Chugoku Marine Paints,ltd. · TSE:4617
Chugoku Marine Paints,ltd — Q1 FY2025 Earnings Presentation
37 slides from Chugoku Marine Paints,ltd's earnings presentation, Jul 31, 2025
Slide 1: 2025年度第1四半期 決算説明資料
2025年度（2026年3月期） 第１四半期 決算説明資料 2025年7月31日 中国塗料株式会社 （証券コード：4617）
Slide 2: 目次
目次 １．連結決算概要 P3～P8 ２．分野別・地域別の概況 P9～P17 ３．通期の見通し P18～P22 ４．参考資料 P23～P37 ※当資料の表やグラフに記載している数値の単位は、別途単位の表記がない限り百万円となります。 Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 2
Slide 3: １．連結決算概要
1-1 １．連結決算概要 Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved.
Slide 4: 第１四半期連結決算ハイライト
第１四半期連結決算ハイライト ✔ 主力の船舶用塗料の販売が好調、製造コストに見合った販売価格の適正化も進み売上高が伸長 ✔ 販売価格の適正化や高付加価値製品の販売拡大等により収益性が向上 売上高 前年同期比＋12.1% 営業利益 前年同期比+16.5％ 35,000 32,589 32,589 40% 4,000 30,000 29,080 29,080 3,500 3,000 25,000 2,500 20,000 33.5% 32.6% 売上 総利益率 2,000 3,922 15,000 3,367 1,500 10,000 1,000 5,000 500 0 20% 0 2024年度
Slide 5: 連結損益計算書の概要
連結損益計算書の概要 販売価格の適正化や製品ミックスの改善が進展し収益性が向上、売上総利益率は前年同期比0.9ポイント上昇 売上総利益の拡大が販管費の増加（人件費、運送費等）を吸収し、営業利益率は12.0％にまで上昇 営業利益変動要因のうち、販売価格の上昇が＋12.2億円程度、原材料調達コストの上昇が－0.4億円程度（それぞれ概算値） 前年同期に計上した固定資産売却益2,443百万円の反動等により当期純利益は減益に 2024年度 1Q 2025年度 1Q 増減額 増減率 売上高 29,080 100.0% 32,589 100.0% ＋3,508 ＋12.1% 売上総利益 9,485 32.6
Slide 6: P/L補足情報
P/L補足情報 2024年度 1Q 2025年度 1Q 増減額 増減率 減価償却費 401 432 ＋30 ＋7.7% 研究開発費 427 437 ＋10 ＋2.5% 国産ナフサ価格（円/kl） 79,000 66,300 －12,700 －16.1％ ◆為替レート（単位：円） 米ドル 148.61 152.60 ＋3.99 ＋2.7% ユーロ 161.31 160.50 －0.81 －0.5% 人民元 20.63 20.95 ＋0.32 ＋1.6% ウォン 0.1119 0.1053 －0.0066 －5.9% ※2025年度1Qでは為替影響により0.2億円程度の減収要因に Copyrigh
Slide 7: 連結貸借対照表の概要
連結貸借対照表の概要 1-6 2024年度末 2025年度 1Q末 増減額 主な変動要因 現預金－7,739 流動資産 108,373 102,000 －6,373 売上債権＋591、商品及び製品＋904 有形固定資産 24,599 24,438 －161 無形固定資産 440 436 －3 投資その他の資産 11,363 11,468 ＋105 資産合計 144,777 138,344 －6,432 借入金（ネット）－1,544 流動負債 46,268 42,947 －3,320 仕入債務－583、未払法人税等－427 固定負債 9,073 9,312 ＋238 負債合計 55,342 52
Slide 8: 連結キャッシュ・フロー計算書の概要
連結キャッシュ・フロー計算書の概要 1-7 2024年度 1Q 2025年度 1Q 増減額 主な変動要因 売上債権の変動－993 営業活動によるキャッシュ・フロー 1,864 △508 －2,372 棚卸資産の変動－863 法人税等の支払－413 定期預金の変動＋1,474 投資活動によるキャッシュ・フロー 1,490 1,145 －345 固定資産売却－1,352 子会社株式取得－377 借入金の変動＋381 財務活動によるキャッシュ・フロー △4,189 △4,782 －593 配当金の支払－539 非支配株主への配当金の支払－426 現金及び現金同等物に係る換算差額 1,347 △1,5
Slide 9: ２．分野別・地域別の概況
1-1 ２．分野別・地域別の概況 Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved.
Slide 10: 分野別・地域別の売上高
分野別・地域別の売上高 2-1 日 本 中 国 韓 国 東南アジア 欧州・米国 合 計 2024年度1Q 9,347 3,663 3,495 2,399 6,248 25,154 船 舶 2025年度1Q 9,029 4,524 4,507 2,733 7,781 28,576 増減率 －3.4% ＋23.5% ＋28.9% ＋13.9% ＋24.5% ＋13.6% 2024年度1Q 1,425 269 30 1,485 110 3,321 工 業 2025年度1Q 1,561 269 41 1,385 277 3,535 増減率 ＋9.6% ＋0.2% ＋37.0% －6.8% ＋150.1
Slide 11: 分野別概況
分野別概況2-2 分野別売上高 船 舶 船舶 工業 コンテナ 32,589 新造船向けは、中国と韓国で出荷量が大きく増加 398 建材 日本も含め各地で販売価格の適正化や高付加価値製品の 29,080 892 拡販も進展し大幅増収 30,000 3,535 建材 重防食 804 522 2,643 重防食 3,321 修繕船向けは、最大市場である欧州で販売が好調 東南アジアでも堅調に推移 25,000 2,517 20,000 新造船 12,194 工 業 新造船 修繕船 28,576 15,000 10,050 ＋13.6% 25,154 14,872 建材用は国内の出荷量が増加に転じ二桁増
Slide 12: 地域別の業績
地域別の業績 2-3 中国、韓国では新造船向けが、欧州では修繕船向けがそれぞれ牽引し大幅増収に 前年同期と違い、海外における為替影響（売上押し上げ効果）は限定的 全般的に原材料調達コストは安定して推移し販売価格の適正化と高付加価値製品の拡販が進むも、 東南アジアと欧州では各種経費の増加により減益に 日 本 中 国 韓 国 東南アジア 欧州・米国 調 整 合 計 売上高 10,854 4,014 3,526 4,300 6,384 － 29,080 2024年度 1Q セグメント利益 596 570 291 884 538 488 3,367 売上高 10,669 4,851 4,549 4,4
Slide 13: 日本
日本 2-4 売上高 前年同期比－1.7% セグメント利益 前年同期比＋12.2％ 10,854 10,669 654 692 重防食 770 869 建材 641 ※1 686 PB等 596 669 4,262 －14.0% 3,663 修繕船 0 2024年度 1Q 2024年度 1Q 2025年度 1Q 2025年度 1Q 概況コメント ✔ 新造船向けは、販売価格の適正化を推進するも、採算改善 は限定的 4,444 ＋5.3% 4,679 新造船 ✔ 修繕船向けは、環境対応需要拡大のトレンドに変化はない ものの、前年同期比で大型案件の比率が低下したこと等に より減収に 0 ✔ 建材用は
Slide 14: 中国
中国 2-5 売上高 前年同期比＋20.8% セグメント利益 前年同期比＋22.2％ 4,851 700 コンテナ 56 600 269 重防食 500 4,014 400 696 82 1,389 修繕船 300 570 269 200 －0.5% 100 1,396 0 2024年度 1Q 2024年度 1Q 2025年度 1Q 2025年度 1Q 概況コメント 新造船 ✔ 新造船向けは、前年同期に発生した造船所の一時的な 3,135 ＋38.3% 工程遅延による出荷減の反動もあり大幅増収 2,266 ✔ 修繕船向けは、当該期間における入渠船が減少し、売上高 は横ばい ✔ 新造船向けの利益
Slide 15: 韓国
韓国 2-6 売上高 前年同期比＋29.0% セグメント利益 前年同期比＋125.3% 4,549 41 600 4,500 重防食 281 500 修繕船 4,000 400 3,526 655 300 3,500 30 283 200 291 3,000 100 0 2,500 2024年度 1Q 2025年度 1Q ＋31.5% 4,225 新造船 概況コメント 2,000 1,500 3,212 ✔ 新造船向けは、大型案件の増加や一部造船所における建造 工程前倒し等により出荷量が増大、販売単価の上昇も相 1,000 まって大幅増収 500 ✔ 高付加価値製品の拡販や販売単価上昇に加え、
Slide 16: 東南アジア
東南アジア2-7 売上高 前年同期比＋3.3% セグメント利益 前年同期比－2.8% 4,411 4,300 1,000 322 900 コンテナ 800 415 700 600 1,362 重防食 500 884 859 －6.2% 400 1,451 300 建材 200 22 100 ※ 33 PB等 0 215 2024年度 1Q 2024年度 1Q 2025年度 1Q 2025年度 1Q 39 概況コメント ＋6.1% 修繕船 ✔ 修繕船向けは、ミャンマーで好調に推移し全体でも増収に 2,324 2,465 ✔ 重防食は、主力のタイにおいて政治的混乱による公共事業 の停滞や民間設備投
Slide 17: 欧州・米国
欧州・米国2-8 売上高 前年同期比＋26.5% セグメント利益 前年同期比－9.3% 8,078 コンテナ 8,000 277 500 重防食 ※ 607 PB等 400 7,000 6,384 300 538 487 110 200 6,000 604 100 5,000 0 2024年度 2024年度 1Q1Q 2025年度 2025年度 1Q1Q 4,000 修繕船 概況コメント 7,072 ＋27.4% 5,551 3,000 ✔ 主力の修繕船向けは、環境対応需要が拡大する中、販売が 好調に推移し大幅増収 2,000 ✔ イタリアの塗料メーカー「Italo Belge」の子会社化によ
Slide 18: ３．通期の見通し
1-1 ３．通期の見通し Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved.
Slide 19: 2025年度通期業績予想（再掲）
2025年度通期業績予想（再掲） 3-1 現時点で2025年5月9日発表の従来予想から変更なし 2024年度 通期実績 2025年度 通期予想 増減率 売上高 131,152 133,000 ＋1.4% 営業利益 15,381 16,000 ＋4.0% 経常利益 16,481 16,500 ＋0.1% 親会社株主に帰属する当期純利益 13,721 11,000 －19.8% ・米ドル、人民元、ウォン：2024年の年間平均比で５％円高水準 為替レートの前提 ・上記以外の通貨：2024年の年間平均と同水準 Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Ri
Slide 20: 分野別・地域別の売上高予想（再掲）
分野別・地域別の売上高予想（再掲） 3-2 分野別売上高 地域別売上高 2024年度 2025年度 2024年度 2025年度 増減率 増減率 通期実績 通期予想 通期実績 通期予想 船 舶 115,447 115,930 ＋0.4% 日 本 42,721 42,450 －0.6% 工 業 13,518 15,150 ＋12.1% 中 国 21,398 21,960 ＋2.6% コンテナ 1,866 1,580 －15.3% 韓 国 19,446 17,300 －11.0% その他 320 340 ＋6.3% 東南アジア 18,944 21,650 ＋14.3% 合 計 131,152 133
Slide 21: 2025年度の主な取り組み
2025年度の主な取り組み 3-4 １ ✔ 高性能防汚塗料のプロモーション強化とシェア拡大（シリコーン系を含む） 環境・社会貢献に ✔ 低VOC塗料の拡販及びバイオマス塗料の提案強化 中 よる提供価値拡大 ✔ 洋上風力発電用環境対応塗料の開発を推進 計 の ２ ✔ 製造コストに見合った販売価格の適正化 重 利益体質の改善と ✔ 高付加価値製品の拡販 点 安定化 ✔ 原材料調達における金融ヘッジ手法を活用 分 野 ３ ✔ 経営管理機能の最適化を推進 組織基盤の整備 ✔ 人財戦略に基づいた人的資本経営の実践 ✔ 国内生産体制の再構築について具体的な計画内容を継続検討 設備投資計画 投資対効果を慎重
Slide 22: www.cmp.co.jp
www.cmp.co.jp www.cmp-chugoku.com 本資料における見通しは、2025年7月31日時点で入手可能な情報により当社が判断したものです。 実際の業績は様々なリスク要因や不確実な要素により、業績予想と大きく異なる可能性があります。 Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved.
Slide 23: ４．参考資料
1-1 ４．参考資料 Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved.
Slide 24: 会社概要
会社概要 参考 社 名 中国塗料株式会社 Chugoku Marine Paints, Ltd. 創 業 1917（大正6）年 5月 （創業108年） 主な事業 船舶用塗料を中心とする機能性塗料の製造・販売 資本金 11,626 百万円 東京本社：東京都港区虎ノ門2-6-1 虎ノ門ヒルズ ステーションタワー16F 本 社 広島本社：広島県大竹市明治新開1-7（本店登記地） 代表者 代表取締役社長 伊達 健士 上場市場 東京証券取引所 プライム市場（コード：4617） 連結売上高 131,152 百万円（2024年度） 連結従業員数 2,137名（2025年3月末時点）※うち海外1,486名 大
Slide 25: 拠点・グループ会社
拠点・グループ会社 世界20ヶ国、25社、約60拠点で事業展開 ノルウェー UK オランダ ドイツ 【日本】 イタリア 東京（本社） ギリシャ トルコ 韓国 上海 滋賀 キプロス UAE 広東 兵庫 ミャンマー USA インド 台湾 広島（本社） タイ 香港 佐賀 マレーシア （他12道府県に営業拠点） シンガポール インドネシア ■主なグループ会社 CHUGOKU SAMHWA PAINTS, 大竹明新化学(株) 日本（広島） 韓国 CHUGOKU PAINTS B.V. オランダ Ltd. CHUGOKU MARINE PAINTS 神戸ペイント(株) 日本（兵庫） シンガポール CHUG
Slide 26: 製品分野（船舶）
製品分野（船舶） 参考 船舶用塗料 船底部を汚損から護る防汚塗料や、各種タンクを腐食から護る防 食塗料など船体のあらゆる部位に応じた製品を供給しています。 日本のみならず、新造船の多くが建造される中国、韓国にも製造 拠点を有するほか、欧州から東アジアに至る主要航路沿いにも ネットワークを構築するなど、グローバルな供給体制で世界でも トップクラスのシェアを誇ります。 近年は、船腹過剰を背景に新造船建造需要が弱含みで推移してい ますが、世界経済の成長と海上荷動きの増加により、中長期的に 当社グループの売上構成 は増加して行くものと思われ、また船腹量の増大に伴う修繕需要 の拡大も期待されます。 プレ
Slide 27: 船底防汚塗料について
船底防汚塗料について 1-5 常に海水に浸かっている船底部において、フジツボや メカニズム 海藻等の海中生物の付着による表面抵抗の増大を防ぐ （主流の「加水分解型」の場合） → 船の燃費向上とCO2排出削減に貢献 船底鋼板 船底防汚塗料と摩擦抵抗と燃費 塗料中の 防汚剤 塗膜 溶出された 防汚塗料あり 海水 防汚剤 防汚塗料なし 摩擦抵抗：小 燃費：○ 摩擦抵抗：大 燃費：× 塗料に含まれる防汚剤が石鹸のように 徐々に海水に溶け出して作用 定期的に塗り替えが必要 Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 27
Slide 28: 既存外航船の燃費規制
既存外航船の燃費規制 1-5 2021年6月にIMO（国際海事機関）で採択され、2023年1月から適用開始 船舶の環境対応（温暖化ガス排出削減）がビジネスチャンスに ～ ～ 2008年 2020 2023 2025 2030 2050 （排出量の基準年） 既存船の 輸送量当たり 排出量 IMO（国際海事機関） 排出量 燃費規制 ※ ネットゼロ によるGHG排出削減 ロードマップ 適用開始 40%削減 ※事前に燃費性能を認証する「就航船燃費規制（EEXI）」及び 毎年の燃費実績を事後チェックする「燃費実績格付け制度（CII）」 当社の船底防汚塗料 130万 世界トップ 111万 t-co2 によ
Slide 29: 製品分野（工業・コンテナ）
製品分野（工業・コンテナ） 参考 工業用塗料 船舶用塗料 コンテナ用塗料 船舶用塗料で培った技術を活用し、フローリングや外壁等の建材 コンテナボックスの主要生産地である中国を 用塗料をはじめ、フィルム素材・プラスチック製品向け高機能塗 中心に製品を供給しています。 料、各種プラントや橋梁等の構造物用重防食塗料といった多様な 2017年からの環境規制強化に伴う塗料の水系化に対して早くか 製品を供給しています。 ら技術開発を進め、高品質な製品を供給してきました。 日本国内のほか、経済成長に伴うインフラ投資が活発な東南アジ 世界的な経済成長と物流のグローバル化により、海上コンテナに アの新興諸国が当
Slide 30: ESG情報（E）
ESG情報（E） 参考 E：環境 製品が持続可能な社会の実現に貢献 【CO2低減と省エネ】 【再生可能エネルギー】 船舶用塗料の主力製品である船底防汚塗料は、フジツボ等の海 海洋開発に関して大学や研究機関との共同研究を推進 中生物の付着による表面抵抗の増大を防ぐことで船舶の燃費が しており、いくつかの洋上風力発電プロジェクトに 向上し、CO2の低減と省エネにつながります。 塗料メーカーとして参画しています。 燃費低減型船底防汚塗料 「SEAFLO NEO Z」 塗膜表面の平滑性を高めることで、 水中摩擦抵抗を低減。 優れた燃費低減効果により環境大臣 賞などを受賞しました。 【省資源】 塗料には
Slide 31: ESG情報（S・G）
ESG情報（S・G） 参考 S：社会 G：ガバナンス 【地域貢献】 【体制】 国内外の事業所周辺で様々な活動を行っています。 ■組織形態：監査役設置会社 ■取締役の任期：1年 ■役員構成：取締役7名うち社外取締役3名（1/3以上） 監査役4名うち社外監査役2名 ■社外役員 ※全員が東京証券取引所の定める独立役員 構外清掃活動（広島） 植樹活動（インドネシア） 役 職 氏 名 属 性 社外取締役 稲見 俊文 元 経営者 社外取締役 門伝 明子 弁護士 社外取締役 工藤 匠 元 経営者 工場周辺地域への寄付（韓国） 学校への塗料寄付（タイ） 社外監査役 山田 希恵 公認会計士 社外監査役 中村 哲
Slide 32: 株主還元
株主還元 1-6 還元基準 連結自己資本総還元率（Ｄ＆ＢＯＥ）が中計期間平均で5％以上 （2021～2025年度） 配 当 自己株式取得 連結配当性向：40%以上 Ｄ＆ＢＯＥ基準に基づき機動的に実施 1株当たり年間配当額の下限：35円 【配当金の推移】 97 97 【自己株式取得額の推移】 （単位：円） 80 （単位：億円） 80 中間 期末 49 57 60 46 40 35 35 36.4 36.8 18 18 48 20 40 34 12.6 17 17 （ 実 施 せ ず ） 0 0.0 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 2025年度 2020年度 2020年度
Slide 33: 配当方針における特例の追加
配当方針における特例の追加 3-1 （2024年10月31日公表） 中期経営計画の株主還元方針（配当性向40％以上 等）は維持 配当額の算定にあたって一過性の利益要因を極力排除し、安定的かつ持続的な株主還元 の拡大を図るため、以下の通り特例を設ける。 特例適用期間 2024年度から2025年度（中計最終年度）まで 特例適用の条件 当該年度の特別損益合計額（純額）が+10億円以上 特例措置① 当期純利益から特別損益合計額を控除した額を配当原資とみなし、 その40％相当分以上を配当とする 当期純利益から控除した特別損益合計額の40％に相当する額は、 特例措置② 翌年度の自己株式取得資金に充当する
Slide 34: 主要原材料価格の動向（国内市況）
主要原材料価格の動向（国内市況） ※ （千円/t） 国産ナフサ（右軸） 銅国内建値（左軸） エポキシ樹脂円建（左軸） (円/kl） 1,600 120,000 1,448 1,471 1,488 銅 1,570 1,424 1,400 1,301 1,264 1,424 1,238 1,264 100,000 1,219 1,189 1,200 1,125 79,000 76,900 73,200 73,400 80,000 1,000 81,400 72,500 72,800 72,500 66,500 67,500 66,300 63,600 64,000 800 60,000 ナフサ (
Slide 35: 主要原材料価格の動向（海外市況）
主要原材料価格の動向（海外市況） ※ ※ ナフサ（右軸） LME銅（左軸） エポキシ樹脂（左軸） （US$/t） (US＄/t） 10,000 9,751 9,327 9,519 9,794 1,000 銅 9,204 9,145 8,930 8,478 8,356 8,444 8,006 8,169 7,742 8,000 800 673 689 686 688 672 648 660 652 658 714 602 578 581 6,000 600 ナフサ 4,000 3,285 400 2,876 2,654 2,268 2,106 2,064 2,086 2,077 2,100 2,
Slide 36: ファクトシート（2020～2024年度）
ファクトシート（2020～2024年度） ※下線部を2021年12月27日付で訂正 【連結】 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 売上高 (百万円） 82,442 84,295 99,481 116,174 131,152 営業利益 (百万円） 6,506 687 3,887 12,185 15,381 経常利益 (百万円） 6,376 1,012 4,351 13,025 16,481 親会社株主に帰属する当期純利益 (百万円） 3,279 257 3,848 9,892 13,721 純資産額 (百万円） 62,315 60,039 63,130 76,1
Slide 37: ファクトシート（2015～2019年度）
ファクトシート（2015～2019年度） ※下線部を2021年12月27日付で訂正 【連結】 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 売上高 (百万円） 115,066 82,368 82,980 88,452 87,729 営業利益 (百万円） 9,969 5,429 3,704 △643 3,441 経常利益 (百万円） 10,373 6,034 3,855 △224 4,007 親会社株主に帰属する当期純利益 (百万円） 6,462 3,604 2,394 △760 △124 純資産額 (百万円） 78,208 77,554 80,462 67,804 62
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