Zhongsheng Group Holdings Ltd. · HKEX:881
Zhongsheng — FY2020 Earnings Presentation
25 slides from Zhongsheng's earnings presentation, 2021
Slide 1: Zhongsheng Group Holdings Limited
“I OHSeEReiRCo ZHONGSHENG GROUP HOLDINGS LIMITED
Slide 2: 免责声明
免责声明 ▪ These materials have been prepared by Zhongsheng Group Holdings Limited (“Zhongsheng” together with its subsidiaries, the “Group”) independently and have not been independently verified. No representation or warranty, expressed or implied, is made and no reliance should be placed on the accur
Slide 3: Zhongsheng Group Holdings Limited
<a “I 4 OHS OERAIRZo ZHONGSHENG GROUP HOLDINGS LIMITED
Slide 4: 主要成就
主要成就 新车销量 2020年新车销量达到500,609台，同比增长9.9% 售后及 售后及精品业务收入达到202.5亿人民币，同比增长13.5% 精品业务 增值服务 增值服务业务利润为31.5亿人民币，同比增长9.2%（可比增长15.9%）； 公司利润 母公司拥有人应占溢利为55.4亿人民币，同比增长23.1% 持续稳步提升 网络发展 截至2020年12月31日，已开业运营的经销店达到373家，较去年年底净增加13 深入优化 家。其中豪华品牌经销店218家，中高端品牌经销店155家 新业务拓展 战略布局新能源汽车板块，开展与头部新能源主机厂的试点合作 资本市场运作 成功新发行五年期5.88亿
Slide 5: OHS OERAIRZo
OHS OERAIRZo ZHONGSHENG GROUP HOLDINGS LIMITED
Slide 6: 品牌组合及经销店数
品牌组合及经销店数 「品牌+区域」持续聚焦豪华品牌及丰田等领先品牌，重点布局全国一线、二线或省会城市，区 域聚焦华东及华南，进一步强化区域优势。 截至2020年12月31日，经销店数量达到373家，覆盖全国24个省份及地区，逾90个城市。 主要品牌经销店数 2019年运营经销店总数 豪华品牌 门店数量 中高端品牌 门店数量 152, 42% 63 93 中高端品牌 豪华品牌 35 45 208, 58% 23 30 2020年运营经销店总数 25 155, 42% 中高端品 牌 21 218, 58% 16 5
Slide 7: 全国网络布局
全国网络布局 辽宁( 47 ) 梅赛德斯-奔驰（乘用） 黑龙江(5) 梅赛德斯-奔驰（商用） 捷豹路虎 梅赛德斯-奔驰（乘用） 雷克萨斯 已有经销店 河北 (14) 奥迪 雷克萨斯 奥迪 宝马 保时捷 一汽-丰田 沃尔沃 雷克萨斯 广汽-丰田 一汽-丰田 宝马 吉林(8) 广汽-丰田 广汽-丰田 广汽-本田 广汽-本田 梅赛德斯-奔驰（乘用） 东风-日产 江西(8) 东风-本田 广汽-丰田 东风-本田 梅赛德斯-奔驰 广汽-本田 其他 东风-日产 （乘用） 山东（33） 雷克萨斯 北京(7) 陕西 ( 6 ) 内蒙古(4) 天津 (5) 梅赛德斯-奔驰（商用） 广汽-丰田 雷克萨斯 奥迪 梅赛
Slide 8: 区域分布及新增网络情况
区域分布及新增网络情况 经销店区域分布 重点品牌门店增加 东北 西南及 16% 2020 城市 中部 华北 21% 7% 奔驰乘用 10 昆明、武汉、东莞、淮安等 雷克萨斯 1 北京 华南 北京、深圳、天津、南京、昆明、 宝马 6 25% 华东 成都 31% 丰田 4 深圳、天津、长沙、南昌 2020年主要品牌并购 品牌 城市 宝马 北京、深圳、成都 奔驰 武汉、淮安等 7
Slide 9: 运营能力
运营能力 雷克萨斯 奔驰 ◆ 大连中升雷克萨斯 ◆ 成都中升智星： 全国优秀经销商 “明日中坚力量”优秀经销商 二手车事业优秀奖 ◆ 杭州中升之星： 旗舰杰出贡献奖 2020年中升奔驰最佳运营经销店 ◆ 无锡中升雷克萨斯： 2020年最佳市场开拓奖 全国优秀经销商 ◆ 张家港海星汽车： ◆ 宁波中升雷克萨斯： 销售服务体验奖 EV创新实践奖 ◆ 深圳中升星辉： ◆ 茂名中升雷克萨斯： 最佳销售奖 市占率杰出贡献奖 ◆ 云南中升之星： 2020年上半年西区最佳零售节奏奖（商务车） 宝马 ◆ 北京中升之星： 优秀二手车经销商 ◆ 无锡中升之星： ◆ 深圳中升汇宝： 金融之星 2020年BMW全国销
Slide 10: 新车销售业务
新车销售业务 (台) 历年新车销量 600,000 500,609 下半年 500,000 455,705 412,017 上半年 +25.4% 400,000 341,319 +9.9% 300,753 -7.8% 303,421 300,000 241,943 213,762 197,188 200,000 100,000 0 2016 2017 2018 2019 2020 20191H 20201H 20192H 20202H 豪华品牌销量 中高端品牌销量 (台) (台) 300,000 +20.8% 下半年 250,000 -1.1% 下半年 上半年 上半年 250,000 +33.
Slide 11: 售后服务及精品业务
售后服务及精品业务 售后及精品业务收入 (人民币百万元) 25,000 20.0% +13.5% 上半年 下半年 20,000 14.5% 14.9% 16.0% 17,843 13.6% 13.8% 14,514 13.1% 11,594 9,140 13.5% 14.4% 15,000 13.4% +6.1% +19.3% 12.0% 12.8% 9,915 10,000 20,245 7,928 8,415 8.0% 5,000 11,830 4.0% 0 0.0% 2016 2017 2018 2019 2020 20191H 20201H 20192H 20202H 售后及精品业务收
Slide 12: 增值服务业务
增值服务业务 增值服务业务利润 (人民币百万元) 3,600 3,347 3,150 3,200 2,885 下半年 +15.9% 2,800 2,404 +9.2% 上半年 +10.0% +21.5% 2,400 2,035 1,789 +8.4% 1,843 2,000 1,675 1,600 1,283 1,210 1,311 1,200 800 400 0 2016 2017 2018 2019 2020 2020（可比） 20191H 20201H 20192H 20202H 20202H（可比） (台) 二手车交易量 (%） 金融渗透率 +50.0% 下半年 107,075 上半年
Slide 13: OHS OERAIRZo
OHS OERAIRZo ZHONGSHENG GROUP HOLDINGS LIMITED
Slide 14: 经营业绩摘要
经营业绩摘要 截至12月31日止 (人民币百万元) 2020 2019 变动率 总收入 148,348.1 124,042.5 19.6% 毛利 13,481.7 11,487.6 17.4% 毛利率 9.1% 9.3% -0.2pts 其他收入及收益净值 3,423.9 3,109.5 10.1% 经营溢利 8,936.7 7,718.3 15.8% 经营溢利率 6.02% 6.22% -0.20pts 母公司拥有人应占溢利 5,539.8 4,501.7 23.1% 13
Slide 15: 收入结构分析
收入结构分析 新车、售后及精品、二手车收入 总收入按业务分析 (人民币百万元) +18.2% 2019年 售后 2020年 二手车 140,000 14.4%, 及精 120,000 1.7% 125,527 售后及 品 100,000 80,000 +13.5% 精品 13.6% 85.6% 60,000 106,199 40,000 17,843 20,245 , 新车 20,000 2,576 0 新车 2019 2020 84.6% 新车收入 售后及精品收入 二手车收入 豪华品牌新车收入占比 新车收入按品牌分析 2019年 2020年 2019年 2020年 丰田 其他 其他, 奔驰（
Slide 16: 毛利及增值服务净收益分析
毛利及增值服务净收益分析 (人民币百万元) 新车毛利/毛利率 （%) （人民币百万元） 二手车毛利/毛利率 (%) 4,000 3,710 3.0% 300 10.0% 2,888 197 200 2,000 3.0% 2.8% 7.6% 5.0% 2.7% 100 0 2.6% 0 0.0% 2019 2020 2019 2020 二手车毛利 二手车毛利率 新车毛利 新车毛利率 售后及精品业务 增值服务业务利润 (人民币百万元) (人民币百万元) (%) 毛利/毛利率 （%) 10,000 47.3% 3,500 2.7% 2.5% 2.7% 3.0% 48.2% 40.0% 2.0% 9,
Slide 17: 费用分析
费用分析 销售费用 管理费用 (人民币百万元) (人民币百万元) 5,800 3.86% 4.00% 2,400 1.58% 1.56% 5,600 3.98% 2,239 3.80% 1.56% 5,400 2,200 5,200 3.60% 1,940 1.54% 5,730 2,000 5,000 3.40% 1.52% 4,800 1,800 4,939 3.20% 1.51% 1.50% 4,600 4,400 3.00% 1,600 1.48% 2019 2020 2019 2020 销售费用额 费用率 管理费用额 费用率 财务费用 有效所得税率 (人民币百万元) (%) 1,50
Slide 18: 财务状况摘要
财务状况摘要 于12月31日 (人民币百万元) 2020 2019 现金、现金等值物及在途现金 8,390.6 6,365.2 已抵押银行存款 1,425.9 1,341.0 存货 9,090.1 9,828.5 总资产 68,501.0 63,024.3 短期银行借款、其他借款 16,980.1 17,089.7 长期银行借款、其他借款及可转债 7,178.5 8,218.3 应付账款及应付票据 4,980.3 4,875.1 总负债 41,619.3 40,847.6 净资产 26,881.7 22,176.717
Slide 19: 现金流量分析
现金流量分析 (人民币百万元) 2020年 2019年 经营活动现金净流入 9,324 7,800 投资活动现金净流出 -3,234 -3,139 融资活动现金净流入 -3,964 -4,712 经营活动产生的净现金流 (人民币百万元) 10,000 9,324 7,800 8,000 6,000 5,234 4,513 4,000 2,318 2,000 0 2016 2017 2018 2019 2020 18
Slide 20: 关键指标分析
关键指标分析 存货及周转天数 (人民币百万元) (天） 12,000 10,981 50 9,829 10,000 43.5 9,090 40 7,510 30.8 8,000 6,289 6,53034.5 31.2 29.8 30 6,000 23.3 20 4,000 2,000 10 0 0 2015 2016 2017 2018 2019 2020 110% 服务满足率 105% 99% 104% 100% 104% 95% 90% 97% 85% 89% 80% 2016 2017 2018 2019 2020 19
Slide 21: 资本性开支分析
资本性开支分析 息税折旧摊销前利润 vs 资本性开支 (百万元人民币) 12,000 10,797 10,000 9,396 8,000 7,524 6,843 6,000 5,305 4,775 3,781 4,000 3,158 2,599 1,743 2,000 0 2016 2017 2018 2019 2020 资本性支出 息税折旧摊销前利润 20
Slide 22: 负债分析
负债分析 银行贷款和所有者权益 资产负债率 利息覆盖率 (人民币百万元) (%) (%) 30,000 70.0% 900.0% 8.57 26,882 64.81% 60.76% 800.0% 25,000 60.0% 22,177 700.0% 6.76 21,014 19,331 50.0% 20,000 600.0% 40.0% 500.0% 15,000 30.0% 400.0% 10,000 300.0% 20.0% 200.0% 5,000 10.0% 100.0% 0 0.0% 0.0% 2019 2020 2019 2020 2019 2020 银行贷款 所有者权益 ** 资
Slide 23: 财务路径
财务路径 (百万元人民币) 主营业务收入和净资产收益率 (%) 200,000 23.4% 23.7% 21.9% 22.7% 30% 150,000 15.9% 148,348 124,043 20% 86,290 107,735 100,000 71,599 50,000 10% 0 0% 2016 2017 2018 2019 2020 主营业务收入 净资产收益率 豪华经销店占比和店均毛利 (百万元人民币) 60 53% 55% 58% 58% 60% 48% 39.9 40 44.6 50% 36.6 38.8 31.2 20 40% 0 30% 2016 2017 2018 2019
Slide 24: OHS OERAIRZo
OHS OERAIRZo ZHONGSHENG GROUP HOLDINGS LIMITED
Slide 25: Zhongsheng Group Holdings Limited
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