Slide 1: 2018年9月期 決算説明会
2 0 1 8 年 9 月 期 決 算 説 明 会 テーマ：25％以上の利益成長継続に向けた成長戦略の実行 2018年11月13日 第55回 ＧＭＯペイメントゲートウェイ株式会社 (東証一部 3769) https://corp.gmo-pg.com/
Slide 2: 当資料取扱上のご注意
当資料取扱上のご注意 本資料に記載された内容は、2018年11月13日現在に おいて、一般的に認識されている経済・社会等の情勢 並びに当社が合理的と判断した一定の前提に基づいて 作成されておりますが、経営環境の変化等の事由に より、予告なしに変更される可能性があります。 Copyright (C) 1995 GMO Payment Gateway, Inc. All Rights Reserved. 2
Slide 3: アジェンダ
アジェンダ 1. 2018年9月期 業績サマリー 2. 2019年9月期 業績予想及び経営体制について 3. 今後の取り組みと成長戦略 4. 財務ハイライト 5. 参考資料等 Copyright (C) 1995 GMO Payment Gateway, Inc. All Rights Reserved. 3
Slide 4: 1. 2018年9月期 業績サマリー
1. 2018年9月期 業績サマリー Copyright (C) 1995 GMO Payment Gateway, Inc. All Rights Reserved. 4
Slide 5: 2018年9月期 総括
1.1 2018年9月期 総括 成長戦略と資本政策を実行し成果示現するも、リソース面では課題を残す ハイライト ローライト ・オンライン決済の拡大が加速 ・採用環境の競争激化 割販法改正による大手加盟店開拓および 対策：ニアショア拠点の立ち上げ、M&A 大型案件の獲得 加盟店10万店、決済処理金額3兆円を突破 ・集客支援サービスの減収 ・決済のキャッシュレス化推進 ポートフォリオ見直しによる影響 口座振替アプリ「銀行Pay」の提供 オンライン広告の競争激化 プロセシングビジネスの拡大 事業面 対策：体制及びサービス見直しに着手済 ・金融関連サービスの拡大 ・一部システム更改が遅延 GMO後払い
Slide 6: サマリー
1.2 サマリー 営業利益65.9％増（Jベース+33.8％）、対通期計画101.2％の達成率 ■業績面 2017年9月期 2018年9月期 2018年9月期 2018年9月期 （百万円） 前年同期比 実績 実績 通期計画 達成率 売上収益 21,054 26,417 ＋25.5％ 26,107 101.2% 営業利益 3,948 6,550 ＋65.9％ 6,475 101.2% (J-GAAP) （5,015） （6,708) （＋33.8％） （6,269） （＋107.0％） 親会社の所有者に帰属する 当期利益 2,420 4,255 ＋75.8％ 3,933 108.2% ※1 EB
Slide 7: 業績の変動要因
1.3 業績の変動要因 第1四半期より連結財務諸表を国際会計基準（IFRS）にて開示 +25.5％ 売上収益（売上高） 26,000 （百万円） （＋）オンライン決済は順調に伸長 （＋）金融機関向けビジネス（銀行Pay等）の拡大 24,000 （＋）GMO後払いの取扱高が増加、送金サービス好調 22,000 （＋）MACROKIOSK社のSMSサービスが好調 20,000 （－）集客支援サービスの減収 18,000 営業利益 16,000 来期以降に向けた戦略投資やMACROKIOSK社の減損を吸収し、 14,000 +65.9％（IFRSベース） ※+33.8％（J-GAAPベース） （+）
Slide 8: セグメント別売上収益・営業利益
1.4 セグメント別売上収益・営業利益 決済代行事業26.7％増益、金融関連事業は黒字転換 ※ （）：前年同期比 ■セグメント別売上収益 ■ セグメント別営業利益（連結調整前） （百万円） 合計：調整後 +25.5％ （百万円） 合計：調整前 +38.0％ ※調整後＋65.9％ 25,000 5,361 （+28.0％） 8,800 1,377（＋847.4％） ・MACROKIOSK社のSMS ・GMO後払い及び送金サービス サービスが好調 7,800 の収益性改善 20,000 ・一部取引の引当率変動に伴う 4,187 影響 6,800 204 6,254（+25.9％） 5,800 8,
Slide 9: ビジネスモデル別売上収益
1.5.1 ビジネスモデル別売上収益 フィーの大幅伸長と、金融機関向けビジネス拡大に伴うストック増 （百万円） スプレッド 前年同期比＋19.8％ 25,000 ・オンライン決済好調 ・一部加盟店の収益減少（特殊かつ一時的要因） 11,105 （単4Qでは前年同期比＋15.4％） 20,000 フィー 前年同期比＋37.7％ 9,272 ・決済代行サービス及びMACROKIOSK社の伸長 15,000 ・送金サービスの伸長及び収益率の改善 10,364 （単4Qでは前年同期比＋39.1%） 7,527 前年同期比＋19.4％ ストック 10,000 ・決済代行サービスの好調 3,445 ・金融
Slide 10: ビジネスモデル別売上収益 四半期推移
1.5.2 ビジネスモデル別売上収益 収益に関わるビジネスモデル毎の四半期推移 ※ （百万円） J-GAAP IFRS 2,946 3,000 2,801 2,861 2,773 2,653 2,691 2,666 2,471 2,705 2,500 2,436 2,360 2,101 2,004 2,000 1,895 1,809 1,527 1,500 1,383 1,441 1,227 1,259 1,026 1,000 931 959 980 923 794 906 929 893 724 749 875 804 832 667 786 795 713 733 728 748 680
Slide 11: 2. 2019年9月期 業績予想及び経営体制について
2. 2019年9月期 業績予想及び経営体制について Copyright (C) 1995 GMO Payment Gateway, Inc. All Rights Reserved. 11
Slide 12: 通期業績予想（IFRS）と経営体制について
2.1 通期業績予想（IFRS）と経営体制について 営業利益25％以上の成長を継続 ■ 2019年9月期 （単位：百万円、％は対前年度比増減率） （百万円） 2018年9月期 2019年9月期 前年同期比 売上収益 26,417 31,850 +20.6％ 営業利益 6,550 8,300 +26.7％ 親会社の所有者に 4,255 5,106 +20.0％ 帰属する当期利益 ※ 年間配当金 58円 35円 （実質＋12円） ※2018年10月1日付で普通株式１株あたり２株の割合をもって、株式分割を行っております ■ 経営体制 重要な業務執行の意思決定機関として「経営会議」を新設（予定） 目的
Slide 13: 売上収益計画の考え方
2.2 売上収益計画の考え方 会計要因等より20.6％増を予想も、引き続き25％成長を目指す ・もともと25％以上の売上成長を計画し事業戦略を実行 （百万円） J-GAAP IFRS ・一部サービスの売上がネット計上に変更される等の影響 40,000 ・確度の高いものを保守的に集計した結果、20.6％増を計画 25％成長 ・売上収益25％成長目標は不変 35,000 を目指す トップライン25％成長に向けた戦略 30,000 +20.6％ EC ： 新規加盟店獲得件数の増大 クロスセルによるARPU向上 25,000 +25.5％ BtoB領域への注力 サブスクリプション 20,000 SMF
Slide 14: 3. 今後の取り組みと成長戦略
3. 今後の取り組みと成長戦略 Copyright (C) 1995 GMO Payment Gateway, Inc. All Rights Reserved. 14
Slide 15: オンライン・対面市場の見込み
3.1.1 オンライン・対面市場の見込み 市場成長を上回るグロースの実現を目指す 2005年 2018年 2019年 2020年 （上場時） （現在） （予測） （予測） EC化率 1％ ≒6倍 5.8％ 6-7％ 7-8％ EC市場 3.5兆円 16.5兆円 20兆円 22-24兆円 後払い市場 - 4,200億円 5,800億円 8,200億円 GMO-PG 0.1兆円 3.3兆円 4.5兆円 6-7兆円 オンラインGMV （2004/9期実績） GMO-FGグループ - 0.3兆円 1兆円 2兆円 GMV 対面 - 20％ 22% 25% キャッシュレス比率 GMO-PG 1.9億円 ≒
Slide 16: 2025年度の定量目標
3.1.2 2025年度の定量目標 注力５分野で事業拡大、250億円以上の営業利益と資本効率向上を目指す 目標 ■中期的な定量目標 250億円～ GMO-FGの成長 IoT SMFGとの包括スキーム グローバル 投資先企業の成長 ROA： 6.7％ 海外レンディング ROE：19.1％ ROA： 5.1％ Fintech 後払いの伸長 ROE：12.9％ 目標 100億円～ 計画 キャッシュレス 銀行Payの拡大 83億円 65.5億円 市場規模の拡大 EC SMFGとの包括スキーム 2017 2018 2019E 2020E 2025E ※ 2020年度、2025年度の数値は当社目標 ※ R
Slide 17: EC：拡大施策の成果と成長戦略
3.2 EC：拡大施策の成果と成長戦略 市場規模の拡大と成長領域への注力により更なる高成長を目指す ■オンライン決済代行 ■決済処理金額推移 （システム開発・銀行Biz・対面除く） 880,000 （百万円） 決済処理金額 ＋26.8％ 830,000 割販法改正寄与除く決済処理金額 780,000 730,000 680,000 例年4Qは季節要因により 決済処理金額が減少 割販法改正に伴う 630,000 大手加盟店獲得により 580,000 決済処理金額が増大 530,000 ＋368億円（4Qのみ） 480,000 430,000 15/12 16/3 16/6 16/9 16/12
Slide 18: FinTech：関連アセット及び収益の拡大
3.3.1 FinTech：関連アセット及び収益の拡大 売上+25.3％増に対し利益+847.4％増、ポートフォリオ入れ替えが進む ％：対前年同期増減率 ■関連アセット ■セグメント売上 ■セグメント利益 1,377（百万円） +25.9％ －31.8％ +18.4％ －30.3％ +51.6％ 一部取引の ＋847.4％ 引当率の変動 +20.8％ に伴う影響額 +24.7％ +32.5％ 145 ＋42.3％ +53.6％ +101.5％ 2017年9月期末 2018年9月期末 2017年9月期累計 2018年9月期累計 2017年9月期累計 2018年9月期累計 金融関連事業セグメントに
Slide 19: FinTech：収益性向上の成果と成長戦略
3.3.2 FinTech：収益性向上の成果と成長戦略 収益性向上施策が奏功、成長戦略の実行により更なる向上を目指す ■MSBアセットと利益の推移 MSB関連アセット アセットに対するセグメント利益率 2016/12 2017/3 2017/6 2017/9 2017/12 2018/3 2018/6 2018/9 ■成長戦略 BtoBファクタリング 後払い・ツケ払いの拡大 AI活用による更なる延滞率低減 Copyright (C) 1995 GMO Payment Gateway, Inc. All Rights Reserved. 19
Slide 20: FinTech：高成長が続くGMOペイメントサービス
3.3.3 FinTech：高成長が続くGMOペイメントサービス 市場の成長率を上回る事業グロースによりシェアは拡大 ■後払い決済市場規模の推移 ■後払い市場とGMO-PSの成長率（指数） 市場は年40％以上の成長を継続 11 4,200億円 約10倍 10 （見込み） 9 ＋44.8％ 8 7 ＋45.0％ 6 5 ＋42.9％ 4 ＋42.9％ 3 約3倍 2 1 2015年9月期 2016年9月期 2017年9月期 2018年9月期 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 ※矢野経済研究所 後払いサービス市場規模 GMO-PS取扱金額 「オンライン決済サービ
Slide 21: キャッシュレス：国際比較（比率・類型）
3.4.1 キャッシュレス：国際比較（比率・類型） 「現金好き」の日本でも、本格的に英国型キャッシュレス化が進むと予想 ■世界のキャッシュレス比率 キャッシュレス化の類型 100.0% 中国型 英国型 89.1% 90.0% 80.0% 70.0% 60.0% 60.0% 55.4% 54.9% 51.0% 48.6% 50.0% 45.0% 39.1% 38.4% 40.0% 30.0% 18.4％ 18.4% 20.0% 14.9% 10.0% 0.0% 韓国 中国 カナダ イギリス オーストラリア スウェーデン アメリカ フランス インド 日本 日本 ドイツ （2015年データ） （出典
Slide 22: キャッシュレス：ポジショニングと成長戦略
3.4.2 キャッシュレス：ポジショニングと成長戦略 決済のキャッシュレス化を直接的・間接的にサポートし、両輪で収益化 ■銀行Payのポジショニング ＜経済圏＞ ＜決済＞ ＜当社との関わり＞ XYZ Pay マクロ クレジットカード パートナーとして収益化 ネット上の経済圏を守る 口座振替 地域 銀行Pay 口座振替 直接的に推進 地域に密着した経済圏を守る ■成長戦略 銀行Payの加入行増大 既存客との連携によるフィーモデルの拡大 SMFGと包括的スキーム確立 Copyright (C) 1995 GMO Payment Gateway, Inc. All Rights Reserved.
Slide 23: IoT：対面決済市場の成長戦略
3.5.1 IoT：対面決済市場の成長戦略 割賦販売法改正に係る決済端末需要も取り込み、成長を加速 ■GMOフィナンシャルゲート イニシャル売上 YoY +419% ＜現在の取組み＞ 割販法改正によるクレジットカードEMV化の 端末リプレイス需要を取込み、収益化 ＜Topic＞ 2018年7月～ 多機能ICカード（学生証、社員証）対応の飲料自動販売機の 2017/9 2017/12 2018/3 2018/6 2018/9 利用を広島銀行内4拠点（仮本店等）にて開始 ■成長戦略 カード端末、自動精算機のEMV対応の更なる推進 SMFGと包括的スキーム確立 ※SMFG：三井住友フィナンシャルグル
Slide 24: IoT：カード料率引き下げ報道に関する当社見解
3.5.2 IoT：カード料率引き下げ報道に関する当社見解 議論は、対面決済・高料率の領域においてなされている カード料率(％) 2% 対面決済 3% EC 手数料引き下げを議論されている領域 (例：飲食店等） 5% Copyright (C) 1995 GMO Payment Gateway, Inc. All Rights Reserved. 24
Slide 25: グローバル：中期的戦略
3.6.1 グローバル：中期的戦略 3セグメントを積み重ね、顧客基盤拡大・トップライン成長・利益創造 金融ビジネス 銀行ビジネス 加盟店ビジネス マイノリティ出資 ＜事業セグメント＞ ＜戦略目的＞ ■売上高イメージ MACROKIOSK社 金融関連事業 収益基盤追加 MACROKIOSK社売上実績 連結子会社化 (Lending) ＋28.0％ 4,563 SMSサービス 決済活性化事業 顧客基盤飛躍 3,565 銀行顧客 2年で倍増、48行 SMSサービスは モバイル認証トランザクション (MACROKIOSK) ＋37.1%の増収 件数は年率30%成長中 （百万円） 17/4Q累計 18/
Slide 26: グローバル：セグメント
3.6.2 グローバル：セグメント 3つの事業セグメントをグローバル拠点で拡大 アメリカ 中国 台湾 香港 タイ フィリピン ベトナム マレーシア 事業セグメント拠点 決済代行事業 シンガポール 決済活性化事業 インドネシア 金融関連事業 （2018年9月末現在） Copyright (C) 1995 GMO Payment Gateway, Inc. All Rights Reserved. 26
Slide 27: 4. 財務ハイライト
4. 財務ハイライト Copyright (C) 1995 GMO Payment Gateway, Inc. All Rights Reserved. 27
Slide 28: B/Sの変化
4.1 B/Sの変化 預り金及びMSB関連アセットの増加と転換社債による資金調達 （単位：百万円） 流動資産 非流動資産 負債 預り金 純資産 （代表加盟サービスによる） ※2 投資関連 ※3 その他 MSB関連 その他 その他 MSB関連 純資産 ※1 45,549 15,461 9,222 2016年 35,663 27,634 19,108 9月期末 貸倒引当金 2,784 -327 有利子負債 （短・長合計） 2017年 37,406 12,558 20,769 71,079 39,130 13,259 63,569 9月期末 貸倒引当金 -2,393 46,348 14,626 20
Slide 29: 主要KPI推移（四半期推移）
4.2 主要KPI推移（四半期推移） グループ全体での決済処理金額は年間約3兆6千億円に 稼動店舗数 102,484店、決済処理金額 約8,700億円、決済処理件数 約3億6,900万件 8,500（億円） （参考）決済処理金額（過去12ヶ月累計） 約3兆3,300億円 （店） GMOフィナンシャルゲート決済処理金額含むと 約3兆5,900億円 （万件） 7,500 35,000 100,000 6,500 30,000 5,500 80,000 例年4Qは 4,500 季節要因により 決済処理金額が減少 25,000 3,500 加盟店売上分 60,000 決済処理金額の割合 20,000
Slide 30: 5. 参考資料等
5. 参考資料等 Copyright (C) 1995 GMO Payment Gateway, Inc. All Rights Reserved. 30
Slide 31: 売上原価率・販管費率（四半期推移）
5.1 売上原価率・販管費率（四半期推移） ※MSBに関わる発生外部費用を除いた値 売上構成比の変化により原価率が変動 会計基準変更につき、17/12(1Q)より販管費に含まれない J-GAAP IFRS 7,295 （百万円） ※50.2％ ※44.5％ ※47.2％ 7,000 52.7% 50.4% 50.3% 6,563 ※41.7％ 6,459 50.0% ※42.6％ 46.8% 45.6% ※40.3％ 6,098 ※39.8％ 44.2% 6,086 6,000 43.6% 5,716 5,645 41.1% 41.7% 43.6% 40.2% 42.6% ※41.5％ ※39
Slide 32: 連結キャッシュフロー計算書
5.2.1 連結キャッシュフロー計算書 将来の成長原資を調達、利益成長と預り金増加により営業CFもプラスに 20,000 J-GAAP ■2018年9月期増減 IFRS 18,000 営業活動CF： ＋4,701百万円 税引前利益 +6,700百万円 16,000 営業債権及び ＋572百万円 14,000 その他債権の増減 12,000 前渡金 －5,461百万円 10,000 未収入金 －3,317百万円 8,000 買掛金 ＋1,139百万円 未払金 ＋2,995百万円 6,000 預り金 ＋3,821百万円 4,000 投資活動CF： －8,296百万円 2,000 無形資産の取得 －
Slide 33: 連結キャッシュフロー計算書（実質）
※ 5.2.2 連結キャッシュフロー計算書（実質） 将来の成長原資を調達、実質的なフリーキャッシュフローもプラスに ■2018年9月期増減 20,000 J-GAAP IFRS 営業活動CF： ＋4,701百万円 18,000 税引前利益 +6,700百万円 16,000 営業債権及び ＋572百万円 14,000 その他債権の増減 12,000 前渡金 －5,461百万円 未収入金 －3,317百万円 10,000 買掛金 ＋1,139百万円 8,000 未払金 ＋2,995百万円 6,000 預り金 ＋3,821百万円 4,000 投資活動CF： －1,296百万円 （開示資料上は-8,2
Slide 34: ありがとうございました
ありがとうございました ＧＭＯペイメントゲートウェイ株式会社 (東証一部 3769) IRサイトURL https://corp.gmo-pg.com/ お問合せ・個別取材のお申込みは、企業価値創造戦略 統括本部 IR部までご連絡ください。 IR部 TEL:03-3464-0182