Nippon Aqua Co., Ltd. · TSE:1429
Nippon Aqua — FY2013 Earnings Presentation
32 slides from Nippon Aqua's earnings presentation, Feb 24, 2014
Slide 1: 決算説明会資料
決算説明会資料 株式会社日本アクア 〒222-0033 横浜市港北区新横浜2-12-12 TEL:045-477-1123 FAX:045-477-1124 平成26年2月24日 1
Slide 2: 目次
目次 １．概要 ２．特徴 ３．市場分析 ４．事業戦略 ５．決算と計画 2
Slide 3: １．概要
１．概要 ２．特徴 ３．市場分析 ４．事業戦略 ５．決算と計画 3
Slide 4: 会社概要
会社概要 会社名 株式会社 日本アクア（Nippon aqua Co., Ltd.） 代表取締役 中村 文隆 本店所在地 〒222-0033 神奈川県横浜市港北区新横浜2-12-12 事業内容 建築断熱用硬質ｳﾚﾀﾝﾌｫｰﾑ「ｱｸｱﾌｫｰﾑ」販売・施工 住宅省ｴﾈﾙｷﾞｰ関連部材の開発・製造・販売 従業員数 415人（平成25年12月末現在） 設立年月日 平成16年11月29日 資本金 17億75百万円 発行済株式総数 6,905,500株 主要株主（平成25年12月末現在、総株主数1,832名） 持株数 持株比率 株 主 名 (株) (％) 1 ㈱桧家ホー
Slide 5: 事業コンセプト
事業コンセプト 日本アクアは、 断熱＝省エネルギーに特化した低炭素住宅を提案します。 Ａ．アクアフォーム 当社が提供する 断熱用ウレタンフォーム Ｂ．アクエアーシルバー 遮熱・通気スペーサー 通気層の確保と遮熱効果 アクアフォームと併用することで 断熱効率をＵＰ Ｃ．アクアシルバーウォール 透湿・防水・遮熱シート 赤外線をカットし、壁中の湿気を 逃がし結露を防止 アクアフォームと併用することで 断熱効率をＵＰ 5
Slide 6: 「アクアフォーム」とは
「アクアフォーム 」とは ® 当社の事業の中心は、断熱材の施工、販売。その核となるのが断熱材「アクアフォーム」 「アクアフォーム」とは、断熱用吹付け硬質ウレタンフォーム（JIS規格のA種3）の当社製品名です。 当社が仕様を決めて原料メーカーに生産委託しており、水を発泡剤としたノンフロンの原料を使用し、 木造建築物を中心に、100倍発泡により施工現場で直接吹付け、細かな気泡により断熱します。 空気を閉じ込めた細かな気泡により断熱しますので、環境にやさしい断熱材です。 アクアフォーム施工事例 グラスウール施工事例 6
Slide 7: [yoOYI4—L.| BEA- ois
[yoOYI4—L.| BEA- ois [RRO] LFIAVeSAtUSBARM RE Sah RWHlc. STLTHSVELTIL. RWMKORRREO<LOCREF. l RR LIRD RR wuriik (HR RZBS FF SED ASSO. 1°C] ‘eawam:2010%0N208 1990~15:20 Z RMPASAMONMAAO 1F VEL IR | spa mpceocues. <ROKMWELMMIMUEEERUET BRAT IAATS CILMI DMN C NENT EE | MEARE FANE OMICS > TEN SUSAR ORERALSP
Slide 8: 事業の流れ
事業の流れ 得 意 先 国 （ 内 メ 工 ブ ー 従来 務 店 商 施 商 レ ン 商 カ ー 工 ・ 社 社 ド 社 （ 店 ビ メ 原 ル ー 料 ダ カ ） ー ー 等 ） 施工・購入依頼 得 外注依頼 メ 意 ー 先 施工 認 カ （ 定 ー 当社 工 務 店 施 当 仕入 （ 原 ・ 工 社 料 ビ 原料販売 ・ ル 店 副 ダ 資 ー 材 等 等 ） ） 施工・販売 8
Slide 9: ２．特徴
１．概要 ２．特徴 ３．市場分析 ４．事業戦略 ５．決算と計画 9
Slide 10: 全国ネットワーク
全国ネットワーク 全国40営業所 （平成25年12月現在） エリア 営業所 北 海 道 札幌 全国規模の 東 北 青森・秋田・盛岡・仙台・郡山 ・販売ネットワーク 北 陸 金沢・富山 ・施工ネットワーク 上 越 新潟・長岡 関 東 東京・厚木・埼玉第1、第2・ 業界唯一の 高崎・千葉・つくば 全国ネットワーク 甲 信 山梨・長野 東 海 静岡・名古屋・三河・岐阜・三重 近 畿 大阪・滋賀・京都・兵庫 阪神・阪南 中 国 岡山・広島・鳥取 四 国 高松・松山 九 州 福岡・鳥栖・熊本・宮崎・鹿児島 10
Slide 11: 強力な施工体制
強力な施工体制 日本で唯一・最大の施工体制 【全国施工体制】 （１）施工台数 全国 300台 （２）施工人員 自社工務人員 229名 （３）外注施工事業者 認定施工店 全国１３１社 （12月末現在） 11
Slide 12: 商品開発力
商品開発力 ■断熱施工用ウレタン JIS規格A種3の製品、「アクアフォーム」を主力に、RC造建築物用のA種１、 B種１などのウレタン原料を使った断熱施工を行います。また、オゾン破壊係 数がゼロで温暖化係数の低い「アクアフォームＮＥＯ」を開発いたしました。 ■取り扱い断熱施工用ウレタン原料 ウレタン原料種類 施工対象 発泡剤 発泡倍率 原料仕入先 (ＪＩＳ規格区分) ハンツマン Ａ種３ 木造住宅 ノンフロン 100倍 バイエル アクアフォーム® 三菱樹脂 Ａ種１ ハンツマン 建築物分野 ノンフロン 30倍 アクアフォーム® ＲＣ用 旭有機材 木造住宅 グリーンガス アクアフォームＮＥＯ 30倍
Slide 13: 商品開発力 遮熱シート等、副資材
商品開発力 ■遮熱シート等、副資材 アクエアーシルバー アクアシルバーウォールＷ アクアスルー アクアパッキン 13
Slide 14: ３．市場分析
１．概要 ２．特徴 ３．市場分析 ４．事業戦略 ５．決算と計画 14
Slide 15: 新規住宅着工
新規住宅着工 【新築着工戸数の推移及び予測】 （単位：戸） 総数 木造 ＲＣ造 当社施工戸数 年度 戸数 構成比 前年比 戸数 構成比 前年比 戸数 構成比 前年比 木造 ＲＣ造 合計 平成23年 834,137 100.0% 102.6% 464,837 55.7% 100.2% 369,300 44.3% 105.8% 15,575 － 15,575 平成24年 882,797 100.0% 105.8% 486,756 55.1% 104.7% 396,041 44.9% 107.2% 19,535 198 19,733 平成25年 980,025 100.0% 111.0% 549,9
Slide 16: 市場規模とシェア
市場規模とシェア 【平成25年商材毎の市場規模予測】 【当社の商材毎の市場シェア】 シェア 拡大 （１）木造建物用断熱材 （１）木造建物用断熱材（アクアフォーム） ①新築棟数全体にかかる当社のｼｪｱ 550,000百万円 ※国土交通省資料に基づき、当社にて試算 5.1％(平成25年度・当社試算） （２）建築物用断熱材 ②新築棟数中現場発泡ｳﾚﾀﾝ市場 （木造以外RC・S造） にかかる当社のｼｪｱ 360,000百万円 70.0％(平成25年度・当社試算） ※矢野経・国交省資料より、当社試算 （２）建築物用断熱材 合計市場規模 （木造以外RC・S造） 拡大 平成24年中期よりｻｰﾋﾞｽｲﾝしたた
Slide 17: ４．事業戦略
１．概要 ２．特徴 ３．市場分析 ４．事業戦略 ５．決算と計画 17
Slide 18: 販売戦略
販売戦略 （１）建築物市場の取り組み強化 ①建築事業部による市場開拓 個別案件対応（リテール）＋全社対応（ホールセール） ②自社施工の建築物施工への特化 ゼネコン等の顧客ニーズに細かく対応するため、 自社施工を建築物の施工へ特化 （２）戸建木造住宅施工の市場シェアの拡大 ①認定施工店・協力事業者の拡大と関係強化し、施工能力の拡大 ②オプション採用から標準採用へ ③コスト削減により価格競争力を強化し、市場拡大へ ※グラスウールからアクアフォームへの転換を促進 18
Slide 19: ネットワーク戦略
ネットワーク戦略 ・ハブ＆スポーク型ネットワーク構築による情報と物流の効率化 （１）ハブ（基幹営業所）の整備・立ち上げ 関東、中部、関西、中四国、九州ブロックで構築 ①ブロック営業本部機能（情報分析・戦術決定） ②物流拠点（デポ） ③工務部隊の研修施設 ブロック営業本部 （２）スポーク（サテライト営業所）の充実 ①営業活動の拠点（情報収集・販売促進・契約） ②戦術実践（展示会等） ③工務部隊の常駐施設 ※物流を効率化し、物流コストを軽減 サテライト営業所 為替変動に伴う原料価格高騰の影響も抑制 19
Slide 20: ハブ＝基幹営業所
ハブ＝基幹営業所 社員用 休憩室 工務社員用 シャワー室 20
Slide 21: 技術力の強化
技術力の強化 ・人材の強化→ウレタン事業多様化への対応 ウレタンの専門家の招へい 大久保 正一 氏（ 3月27日株主総会承認により取締役就任予定 ） 【 略歴 】 昭和45年4月 三菱化成工業㈱総合研究所入社 三菱化成工業㈱入社以来、一貫してポリウレタン事業に従事 昭和54年4月 建設省建築研究所出向 １．ポリウレタンの基礎研究 10年 昭和55年10月 化成アップジョン㈱研究所 ２．ポリウレタンフォームの商品開発（主に断熱材） 24年 平成10年4月 三菱化学㈱中間体事業部 ３．ポリウレタンシステム事業の責任者 10年 材料工学研究所 主任研究員 平成20年4月 三菱樹脂㈱複合材事業部 ウレ
Slide 22: テクニカルセンター
テクニカルセンター ・テクニカルセンターの設置 （1）平成26年3月、横浜市に開設 （2）アクアフォーム・新商品の品質管理 新技術への対応 22
Slide 23: 中期販売戦略（商品戦略）
中期販売戦略（商品戦略） ・既存の当社のネットワークを通して、断熱施工にリンクした商品ラインアップの 拡大を図ります ①接着剤事業 ②防火コート事業 ③防水事業 23
Slide 24: ５．決算と計画
１．概要 ２．特徴 ３．市場分析 ４．事業戦略 ５．決算と計画 24
Slide 25: 平成25年12月期決算の概要
平成25年12月期決算の概要 売上高・・・9,825百万円（前期比51.4％増） 断熱材の需要増に対応した安定的な供給体制を作る為、 営業所積極展開（28か所→40か所）、従業員増（298名→415名） 利 益・・・経常利益925百万円（前期比39.8％増） 純利益512百万円（前期比40.3％増） 設備投資（343百万円）、減価償却（167百万円）、 人員増によるコストアップ、上場費用等を吸収 財務キャッシュフロー・・・増資により3,510百万円増 ハンツマン社等第三者割当増資770百万円 上場による公募増資等2,740百万円 25
Slide 26: 平成25年12月期の決算の状況
平成25年12月期の決算の状況 平成25年12月期実績 前年同期比 平成24年12月期実績 （千円） （％） （千円） 売上高 9,825,273 151.4 6,488,831 戸建住宅向け断熱材 8,044,632 138.0 5,830,567 建築物向け断熱材 883,514 200.7 440,168 商品販売 897,126 411.3 218,095 売上原価 7,380,388 161.0 4,584,370 売上総利益 2,444,885 128.4 1,904,461 （売上総利益率） （ 24.9%） （ 29.3%） 販売費及び一般管理費 1,488,538 119.9
Slide 27: エリア別販売の状況
エリア別販売の状況 平成25年12月期 平成24年12月期 地 域 販売高(千円) 前年同期比(%) 販売高(千円) 北海道ブロック 40,502 1,193.0 3,395 東北ブロック 812,500 191.8 423,633 関東ブロック 2,880,021 134.7 2,138,601 北信越ブロック 962,701 134.2 717,247 東海ブロック 1,328,709 171.5 774,934 近畿ブロック 1,763,323 139.8 1,260,979 中国四国ブロック 976,641 165.0 591,908 九州ブロック 1,060,873 183.5 57
Slide 28: 取引先カテゴリー
取引先カテゴリー Ｈ24/12期売上構成 Ｈ25/12期売上構成 桧家グループ 桧家グループ 売上 11.2% 売上 9.5% ＲＣ造売上 4.5% ＲＣ造売上 9.0% 桧家グループ外 売上 88.8% 桧家グループ外 売上 90.5% 28
Slide 29: 平成26年12月期の予算計画
平成26年12月期の予算計画 平成26年12月期予算 前年同期比 平成25年12月期実績 （千円） （％） （千円） 売上高 13,025,328 132.6 9,825,273 戸建住宅向け断熱材 8,008,000 99.5 8,044,632 建築物向け断熱材 4,000,640 452.8 883,514 商品販売 1,016,688 113.3 897,126 売上原価 9,696,146 131.4 7,380,388 売上総利益 3,329,182 136.2 2,444,885 （売上総利益率） （ 25.6%） （ 24.9%） 販売費及び一般管理費 1,988,118 13
Slide 30: 平成26年12月期の計画
平成26年12月期の計画 設備投資計画・・・1,336百万円（前期343百万円） 土地取得・・・515百万円 建物建築・・・663百万円 システム ・・・ 58百万円 車両機械等・100百万円 減価償却計画・・・244百万円（前期167百万円） 人員計画・・・435名（前期415名・20名増） 30
Slide 31: 業績の推移
業績の推移 （単位：百万円） 売上 経常利益 14,000 13,025 12,000 9,825 10,000 8,000 6,488 6,000 5,472 4,000 3,066 2,000 1,333 807 925 662 390 0 H22/12 H23/12 H24/12 H25/12 H26/12（予） 31
Slide 32: (注)本資料の計画や業績予想等の将来見通し は、現時点において当社が合理的であると 判断する一定の前提に基づくものです。 実際の業績等は当社を取り巻く経済情勢・ 需要動向等の変化等様々な要因により 大きく異なる可能性があります。 32
(注)本資料の計画や業績予想等の将来見通し は、現時点において当社が合理的であると 判断する一定の前提に基づくものです。 実際の業績等は当社を取り巻く経済情勢・ 需要動向等の変化等様々な要因により 大きく異なる可能性があります。 32