Defama Deutsche Fachmarkt Ag · XETR:DEF
Defama Deutsche Fachmarkt — SRC Research Forum Financials & Real Estate 2021
31 slides from Defama Deutsche Fachmarkt's conference presentation, Sep 8, 2021
Slide 1: Unternehmenspräsentation DEFAMA Deutsche Fachmarkt AG
Unternehmenspräsentation DEFAMA Deutsche Fachmarkt AG auf dem SRC Research Forum Financials & Real Estate am 08.09.2021
Slide 2: Equity Story
EQUITY STORY DEFAMA erwirbt zum langfristigen Bestandsaufbau Pasewalk, Mecklenburg‐Vorpommern • etablierte Fachmarkt‐ und Einkaufszentren • mit bonitätsstarken Filialisten als (Anker‐)Mietern • ohne größeren Leerstand und/oder Investitionsbedarf • bei Objektgrößen meist zwischen 1 und 5 Millionen Eu
Slide 3: Drei gute Gründe für diese Strategie
EQUITY STORY Drei gute Gründe, warum wir diese Strategie verfolgen: Objektgröße in der Regel Zu klein für die meisten Günstiger Erwerb mangels bei 1 bis 5 Millionen Euro institutionellen Investoren Wettbewerb auf Käuferseite Konzentration auf typische Keine Probleme durch Nachhaltige Vermietbarkeit
Slide 4: Investment Case: Wertschaffung auf mehreren Ebenen (I)
INVESTMENT CASE Wertschaffung auf mehreren Ebenen (I) • Erwerb der Immobilien mit Anfangsrendite von 10% p.a. • Refinanzierung von > 80% der Investition mit ca. 2% p.a. Albstadt, Baden‐Württemberg wenig Eigenkapital erforderlich, entsprechend hohe EK‐Rendite FFO je Aktie in € • starkes Wachstum durc
Slide 5: Investment Case: Wertschaffung auf mehreren Ebenen (II)
INVESTMENT CASE NAV je Aktie Wertschaffung auf mehreren Ebenen (II) in € 16,86 16 • aufwändiger Einzelkauf zu günstigen Kaufpreisen 11,02 13,46 12 8,42 • professionell gemanagte Portfolien werden 8 5,50 zu deutlich höheren Faktoren gehandelt 4 0 NAV je Aktie +207% 2016 2017 2018 2019 2020 binnen vie
Slide 6: Management
MANAGEMENT Matthias Schrade (Vorstand) Matthias Stich (Vorstand) • langjährige Erfahrung als Finanz‐ • mehr als 20‐jährige Tätigkeit für analyst und Unternehmer die BBE/IPH‐Firmengruppe • exzellentes Netzwerk im Bereich • Spezialist für Bewertung und Ent‐ Handel, Immobilien und Banken wicklung von H
Slide 7: Management: Aufsichtsrat
MANAGEMENT Aufsichtsrat Peter Schropp (Vorsitzender) • Geschäftsführer diverser Immobiliengesellschaften des Primepulse‐Konzerns • bis 9/2014 Immobilienvorstand der VIB Vermögen AG • maßgeblich beteiligt am Ausbau des Portfolios auf zuletzt knapp 1 Milliarde Euro • großes Finanzierungs‐Know‐how als
Slide 8: Portfolio: Kennzahlen
PORTFOLIO Kennzahlen (Stand: 31.08.2021) Standorte 44 Nettokaltmieten (annualisiert) 15 Mio. € Vermietbare Fläche 195.651 m2 Vermietungsquote 94% Ø Restlaufzeit (WALT) 4,8 Jahre Portfoliowert 192 Mio. € • rund 80% der Nettokaltmieten stammen von bonitätsstarken Filialisten • Verträge mit Ankermieter
Slide 9: Portfolio: Größte Mieter
PORTFOLIO Größte Mieter Verträge Anteil Mieterträge nach Branche Kaufland/LIDL 6 13,0 % toom/B1 5 12,0 % EDEKA/Netto/trinkgut 11 11,2 % REWE/Penny 8 7,1 % Tengelmann‐Gruppe 17 4,9 % Dän. Bettenlager (= JYSK) 9 4,8 % Aldi Nord 4 4,1 % NORMA 7 3,9 % Takko 6 2,1 % Deichmann 6 1,9 % „Top 10“‐Mietverträg
Slide 10: Kennzahlen 2017-2020
KENNZAHLEN 2017‐2020 Portfoliowert Umsatz in Mio. € in Mio. € CAGR 179 CAGR 14,6 +35% +36% 137 11,2 108 9,1 73 5,8 2017 2018 2019 2020 2017 2018 2019 2020 Nettoergebnis Funds from Operations (FFO) in Mio. € in Mio. € CAGR CAGR +21% 2,5 +32% 5,9 2,1 1,7 4,6 1,4 3,6 2,6 2017 2018 2019 2020 2017 2018 2
Slide 11: Kennzahlen 2017-2020
KENNZAHLEN 2017‐2020 Ergebnis je Aktie FFO je Aktie in € in € CAGR CAGR +14% 0,57 +23% 1,33 0,51 1,14 0,46 1,01 0,38 0,73 2017 2018 2019 2020 2017 2018 2019 2020 Dividende je Aktie in € Leitgedanken für die Expansion CAGR +12% 0,48 0,45 • Unternehmenswachstum nicht als Selbstzweck, sondern 0,40 0,34
Slide 12: Highlights 2020
HIGHLIGHTS 2020 Projekt Radeberg planmäßig abgeschlossen • keine Verzögerungen des Umbaus durch Corona • Baukosten entsprachen dem Budget • Neueröffnung erfolgte wie geplant am 5.11. Quelle: I und N Bau GmbH, Hannover Radeberg, Sachsen • mehrere Angebote potenzieller Käufer, die alle zu einem positi
Slide 13: Highlights 2020
HIGHLIGHTS 2020 Vertragsverlängerungen/Neuabschlüsse mit größeren Mietern in 2020 ALDI Staßfurt Dänisches Bettenlager Wittenburg Deichmann Genthin Getränke Sagasser Königsee Getränke Hoffmann Gebhardshain Hahn Getränke‐Union Waldeck K+K Shoe Market Schneeberg LIDL Waldeck + Traben‐Trarbach NKD König
Slide 14: Aktuelle Entwicklung: Investitionen im Bestandsportfolio
AKTUELLE ENTWICKLUNG Investitionen im Bestandsportfolio (Beispiele) Löwenberg • Erwerb Arrondierungsgrundstücke abgeschlossen insgesamt • Vergrößerung ALDI läuft, Abschluss vorauss. 12/2021 ca. 2 Mio. € Büdelsdorf • Anbau Aufzug am Ostflügel läuft, Abschluss vorauss. 9/2021 • Bauantrag Vergrößerung
Slide 15: Umbau für ALDI in Löwenberg (I)
AKTUELLE ENTWICKLUNG Umbau für ALDI in Löwenberg (I) Der ALDI in Löwenberg vor der Vergrößerung … Das ALDI‐Bestandsgebäude wird nach vorne vergrößert, die Zufahrt verlegt und Stellplätze neu geschaffen … soll nach dem Umbau wie in Pampow aussehen Unternehmenspräsentation DEFAMA Deutsche Fachmarkt AG
Slide 16: Umbau für ALDI in Löwenberg (II)
AKTUELLE ENTWICKLUNG Umbau für ALDI in Löwenberg (II) • Bauantrag in 9/2020 gestellt, Genehmigung in 6/2021 • Vergrößerung und Modernisierung des ALDI‐Marktes • Abrissarbeiten seit Februar, Baustart im Juli Gesamtobjekt vor dem Umbau Abriss des leerstehenden Wohnhauses Teilabriss von Gebäude II für
Slide 17: Umbau für ALDI in Löwenberg (III)
AKTUELLE ENTWICKLUNG Umbau für ALDI in Löwenberg (III) • Verlegung der Zufahrt, Schaffung zusätzlicher Stellplätze • ALDI‐Markt bleibt fast durchgängig geöffnet • Fertigstellung für 12/2021 geplant Der Umbau erfolgt im laufenden Betrieb Die etwas nach Westen verlegte Zufahrt ist bereits fertig Hier
Slide 18: Transaktion/Verkauf: REWE City Center Bleicherode
AKTUELLE ENTWICKLUNG Transaktion/Verkauf REWE City Center Bleicherode Baujahr: 1993 vermietbare Fläche: 4.044 m2 Vermietungsstand: 88% Nettomiete (IST): 350 T€ p.a. Mieter u.a. REWE, Ernsting‘s family, Apotheke Bleicherode, Thüringen Adhoc‐Meldung vom 24.02.2021 • Erster Verkauf in der Firmengeschic
Slide 19: Transaktion/Kauf: HanseCenter Gardelegen
AKTUELLE ENTWICKLUNG Transaktion/Kauf HanseCenter Gardelegen Baujahr: 1996 Grundstücksgröße: 41.355 m2 vermietbare Fläche: 15.850 m2 Vermietungsstand: 62% Kaufpreis: 8 Mio. € Nettomiete (SOLL): > 1 Mio. € p.a. Gardelegen, Sachsen‐Anhalt Erwerb via Zwangsversteigerung Ankermieter ist
Slide 20: Transaktion/Kauf: Nahversorgungszentrum Barsinghausen
AKTUELLE ENTWICKLUNG Transaktion/Kauf Nahversorgungszentrum Barsinghausen Baujahr: 1985 / 2005 Grundstücksgröße: 6.907 m2 vermietbare Fläche: 3.385 m2 Vermietungsstand: 100% Kaufpreis: 3,6 Mio. € Nettomiete (IST): 340 T€ p.a. Erwerb zur 10,6‐fachen Nettomiete Standort im Speckgürtel
Slide 21: Auswirkungen der Corona-Krise / aktuelle Lage
AKTUELLE ENTWICKLUNG Auswirkungen der Corona‐Krise / aktuelle Lage • Mieteingang in Q1/2021 insgesamt bei 92%, einige Zahlungen unter Vorbehalt • Mieteingang in Q2/2021 bei rund 99%, im Juli bei nahezu 100% • per 30.6. insgesamt rund 250 T€ offen, größtenteils bonitätsstarke Non‐Food‐ Filialisten; n
Slide 22: Kennzahlen H1/2021
KENNZAHLEN H1/2021 Portfoliowert Umsatz in Mio. € in Mio. € 200 192 +22% 10,0 +28% 8,5 157 150 7,5 6,6 100 5,0 50 2,5 0 0,0 30.06.2020 30.06.2021 H1/2020 H1/2021 Unternehmenspräsentation DEFAMA Deutsche Fachmarkt AG 22
Slide 23: Kennzahlen H1/2021
KENNZAHLEN H1/2021 Nettoergebnis Funds from Operations (FFO) in Mio. € in Mio. € 4 3,6 1,50 4 +26% 3,5 1,50 +195% 2,8 3 3 1,00 1,00 2 2 1,2 0,82 0,79 0,50 0,63 0,50 1 1 0,28 0 0,00 0 0,00 H1/2020 H1/2021 H1/2020 H1/2021 Ergebnis EPS in € FFO FFO / Aktie in € Unternehmenspräsentation DEFAMA Deutsche
Slide 24: Finanzierung
FINANZIERUNG Fälligkeitenspiegel inkl. Tilgungen Kennzahlen (Stand: 30.06.2021) in Mio. € 24 Anzahl Finanzierungspartner 32 Bankverbindlichkeiten 114 Mio. € 16 Ø Zinssatz 2,12% 8 Ø Anfangstilgung 4,42% 0 Ø Zinsbindung 7,3 Jahre Verschuldungsgrad (LTV) 58,6% Auslauf Zinsbindung Tilgungen • Finanzieru
Slide 25: Status und Ausblick: Ziele für 2021
STATUS UND AUSBLICK Ziele für 2021 Vorjahreswerte • Jahresüberschuss (HGB): 3,1 Mio. € 2,5 Mio. € 0,69 € je Aktie 0,57 € je Aktie • Funds From Operations (FFO): 7,1 Mio. € 5,9 Mio. € 1,61 € je Aktie 1,33 € je Aktie • Annualisierter FFO: mind. 8 Mio. € 7,1 Mio. € • Dividende: > 0,48 € je Aktie 0,48 €
Slide 26: Entwicklung in einem für DEFAMA typischen Jahr
STATUS UND AUSBLICK Entwicklung in einem für DEFAMA typischen Jahr • Ankauf von fünf bis acht Objekten für 15 bis 20 Mio. € • Finanzierung von > 80% der Gesamtinvestition über Bankdarlehen • Bedarf von rund 3 Mio. € an Liquidität für die Zukäufe • Zusatzmieten von 1,5 bis 2 Mio. € mit > 45% FFO‐Marg
Slide 27: Langfristplanung DEFAMA 2025
STATUS UND AUSBLICK Portfoliowert in Mio. € Langfristplanung „DEFAMA 2025“ 260‐300 • Portfoliowert erreicht 260 bis 300 Mio. € ca. 200 179 137 • annualisierte Mieterträge von 24 Mio. € 108 • > 11 Mio. € FFO bzw. > 2,50 € je Aktie 2018 2019 2020 2021e 2025e • Ziele ohne Kapitalerhöhung erreichbar Net
Slide 28: Aktie
AKTIE Kursentwicklung seit Erstnotiz Aktionärsstruktur 2) 24 € 20 € 29% 16 € 12 € 8€ 65% 4% 4€ 2% Jul. 16 Mai. 17 Mrz. 18 Jan. 19 Nov. 19 Sep. 20 Jul. 21 WKN / ISIN A13SUL / DE000A13SUL5 MSC Invest GmbH / M. Schrade Börsen München (m:access), Frankfurt, XETRA Geminus GmbH / C. Müller Aktienzahl 4.42
Slide 29: Investmentgründe
INVESTMENTGRÜNDE Hochprofitabel dank günstiger Kaufpreise und schlanker Strukturen Solide Finanzierung über Objekt‐Tochterfirmen mit lokalen Banken/Sparkassen Bodenständiges Team mit großer Erfahrung im Immobilien‐ und Handels‐Sektor Aktionärsfreundlich mit hoher Transparenz und jährlich steigende D
Slide 30: Kontakt
KONTAKT Deutsche Fachmarkt AG Nimrodstr. 23 13469 Berlin www.defama.de Matthias Schrade Vorstand Fon +49 (0) 30 / 555 79 26 ‐ 0 Fax +49 (0) 30 / 555 79 26 ‐ 2 Mail schrade@defama.de Apolda, Thüringen Unternehmenspräsentation DEFAMA Deutsche Fachmarkt AG 30
Slide 31: Disclaimer
DISCLAIMER Warnhinweis zu zukunftsgerichteten Aussagen Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen oder Meinungen wurden nicht unabhängig nachge‐ prüft, und es wird keine ausdrückliche oder stillschweigende Zusicherung oder Gewähr hinsichtlich ihrer Eignung, Richtigkeit oder Vollständigkeit übe
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