Chubu Shiryo Co., Ltd. · TSE:2053
Chubu Shiryo — H1 FY2018.3 Earnings Presentation
19 slides from Chubu Shiryo's earnings presentation, Nov 29, 2017
Slide 1: 2018年3月期 上期決算説明会
2018年3月期 上期決算説明会 2017年11月29日 アクションプランの継続により 最高益更新を目指す ホームページ http: //www.chubushiryo.co.jp/ お問い合わせ先 TEL: 052‐562‐2010 総務人事部 総務課
Slide 2: 目次
目 次 ◇ 18.3上期 要約連結損益計算書 ４ 18.3上期 決算レビュー ◇ 畜産飼料の拡販に加え、原料ポジションが改善し増益 ５ ◇ 販売量は前年を上回るも、差別化飼料比率は低下 ６ ◇ 原料ポジションは前年同期より大きく改善 ７ ◇ 畜産用機器の販売台数が増加し、利益拡大 ８ ◇ 水産飼料の利益は減少 ９ ◇ 上期の業績も踏まえ、通期計画を上方修正 １１ 18.3 通期計画 ◇ 下期の全国流通量と原材料価格の見通し １２ ◇ 畜産飼料がけん引し、最高益更新を見込む １３ ◇ 計画達成に向けて、アクションプランを実行し続ける １４ ◇ 新工場建設により、更なる拡販を目指す １６ 参考資料
Slide 3: 18.3上期 決算レビュー
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Slide 4: 18.3上期 要約連結損益計算書
18.3上期 要約連結損益計算書 （単位：百万円） 17.3上 実 18.3上 実 増 減 売 上 高 84,267 87,500 3,233 営 業 利 益 1,799 2,988 1,189 経 常 利 益 1,906 3,174 1,267 四半期純利益※ 1,355 2,141 785 （百万円） 売上高 前年同期比 3,233 畜産飼料の販売量及び平均販売価格が前年同四半期を上回った ことに加え、畜産用機器の販売台数が増加したため。 営業利益 前年同期比 1,189 畜産飼料の拡販と原料ポジションの改善及び、畜産用 機器の利益が増加したため。 ※親会社株主に帰属する四半期純利益 4
Slide 5: 畜産飼料の拡販に加え、原料ポジションが改善し増益
畜産飼料の拡販に加え、原料ポジションが改善し増益 億円 営業利益の増減要因 主なプラス要因 2.5 △2.2 ◇ 畜産飼料の販売量増加及び 7.9 △1.7 △1.0 差別化飼料による利益率向上 29.8 ＋3.2億円 30 競 畜 水 産 そ 争 産 激 用 飼 の ◇ コストダウン 料 他 0.6 化 機 ＋1.2億円 1.4 に 器 の 1.2 よ の 利 原 1.8 基 料 る 利 益 ◇ 原料ポジション改善 減 金 減 1.4 コ 価 負 ポ 収 益 少 ＋7.9億円 20 ジ 益 増 17.9 ス 償 担 差 シ 性 加 ト 却 金 ◇ 畜産用機器の利益増加 畜 別 ョ の ダ 費
Slide 6: 販売量は前年を上回るも、差別化飼料比率は低下
販売量は前年を上回るも、差別化飼料比率は低下 上期の畜産飼料販売量 万トン ◇ 前年同期比102.5%と好調に推移 全国流通量 140万トン ○ 業務提携の効果 万 140 100.5％ ○ 養鶏用飼料が牽引 102.5% 138 ・鶏糞の問題に対応した製品が 137万トン お客様の評価を得て拡販 136 ・特性ある鶏卵の販売が増加 134 17.3上 18.3上 ※ 全国流通量は配合飼料供給安定機構 飼料月報より 差別化飼料の売上高構成比 % ◇ 汎用飼料の販売量が増加したため 50.0% 48.0％に低下 50 48.0% ◇ 収益性の特に高い差別化飼料の 割合は上昇 45 40 ※ 18
Slide 7: 原料ポジションは前年同期より大きく改善
原料ポジションは前年同期より大きく改善 原料ポジション指数 ◇ 原料ポジションとは 110 ○ 原材料価格は、穀物相場・為替・ フレートにより変動 106 ○ 販売価格は、四半期毎に改定 101 ○ 原材料価格と販売価格の変動幅に 100 100 99 ギャップが発生 ⇒ 原料ポジション改善・悪化 ◇ 前期の１Ｑは原材料価格の 90 低下幅を大きく上回る値下げの 87 影響で原料ポジションが悪化 ◇ 前期の２Ｑ以降は正常化 80 16.3 4Q 17.3 1Q 17.3 2Q 18.3 1Q 18.3 2Q 原料ポジションの改善により ※ 原料ポジション指数は、16.3期 4Qの販売 価格と原
Slide 8: 畜産用機器の販売台数が増加し、利益拡大
畜産用機器の販売台数が増加し、利益拡大 畜産用機器 ◇ 畜糞を発酵処理する機器 ◇ グループ会社 中部エコテック㈱で開発、販売 畜産用機器販売台数伸び率 好調の要因 % 164％ 160 ◇ 国内では大手畜産家の規模拡大意欲が 強く、需要拡大 120 100％ ◇ 海外では東南アジア、中国を中心に 積極的な新規開拓が奏功 80 40 畜産用機器の利益が2.5億円増加 0 17.3上 18.3上 8
Slide 9: 水産飼料の利益は減少
水産飼料の利益は減少 販売量の前年同期比推移 % 113.8% 中部飼料 ◇ 前年同期比93.8%にとどまる 110.1% 115 全国 ○ 養殖魚の減少と赤潮の影響により 流通量が減少したことによる 96.9% 100 93.8% 91.0% 90.4% 85 ◇ 戦略製品の構成比は前年同期より向上 16.3上 17.3上 18.3上 ※1 対象はタイ・ハマチ・ウナギ ○ 生臭くない魚を作る飼料や脂が 2 全国の値は日本養魚飼料協会 公表データより 乗っているのに、あっさりとした 戦略製品の構成比推移 魚を作る飼料は引き続き好調 % 44.6% 45 42.2% 40 35.3% 35 水産
Slide 10: 18.3 通期計画
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Slide 11: 上期の業績も踏まえ、通期計画を上方修正
上期の業績も踏まえ、通期計画を上方修正 （単位：百万円） 17.3 実 18.3 当初計 18.3 修正計 増 減 （2017年5月2日発表） （2017年11月1日発表） 売 上 高 171,054 174,500 177,000 2,500 営 業 利 益 4,778 4,800 5,400 600 経 常 利 益 4,991 5,000 5,600 600 当期純利益※ 3,423 3,500 3,900 400 畜 産 飼 料 281万ｔ 283万ｔ 288万ｔ 5万ｔ 販 売 量 売 上 高 2.79％ 2.75％ 3.05％ 0.3pt 営 業 利 益 率 ※親会社株主に帰属する当
Slide 12: 下期の全国流通量と原材料価格の見通し
下期の全国流通量と原材料価格の見通し 畜産飼料 全国流通量の四半期推移 とうもろこし価格と為替の推移 % 円／ドル セント／ブッシェル 101.3% 115 450 100.1% 99.8% 100 110 400 105 350 95 100 為替（左軸） 300 とうもろこし価格（右軸） 90 95 250 17.3 4Q 18.3 1Q 18.3 2Q 下期 16/10 17/2 17/6 17/10 ※ 全国の畜産飼料販売量は配合飼料供給安定機構 飼料月報より ※1とうもろこし価格は、独立行政法人農畜産業振興機構 海外情報より （シカゴ相場の先物、期近価格（当月最終取引日の終値）） 2
Slide 13: 畜産飼料がけん引し、最高益更新を見込む
畜産飼料がけん引し、最高益更新を見込む 営業利益 当初計画 営業利益 修正計画 （2017年11月1日発表） 億円 億円 1.3 △0.5 60 60 △4.0 2.6 原 基 2.0△2.3 料 金 ポ 2.3 負 ジ △1.0 1.3 △5.5 減 担 シ 54.0 55 55 金 競 畜 3.0 価 ョ 水 1.3 単 争 産 償 ン 産 そ コ 却 価 悪 激 用 2.0 基 飼 の ス 費 低 化 化 機 金 料 他 2.9 ト 減 下 に 器 減 負 の 1.0 ダ 少 よ の 価 担 利 50 △0.9 50 利差 ウ る 利 1.1 償 金 益別 ン 益 コ 収 益 47.7
Slide 14: 計画達成に向けて、アクションプランを実行し続ける
計画達成に向けて、アクションプランを実行し続ける ◇ みらい飼料の更なる活用 上期に続いて、業務 業務提携 ◇ 伊藤忠飼料との連携強化 提携を活用し、相乗 ◇ 日本ハムグループとの連携強化 効果を追求する ◇ お客様と家畜に最適な飼料の開発・販売 ◇ 新製品を起点とした拡販の取組 取組を強化し、養豚 用・養牛用及び水産 販売戦略 ◇ お客様との取組強化による差別化飼料の 飼料においても拡販 拡販 を目指す ◇ 評価の高い水産戦略製品の拡販 ◇ 業務提携の推進による生産性の向上 引き続き生産性向上 コスト ダウン に取り組み、コスト ◇ 生産性向上活動の推進 改善を目指す ３つのアクションプラン
Slide 15: 参考資料
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Slide 16: 新工場建設により、更なる拡販を目指す
新工場建設により、更なる拡販を目指す 新工場＜釧路工場＞の概要 ◇ 敷地面積 35,798㎡ ◇ 建築面積 4,300㎡ 北海道工場 （苫小牧市） ◇ 投資額 約60億円 ◇ 資金計画 自己資金にて充当 ◇ 製造能力 月2万トン ◇ 稼働予定 2019年6月 釧路工場 釧路工場の効果 ◇ 長距離配送にかかる運賃コスト抑制 ◇ 道内広域のお客様に、より一層安定的な供給が可能になる お客様の利益に貢献し、北海道地区での更なる拡販を目指す 16
Slide 17: 18.3上期 セグメント別構成比
18.3上期 セグメント別構成比 飼料 セグメント別売上構成比 コンシューマー・プロダクツ コンシューマー・ ◆畜水産飼料の製造販売 プロダクツ ◆消費者向け畜水産物の販売、 10.5% ペットフードの製造販売 92.2億円 その他 5.4% 飼料 47.2億円 84.1% 735.5億円 セグメント別利益構成比 コンシューマー・ プロダクツ 5.6% 1.8億円 その他 その他 16.3% 飼料 5.2億円 ◆畜産用機器の販売、 78.1% 25.2億円 肥料の製造販売、 不動産賃貸、 保険代理業 ※調整額を除く 17
Slide 18: 18.3上期 要約連結貸借対照表
18.3上期 要約連結貸借対照表 （単位：百万円） 17.3 実 18.3上 実 増 減 増 減 流 動 資 産 （ 45,220 ） （ 49,726 ） （ 4,505 ） 月末銀行休日の影響 現 金 及 び 預 金 6,531 5,521 △ 1,009 売 上 債 権 27,535 32,918 5,382 た な 卸 資 産 8,313 9,577 1,263 投資4.2億円 そ の 他 2,840 1,709 △ 1,130 減価償却10.1億円 固 定 資 産 （ 28,998 ） （ 28,597 ） （ △ 400 ） 除売却等0.1億円 有 形 固 定 資 産 21,695
Slide 19: 18.3上期 要約連結キャッシュ・フロー計算書
18.3上期 要約連結キャッシュ・フロー計算書 （単位：百万円） 17.3上 実 18.3上 実 増減 営業活動によるキャッシュ・フロー （ 6,314 ） （ 57 ） （ △ 6,257 ） （主なもの） 税金等調整前四半期純利益 1,890 3,163 1,273 減価償却費 1,212 1,066 △ 145 引当金の増減額 51 330 278 売上債権の増減額 3,245 △ 5,119 △ 8,365 たな卸資産の増減額 38 △ 1,264 △ 1,303 仕入債務の増減額 △ 203 3,463 3,667 法人税等の支払額 △ 472 △ 1,093 △ 620 投資活動に