Zeon Corporation · TSE:4205
Zeon — Q3 FY2020 Earnings Presentation
25 slides from Zeon's earnings presentation, February 2021
Slide 1: 2020年度 第3四半期決算説明会
iy oele 202047 25s 3+ HA (FOI CHKE FAILTS ZEON » el Rees “Bite Be I BRCAD ANS AL 20214F1A298
Slide 2: 報告内容
報告内容 ■2020年度Q3決算の総括 P.2 ■同 事業環境（為替・主原料） P.3 ■同 業績サマリー P.4 ■同 P/Lの概要（セグメント別） ●エラストマー素材 P.7 ●⾼機能材料 P.10 ●その他 P.15 ■同 B/Sの概要 P.17 ■同 C/Fの概要 P.18 ■2020年度通期業績予想 P.20 1 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 3: 2020年度Q3（第3四半期）の総括
2020年度Q3（第3四半期）の総括 エラストマー素材需要は全体として回復基調、⾼機能材料は堅調。 結果、Q3の売上⾼はほぼ前年同期並み、営業利益は前年同期を ⼤きく上回った。新型コロナウィルスによる調達・⽣産への影響はない。 エラストマー素材︓ 合成ゴムの需要は回復傾向、化成品の需要は底堅く推移。 ラテックスはコロナ禍で医療・衛⽣⽤⼿袋向け需要が予想より拡⼤。 ⾼機能材料︓ 光学フィルム、光学樹脂の需要は堅調。電池材料も回復傾向。 トナーはコロナ禍で家庭⽤プリンター向け需要が拡⼤。 結果、⾼機能材料は四半期決算として過去最⾼益を更新。 2 ©ZEON CORPORATION. All rig
Slide 4: 2020年度Q3の事業環境（為替・主原料推移）
2020年度Q3の事業環境（為替・主原料推移） 【為替推移】 【主原料推移】 （円） 円/US$ 円/€ 国産ナフサ(円/KL) アジアブタジエン（US$/MT) 130 ¥50,000 $1,700 ¥123.6 ¥123.6 ¥41,300 ¥120.0 $1,159 120 ¥40,000 $1,200 $976 ¥30,200 ¥31,500 ¥108.8 ¥30,000 $700 110 ¥105.9 ¥104.8 $586 100 ¥20,000 $200 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 '19年度 '20年度 '19年度 '20
Slide 5: 2020年度Q3 業績サマリー（全体）
2020年度Q3 業績サマリー（全体） 前年同期 前期 今期 対前年同期 対前期 前期Q3 今期Q3 （単位︓億円） 2019年度 2020年度 2020年度 YoY QoQ 対前期⽐ 累計期間 累計期間 Q3 Q2 Q3 増減 増減 売上⾼ 792 679 789 △3 +110 2,426 2,163 △262 営業利益 65 56 112 +46 +56 215 211 △5 経常利益 75 59 120 +45 +61 235 229 △6 当期純利益 51 46 93 +41 +47 167 174 +8 売上⾼は対前年同期⽐3億円減収、営業利益は46億円増益 対前期⽐で売上
Slide 6: 2020年度Q3 業績サマリー（セグメント別）
2020年度Q3 業績サマリー（セグメント別） （単位︓億円） 2019年度 2020年度 2020年度 YoY QoQ 【売上⾼】 Q3 Q2 Q3 増減 増減 エラストマー素材 435 342 431 △4 +89 ⾼機能材料 224 242 237 +13 △5 その他の事業、消去等 132 96 121 △ 11 +25 売上⾼合計 792 679 789 △3 +110 2019年度 2020年度 2020年度 YoY QoQ 【営業利益】 Q3 Q2 Q3 増減 増減 エラストマー素材 26 9 45 +19 +35 ⾼機能材料 40 49 66 +26 +17 その他の事業、消去
Slide 7: 報告内容
報告内容 ■2020年度Q3決算の総括 P.2 ■同 事業環境（為替・主原料） P.3 ■同 業績サマリー P.4 ■同 P/Lの概要（セグメント別） ●エラストマー素材 P.7 ●⾼機能材料 P.10 ●その他 P.15 ■同 B/Sの概要 P.17 ■同 C/Fの概要 P.18 ■2020年度通期業績予想 P.20 6 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 8: エラストマー素材の概況
エラストマー素材の概況 【国産ナフサ価格とエラストマー素材売上⾼推移】 【合成ゴム出荷量推移】 110.0 （円/KL） 国産ナフサ(円/KL) エラストマー素材売上⾼(億円) （億円） 19/Q1=100 ¥50,000 600 100.0 90.0 ¥40,000 400 80.0 ¥30,000 70.0 ¥20,000 200 60.0 ¥10,000 50.0 ¥0 0 40.0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 '19年度 '20年度 30.0 19/Q1 Q2 Q3 Q4 20/Q1 Q2 Q3 ■主原料市況および需給バランスにより価格が上昇、売上⾼が増加 ■合成ゴムの出
Slide 9: P/Lの概要：エラストマー素材
P/Lの概要︓エラストマー素材 （単位︓億円） 2019年度 2020年度 2020年度 YoY YoY QoQ QoQ Q3 Q2 Q3 増減 増減率 増減 増減率 出荷量（千トン） 150 146 151 1 1% 5 4% 合成ゴム 85 82 82 △3 △4% △0 △0% ラテックス 33 31 32 △1 △3% 1 2% 化成品 32 33 37 5 16 % 4 14 % 売上⾼ 435 342 431 △4 △1% 89 26 % 合成ゴム 297 218 286 △ 11 △4% 68 31 % ラテックス 41 32 45 4 10 % 13 41 % 化成品 87 7
Slide 10: エラストマー素材事業：要因別 営業利益差異（QoQ）
エラストマー素材事業︓要因別 営業利益差異（QoQ） （単位︓億円） △2 △4 △1 +39 化成品出荷量増 ・原料価格影響 ・需給バランス影響 +3 20/Q2 20/Q3 9億円 ＋35 45億円 9 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 11: P/Lの概要：高機能材料事業
P/Lの概要︓⾼機能材料事業 （単位︓億円） 2019年度 2020年度 2020年度 YoY YoY QoQ QoQ Q3 Q2 Q3 増減 増減率 増減 増減率 売上⾼ 224 242 237 13 6% △5 △2% ⾼機能ケミカル 73 67 69 △4 △5% 2 3% ⾼機能樹脂 137 163 154 17 12 % △9 △6% メディカル他 14 12 14 △0 △3% 2 17 % 営業利益 40 49 66 26 65 % 17 35 % 営業利益率 18% 20% 28% ⾼機能ケミカル関連 ●電池材料の荷動きは回復傾向 ●トナーはコロナ禍で家庭⽤プリンター向けの
Slide 12: 高機能材料事業：要因別 営業利益差異 (QoQ)
⾼機能材料事業︓要因別 営業利益差異 (QoQ) （単位︓億円） 費⽤圧縮等 ⼯場稼働率の影響等 原料価格の影響等 +5 出荷量増 +8 △2 +6 △1 20/Q2 20/Q3 +17 49億円 66億円 11 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 13: 高機能材料事業の状況：電池材料の状況（出荷量）
⾼機能材料事業の状況︓電池材料の状況（出荷量） YoY QoQ EV向け 112% 142% ⺠⽣他向け 173% 98% 全体 128% 123% ■EV向け 欧⽶向け、中国向けともに荷動きは回復傾向 ■⺠⽣他向け ⺠⽣⽤ではテレワークを背景としたモバイル端末向け⽤途、 5G基地局向けを含む産業⽤途（ESS）も堅調 12 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 14: 高機能材料事業の状況：光学樹脂の状況（出荷量）
⾼機能材料事業の状況︓光学樹脂の状況（出荷量） YoY QoQ 光学⽤途 150% 125% 医療、その他 95% 96% 全体 110% 124% ■光学⽤途向け 携帯端末マルチカメラ化等により需要は堅調 今年7⽉完⼯予定の能⼒増強⼯事および定期検査に向け 引き続き出荷量を調整 ■医療、その他⽤途向け 需要は堅調、光学⽤途と同じく出荷量を調整 13 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 15: 高機能材料事業の状況：光学フィルムの状況（出荷量）
⾼機能材料事業の状況︓光学フィルムの状況（出荷量） YoY QoQ 中⼩型向け 131% 105% ⼤型向け 106% 97% 全体 112% 99% ■中⼩型向け テレワークを背景としたモバイル端末向けの需要が引き続き堅調 ■⼤型向け ⼀部需要減を折り込むも、中国市場向けが伸びて堅調を維持 14 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 16: P/Lの概要：その他のセグメント
P/Lの概要︓その他のセグメント （単位︓億円） 売上⾼ 営業利益 137 【対前年同期⽐】 125 売上⾼ ︓△12億円 100 営業利益︓ +1億円 【対前期⽐】 売上⾼ ︓ +25億円 営業利益︓ +4億円 6 商社部⾨、塗料部⾨の売上⾼が増加 5 2 2019年 2020年 2020年 Q3 Q2 Q3 15 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 17: 報告内容
報告内容 ■2020年度Q3決算の総括 P.2 ■同 事業環境（為替・主原料） P.3 ■同 業績サマリー P.4 ■同 P/Lの概要（セグメント別） ●エラストマー素材 P.7 ●⾼機能材料 P.10 ●その他 P.15 ■同 B/Sの概要 P.17 ■同 C/Fの概要 P.18 ■2020年度通期業績予想 P.20 16 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 18: B/Sの概要
B/Sの概要 （ ）内の数値は2020年3⽉末との差異 総資産4,195億円 【流動資産】 +42億円 （+144億円） 【流動負債】 △39億円 ◆現預⾦ +101億円 ◆買⼊債務 △35億円 流動負債 ◆売掛債権 +13億円 1,085 ◆棚卸資産 △46億円 流動資産 （△39） 2,187 固定負債 322（△2） 流動⽐率︓202% （+42） ⼿元流動性︓1.8カ⽉ 純資産 【純資産】 +185億円 固定資産 2,789 ◆純利益 +174億円 2,009 （+185） 利益剰余⾦ +137億円 【固定資産】 +102億円 （+102） ◆財務指標 ◆資本的⽀出 +150億円 ・有
Slide 19: C/Fの概要
C/Fの概要 362 （単位︓億円） 2019年度Q3 2020年度Q3 営業CF 248 362 248 投資CF △ 163 △ 209 フリーCF 85 152 財務CF △ 48 △ 60 CF 37 92 △48 △60 ◆営業CF︓+114億円 2019年度Q3 2020年度Q3 運転資⾦ +22億円 ◆投資CF︓△46億円 △163 光学フィルム設備投資増等 △32億円 △209 ◆財務CF︓△12億円 営業CF 投資CF 財務CF 18 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 20: 報告内容
報告内容 ■2020年度Q3決算の総括 P.2 ■同 事業環境（為替・主原料） P.3 ■同 業績サマリー P.4 ■同 P/Lの概要（セグメント別） ●エラストマー素材 P.7 ●⾼機能材料 P.10 ●その他 P.16 ■同 B/Sの概要 P.18 ■同 C/Fの概要 P.19 ■2020年度通期業績予想 P.20 19 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 21: 前回見込作成時（昨年10月）からの変化点
前回⾒込作成時（昨年10⽉）からの変化点 利益指標への 要因 内訳 影響 前回⾒込作成時からの変化点 合成ゴム 主原料市況に伴い価格上昇、需要も回復傾向へ 医療・衛⽣⽤⼿袋向け需要拡⼤、需給バランスにより ラテックス 価格上昇 市場要因 化成品 ⽯油樹脂の需要底堅く出荷増 トナー コロナ再拡⼤で家庭⽤⼩型プリンター向け需要拡⼤ 光学フィルム ⼤型は中国市場向け拡⼤、中⼩型も引き続き堅調 為替 予算為替レートに対し⽶ドル、ユーロとも円安で推移 市況要因 主原料 予算設定価格に対して割⾼で推移 ・コロナ再拡⼤により出張旅費等の不急費⽤圧縮 内部要因 コスト圧縮 ・⾃助努⼒による原価低減 多くの要因
Slide 22: 通期営業利益の見通し
通期営業利益の⾒通し （単位︓億円） + + + ■2020年度通期の営業利益は160億円から290億円になる⾒通し ■市場要因+102億円の約6割はエラストマー素材に起因 21 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 23: 2020年度通期業績予想と配当金予想（修正）
2020年度通期業績予想と配当⾦予想（修正） 【売上⾼・営業利益予想】 （単位︓億円） 【配当⾦予想】 （単位︓円） ■2020年度通期業績を、売上⾼3,000億円、営業利益290億円に修正 ■2020年度期末配当⾦予想を11円に修正、通期で22円配当を予想 （対前年度実績+1円） 22 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 24: © ZEON CORPORATION. All rights reserved.
国内外全ての事業所、製造拠点において感染予防を徹底し、引き続きサプライチェーンの維持 および従業員やその家族の健康・安全の確保に努めてまいります。 なお、本資料に掲載されている当社の計画や⾒通しなどは、現在⼊⼿可能な情報に基づき 算出したものであり、リスクや不確定な要因を含んでおります。 実際の業績等は様々な要因により、⼤きく異なる結果になる場合があります。 2020年度決算報告予定⽇ 2021年4⽉28⽇（⽔） 上記の予定は、都合により予告なく変更する場合がございます。 以 上 23 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 25: 参考資料：資本的支出、減価償却費、研究開発費推移
参考資料︓資本的⽀出、減価償却費、研究開発費推移 19年度実績 19年度実績 291億円 174億円 20年度予想 20年度予想 180億円 185億円 19年度実績 153億円 20年度予想 145億円 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.