Zhongsheng Group Holdings Ltd. · HKEX:881
Zhongsheng — H1 2021 Earnings Presentation
26 slides from Zhongsheng's earnings presentation, August 2021
Slide 1: Zhongsheng Group Interim Results
Zhongsheng Group Hee RaSH nipag GERERAS ZHONGSHENG GROUP HOLDINGS LIMITED COBB TES INTERIM RESULT-
Slide 2: 免责声明
免责声明 ▪ These materials have been prepared by Zhongsheng Group Holdings Limited (“Zhongsheng” together with its subsidiaries, the “Group”) independently and have not been independently verified. No representation or warranty, expressed or implied, is made and no reliance should be placed on the accur
Slide 3: Zhongsheng Group
Zhongsheng Group Lifetime Partner “I FR RE HE OHSOERBIRAS ZHONGSHENG GROUP HOLDINGS LIMITED
Slide 4: 主要成就
主要成就 新车销量 2021年上半年新车销量达到275,570台，同比增长39.7% 售后及精品业务 售后及精品业务收入达到113.0亿人民币，同比增长34.4% 增值服务 增值服务业务利润为15.7亿人民币，同比增长20.3%（可比增长39.3%）； 公司利润 持续稳步提升 母公司拥有人应占溢利为37.0亿人民币，同比增长61.3% 网络发展 截至2021年6月30日，已开业运营的经销店达到386家，较去年年底净增加13家。 深入优化 其中豪华品牌经销店229家，中高端品牌经销店157家 签订与小鹏、威马等头部新能源主机厂的战略合作协议；并将在全国范围内和小 电动车发展 鹏等主机厂进行全方面
Slide 5: Zhongsheng Group
Zhongsheng Group Lifetime Partner “I FR RE HE OHSOERBIRAS ZHONGSHENG GROUP HOLDINGS LIMITED
Slide 6: 品牌组合及经销店数
品牌组合及经销店数 「品牌+区域」持续聚焦豪华品牌及丰田等领先品牌，重点布局全国一线、二线或省会城市，区域聚焦 华东及华南，进一步强化领导者优势。 2021年6月30日，经销店数量达到386家，覆盖全国24个省份及地区，逾90个城市。 2020年上半年运营经销店总数 豪华品牌 门店数量 中高端品牌 门店数量 155, 42% 66 97 中高端品牌 豪华品牌 35 49 218, 58% 23 30 2021年上半年运营经销店总数 157, 41% 28 中高端品牌 22 豪华品牌 229, 59% 16
Slide 7: 全国网络布局
全国网络布局 全国网络布局进一步向高线和经济发达区域聚焦 河北 (14) 吉林(8) 黑龙江(5) 辽宁( 47 ) 江西(8) 内蒙古(4) 保时捷 梅赛德斯-奔驰（乘用） 梅赛德斯-奔驰（乘用） 梅赛德斯-奔驰（乘用） 梅赛德斯-奔驰（商用） 梅赛德斯-奔驰 梅赛德斯-奔驰（乘用） 雷克萨斯 奥迪 广汽-丰田 捷豹路虎 （乘用） 一汽-丰田 宝马 已有经销店 雷克萨斯 广汽-丰田 广汽-本田 雷克萨斯 一汽-丰田 雷克萨斯 广汽-本田 广汽-丰田 奥迪 广汽-丰田 宝马 奥迪 东风-本田 沃尔沃 东风-日产 一汽-丰田 陕西 ( 6 ) 广汽-丰田 北京(7) 天津 (5) 雷克萨斯 广汽
Slide 8: 区域分布及新增网络
区域分布及新增网络 新建和并购并重，持续优化品牌结构 - 2021年上半年新建网点11家，并购网点4家，关停网点2家。 经销店区域分布 东北 西南及 15% 中部 华北 21% 7% 华南 25% 华东 32% 重点品牌新建及并购网点 2021 城市 奔驰乘用 3 佛山、深圳（收购），杨州（收购） 雷克萨斯 4 惠州、合肥、成都、上海 宝马 3 烟台、连云港、宿迁 丰田 4 宁波、长沙，宁波（收购）、重庆（收购）
Slide 9: 运营能力
运营能力 持续提升的管理和运营能力得到市场各方的广泛认可 奔驰 奥迪&沃尔沃 ◆ 成都中升星辉： ◆ 信阳中升汇迪： 2021年梅赛德斯-奔驰西区上半年大车销售优秀经销商 2021上半年度 一汽-大众奥迪东部区 最佳销售业绩奖 ◆ 武汉中升之星： ◆ 郑州中升汇迪： 上半年大车销售优秀经销商 2021年上半年度 一汽-大众奥迪东部区 最佳销售业绩奖 上半年保险业务最佳表现奖 ◆ 成都中升汇迪： ◆ 红河中升之星： 车型开拓奖 上半年保险业务最佳表现奖 ◆ 青岛中升沃茂、上海中升沃茂： ◆ 深圳中升之星： 2021年上半年最佳市场营销贡献奖 2021年第一季度梅赛德斯-奔驰南区EQC销售优胜奖
Slide 10: 重点工作
重点工作 强化中升大品牌管理，精耕细作夯实基础，全方位提升客户体验，增加客户粘性及忠诚度，多样化打造 中升品牌力。
Slide 11: 新车业务
新车业务 新车销量及豪华车销量增长理想 (台) 历年新车销量 600,000 CAGR+13.6% 500,609 上半年 500,000 455,705 412,017 400,000 341,319 +39.7% 300,753 275,570 300,000 197,188 200,000 100,000 0 2016 2017 2018 2019 2020 20201H 20211H 豪华品牌销量 中高端品牌销量 (台) (台) 200000 +45.0% +32.9% 113,664 120,000 161,906 150000 100,000 85,535 111,653 80,0
Slide 12: 售后及精品业务
售后及精品业务 售后业务稳定成长 售后及精品业务收入 (人民币百万元) 25,000 20.0% CAGR+22.0% 20,245 上半年 20,000 14.5% 16.0% 17,843 13.6% 14,514 12.9% 11,594 9,140 13.5% 14.4% 15,000 13.4% +34.3% 12.0% 12.8% 11,302 10,000 8,415 8.0% 5,000 4.0% 0 0.0% 2016 2017 2018 2019 2020 20201H 20211H 售后及精品业务收入 占总收入比
Slide 13: 增值服务业务
增值服务业务 金融和二手车业务带动增值服务利润增长 增值服务业务利润 (人民币百万元) 3,600 3,347 CAGR+25.2%，可比+27.1% 3,150 上半年 3,200 2,885 +39.3% 2,800 2,404 2,400 +19.9% 2,000 1,789 1,821 1,572 1,600 1,283 1,311 1,200 800 400 0 2016 2017 2018 2019 2020 2020（可比） 20201H 20211H 20211H（可比） (亿人民币) 汽车金融贷款规模 (%） 金融渗透率 350 318 64.8% +80.7% 65.0%
Slide 14: 二手车业务
二手车业务 二手车业务增长迅速，业务结构持续优化 二手车交易量 二手车本品业务占比 二手车豪华本品占比 （台） +64.1% (%） +3.4ppt (%） +9.5ppt 70,000 55% 54.5% 44% 66,735 42.3% 65,000 54% 42% 60,000 40% 53% 55,000 38% 52% 50,000 51.1% 36% 51% 45,000 34% 32.8% 40,676 40,000 50% 32% 35,000 49% 30% 20201H 20211H 20201H 20211H 20201H 20211H
Slide 15: 新能源业务
新能源业务 战略性布局新能源汽车车业务 - 2021年上半年现有品牌纯电车型销量同比去年同期大涨181% SALES | 销 售 AFTERSALES | 售 后 LARGEST GLOBAL AUTOMOTIVE DEALER GROUP BY MARKET CAP 按市值计算，全球最大的经销商集团 MoU signed | 战略合作备忘录已签署 STRONG PORTFOLIO | 强大的品牌组合 Beijing | 北京 Heilongjiang Jilin Inner Mongolia Beijing Liaoning 4S NEV Experience Center Tianjin
Slide 16: Zhongsheng Group
Zhongsheng Group Lifetime Partner “I FR RE HE OHSOERBIRAS ZHONGSHENG GROUP HOLDINGS LIMITED
Slide 17: 收入结构分析
收入结构分析 收入结构进一步聚焦豪华核心品牌，后市场收入占比提升 新车、售后及精品、二手车收入 总收入按业务分析 (人民币百万元) +45.7% 20201H 售后 20211H 二手车 80,000 14.5%, 及精 70,000 4.0% 60,000 72,556 售后及 品 50,000 +34.3% 精品 12.9% 40,000 85.5% 30,000 49,788 11,302 , 新车 20,000 8,415 3,503 10,000 0 新车 20201H 20211H 83.1% 新车收入 售后及精品收入 二手车收入 豪华品牌新车收入占比 新车收入按品牌分析 2020
Slide 18: 毛利及增值服务净收益分析
毛利及增值服务净收益分析 新车毛利率提升，后市场毛利贡献持续体现 (人民币百万元) 新车毛利/毛利率 （%) （人民币百万元） 二手车毛利/毛利率 (%) 3,000 2,763 8.0% 300 249 10.0% 2,000 1,493 6.0% 200 3.8% 4.0% 7.1% 5.0% 1,000 3.0% 100 2.0% 0 0.0% 0 0.0% 20201H 20211H 20201H 20211H 二手车毛利 二手车毛利率 新车毛利 新车毛利率 售后及精品业务 增值服务业务利润 (人民币百万元) (人民币百万元) (%) 毛利/毛利率 （%) 6,000 46.5% 50
Slide 19: 费用分析
费用分析 三项费用率持续下降，财务能力优势强化 销售费用 管理费用 (人民币百万元) (人民币百万元) 3,600 3.94% 5.00% 1,126 3.97% 1,200 2.00% 3,200 2,800 4.00% 1,000 768 1.29% 1.50% 2,400 800 2,000 3.00% 3,442 600 1.32% 1.00% 1,600 2.00% 1,200 2,314 400 800 0.50% 1.00% 200 400 0 0.00% 0 0.00% 20201H 20211H 20201H 20211H 销售费用额 费用率 管理费用额 费用率 财务费用 有
Slide 20: 财务状况摘要
财务状况摘要 整体财务状况进一步优化 于6月30日 于12月31日 (人民币百万元) 2021 2020 现金、现金等值物及在途现金 10,825.4 8,390.6 存货 8,677.9 9,090.1 总资产 69,916.8 68,501.0 短期银行借款、其他借款 13,196.4 16,980.1 长期银行借款、其他借款及可转债 8,940.9 7,178.5 应付账款及应付票据 3,491.7 4,980.3 总负债 39,189.5 41,619.3 净资产 30,727.3 26,881.7
Slide 21: 现金流量分析
现金流量分析 经营性现金流增长显著 (人民币百万元) 2021年上半年 2020年上半年 经营活动现金净流入 6,402 4,744 投资活动现金净流出 -1,984 -1,093 融资活动现金净流入 -2,135 -1,536 经营活动产生的净现金流 (人民币百万元) 10,000 9,324 7,800 8,000 6,402 6,000 5,234 4,744 4,513 4,000 2,318 2,000 0 2016 2017 2018 2019 2020 20201H 20211H
Slide 22: 关键指标分析
关键指标分析 经营效率持续改善 平均存货周转天数 豪华品牌周转天数 (天） (天) 35 27 29.7 25.9 30 26 25 20.8 25 20 24 15 23 22 21.6 10 21 5 20 0 19 20201H 20211H 20201H 20211H 110% 服务满足率 105% 99% 106% 106% 100% 104% 104% 95% 90% 97% 85% 89% 80% 2016 2017 2018 2019 2020 20201H 20211H
Slide 23: 资本性开支分析
资本性开支分析 资本性开支保持稳健 息税折旧摊销前利润 vs 资本性开支 (百万元人民币) 12,000 10,797 10,000 9,396 8,000 7,524 6,843 6,731 6,000 5,305 4,775 4,675 3,781 4,000 3,158 2,599 1,743 1,566 2,000 865 0 2016 2017 2018 2019 2020 20201H 20211H 资本性支出 息税折旧摊销前利润
Slide 24: 负债分析
负债分析 杠杆率显著下降，财务弹性提升 银行贷款和所有者权益 资产负债率 利息覆盖率 (人民币百万元) (%) (%) 35,000 70.0% 1200.0% 11.29 30,727 60.76% 30,000 60.0% 26,882 56.09% 1000.0% 25,000 50.0% 800.0% 7.70 19,331 20,000 18,244 40.0% 600.0% 15,000 30.0% 400.0% 10,000 20.0% 200.0% 5,000 10.0% 0 0.0% 0.0% 2020 20211H 2020 20211H 20201H 20211H 银行贷
Slide 25: 财务路径
财务路径 规模优势与效率提升并重 (百万元人民币) 主营业务收入和净资产收益率 (%) 200,000 23.4% 23.7% 21.9% 22.7% 30% 150,000 15.9% 148,348 24.3% 124,043 20.4% 20% 86,290 107,735 87,361 100,000 71,599 58,203 50,000 10% 0 0% 2016 2017 2018 2019 2020 20201H 20211H 主营业务收入 净资产收益率 (百万元人民币) 店均毛利和净利润率 (%) 60 6% 4.0% 3.6% 40 2.9% 3.4% 4.0% 4.3%
Slide 26: Zhongsheng Group
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