Bellevue Group Ag · SIX:BBN
Bellevue — H1 2024 Earnings Presentation
39 slides from Bellevue's earnings presentation, Jul 25, 2024
Slide 1: Bellevue Group Halbjahresergebnisse 2024
Bellevue Group Halbjahresergebnisse 2024 Küsnacht, 25. Juli 2024
Slide 2: Bellevue – spezialisiertes Asset Management
BELLEVUE Bellevue – spezialisiertes Asset Management Unternehmensportrait Gründungsjahr 1993 Marktkapitalisierung Reiner Asset Differenzierte CHF 236 Mio. Manager mit hoher Anlagekompetenzen Anzahl Mitarbeiter (in FTE) Spezialisierung 88.4 Kundenvermögen CHF 6.7 Mrd. Eigenkapital CHF 117 Mio. Untern
Slide 3: Stabilisierung des Geschäftsganges, jedoch (noch) keine nachhaltige Erholung
ZUSAMMENFASSUNG Stabilisierung des Geschäftsganges, jedoch (noch) keine nachhaltige Erholung Überblick des Marktumfelds, Finanzzahlen sowie Ausblick • Marktrallye in den USA und im Healthcare-Sektor weiterhin von wenigen “Mega Caps” getragen • Relative Performance des Healthcare-Sektors gegenüber de
Slide 4: Agenda
Agenda 1 H1 2024 im Überblick Gebhard Giselbrecht, Group CEO 2 Marktupdate Markus Peter, Group Geschäftsleitung sowie Leiter Anlagen und Produkte 3 Finanzergebnis H1 2024 Stefano Montalbano, Group CFO 4 Prioritäten 2024 Gebhard Giselbrecht, Group CEO 5 Fragen & Antworten A Anhang 4
Slide 5: H1 2024 im Überblick
H1 2024 im Überblick Gebhard Giselbrecht, Group CEO 5
Slide 6: Schlüsselzahlen H1 2024
H1 2024 IM UBERBLICK Schlüsselzahlen H1 2024 Überblick über wichtige Kennzahlen H1 2024 im Vergleich zur Vorperiode Entwicklung der wichtigsten Kennzahlen • Tiefere AuM-Basis aufgrund Kundenvermögen Geschäftsertrag Operatives Ergebnis (EBTDA) 1) Kundenreallokationen 6.7 Mrd. 10.8 Mio. • Rückgang der
Slide 7: Stabilisierung der verwalteten Vermögen…
H1 2024 IM UBERBLICK Stabilisierung der verwalteten Vermögen… Entwicklung der verwalteten Vermögen 2019 – H1 2024 CHF Mio. Entwicklung verwalteter Vermögen 14'000 • Rückgang der verwalteten Vermögen 12'793 um rund 3% oder CHF 190 Mio. im 12'038 12'000 Vergleich zum 31.12.2023 10'599 • Healthcare-Str
Slide 8: …trotz Kundenreallokationen
H1 2024 IM UBERBLICK …trotz Kundenreallokationen Entwicklung der verwalteten Vermögen im H1 2024 CHF Mio. Rückgang der verwalteten Vermögen durch Kundenreallokationen getrieben • Rückgang der verwalteten Vermögen um rund 3% oder CHF 190 Mio. im Vergleich 413 6'933 zum 31.12.2023 hauptsächlich aufgru
Slide 9: Marktupdate
Marktupdate Markus Peter, Group Geschäftsleitung sowie Leiter Anlagen und Produkte 9
Slide 10: Healthcare blieb kurz- und mittelfristig hinter dem Gesamtmarkt zurück
MARKTUPDATE Healthcare blieb kurz- und mittelfristig hinter dem Gesamtmarkt zurück Aktien, die mit dem Thema künstliche Intelligenz (KI) in Verbindung stehen, zeigten weiterhin eine starke Performance GICS-Sektoren Total Return (in USD) 2024 YTD GICS-Sektoren Total Return (in USD) 3 Jahre IT Energy
Slide 11: Marktteilnehmer stellen sich an der Zinsfront auf «Higher-for-Longer» ein
MARKTUPDATE Marktteilnehmer stellen sich an der Zinsfront auf «Higher-for»Longer» ein Potenzielle Zinssenkungen haben sich nach hinten verschoben US Fed Funds Rate (in %) US Fed Fund Futures (in %) Starker Anstieg der US Fed Funds Rate Erwartete Entwicklung der US Fed Fund Futures 6 5.5 5 5 4.5 4 4
Slide 12: Fortführung der Q4-Erholung von Healthcare Small-Caps blieb bislang aus
MARKTUPDATE Fortführung der Q4-Erholung von Healthcare Small-Caps blieb bislang aus Attraktive Bewertungsniveaus, zunehmende M&A-Aktivitäten und Zinssenkungsphantasie sprechen für Nebenwerte Russell 1000 Healthcare vs Russell 2000 Healthcare Russell 1000 Healthcare vs Russell 2000 Healthcare 31. Okt
Slide 13: Attraktive Bewertung von Healthcare gegenüber Gesamtmarkt
MARKTUPDATE Attraktive Bewertung von Healthcare gegenüber Gesamtmarkt Insbesondere Biotech und Gesundheitsdienstleister mit deutlichem Bewertungsabschlag Subsektor US Biotech US Generika US Pharma US Medtech US Services MSCI World HC P/E 2024E 15 7 23 22 14 20 PEG 2024E 1.4 0.9 3.0 2.4 1.1 2.6 S&P 5
Slide 14: Finanzergebnis H1 2024
Finanzergebnis H1 2024 Stefano Montalbano, Group CFO 14
Slide 15: Konzernrechnung reflektiert den Rückgang der durchschnittlichen AuM
FINANZERGEBNIS H1 2024 Konzernrechnung reflektiert den Rückgang der durchschnittlichen AuM Hauptkomponenten Konzernergebnis • Rückgang des Geschäftsertrags primär Geschäftsertrag Operativer Aufwand Operatives Ergebnis (CHF Mio.) (CHF Mio.) (CHF Mio.) aufgrund tieferer durchschnittlicher AuM. Dieser
Slide 16: Geschäftsertrag durch AuM getrieben
FINANZERGEBNIS H1 2024 Geschäftsertrag durch AuM getrieben Detaillierte Entwicklung des Geschäftsertrags • Veränderungen des Geschäftsertrags Entwicklung Geschäftsertrag H1 2023 vs H1 2024 von absolut CHF 4.9 Mio. getrieben 41.3 durch: 3.5 36.4 Rückgang des Erfolgs aus Asset- -0.1 Management-Diens
Slide 17: Asset Management Dienstleistungsertrag sinkt mit verwalteten Vermögen
FINANZERGEBNIS H1 2024 Asset Management Dienstleistungsertrag sinkt mit verwalteten Vermögen Entwicklung des Ertrags aus Asset-Management-Dienstleistungen 2019 – H1 2024 AuM Entwicklung Ertrag aus Asset- CHF Mio. 14'000 Management-Dienstleistungen • Rückgang der Ertragskraft aus Asset- 12'000 Manage
Slide 18: Reduktion des operativen Aufwandes
FINANZERGEBNIS H1 2024 Reduktion des operativen Aufwandes Entwicklung operativer Aufwand und CIR • Unternehmerisches und ergebnisabhängiges Personalaufwand Sachaufwand (CHF Mio.) (CHF Mio.) Kompensationsmodell sowie eine geringere Anzahl an FTEs führen zu tieferen Entschädigungen -12.2% -8.9% • Trot
Slide 19: Prioritäten 2024
Prioritäten 2024 Gebhard Giselbrecht, Group CEO 19
Slide 20: Produkte & Investment Performance
PRIORITÄTEN 2024 – PRODUKTE & INVESTMENT PERFORMANCE Produkte & Investment Performance Prioritäten 2024 • Komplementärer Aufbau von neuen Produkten und Dienstleistungen • Fokus auf Stärkung der Investment Performance der bestehenden Produkte (Weiterentwicklung Investment Prioritäten 2024 Prozesse un
Slide 21: Bellevue AI Health setzt auf finanzstarke Unternehmen mit AI-Expertise
PRIORITÄTEN 2024 – PRODUKTE & INVESTMENT PERFORMANCE Bellevue AI Health setzt auf finanzstarke Unternehmen mit AI-Expertise Bellevue AI Health GenAI-Schlüsselbereiche im Gesundheitswesen Auf den Punkt gebracht • Gesundheitswesen profitiert von über Jahrzehnte aufgebauten Big Data Pools Verbesserung
Slide 22: Bellevue Obesity Solutions investiert in Lösungen der Fettleibigkeit
PRIORITÄTEN 2024 – PRODUKTE & INVESTMENT PERFORMANCE Bellevue Obesity Solutions investiert in Lösungen der Fettleibigkeit Bellevue Obesity Solutions Eckdaten zur Fettleibigkeit Auf den Punkt gebracht • Obesity-Pandemie: noch nie dagewesenes Ausmass mit enormem Bedarf • Unzureichende medizinische Beh
Slide 23: Neu lancierte Produkte mit guter Performance zum Jahresstart
PRIORITÄTEN 2024 – PRODUKTE & INVESTMENT PERFORMANCE Neu lancierte Produkte mit guter Performance zum Jahresstart Bellevue Obesity Solutions und Bellevue AI Health mit deutlicher Outperformance gegenüber MSCI World Healthcare Bellevue Obesity Solutions vs Bellevue AI Health vs MSCI World Healthcare
Slide 24: Globale Healthcare-Strategien und europäische Nebenwerte überzeugen
PRIORITÄTEN 2024 – PRODUKTE & INVESTMENT PERFORMANCE Globale Healthcare-Strategien und europäische Nebenwerte überzeugen Renditen unserer Anlagestrategien im H1 2024 Spezialisierte Healthcare-Strategien Traditionelle und alternative Anlagestrategien** Absolute Performance H1 2024, in USD Absolute Pe
Slide 25: Bellevue Asset Management – Produktfokussierungen 2024
PRIORITÄTEN 2024 – PRODUKTE & INVESTMENT PERFORMANCE Bellevue Asset Management – Produktfokussierungen 2024 • Liquidation des Fonds und Auszahlung des Liquidations-NAVs an die Anteilsinhaber Bellevue Emerging Markets Trends • Liquidation erfolgte per 8. Februar 2024 • Überführung des Fonds in den Be
Slide 26: Kunden, Vertrieb & Marketing
PRIORITÄTEN 2024 – KUNDEN, VERTRIEB & MARKETING Kunden, Vertrieb & Marketing Prioritäten 2024 • Stärkung der Positionierung von Bellevue als spezialisierter Asset Manager • Systematisierung des Vertriebsansatzes (Fokus auf direkten Kundenkontakt, hohe Servicequalität, Cross- Selling) Prioritäten 202
Slide 27: Governance & Plattform
PRIORITÄTEN 2024 – GOVERNANCE & PLATTFORM Governance & Plattform Prioritäten 2024 • Weitere Stärkung unserer unternehmerischen Kultur • Breiter abgestützte Gruppengeschäftsleitung (Einbezug Leiter Produkte & Investments sowie Vertrieb) Prioritäten 2024 und Nutzung von Synergien innerhalb der Bellevu
Slide 28: Prioritäten 2024 sind aligniert mit unseren Langfristzielen
PRIORITÄTEN 2024 Prioritäten 2024 sind aligniert mit unseren Langfristzielen Langfristziele und Prioritäten 2024 Langfristziele Prioritäten 2024 • >50% der AuM übertreffen die Benchmark 1 Investment Performance • >50% der AuM im 1. und 2. Quartil des Konkurrenzuniversums 2 AuM-Basis • Organisches Wa
Slide 29: Fragen & Antworten
Fragen & Antworten 28 Bellevue | 29
Slide 30: Anhang
22 Bellevue | zo
Slide 31: Weitere Details zu Geschäftsergebnissen H1 2024
Weitere Details zu Geschäftsergebnissen H1 2024 31
Slide 32: Konzernrechnung 2024
WEITERE DETAILS ZU DEN GESCHÄFTSERGEBNISSEN H1 2024 Konzernrechnung 2024 Konsolidierte Erfolgsrechnung CHF 1’000 1.1.-30.06.2024 1.1.-30.06.2023 Veränderung Erfolg aus Asset Management Dienstleistungen 35 104 43 330 - 8 226 Erfolg Finanzanlagen 1 036 - 2 472 + 3 508 Übriger Erfolg netto 303 395 - 92
Slide 33: Konzernrechnung 2024
WEITERE DETAILS ZU DEN GESCHÄFTSERGEBNISSEN H1 2024 Konzernrechnung 2024 Alternative Performance Kennzahlen CHF 1’000 1.1.-30.06.2024 1.1.-30.06.2023 Veränderung Geschäftsertrag 36 443 41 253 - 4 810 Personalaufwand - 18 849 - 21 464 + 2 615 Sachaufwand - 6 794 - 7 457 + 663 Operativer Aufwand - 25
Slide 34: Konzernrechnung 2024
WEITERE DETAILS ZU DEN GESCHÄFTSERGEBNISSEN H1 2024 Konzernrechnung 2024 Wichtigste Kennzahlen (1/2) 1.1.-30.06.2024 1.1.-30.06.2023 Veränderung Konsolidierte Erfolgsrechnung Cost/Income Ratio 70.4% 70.1% - Konzernergebnis pro Aktie (in CHF) 0.56 0.60 - 6.7% 30.06.2024 31.12.2023 Veränderung Verwalt
Slide 35: Konzernrechnung 2024
WEITERE DETAILS ZU DEN GESCHÄFTSERGEBNISSEN H1 2024 Konzernrechnung 2024 Wichtigste Kennzahlen (2/2) 30.06.2024 31.12.2023 Veränderung Personal (FTEs) Personalbestand (per Stichtag) 88.4 94.4 - 6.4% Personalbestand (im Jahresdurchschnitt) 90.3 98.8 - 8.6% Aktienkurs Börsenkurs Bellevue Group Namenak
Slide 36: Kursentwicklung der Bellevue Group AG
ANHANG Kursentwicklung der Bellevue Group AG Kursentwicklung der Bellevue Group im Vergleich (BBN SW) Total Return in CHF (5 Jahre) Indexiert auf 100 (in %) 300 Marktkapitalisierung per Bellevue Group AG 30.06.24 250 200 CHF 236 Mio. +76.9% Partners Group Holding 150 +25.3% AG 100 +23.3% Polar Capit
Slide 37: Unternehmenskalender & Kontakt
Unternehmenskalender & Kontakt Unternehmenskalender 25. Februar 2025 Publikation Geschäftsbericht 2024 18. März 2025 Generalversammlung, AURA Zürich 24. Juli 2025 Publikation Halbjahresbericht 2025 Investor Relations Stefano Montalbano CFO Bellevue Group Phone +41 44 267 67 00 ir@bellevue.ch Media R
Slide 38: Disclaimer
Disclaimer Das vorliegende Dokument wurde von der Bellevue Group AG («Bellevue») erstellt. Die darin geäusserten Meinungen sind diejenigen der Bellevue zum Zeitpunkt der Redaktion und können jederzeit ändern. Das Dokument dient nur zu Informationszwecken und für die Verwendung durch den Empfänger. E
Slide 39: Bellevue Group AG Seestrasse 16 CH-8700 Küsnacht
Bellevue Group AG Seestrasse 16 CH-8700 Küsnacht T +41 44 267 67 00 info@bellevue.ch www.bellevue.ch 39