M&a Capital Partners Co. Ltd. · TSE:6080
M&a Capital Partners — FY2014 Earnings Presentation
28 slides from M&a Capital Partners's earnings presentation, Oct 31, 2014
Slide 1: 2014年9月期 決算説明資料
Ｍ＆Ａキャピタルパートナーズ株式会社 2014年9月期 決算説明資料 クライアントへの最大貢献と 全従業員の幸せを求め 世界最高峰の投資銀行を目指す 2014年10月31日
Slide 2: 目次
目次 Ⅰ 会社概要と当社の強み ・・・ 2 Ⅱ 事業環境 ・・・ 8 Ⅲ 2014年9月期実績と2015年9月期見通し ・・・ 12 Ⅳ 成長戦略 ・・・ 20 Copyright © M&A Capital Partners Co.,Ltd. All rights reserved. 1
Slide 3: Ⅰ 会社概要と当社の強み
Ⅰ 会社概要と当社の強み Copyright © M&A Capital Partners Co.,Ltd. All rights reserved. 2
Slide 4: 会社概要
会社概要 商号 Ｍ＆Ａキャピタルパートナーズ株式会社 上場市場 東京証券取引所マザーズ （証券コード：6080） 所在地 東京都千代田区丸の内1-9-1 グラントウキョウノースタワー38階 事業内容 Ｍ＆Ａ仲介事業 代表者 代表取締役社長 中村 悟 設立 2005年10月 資本金 287,300千円（2014年9月30日現在） 従業員数 29名（2014年9月30日現在） 経営理念 クライアントへの最大貢献と全従業員の幸せを求め世界最高峰の投資銀行を目指す Copyright © M&A Capital Partners Co.,Ltd. All rights reserved. 3
Slide 5: サービス概念図
サービス概念図 売り手と買い手のニーズをマッチングするＭ＆Ａ仲介が主なサービス 譲渡企業 当社 譲受企業 オーナー（売り手） アドバイザリー （仲介） アドバイザリー （買い手） サービス提供 サービス提供 後継者問題 市場縮小による 後継者不在 中間報酬 中間報酬 既存事業の競争激化 社長高齢化 グローバル競争 事業の不確実性 国内市場縮小 成功報酬 成功報酬 競争激化 株式・事業譲渡 譲渡対価の支払い Copyright © M&A Capital Partners Co.,Ltd. All rights reserved. 4
Slide 6: 当社の強み①－(1) 顧客納得性が高い手数料体系
当社の強み①－(1) 顧客納得性が高い手数料体系 （１）成功報酬型の手数料体系 ＜着手金・月額報酬なし＞ 基本合意契約を締結するまでは顧客に費用負担が発生しない手数料体系 検討段階で必要となる費用 当社 同業他社 企業価値算定 無料 有料 着手金 無料 有料 月額報酬 無料 有料/無料 Copyright © M&A Capital Partners Co.,Ltd. All rights reserved. 5
Slide 7: 当社の強み①－(2) 顧客納得性が高い手数料体系
当社の強み①－(2) 顧客納得性が高い手数料体系 （２）株式価額ベースの手数料を採用 ・Ｍ＆Ａ仲介会社の手数料は、一般的にレーマン方式（取引金額に一定の料率を乗じて算出）を採用 ・当社の手数料の算出は株式価額が基準。移動総資産ベースと比べて納得性が高い 【例】 株式価額 5億円、負債15億円の企業の場合 手数料率（レーマン方式）について 当社の場合 同業他社の場合 大手金融機関はじめ採用されている一般的な レーマン方式の料率です。 負債 取引金額 手数料率 15億円 移動総資産 20億円 5億円以下 5％ をベースに算出 5億円超～10億円以下 4％ ＝ 株式価額 5億円 株式価額 をベースに
Slide 8: 当社の強み② 安定した成約実績
当社の強み② 安定した成約実績 株式譲渡または事業譲渡による、中堅・中小企業の「事業承継Ｍ＆Ａの提案・助言」に注力し、 安定した成約実績を積み重ねてきた。 累積成約件数推移 140 124件 120 100 89件 80 68件 60 50件 37件 40 28件 20 0 2009年9月期 2010年9月期 2011年9月期 2012年9月期 2013年9月期 2014年9月期 Copyright © M&A Capital Partners Co.,Ltd. All rights reserved. 7
Slide 9: Ⅱ 事業環境
Ⅱ 事業環境 Copyright © M&A Capital Partners Co.,Ltd. All rights reserved. 8
Slide 10: 事業環境①
事業環境① 社長の高齢化が進む一方で、後継者不足の企業が過半数を占める 社長平均年齢と社長交代率 社長が60歳以上の企業における後継者 60歳 5.5% 58.9歳 59歳 58.4歳 5.0% 58歳 57歳 56.6歳 4.5% 4.58% 56歳 後継者いる 後継者いない 55歳 4.09% 4.0% 48.5% 51.5% 54.0歳 3.90% 54歳 3.67% 3.5% 53歳 52歳 3.0% 社長平均年齢 51歳 社長交代率（右軸） 50歳 2.5% 90 92 94 96 98 00 02 04 06 08 10 12 （出所）帝国データバンク「全国社長分析」 （出所）帝国
Slide 11: 事業環境②
事業環境② 事業承継問題を意識しつつも、事業承継の計画は進んでいない（潜在ニーズ有） 事業承継への認識と計画 事業承継の計画を進めていない／計画がない理由 認識 ギャップ 計画 （出所）帝国データバンク「事業承継に関する企業の意識調査」 Copyright © M&A Capital Partners Co.,Ltd. All rights reserved. 10
Slide 12: 事業承継M&Aの市場規模
事業承継Ｍ＆Ａの市場規模 事業承継Ｍ＆Ａのターゲット 市場環境 株式会社 約242万社 事業承継Ｍ＆Ａのターゲットは18万社程度と推計 社長が60歳以上 年間の当社仲介実績は35件、最大手でも131件 約117万社 事業承継Ｍ＆Ａの市場規模は非常に大きい 後継者不在 約60万社 コンサルタントの採用継続により、安定成長できる 利益計上法人 約18万社 事業承継Ｍ＆Ａを中心としたＭ＆Ａ仲介事業に注力 事業承継Ｍ＆Ａの メインターゲット （出所）帝国データバンク「全国社長分析」、「全国オーナー企業分析」、 国税庁「会社標本調査結果」より当社推計 Copyright © M&A Capital Pa
Slide 13: Ⅲ 2014年9月期実績と2015年9月期見通し
Ⅲ 2014年9月期実績と2015年9月期見通し Copyright © M&A Capital Partners Co.,Ltd. All rights reserved. 12
Slide 14: 成約件数推移
成約件数推移 成約件数推移 40 35件 35 30 ・前年同期比 ＋66.7％ ［３Ｑ累計］ ・過去最高の成約件数 を達成 25 27件 21件 （要因） ［２Ｑ累計］ 20 18件 23件 ・コンサルタント数の順調な増加 ・株式上場による信頼向上 15 13件 10 9件 ［１Ｑ］ 10件 5 0 2010年9月期 2011年9月期 2012年9月期 2013年9月期 2014年9月期 Copyright © M&A Capital Partners Co.,Ltd. All rights reserved. 13
Slide 15: 業績ハイライト
業績ハイライト 2014年9月期 通期 実績 売上高 1,667百万円 （前年同期比 ＋44.0％） 経常利益 808百万円 （前年同期比 ＋34.6％） 成約件数 35件 （前年同期比 ＋66.7％） コンサルタント数 25名 （前年同期比 ＋8名） ・売上高・経常利益ともに通期予想（修正後）を上回り、業績好調 ・４期連続 増収増益 （過去最高更新） ・成約件数も過去最高更新 （⇒コンサルタント数の順調な増加） Copyright © M&A Capital Partners Co.,Ltd. All rights reserved. 14
Slide 16: 業績推移
業績推移 単位：百万円 通期実績 通期予想（修正後） 対通期予想（修正後） 売上高 1,667 1,541 108.2％ 経常利益 808 760 106.2％ 売上高 経常利益 1,800 単位：百万円 900 単位：百万円 1,667 通期予想（修正後） 808 1,600 通期予想（修正後） 800 経常利益率 1,541 760 1,400 700 45.9% 53.8% 51.9% 45.1% 48.5% ［３Ｑ累計］ 600 ［３Ｑ累計］ 1,200 1,157 1,316 600 577 657 1,073 ［２Ｑ累計］ ［２Ｑ累計］ 576 1,000 500 1,077 80
Slide 17: 経常利益の増減要因
経常利益の増減要因 単位：百万円 経常利益 ＋207百万円（前年同期比+34.6％） 上場関連 売上総利益増 一時費用 本社移転 一時費用 採用費増 その他費用増 36 13 13 7 280 808 600 プラス要因 マイナス要因 +280百万円 △73百万円 2013年9月期 2014年9月期 Copyright © M&A Capital Partners Co.,Ltd. All rights reserved. 16
Slide 18: 損益計算書の概要
損益計算書の概要 (単位：百万円、下段は構成比) 2014年9月期 2015年9月期 2013年9月期 前年同期比 業績概要 通期予想 売上高 1,157 1,667 + 44.0% 成約件数増加 1,865 (100.0%) (100.0%) (100.0%) 売上総利益 838 1,119 + 33.5% 増収効果を享受 (72.5%) (67.2%) 販売管理費 237 296 + 24.6% (20.5%) (17.8%) 営業利益 601 823 + 37.0% 増収効果を享受 867 (51.9%) (49.4%) (46.5%) 経常利益 600 808 + 34.6
Slide 19: 貸借対照表の概要
貸借対照表の概要 (単位：百万円、下段は構成比) 2014年9月期末 2013年9月期末 増減額 主な増減要因 流動資産 1,638 2,497 ＋858 現預金 ＋ 799 (99.4%) (95.9%) 固定資産 9 107 ＋97 本社移転による保証金増加 ＋ 56 本社移転による工事・備品 ＋ 55 (0.6%) (4.1%) 資産合計 1,648 2,604 ＋956 (100.0%) (100.0%) 流動負債 533 574 41 借入金の一括返済 ▲14 (32.4%) (22.1%) 固定負債 29 - ▲ 29 借入金の一括返済 ▲29 (1.8%) (
Slide 20: 業績予想
業績予想 2015年9月期 業績予想 売上高 1,865百万円 （前年同期比 ＋11.9％） 経常利益 844百万円 （前年同期比 ＋4.5％） 成約件数 38件 （前年同期比 ＋8.6％） コンサルタント数 31名 （前年同期比 ＋6名） ・5期連続 増収増益予想 （過去最高更新予想） ・コンサルタントの採用を継続し、成約件数の増加を図る ・反響型営業（セミナー、ＷＥＢ、紹介等）の強化 Copyright © M&A Capital Partners Co.,Ltd. All rights reserved. 19
Slide 21: Ⅳ 成長戦略
Ⅳ 成長戦略 Copyright © M&A Capital Partners Co.,Ltd. All rights reserved. 20
Slide 22: 成長戦略
成長戦略 ＜方針・取組み＞ ・成約件数の増加 平均 年20％増 を堅持 ・コンサルタントの採用継続 平均 年25％増 を堅持 ・Ｍ＆Ａ仲介事業のターゲット業界の増加・深耕 ・反響型営業（セミナー、ＷＥＢ、紹介等）の強化 反響型営業による成長 直接提案型営業による成長 Copyright © M&A Capital Partners Co.,Ltd. All rights reserved. 21
Slide 23: 成約件数 3か年計画
成約件数 3か年計画 成約件数 ３か年計画（2015年9月期～2017年9月期） 60 現３か年計画 55 期初３か年計画 【成約件数】 50 平均 年20％増 45 40 を堅持してまいります。 35 30 ・2014年9月期は、通期で35件と、期初 ３か年計画（2014年9月期～2016年9月 25 期）の最終年度の成約件数を前倒しで 20 達成。 15 ・2014年9月期実績を踏まえ、期初３か 10 年計画を上方修正する。 5 0 2013年9月期 2014年9月期 2015年9月期 2016年9月期 2017年9月期 実績 実績 計画 計画 計画 Copyright © M&A Cap
Slide 24: コンサルタント数 3か年計画
コンサルタント数 3か年計画 コンサルタント数 ３か年計画（2015年9月期～2017年9月期） 60 55 ３か年計画 【コンサルタント数】 50 平均 年25％増 45 を堅持してまいります。 40 35 30 ・2014年9月期は、8名増により期末で25 名と、採用が順調に進んだ。 25 20 15 10 5 0 2013年9月期 2014年9月期 2015年9月期 2016年9月期 2017年9月期 実績 実績 計画 計画 計画 Copyright © M&A Capital Partners Co.,Ltd. All rights reserved. 23
Slide 25: 反響型営業の強化
反響型営業の強化 ＜方針・施策＞ ・大規模Ｍ＆Ａセミナーの開催回数増加、エリア拡大 2014年9月期実績 今後 開催回数 年間３回 回数増加 開催エリア 東京 東京・大阪・その他に拡大 ・ホームページからの問合せ増加のためのリニューアル ・紹介ネットワークの構築・拡大 ⇒税理士・会計士・地方銀行・証券会社との連携強化 Copyright © M&A Capital Partners Co.,Ltd. All rights reserved. 24
Slide 26: トピックス 2014年9月期 セミナー開催実績
トピックス 2014年9月期 セミナー開催実績 2014年9月期は、大規模Ｍ＆Ａセミナーを年間３回、業界別セミナーを年間１回実施い たしました。その他、全国地方銀行協会主催「金融業務講座」にて、代表の中村が講師 を務めました。 ＜大規模Ｍ＆Ａセミナー＞ 開催日 種別 セミナー名 申込者 2013年11月21日 Ｍ＆Ａセミナー 日経トップリーダー 特別セミナー 500名 2014年2月6日 Ｍ＆Ａセミナー 上場記念特別セミナー 800名 2014年6月10日 Ｍ＆Ａセミナー 日経産業新聞フォーラム 1,500名 ＜その他＞ 開催日 種別 セミナー名 2013年12月18日 業界別セミナー 介護業
Slide 27: トピックス 2015年9月期 第1四半期 セミナー開催予定
トピックス 2015年9月期 第１四半期 セミナー開催予定 2015年9月期 第１四半期においては、大規模Ｍ＆Ａセミナーのエリア を拡大し、東京会場に加え大阪会場でも開催する予定です。 2014年11月11日 Ｍ＆Ａセミナー 東洋経済フォーラム（大阪会場） 【基調講演】 「次世代への創業マインドの継承」 オムロン 取締役会長 立石文雄氏 2014年11月18日 Ｍ＆Ａセミナー 東洋経済フォーラム（東京会場） 【基調講演】 「多岐亡羊の時代」 アークス 代表取締役社長 横山清氏 Copyright © M&A Capital Partners Co.,Ltd. All rights reserv
Slide 28: 本資料の取り扱いについて
クライアントへの最大貢献と 全従業員の幸せを求め 世界最高峰の投資銀行を目指す ＜本資料の取り扱いについて＞ 本資料に記載されている計画や見通し、戦略などは本書面の作成時点において取得可能な情報に基づく将来 の業績に関する見通しであり、これらにはリスクや不確実性が内在しております。かかるリスク及び不確実性によ り、実際の業績等はこれらの見通しや予想とは異なる結果となる可能性があります。 Copyright © M&A Capital Partners Co.,Ltd. All rights reserved. 27