタンクプリンター ■インクカートリッジプリンター IDC Worldwide Quarterly Hardcopy Peripherals Tracker 2019Q1 ■レーザープリンター(1-20ppm) ■レーザープリンター(21
Slide 29: 本説明資料における標記・定義
本説明資料における標記・定義 Color Control Technology 商業・産業印刷における色再現性を高めるカラーマネジメント技術 Epson Connect エプソンの商品・サービスを対象としたモバイル・クラウドサービス I/C Ink Cartridge, インクカートリッジ IJP Inkjet Printer, インクジェットプリンター LIJ Line Inkjet Printer, 高速ラインインクジェット複合機 LP Laser Printer, レーザープリンター（複合機含む） RIPS Replaceable Ink Pack System, 大容量インクパックモデ
Slide 30: ビジネス領域・セグメント・主要製品
ビジネス領域 ビジュアル ウエアラブル ロボティクス イノベーション インクジェットイノベーション イノベーション イノベーション イノベーション ビジュアル セグメント プリンティングソリューションズ コミュニケーション ウエアラブル・産業プロダクツ プリンター ウエアラブル機器 ロボティクス マイクロ ソリューションズ デバイス他 大容量インクタンクモデル オフィス共有 プロジェクター エプソンブランド ロボット マイクロデバイス 高光束 TRUME スカラ 水晶 大容量インクパック SOHO・ホーム モデル(RIPS) 高速 ラインインクジェット 半導体 オフィス向け オリエント インク
Slide 31: EXCEED YOUR VISION
EXCEED YOUR VISION