Subaru Corporation · TSE:7270
Subaru — Fuji Heavy Industries — Q2 FY2011 Earnings Presentation
39 slides from Subaru's earnings presentation, Nov 2, 2010
Slide 1: 2011年3月期第2四半期 決算説明
2011年3⽉期第2四半期 決算説明 富⼠重⼯業株式会社 2010年11⽉2⽇ http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 0
Slide 2: 決算の概要
決算の概要 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 1
Slide 3: 第2四半期累計 連結完成車販売台数
第2四半期累計 連結完成⾞販売台数 （千台） 2010年3⽉期 2011年3⽉期 増減 2Q累計実績 2Q累計実績 登録⾞ 33.5 37.7 +4.2 軽⾃動⾞ 45.9 50.8 +4.9 国内合計 79.4 88.5 +9.1 アメリカ 98.3 129.1 +30.8 カナダ 9.7 15.0 +5.3 ロシア 0.2 4.7 +4.5 欧州 15.5 24.6 +9.1 豪州 15.2 21.5 +6.2 中国 17.0 32.0 +14.9 その他 7.2 15.8 +8.6 海外合計 163.3 242.7 +79.3 合計 242.7 331.2 +88.4 http://ww
Slide 4: 第2四半期累計 連結業績
第2四半期累計 連結業績 （億円） 2010年3⽉期 2011年3⽉期 増減 2Q累計実績 2Q累計実績 売上⾼ 6,356 8,040 +1,684 国内 2,439 2,520 +81 海外 3,917 5,520 1,604 営業利益 ▲114 573 +688 経常利益 ▲118 588 +707 税前利益 ▲174 557 +731 当期純利益 ▲217 446 +663 単独売上レート 96円/$ 90円/$ ▲7円/$ http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 3
Slide 5: 第2四半期累計 連結営業利益増減要因
第2四半期累計 連結営業利益増減要因 為替 諸経費等 原価低減 （億円） 国内：数量増 レート差 海外：数量増構成改善 等 の減 81 63 ▲159 ▲ 31 FHI: +62 試験研究費 SIA: +1 の増 固定加⼯費減 US$: ▲126 クレーム費減 等 Euro: ▲35 573 734 CA$: +9 仕⼊れ為替調整：▲7 ▲114 売上 2010年3⽉期 構成差等 2011年3⽉期 第2四半期累計 688億円の増益 第2四半期累計 営業利益 2Q営業利益 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 4
Slide 6: 第2四半期累計 連結事業別売上高
第2四半期累計 連結事業別売上⾼ （億円） 売上⾼構成⽐ 2010年3⽉期 2011年3⽉期 増減 2Q累計実績 2Q累計実績 産業機器 2.0% 航空宇宙 4.7% その他 1.0% ⾃動⾞ 5,744 7,420 +1,676 航空宇宙 425 374 ▲50 産業機器 121 164 +43 ⾃動⾞ 92.3% その他 65 81 +15 計 6,356 8,040 +1,684 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 5
Slide 7: 第2四半期累計 連結事業別営業利益
第2四半期累計 連結事業別営業利益 （億円） 2010年3⽉期 2011年3⽉期 増減 2Q累計実績 2Q累計実績 ⾃動⾞ ▲143 555 +698 航空宇宙 24 5 ▲19 産業機器 ▲12 1 +13 その他 9 12 +3 消去⼜は全社 6 ▲0 ▲6 計 ▲114 573 +688 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 6
Slide 8: 第2四半期累計 連結所在地別売上高
＜ご参考＞ 第2四半期累計 連結所在地別売上⾼ （億円） 2010年3⽉期 2011年3⽉期 増減 2Q累計実績 2Q累計実績 売上⾼構成⽐ ⽇本 3,665 4,434 +770 その他 北⽶ 3.5% 41.3% 北⽶ 2,582 3,324 +742 ⽇本 その他 109 281 +173 55.2% 計 6,356 8,040 +1,684 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 7
Slide 9: 第2四半期累計 連結所在地別営業利益
＜ご参考＞ 第2四半期累計 連結所在地別営業利益 （億円） 2010年3⽉期 2011年3⽉期 増減 2Q累計実績 2Q累計実績 ⽇本 ▲143 350 +493 北⽶ 74 241 +168 その他 3 4 +1 消去⼜は全社 ▲48 ▲21 +27 計 ▲114 573 +688 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 8
Slide 10: 第2四半期累計 海外売上高
＜ご参考＞ 第2四半期累計 海外売上⾼ （億円） 2010年3⽉期 2011年3⽉期 2Q累計実績 2Q累計実績 増減 売上⾼構成⽐ 北⽶ 2,798 3,546 +748 その他 アジア 11.8% 12.4% 欧州 343 635 +292 アジア 357 686 +330 欧州 北⽶ 11.5% 64.2% その他 419 652 +234 計 3,917 5,520 +1,604 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 9
Slide 11: 米国子会社業績
⽶国⼦会社業績 （million US$） 2010年 2010年3⽉期 2011年 2011年3⽉期 SOA 2Q累計 2Q累計実績 2Q累計 2Q累計実績 増減 売上⾼ $2,327 $3,122 +795 営業利益 79 163 +84 当期純利益 49 99 +50 ⼩売販売台数(千台) 116.7 135.9 +19.2 2010年 2010年3⽉期 2011年 2011年3⽉期 SIA 2Q累計実績 2Q累計実績 増減 売上⾼ $811 $1,706 +895 営業利益 ▲1 78 +79 当期純利益 ▲2 47 +49 スバル⽣産台数(千台) 35.9 77.8 +41.9 ht
Slide 12: 営業外収支の主な要因
営業外収⽀の主な要因 （億円） 2010年3⽉期 2011年3⽉期 増減 2Q累計実績 2Q累計実績 営業外収益 66 79 +12 受取利息および配当⾦ 8 9 +1 持分法による投資利益 6 21 +15 営業外費⽤ 70 64 ▲6 ⽀払利息 24 26 +2 営業外収⽀ ▲4 15 +19 内、⾦融収⽀ ▲16 ▲17 ▲1 内、為替影響 12 14 +2 デリバティブ 関連評価損益(ネット) 41 34 ▲8 為替差損益(ネット) ▲29 ▲20 +10 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 11
Slide 13: 特別利益・損失の主な要因
特別利益・損失の主な要因 （億円） 2010年3⽉期 2011年3⽉期 第2四半期累計 第2四半期累計 増減 実績 実績 特別利益 4 10 +6 特別損失 60 41 ▲19 固定資産除売却損 13 5 ▲8 減損損失 32 8 ▲23 過年度損益修正損 - 13 +13 たな卸資産廃棄損 12 - ▲12 資産除去債務会計基準影響 - 4 +4 建替関連損失 - 7 +7 その他 3 4 +1 特別損益合計 ▲56 ▲31 +25 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 12
Slide 14: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 （億円） 2010年3⽉末 2010年9⽉末 増減 総資産 12,314 12,148 ▲166 流動資産 6,389 6,355 ▲34 固定資産 5,925 5,793 ▲132 有利⼦負債 3,676 3,367 ▲310 純資産合計 3,819 4,096 +277 利益剰余⾦ 1,102 1,546 +445 ⾃⼰資本 3,806 4,082 +277 ⾃⼰資本⽐率 30.9% 33.6% +2.7% D/Eレシオ 0.97 0.82 ▲0.14 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 13
Slide 15: 第2四半期累計 連結キャッシュフロー
第2四半期累計 連結キャッシュフロー (億円) 2010年3⽉期 2011年3⽉期 増減 2Q累計実績 2Q累計実績 営業活動CF 1,015 905 ▲110 投資活動CF ▲332 ▲265 +67 フリーCF 683 640 ▲43 財務活動CF 35 ▲292 ▲327 換算差額 ▲50 ▲121 ▲71 ⼿元資⾦増減 668 227 ▲441 連結範囲変更影響等 2 - ▲2 ⼿元資⾦合計 1,635 2,142 +507 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 14
Slide 16: 単独販売台数
＜ご参考＞ 単独販売台数 （千台） 2010年3月期 2011年3月期 増減 2Q累計実績 2Q累計実績 国内生産 197.3 244.6 +47.3 国内売上 83.1 92.3 +9.2 登録車 37.0 40.0 +3.0 軽自動車 46.1 52.3 +6.2 輸出台数 117.6 164.8 +47.1 海外生産用部品 41.3 77.1 +35.9 単独売上合計 242.0 334.2 +92.2 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 15
Slide 17: FCF・自己資本比率推移
＜ご参考＞ FCF・⾃⼰資本⽐率推移 FCF ⾃⼰資本⽐率 （億円) 08/6末 9末 12末 09/3末 6末 9末 12末 10/3末 6末 9末 1,500 45.0% 37.7%39.9% 30.9% 37.5% 31.4% 33.6% 40.0% 1,000 33.8% 31.4% 31.4% 31.9% 35.0% 500 683 30.0% 597 1,141 640 246 25.0% 0 173 20.0% (162) (500) (227) 15.0% (470) 10.0% (1,000) (993) 5.0% (1,500) 0.0% 2008年度 2009年度 201
Slide 18: 有利子負債・D/Eレシオ推移
＜ご参考＞ 有利⼦負債・D/Eレシオ推移 有利⼦負債 D/Eレシオ （億円) 4,500 1.2 4,035 3,676 4,000 3,817 3,832 3,826 3,473 1 3,500 1.07 3,367 3,210 1.04 1.01 3,073 0.97 3,000 0.97 0.8 2,769 0.89 2,500 0.82 0.69 0.6 2,000 0.66 0.55 1,500 0.4 1,000 0.2 500 0 0 2008年度 2009年度 2010年度 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q http://www.fhi.co.jp/i
Slide 19: 第2四半期 連結完成車販売台数
＜ご参考＞ 第2四半期 連結完成⾞販売台数 （千台） 2010年3⽉期 2011年3⽉期 増減 2Q実績 2Q実績 登録⾞ 21.4 25.0 +3.6 軽⾃動⾞ 25.1 28.0 +3.0 国内合計 46.5 53.1 +6.5 アメリカ 59.0 70.9 +11.8 カナダ 3.7 6.6 +2.9 ロシア 0.2 3.2 +3.0 欧州 8.8 13.3 +4.5 豪州 8.7 9.7 +0.9 中国 9.9 15.5 +5.5 その他 5.6 8.6 +3.0 海外合計 96.1 127.8 +31.7 合計 142.6 180.8 +38.2 http://www.fhi.co.
Slide 20: 第2四半期 連結業績
＜ご参考＞ 第2四半期 連結業績 （億円） 2010年3⽉期 2011年3⽉期 増減 2Q実績 2Q実績 売上⾼ 3,642 4,337 +695 国内 1,364 1,475 +111 海外 2,278 2,862 +584 営業利益 82 347 +265 経常利益 76 346 +270 税前利益 25 312 +287 当期純利益 ▲24 254 +279 単独売上レート 95円/$ 88円/$ ▲7円/$ http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 19
Slide 21: 第2四半期 連結営業利益増減要因
＜ご参考＞ 第2四半期 連結営業利益増減要因 原価低減 （億円） 国内：数量増 諸経費等 為替 海外：数量増構成改善 等 の減 レート差 FHI: +28 SIA: +1 売上 試験研究費 構成差等 80 29 ▲ 110 の増 固定加⼯費減 ▲ 27 等 293 US$: ▲70 Euro: ▲26 CA$:▲2 347 仕⼊れ為替調整：▲12 82 2010年3⽉期 2011年3⽉期 2Q 265億円の増益 2Q 営業利益 営業利益 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 20
Slide 22: 2011年3月期 見通し
2011年3⽉期 ⾒通し http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 21
Slide 23: 通期 連結完成車販売台数計画
通期 連結完成⾞販売台数計画 （千台） 2010年3⽉期 2011年3⽉期 増減 通期実績 通期計画 登録⾞ 75.1 68.2 ▲6.9 軽⾃動⾞ 96.2 94.1 ▲2.1 国内合計 171.3 162.2 ▲9.0 アメリカ 227.0 274.2 +47.2 カナダ 22.8 27.5 +4.7 ロシア 1.6 10.5 +8.9 欧州 37.3 48.4 +11.1 豪州 35.0 42.1 +7.1 中国 48.9 62.7 +13.8 その他 18.9 31.6 +12.8 海外合計 391.6 497.1 +105.6 合計 562.8 659.4 +96.5 http://
Slide 24: 通期 連結業績計画
通期 連結業績計画 （億円） 2010年3⽉期 2011年3⽉期 増減 通期実績 通期計画 売上⾼ 14,287 15,900 +1,613 国内 5,208 4,800 ▲408 海外 9,079 11,100 +2,021 営業利益 274 700 +427 経常利益 224 680 +456 税前利益 ▲4 600 +604 当期純利益 ▲165 500 +665 単独売上レート 93円/US$ 86円/US$ ▲6円/US$ http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 23
Slide 25: 通期 連結営業利益増減要因
通期 連結営業利益増減要因 （億円） 諸経費等 為替 売上 原価低減 の減 レート差 構成差等 94 10 ▲ 359 試験研究費 固定加⼯費減 の増 クレーム費減 等 743 FHI: +84 SIA: +10 ▲ 61 US$: ▲279 Euro: ▲70 CA$: +2 仕⼊れ為替調整：▲12 700 274 海外：数量増 構成改善 等 2010年3⽉期 427億円の増益 2011年3⽉期 営業利益実績 営業利益計画 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 24
Slide 26: 米国子会社業績計画
⽶国⼦会社業績計画 （million US$） 2010年3⽉期 2011年 2011年3⽉期 SOA 実績 計画 増減 売上⾼ $5,319 $6,575 +1,256 営業利益 219 72 ▲147 当期利益 133 44 ▲89 ⼩売販売台数(千台) 231.4 255.0 +23.6 2010年3⽉期 2011年 2011年3⽉期 SIA 実績 計画 増減 売上⾼ $2,259 $3,757 +1,498 営業利益 100 79 ▲21 当期利益 56 45 ▲11 スバル⽣産台数(千台) 104.3 166.3 +62.0 http://www.fhi.co.jp/ir/index
Slide 27: 設備投資・減価償却費・試験研究費
＜ご参考＞ 設備投資・減価償却費・試験研究費 （億円） 2010年3⽉期 2010年3⽉期 2011年3⽉期 2011年3⽉期 増減 2Q累計実績 実績(a) 2Q累計実績 計画 (b) (b)-(a) 設備投資 320 561 220 560 ▲1 減価償却費 288 571 230 520 ▲51 試験研究費 171 372 203 433 +61 有利⼦負債 3,832 3,676 3,367 3,200 ▲476 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 26
Slide 28: 単独販売台数計画
＜ご参考＞ 単独販売台数計画 （千台） 2010年3月期 2011年3月期 増減 実績 計画 国内生産 452.7 477.8 +25.0 国内売上 177.5 169.3 ▲8.2 登録車 80.3 73.4 ▲6.8 軽自動車 97.2 95.9 ▲1.4 輸出台数 279.7 330.2 +50.5 海外生産用部品 113.6 163.9 +50.3 単独売上合計 570.8 663.4 +92.6 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 27
Slide 29: 下期 連結完成車販売台数計画
＜ご参考＞ 下期 連結完成⾞販売台数計画 （千台） 2010年3⽉期 2011年3⽉期 増減 下期実績 下期計画 登録⾞ 41.6 30.5 ▲11.1 軽⾃動⾞ 50.3 43.3 ▲7.0 国内合計 91.9 73.7 ▲18.1 アメリカ 128.7 145.1 +16.4 カナダ 13.2 12.5 ▲0.6 ロシア 1.3 5.8 +4.5 欧州 21.8 23.8 +2.0 豪州 19.8 20.7 +0.9 中国 31.9 30.7 ▲1.2 その他 11.6 15.8 +4.2 海外合計 228.2 254.5 +26.2 合計 320.1 328.2 +8.1 http://
Slide 30: 下期 連結業績計画
＜ご参考＞ 下期 連結業績計画 （億円） 2010年3⽉期 2011年3⽉期 増減 下期実績 下期計画 売上⾼ 7,931 7,860 ▲71 国内 2,770 2,280 ▲489 海外 5,162 5,580 +418 営業利益 388 127 ▲261 経常利益 342 92 ▲250 税前利益 170 43 ▲127 当期純利益 53 54 +2 単独売上レート 90円/$ 83円/$ ▲7円/$ http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 29
Slide 31: 下期 連結営業利益増減要因
下期 連結営業利益増減要因 （億円） 売上 為替 US$: ▲153 原価低減 構成差等 レート差 Euro: ▲35 CA$: ▲7 31 9 仕⼊れ為替調整：▲5 ▲ 200 FHI: +22 諸経費等 SIA: +9 の増 海外:数量増 構成改善 等 試験研究費 388 ▲71 の増 販管費増 等 ▲ 30 127 2010年3⽉期 2011年3⽉期 下期 261億円の減益 下期 営業利益実績 営業利益計画 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 30
Slide 32: 計画との差異
＜ご参考＞ 計画との差異 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 31
Slide 33: 第2四半期累計 連結完成車販売台数 1Q時計画 VS 実績
＜ご参考＞ 第2四半期累計 連結完成⾞販売台数 1Q時計画 VS 実績 （千台） 2011年3⽉期 2011年3⽉期 増減 2Q累計計画 2Q累計実績 登録⾞ 35.8 37.7 +1.9 軽⾃動⾞ 46.9 50.8 +3.9 国内合計 82.7 88.5 +5.8 アメリカ 126.7 129.1 +2.5 カナダ 13.6 15.0 +1.4 ロシア 4.0 4.7 +0.7 欧州 25.1 24.6 ▲0.5 豪州 20.4 21.5 +1.1 中国 33.4 32.0 ▲1.4 その他 19.1 15.8 ▲3.3 海外合計 242.3 242.7 +0.3 合計 325.0 331
Slide 34: 第2四半期累計 連結業績 1Q時計画 VS 実績
＜ご参考＞ 第2四半期累計 連結業績 1Q時計画 VS 実績 （億円） 2011年3⽉期 2011年3⽉期 増減 2Q累計計画 2Q累計実績 売上⾼ 7,500 8,040 +540 国内 2,320 2,520 +200 海外 5,180 5,520 +340 営業利益 350 573 +223 経常利益 330 588 +258 税前利益 290 557 +267 当期純利益 230 446 +216 単独売上レート 90円/$ 90円/$ ±0円/$ http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 33
Slide 35: 第2四半期累計 連結営業利益増減要因 1Q時計画 VS 実績
＜ご参考＞ 第2四半期累計 連結営業利益増減要因 1Q時計画 VS 実績 諸経費等 試験研究費 為替 （億円） 売上 原価低減 レート差 の減 の減 構成差等 65 8 26 ▲ 39 163 US$: ▲27 固定加⼯費減 Euro:▲5 等 CA$: +4 仕⼊れ為替調整：▲11 573 海外:数量増 FHI: +19 SIA: +7 350 構成改善 等 2011年3⽉期 2011年3⽉期 上期営業利益 上期 1Q時計画 223億円の改善 営業利益実績 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 34
Slide 36: 通期 連結完成車販売台数計画 1Q時計画 VS 今回計画
＜ご参考＞ 通期 連結完成⾞販売台数計画 1Q時計画 VS 今回計画 （千台） 2011年3⽉期 2011年3⽉期 増減 1Q時計画 今回計画 登録⾞ 69.0 68.2 ▲0.8 軽⾃動⾞ 92.4 94.1 +1.7 国内合計 161.4 162.2 +0.9 アメリカ 243.7 274.2 +30.5 カナダ 26.5 27.5 +1.0 ロシア 8.1 10.5 +2.4 欧州 52.2 48.4 ▲3.8 豪州 39.9 42.1 +2.2 中国 60.0 62.7 +2.7 その他 38.2 31.6 ▲6.6 海外合計 468.6 497.1 +28.6 合計 630.0 65
Slide 37: 通期 連結業績計画 1Q時計画 VS 今回計画
＜ご参考＞ 通期 連結業績計画 1Q時計画 VS 今回計画 （億円） 2011年3⽉期 2011年3⽉期 増減 1Q時計画 今回計画 売上⾼ 14,700 15,900 +1,200 国内 4,490 4,800 +310 海外 10,210 11,100 +890 営業利益 430 700 +270 経常利益 380 680 +300 税前利益 310 600 +290 当期純利益 230 500 +270 単独売上レート 89円/US$ 86円/$ ▲3円/$ http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 36
Slide 38: 通期 連結営業利益増減要因 1Q時計画 VS 今回計画
＜ご参考＞ 通期 連結営業利益増減要因 1Q時計画 VS 今回計画 （億円） 試験研究費 為替 の減 レート差 売上 原価低減 諸経費等 構成差等 の増 27 24 ▲ 157 384 FHI: +17 ▲8 SIA: +7 固定加⼯費増等 US$: ▲142 700 Euro: ▲6 430 国内海外：数量増 構成改善 等 CA$: +2 仕⼊れ為替調整：▲11 2011年3⽉期 2011年3⽉期 営業利益 270億円の改善 営業利益 1Q時計画 今回計画 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 37
Slide 39: Thank you !
Thank you ! http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 38
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