TSRC Corporation · TWSE:2103
TSRC — Q3 2022 Earnings Presentation
26 slides from TSRC's earnings presentation, Nov 4, 2022
Slide 1: TSRC 2022 Online Investor Conference, November 4, 2022
2022 台橡股份有限公司- 全球特用化學企業 線上法人說明會 2022年11月4日
Slide 2: 免責聲明
免責聲明 ◼ 本簡報中所提及之各種資訊，係以本公司內部與外部可取 得的資訊為基礎，本簡報所包含之前瞻性營運結果、財務 狀況以及業務成果，可能受各種原因產生與本簡報明示或 暗示的資訊有所差異，相關原因包括但不限於市場風險、 供應鏈、市場需求，以及本公司持續推出高品質產品等。 ◼ 本公司對於這些看法，未來若發生任何變更或調整時，本 公司並不負責隨時再度更新或修正。 2022 TSRC Confidential and Proprietary P.2
Slide 3: 議程
議程 1. 簡介 • 林政男 代理發言人 2. 2022 年營運表現 • 蔡偉強 執行長 3. 2022年前三季財務績效 • 王文淵 財務長 4. 2023年展望及環境、社會與治理 • 蔡偉強 執行長 （ESG）進度更新 5. 總結 • 蔡偉強 執行長 6. 問與答 2022 TSRC Confidential and Proprietary P.3
Slide 4: 簡介
[1] 簡介 林政男 代理發言人
Slide 5: 2022年營運表現
[2] 2022 年營運表現 蔡偉強 執行長
Slide 6: 2022年市況呈現顯著對比
2022年市況呈現顯著對比 2022年上半年度 2022年下半年度 ♦ 強勁的終端需求–延續 ♦ 市場負面因素同時浮現， 2021年市場動能。 影響營運表現。 ♦ 市場供給緊縮提供產品 ♦ 在全球通膨壓力、市場波 調價支撐。 動及不確定性因素影響下， 需求急遽下滑；上半年度 ♦ 來自烏俄衝突、通貨膨 供給緊縮情形逐步緩解。 脹及中國大陸疫情封鎖 政策等影響逐漸升溫。 ♦ 疫情封城、嚴峻的氣候災 難及能源危機等負面因素 加劇影響市場。 2022 TSRC Confidential and Proprietary P.6
Slide 7: 2022年上半年達成穩健獲利表現
2022年上半年達成穩健獲利表現 ♦ 成功掌握合成橡膠市場上升趨勢及市場需求契 機。 ♦ 有效執行訂價策略維持獲利區間。 ♦ 敏捷執行營運策略及適切準備，及時因應中國 大陸疫情管控封城帶來的影響。 2022 TSRC Confidential and Proprietary P.7
Slide 8: 2022年下半年強韌抵禦市場逆風
2022年下半年強韌抵禦市場逆風 ♦ 全球通貨膨脹、區域衝突緊張、經濟前景隱憂前 提下，市場需求急遽下滑。 • 生產活動放緩伴隨庫存去化 ♦ 事業組合優勢有效緩衝部分市場弱勢表現。 • 合成橡膠事業處及時應對存貨周轉取得優異營運 表現，有效平衡先進材料事業處受限的營運情形 • 迅速去化高價庫存成本，及時反映進料成本波動 ♦ 採取適切行動因應營運成本上漲及維持市場競爭 力。 2022 TSRC Confidential and Proprietary P.8
Slide 9: 2022年整體市場表現跌宕起伏
2022年整體市場表現跌宕起伏 ♦ 面臨艱困挑戰，台橡首三季營運表現穩健。 ♦ 台橡有效平衡以下各項業務、營運目標的組合及最佳 化業績表現： • 合成橡膠事業處(SRD)及先進材料事業處(AMD)業務 組合 • 上半年度強勁市況，平衡下半年度需求與定價疲軟 • 財務與永續發展雙目標的表現 2022 TSRC Confidential and Proprietary P.9
Slide 10: 2022前三季財務績效
[3] 2022前三季財務績效 王文淵 財務長
Slide 11: 3Q22 財務績效
3Q22 財務績效 • 經歷上半年強勁市場動能，第三季營收與獲利面臨外在環境衝 擊， 包含中國大陸限電危機、通貨膨脹及供應鏈庫存調整。 • 轉投資公司業績亦受到需求放緩及成本高漲影響。 • 在排除一次性土地處分利益前提下，2021年第三季的淨利與 每股盈餘分別為新台幣5.33億及新台幣0.65元。 單位:新台幣百萬元 3Q22 2Q22 3Q21 季變化 年變化 營業收入 8,741 8,975 7,673 -3% 14% 營業毛利 1,224 1,641 1,125 -25% 9% 營業淨利 526 911 423 -42% 24% 營業外收支 138 199 1,274 -30% -89%
Slide 12: 3Q22 地區別營收
3Q22 地區別營收 • 受歐美地區供應鏈庫存調整衝擊需求，本季營收較上季下滑， 惟ESBR銷量在中國呈現微幅反彈。 8,975 8,741 7,673 1,021 898 791 1,443 1,229 1,293 Others Europe 6,293 6,463 5,420 Americas Asia 3Q21 2Q22 3Q22 營收單位：新台幣百萬元 2022 TSRC Confidential and Proprietary P.12
Slide 13: 3Q22 重要股權投資 - 轉投資事業
3Q22 重要股權投資 - 轉投資事業 • 印度轉投資公司ISRPL受下游需求減緩及成本上升影響獲利表現。 • 阿朗台橡業績面臨下游需求減緩及競爭加劇。 • 亞能持續受到燃煤價格高漲影響，整體獲利承壓。 ISRPL ARL-TSRC APED (阿朗台橡) (亞能) 219 61 148 44 63 17 0 (8) 3Q21 2Q22 3Q22 (30) 營收單位：新台幣百萬元 附註：數字為台橡認列之轉投資收益 2022 TSRC Confidential and Proprietary P.13
Slide 14: YTD Sep 2022 財務績效
YTD Sep 2022 財務績效 • 台橡調整售價反映成本漲幅及部分有利市場環境 (BR/SIS)，惟因 原物料、能源及運費漲幅影響下，財務表現較去年同期衰退。 • 在排除一次性土地處分利益前提下，受ISRPL與亞能獲利下滑影 響，業外收支較去年同期衰退。 單位:新台幣百萬元 YTD Sep’22 YTD Sep’21 年變化 營業收入 26,357 24,410 8% 營業毛利 4,724 5,108 -8% 營業淨利 2,441 2,967 -18% 營業外收支 440 1,719 -74% 稅前淨利 2,881 4,687 -39% 淨利 1,794 3,340 -46% 每股盈餘 (
Slide 15: 產業動態持續提供獲利支撐
產業動態持續提供獲利支撐 • 隨著第三季丁二烯報價下跌，天然橡膠與丁二烯價差由六月低點 擴大至每噸美金$300-400元，對合成橡膠產業提供獲利支撐。 US$/MT 1,800 1,200 1,500 900 1,200 900 600 600 300 300 0 0 Jun-20 Jun-21 Jun-22 Dec-19 Dec-20 Dec-21 Sep-19 Sep-20 Sep-21 Sep-22 Mar-20 Mar-21 Mar-22 NR-BD price gap (RHS) ICIS BD CFR NEA (LHS) 2022 TSRC Confidential and Pro
Slide 16: 2023年展望/環境、社會與治理（ESG）進度更新
[4] 2023年展望 /環境、社會 與治理（ESG）進度更新 蔡偉強 執行長
Slide 17: 2023年將面臨較大的市場波動及不確定性
2023年將面臨較大的市場波動及不確定性 ♦ 總體經濟展望預期受市場波動及不確定性壟罩： • 通膨及利率高檔盤旋情形延續數個季度 • 部分關鍵經濟體隱約出現衰退跡象 • 地緣政治緊張未能消停 • 能源危機及極端氣候事件衝擊營運 ♦ 終端需求顯著弱化。 ♦ 行業產能擴張，預期新增供給將加劇市場競爭。 2022 TSRC Confidential and Proprietary P.17
Slide 18: 提前規劃因應2023年市場挑戰
提前規劃因應2023年市場挑戰 ♦ 藉由稼動率調整、成本管控及產品組合管理等方式， 優化單位成本。 ♦ 提前部署原料及供應鏈維持供貨穩定、優化營運資 金運用及確保企業持續營運。 ♦ 加速企業創新方案以支持新市場業務成長與應用。 2022 TSRC Confidential and Proprietary P.18
Slide 19: 2022年台橡ESG主要行動
2022年台橡ESG主要行動 ♦ 依循全球報告倡議組織 （GRI）、氣候相關財務揭 露工作小組（TCFD）及永續 會計準則委員會（SASB）等 指導原則，強化永續揭露。 ♦ 執行集團全球各廠區溫室氣 ♦ 建置太陽能發電裝置及規劃再 體盤查及第三方認證。 生能源採購。 ♦ 生產設備節能效率升級與汰換。 ♦ 員工身心健康照護計畫。 ♦ 全球員工ESG訓練計畫。 2022 TSRC Confidential and Proprietary P.19
Slide 20: ESG 價值主張
ESG 價值主張 先進材料科技協助客戶實現ESG目標 配方製造商 材料回收 產品製造商 終端客戶 聚合物混料 再利用 降低使用能耗 實現低碳產品應用 貢獻再生循環 ✓ 新式合成橡膠具 ✓ SSBR達成電動車綠色 ✓ 熱可塑性彈性 備優異的可加工 輪胎高性能需求 體及複合材料， 性 ✓ 熱可塑性彈性在體醫療 有效強化回收 ✓ 熱可塑性彈性體 應用，有效降低環境衝 塑膠的運用及 具備優異流動性， 擊 性能 有效降低使用能 ✓ 特用熱可塑性彈性體膠 耗 黏劑應用，有效降低使 用能耗及有機物揮發 2022 TSRC Confidential and Proprietary P.20
Slide 21: 以價值及創新建立差異化 – 醫療產品應用
以價值及創新建立差異化 – 醫療產品應用 ♦ 材料高透明度需求及汰除塑化 劑成份。 ♦ 薄膜技術降低材料耗用及醫療 廢棄物。 輸液袋/膜 聚丙烯(PP) ♦ 醫療管材運用具備優異的彈性 組合蓋 及抗撓曲強度。 ♦ 無戴奧辛（汙染物）副產品。 醫療管材 ♦ 具備優異的可加工性及可回收 醫療膠塞/墊片 性。 2022 TSRC Confidential and Proprietary P.21
Slide 22: 以價值及創新建立差異化 – 綠色輪胎應用
以價值及創新建立差異化 – 綠色輪胎應用 ♦ 低碳解決方案降低環境衝擊。 • SSBR產品提升車輛燃油效率 • 改善輪胎初始及長時間使用後性能 表現 ♦ 深化國際品牌輪胎製造商合作 夥伴關係，開發全產業鏈ESG 解決方案。 • 先進的材料改質及微結構控制技術 達成輪胎產品均衡性能表現。 2022 TSRC Confidential and Proprietary P.22
Slide 23: 總結
[5] 總結 蔡偉強 執行長
Slide 24: 總結
總結 1 2022 前三季 2 2023 年市場展望 3 持續履行ESG承諾 營運績效 以專注的執行及業務 低迷的經濟前景持續 台橡透過供應鏈應用 組合韌性，因應市場 面臨動盪及不確定性。 及創新，致力協助客 挑戰。 台橡將專注於穩健經 戶實踐ESG目標。 營及前瞻創新。 2022 TSRC Confidential and Proprietary P.24
Slide 25: 問與答
問與答 2022 TSRC Confidential and Proprietary P.25
Slide 26: aif
uu aif {2