Remy Cointreau Sa · EURONEXT:RCO
Remy Cointreau Sa — H1 2014-15 Earnings Presentation
33 slides from Remy Cointreau Sa's earnings presentation, Nov 27, 2014
Slide 1: Résultats Semestriels clos au 30 septembre 2014
Résultats Semestriels clos au 30 septembre 2014 27 novembre 2014
Slide 2: François Hériard Dubreuil, Président - Directeur Général
François Hériard Dubreuil Président - Directeur Général
Slide 3: Stratégie de valeur à moyen-long terme
Stratégie de valeur à moyen-long terme ■ Poursuite de la montée en gamme de notre portefeuille ■ Investir pour nourrir la croissance future : ■ Priorisation des investissements marketing et innovation ciblée ■ Renforcement du réseau dans les marchés clés ■ Expansion dans les nouveaux territoires à f
Slide 4: Chiffres clés (au 30 septembre 2014)
Chiffres clés (au 30 septembre 2014) Variation Publiée Organique(**) ■ Chiffre d’affaires 471,8 M€ -15,5% -5,6% dont marques propres 406,3 M€ -9,2% -7,4% ■ Résultat opérationnel courant 102,1 M€ -23,1% -14,6% ■ Marge opérationnelle courante 21,6% - - ■ Résultat net (part du groupe) 62,7 M€ -9,4% ■ R
Slide 5: Une base de comparaison élevée au S1
Une base de comparaison élevée au S1 EMEA Amériques Asie-Pacifique Groupe +37% -11% 19,5% 19,9% +9% 14,9% +8% 13,3% 5,4% 2,7% 2,8% -1,0% -3,6% -5,6% -16,8% -25,6% 1er semestre 2012-13 1er semestre 2013-14 1er semestre 2014-15 (**) (**) La croissance organique est calculée sur la base du pro forma 20
Slide 6: Revue des activités
Revue des activités Valérie Chapoulaud Floquet Directrice Générale Déléguée
Slide 7: Des tendances semestrielles cohérentes avec nos objectifs annuels
Des tendances semestrielles cohérentes avec nos objectifs annuels ■ Chiffre d’affaires en baisse organique de 5,6% : ■ Légère croissance des ventes, hors Grande Chine (poursuite des efforts de déstockage) ■ Progression soutenue des Liqueurs & Spiritueux et des Marques Partenaires ■ Marge opérationne
Slide 8: Chiffre d'affaires Groupe
Chiffre d’affaires Groupe M€ Croissance publiée: -15.5% Contrat Effet (**) Edrington Organique devises -48,0 -5,6% -1,9% 558,0 510,0 -7,5% 471,8 Sept. 13 Sept. 13 PF (*) Sept. 14 (*) Pro forma 2013-14: hors contribution du contrat de distribution Edrington aux Etats-Unis (arrivé à échéance le 31 mar
Slide 9: Evolution du chiffre d'affaires par trimestre
Evolution du chiffre d'affaires par trimestre (en croissance organique) T1 2013-14 T2 2013-14 T3 2013-14 T4 2013-14 T1 2014-15 T2 2014-15 -2,3% (**) -5,3% (**) -5,5% -5,7% 1er semestre 2013-14 : -3,6% (**) 1er semestre 2014-15 : -5,6% -16,1% -18,9% 2eme semestre 2013-14 : -17,8% (**) La croissance o
Slide 10: Evolution du chiffre d'affaires par division
Evolution du chiffre d'affaires par division Rémy Liqueurs & Marques Groupe Martin Spiritueux Partenaires Organique(**) -13,4% 9,1% 6,8% -5,6% Publié -15,4% 7,6% -40,7% -15,5% (**) La croissance organique est calculée sur la base du pro forma 2013-14 et à devises constantes Résultats semestriels clo
Slide 11: Répartition du chiffre d'affaires
Répartition du chiffre d’affaires Division Région 471,8 M€ Amériques Liqueurs & Marques Spiritueux Partenaires 35% (+2pts) 27% (+4pts) 14% (+1pts) Europe/ Asie M. Orient/ Pacifique Afrique 32% (-5pts) 33% (+3pts) Rémy Martin 59% (-5pts) Note: Les variations (en points) sont calculées sur la base pro
Slide 12: Répartition du chiffre d'affaires par région
Répartition du chiffre d’affaires par région Rémy Martin Liqueurs & Spiritueux 276,8 M€ 129,5 M€ Amériques Amériques 38% (+3pts) Asie 34% (+1pt) Europe/ Pacifique M. Orient/ 10% (+1pt) Afrique 15% (+1pts) Asie Pacifique Europe/M. Orient/ Afrique 47% (-4pts) 56% (-2pt) Note: Les variations (en points
Slide 13: Résultat opérationnel courant
Résultat opérationnel courant (M€) Croissance publiée: -23,1% Contrat Effet Volume/ Prix / Edrington devises Mix Mix A&P Autres -5,6 +10,3 -6,4 +3,6 -7,8 -24,7 132,7 127,1 102,1 Organique(**) -14,6% - 25,0 M € Sept. 13 Sept. 13 PF (*) Sept. 14 ROC/CA : 23,8% ROC/CA PF : 24,9% ROC/CA : 21,6% (org: 22
Slide 14: Résultat Net
Résultat Net (M€) Résultat net hors éléments non récurrents Résultat net part du groupe publié -25,1% Publié -9,4% -13,7% en organique (**) +5,7% en organique(**) 85,5 64,0 69,3 62,7 Sept. 13 Sept. 14 Sept. 13 Sept. 14 (**) La croissance organique est calculée sur la base du pro forma 2013-14 et à d
Slide 15: Rémy Martin
Rémy Martin ■ Chiffre d’affaires en repli de 13,4% en organique (volumes -6,0%) Chiffre d’affaires ■ Poursuite du déstockage en Grande (en millions €) Chine + 26,5%* + 20,1%* -10,4%* -13,4%* 450 376,1 ■ Désengagement stratégique de la 327,2 catégorie VS aux Etats-Unis 300 277,3 276,8 ■ Effet de base
Slide 16: Rémy Martin
Rémy Martin Nouvelle bouteille VSOP ■ Stratégie de montée en gamme de notre portefeuille (1738 Accord Royal, Centaure) ■ Innovation ciblée La Sélection du Maître de ■ Priorisation des investissements Chai pour le Travel Retail ■ Education des consommateurs Louis XIII Black Pearl (Anniversary Limited
Slide 17: Rémy Martin
Rémy Martin Résultat opérationnel courant (M€) Croissance publiée: -32,8% Contrat Effet Volume/ Prix / Edrington devises Mix Mix A&P Autres -3,8 -3,1 +9,7 +3,4 -36,2 -8,0 116,1 112,2 Organique -27,7% (**) 78,0 - 34,2 M € Sept. 13 Sept. 13PF Sept. 14 ROC/CA : 35,5% ROC/CA PF(*) : 34,3% ROC/CA : 28,2%
Slide 18: Liqueurs & Spiritueux
Liqueurs & Spiritueux ■ Chiffre d’affaires en progression de 9,1% en organique (volumes +1,4%) ■ Cointreau Chiffre d’affaires (en millions €) - Croissance solide dans ses grands marchés + 6,5%* + 3,5%* + 10,2%* +9,1%* ■ Metaxa 150 129,5 - Croissance à deux chiffres 120,4 112,3 - Grèce, Russie et Eur
Slide 19: Liqueurs & Spiritueux
Liqueurs & Spiritueux Promotion de Cointreau Rickey aux Etats-Unis Partenariat 360 degrés avec le magazine Vogue Master Class Mount Gay Miguel Smith, Brand Ambassador international Dégustations privées de Bruichladdich Metaxa 12* : expérience olfactive dans le Travel Retail Résultats semestriels clo
Slide 20: Liqueurs & Spiritueux
Liqueurs & Spiritueux Résultat opérationnel courant (M€) Croissance publiée: +23,3% Contrat Effet Volume/ Prix / Edrington devises Mix Mix A&P Autres +1,3 +9,2 +0,2 -1,8 -0,9 -3,1 25,8 20,9 20,0 Organique +44,6% (**) +5,8 M € Sept. 13 Sept. 13PF Sept. 14 ROC/CA : 17,4 % ROC/CA PF (*): 16,6% ROC/CA :
Slide 21: Marques Partenaires
Marques Partenaires ■ Chiffre d’affaires en progression de 6,8% en organique (**) (volumes +40,5%(**)) ■ Résultat opérationnel courant: 3,9M € (+13,5% (**) en organique) Chiffre d’affaires (en millions €) ■ Dynamisme des zones EMEA et Travel Retail 150 ■ Recul des ventes de Champagne +9,1%** +4,1%**
Slide 22: Résultats semestriels consolidés
Résultats semestriels consolidés Luca Marotta Directeur Financier
Slide 23: Résultat opérationnel courant
Résultat opérationnel courant Variation Variation (M€) 2013 2014 publiée organique(**) Chiffre d’affaires 558,0 471,8 -15,5% -5,6% Marge brute 344,2 301,0 -12,6% -7,6% en % 61,7% 63,8% +210bps -140bps Frais commerciaux (170,5) (162,0) -4,9% -1,6% Frais administratifs (41,6) (38,0) -8,6% -8,8% Autres
Slide 24: Analyse de la marge brute
Analyse de la marge brute Marge brute publiée: +210bps +430 bps 63,8% 61,7% -140 bps -80 bps 2013-2014 Fin du contrat Variation Effet 2014-2015 Marge Brute Edrington US organique devises Marge Brute Résultats semestriels clos au 30 septembre 2014 24
Slide 25: Marge opérationnelle courante
Marge opérationnelle courante ROC/CA publié: -220 bps +110 bps +140 bps 23,8% +110 bps= -140 bps 21,6% +430 bps MB -240 bps - 320 bps SG&A -90 bps ROC/CA organique: -240 bps 2013-2014 Fin du contrat Marge A&P Distribution/ Effet 2014-2015 ROC/CA Edrington US brute Autres devises ROC/CA Résultats sem
Slide 26: Résultat net
Résultat net (M€) 2013 2014 Résultat opérationnel courant 132,7 102,1 Autres produits et charges opérationnels (3,5) (0,0) Résultat opérationnel 129,2 102,1 Résultat financier (10,7) (15,4) Résultat avant impôts 118,5 86,7 Impôts (38,2) (24,5) Taux d’impôt 32,2% 28,2% Quote-part dans le résultat des
Slide 27: Dette nette/Cash flow
Dette nette/Cash flow (M€) 2013 2014 Variation Dette financière nette à l'ouverture (mars) (265,5) (413,5) (148,0) Résultat brut d'exploitation (EBITDA) 144,3 113,8 (30,5) BFR eaux-de-vie et spiritueux en cours de vieillissement (49,1) (32,3) 16,8 Autres éléments de fonds de roulement (90,4) (91,3)
Slide 28: Résultat Financier
Résultat Financier (M€) 2013 2014 Coût de l’endettement financier brut (12,3) (13,1) Revenus de placements 1,8 1,7 Sous-total (10,5) (11,4) Variation de valeur du portefeuille d’instruments de couverture de taux (0,1) (0,1) Résultat de change 1,3 (1,9) Autres charges financières (Net) (1,4) (2,0) Ré
Slide 29: Change : impact des couvertures
Change : impact des couvertures Cours moyen €/$ US 1,39 1,35 1,35 1,34 Cours couvert 1,32 1,34 1,34 1,31 1,31 1,29 2011/2012 2012/2013 2013/2014 2013/2014 2014/2015 mars mars sept. mars sept. Résultats semestriels clos au 30 septembre 2014 29
Slide 30: Bilan au 30 septembre 2014
Bilan au 30 septembre 2014 Actif Passif (M€) 2013 en % 2014 en % 2013 en % 2014 en % Actifs non Capitaux 834 35% 860 38% 1 099 47% 1 035 45% courants propres Actifs 1 306 56% 1 310 57% Passifs courants courants et 736 31% 662 29% non courants dont Stocks 964 41% 1 035 45% Dette financière Trésorerie
Slide 31: Evènements du 1er semestre
Evènements du 1er semestre ■ 11 avril 2014 Rémy Cointreau a signé un amendement et une extension de crédit revolving de 255 M€ à un coût moindre et à une maturité prolongée à avril 2019 ■ 30 mai 2014 Acquisition d’une distillerie à la Barbade pour un montant de 9,5 M$, qui permettra de renforcer
Slide 32: Perspectives 2014-15
Perspectives 2014-15 ■ L’environnement reste contrasté… ■ Mutation du marché chinois des spiritueux ■ Macro-économie faible en Europe de l’Ouest ■ Risques géopolitiques et sanitaires ■ …mais le groupe réitère ses objectifs de croissance organique(**) positive pour 2014-15 ■ de son chiffre d’affaires
Slide 33: Résultats Semestriels clos au 30 septembre 2014
Résultats Semestriels clos au 30 septembre 2014 27 novembre 2014