Slide 1: 2013年3月期 決算説明会
２０１３年３月期 （第４１期） 決算説明会 ２０１３年５月１５日(水)
Slide 2: 2013年3月期業績の概況と電子楽器事業への取組み
２０１３年３月期業績の概況と 電子楽器事業への取組み 代表取締役社長 三木純一 この4月より社長に就任いたしました三木でございます。 どうぞ宜しくお願いいたします。 本日はローランドの決算説明会にお越しいただき 誠にありがとうございます。
Slide 3: 連結業績 2013年3月期
連結業績 《2013年3月期》 （金額：百万円) 2012年3月期 2013年3月期 摘 要 実績 対前期比 実績 対前期比 売上高 74,825 ▲4.4% 72,310 ▲3.4% 売上総利益 29,794 ▲5.1% 28,651 ▲3.8% 営業利益 872 ▲61.6% ▲ 451 ― 純損失の主な要因： 経常利益 136 ▲85.0% ▲ 754 ― ・事業構造改革費用：14.4億円 ・固定資産減損：3.4億円 当期純利益 ▲ 1,930 ― ▲ 4,066 ― 売上高 営業利益 経常利益 当期純利益 11/3 12/3 13/3 11/3 12/3 13/3 11/3 12/3
Slide 4: 財務状況、主要指標 2013年3月期
財務状況、主要指標《2013年3月期》 （金額：百万円） 2012年3月期 2013年3月期 摘 要 実績 対前期比 実績 対前期比 純資産 60,260 ▲6.0% 57,749 ▲4.2% 純資産の減少の主な増減要因： 総資産 73,643 ▲6.9% 77,341 ＋5.0% ・当期純損失：40億66千万円 ・配当：4億16百万円 有利子負債 1,061 ＋2.3% 5,322 ＋401.2% ・為替換算調整勘定： 20億11百万円の増加 自己資本比率(%) 59.9 ▲0.3ポイント 54.1 ▲5.8ポイント 総資産、純資産、自己資本比率 有利子負債 125,000 75.0 60.
Slide 5: セグメント別売上高、利益
セグメント別売上高、利益 セグメント売上高 （金額：百万円） 2012年3月期 2013年3月期 摘 要 金額 金額 事業内構成比 対前期比 電子楽器事業 42,314 39,889 55.2% ▲5.7% 電子楽器 15,458 14,839 37.2% ▲4.0% 為替影響を除く前期比： ギター関連電子楽器 8,830 7,905 19.8% ▲10.5% ・電子楽器：▲1.4% 家庭用電子楽器 10,645 10,171 25.5% ▲4.5% ・ギター関連電子楽器： ▲7.7% 映像・音響及びｺﾝﾋﾟｭｰﾀ･ﾐｭｰ ・家庭用電子楽器：▲1.8% 5,211 4,552 11.4% ▲1
Slide 6: セグメント別売上高、利益
セグメント別売上高、利益 セグメント売上高 （金額：百万円） 2012年3月期 2013年3月期 摘 要 金額 金額 事業内構成比 対前期比 電子楽器事業 42,314 39,889 55.2% ▲5.7% 電子楽器 15,458 14,839 37.2% ▲4.0% 為替影響を除く前期比： ギター関連電子楽器 8,830 7,905 19.8% ▲10.5% ・電子楽器：▲1.4% 家庭用電子楽器 10,645 10,171 25.5% ▲4.5% ・ギター関連電子楽器： ▲7.7% 映像・音響及びｺﾝﾋﾟｭｰﾀ･ﾐｭｰ ・家庭用電子楽器：▲1.8% 5,211 4,552 11.4% ▲1
Slide 7: 地域別売上高
地域別売上高 地域別売上高 （金額：百万円） 2012年3月期 2013年3月期 摘要 金額 金額 事業内構成比 対前期比 電子楽器事業 42,314 39,889 55.2% ▲5.7% 為替影響を除く前期比： 日本 9,217 9,009 22.6% ▲2.3% ・北米：▲7.7% ・欧州：▲6.4% 北米 11,645 10,717 26.9% ▲8.0% ・その他の地域：＋8.8% ‐中南米：＋9.7% 欧州 14,179 12,523 31.4% ▲11.7% ‐アジア：＋13.8% その他 7,272 7,639 19.1% ＋5.1 % コンピュータ周辺機器事業 32,510 3
Slide 8: コンピューター周辺機器事業
コンピューター周辺機器事業 セグメント売上高 （金額：百万円） 2012年3月期 2013年3月期 摘 要 金額 金額 事業内構成比 対前期比 電子楽器事業 42,314 39,889 55.2% ▲5.7% 電子楽器 15,458 14,839 37.2% ▲4.0% ギター関連電子楽器 8,830 7,905 19.8% ▲10.5% 家庭用電子楽器 10,645 10,171 25.5% ▲4.5% 映像・音響及びｺﾝﾋﾟｭｰﾀ･ﾐｭｰ 5,211 4,552 11.4% ▲12.7% ｼﾞｯｸ機器 その他 2,168 2,420 6.1% ＋11.6% コンピュータ周辺機器事業 32,
Slide 9: 配当金
《配当金》 ◇ 2013年3月期の期末配当金は1株当たり5円 中間配当金とあわせて、年間配当金は1株当たり12円50銭を予定 ◇ 2014年3月期年間配当金は、業績を改善を見込み1株当たり15円を予想 2014年3月期 2013年3月期 予想 予定 連結 0円00銭 ▲170円95銭 １株当たり当期純利益 単体 26円33銭 ▲120円38銭 １株当たり年間配当金 15円00銭 12円50銭 連結 － － 配当性向 単体 57.0% － 次に配当についてご説明します。 当社は、新たな成長につながる戦略投資に必要な内部留保を確保すると同時に 株主への利益還元を積極的に進めることを基本方針としてお
Slide 10: 2014年3月期 業績予想
２０１４年３月期 業績予想 次に2014年3月期の予想について、ご説明します。
Slide 11: セグメント別売上高、利益 2014年3月期予想
セグメント別売上高、利益《2014年3月期予想》 セグメント売上高 （金額：百万円） 2013年3月期 2014年3月期（予想） 金額 金額 構成比 対前期比 電子楽器事業 39,889 42,500 52.3% ＋6.5% コンピュータ周辺機器事業 32,420 38,700 47.7% ＋19.4% 連結売上高計 72,310 81,200 100.0% ＋12.3% セグメント利益 （金額：百万円） 2013年3月期 2014年3月期（予想） 金額 金額 対前期比 電子楽器事業 ▲ 2,094 ▲ 500 ― コンピュータ周辺機器事業 1,643 4,000 ＋143.4% 連結営業利益
Slide 12: 連結業績 2014年3月期予想
連結業績 《2014年3月期予想》 （金額：百万円） 2013年3月期 2014年3月期（予想） 金額 金額 対前期比 売上高 72,310 81,200 ＋12.3% 営業利益 ▲ 451 3,500 - 経常利益 ▲ 754 3,100 - 当期純利益 ▲ 4,066 0 - 結果、連結売上高は、前期比88億円、12%増収の812億円。 営業利益は35億円、経常利益31億円、 当期純利益はブレーク・イーブンとなる見込みです。
Slide 13: 中期経営計画 2014年3月期～2016年3月期
中期経営計画 2014年3月期～2016年3月期 さてここ数年の業績の低迷につきましては、ただいまご説明させていただき ましたように、厳しい外部環境によるところも確かにございますが、 それ以上にローランドに内在する構造的、或いは一過性の内部要因によって このような結果を招いたと真摯に反省せざるを得ないと思っております。 このたび、私がローランドのトップに就かせていただくことになりましたが、 これまでの結果を冷静に分析、反省した上で、ローランド再生に向けて 中期経営計画を策定いたしました。 これからはその中期経営計画についてご説明申し上げます。
Slide 14: 連結・中期業績計画
連結・中期業績計画 （単位：億円） 2013/3 2014/3 2016/3 2013/3比 実績 中期経営計画 増減 売上高 723 812 920 +196(+27%) 電子楽器事業 398 425 470 +71(+18%) ｺﾝﾋﾟｭｰﾀ周辺機器 324 387 450 +125(+39%) 営業利益 ▲4 35 72 +76(－) 利益率 － 4% 8% 電子楽器事業 ▲20 ▲5 25 +45(－) 利益率 － － 5% ｺﾝﾋﾟｭｰﾀ周辺機器 16 40 47 +30(+186%) 利益率 5% 10% 10% 当期純利益 ▲40 0 25 +65(－) ROE － 0% 6%
Slide 15: 電子楽器事業
電子楽器事業 本日はこのうち電子楽器事業の計画についてご説明申し上げます。
Slide 16: 1.過去の振り返り
電子楽器事業 1.過去の振り返り まず過去の振り返りです。
Slide 17: 1-(1) 市場状況
1-(1) 市場状況 市場全体は緩やかな回復、新興国市場は着実に拡大 楽器市場規模推移 【2009年以降の平均成長率】 20 日本+1.1% 北米+4.5% 欧州▲0.2% その他+8.2% 15 10 5 （Bil.$） 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 北米 欧州 日本 その他 The Music Trades誌調査による（2012年度は当社推定） アコースティックを含む楽器市場全体の推移は、リーマンショック 直後は大きく縮小しましたが、近年は緩やかな回復傾向にあります。 また新興国市場は着実に拡大しています。
Slide 18: 1-(2) 10年間の電子楽器事業売上高推移
1-(2) 10年間の電子楽器事業売上高推移 電子ドラムを中心に、円安、 欧州景気拡大を背景に成長 円高、日米欧市場の不振 800 8% リーマンショック 東日本大震災 600 6% 欧州債務危機 400 4% 200 2% 0 0% 04/3 05/3 06/3 07/3 08/3 09/3 10/3 11/3 12/3 13/3 売上高 営業 -200 （億円） 利益率 -2% -400 -4% 日本 北米 欧州 その他 率 -600 -6% 一方、ローランドはリーマンショック前までは欧州景気拡大を 前提に順調に成長したものの、リーマンショック後に大きく 売上を下げ、長期にわたる円高もあり
Slide 19: 1-(3) 近年の減益要因
1-(3) 近年の減益要因 大幅な減収：実質売上減に円高が大きく影響 売上高推移 900 180 800 160 EUR 700 140 2008年3月期比・実質売上減▲14% 600 120 US$ 500 100 為替影響 400 80 300 60 200 40 100 20 売上高0 レート 0 （億円） 2008/3 2007年度 2009/3 2008年度 2010/3 2009年度 2011/3 2010年度 2012/3 2011年度 2013/3 2012年度 （円） 売上高実績 2008年3月期実績レートで換算した売上高 このグラフは円高の影響を見たものです。 リーマンショ
Slide 20: 1-(4) 浮かび上がった問題点
1-(4) 浮かび上がった問題点 外部要因 内部要因 • 音楽以外のメディアや趣味の 多様化 構造的要因 • デジタル化の進展による低価 格化と均一化 • 市場ニーズとの乖離 • ソフトウェア化の進行 • 顧客購買活動と流通の変化 • 地域ごとのマーケティングの弱さ （大手チェーン寡占化・インター ネット販売の拡大） • 高コスト体質（原価、販管費） • 開発・生産・販売のサプライ 一過性要因 • 円高 チェーンが肥大化・冗長化 • 日米欧の経済不振 • アジアにおける政治的軋轢に よる経済の沈滞 市場全体が緩やかな回復傾向にあるのに、ローランドは その回復を取り込めていません。 その要因を外
Slide 21: 1-(5) 事業構造改革の実施
1-(5) 事業構造改革の実施 人員 希望退職、その他の雇用調整等により約370名の人員減 最適化 （国内：約200名、海外：約170名） 開発 生産 • 組織統合・変更 • 国内生産集約 • 新製品開発の絞込み • インドネシア・ピアノ生産の集約 • 開発プロセスの見直し → 体制構築、準備完了、個々の → 継続課題 製品状況に応じて最適地で生産 国内販売 海外販売 • 販売店営業機能を東京・大阪の • 業務用音響・映像機器と楽器の 2拠点に集約 販売体制を統合 • 全国のショップ・イン・ショップの • 欧州集約倉庫を活用、物流効率 有人店舗を31拠点減 化を推進 → 2013年3月末で完了
Slide 22: 1-(6) 事業構造改革の効果
1-(6) 事業構造改革の効果 構造改革の効果 2014年3月期の収益改善効果 18億円 当初計画より5億円の増加 損益分岐点売上高を400億円弱にまで引き下げ 当初計画410億円を下回る （為替レート前提：US$:80円 EUR:101円） 2013年3月期の売上は損益分岐点レベル 実績 398億円 （為替レート：US$:80円 EUR:103円） 改革継続の必要性 これらの構造改革により当期の改善効果は18億円となり、 当初計画よりも5億円増となりました。 損益分岐点の売上高は当初予想の410億円から400億円を 下回る水準となりました。 しかしながら2013年度3月期の
Slide 23: 2.中期経営計画2016/3
電子楽器事業 2.中期経営計画2016/3 それでは、それらを踏まえた電子楽器事業の中期経営計画です。
Slide 24: 2-(1) 経営ビジョン
2-(1) 経営ビジョン 創造力を刺激する魅力的なブランドをめざす 音と映像をアクティブに楽しむ人口を拡大する 電子楽器の技術でライフスタイルを豊かにする まず経営ビジョンです。 創造力を刺激する魅力的なブランドをめざします。 そうしたブランド力を背景に市場への提案力を強め、 音と映像をアクティブに楽しむ人口を拡大してまいります。 そして何よりも電子楽器ならではの技術でライフスタイルを豊かに するということをビジョンに掲げました。
Slide 25: 2-(2) 中期経営計画の位置づけと課題
2-(2) 中期経営計画の位置づけと課題 中期経営計画2016/3 事業領域の拡大 成長を目指す 楽器分野の深耕・拡大 新しい音楽の楽しみを開拓する 既存分野の回復 市場全体の回復傾向、新興国市場の拡大を取り込む 2014/3 2015/3 2016/3 再構築フェーズ 成長フェーズ 収益力の改善・将来成長に向けた基盤づくり この経営ビジョンを実現するためには、まず足元をしっかり固める 必要があります。 この３年間は収益力の改善、将来の成長に向けたしっかりした基盤 づくりをおこなう再構築フェーズと位置づけております。 特に既存分野の回復、楽器分野の深耕・拡大、事業領域の拡大等が 当面の課題とな
Slide 26: 2-(3) 中期経営計画の方針
2-(3) 中期経営計画の方針 安定した収益基盤を構築するために 強みを活かしながら内部要因に適切に対応する ローランドの強み • グローバルレベルの強いブランド • 独創的なデジタル技術 • アートウェア（感性）に裏打ちされた楽器としての製品力 • 電子楽器ならではのソリューションによる市場創造力 減益の内部要因 • 市場ニーズとの乖離 • 地域ごとのマーケティングの弱さ • 高コスト体質（原価、販管費） • 開発・生産・販売のサプライチェーンが肥大化・冗長化 この中期では 安定した収益基盤を構築するために強みを活かしながら 内部要因に適切に対応していきたいと考えています。 ローランドの強み
Slide 27: 2-(4) 内部要因・対応方針
2-(4) 内部要因・対応方針 中期経営計画2016/3 Innovation Glocalization 製品力の強化 地域対応の強化 既存分野の売上回復 ダイレクト・アプローチの強化 楽器分野の深耕拡大 中国流通網の整備 事業領域の拡大 新興国向け製品・コンテンツ Low-cost Operation 収益力の改善・基盤づくり 事業構造改革の推進 収益管理体制の強化 ＳＣＭ体制の確立 内部要因の対応方針は次の３つです。 LOW-COST OPERATION GLOCALIZATION INNOVATION これを一つずつ説明してまいります。
Slide 28: 2-(4) 内部要因・対応方針
2-(4) 内部要因・対応方針 中期経営計画2016/3 Innovation Glocalization 製品力の強化 地域対応の強化 既存分野の売上回復 ダイレクト・アプローチの強化 楽器分野の深耕拡大 中国流通網の整備 事業領域の拡大 新興国向け製品・コンテンツ Low-cost Operation 収益力の改善・基盤づくり 事業構造改革の推進 収益管理体制の強化 ＳＣＭ体制の確立 まずLOW-COST OPERATIONです。 ここでは、成長につながる収益力の基盤づくりのため 引き続き構造改革を推進していきます。
Slide 29: 2-(5) Low-cost Operation 収益力の改善・基盤づくり
2-(5) Low-cost Operation～収益力の改善・基盤づくり 事業構造改革の継続 固定費の削減 15億円 ・間接部門等の最適化 ・お客様の付加価値につながらないコストを徹底削減 グローバル購買の推進 ・現状：海外の生産拠点がそれぞれ独自で材料調達 ・変更：現状の海外調達を集約化 収益管理体制の強化 カテゴリー別・製品別収益管理の強化 グループ全体の決算期統一の検討開始 ・現状：国内 3月決算、海外 12月決算 ・変更：12月決算に統一 ・コンピュータ周辺機器事業含む 前期実施した構造改革により国内は概ね体制が整いましたが、 海外についてはまだまだ着手すべき課題が多く残って
Slide 30: 2-(5) Low-cost Operation SCMのさらなる推進
2-(5) Low-cost Operation～収益力の改善・基盤づくり SCMのさらなる推進 地産地消の「ローカルプロダクション」から「集約による効率生産」へ 生産集約と欧州・北米の集約倉庫を基盤としてSCM体制を確立 在庫の最適化 ～ 棚卸資産回転月数を1.5ヶ月圧縮（17億 14%減） 欧州生産拠点 日本生産拠点 北米生産拠点 （生産技術・管理） 教会用オルガン アコーディオン アレンジャーｷｰﾎﾞｰﾄﾞ 中国生産拠点 台湾生産拠点 ギター関連機器 業務用音響・映像機器 電子楽器 ｺﾝﾋﾟｭｰﾀﾐｭｰｼﾞｯｸ 関連機器 電子ピアノ インドネシア協力工場
Slide 31: Glocalization
中期経営計画2016/3 Innovation Glocalization 製品力の強化 地域対応の強化 既存分野の売上回復 ダイレクト・アプローチの強化 楽器分野の深耕拡大 中国流通網の整備 事業領域の拡大 新興国向け製品・コンテンツ Low-cost Operation 収益力の改善・基盤づくり 事業構造改革の推進 収益管理体制の強化 ＳＣＭ体制の確立 2つめにGLOCALIZATIONです。 これは地域別の対応強化になります。 情報化社会の発展とともに様々な分野でグローバリ ゼーションが進んでおりますが、一方で音楽や楽器は、 地域ごとの特色、特性が強く非常に強く残る分野
Slide 32: 2-(6) Glocalization 地域対応の強化
2-(6) Glocalization～地域対応の強化 市場特性 ローランドの戦略 ●ダイレクト・アプローチの強化 •西洋音楽文化を ・潜在顧客に向けた情報発信を可能とする新たな接点構築 ベースとした －ネット：ユーザーコミュニケーション 安定市場 日米欧 －リアル：ライブハウス、スタジオ、アミューズメント •流通寡占化、ネット 施設／アーティスト・リレーション等 販売拡大が進行 ・ 電子楽器ならではのソリューションで幅広い年齢層、 音楽ジャンルへアプローチ、若年層へのブランディング •経済発展にともなう ●流通整備 ピアノを中心とした ・ショップインショップ設置による製品訴求環境の整備 西洋
Slide 33: 2-(6) Glocalization 地域別売上計画
2-(6) Glocalization～地域対応の強化 地域別売上計画 （単位：億円） 13/3売上実績 16/3売上計画 日本 160 欧州 120 北米 160 160 80 120 120 40 80 80 0 40 13/3 16/3 40 0 16年3月期 96億円 0 13/3 16/3 年平均成長率 ＋2% 13/3 16/3 16年3月期 148億円 16年3月期 128億円 年平均成長率 ＋6% 新興国 年平均成長率 ＋6% 160 120 80 40 0 13/3 16/3 為替レート 内、中国 13/3 US$:80円 EUR:103円 16年3月期 79億円 16年3月
Slide 34: Innovation
中期経営計画2016/3 Innovation Glocalization 製品力の強化 地域対応の強化 既存分野の売上回復 ダイレクト・アプローチの強化 楽器分野の深耕拡大 中国流通網の整備 事業領域の拡大 新興国向け製品・コンテンツ Low-cost Operation 収益力の改善・基盤づくり 事業構造改革の推進 収益管理体制の強化 ＳＣＭ体制の確立 最後にINNOVATIONです。 これは製品力の強化です。
Slide 35: 2-(7) Innovation 製品力の強化
2-(7) Innovation～製品力の強化 創業以来、ローランドは独自技術をベースに 電子楽器ならではのソリューションで市場を創造 音楽をアクティブに楽しむ人口を拡大してきた 「ユビキタス」から「アンビエント」へ インターネット、クラウド活用により 情報化とともに電子楽器の可能性はさらにひろがる 電子楽器の可能性はさらにひろがる ローランドは創業以来、独自の技術をベースに電子楽器 ならではのソリューションで市場を創造し、音楽人口を 拡大してまいりました。 ピアノ演奏をより身近にした電子ピアノ、 自宅でも練習できる電子ドラム、 楽器を演奏できない人でも作曲を楽しめるコンピュータ・ミュージック
Slide 36: 2-(7) Innovation 独自技術によるProduct Innovation
2-(7) Innovation～製品力の強化 独自技術によるProduct Innovationの実現 DSP（Digital Signal Processing）技術を進化 ●楽器としての表現力の追求 ●音場処理の進化 ●新たなソリューション提供 カスタムLSIによるコアコンピタンスの具現化 ●次世代音源LSIの開発 ・適正価格の実現 ・潜在顧客の開拓 既存分野の売上拡大 ・市場ニーズ反映 ～「301プロジェクト」※ ・ﾀﾞﾝｽ・ﾐｭｰｼﾞｯｸ、ﾎﾞｰｶﾙなど新規分野開拓 楽器分野の深耕・拡大 ・業務用音響・映像機器の投資継続 事業領域の拡大 独自技術の用途展開～音の分野で社会に貢献 （可
Slide 37: 2-(7) カテゴリー別売上計画・市場規模
2-(7) Innovation～製品力の強化 カテゴリー別売上計画・市場規模 （単位：億円） 13/3売上実績 16/3売上計画 市場規模（当社推定） 電子楽器 ギター関連機器 業務用音響・映像 家庭用電子楽器 （ダンス含む） （ボーカル含む） ｺﾝﾋﾟｭｰﾀﾐｭｰｼﾞｯｸ 240 1,200 240 480 240 1,200 240 1,200 200 1,000 200 400 200 1,000 200 1,000 160 800 160 320 160 800 160 800 120 600 120 240 120 600 120 600 80 400 80 160 80 400
Slide 38: 内部要因の対応方針
中期経営計画2016/3 Innovation Glocalization 製品力の強化 地域対応の強化 既存分野の売上回復 ダイレクト・アプローチの強化 楽器分野の深耕拡大 中国流通網の整備 事業領域の拡大 新興国向け製品・コンテンツ Low-cost Operation 収益力の改善・基盤づくり 事業構造改革の推進 収益管理体制の強化 ＳＣＭ体制の確立 以上、内部要因の対応方針について説明いたしました。
Slide 39: 2-(8) 楽器事業・中期業績計画
2-(8) 楽器事業・中期業績計画 2015/3で収益改善効果を発揮するとともに、売上回復と 棚卸資産等の圧縮をすすめ、2016/3には営業利益率5%以上、 資本コストを上回るROIC※ 6%以上を目指す ※ROIC = 税引後・営業利益÷投下資本（= 運転資本＋固定資産） （単位：億円） 2013/3 2014/3 2015/3 2016/3 平均成長率 実績 中期経営計画 13/3～16/3 売上高 398 425 440 470 対前年比 ＋6.5% ＋3.5% ＋6.8% +5.6% 営業利益 ▲20 ▲5 10 25 利益率 ▲ 5.3% ▲ 1.2% 2.3% 5.3% 為替レート
Slide 40: 将来見通しに関する注意事項・お問い合わせ先
将来見通しに関する注意事項 本資料にはローランド、及びそのグループの「将来に関する記述に該当する情報」が 記載されています。本資料における記述のうち、過去または現在の事実に関するもの 以外は、係わる将来予測に関する記述に該当します。 これら将来予測に関する記述は、現在入手可能な情報に鑑みてなされたローランド、 及びそのグループの仮定および判断に基づくものであり、これには既知または未知の リスクおよび不確実性ならびにその他の要因が内在しており、それらの要因による影 響を受ける恐れがあります。 お問い合わせ先 ローランド株式会社 経営企画部 広報・IR室 担当：室長 相原 靖 電話：053-523
Slide 41: 決算説明会 補足資料
決算説明会 補足資料
Slide 42: 2013年3月期 売上高 増減要因＜連結＞
2013年3月期 売上高 増減要因＜連結＞ （単位：億円） 売上減 新規連結 為替円高 ▲3 ▲0.3 ▲21 748 対前期 723 ▲25（▲3.4％） 電子楽器事業 ▲13億円 コンピュータ周辺機器事業 ＋10億円 為替レート 2012/3 2013/3 US$ : 80 80 (▲0) EUR : 111 103 (▲8) 2012/3期 2013/3期
Slide 43: 2013年3月期 営業利益 増減要因＜連結＞
2013年3月期 営業利益 増減要因＜連結＞ 固定費削減 新規連結 （単位：億円） ＋2 ▲3 売上減 原価率改善 為替円高 8 ▲2 ＋2 電子楽器事業 ▲4.4億円 コンピュータ周辺機器事業 ＋6.7億円 ▲12 コンピュータ周辺機器事業 ▲3億円 対前期 ▲4 ▲13 2012/3期 2013/3期
Slide 44: 2013年3月期 経常利益および当期純利益 要因
2013年3月期 経常利益および当期純利益 要因 （単位：億円） 営業外 営業外 営業利益 収益 費用 経常利益 当期純利益 ▲4 ＋4 対営業利益 ▲7 ▲7 ▲40 ▲36 特別損益 売上割引 ▲5億円 支払利息 ▲0.7億円 他 ▲18 受取利息、受取配当金 ＋1.3億円 為替差益 ＋1億円 他 法人税等 事業構造改革費用 ▲14億円 ▲11 少数株主 固定資産減損 ▲3.4億円 他 利益 ▲3 法人税等 ▲12億円 法人税等調整額 ＋1.4億円 繰延税金資産（RJA取崩▲5億円、RUS再計上＋7億円他）
Slide 45: 2013年3月期 売上高 増減要因＜電子楽器事業＞
2013年3月期 売上高 増減要因＜電子楽器事業＞ （単位：億円） 売上減 為替円高 ▲13 ▲10 423 対前期 398 ▲24（▲5.7％） 電子ピアノ ▲5.8億円（▲7.1％） ｷﾞﾀｰｴﾌｪｸﾀｰ ▲4.4億円（▲6.5％） ｼﾝｾｻｲｻﾞｰ ▲3.9億円（▲15.1％） PCﾐｭｰｼﾞｯｸ ▲3.5億円（▲16.7％） 電子ドラム ＋7.1億円（＋9.4％） 日本 ▲2億円（▲2.3％） 北米 ▲8億円（▲7.7％） 欧州 ▲9億円（▲6.4％） その他 ＋6億円（＋8.8％） ※売上減は、為替影響を除く実質増減です。 2012/3期 2013/3期
Slide 46: 2013年3月期 営業利益 増減要因＜電子楽器事業＞
2013年3月期 営業利益 増減要因＜電子楽器事業＞ （単位：億円） 2012/3期 2013/3期 対前期 ▲10 ▲20 ▲10 人件費削減 1.1億円 販促費減少 3.5億円 売上減 減価償却費減少 1.6億円 他 ▲7 固定費削減 為替円高 原価率悪化 ▲4 ＋6 下期の在庫調整による ▲4 生産稼働率低下
Slide 47: 2014年3月期 為替影響
2014年3月期 為替影響 為替レート 前期比較 （金額単位：円） （想定） （実績） 通貨 2014年3月期 2013年3月期 変動 ＵＳ＄ 90 80 ＋10 (＋12.8％) ＥＵＲ 120 103 ＋17 (＋16.9％) 為替のインパクト （１円変動あたりの年間影響額） （金額単位：億円） 区 分 通 貨 売上高 営業利益 ＵＳ＄ 1.1 0.2 電 子 楽 器 事 業 ＥＵＲ 0.6 0.6 ＵＳ＄ 1.3 1.0 コンピュータ周辺機器事業 ＥＵＲ 0.8 0.5 ＵＳ＄ 2.4 1.2 合 計 ＥＵＲ 1.4 1.1
Slide 48: 2014年3月期 売上高 増減要因＜連結＞
2014年3月期 売上高 増減要因＜連結＞ （単位：億円） 為替円安 売上増 新規連結 ＋76 対前期 ＋9 ＋3 812 ＋88（＋12.3％） 723 電子楽器事業 ▲11億円 コンピュータ周辺機器事業 ＋20億円 2013/3期 2014/3期
Slide 49: 2014年3月期 営業利益 増減要因＜連結＞
2014年3月期 営業利益 増減要因＜連結＞ （単位：億円） 為替円安 対前期 電子楽器事業 ＋23億円 35 ＋39 コンピュータ周辺機器事業 ▲17億円 電子楽器事業 ▲12億円 ＋38 コンピュータ周辺機器事業 ＋5億円 売上増 原価率悪化 固定費減 新規連結 ▲4 ＋4 ▲7 ▲0.8 ＋5 2013/3期 2014/3期
Slide 50: 2014年3月期 経常利益および当期純利益 要因
2014年3月期 経常利益および当期純利益 要因 （単位：億円） 営業外 売上割引 5億円 他 損益 ▲4 特別損益 法人税等 35 ＋0.8 31 ▲17 少数株主 利益 ▲14 対営業利益 0 ▲35 営業利益 経常利益 当期純利益
Slide 51: 2014年3月期 売上高 増減要因＜電子楽器事業＞
2014年3月期 売上高 増減要因＜電子楽器事業＞ （単位：億円） 為替円安 売上減 ＋37 対前期 ▲11 425 ＋26（＋6.5％） 398 電子ドラム ▲11億円（▲13.8％） ｼﾝｾｻｲｻﾞｰ ▲2.9億円（▲13.8％） PCﾐｭｰｼﾞｯｸ ▲1.6億円（▲9.7％） 電子ピアノ ＋4.2億円（＋5.8％） 日本 ▲0億円（▲0.1％） 北米 ▲4億円（▲4.5％） 欧州 ▲6億円（▲5.1％） その他 実質増減なし ※売上減は、為替影響を除く実質増減です。 2013/3期 2014/3期
Slide 52: 2014年3月期 営業利益 増減要因＜電子楽器事業＞
2014年3月期 営業利益 増減要因＜電子楽器事業＞ （単位：億円） 2013/3期 2014/3期 対前期 為替円安 ▲5 ＋15 ▲20 ＋11 固定費減 売上減 ▲6 原価率悪化 ＋23 事業構造改革による 人件費削減 21億円 他 事業構造改革による ▲12 ピアノ生産移管等 ▲2億円 その他、在庫調整等による 生産稼働率悪化 ▲9億円
Slide 53: 電子楽器事業 半期業績推移
電子楽器事業 半期業績推移 売上高 営業利益 300 40期 41期 42期 15 250 10 213 224 209 202 201 196 200 5 1.0 150 0 ▲5.8 ▲6.0 100 ▲2.0 ▲5 50 ▲8.2 ▲10 ▲15.0 0 ▲15 上期 下期 上期 下期 上期 下期 -50 ▲20 単位：億円 （売上：億円未満切捨て 営業利益：千万未満切捨て）
Slide 54: 貸借対照表（現金及び預金／たな卸資産）
貸借対照表（現金及び預金／たな卸資産） （単位：億円） 科目名 2013/3期末 2012/3期末 増減 換算影響 新規連結 実質増減 現金及び預金 174.5 148.8 ＋25.6 ＋8.1 ▲3.4 ＋20.9 ＭＩ 102.6 75.3 ＋27.2 ＋5.0 － ＋22.1 ＤＧ 71.8 73.5 ▲1.6 ＋3.0 ▲3.4 ▲1.2 たな卸資産 208.8 202.5 ＋6.3 ＋12.8 ＋4.2 ▲10.7 ＭＩ 128.9 127.6 ＋1.3 ＋8.1 － ▲6.8 ＤＧ 79.8 74.9 ＋4.9 ＋4.7 ＋4.2 ▲3.9 ※ ＭＩ ： 電子楽器事業 ＤＧ ： コ
Slide 55: 貸借対照表（固定資産）
貸借対照表（固定資産） （単位：億円） 科目名 2013/3期末 2012/3期末 増減 換算 影響 新規 連結 実質 増減 固定資産 255.8 246.9 ＋8.9 ＋6.9 ＋2.5 ▲0.6 有形固定資産 179.6 177.1 ＋2.5 ＋5.4 ＋7.0 ▲9.9 無形固定資産 19.9 16.0 ＋3.8 ＋0.0 ＋0.6 ＋3.1 投資その他資産 56.3 53.8 ＋2.4 ＋1.4 ▲5.1 ＋6.1 投資有価証券 19.0 21.0 ▲2.0 ＋0.0 ▲5.0 ＋3.0 繰延税金資産 9.6 4.3 ＋5.2 ＋0.2 － ＋5.0 その他 27.6 28.3 ▲0.
Slide 56: 貸借対照表（自己資本）
貸借対照表（自己資本） （単位：億円） 科目名 2013/3期末 2012/3期末 増減 自己資本 418.7 441.3 ▲22.5 資本金 92.7 92.7 － 資本剰余金 108.0 108.0 ▲0.0 利益剰余金 275.6 337.9 ▲62.2 自己株式 ▲0.5 ▲17.6 ＋17.1 その他有価証券評価差額金 2.2 0.1 ＋2.1 土地再評価 差額金 ▲14.5 ▲14.7 ＋0.2 為替換算 調整勘定 ▲44.8 ▲64.9 ＋20.1 自己資本比率 54.1％ 59.9％ ▲5.8ﾎﾟｲﾝﾄ
Slide 57: キャッシュフロー（2013年3月期実績）
キャッシュフロー（2013年3月期実績） 資産取得 ▲20億円(有形16、無形3) （単位：億円） 関係会社株式の取得 ▲17億円 定期預金払戻し ＋8.9億円 他 新規連結 換算差額 財務活動 ＋4 営業活動 投資活動 ＋11 対期首 ＋10 172 ＋31 ▲26 ＋32 (MI：102 (MI：+30 DG：+1) DG：69) 140 （MI：72 借入金増加 ＋40億円 DG：68） 配当金支払 ▲8億円 税引前純損失 ▲25億円 減価償却費 ＋21億円 たな卸資産減少 ＋8.4億円 仕入債務減少 ▲12億円 法人税等支払 ▲7.9億円 その他 ＋26億円 現金及び現金同等物 現金及
Slide 58: 設備投資／有形固定資産の減価償却費の推移
設備投資／有形固定資産の減価償却費の推移 （単位：億円） 科目名 2014/3期予想 2013/3期実績 増減 2012/3期実績 設備投資の推移 12.0 16.9 ▲4.9 12.8 ＭＩ 6.0 5.7 ＋0.2 7.7 ＤＧ 6.0 11.2 ※ ▲5.2 5.1 有形固定資産の 減価償却費の 17.0 16.0 ＋0.9 17.9 推移 ＭＩ 10.0 9.9 ＋0.0 11.5 ＤＧ 7.0 6.0 ＋0.9 6.4 ※ 前期はタイ工場設立で５億円があったため
Slide 59: 研究開発費／販売費及び一般管理費の推移
研究開発費／販売費及び一般管理費の推移 （単位：億円） 科目名 2014/3期予想 2013/3期実績 増減 2012/3期実績 研究開発費の推移 64.0 63.8 ＋0.1 65.4 ＭＩ 40.0 40.0 ▲0.0 42.0 ＤＧ 24.0 23.7 ＋0.2 23.3 販売費及び 一般管理費の推移 317.0 291.0 ＋25.9 289.2 ＭＩ 175.0 179.5 ▲4.5 180.1 ＤＧ 142.0 111.4 ※ ＋30.5 109.0 ※ 人件費、広告販促費のほか、下期における積極的な営業施策の実施費用を見込む