Kumagai Gumi Co., Ltd. · TSE:1861
Kumagai Gumi — Q2 FY2019/3 Earnings Presentation
21 slides from Kumagai Gumi's earnings presentation, Nov 14, 2018
Slide 1: 2019年3月期 第2四半期 決算説明資料
２０１９年３月期 第２四半期 決算説明資料 2018年11月14日 株式会社 熊谷組
Slide 2: Agenda
Agenda 11.ハイライト ・・・・・・Ｐ２ 12.受注高① 実績と予想【単体】 ・・・・・・Ｐ３ 11.受注高② 推移【単体】 ・・・・・・Ｐ４ 11.受注高③ 土木（国内）【単体】 ・・・・・・Ｐ５ 11.受注高④ 建築（国内）【単体】 ・・・・・・Ｐ６ 13.損益計算書① 実績と予想【単体】 ・・・・・・Ｐ７ 11.損益計算書② 実績と予想【連結】 ・・・・・・Ｐ８ 11.損益計算書③ 営業外損益および特別損益の内訳 ・・・・・・Ｐ９ 14.完成工事高および完成工事総利益（率）（国内）【単体】 ・・・・・・Ｐ１０ 15.完成工事高および完成工事総利益（率）【連結】 ・・・・・・Ｐ１１
Slide 3: 1.ハイライト
１.ハイライト 受注高続伸【単体】 １ 大型案件の獲得もあり前年同期比39.8%増 増収・減益 ２ 繰越工事高の増加により完成工事高が増加 営業利益以下は前年同期比減、粗利益率は改善傾向 通期見通し ３ 通期見通しは、利益改善を見込み特損を吸収し、最終利益は期首計画値を確保 配当は前期より10円増配し、100円の見込み 2 Copyright © 2018 KUMAGAIGUMI Co.,LTD All Rights Reserved.
Slide 4: 2.受注高① 実績と予想【単体】
２.受注高① 実績と予想【単体】 【単体】 （単位：億円） （国内受注高官民構成） A.2018/3期 B.2019/3期 B-A C.2018/3期 D.2019/3期 D-C 第2四半期 第2四半期 増減 通期 通期 増減 土木 実績 実績 増減率 実績 予想 増減率 （官庁） 20% 国 内 官 庁 343 113 ▲ 230 ▲67.2% 664 450 ▲ 214 ▲32.2% 建築 民 間 245 794 549 224.5% 635 850 215 33.9% （民間） 土木 59% （民間） 土 木 588 907 319 54.3% 1,299 1,300 1 0.1% 14
Slide 5: 2.受注高② 推移【単体】
２.受注高② 推移【単体】 ・土木、建築ともに大型案件の獲得もあり、３期連続で増加 受注高（億円） ※（）内は、海外受注高 ※【】内は、構成比率 3,818 3,820 4,000 ※赤数字は通期に対する進捗率 ※2018/9は見通し値に対する進捗率 （ 9） （120） 3,500 3,295 （21） 1,299 1,340 2,936 2,847 （0） （40） 3,000 （▲1） 【34.0%】 【35.1%】 （ 7） 1,158 （0 ） 2,408 2,500 【35.1%】 1,095 （ 0） 1,037 --------------63.0% （0 ） （0） 【37.
Slide 6: 2.受注高③ 土木（国内）【単体】
２.受注高③ 土木（国内）【単体】 ・大型工事の受注もあり鉄道分野が大きく伸びる 受注高（億円） 上下水道 1,000 907 1（0.1%） 900 道路 57（6.3%） 800 742 鉄道 26（3.5%） 700 588 電力・エ 600 21（3.6%） ネルギー 598（66.0%） 500 413（55.6%） 96（16.3%） 444 原発事故 5（1.2%） 処理関連 96（16.4%） 400 104（23.3%） 358 土地造成 26（5.8%） 35（9.8%） 300 24（3.2%） 69（19.4%） 137（23.3%） 131（29.6%） 55（15.
Slide 7: 2.受注高④ 建築（国内）【単体】
２.受注高④ 建築（国内）【単体】 ・住宅および工場・発電所分野が大きく伸びる 受注高（億円） 1,501 教育・研 1,500 45（3.0%） 究・文化 施設 1,400 住 宅 1,300 429（28.6%） 1,200 1,128 工場・発 電所 1,100 77（6.8%） 1,000 961 970 77（6.8%） 宿泊施設 900 100（10.3%） 159（16.6%） 194（17.2%） 322（21.5%） 783 800 医療・福 84（8.7%） 217（22.4%） 祉施設 700 152（19.4%） 252（22.3%） 600 183（19.0%） 16
Slide 8: 3.損益計算書① 実績と予想【単体】
３.損益計算書① 実績と予想【単体】 【単体】 （単位：億円） A.2018/3期 B.2019/3期 B-A C.2018/3期 D.2019/3期 D-C 第2四半期 実績 第2四半期 実績 増減 通期 実績 通期 予想 増減 利益率 利益率 増減率 利益率 利益率 利益率 増減率 利益率 国 内 土 木 468 489 20 4.4% 1,068 1,100 32 3.0% 建 築 844 868 24 2.8% 1,868 2,050 182 9.7% 1,312 1,357 44 3.4% 2,936 3,150 214 7.3% 海 外 5 4 ▲1 -13.8% 10 50 40
Slide 9: 3.損益計算書② 実績と予想【連結】
３.損益計算書② 実績と予想【連結】 【連結】 （単位：億円） A.2018/3期 Ｂ.2019/3期 B-A Ｃ.2018/3期 D.2019/3期 D-C 第2四半期 実績 第2四半期 実績 増減 通期 実績 通期 予想 増減 増減率 増減率 連結 単体 その他 連結 単体 その他 連結 単体 その他 連結 単体 その他 連結 単体 その他 連結 単体 その他 完成工事高 1,680 1,317 363 1,725 1,361 364 45 44 1 2.7% 3,740 2,946 794 4,000 3,200 800 260 254 6 6.9% 完成工事総利益 169 126 43
Slide 10: 3.損益計算書③ 営業外損益および特別損益の内訳
３.損益計算書③ 営業外損益および特別損益の内訳 営業外損益の状況（連結） （単位：億円） A.2018/3期 Ｂ .2 0 19 / 3期 B-A 第2四半期 実績 第2四半期 実績 増減 連結 単体 その他 連結 単体 その他 連結 単体 その他 受取利息配当金 0.8 7.8 ▲ 6.9 2.0 8.9 ▲ 6.9 1.1 1.1 0.0 その他 1.7 1.4 0.3 0.7 0.8 ▲ 0.1 ▲ 1.0 ▲ 0.6 ▲ 0.4 営業外収益 計 2.6 9.2 ▲ 6.6 2.7 9.7 ▲ 7.0 0.1 0.5 ▲ 0.4 支払利息 1.3 1.3 0.0 1.2 1.1 0.1
Slide 11: 4.完成工事高および完成工事総利益（率）（国内）【単体】
４.完成工事高および完成工事総利益（率）（国内）【単体】 ・土木、建築ともに増加していた期首繰越工事を順調に消化し、完成 工事高は前年同期から微増 ・土木、建築ともに利益率が改善し完成工事総利益も増加 完成工事高（億円） 1,400 1,373 1,357 15.0% 1,283 1,312 452 1,236 489 436 468 1,200 12.2% 397 12.1% 完工高 11.1% 11.9% 12.0% （土木） 55 10.4% 10.5% 総利益 1,000 11.6% 9.8% 48 46 38 45 10.0% （土木） 9.6% 9.0% 完工高 800 9.2%
Slide 12: 5.完成工事高および完成工事総利益（率）【連結】
５.完成工事高および完成工事総利益（率）【連結】 ・単体、子会社ともに順調に推移し完成工事高は前年同期から増加 ・完成工事高の増加に伴い、完成工事総利益も増加 完成工事高（億円） 2,000 14% 1,800 11.9% 1,725 1,671 1,639 11.4% 1,552 1,680 10.8% 10.8% 12% 1,600 11.8% 364 連結影 297 363 響 1,400 351 306 10% 10.1% 10.2% 8.0% 9.7% 単体 1,200 8% 1,000 利益率 7.0% 6% 800 1,373 1,288 1,246 1,317 1,361 60
Slide 13: 6.四半期毎の完成工事高および完成工事総利益（率）の推移
６.四半期毎の完成工事高および完成工事総利益（率）の推移【単体】・【連結】 ・完成工事総利益（率）は、第１四半期から大幅改善 （億円） 【単体】（国内） ※数値は完工高、 （）内の数値は総利益 900 766 724 751 798 826 18.0% を表している 708 742 （73） 670 657 （95） 651 737 （88） 720 （86） （92） 715 800 （53） 16.2% 16.0% 665 （53） （80） （79） 15.7% （87） （88） （78） 311 289 642 （87） 613 12.5% 13.2% 585 13.6% 258 5
Slide 14: 7.販売費及び一般管理費、営業利益および四半期純利益の推移
７.販売費及び一般管理費、営業利益および親会社株主に帰属する四半期純利益の推移【連結】 （億円） 販売費及び一般管理費の推移 （億円） 営業利益の推移 100 94 120 106 81 25 100 12 連結 80 76 連結 90 89 69 影響 23 影響 12 82 63 22 80 20 60 21 5.5% 54 5.5% 6.9% 15 19 4.9% 4.8% 単体 60 3 単体 4.2% 5.3% 40 4.8% 3.8% 3.2% 94 69 40 78 54 58 68 67 43 49 51 20 20 営業 販管 利益 費率 率 0 0 2014/9 2015/
Slide 15: 8.貸借対照表① 資産【連結】
８.貸借対照表① 資産【連結】 【連結貸借対照表】（資産） （単位：億円） A.2018/3期 B.2018/9期 B-A 連 結 単 体 その他 連 結 単 体 その他 連 結 単 体 その他 現金預金 1,085 914 172 1,081 874 207 ▲4 ▲ 39 35 受取手形・完成工事未収入金等 1,393 1,128 265 1,258 1,056 202 ▲ 135 ▲ 72 ▲ 62 未成工事支出金 69 60 9 77 64 12 8 4 3 未収入金 122 140 ▲ 18 111 120 ▲8 ▲ 10 ▲ 20 10 仮払金 59 58 0 59 59 1 1
Slide 16: 8.貸借対照表② 負債・純資産【連結】
８.貸借対照表② 負債・純資産【連結】 【連結貸借対照表】（負債・純資産） （単位：億円） A.2018/3期 B.2018/9期 B-A 連 結 単 体 その他 連 結 単 体 その他 連 結 単 体 その他 支払手形・工事未払金等、電子記録債務 1,053 875 179 928 772 156 ▲ 126 ▲ 103 ▲ 23 短期借入金 41 39 2 36 34 2 ▲4 ▲4 ▲0 未成工事受入金 215 201 15 202 183 19 ▲ 14 ▲ 17 4 預り金 207 191 16 244 220 24 37 28 8 完成工事補償引当金 4 3 1 5 4 1 0 0
Slide 17: 9.自己資本、自己資本比率およびROE【連結】
９.自己資本、自己資本比率およびＲＯＥ【連結】 ・利益の積み上げにより、自己資本比率４０％に近づく 自己資本、自己資本比率およびＲＯＥの状況 （単位：億円） 2015/3 2015/9 2016/3 2016/9 2017/3 2017/9 2018/3 2018/9 2019/3（予想） 自己資本 536 603 649 699 803 837 1,264 1,279 1,387 総資本 2,555 2,341 2,555 2,459 2,719 2,674 3,337 3,213 - 自己資本比率 21.0% 25.8% 25.4% 28.4% 29.5% 31.3% 37.9% 39.8
Slide 18: 10.配当金【連結】（通期ベース）
１０. 配当金【連結】 （通期ベース） ・前期より１０円の増配を行い、配当性向は３０％に近づく見通し 配当金の状況 （単位：億円） 2015/3 2016/3 2017/3 2018/3 2019/3（予想） ※１ ２０１７年１０月１日に普通株 発行済株式数 377,544,607株 377,544,607株 377,544,607株 46,805,660株 46,805,660株 式１０株につき１株の割合で併合し 自己株式数 ▲2,727,273株 ▲2,794,454株 ▲3,097,013株 ▲22,471株 ▲89,269株 ております。 1株当たり配当額 2.00円 4.00円 7.
Slide 19: 11.有利子負債【連結】
１１.有利子負債【連結】 ・有利子負債の圧縮が進み財務健全性を維持 有利子負債の推移 （単位：億円） ※Ｄ/Ｅレシオ 2015/3 2015/9 2016/3 2016/9 2017/3 2017/9 2018/3 2018/9 有利子負債÷自己資本 企業の財務健全性を見る指 有利子負債残高 199 185 178 164 154 144 145 136 標のひとつであり、数値が低 Ｄ/Ｅレシオ 0.37 0.31 0.27 0.24 0.19 0.17 0.11 0.11 いほど財務内容が安定してい る。 現預金および有利子負債残高の推移 （億円） 1,200 0.37 0.40 1,085
Slide 20: 12.キャッシュ・フロー【連結】
１２.キャッシュ・フロー【連結】 ・売上債権の回収が進み、営業活動によるＣＦは増加 キャッシュ・フロー （単位：億円） 2014/9 2015/9 2016/9 2017/9 2018/9 営業活動によるキャッシュ・フロー 46 ▲ 27 109 3 67 投資活動によるキャッシュ・フロー ▲ 21 0 ▲ 15 ▲ 19 ▲ 17 財務活動によるキャッシュ・フロー ▲4 ▲ 23 ▲ 29 ▲ 37 ▲ 53 （億円） キャッシュ・フローの推移 120 109 営業活動によ るキャッシュ・ 100 94 フロー 80 67 投資活動によ るキャッシュ・ 60 46 50 フロー 40 財務活
Slide 21: 13.設備投資、減価償却費、研究開発費の推移【連結】
１３.設備投資、減価償却費、研究開発費の推移【連結】 （億円） 設備投資の推移 設備投資等の状況（連結） （単位：億円） 100 2015/3 2015/9 2016/3 2016/9 83 設備投資 20 11 22 16 80 減価償却費 10 6 13 6 19 連結 研究開発費 13 7 15 9 60 影響 2017/3 2017/9 2018/3 2018/9 2019/3（予想） 42 40 32 設備投資 32 19 42 16 83 20 64 単体 減価償却費 13 7 17 9 22 20 22 19 研究開発費 18 9 20 11 27 20 11 16 20 16