Citycon Oyj · OMXHEX:CTY1S
Citycon Oyj — Shareholder Meeting (March 2018)
66 slides from Citycon Oyj's shareholder meeting presentation, Mar 20, 2018
Slide 1: Journey to Quality Continues
JOURNEY TO QUALITY CONTINUES ANNUAL GENERAL MEETING, 20 MARCH 2018 CEO, MARCEL KOKKEEL
Slide 2: We had solid earnings in 2017
WE HAD SOLID EARNINGS IN 2017 LOWER END MID-POINT UPPER END 0.155 0.165 0.175 EUR EUR EUR OUR GUIDANCE FOR 2017 EPRA EPS
Slide 3: We had solid earnings in 2017
WE HAD SOLID EARNINGS IN 2017 EPRA EPS FOR 2017 0.171 EUR LOWER END MID-POINT UPPER END 0.155 0.165 0.175 EUR EUR EUR OUR GUIDANCE FOR 2017 EPRA EPS
Slide 4: Highlights of 2017
HIGHLIGHTS OF 2017 EPRA EARNINGS PER SHARE OF EUR 0.171 OPENING OF ISO OMENA EXTENSION (INCLUDING METRO): BEST SHOPPING CENTRE IN FINLAND SIGNING LETTER OF INTENT WITH KLÖVERN TO DEVELOP ‘GLOBEN SHOPPING’ IN STOCKHOLM SUCCESFUL DIVESTMENTS OF EUR 325 MILLION DIVIDEND PROPOSAL OF EUR 0.13 PER SHARE
Slide 5: Retail stocks under pressure globally
RETAIL STOCKS UNDER PRESSURE GLOBALLY
Slide 6: All retail shares under pressure
ALL RETAIL SHARES UNDER PRESSURE 130 125 120 115 110 105 100 95 90 85 80 75 70 01/2017 03/2017 05/2017 07/2017 09/2017 11/2017 01/2018 03/2018 Citycon Unibail-Rodamco Klepierre Wereldhave Eurocommercial Intu Hammerson
Slide 7: Retail has a bright future as long as we adapt
RETAIL HAS A BRIGHT FUTURE AS LONG AS WE ADAPT
Slide 8: Looking inside
LOOKING INSIDE
Slide 9: A Pan-Nordic company
A PAN-NORDIC COMPANY 2011 2017 ESTONIA 6% BALTICS 11% SWEDEN 28% 2.5 EUR BILLION FINLAND 61% SWEDEN 1) & DENMARK 5.0EUR FINLAND 34% 31% BILLION NORWAY 28% 1) INCLUDING KISTA GALLERIA 100%
Slide 10: Improved portfolio quality
IMPROVED PORTFOLIO QUALITY 2011 Q4/2017 78 # OF PROPERTIES 43 32 AVERAGE SIZE, MEUR 104 INCLUDING KISTA GALLERIA 100%
Slide 11: Improved portfolio quality
IMPROVED PORTFOLIO QUALITY 2011 NUMBER OF PROPERTIES AND SIZE Q4/2017 52 < MEUR 20 4 10 > MEUR 80 22 INCLUDING KISTA GALLERIA 100%
Slide 12: LTV remained at previous year's level
LTV REMAINED AT PREVIOUS YEAR’S LEVEL LOAN TO VALUE (LTV) 54.5% 49.3% 46.6% 46.7% 45.7% 38.6% 2012 2013 2014 2015 2016 2017 1) INCLUDING CROSS-CURRENCY SWAPS AND INTEREST RATE SWAPS
Slide 13: Improved credit profile
IMPROVED CREDIT PROFILE SOLID INVESTMENT GRADE RATINGS FROM S&P AND MOODY’S LOAN TO VALUE AVERAGE LOAN MATURITY (YEARS) AVERAGE INTEREST RATE 57.5% 5.1 4.07% 46.7% 2.78% 2.9 2011 Q4/2017 2011 Q4/2017 2011 Q4/2017
Slide 14: Leader in sustainability
LEADER IN SUSTAINABILITY ENERGY CONSUMPTION CARBON FOOTPRINT: (KWH/ SQ.M SINCE 2014) (KG CO2e SINCE 2014) -10% -42% NORWAY SWEDEN FINLAND BUSKERUD STORCENTER: JAKOBSBERG: FINLAND’S FIRST INNOVATIVE HEATING AND COOLING COMBINING GEOTHERMAL ENERGY WITH POP-UP SHOPPING -27% -65% USING CO2: -27% ENERGY
Slide 15: Urban convenience in the heart of communities
CLEAR POSITIONING URBAN CONVENIENCE IN THE HEART OF COMMUNITIES
Slide 16: Launch of Citycon Loyalty Club in Iso Omena
LAUNCH OF CITYCON LOYALTY CLUB IN ISO OMENA – ALREADY 56,000 MEMBERS • EXTRA 2-HOUR FREE PARKING • FIND MY CAR • SPECIAL OFFERS • GAMES
Slide 17: Looking outside
LOOKING OUTSIDE
Slide 18: Operating environment remained solid with improvement in Finnish economy
OUR OPERATING ENVIRONMENT REMAINED SOLID WITH CLEAR IMPROVEMENT IN THE FINNISH ECONOMY FINLAND GDP GROWING GDP AND HIGH GROWTH (%) CONSUMER CONFIDENCE 3.2% NEW RETAIL SUPPLY GDP GROWTH (%) 1.9% FINLAND NORWAY GDP GROWTH (%) 2.7% ESTONIA GDP GROWTH (%) SWEDEN 4.0% GDP GROWTH (%) 2.0% DENMARK *SOURCES
Slide 19: Competition is everywhere
COMPETITION IS EVERYWHERE 24/7
Slide 20: The omnichannel shopper
THE OMNICHANNEL SHOPPER 10% OF SALES DONE ONLINE 30% OF ONLINE PURCHASES IS FASHION 2% OF GROCERY SHOPPING IS ONLINE SOURCE: INTERNETRETAILING.NET
Slide 21: The omnichannel shopper
THE OMNICHANNEL SHOPPER 10% OF SALES DONE ONLINE 30% OF ONLINE PURCHASES IS FASHION O M 2% OF GROCERY SHOPPINGN I- IS ONLINE N NEL & CHA SE MIXED U SOURCE: INTERNETRETAILING.NET
Slide 22: We will further develop: asset portfolio, tenant mix
WE WILL FURTHER DEVELOP: ASSET PORTFOLIO TENANT MIX
Slide 23: Develop asset portfolio
DEVELOP ASSET PORTFOLIO
Slide 24: Growing cities/areas (population growth 2015-2030)
GROWING CITIES/AREAS (POPULATION GROWTH 2015-2030) Tampere 12% Bergen 15% Helsinki Oslo 13% 19% Stockholm 17% Tallinn 11% Gothenburg 16% Copenhagen 21% SOURCE: OXFORD ECONOMICS 2017, STATISTICS FINLAND, NORWAY, SWEDEN, ESTONIA, DENMARK
Slide 25: Mixed-use
MIXED-USE SOURCE: REALESTATE.BNPPARIBAS.COM
Slide 26: Espoo Lippulaiva
WI a \ & IPPULAIVA: ke '*
Slide 27: Prioritize (re)developments in capital cities
PRIORITIZE (RE)DEVELOPMENTS IN CAPITAL CITIES ONGOING PROJECTS City Investment MEUR Completion MÖLNDAL GALLERIA GOTHENBURG 60.0 (120.0) Q3/2018 LIPPULAIVA GREATER 215.0 2021 HELSINKI DEVELOPMENTS MEUR 730 PLANNED (UNCOMMITTED) City Investment MEUR Completion TUMBA CENTRUM STOCKHOLM 40 2020 6-6.5% YI
Slide 28: Prioritize (re)developments in capital cities
PRIORITIZE (RE)DEVELOPMENTS IN CAPITAL CITIES ONGOING PROJECTS City Investment MEUR Completion MÖLNDAL GALLERIA GOTHENBURG 60.0 (120.0) Q3/2018 LIPPULAIVA GREATER 215.0 2021 HELSINKI DEVELOPMENTS MEUR 730 PLANNED 0 (UNCOMMITTED) City Investment MEUR Completion TUMBA CENTRUM + STOCKHOLM 400 40 2020 6
Slide 29: Bergen Oasen
BERGEN OASEN • 56,800 SQ.M. –> 68,600 SQ.M. • EXPECTED INVESTMENT MEUR 100 • TARGET INITIATION AND COMPLETION 2019/2022 • 20,000 SQ.M. RESI POTENTIAL • NEW LIGHT RAIL IN FRONT OF THE CENTRE
Slide 30: Capital recycling
CAPITAL RECYCLING 5-10% OF PORTFOLIO TO BE DEVELOPMENTS YEAR- CONTINUED & END SELECTED 2017 MEUR ACQUISITIONS 700 AT BOOK VALUE 2012
Slide 31: Further transition of portfolio
FURTHER TRANSITION OF PORTFOLIO 2011 Q4/2017 2022 78 # OF PROPERTIES 43 # OF PROPERTIES 35-40 32 AVERAGE SIZE 104 AVERAGE SIZE 140-160 INCLUDING KISTA GALLERIA 100%
Slide 32: Further transition of portfolio
FURTHER TRANSITION OF PORTFOLIO 2011 Q4/2017 2022 80-90 ETS F # OF 78 % OPROPERTIES 43 # OF PROPERTIES 35-40 M E A SS PRI ITA L IN C A P A 32 RE A S AVERAGE SIZE 104 AVERAGE SIZE 140-160 INCLUDING KISTA GALLERIA 100%
Slide 33: Develop tenant mix
DEVELOP TENANT MIX
Slide 34: Urban convenience
URBAN CONVENIENCE
Slide 35: More than shopping
MORE THAN SHOPPING MUSEUM KINDERGARTEN SCHOOL ELDERLY HOME STUDENT HOUSE HOSTEL
Slide 36: More than shopping
MORE THAN SHOPPING TE OU R CREA OWN UN IT Y COMM MUSEUM KINDERGARTEN SCHOOL ELDERLY HOME STUDENT HOUSE HOSTEL
Slide 37: Tenant mix by gross rental income
FOOD AND NECESSITY-BASED GROCERIES SERVICES AND OFFICES 17% CAFÉS AND RESTAURANTS COSMETICS AND PHARMACIES GROSS 258 RENTAL INCOME WELLNESS IENT 44% 14% LEISURE RESIDENTIALS AND HOTELS ESIL MEUR 9% SPECIALTY STORES ER 7% MORE EXPOSED TO ONLINE RETAIL 4% (INCLUDING FASHION, HOME GOODS L I N & DEPARTM
Slide 38: Public services are our new anchors
PUBLIC SERVICES ARE OUR NEW ANCHORS ISO OMENA LILJEHOLMSTORGET KISTA GALLERIA PUBLIC SERVICE SQUARE HEALTHCARE LIBRARY 1.500.000 800.000 700.000 ANNUAL VISITORS ANNUAL VISITORS ANNUAL VISITORS
Slide 39: Public services are our new anchors
PUBLIC SERVICES ARE OUR NEW ANCHORS ISO OMENA LILJEHOLMSTORGET GR EAT KISTA GALLERIA IT PUBLIC SERVICE SQUARE HEALTHCARE LIBRARY CRE D 1.500.000 800.000 700.000 ANNUAL VISITORS ANNUAL VISITORS ANNUAL VISITORS
Slide 40: Launch of new Citycon F&B concept
IMPROVED QUALITY AND OFFER OF F&B LAUNCH OF NEW CITYCON F&B CONCEPT
Slide 41: Launch of new Citycon F&B concept
IMPROVED QUALITY AND OFFER OF F&B LAUNCH2OF 5% OF &B ITS F NEW CITYCON UN F&B CONCEPT
Slide 42: Entertainment and activity
=. ioe we iil SS fc aS ie Ss, ¥ = “i? o CITYCON
Slide 43: Daily convenience & entertainment
DAILY CONVENIENCE & ENTERTAINMENT GROCERIES SERVICES AND OFFICES 17% CAFÉS AND RESTAURANTS COSMETICS AND PHARMACIES GROSS 258 RENTAL INCOME WELLNESS IENT 44% 14% LEISURE RESIDENTIALS AND HOTELS ESIL MEUR 9% SPECIALTY STORES ER 7% MORE EXPOSED TO ONLINE RETAIL 4% (INCLUDING FASHION, HOME GOODS L I N
Slide 44: From shopping centres to people centres
FROM SHOPPING CENTRES TO PEOPLE CENTRES
Slide 45: From shopping centres to people centres
M Y FROM SHOPPING CEN TRE CENTRES TO PEOPLE CENTRES
Slide 46: Journey towards better quality continues
JOURNEY TOWARDS BETTER QUALITY CONTINUES
Slide 47: Citycon's Annual General Meeting 2018
CITYCONIN VARSINAINEN YHTIÖKOKOUS 2018 EERO SIHVONEN 20.3.2018
Slide 48: Tilikauden tulos
TILIKAUDEN TULOS 2017 2017 2016 % sis. Kista 50% Bruttovuokratuotto Me 257,4 251,4 2,4 273,9 Nettovuokratuotto Me 228,5 224,9 1,6 242,8 Operatiivinen liikevoitto Me 200,5 198,5 1,0 214,3 Operatiivinen tulos (EPRA Earnings) Me 152,3 151,1 0,8 n.a. Operatiivinen tulos/osake EUR 0,171 0,170 0,8 n.a. (E
Slide 49: Nettovuokratuotot kasvoivat 1,6 %
NETTOVUOKRATUOTOT KASVOIVAT 1,6 % VERTAILUKELPOISET NETTOVUOKRATUOTOT KASVOIVAT 1,4 % VERTAILUKELPOISTEN- JA KOKONAISNETTOVUOKRATUOTTOJEN KASVU 2017 VS. 2016 – Vertailukelpoinen portfolio Suomessa vastasi 34%:ia 7,6 % laskettuna Suomen portfolion vuokratuotoista. Tärkeimmät 6,7 % kauppakeskukset 3,2
Slide 50: Valmistuneet kehityshankkeet tukivat nettovuokratuottojen kasvua
VALMISTUNEET KEHITYSHANKKEET TUKIVAT NETTOVUOKRATUOTTOJEN KASVUA NETTOVUOKRATUOTTOJEN KEHITYS Me 6,9 4,5 1,9 228,5 224,9 -9,4 -0,4 Q1-Q4/2016 Hankinnat Kehityshankkeet Divestoinnit Vertailukelpoiset Muu (sis. Q1-Q4/2017 kohteet valuuttakurssieron) 4
Slide 51: Nettovuokratuotto maittain
NETTOVUOKRATUOTTO MAITTAIN Me 2017 2016 % Nettovuokratuotto, yhteensä 228,5 224,9 1,6 Suomi 84,7 87,8 -3,5 Norja 79,6 74,0 7,6 Ruotsi ja Tanska 41,3 40,1 3,1 Viro 22,2 22,6 -1,8 5
Slide 52: Vuokrausaste säilyi korkealla tasolla
VUOKRAUSASTE SÄILYI KORKEALLA TASOLLA 2017 2016 Taloudellinen vuokrausaste % 96,0 96,3 Keskimääräinen vuokra EUR/m2 23,2 23,2 Vuokrasopimusten keskimääräinen jäljellä vuotta 3,5 3,3 oleva voimassaoloaika 2017 2016 Alkaneiden vuokrasopimusten EUR/m2 22,9 22,4 keskimääräinen vuokra Päättyneiden vuokra
Slide 53: Tuloslaskelma
TULOSLASKELMA Me 2017 2016 % Bruttovuokratuotto 257,4 251,4 2,4 Ylläpito- ja palvelutuotot 80,8 80,3 0,6 Hoitokulut -107,8 -105,5 2,2 Vuokraustoiminnan muut kulut -1,9 -1,4 39,8 Nettovuokratuotto 228,5 224,9 1,6 Hallinnon kulut -29,1 -28,2 3,1 Liiketoiminnan muut tuotot ja kulut -11,6 -2,6 - Nettota
Slide 54: EPRA cost ratio -tunnusluku laskenut
EPRA COST RATIO -TUNNUSLUKU LASKENUT (PARANTUNUT) VUODESTA 2012 OPERATIIVISET KUSTANNUKSET JA HALLINNON KULUT SUHTEESSA BRUTTOVUOKRATUOTTOON Sis. vajaakäytön kustannukset 26,2 % 22,4 % 20,3 % 19,4 % 18,7 % 17,6 % 2012 2013 2014 2015 2016 2017 8
Slide 55: Kiinteistöomaisuuden arvon muutos
KIINTEISTÖOMAISUUDEN ARVON MUUTOS KÄYVÄN ARVON MUUTOS, Me 2017 2016 Suomi -44,7 -33,2 Norja -22,2 19,8 Ruotsi ja Tanska 30,6 40,5 Viro -6,5 -1,2 Sijoituskiinteistöt, yhteensä -42,9 25,9 Kista Galleria (50%) -0,6 5,5 Sijoituskiinteistöt ja Kista Galleria (50%), yhteensä -43,5 31,5 TUOTTOVAATEEN PAINO
Slide 56: Tiivistetty tase, nettovarallisuus
TIIVISTETTY TASE, NETTOVARALLISUUS Me 31.12.2017 31.12.2016 Sijoituskiinteistöt 4 183,4 4 337,6 Pitkäaikaiset varat yhteensä 4 608,9 4 762,8 Myytävissä olevat sijoituskiinteistöt 25,4 81,9 Lyhytaikaiset varat yhteensä 43,7 56,2 Varat yhteensä 4 678,0 4 900,9 Oma pääoma yhteensä 2 208,5 2 312,3 Velat
Slide 57: Kiinteistöomaisuus
KIINTEISTÖOMAISUUS VUOKRAUSASTE (taloudellinen) VIISI SUURINTA VUOKRALAISTA OSUUS 96,8 % 95,7 % 96,3 % 96,2 % 96,0 % 2017 BRUTTOVUOKRATUOTOISTA, % Kesko 5,3 VarnerGruppen 4,5 S-ryhmä 4,1 H&M 2,2 Coop 2,2 2013 2014 2015 2016 2017 Top 5, yhteensä 18,2 – Vuokrasopimuksia 4 581, keskimääräinen kesto 3,5
Slide 58: Rahoitus
_ _ — — — Sear es | om “— “errerer Ghemar ai _ (S mt ee s 2 ‘ — a ‘ = =_ a ae A = i RHO Grveetes cal = RAHOITUS <a fl “ = and | - —— yon r ff (- ming Wed | CITYCON
Slide 59: Rahoituksen tavoitteet
RAHOITUKSEN TAVOITTEET – Luototusaste (LTV) 40-45% - 46,7 % – Keskimääräinen laina-aika > 5 vuotta ✓ 5,1 – Korkosuojausaste 70-90% ✓ 94% – Investointitason luottoluokitukset ✓ BBB/Baa1 – Rahoitus pääasiassa vakuudetonta ✓ 95% – Merkittävä likviditeettivaranto ✓ Me 559 Vakaa liiketoimintamalli ja kon
Slide 60: Vakaa korkokate
VAKAA KORKOKATE LUOTOTUSASTE (LTV) KORKOKATE Vuotta 54,5 % 3,8x 3,8x 3,8x 49,3 % 45,7 % 46,6 % 46,7 % 3,1x 38,6 % 2,4x 2,1x 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2012 2013 2014 2015 2016 2017 14
Slide 61: Alhaisempi keskikorko ja pitkä keskimääräinen laina-aika
ALHAISEMPI KESKIKORKO JA PITKÄ KESKIMÄÄRÄINEN LAINA-AIKA KESKIKORKO KESKIMÄÄRÄINEN LAINA-AIKA Vuotta 4,25 % 5,9 4,12 % 5,5 5,6 5,1 3,28 % 3,04 % 4,1 2,86 % 2,78 % 3,2 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2012 2013 2014 2015 2016 2017 15
Slide 62: Veloista 90% on kiinteäkorkoisia
VELOISTA 90% ON KIINTEÄKORKOISTA JA NE ERÄÄNTYVÄT TASAISESTI VELKATYYPIT VELKOJEN ERÄÄNTYMISPROFIILI Yritystodis Pankkilainat tukset 5% 500 500 500 6% 450 400 2 097,2 Joukkovelka- 350 350 miljoonaa euroa kirjalainat 350 89% 300 300 244 250 229 200 VELKOJEN VALUUTTAJAKAUMA SEK 150 127 EUR 124 18% 102
Slide 63: Tulevaisuuden näkymät 2018
TULEVAISUUDEN NÄKYMÄT 2018 OPERATIIVINEN LIIKEVOITTO 200,5 185,5-201,5 198,5 175,4 149,8 Operatiivinen liikevoitto Me -15 - +1 2014 2015 2016 2017 2018E Operatiivinen tulos OPERATIIVINEN TULOS Me -14 - +4 138,3-156,3 151,1 152,3 130,8 Operatiivinen tulos/osake 99,7 EUR 0.155 - 0.175 2014 2015 2016 2
Slide 64: Ehdotettava osingonjako
EHDOTETTAVA OSINGONJAKO Varsinaiselle yhtiökokoukselle 2018 ehdotettava osinko: 0,13 euroa per osake OSINKO/PÄÄOMANPALAUTUS1) 0,15 0,15 0,15 0,15 0,13 0,13 6,8 % 6,3 % 5,8 % 5,9 % 5,8 % 5,6 % 2012 2013 2014 2015 2016 2017 18 1) 2017 luvut perustuvat nykyiseen osakekurssiin ja ehdotettavaan osinkoon
Slide 65: Omistus, 31.12.2017
OMISTUS, 31.12.2017 – Perustettu ja listattu Helsingin OSAKKEENOMISTAJAT 31.12.2017 pörssissä vuodesta 1988 Suorarekisteröidyt 18.2% Hallintarekisteröidyt – Rekisteröityneitä osakkeenomistajia 81.8% 15 368 – Suurimmat osakkeenomistajat: – Gazit-Globe 44% – CPPIB 15% – Ilmarinen 7% – Alecta 5% – City
Slide 66: Kiitos / Thank you
citycon.com KIITOS THANK YOU.