Nippon Yakin Kogyo Co., Ltd. · TSE:5480
Nippon Yakin Kogyo — Q2 FY2012 Earnings Presentation
31 slides from Nippon Yakin Kogyo's earnings presentation, Nov 22, 2011
Slide 1: 2012年3月期第2四半期決算説明会
2012年3月期第2四半期決算説明会 2011.11.22
Slide 2: AA OY IL
AA OY IL 1. 2012473 FA R20 HRe VY HS tinteeabee «=A im 2. EICORKRCE Rte ~O Mls REMMI WER A <4 >= BT—S (MN —Z) ' (©) atBersaxat
Slide 3: 2012年3月期第2四半期決算のポイント
2012年3月期第2四半期決算のポイント ¾ 半期としては３年ぶりの経常利益、当期利益を確保 ① ステンレス一般材の販売数量は国内・輸出ともに低水準で推移 ② 一方、高機能材部門はエネルギー分野を中心に海外需要が堅調に推移、収 益を支える ③ 適正な販売価格の維持・形成努力と、コストダウンの各施策が進展したことも 増益要因 ④ 中期経営計画『変革２０１１』で取り組む高機能材競争力強化等を目的とした 設備投資に充当するため公募増資を実施 2
Slide 4: 損益計算書 連結 概要
損益計算書 連結 概要 2011年3月期 2012年3月期 第2四半期 第2四半期 前年比 前年比 累計実績 累計実績 （億円） （％） （億円） （億円） 売上高 687 692 5 0.7 営業利益 5 28 23 482.9 経常利益 ▲2 21 23 ‐ 当期純利益 ▲ 13 17 30 ‐ ＲＯＡ（％） 0.8 3.9 高機能材部門 売上高比率（％） 31.6 38.0 （注）ROAは（営業利益＋受取利息・受取配当金）／期初・期末平均総資産×２ （ご参考）ニッケルLME期中平均価格：2011年3月期上期9.90US$/Lb、2012年3月期上期10.51US$/Lb。 3
Slide 5: 営業利益変動の要因分析（前年同期比較）
営業利益変動の要因分析（前年同期比較：億円） 50 25 0 販売価格 販売数量 その他 原料・資材 要因 要因 要因 要因 +5 ▲28 +52 ▲14 +13 +28 < 内訳> < 内訳> < 内訳> -25 高機能材+ 1 4 高機能材+ 1 コ ス トダウン + 1 7 一般材国内+ 3 6 一般材国内▲1 2 その他▲4 一般材輸出+ 2 一般材輸出▲3 -50 2011年3月期 2012年3月期 第2四半期 第2四半期 （実績） （実績） 2011年3月期 2012年3月期 販売量 第2四半期 第2四半期 （千ﾄﾝ） 累計（実績） 累計（実績） 一般材 124 98 高機能材 2
Slide 6: 貸借対照表 連結 概要
貸借対照表 連結 概要 2011年3月 2011年9月 2011年3月 2011年9月 前期比増減 末 末 末 末 （億円） 構成比 構成比 （億円） （億円） （％） （％） 現金・預金 69 88 18 4.7 5.8 売掛債権 237 230 ▲6 16.2 15.3 たな卸資産 319 353 34 21.8 23.5 その他流動資産 8 4 ▲4 0.5 0.3 固定資産 831 828 ▲4 56.8 55.1 【資産合計】 1,463 1,502 39 100.0 100.0 借入金・社債 640 642 2 43.7 42.7 その他負債 497 478 ▲ 19 34.0 3
Slide 7: キャッシュフロー計算書 連結 概要
キャッシュフロー計算書 連結 概要 2011年3月期 2012年3月期 前年比 第2四半期 第2四半期 （億円） 累計実績（億円） 累計実績（億円） 営業活動によるキャッシュフロー ▲ 32 ▲7 25 税金等調整前中間（当期）純利益 ▲2 18 20 減価償却費 29 25 ▲4 売上債権の増加額（△）又は減少額 ▲ 32 6 38 たな卸資産の増加額（△）又は減少額 ▲ 47 ▲ 34 13 仕入債務の増加額又は減少額（△） 11 ▲ 25 ▲ 35 法人税等の支払額 ▲4 1 5 その他 13 2 ▲ 12 投資活動によるキャッシュフロー ▲ 10 ▲ 12 ▲2 有形・無形固定資産の取
Slide 8: 公募増資の概要
公募増資の概要 本ファイナンスの目的 ¾高機能材競争力強化、原料関連、環境対応、基盤整備等の設備投資に充当す ることを予定 ¾収益力強化を促進するとともに資本増強による安定的な財務基盤の確立 公募増資による資金調達 ¾ 発行形態 ： 国内公募増資（一般募集及び第三者割当） ¾ 発行株式数 ： 31,000,000 株 一般募集分（平成23年9月13日） 27,000,000 株 第三者割当分（平成23年9月27日） 4,000,000 株 ¾ 増資後発行済株式数 ： 154,973,338株 ¾ 払込金額 ： 41億円 ¾ 資金使途 ： 設備投資 7
Slide 9: ２０１２年３月期連結業績予想
２０１２年３月期連結業績予想 2011年3月期 2012年3月期 通期実績 今回予想 前年比 前年比 （億円） （億円） （億円） （％） 売上高 1,388 1,380 ▲8 ▲ 0.6 営業利益 10 47 37 354.4 経常利益 ▲4 30 34 - 当期純利益 ▲ 105 26 131 - （前提）2012年3月期下期ニッケルＬＭＥ平均価格： 8.50US$/Lb、為替レート 78.0円。 8
Slide 10: 営業利益変動の要因分析（前期比較）
営業利益変動の要因分析（前期比較：億円） 75 50 25 原料・資材 販売価格 販売数量 その他 要因 要因 要因 要因 +10 ▲7 +42 ▲19 +21 +47 < 内訳> < 内訳> < 内訳> 0 高機能材+ 2 8 高機能材+ 2 コ ス トダウン + 2 7 一般材国内+ 2 2 一般材国内▲1 7 その他▲6 一般材輸出▲8 一般材輸出▲4 -25 販売量 2011年3月期 2012年3月期 2011年3月期 （千ﾄﾝ） （実績） （予想） 2012年3月期 （実績） 一般材 241 203 （予想） 高機能材 39 44 9
Slide 11: AB OVILIFA
AB OVILIFA 1. OI2ZS3 AW S2VAReS VV Hi imme «=ARE im 2. ENOKRC mae WO MA RRM PR A <4 >= BT—S (MN —Z) 10 (©) atBersaxat
Slide 12: ステンレス一般材の状況
ステンレス一般材の状況 （１）国内マーケット （２）海外マーケット 9 市況は、期初上昇気配であったが、昨年と同様に5 9 市況全般は国内と同じ動き 今年度上期 月の連休明けのＬＭＥ下落を受けて一気に冷え込 み 9 ある程度の需要はあるが、円高進行により月を追う 9 大震災の復旧需要は一部を除いてほとんどみられ ごとに商談が難航 ず、自動車関連以外の需要は低迷 9 例年9月頃から出始める欧米向けクリスマス商戦用 9 輸入材は円高をうけて増加傾向 素材の引合も弱め 9 震災復興需要は早くとも年明け以降となり、実需回 9 東南アジア企業は欧米向け輸出への依存度が高い 今年度下期見通し 復はごく緩や
Slide 13: ニッケル・ステンレス価格の推移（月次）
ニッケル・ステンレス価格の推移（月次） ¾ニッケル価格は2011年2月をピークに下落傾向 足元は$8/ｌｂ前後で推移 （US$/Lb） （円/トン） 14.5 550,000 12.5 500,000 450,000 10.5 400,000 8.5 350,000 6.5 300,000 4.5 LMEニッケル価格（左軸） 250,000 冷延ステンレス鋼板価格（右軸） 2.5 200,000 08/4 08/7 08/10 09/1 09/4 09/7 09/10 10/1 10/4 10/7 10/10 11/1 11/4 11/7 11/10 （年/月） （注１）冷延ステンレス鋼板：東
Slide 14: 汎用ステンレス在庫の推移（月次）
汎用ステンレス（ニッケル系・クロム系）在庫の推移（月次） 単位：トン 単位：ヶ月 200,000 4.0 ニッケル系（304系）在庫量 クロム系（430系）在庫量 175,000 ニッケル系（304系）在庫率（右軸） 3.5 クロム系（430系）在庫率（右軸） 150,000 3.0 125,000 2.5 100,000 2.0 75,000 1.5 50,000 1.0 25,000 0.5 0 0.0 08/4 08/7 08/10 09/1 09/4 09/7 09/10 10/1 10/4 10/7 10/10 11/1 11/4 11/7 （出所）全国ステンレスコイルセンター工業会
Slide 15: 販売量実績及び見込み≪ステンレス一般材≫
販売量実績及び見込み≪ステンレス一般材≫ ¾ 今期見込みどおり輸出向け抑制するもＮｉ価格下落及び円高影響から国内向けも低迷 【年度平均】 【四半期平均】 （トン/月） 25,000 輸出 国内 20,000 15,000 10,000 5,000 0 2008年 2009年 2010年 2011年見込 10/1Q 10/2Q 10/3Q 10/4Q 11/1Q 11/2Q 14
Slide 16: 高機能材部門の状況
高機能材部門の状況 （１）国内マーケット （２）海外マーケット 9 海外のエネルギー需要に関連する間接輸出案件 9 中国は金融引締めの影響から新規投資案件の減 などの受注により高水準の販売を達成 少・延期が散見、冷延材は底堅い需要で推移 今年度上期 9 韓国はウォン安の追い風に乗り活発な引合い有り 9 震災復興関連需要における高機能材の需要はごく 9 欧州は4～6月期は活発だったが、夏季休暇以降は 一部に限定 ギリシャ等の金融不安から様子見続く 9 米国は比較的堅調に推移、米国現法設立により情報 精度が向上 9 歴史的円高により間接輸出に係わる需要は低迷す 9 中国は旧正月に向けて購買意欲減退
Slide 17: 販売量及び売上高 ≪高機能材部門合計≫
販売量及び売上高 ≪高機能材部門合計≫ ¾ 販売量、売上高とも着実に増加 （千トン/半期） （億円/半期） 35 350 286 30 販売量（左） 300 売上高（右） 25 213 250 180 20 169 200 158 15 120 150 85 10 100 5 50 2 0 .4 1 3 .1 1 2 .0 1 5 .8 1 9 .5 1 9 .1 2 1 .5 0 0 08年上 08年下 09年上 09年下 10年上 10年下 11年上 16
Slide 18: 高機能材部門の分類・用途別分類の構成比
高機能材部門の分類・用途別分類の構成比（売上高） ＜2011年3月期上期＞ ＜2011年3月期上期＞ ＜2012年3月期上期＞ ＜2012年3月期上期＞ 高付加 熱膨張 高付加 熱膨張 価値材 制御材 価値材 制御材 熱膨張 軟磁性材 熱膨張 ｼｰｽﾞﾋｰﾀ ｼｰｽﾞﾋｰﾀ 高付加 制御材 高付加 制御材 用材 高強度材 用材 軟磁性材 価値材 価値材 特殊機能材 その他 高強度材 その他 耐熱材 ﾊﾞﾝﾄﾞﾌｰﾌﾟ 特殊機能材 機能材 機能材 用材 耐熱材 ﾊﾞﾝﾄﾞﾌｰﾌﾟ 高Ni耐熱 用材 合金 耐食材 耐食2相 高Ni耐食 耐食材 高Ni耐熱 ｽﾃﾝﾚｽ鋼 合金 合金 高Ni耐食 合金
Slide 19: 高機能材販売量の分類・用途別分類の推移
高機能材販売量の分類・用途別分類の推移 ¾ エネルギー分野で使用される高Ｎｉ耐熱合金が増加傾向 （トン/半期） 4,000 08年上 08年下 09年上 09年下 3,000 10年上 10年下 11年上 2,000 1,000 0 熱膨張 シーズヒー 高Ｎｉ耐 耐食2相ス 苛性ソー 耐食オーステナ 高Ｎｉ耐 制御材 ター用材 熱合金 テンレス鋼 ダ用材 イトステンレス鋼 食合金 18
Slide 20: 高機能材販売量の輸出仕向け地別推移
高機能材販売量の輸出仕向け地別推移 ¾ 中国向けが全体の半数近くを占め、且つ増加傾向 （トン/半期） 6,000 11年上期輸出仕向け地域別内訳 08年上 08年下 （高機能材） 09年上 09年下 その他 中国 10年上 10年下 北米 10% 4,500 韓国 11年上 12% 中国 欧州 46% 欧州 北米 15% その他 韓国 17% 3,000 1,500 0 中国 韓国 欧州 北米 その他 （地域） 19
Slide 21: 販売量実績及び見込み≪高機能材部門合計≫
販売量実績及び見込み≪高機能材部門合計≫ ¾ エネルギー分野の需要を背景に下期も上期並みの販売量を見込む 【年度平均】 【四半期平均】 （トン/月） 4,000 高付加価値材 高機能材 3,000 2,000 1,000 0 2008年 2009年 2010年 2011年見込 10/1Q 10/2Q 10/3Q 10/4Q 11/1Q 11/2Q 20
Slide 22: 見えないところで活躍する日本冶金の高機能材
見えないところで活躍する日本冶金の高機能材 高ニッケル耐熱合金 NAS H840, 800L, 800H，800T 600, 601, 660, HX, 750 高ニッケル耐食合金 耐食オーステナイトステンレス鋼 NAS 825, 625, 600, 600M NAS 255, 185N, 254N, 254NM 255NM, 335X, NW22, NW276, NW400, Ni201 325N, 354N 耐食２相ステンレス鋼 熱膨張制御材料 NAS 64, 329J3L, 74N, 75N NAS 36, 42, 22-3, 206MN, 47-6 高強度材 軟磁性材（パーマロイ） N
Slide 23: 高機能材紹介 多結晶シリコン製造用反応容器
高機能材紹介 多結晶シリコン製造用反応容器 製品名 ： 高ニッケル耐熱合金（鋼種名ＮＡＳ８００Ｈ） ・太陽光発電は、太陽電池パネルの表面で半 導体を利用して光のエネルギーを直接的に 電力に変えるもので、半導体として高純度の 受注先 ： 多結晶シリコンメーカー 多結晶シリコンが必要。 ・シリコン原料の高純度化の代表的な方法で 用 途 ： 多結晶シリコン製造用反応容器向け あるシーメンス法には、高温(約500℃)、高圧 力の条件で、金属シリコンと水素、塩素を反 応させる工程が含まれる。 ・このような厳しい環境で使用される反応容器 の材料として使用されているのが、“優れた 耐熱性を有する日本冶金工業
Slide 24: 連結子会社2社の共同会社分割（新設分割）について
連結子会社2社の共同会社分割（新設分割）について ¾ 新設分割の効力発生日：平成23年10月3日 ¾ ナスクリエート㈱およびナスエンジニアリング㈱の当社川崎製造所内における 両者の受託事業をそれぞれ分割し、新設会社ナステック㈱に承継 ¾ 会社分割の目的：川崎製造所内での受託事業をそれぞれ分割し統合するこ とで、一体的運営を図り、グループとしてより効率的な企業体質の構築 ¾ ２０１２年３月期の当社連結業績及び単独業績への影響は軽微 ナスクリエート㈱ ナスエンジニアリング㈱ ナステック㈱ 商号 （分割会社） （分割会社） （新設会社） 所在地 東京都中央区 東京都中央区 神奈川県川崎市川崎区 ステ
Slide 25: 配当について
配当について ¾ 2012年3月期第2四半期の配当 2012年3月期第2四半期末の配当は誠に遺憾ながら 見送ることとさせていただきました。 ¾ 2012年3月期の配当予想額 経営環境は依然厳しく先行きへの不透明感があるこ とから現時点では未定としております。今後の業績を 見極め、開示可能になった時点で速やかにお知らせ 致します。 24
Slide 26: AA OY IL
AA OY IL 1. UI2H3 AWS 2tyAReaovy— SOMMReEERR ARE ms 2. EICORKRCE Rte ~O Mls REMMI WER A <B4>ERBT—F(BRN—AZ) 6 (©) aikBereexan
Slide 27: 売上高・営業利益
売上高・営業利益 （億円） （億円） 1,800 300 売上高：左目盛り 201 206 営業利益：右目盛り 1,500 200 106 1,200 68 64 100 28 5 6 900 -32 -21 0 600 -100 -217 300 -200 823 1,127 1,299 1,188 1,057 580 440 533 687 701 692 0 -300 06/上 06/下 07/上 07/下 08/上 08/下 09/上 09/下 10/上 10/下 11/上 （年度半期） 26
Slide 28: 総資産額・ＲＯＡ
総資産額・ＲＯＡ （億円） （％） 3,000 30 21.9 総資産：左目盛り 20.3 ＲＯＡ：右目盛り 2,500 20 10.9 2,000 8.1 7.0 10 3.9 0.8 0.8 1,500 -2.8 0 -4.2 1,000 -10 500 -20 -25.3 1,725 1,960 2,083 1,922 1,814 1,489 1,460 1,429 1,474 1,463 1,502 0 -30 06/上 06/下 07/上 07/下 08/上 08/下 09/上 09/下 10/上 10/下 11/上 （年度半期） 27
Slide 29: 有利子負債残高と自己資本比率、Ｄ／Ｅレシオ
有利子負債残高と自己資本比率、Ｄ／Ｅレシオ （％） （倍） 60 20 自己資本比率：左目盛り 50 39.4 Ｄ/Ｅレシオ：右目盛り 16 35.7 37.2 36.3 40 31.2 30.4 25.4 27.8 28.2 25.4 12 30 22.3 8 20 1.7 1.4 1.2 0.9 1.1 1.2 1.4 1.6 2.0 1.7 4 10 0.8 0 0 06/上 06/下 07/上 07/下 08/上 08/下 09/上 09/下 10/上 10/下 11/上 （年度半期） （億円） 1,000 800 600 400 736 730 767 603 546 582 602
Slide 30: 設備投資（連結ベース）
設備投資（連結ベース） （億円） 80 設備投資額 70 減価償却費 60 50 40 30 20 25.9 26.4 27.7 28.3 28.8 28.6 25.3 21.2 24.6 24.7 10 20.4 21.4 20.2 40.3 67.4 25.4 17.3 12.7 9.2 17.6 12.2 26.6 0 06/上 06/下 07/上 07/下 08/上 08/下 09/上 09/下 10/上 10/下 11/上 （年度半期） 29
Slide 31: お問い合わせ
日本冶金工業 本資料のいかなる内容も、弊社株式の投資勧誘を目的としたものではありません。 また、本資料に掲載された計画や見通し、予測等は、現時点で入手可能な情報に基づいた弊社の判断であり、その情報の正 確性を保証するものではなく、今後、予告なしに変更されることがあります。 万が一この情報に基づいて被ったいかなる損害についても、弊社および情報提供者は一切の責任を負いかねますので、ご承 知下さい。 【本件に関するお問い合わせ】 日本冶金工業株式会社 ＩＲ事務局 Ｔｅｌ．03-3273-3613 / E-ＭＡＩＬ．irjimu@nyk.co.jp 30