Koei Tecmo Holdings Co., Ltd. · TSE:3635
Koei Tecmo — Q3 FY2025 Earnings Presentation
24 slides from Koei Tecmo's earnings presentation, Jan 26, 2026
Slide 1: 2026年3月期 第3四半期 決算説明会
株式会社コーエーテクモホールディングス 2026年3月期 第3四半期 決算説明会
Slide 2: 1.決算ハイライト・業績予想 アジェンダ
1.決算ハイライト・業績予想 アジェンダ 1. 決算ハイライト・業績予想 2. 事業ハイライト 3. よくあるご質問 -Q4の見通しおよび来期の展望 -エンタテインメント事業の戦略 4. 質疑応答 2
Slide 3: 決算ハイライト：連結業績（対 前年度）
決算ハイライト：連結業績（対 前年度） （百万円） FY24 Q3累計 FY25 Q3累計 対 前年度 金額 利益率 金額 利益率 金額 増減率 売上高 52,570 - 51,729 - △841 -1.6% 営業利益 15,075 28.7% 14,571 28.2% △504 -3.3% 経常利益 33,144 63.0% 31,099 60.1% △2,045 -6.2% 当期純利益 25,161 47.9% 23,780 46.0% △1,381 -5.5% ◆前年比増減 [売上] エンタテインメント事業（オンライン・モバイル分野）減 [費用] 全体では前年並み。人件費は増加、変動費
Slide 4: 費用・人員数（対 前年度）
費用・人員数（対 前年度） （百万円、人） FY24 FY25 対前年度 対 当初見通し(※1) Q3累計 Q3累計 人件費 売上原価 14,500 16,040 1,540 ー 販売管理費 3,500 3,780 280 ー 18,000 19,820 1,820 ー 外注加工費 売上原価 4,660 4,270 △ 390 減少 広告・販促 販売管理費 2,060 1,940 △ 120 減少 従業員数(※2) 2,713 2,849 136 想定通り - 協業先による開発費負担（売上原価） (※3)：前年比で増加、当第２四半期と同水準 ※1 期初時点の費用見通しについては、補足資料（p.
Slide 5: 費用（推移）
費用（推移） ・全体として費用トレンドの変化は無し ・2025年度は、外注加工費および広告費を中心に、当初見通しよりも低い水準で推移 主要な費用推移 単位：百万円 モバイル新作2本配信 外注費、広告費 大型タイトル 広告費 人件費：給与、賞与等を計上。ベースアップ、昇給を積極的に実施。採用人員数や前年度業績により変動。 外注加工費：将来発売するタイトルの開発費、サーバー費用、デバッグ費用 等を計上。 広告・販促費：コンソール・PC分野は発売前後の時期に発生。オンライン・モバイル分野はランニングで計上、ローンチ・アニバーサリー時期に集中。 5 © KTHD © KTG
Slide 6: 決算ハイライト：セグメント別
決算ハイライト：セグメント別 （百万円） FY24 Q3累計 FY25 Q3累計 対前年度 エンタテインメント 売上高 48,794 47,543 △ 1,251 営業利益 14,867 14,148 △ 719 アミューズメント 売上高 3,103 3,436 333 営業利益 377 559 182 不動産 売上高 938 972 34 営業利益 228 246 18 その他 売上高 227 265 38 営業利益 △ 397 △ 382 15 消去・全社 売上高 △ 494 △ 489 5 営業利益 - - - 連結 売上高 52,570 51,729 △ 841 営業利益 15,075
Slide 7: 業績予想
業績予想 通期業績予想は変更なし （百万円、円） FY24 通期実績 FY25 通期予想 対 前年度 金額 利益率 金額 利益率 金額 増減率 売上高 83,150 - 92,000 - 8,850 10.6% 営業利益 32,119 38.6% 31,000 33.7% △1,119 -3.5% 経常利益 49,988 60.1% 37,000 40.2% △12,988 -26.0% 当期純利益 37,628 45.3% 27,000 29.3% △10,628 -28.2% 1株あたり配当 60 ー 43 ー △17 -28.3% 配当性向 50.4% ー 51.8% ー +1.4pt
Slide 8: 2.事業ハイライト アジェンダ
2.事業ハイライト アジェンダ 1. 決算ハイライト・業績予想 2. 事業ハイライト 3. よくあるご質問 -Q4の見通しおよび来期の展望 -エンタテインメント事業の戦略 4. 質疑応答 8
Slide 9: 事業ハイライト：エンタテインメント事業 売上高の内訳
事業ハイライト：エンタテインメント事業 売上高の内訳 第3四半期はコンソール・PCの大型新作を発売、モバイルも新作を配信開始 （百万円） FY24 Q3 FY25 Q3 対前年度 累計 累計 コンソール・PC(※1) パッケージ等（※2） 8,704 10,372 1,668 DL 9,800 10,726 926 DLC 1,420 1,123 △ 297 19,924 22,221 2,297 オンライン オンライン 300 230 △ 70 モバイル モバイル(※3) 28,070 24,290 △ 3,780 28,370 24,520 △ 3,850 イベント・グッズ 500 800
Slide 10: 事業ハイライト：コンソール・PC分野 販売本数推移
事業ハイライト：エンタテインメント事業 コンソール・PC分野 販売本数推移 大型の新作タイトルに加え、ミドルクラスの新作タイトルも発売 新作7タイトル コンソール・PC分野 四半期別販売本数（千本） （『真・三國無双 ORIGINS』を含む） 新作4タイトル 新作3タイトル 新作2タイトル ※地域別の販売本数については「決算データ集」をご参照下さい。(https://www.koeitecmo.co.jp/ir/library/reports/) 10 © KTHD © KTG
Slide 11: 事業ハイライト：オンライン・モバイル分野売上推移
事業ハイライト：エンタテインメント事業 オンライン・モバイル分野売上推移 新作2本が配信開始、１タイトルで周年イベントも実施 オンライン・モバイル分野 四半期別売上（百万円） 配信開始 配信開始 2本(自社) 1本(自社) ・半周年3タイトル ・配信開始2本(自社） ・季節性 ・周年1タイトル ・周年3タイトル 11 © KTHD © KTG
Slide 12: 3.よくあるご質問 アジェンダ
3.よくあるご質問 アジェンダ 1. 決算ハイライト・業績予想 2. 事業ハイライト 3. よくあるご質問 -Q4の見通しおよび来期の展望 -エンタテインメント事業の戦略 4. 質疑応答 12
Slide 13: 問1．第４四半期の見通しおよび来期の展望（第４四半期の動向）
問1．第４四半期の見通しおよび来期の展望（第４四半期の動向） 第４四半期は『仁王3』をはじめとした複数タイトルの発売を予定 売上：コンソール・PCで8タイトルを発売予定(大型２本、その他6本) モバイルは新作タイトルの売上を３か月分反映、既存タイトルのイベントや季節性も想定 費用：新作発売に掛かる広告宣伝費を予定。固定費は大きな変動要素無し 四半期別連結業績 単位：百万円 コンソール・PC 8タイトル発売予定 コンソール・PC 4タイトル発売 大型新作なし 新作なし グラフは業績予想とは異なる数値を示唆するものではございません 13 © KTHD © KTG
Slide 14: 問1．第４四半期の見通しおよび来期の展望（発売タイトル数の推移）
問1．第４四半期の見通しおよび来期の展望（発売タイトル数の推移） 第4次中計の3カ年では、前中計期間のパイプラインをベースに、量と質を高めていく 各年度主要タイトル 新作タイトル数（単位：1タイトル） ・22年度 コンソール・PC 『ファイアーエムブレム無双 風花雪月』、 『WILD HEARTS 』 （大型） 『Wo Long: Fallen Dynasty』 モバイル 『信長の野望 覇道』 ・23年度 コンソール・PC 『Fate/Samurai Remnant』、『Rise of the Ronin』 （大型） モバイル 『信長の野望 出陣』、『レスレリアーナのアトリエ』 ・24年度 コ
Slide 15: 問1．各ブランド別の発売タイトル実績（一部抜粋）
問1．第４四半期の見通しおよび来期の展望（各ブランド別の発売タイトル実績（一部抜粋）） 複数ブランドで、コンソール・PCの大型・ミドルクラス、オンライン・モバイルの新作をコンスタントに発売 ブランド FY2022 FY2023 FY2024 FY2025（発表済） 『信長の野望･新生』 『信長の野望･新生 with パワーアップ 『三國志8 REMAKE』 『Winning Post 10 2026』 シブサワ・コウ 『信長の野望 覇道』 キット』 『Winning Post 10 2025』 『キングダム 覇道』 他 『Winning Post 10 2024』 他 『ファイアーエムブレム無
Slide 16: 問2．エンタテインメント事業の成長戦略
問2．エンタテインメント事業の戦略（エンタテインメント事業の成長戦略） コンソール・PCを成長ドライバーとしつつ、オンライン・モバイル新作の積み上げも進める 【コンソール・PC分野】 【オンライン・モバイル分野】 ◆位置づけ ◆位置づけ ・成長を牽引する ・安定した収益を創出 ◆成長の仕方 ◆成長の仕方 ・タイトル数を伸ばす、品質を上げてタイトルあたりのヒット確度を上げる ・新作を追加し、売上を積み上げる形で成長 ・チャレンジと安定収益のバランスを取る ・1タイトルあたりの規模の拡大ではなく、分野全体の安定化を目指し、 大型とリスクの低いタイトルの両者を充分に配置 複数年貢献する新作を生み出す
Slide 17: 4.質疑応答 アジェンダ
４.質疑応答 アジェンダ 1. 決算ハイライト・業績予想 2. 事業ハイライト 3. よくあるご質問 -Q4の見通しおよび来期の展望 -エンタテインメント事業の戦略 4. 質疑応答 17
Slide 18: 補足資料
補足資料 18
Slide 19: 長期ビジョン
長期ビジョン 第4次から6次中期経営計画にかけて 長期ビジョン「世界トップ10入り」の達成を目指す 長期ビジョン 第6次 世界トップ10入り 中期経営計画 第5次 2031-33年度 中期経営計画 第4次 2028-30年度 創出と展開を軸に 中期経営計画 更なる成長ステージへ 2025-27年度 グローバルへの飛躍 成長のための基盤づくり 19 © KTHD © KTG
Slide 20: 第4次中期経営計画の全体概要
第4次中期経営計画の全体概要 長期ビジョンへの第一歩として第4次中計は「成長の基盤づくり」を進める 第4次中期経営計画 「成長のための基盤づくり」 ◆定性目標 ◆定量目標 ①パイプライン 数の成長 ・3カ年累計の営業利益1,000億円以上 ②パイプライン 質の成長 ・単年度の営業利益400億円へ再チャレンジ ③販売力の成長 ・営業利益率30%以上（単年度、3カ年の累計） ④コスト効率の成長 ◆3つの柱 1.経営基盤強化（人的資本、ガバナンス体制） 2.事業戦略（エンタテインメント事業が成長ドライバー。IPを「作る力」「売る力」「活かす力」「支える力」を強化） 3.キャッシュアロケーション（人的
Slide 21: 期初業績予想・配当予想（費用の見通し）
期初業績予想・配当予想（費用の見通し）【2025年3月期決算説明会資料より再掲】 科目 FY25単年 見通し 前年比 第4次中計 3カ年 見通し 人件費 増加 年10%水準で増加 外注加工費 増加 年単位で緩やかに増加 広告宣伝費 増加 売上伸長に連動して増加。モバイルはローンチ時期に集中 連結従業員数（臨時雇用者を除く） 増加ペースを維持 国内の新卒を中心に積極的な採用を継続 ・協業先による開発費負担 2025年度は、2024年度と同水準 単位：百万円 ＜過年度の費用推移＞ 21 © KTHD © KTG ※図表は説明のためのイメージであり、計画値を示すものではございません
Slide 22: 個人投資家の皆様向け 商品情報・開示資料 リンク集
個人投資家の皆様向け ＜商品情報・開示資料 リンク集＞ 22
Slide 23: リンク集／商品情報（一部抜粋）
リンク集／商品情報（一部抜粋） 商品情報ポータルサイト https://www.gamecity.ne.jp/ 公式サイト https://teamninja-studio.com/nioh3/jp/ α体験版フィードバックレポート https://teamninja-studio.com/nioh3/jp/feedback.html 仁王3 TGA 2025 トレーラー https://youtu.be/q-1M7pQVu6M ゲームメディア試遊版 プレイレポート 記事一覧 https://teamninja-studio.com/nioh3/jp/news/media_report.htm
Slide 24: リンク集／開示資料
リンク集／開示資料 コーポレートサイト IRライブラリ （決算短信、有価証券報告書、 https://www.koeitecmo.co.jp/ir/library/ 決算説明資料など） 全文 https://www.koeitecmo.co.jp/ir/docs/ird1_20251022.pdf -基本理念、2024年度サマリー(At a Glance)、開発体制、IP紹介、沿革、長期ビジョン https://www.koeitecmo.co.jp/ir/docs/ird1_20251022_01.pdf 統合報告書 -4つの競争優位性 （2025年版） https://www.koeite
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